华为的战略管理哲学 - 公司战略需平衡短期生存与长期发展，既要多产粮食（战术胜利）也要增加土壤肥力（战略成功）[1] - 战略决策需经过严密论证，企业规模越大，战略失误造成的浪费越大[1] - 决策者需具备长远眼光，从历史维度看取舍，并考量现实的资金与人力资源规模[3] 华为在汽车行业的战略实践 - 公司明确自身定位为增量部件与系统供应商，不造车，在技术优势与成本可控间做好平衡[2] - 公司通过将车联网模块价格降至极低以建立市场壁垒，遵循“极复杂极困难留给自己，极简对准客户”的产品原则[2] - 公司在汽车智能化领域起到了引领作用，其入局后消费者购车决策越来越看重智能化水平[1] 研发与核心竞争力的构建 - 在高科技行业，研发投入不足的企业将难以为继，没有持续的研发迭代就没有竞争力[2] - 公司证明了研发的重要性，影响了原本只靠整合资源的手机和汽车企业也开始投入研发[2] - 竞争激烈的市场容不得核心竞争力不足的玩家，行稳致远比短期出风头更重要[2] 战略远见与灰度管理 - 有远见的企业注重市场格局与主导产品的市场份额，而非仅仅眼前的产品利润[4] - 掌握长期与短期利益的平衡需要灰度思维，领袖的作用在于掌握灰度的“度”[4] - 战略决策的原则是“当长则长，当短则短，长短结合，相得益彰”，需把握主要矛盾[4] 行业竞争与赢家通吃趋势 - 在人工智能、云计算、大模型等领域，实力差距会导致赢家通吃，例如大模型每月电费可达十多亿人民币[3] - 企业需具备危机意识与预见性，才有可能成为赢家[3] - 缺乏战略远见，短期努力将如同日复一日的传统农耕，无法取得突破[4]

文章核心观点 德勤2025年全球IT资产管理调查基于对全球超千名从业者的调研，指出在云计算和人工智能成为主导力量的时代，传统的ITAM工具和流程已难以适应动态环境，ITAM正从后台职能向战略能力转型。报告为此提出了五大核心策略，旨在帮助企业应对治理、协作和技术应用等多重挑战，将ITAM打造为提升效率、控制风险、支持可持续发展的战略核心。 关键策略一：构建AI和云准备的ITAM基础 - 传统基于静态本地化模型的ITAM工具无法适应动态的云和AI环境，仅有**不足40%** 的组织完全调整了其ITAM流程以支持混合环境 [17] - 云资产可见性不足是最大挑战，**47%** 的受访者表示缺乏对云基础设施和消费的可见性 [35] - 跨团队协调是紧随其后的挑战，**46%** 的受访者指出IT/云运营、AI项目、ITAM和财务团队之间缺乏协调 [35] - 将ITAM与FinOps深度融合是核心，但目前仅**29%** 的组织拥有专门的FinOps团队或框架 [39] - 已建立专门FinOps能力的组织获得了显著收益：**46%** 的组织表示ITAM与FinOps结合帮助其控制预算，**39%** 的组织认为FinOps的洞察帮助ITAM做出更快的数据驱动决策 [40] 关键策略二：重新审视过时的SaaS实践以重新获得控制权 - SaaS许可管理存在显著治理盲点，仅**34%** 的组织通过ITAM或采购团队集中管理SaaS许可 [49] - 去中心化采购引发了严重的影子IT问题，**69%** 的受访者指出存在未经授权的SaaS购买 [52] - 缺乏对许可证、使用和消费的可见性是主要挑战，**66%** 的受访者受此困扰 [52] - 成本优化和合规风险是直接后果，分别有**57%** 和**54%** 的受访者认为这是挑战 [53] - 应对策略包括：将FinOps-ITAM合作范围扩展到SaaS领域（**33%** 受访者认同），以及实施或增强集中式SaaS管理工具（**31%** 受访者专注于此）[58] 关键策略三：将ITAM定位为网络安全和合规的支柱 - ITAM与网络安全策略整合严重不足，仅**29%** 的组织将ITAM正式纳入其网络安全策略 [68] - 在**23%** 的组织中，ITAM与安全职能完全脱节运作，这导致了安全盲点和错失提升安全态势的机会 [69] - ITAM在数字韧性规划中的作用得到认可，**62%** 的受访组织表示ITAM积极参与其中 [70] - 在参与韧性工作的组织中，**47%** 