A股市场表现 - A股市场6月25日放量反弹，三大指数全线上涨，上证指数创今年以来新高，创业板指涨逾3%，市场成交额达1.64万亿元 [1] - 截至6月25日，A股总市值为99.93万亿元，创历史新高 [1] - 本周以来，上证指数、深证成指、创业板指分别累计上涨2.86%、3.89%、5.90% [1] - 沪深300主力资金已连续2个交易日净流入，市场情绪逐渐回暖 [1] 基金发行市场 - 6月以来新发基金规模突破900亿元，债券基金占据半壁江山 [1] - 混合型FOF基金以单只65.73亿元的募资额成为6月以来的"吸金王" [1] ETF市场发展 - 截至2025年5月末，沪深两市ETF规模合计逾4.1万亿元，较上个月稳步上升 [2] - 沪市ETF共691只，总市值逾3万亿元；深市ETF共483只，总市值逾1万亿元 [2] - 中国银河、中信证券等传统龙头券商在ETF业务竞争中稳居第一梯队 [2] 银行业动态 - 工商银行获批收购重庆璧山工银村镇银行，并将其改设为工商银行重庆璧山中央大街支行，这是首例国有大行参与"村改支"的案例 [2] - 地方城商行与农商行持续发挥改革主力军作用，多地整合案例密集落地 [2] 上市公司业绩 - 截至6月25日20时，A股共有21家公司"透底"2025年上半年业绩，有15家公司净利润预计实现正增长 [3] - 以预告归母净利润规模上限来看，有16家公司业绩预计实现盈利，"报喜"比例近八成 [3] 港股IPO市场 - 今年以来，港股市场IPO募资金额已达959.29亿港元，同比增长758.8% [3] - 在AI、机器人等科技浪潮推动下，中国资产迎来价值重估，港股的全球关注度显著提升 [3] 5G-A发展 - 5G商用六周年之际，全球移动通信技术开始加速驶入"5.5G"时代 [5] - 中国、中东、亚太等地正加速5G-A商用进程 [5] - 5G-A与AI的深度融合为各行各业带来变革与机遇 [5] 碳酸锂市场 - 6月24日，电池级碳酸锂市场价格区间在59200元—61200元/吨，较上一个工作日略有上涨 [5] - 今年以来，电池级碳酸锂均价从年初的7.5万元/吨附近一路下滑 [5] - 自2022年11月最高突破60万元/吨后，碳酸锂价格已持续下跌了两年多时间 [5] 虚拟资产交易 - 国泰君安国际控股有限公司获香港证监会批准，将现有证券交易牌照升级为可提供虚拟资产交易服务 [6] - 目前获批可通过综合账户提供虚拟资产交易服务的机构共计40家 [6] - 华泰国际、招商证券国际等多家中资券商也在积极申报升级虚拟资产相关交易牌照 [6] 无人驾驶发展 - 截至6月25日收盘，无人驾驶板块涨幅为1.55%，前两个交易日收盘涨幅分别为3.55%和1.70% [6] - 特斯拉在美国启动Robotaxi试点运营服务，国内Robotaxi企业也加速"出海"布局 [6] - 预计Robotaxi在2026年可实现大规模落地 [6] 能源行业排放 - 去年全球能源行业的二氧化碳排放量连续第四年创下历史新高 [7] - 去年是有记录以来最热的一年，全球气温首次比工业化前时代高出1.5摄氏度 [7] 英伟达发展 - 英伟达首席执行官黄仁勋表示，机器人技术将是公司最具发展潜力的市场 [7] - 自动驾驶汽车将是机器人技术的第一个主要商业应用 [7] - 人工智能和机器人技术代表着数万亿美元级别的增长机会 [7] 英特尔调整 - 英特尔宣布将关闭汽车业务，并裁撤该部门的大部分员工 [9] - 全球有5000万辆汽车使用英特尔处理器 [9] - 英特尔持有以色列自动驾驶技术公司Mobileye的多数股权 [9] 美光科技业绩 - 美光科技第三财季调整后运营收益24.9亿美元，高于市场预期的21.3亿美元 [9] - 第三财季调整后每股收益1.91美元，预估1.60美元 [9] - 预计第四季度经调整营收104亿美元至110亿美元 [9] 富卫集团IPO - 富卫集团于2025年6月26日-2025年7月2日招股，拟全球发售9134.21万股 [10] - 每股发售股份38.00港元，每手100股 [10] - 预期股份将于2025年7月7日开始在联交所买卖 [10] 宇树科技发展 - 宇树科技目前有约一千人，年度营收达十来亿元 [11] 捷强装备项目 - 捷强装备中标某项目，中标金额约为1.58亿元 [11] - 由于公司被立案调查，预计该项目无法实际承接 [11] - 2024年末公司对该项目存货计提资产减值损失4382.26万元 [11] 美股市场表现 - 美股三大指数收盘涨跌不一，纳指涨0.31%，标普500指数平收，道指跌0.24% [12] - 英伟达收涨超4%，创历史新高，夺回最高市值个股宝座 [12] - 特斯拉收跌3.8%，联邦快递收跌超3% [12] 美债及外汇市场 - 两年期美债收益率创七周新低 [13] - 美元指数继续逼近三年低谷，欧元再创将近四年新高 [13] - 离岸人民币盘中逼近7.16创近七个月新高 [13] 大宗商品市场 - 原油连续两日大跌后反弹，盘中涨超2% [13] - 黄金小幅反弹，期金走出本月内低位 [13]

公司动态 - 特斯拉在得克萨斯州奥斯汀市启动面向筛选粉丝群体的无人驾驶出租车服务(Robotaxi)，车辆配有员工随行[1] - 首席执行官马斯克身价一夜暴涨190亿美元，公司股价周一收涨8%至348.68美元，随后回落至340.47美元[1] - 公司计划打造闭环、垂直整合的Robotaxi体系，目标是将100万辆Robotaxi上路[1][2] - 采用ModelY车型提供Robotaxi服务，每趟车费4.2美元，单车年收益预计3.5万至7万美元[2] 技术表现 - Robotaxi运行初期出现多起异常行驶情况，包括方向盘剧烈转动、越线闯入逆向车道、错过停车点等[2][3] - 全自动驾驶功能此前已因引发多起车祸受到NHTSA调查，测试中曾连续8次撞倒儿童体型假人[3] - 公司掌握从硬件到软件的完整自动驾驶技术链条，拥有数十亿英里真实路测数据优势[4] 市场反应 - 社交媒体对Robotaxi评价褒贬不一，部分视频获得广泛关注[2] - 市场对无人驾驶出租车项目的乐观预期已大部分反映在当前股价中[4] - 瑞银研报将目标股价上调25美元但维持"卖出"评级[4] 行业竞争 - 行业面临激烈竞争，Waymo已完成超1000万次付费行程，Zoox低调推进，中国本土企业快速扩张[4] - 公司拥有产品规模、品牌认知度等竞争对手不具备的优势[4] 商业模式 - 公司战略重点从销售汽车转向车辆闲置时间货币化[2] - 按每英里收费0.5至1美元计算，单车十年可创收35万至70万美元[2] 监管环境 - NHTSA已注意到Robotaxi事故并与制造商联系获取更多信息[3] - 项目面临监管审批漫长、公众信任建立等挑战[4]

无人驾驶板块表现 - 无人驾驶板块近期表现强劲 截至6月25日收盘涨幅为1.55% 前两个交易日涨幅分别为3.55%和1.70% [1] 企业布局动态 - 特斯拉在美国启动Robotaxi试点运营 首批投入10辆Model Y 收费4.2美元/次 [2] - 哈啰与蚂蚁集团、宁德时代合作成立上海造父智能科技 专注L4级自动驾驶技术研发与商业化落地 [2] - 万马科技积极布局海外Robotaxi市场 提供全球运营所需的网络连接解决方案 [2] - 文远知行与迪拜RTA、Uber合作落地商业化Robotaxi服务 小马智行也在迪拜部署Robotaxi车队 [3] 行业商业化前景 - 特斯拉计划未来几个月将Robotaxi车队扩展至1000辆 2026年底美国将有超100万辆自动驾驶特斯拉投入运营 [4] - 中国政策支持力度加大 北京、上海等地推进自动驾驶落地 工信部提出加快自动驾驶安全标准研制 [4] - 预计2026年Robotaxi在国内市场规模近5000亿元 2030年中国智慧出行渗透率达31.8% [5] - 行业普遍预测Robotaxi将在2026年实现大规模商业化落地 [1][4][5] 技术路线验证 - 特斯拉Robotaxi验证了"纯视觉+端到端"技术路线的可行性 证明"大规模算力+数据驱动"可提升自动驾驶智能水平 [4]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [4][6] 报告的核心观点 - 工程机械行业筑底向上，公司混改效益凸显、矿机版图日益完备，经营持续向好 [10] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 5月15日，徐工100台纯电无人驾驶矿卡交付华能伊敏露天煤矿投运，“华能睿驰无人电动矿卡”项目由徐工、华能、华为等合作，集成多项核心技术，采用光伏绿电实现零碳运行，技术达国际领先水平 [2] - 6月10日，徐工集团与全球矿业巨头必和必拓签署矿业设备供应全球框架协议 [2] 公司发展情况 - 混改效益凸显，2024年融资租赁回购义务余额为567亿，较2023年同期降幅9.8% [3] - 矿机版图日益完备，连续六年上榜全球露天矿山挖运设备制造商五强（2024年第四名），拟8.2亿元收购徐工重型车辆51%股权补齐宽体自卸车业务 [3] - 坚定落地三年回报计划，2024年预计分红20.8亿元，5月27日公告推出股份回购并用于注销3 - 6亿元，6月16日首次实施回购760万股，总金额约0.6亿元；4月7日公告回购18 - 36亿元，截至5月31日已累计回购27亿元 [3] 盈利预测与估值 - 预计公司2025 - 2027年收入为1050、1282、1542亿元，同比增长15%、22%、20%；归母净利润为78、98、119亿元，同比增长30%、25%、21%，24 - 27年复合增速为26%，对应25 - 27年PE为12、9、8倍 [4] 2025年一季度业绩 - 2025Q1，公司实现营收268亿元，同比+11%；归母净利润20.2亿元，同比+26%；扣非归母净利润20.1亿元，同比+37%；经营性现金流净额8.3亿元，同比+257% [10] 行业情况 - 1 - 5月挖机内销同比增长26%，出口同比增长8%；5月CMI指数为119.48，同比增长19%，处于中性区间，国内市场仍处稳定发展阶段 [10] 财务摘要 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|91660|105042|128189|154168| |(+/-) (%)|-1%|15%|22%|20%| |归母净利润（百万元）|5976|7788|9768|11859| |(+/-) (%)|12%|30%|25%|21%| |每股收益(元)|0.51|0.66|0.83|1.00| |P/E|16|12|9|8| |ROE|10%|12%|14%|14%|[6] 三大报表预测值 - 资产负债表、利润表、现金流量表对公司2024 - 2027年各项财务指标进行了预测，包括流动资产、固定资产、营业收入、营业成本、经营活动现金流等，并给出了相应的财务比率和估值比率 [12]

水下机器人行业 - 广东蓝潜海洋技术有限公司研发的智能水下机器人可完成水下设备检修、垃圾清理、水质监测及应急工作，解决人工操作限制及安全风险问题[3] - 该公司成立于2023年，由广东省智能机器人研究院孵化，已掌握一系列国内首创的水下无人智能装备技术[3] - 依托东莞及周边完善的产业链配套，公司研发成果快速转化并形成生产力，市场销量取得明显进展[3] 无人机行业 - 东莞华松创新科技有限公司自主研发的无人机通讯装置和照明装置可在稳定供电条件下实现24小时超长航时滞空连续工作[4] - 该公司是广东省智能机器人研究院应急装备事业部成果转化平台，其无人机产品已应用于暴雨抢险、风灾救援、城市内涝照明及电网抢修等应急救援场景[6] - 公司制造链和供应链集中在东莞，客户面向全国，未来重点发展方向是产品出口[6] 无人艇行业 - 东莞小豚智能技术有限公司由"全自主无人艇关键技术研究创新团队"核心成员创立，在环境感知、路径规划、自主控制及多艇协同等方面实现技术突破[7] - 公司水面无人驾驶解决方案已在教育、游船、智能船舶、测绘和应急等行业广泛应用[8] - 珠三角丰富的供应链资源和区位优势助力公司快速成长发展[8] 广东省智能机器人研究院 - 研究院成立于2015年8月，专注于大功率激光器、传感器、机器视觉等核心功能部件及工业机器人、高端智能装备、无人自主技术产品的研发[3] - 通过将原型技术完善为成熟产品并形成系列化产业，推动技术成果转化[4] - 为孵化企业提供财务管理、投融资规范化和客户对接等支持[8]

