当然今天板块方面创新药和新消费概念表现尤为亮眼，创新药板块涨停个股有11家，如舒泰神、华纳药厂、冠昊生物、北陆药业都是20cm涨停，联化科 技4连板，哈三联、万邦德、海南海药等都是2连板，首板涨停的也有很多。消息面上，跨国医药巨头百时美施贵宝宣布，与德国生物技术公司BioNTech 就新一代抗癌药物BNT327达成授权协议，协议的里程碑付款最高可达111亿美元。根据过往公告，BNT327早些年是中国药企普米斯开发的PM8002。 另一个就是新消费了，板块内若羽臣涨停，万辰集团涨超14%，双双创历史新高，乐惠国际、有友食品、顺灏股份涨停，其中还有一个均瑶健康更是上 演地天板。还有属于新消费范畴的IP经济概念股今天也持续走强，创源股份、曼卡龙、锦泓集团涨停，掌趣科技涨超14%，莱绅通灵、德艺文创等走 高。消息面上，港股泡泡玛特盘中涨超2%，股价续创新高。另外，可控核聚变由于上周四晚上王子新材被传监控拖累走弱，今天继续走弱没能走出反 包机会，钢铁、汽车整车板块跌幅居前。 受假期亚太股市下跌影响，今天A股三大指数早盘集体低开，但是低开后没有低走，而是低开高走转涨，全天维持红盘运行，这得益于国家队出手银行 股护盘作用。 ...

报告行业投资评级 - 看好 [3][4] 报告的核心观点 - 随着技术突破、政策落地和国内招投标加速，核聚变技术工程化与商业化进程有望加快，看好可控核聚变全产业链投资机会，推荐从核聚变总体项目挖掘核心配套标的和关注产业链高壁垒及高价值量环节两条主线，建议关注联创光电、国光电气等相关标的 [3][4] 根据相关目录分别进行总结 可控核聚变：“人造太阳”进展或将突破“永远的”五十年 - 核聚变原理：发展核聚变能关键因素为能量密度高、安全清洁、可持续；氘 - 氚（D - T）反应是主流方案，需满足聚变三乘积条件；核聚变 Q 值是衡量反应能量产出与输入比的关键参数 [14][18][21] - 技术路线：磁约束聚变凭借稳定性和技术基础成熟等优势成主导，惯性约束并行探索；托卡马克是最成熟磁约束聚变装置形式，磁体系统是关键技术支撑 [22][26][29] - 发展现状：可控核聚变研究进入工程化验证阶段，国际聚变界处点火装置试验阶段并向反应堆工程物理实验阶段过渡；多数参与企业认为商业化及供电将在 2031 - 2040 年实现 [31][36][39] - 政策指引：我国形成从国际合作到自主攻关的政策演进路径，基本建立从基础研发到产业应用的政策体系；发达国家将可控核聚变提升到能源战略层面 [41][43][45] 全球聚变格局：ITER 实现国际合作，全球持续加大聚变布局 - ITER 计划：是规模最大、影响深远的国际科研合作项目，目标是建造可自持燃烧的托卡马克核聚变实验堆；我国投入占总额 9.1%，承担多项核心技术研发 [48][51][52] - 全球：公私合作模式加速核聚变进程，各国加大拨款投入；主要参与公司有太阳神能源、英联邦聚变系统公司、TAE 等 [61][63][64] 中国聚变崛起：多种路线并行发展，招标节奏加速 - 科研院所：我国磁约束聚变取得重大进展，科研院所聚焦托卡马克路线；2025 年开启密集招标，大额订单逐步落地 [68][75][83] - 民企：我国核聚变参与民企有能量奇点、新奥集团、星环聚能等，采用多种技术路线并行发展 [87][90][94] 聚变工程建设铸造千亿蓝海市场，关注高壁垒及高价值量环节 - 产业链：上游为原材料，中游为设备及工程建设，下游为核电站运营；ITER 核心组成部分包括磁体系统、真空室等 [101][104] - 市场空间：全球可控核聚变市场规模不断增长，预计 2029 年达 4795 亿美元；2025 - 2035E 装置迎来密集建设期，市场空间约 2035 亿美元 [107][108][110]