利用ITAM在中断期间提供关键资产的可信清单 [71] - 开源软件管理是显著盲点，仅**17%** 的组织拥有专门的开放源代码计划办公室或等效框架 [74] 关键策略四：利用智能自动化实现更智能、更快的决策 - 目前仅**24%** 的组织利用智能自动化监控半数以上的云支出 [2] - 许可证优化被确定为自动化可带来最大价值的领域 [2] - 自动化落地面临数据质量差、投资回报率不明确以及技能缺口等障碍的制约 [2] 关键策略五：将ITAM与企业的可持续性和目标相结合 - 近半数（近**50%**）组织已通过ITAM优化资产以支持可持续发展 [21] - **67%**（约三分之二）的组织认为其ITAM方法与企业整体目标相契合 [21] - 核心在于利用技术手段延长资产寿命、减少电子垃圾，并将资产数据融入环境、社会和治理报告 [21] 调查方法与受访者概况 - 调查覆盖全球超千名（超过1000名）来自约二十个国家的参与者，涵盖所有主要行业 [22] - 受访者行业分布广泛，包括科技、媒体与电信（**25%**），金融服务（**16%**），工业产品与建筑（**15%**），消费者（**14%**），生命科学与医疗保健（**9%**），政府与公共部门（**8%**），能源与资源（**4%**）等 [24] - 受访者所在机构年营业额分布：超过1000亿美元（**27%**），超过100亿但不足1000亿美元（**12%**），超过10亿但不足100亿美元（**21%**），超过5亿但不足10亿美元（**8%**），超过2.5亿但不足5亿美元（**12%**），2.5亿美元或更少（**20%**）[28] - 受访者职位分布：董事会成员（**9%**），高级管理层（**6%**），中层管理（**46%**），职能负责人（**20%**），其他（**19%**）[30]

行业概述与核心价值 - 集成电路封测是半导体产业链后道核心工序，涵盖封装与测试两大环节，核心价值是实现芯片的“可使用性”与“品质确定性” [1][2] - 封装通过工艺将裸芯片固定、互连并密封，提供物理保护、散热等功能；测试分为晶圆测试（CP）与成品测试（FT），用于筛选不良晶粒和验证芯片性能 [2] - 封装可按技术代际分为传统封装与先进封装，先进封装以高密度互连和系统集成为特点，应用于AI、HPC等高端场景 [3] 全球市场发展现状 - 全球集成电路封测行业市场规模呈波动扩张态势，预计到2026年将达到1178.5亿美元 [4] - 2023年行业因需求疲软等因素进入下行周期，2024年随需求回暖实现同比恢复增长 [4] - 先进封装是后摩尔时代核心增长驱动力，预计2024-2026年全球市场复合增长率达13.2%，显著高于传统封装的3.9% [4] - 全球产能已向亚洲新兴市场转移，形成中国台湾、中国大陆、美国三足鼎立格局 [1][12] - 行业头部集聚效应显著，2024年全球前十大封测企业中，日月光、安靠科技、长电科技三大龙头市场份额合计占比约50% [12] - 中国大陆与中国台湾企业占据主导地位，2024年全球前十大封测企业中，中国大陆有4家，中国台湾有3家 [12] 全球先进封装细分市场 - 倒装芯片（FC）是市场规模最大的先进封装技术，其全球市场规模从2020年的194.8亿美元增长至2025年的269.7亿美元，复合增长率达8.63% [5] - 晶圆级芯片封装（WLCSP）和扇出型封装（FO）契合移动终端需求，推动WLP全球市场规模从2020年的41.7亿美元增长至2025年的61.7亿美元，复合增长率为8.15% [5] - 芯粒多芯片集成封装是增长最快的细分领域，其全球市场规模从2020年的28.3亿美元增长至2025年的113.6亿美元，复合增长率高达32.04%，预计2026年将增至144.4亿美元 [5] - 行业增长重心正从移动终端向人工智能、数据中心、自动驾驶等高性能运算领域转移 [5] 中国市场发展现状 - 中国大陆集成电路封测市场规模持续扩大，从2020年的2509.5亿元增长至2025年的3533.9亿元，年复合增长率达7.09%，预计2026年将达到3750.6亿元 [6][7] - 