以下文章来源于财经图解 ，作者辣笔小强 财经图解 . 财经大事早知道，关注东方财富股票！ 6月24日，无人驾驶板块表现强势，浙江世宝、万马科技、吉大正元等多股涨停。港股浙江世宝更是大 涨超30%。 仅供投资者参考，不构成投资建议 免责声明 文章转载自公众号"财经图解"，以上观点来自相关机构，不代表天天基金的观点，不对观点 的准确性和完整性做任何保证。收益率数据仅供参考，过往业绩和走势风格不预示未来表 点击阅读原文，填写问卷领红包 消息面上，当地时间6月22日，特斯拉在得克萨斯州奥斯汀正式推出无人驾驶出租车Robotaxi服务。据 悉，特斯拉针对此次试点服务投入的Robotaxi车队规模在10台左右，首批运营车辆为新版Model Y。 事实上，特斯拉自2016年就开始着手推出Robotaxi服务。去年10月，特斯拉推出了名为Cybercab的无人 驾驶出租车概念车型，马斯克乘坐Cybercab抵达发布会现场。当地时间6月22日，马斯克发文称，特斯 拉Robotaxi正式试点是"十年艰苦工作的结晶"。特斯拉方面表示，后续预计将有Cybercab等更多车辆加 入车队，并进一步拓展运营范围。 近年来，特斯拉、Waym ...

特斯拉Robotaxi上线情况 - 当地时间2025年6月22日，特斯拉在得州奥斯汀推出无人驾驶出租车服务，10台左右焕新Model Y首批投入使用，后续预计有Cybercab等加入并拓展运营范围[2][13] - 首批试乘邀请制，驾驶位无人副驾配安全员，通过App呼叫，费用4.2美元，覆盖奥斯汀南部，运行时间6时至24时[3][16] Robotaxi行业发展历程 - 2010年代迎来第一轮热潮，谷歌、Uber、通用、百度等参与研发和试点[20] - 2020年代走向应用，Waymo、特斯拉、百度、AutoX、小马智行等推进商业化[21] - 2025年以来商业化加速，北美Waymo、特斯拉付费运营，国内小马智行、萝卜快跑拓展业务[22] 中美商业化情况 - 中美处于商业化1.0阶段，实现一二线城市内5%-10%划定试运营[25] - 中国审慎推进，2023年起出台支持政策，多地开启试点[25] - 美国开放快捷，多城市放宽监管，Cruise获全无人商业化资质[27] 产业链构成 - 上游软硬件包括感知系统、智驾芯片与软件算法[6][35] - 中游整车制造有整车加装、联合开发、自产自研三种方式，线控底盘是核心环节[6][39][42] - 下游出行运营由主机厂和出行服务提供商主导[6][45] 产业影响与风险 - 落地领先的自动驾驶公司和整车企业、产业链核心部件供应商有望受益[7][49] - 存在商业化进展不及预期、自动驾驶技术发展不及预期风险[8][50]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 2025年6月24日A股三大股指集体上涨 上证指数报收3420.57点涨1.15% 固态电池、人形机器人等概念股大幅拉升 金融科技等板块表现活跃 油气等板块回调 全市场超4700只股票上涨 市场情绪明显回暖 [8] 行情回顾 指数表现 - 上证50收盘价2715.9216 涨幅1.16% 成交额890.75亿元 成交量49.03亿 [4] - 沪深300收盘价3904.0342 涨幅1.20% 成交额2942.29亿元 成交量163.66亿 [4] - 中证1000收盘价6194.666 涨幅1.92% 成交额3036.58亿元 成交量233.45亿 [4] 中金所股指期权成交情况 |指数|期权成交量(万张)|认购期权成交量|认沽期权成交量|日成交量PCR|期权持仓量(万张)|认购期权持仓量|认沽期权持仓量|持仓量PCR| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |上证50|4.58|3.05|1.53|0.50|4.82|2.91|1.91|0.66|[4]| |沪深300|8.90|5.88|3.02|0.51|13.47|8.19|5.28|0.64|[4]| |中证1000|20.20|11.42|8.78|0.77|20.49|10.66|9.83|0.92|[4]| 波动率分析 上证50 - 展示历史波动率链 含最小值、最大值、10%分位值等 [6][7][8] - 展示波动车微笑曲线和下月平值隐波 [8] 沪深300 - 展示历史波动率链 含最小值、最大值、10%分位值等 [8] - 展示波动车微笑曲线和下月平值隐波 [8] 中证1000 - 展示历史波动率链 含最小值、最大值、10%分位值等 [8] - 展示波动车微笑曲线和下月平值隐波 [8]

国内新闻 - 商务部将于2025年7月至12月开展千县万镇新能源汽车消费季活动，内容包括汽车换能、智能网联新能源汽车推介、优化县乡地区充电设施等 [3] - 六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，鼓励金融机构支持汽车以旧换新，优化汽车贷款审批 [4] - 商务部提出在安全可控前提下推进高阶智能驾驶汽车商业化应用，并创新打造汽车改装、房车露营等消费场景 [5] - 广州市实施"久摇不中"申请人直接领取号牌政策，深圳市优化小汽车增量指标摇号规则 [6] - 赛力斯汽车完成50亿元战略增资，引入工银金融等多家机构投资者 [7] - 小米YU7支持车外语音控制功能，配备8个麦克风和1个扬声器 [8] - 蔚来萤火虫推出BaaS电池租用服务，月费399元，车价可立减4万元 [8] - 广汽在利比亚班加西开设销售服务中心，与当地足球俱乐部和租车平台达成合作 [9] 国外新闻 - 韩国进口柴油乘用车5月销量同比骤减60.2%，市场份额降至1.3% [11] - 凯迪拉克交付首辆Celestiq定制旗舰电动车，起售价35万美元，配备111kWh电池和55英寸贯穿屏 [12][13] - Uber与Waymo合作在亚特兰大推出无人驾驶网约车服务，覆盖168平方公里区域 [14] - 大陆集团因关税政策下调2025年利润率目标至11% [15] 商用车 - 北汽福田签署沙特属地化工厂备忘录，计划生产重卡、轻卡和客车，并向沙特交付1000辆校车 [15][16] - 中国首条跨境重卡换电干线启动，全长980公里，连接四川攀枝花至云南磨憨口岸 [17] - 长城汽车山海炮Hi4-T正式上市，推出全球版和性能版两款车型，售价19.38万元起 [18] - 远程醇氢电动轻卡亮相浙江省节能推广活动，展示醇氢动力链技术 [19]

2025.06. 25 本文字数：668，阅读时长大约1分钟 作者 | 一财资讯 6月25日，三大股指集体收涨，上证指数报收3455.97点，涨1.03%；深成指报收10393.72点，涨 1.72%；创业板指报收2128.39点，涨3.11%。两市成交额达1.6万亿，全市场近4000只个股上涨，近 1300只个股下跌。 | A股成交额 | | --- | | 全A 派 3916 平 217 跌 1284 16397亿 | | | | A股重要指数 | | | --- | --- | --- | --- | | 名称 | 最新 | 涨跌 | 涨幅 | | 上证指数 | 3455.97 | +35.40 | +1.03% | | 深证成指 | 10393.72 | +176.09 | +1.72% | | 北证50 | 1437.63 | +19.61 | +1.38% | | 创业板指 | 2128.39 | +64.26 | +3.11% | 具体来看，多元金融板块强势领涨，截至收盘，翠微股份、南华期货、瑞达期货等多股涨停。 盘面上，大金融领涨，券商、金融科技方向爆发；稳定币、军工、AI应用、算力、固态电池 ...