股票交易异常波动公告 - 百利电气股票连续两个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计达到20%，属于股票交易异常波动，公司生产经营正常，可控核聚变相关业务收入金额较小，不会对业绩产生重大影响，市盈率和市净率均高于行业水平 [1] - 德邦股份股票连续五个交易日涨停，公司目前暂未实际应用无人驾驶物流车，相关热点概念不会对公司业绩产生影响 [2] - 翠微股份股票连续两日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，近三个交易日累计涨幅达30 01%，零售业务和收单业务收入降幅较大，主营业务尚处于亏损状态 [3] - 科兴制药股票连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过30%，公司在研的多个创新药项目尚处于临床前阶段 [5] - 共创草坪股票连续两个交易日涨停，公司产品以出口为主，美国关税政策目前不确定较强 [10] - 中衡设计股票连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计达到20%，低空经济、商业航天相关项目设计收入占公司合并报表收入比例很小 [11] 业务发展与合作 - 赛力斯5月汽车销量3 65万辆，同比增长13 19%，1-5月问界M9累计销量5 05万辆，累计同比增长19 46% [4] - 中信银行获准筹建信银金融资产投资有限公司，注册资本金拟为人民币100亿元，持股比例为100%，支持科创企业、民营经济发展 [6] - 四维图新与阿里云签署战略合作框架协议，计划在大模型应用、辅助驾驶及车联网、汽车行业专属云等领域进行深度合作 [7] - 隆基绿能HPBC2 0产品订单较年初大幅度增加，海外订单占比超50%，预计到2025年末生产成本将与TOPCon产品接近，产线良率在97%左右 [8] - 德尔股份拟3亿元投建新型锂电池中试及产业化项目、智能电机产业化项目 [12] 药品研发进展 - 舒泰神子公司注射用STSP-0601附条件上市申请获国家药监局受理，适应症为伴抑制物的血友病A或B成人患者出血按需治疗 [9] 人事变动 - 万润股份董事长黄以武因工作调整辞职，持有公司股份120000股 [12] 股东减持与回购 - 国科军工股东拟减持不超2 97%公司股份 [13] - 广康生化股东拟合计减持不超过6%公司股份 [13] - 远东股份股东国远投资拟减持不超2 30%公司股份 [13] - 工业富联已回购769 74万股，使用资金总额1 47亿元 [13]

品大事 - 舒泰神子公司注射用STSP-0601附条件上市申请获国家药监局受理 适应症为伴抑制物的血友病A或B成人患者出血按需治疗 [3] - 德邦股份目前暂未实际应用无人驾驶物流车 相关热点概念不会对业绩产生影响 [4] - 华控赛格董事长卫炳章、董事会秘书丁勤及副总经理潘景辉辞职 辞职报告自送达董事会之日起生效 [5] - 中国船舶选举胡贤甫为第九届董事会董事长 胡贤甫现任中国船舶集团党组成员、副总经理 [6] - 百利电气控股子公司参与ITER项目电力系统设备设计制造 2024年度核聚变相关业务收入占比不足1% 不会对业绩产生重大影响 [7] - 万润股份董事长黄以武因工作调整辞职 持有公司股份120,000股 [8] 观业绩 - 广州港5月预计完成集装箱吞吐量230.9万标准箱同比增长4.3% 货物吞吐量5017.5万吨同比下降0.3% 1-5月累计集装箱吞吐量1099.5万标准箱同比增长8.5% 货物吞吐量23648.9万吨同比增长3.0% [10] 增减持 - 远东股份股东宜兴国远投资拟减持不超过5104.52万股 占总股本比例2.30% 减持期间为2025年6月25日至9月24日 [12] 做回购 - 工业富联累计回购769.74万股占总股本0.04% 使用资金总额1.47亿元 回购价格区间18.40-19.84元/股 回购计划总额5-10亿元 [14] 签大单 - 四维图新与阿里云签署五年战略合作协议 合作领域包括大模型应用、辅助驾驶及车联网、汽车行业专属云等 [16] - 德尔股份拟投资3亿元建设新型锂电池中试及产业化项目、智能电机产业化项目 投资资金来源于自有及自筹资金 [17]