目前市场仍以传统封装为主，2025年先进封装占比约为20.86%，预计2026年将提升至23.3% [6][7] - 中国大陆先进封装市场追赶势头强劲，FC是规模最大的技术，芯粒多芯片集成封装是增长最快的领域 [7] - 中国大陆先进封装市场增长潜力突出，受益于全球规模最大、增速最快的集成电路消费市场以及国产替代需求 [7] - 中国大陆芯粒多芯片集成封装市场规模预计2026年将达到73.8亿元，2022-2026年年复合增长率高达180% [7] 产业链结构 - 产业链上游聚焦封装材料与设备供应，部分高端材料与设备仍依赖进口，但国产替代进程加速 [8] - 产业链中游为封装测试核心环节，技术迭代加速，先进封装成为主流，长电科技、通富微电、华天科技等企业在先进封装领域具备国际竞争力 [8] - 产业链下游是核心驱动力，覆盖消费电子、汽车电子、通信设备、人工智能、数据中心等多元化场景，其中消费电子与汽车电子为核心需求领域，汽车电子是增长最快的细分领域 [8] - 先进封装技术主要应用于智能手机等移动终端，以及人工智能、数据中心、云计算、自动驾驶等高性能运算领域 [10] 下游需求驱动力 - 人工智能、数据中心、自动驾驶等高性能运算产业正逐步取代传统移动终端，成为先进封装行业的关键增长点和核心盈利点 [11] - 全球算力规模从2020年的427EFlops增长至2025年的3422.9EFlops，复合增长率达51.63% [11] - 中国算力规模增长更为强劲，从2020年的135EFlops增长至2025年的1124.2EFlops，复合增长率达52.79% [11] - “东数西算”工程等将持续释放高性能运算领域的封测需求 [11] 行业发展趋势 - 技术将聚焦先进封装，加速高端化转型，重点布局高密度、高集成度、低功耗技术，推动行业从规模扩张向质量提升转变 [12][13] - 产业链协同将深化，上游材料与设备国产替代持续推进，中游封测企业将与芯片设计、晶圆制造企业深化联动，完善自主可控的国产化生态体系 [12][14] - 下游需求结构将持续优化，汽车电子、人工智能、数据中心等新兴应用场景成为核心增长动力 [12][15] - 行业区域集聚特征将凸显，形成核心区域聚焦高端、中西部承接传统产能的差异化发展格局 [12][15] 政策环境 - 行业作为战略性、基础性产业，持续获得国家政策支持 [1][4] - 《关于推动能源电子产业发展的指导意见》《算力互联互通行动计划》《“人工智能+”行动实施意见》等政策为行业技术突破、产能升级与市场拓展提供指引和动力 [4] 重点上市企业 - 涉及上市企业包括：长电科技（600584.SH）、通富微电（002156.SZ）、华天科技（002185.SZ）、甬矽电子（688362.SH）、颀中科技（688352.SH）、伟测科技（688372.SH）、晶方科技（603005.SH） [2]

谷歌的战略举措 - 谷歌正探索利用自身资金实力构建更广泛的AI生态系统，以更好地与市场领导者英伟达竞争 [2][8] - 为扩大潜在市场，谷歌正加大对数据中心合作伙伴网络的财务支持，使其能向更广泛的客户群体提供算力 [2][8] - 谷歌正洽谈向云计算初创公司Fluidstack投资约1亿美元，该交易对Fluidstack的估值约为75亿美元 [2][8] - 谷歌还与其他数据中心合作伙伴讨论扩大财务承诺，可能带来更多TPU需求，例如已为Hut 8、Cipher Mining和TeraWulf相关项目提供融资担保 [3][9] TPU的产品与市场进展 - 谷歌的AI芯片被称为张量处理单元（TPU），自2018年起通过其云服务销售TPU算力，同时也在直接向外部客户销售TPU芯片 [3][10] - AI客户称赞TPU在某些模型训练和推理任务方面表现出色 [4][10] - 去年4月，谷歌推出第七代TPU——名为Ironwood，专为AI推理设计，在处理大规模、无需极高精度的AI计算任务时有时比GPU更具优势 [5][10] - 过去一年，越来越多开发和运营AI的公司对谷歌TPU表现出兴趣，希望获得更具成本效益的算力，并减少对英伟达的过度依赖 [5][11] - 