公司业务与热点概念关联性 - 公司控股子公司荣信兴业公司参与了国际热核聚变试验堆(ITER)项目电力系统中无功补偿及滤波设备的设计制造 [1] - 相关设备主要用于控制电能质量、减少电力损耗 [1] - 2024年度该业务收入占公司整体收入比重不足1% [1] 业务规模与业绩影响 - 可控核聚变相关业务当前收入规模较小 [1] - 该业务不会对公司整体业绩产生重大影响 [1] 市场关注度 - 公司股票交易出现异常波动 [1] - 异常波动与市场对"可控核聚变"热点概念的关注有关 [1]

市场表现 - 沪深两市主要股指3日早间普遍低开，随后震荡上扬，收盘时三大指数均收涨，沪指报3361.98点，涨幅0.43%，深成指报10057.17点，涨幅0.16%，创业板指报2002.70点，涨幅0.48% [1] - 盘面上美容护理及免疫治疗板块涨幅靠前，贵金属、创新药、CRO概念、培育钻石、新冠药概念、宠物经济、减肥药、游戏、乳业、中小银行等板块亦有较大幅度上涨，钢铁、家电、煤炭等板块跌幅靠前但整体跌幅不大 [1] - 科创综指报1172.20点，涨幅0.76%，北证50指数报1423.15点，涨幅1.03% [1] 机构观点 - 巨丰投顾认为A股市场已逐渐探明底部并呈现中长期投资机会，短线可关注兼并重组、黄金、石油等涨价题材，中线建议持续关注大消费、半导体、机器人等受益于政策支撑的行业 [2] - 国金证券6月行业关注重点包括黄金/黄金股低吸机会、创新药短中长期改善预期、三大运营商及基建等"增长型红利"资产，以及AI产业逻辑催化的科技领域如光芯片、GPU、云计算等 [2] - 东吴证券建议6月配置关注科技产业趋势方向如机器人、人工智能、算力产业链，题材催化方向如内需消费、可控核聚变，以及中期基本面改善方向如创新药、军工电子 [3] 行业动态 - 全国工商联汽车经销商商会倡议抵制以"价格战"为主要形式的"内卷式"竞争行为，提出以销定产、合理制定目标、减轻经销商库存压力及流动性资金压力等措施 [4] - 国家能源局发布实施意见优化电力市场准入环境，支持分布式光伏、分散式风电、新型储能、智能微电网等新型经营主体发展，并加强发电类电力业务许可管理 [5]

报告行业投资评级 - 推荐（维持） [1] 报告的核心观点 - 我国新一代人造太阳“中国环流三号”再创运行新纪录，建议关注可控核聚变相关核心设备及零部件产业链公司 [4][13] - 美国 EDA 巨头或将断供中国，自主可控重要性凸显，建议关注相关国产 EDA 及 IP 服务厂商 [5][14] 根据相关目录分别进行总结 股票组合及其变化 本周重点推荐及推荐组 - 我国新一代人造太阳“中国环流三号”实现百万安培亿度 H 模，综合参数聚变三乘积创新高，建议关注联创光电、永鼎股份等可控核聚变相关产业链公司 [4][13] - 美国 EDA 巨头西门子 EDA 或暂停对中国大陆服务，Synopsys 和 Cadence 观望，三大巨头在中国大陆占 70%份额，建议关注华大九天、广立微等国产 EDA 及 IP 服务厂商 [5][14] 海外龙头一览 - 5 月 26 日 - 5 月 30 日当周，海外龙头呈上涨态势，博通领涨涨幅 5.83%，稳懋领跌跌幅 -4.35% [16] - 费城半导体指数当周呈下降后回升又回落态势，近两周整体下跌；2023 - 2025 年不同阶段有不同走势 [18] 周度行情分析及展望 周涨幅排行 - 5 月 26 日 - 5 月 30 日当周，申万一级行业涨跌分化，电子行业上涨 0.17%，位列第 24 位，市盈率 57.64 [23] - 电子行业细分板块整体上涨，被动元件、印制电路板、集成电路制造板块涨幅最大；模拟芯片设计、LED、数字芯片设计板块估值前三 [26] - 当周重点关注公司周涨幅前十中，数字 IC 占 2 席，其他多个领域各占 1 席，概伦电子、天孚通信、芯碁微装包揽前三 [27][30] 行业重点公司估值水平和盈利预测 - 报告列出众多电子行业重点公司的市值、ROE、EPS、PE、PB 及投资评级等数据 [15][33][35] 行业高频数据 台湾电子行业指数跟踪 - 近两周，台湾半导体和光电行业指数下跌，计算机及外围设备和电子零组件行业指数上涨 [38] - 近两年，台湾电子行业各细分板块指数不同阶段有不同走势，中国台湾 IC 产值同比增速自 2021 年后有变化，2024 年需求逐步回升 [39][47] 电子行业主要产品指数跟踪 - 存储芯片价格因消费电子需求疲软整体波动下降，NAND 和 DRAM 不同时间段价格有不同表现 [50] - 全球半导体销售额自 2024 年 4 月触底攀升，2025 年 3 月当月销售额 559 亿美元，同比增长 18.80% [52] - 面板价格保持稳定，部分有回升；2025 年 2 月国内手机出货量同比上升 32.5%，全球 2024 年智能手机出货量同比增长 5.04% [55][56] - 无线耳机 2023 年以来复苏，中国智能手表 2024 年后反弹；2025 年 Q1 全球 PC 出货量同比下滑 2.88%，新能源车销量保持增长 [58][62][64] 近期新股 矽电股份（301629.SZ） - 专注半导体探针测试领域，是国产替代领军企业，掌握多项核心技术，产品涵盖探针台和其他半导体专用设备 [69][70] - 2024 年营收 5.08 亿元，归母净利润 0.92 亿元，2021 - 2024 年营收和归母净利润有不同增速 [73] 弘景光电（301479.SZ） - 致力于光学镜头及摄像模组，是国家级专精特新“小巨人”企业，产品用于智能座舱等领域 [75][76] - 积累大量核心技术，不同发展阶段有不同产品开发和市场拓展成果 [77]

报告行业投资评级 - 推荐（维持） [1] 报告的核心观点 - 我国新一代人造太阳“中国环流三号”再创运行新纪录，建议关注可控核聚变相关核心设备及零部件产业链公司 [4][13] - 美国 EDA 或将断供中国，自主可控重要性凸显，建议关注相关国产 EDA 及 IP 服务厂商 [5][14] 各目录总结 本周重点推荐及推荐组 - 我国新一代人造太阳“中国环流三号”实现百万安培亿度 H 模，综合参数聚变三乘积创新高，建议关注联创光电、永鼎股份等可控核聚变相关产业链公司 [4][13] - 美国 EDA 或将断供中国，西门子 EDA 或暂停对中国大陆服务，三大 EDA 巨头在中国大陆占 70%份额，建议关注华大九天、广立微等国产 EDA 及 IP 服务厂商 [5][14] 海外龙头一览 - 5 月 26 日 - 5 月 30 日当周，海外龙头呈上涨态势，博通领涨涨幅 5.83%，稳懋领跌跌幅 -4.35% [16] 周度行情分析及展望 周涨幅排行 - 5 月 26 日 - 5 月 30 日当周，申万一级行业涨跌分化，电子行业上涨 0.17%位列第 24 位，市盈率 57.64 [23] - 当周电子行业细分板块整体上涨，被动元件、印制电路板、集成电路制造板块涨幅最大，模拟芯片设计、LED、数字芯片设计板块估值前三 [26] - 当周重点公司周涨幅前十中，概伦电子、天孚通信、芯碁微装包揽前三，周涨幅分别为 24.41%、10.30%、6.37% [30] 行业重点公司估值水平和盈利预测 - 报告列出 Chiplet、EDA、LED 等多个分类下众多公司的市值、ROE、EPS、PE、PB 及投资评级等信息 [33][35][37] 行业高频数据 台湾电子行业指数跟踪 - 近两周，台湾半导体和光电行业指数下跌，计算机及外围设备和电子零组件行业指数上涨 [38] - 近两年，台湾电子行业各细分板块指数 2023 年上半年震荡上行，下半年复苏放缓，2024 年先涨后跌再企稳震荡 [39] - 中国台湾 IC 各板块产值同比增速自 2021 年下降，2023 年 Q2 反弹，2024 年需求逐步回升 [47] 电子行业主要产品指数跟踪 - 存储芯片价格整体波动下降，NAND 价格 2025 年 5 月 12 日为 2.74 美元，DRAM 价格 2025 年 5 月 16 日为 2.33 美元 [50] - 全球半导体销售额自 2024 年 4 月触底攀升，2025 年 3 月当月销售额 559 亿美元，同比增长 18.80% [52] - 面板价格保持稳定，部分液晶面板价格有回升或下降后略升情况 [55] - 2025 年 2 月国内手机出货量同比上升 32.5%，2024 年全球智能手机出货量同比增长 5.04% [56] - 无线耳机 2023 年以来复苏，2024 年月度出口量同比多数为正，累计出口量同比稳定增长 [58] - 中国智能手表 2024 年反弹，各季度累计产量同比增长但增幅缩窄，生成式 AI 结合有望开辟新增长途径 [62] - 2025 年第一季度全球 PC 出货量同比下滑 2.88%，AI 大模型和换机潮有望使 2025 年市场恢复增长 [64] - 新能源车销量保持强劲增长，2024 年全年销售 1286.59 万辆，同比增长 35.50%，2025 年 3 月销量 123.67 万辆，同比增长 40.09% [65] 近期新股 矽电股份（301629.SZ） - 专注半导体探针测试领域，是国产替代领军企业，掌握多项探针测试核心技术，产品覆盖广，步进精度高，为客户提供半导体测试配套解决方案 [69][70] - 2024 年营收 5.08 亿元，归母净利润 0.92 亿元，2021 - 2024 年营收和归母净利润有不同幅度变化 [73] 弘景光电（301479.SZ） - 致力于光学镜头及摄像模组，是国家级专精特新“小巨人”企业，产品应用于智能座舱等领域 [75][76] - 积累大量核心技术，建成高水平图像评测实验室，经历初创、成长、快速发展阶段，开发多种镜头及模组并进军欧美市场 [77]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 可控核聚变是安全高能的能源，能解决终极能源问题，有惯性约束和磁力约束等技术路径；核聚变装置从铜基磁体向高温超导演进，中美欧日韩竞争合作推动商业化；当前应关注聚变装置中游构件及上游环节 [12][52][98] 根据相关目录分别进行总结 可控核聚变安全高能解决终极能源问题，惯性约束和磁力约束多条技术途径并进 - 可控核能是安全、清洁、低碳、高能量密度的战略能源，核裂变是重核分裂，核聚变是轻核聚合，均释放巨大能量 [14] - 可控核聚变是解决人类能源问题的重要途径，燃料来源丰富，潜在燃料储量能支持人类数万年能源需求 [18] - 能量平衡是可控核聚变商业化关键指标，未来能量增益指标或超10，美国国家点火装置多次点火成功，靶增益创新高 [22] - 地球上目前最易实现核聚变条件的是D - T反应，需满足高温、高密度、长约束时间的劳逊条件 [27] - 实现可控核聚变的可行技术路径有惯性约束和磁力约束，引力约束目前无法实现，磁约束中托卡马克研究领先，惯性约束中Z箍缩有潜力 [31][33] - 全球聚变研究集中在磁约束和惯性约束，磁约束代表项目有ITER，惯性约束有美国国家点火装置 [35] - 托卡马克是实现可控核聚变的主流装置，世界各国除合作建设ITER外，都有自己的托卡马克示范堆发展规划 [38] - 仿星器是磁约束聚变研究的重要方向，运行无需等离子体电流，德国W7 - X验证了其概念可行性 [42] - 惯性约束的激光约束和直线箍缩装置适合基础物理研究，直线箍缩结构简单，快Z箍缩有望为惯性聚变能提供能量源 [47] 核聚变装置从铜基磁体到高温超导演进，中美欧日韩竞争又合作推动商业化进程 - 全球多数国家将2050年定为建成并运行核聚变示范型反应堆的关键节点，各国在核聚变研究上有不同进展 [54] - 国际热核聚变实验堆（ITER）是最大的国际科技合作计划之一，我国深度参与，目标是验证和平利用聚变能的可行性 [59] - ITER项目将实现氘 - 氚反应并产生500MW聚变能，预计2039年开始氘氚反应，有明确的建设节点 [62] - 早期铜基托卡马克装置中，美、欧、日、中取得一些试验成果，如美国TFTR、欧洲JET等项目 [68] - 低温超导托卡马克装置将低温超导材料用于磁体，节省电力，提升能源转化效率，如我国EAST、韩国KSTAR等 [73] - 高温超导托卡马克装置降低研发成本和技术难度，推动商业化进程，相关研发由国内外商业公司驱动 [78] - 我国磁约束聚变有近期、中期、远期目标，2035年前建设运行工程实验堆，2050年前探索商用电站 [86] - 2025年初“中国环流三号”首次实现“双亿度”，我国可控核聚变技术取得重大进展 [87] - 2025年5月，合肥紧凑型聚变能实验装置（BEST）项目工程总装比原计划提前两个月启动 [92] 现行关注聚变装置中游构件及上游环节，典型项目各环节价值量拆分及标的梳理 - 可控核聚变产业处于实验堆及工程堆阶段，关注聚变装置及上游材料环节，产业链包括上游原材料、中游核心组件、下游科研装置等 [100] - 超导材料和钨材料是核心受益方向，高温超导体能推动核聚变装置小型化，钨铜复合材料可解决偏滤器技术难题 [103] - 托卡马克装置的中游包括磁体、包层、偏滤器、真空室、杜瓦和冷屏六大构件，各有其作用 [110] - ITER实验堆成本占比最高的是磁体系统，DEMO示范堆高温超导设计降低磁体成本，真空室成本也降低 [111] - 国内核聚变产业链上游相关公司有上海超导、中钨高新等，中游有联创光电、西部超导等，下游有华中科技大学、新奥能源等 [114][117]

报告行业投资评级 - 优于大势 [4] 报告的核心观点 - 可控核聚变板块已转向产业趋势性投资，各国重视程度提高，国内多方参与，相关材料和器件公司将长期受益 [1] - 低空经济产业处于“政策 + 新产品商业化进程加速”双共振期，值得关注 [2] - 美国暂停出口 C919 发动机，可能引发供应链中断风险，中国将加速推进国产替代技术研发，关注长江 - 1000A 发动机的国产替代机会 [2] - 国防军工板块具备长期成长确定性，“十四五”计划进入最后一年，扰动因素消除，下游需求恢复性增长，产能结构逐步优化 [3] 根据相关目录分别进行总结 上周市场回顾 板块指数 - 上周申万国防军工指数上涨 2.13%，涨幅在 31 个申万一级行业中排名第 3，周四涨幅最大为 1.92% [1][11] - 上周五板块总成交量和总成交金额达上周最高水平，分别约为 27.84 亿股和 507.35 亿元 [20] 板块估值 - 截至周五收盘，申万国防军工板块 PE(TTM)为 75.26 倍，各子板块中航天装备为 135.64 倍，航空装备为 67.12 倍，地面兵装为 136.23 倍，航海装备为 47.96 倍，军工电子为 96.04 倍 [1][21] 个股表现 - 上周板块内 142 家公司中有 101 家股价上涨，纵横股份、*ST 万方、海格通信、广联航空、四创电子涨幅位列前五，烽火电子、邦彦技术、国科军工、利君股份、华秦科技跌幅位列前五 [26] 个股估值 - 截至周五收盘，142 家公司中 16 家 PE 处于 40%的偏低历史分位数以下，亚星锚链、中航光电等公司估值处于历史极低水平，中简科技、中航西飞等公司 PE 处于历史偏低位置 [27] 核心观点和重点推荐 关注低空发展 - 央地政策力推低空经济，空域改革推进，新兴产品涌现，该产业处于“政策 + 新产品商业化进程加速”双共振期，主流公司有宗申动力、中信海直等 [32][35] 关注可控核聚变投资机会 - 美国核能加速令支持可控核聚变，该板块已转向产业趋势性投资，关注“星火”项目建设，产业链相关公司有联创超导、永鼎股份等 [36][38] 美国暂停出口 C919 发动机，关注航发产业链投资机会 - 美国暂停部分公司向中国商飞出售用于 C919 飞机的产品和技术许可证，若实施禁令，中国将加速国产替代技术研发，关注长江 - 1000A 发动机 [41] 2025 年国防军工板块观点 - 2024 年下半年以来部分军工订单落地，行业扰动因素消除，下游需求恢复性增长，板块有望改善，具备长期成长确定性 [42] - 优先关注新域新质领域，包括新质战斗力和新质生产力两大方向，看好无人装备和大飞机、低空经济等产业发展 [43] 重点标的推荐 - 下游主机厂方向：洪都航空、中航沈飞、中航西飞、中直股份 [44] - 军工新科技：联创光电、光启技术、中简科技 [44] - 水下装备：海兰信、亚星锚链、中科海讯 [45] - 导弹产业链：菲利华、国科军工、中兵红箭 [46] - 军品钛材：西部超导 [47] - 电子元器件：鸿远电子、航天电器 [48] - 军贸方向：中无人机 [49] 行业动态 国际新闻 - 俄罗斯称击落千余架乌军无人机，乌克兰称击退俄 28 次进攻 [50] 国内新闻 - 中柬“金龙 - 2025”联合演习圆满落幕，深化了双方合作，提升了两军联合指挥和行动能力 [51]