今年10月，Anthropic表示将扩大对谷歌云计算技术的使用，包括最多100万颗TPU芯片 [6][11] 内部组织与供应链 - 谷歌云计算部门的一些管理人员最近重新讨论了是否将TPU团队重组为一个独立部门的长期内部议题，该计划可能允许谷歌拓展投资机会，包括引入外部资本 [3][9] - 谷歌发言人表示，目前没有重组TPU部门的计划，认为将芯片团队与公司其他部门紧密整合具有优势 [3][9] - TPU团队重要性上升的一个迹象是，长期负责谷歌芯片与网络开发的Amin Vahdat近日被晋升为AI基础设施首席技术官，直接向首席执行官桑达尔·皮查伊汇报 [5][10] - Alphabet目前与博通合作设计和生产TPU，并使用台积电作为代工厂 [5][10] 面临的挑战与竞争格局 - 谷歌在扩张过程中面临诸多挑战，包括制造合作伙伴的产能瓶颈，以及来自云计算竞争对手的兴趣有限——而这些竞争对手正是英伟达处理器的最大买家之一 [2][8] - 在AI需求激增导致先进产能紧张的情况下，台积电可能会优先满足其最大客户英伟达，而非谷歌 [5][11] - 谷歌也受到全球存储芯片短缺的影响，而存储芯片是AI芯片的关键组成部分 [5][11] - 来自大型云服务提供商的兴趣似乎较为冷淡，部分原因是它们将谷歌视为竞争对手，亚马逊旗下云部门Amazon Web Services也已开发自己的AI芯片 [6][11] - 潜在独立运营的一大挑战在于，谷歌的云业务高度依赖英伟达芯片 [3][9]

文章核心观点 - 文章认为，在港股市场从估值修复转向盈利驱动的阶段，主动管理型基金通过基本面筛选和动态管理，能够规避指数基金的局限，通过“去伪存真”获取超越市场的阿尔法收益 [1][2] - 文章以汇添富港股通科技精选混合发起式C（基金代码：025545）为例，阐述了其通过“三道过滤网”筛选高质量科技公司，并利用主动管理的动态机制来把握机会和控制风险的核心逻辑 [1][3][11] 市场观察：指数的局限与主动的必要性 - 港股科技板块具有高波动、高分化的特点，市场在经历贝塔行情的普涨修复后，会进入个股分化的阿尔法阶段 [1] - 在反弹初期，被动指数基金（ETF）是捕捉市场贝塔收益的利器，但随着行情深入，其“被动性”面临局限，如无法主动剔除基本面恶化的个股、市值加权机制可能在过热阶段被动追高 [2] - 多位公募基金经理判断，2026年港股将从估值修复转向盈利驱动，同一赛道内个股表现将显著分化，“选股”的胜率开始优于单纯的“择时” [2] - 在此环境下，主动管理型基金的核心价值在于通过基本面筛选“做减法”，剔除伪成长，锁定高质量公司 [1][2] 筛选逻辑：基金的“三道过滤网” - 基金采用“自下而上”的选股流程，通过三道过滤网来规避风险、锁定确定性 [3] - **第一道网：业务纯度初筛**：深入拆解企业营收结构，确保其核心收入确实源自AI、云计算、半导体或高端制造等科技主线，剔除主业不明、仅靠蹭热点的“伪科技股” [4] - **第二道网：财务质量体检**：高度重视现金流质量与自我造血能力、研发转化率以及ROE（净资产收益率）等核心指标，旨在将“只烧钱不赚钱”的标的挡在门外 [5][6][7] - **第三道网：估值性价比**：强调买入价格是决定长期回报的关键，主动管理的优势在于动态定价，包括在市场恐慌导致核心资产估值显著低于历史中枢时逆势布局，以及在热门赛道估值透支未来业绩时通过减仓来规避泡沫、控制回撤 [8] 机制差异：主动管理的动态护城河 - 与被动跟踪指数不同，该基金的运作机制具有鲜明的“动态适应性” [9] - **仓位调节的灵活性**：基金经理有权在合同规定的股票资产占基金资产60%-95%的范围内调整仓位，旨在争取比满仓运行的指数产品更小的回撤，平滑净值曲线 [10] - **赛道轮动的敏锐度**：能够紧跟科技产业（如硬件、软件、互联网平台）的景气度快速轮动，在每一轮行情的主升浪赛道上进行超配，而非平均用力 [10] - 文章将ETF比喻为覆盖全战场的“地毯式轰炸”，而该基金则是执行定点清除的“精确制导” [10] 产品定位与工具箱 - 文章在最后部分介绍了汇添富基金旗下的港股科技相关产品矩阵，作为不同的配置工具 [12] - **汇添富恒生科技ETF联接发起式(QDII)C（013128）**：被定位为“港股科技宽基·经典载体”，一键布局互联网平台龙头，旨在均衡配置港股科技核心资产 [12] - **汇添富恒生港股通中国科技ETF联接C（025167）**：被定位为“AI全产业链·高纯度”，聚焦“港股M7”核心资产，深度覆盖AI算力、终端及应用全产业链，风格纯粹 [12] - **汇添富港股通科技精选混合发起式C（025545）**：即本文核心分析对象，被定位为“精选核心资产·主动策略”，通过主动管理在港股通范围内动态筛选具备强竞争壁垒的标的，旨在获取超越指数的超额回报 [12]

文章核心观点 - 先进半导体技术研发中心imec在ISSCC 2026上发布了一款具有突破性性能的模数转换器，该产品在超高速采样率下实现了小型化、低功耗和高性能，旨在满足人工智能与云计算驱动下数据中心光通信网络的升级需求 [2][3] 产品技术规格与性能 - 产品是一款7位、175GS/s的模数转换器，采用5纳米FinFET工艺制造 [3] - 核心芯片面积仅为250×250平方微米，创下小尺寸纪录 [2][3] - 转换功耗低至2.2皮焦/采样，能效表现领先 [3] - 采样速率达到175GS/s，是目前全球公开报道中最快的采样速率之一 [2][3] 技术创新与架构 - 产品基于大规模时间交织斜坡型ADC架构，该架构在2024年ISSCC上首次推出，芯片面积比传统方案减少一半以上 [2] - 突破性技术包括新型线性化技术和开关输入缓冲器 [3] - 新型线性化技术可有效校正信号失真 [3] - 开关输入缓冲器能高效驱动ADC内部2048通道时间交织阵列，最小化电负载，保证信号完整性 [3] 应用背景与市场需求 - 人工智能与云计算应用驱动数据中心光通信网络持续升级，对吞吐量与处理需求不断提升 [2] - 当采样速率超过100GS/s时，传统有线通信ADC等基础器件会出现面积增大、互联线路更长、寄生效应与能量损耗等问题 [2] - 该产品是针对数字密集型有线互联链路升级的极具竞争力的解决方案，满足了市场对极致面积与功耗优化的追求 [3] 研发进展与未来规划 - 基于本次成果，imec正基于3纳米工艺开发下一代设计，并探索14埃工艺方案 [4] - 公司的核心研究方向之一是开发能够跟上有线系统飞速增长速率的光收发器及其核心组件 [4] - 本次推出的ADC是迈向新一代小型化、低功耗转换器的关键一步，突破了基于逐次逼近架构ADC在超高速场景下的性能极限 [4]

全球宏观经济与科技趋势 - 世界经济在复苏与挑战交织中前行 全球经济增长分化 地缘政治冲突加剧 政策不确定性上升 [1] - 人工智能引领的科技浪潮加速时代更替 为全球金融市场和投资者在动荡中创造新动力和机遇 [1] - 科技进步 主要国家财政扩张等积极因素继续为全球经济增长提供支撑 [1] - 人工智能和云计算或以指数级速度普及 并带动对该领域的强劲投资 [1] 亚洲市场机遇 - 亚洲市场依托广阔消费市场 攀升的产业链价值 活力充沛的科技创新生态 展现出强大韧性和吸引力 在全球增长与资产配置中扮演关键角色 [2] - 亚洲区内自身的财富管理需求呈现蓬勃发展态势 [2] - 中国香港和新加坡在离岸财富管理方面具有领先优势 叠加中国内地和印度等市场的庞大跨境财富管理需求 正推动亚洲成为全球财富管理的核心增长区域 [2] - 预计2023-2028年间全球有望新增92万亿美元金融财富 其中近三成（约27.6万亿美元）将来自亚洲地区 [2] 中国市场前景与投资主线 - 中国经济处于高质量发展转型期 政策支持为资本市场创造长期健康发展环境和清晰投资主线 [3] - 消费和投资将为“十五五”规划开局之年提供动能 创新驱动的增长将进一步提速 对投资领域产生积极影响 [3] - 中国科技创新整体含金量和估值正在跃升 并具备中长期成长趋势 [3] - 全球投资者寻求资产配置多元化的趋势还将延续 2026年依然将是“增配中国”之年 [3] 中国财富管理市场需求 - 中国拥有庞大且持续增长的财富管理客户群体 其财富管理需求正向多元化和专业化配置持续攀升 尤其是高净值人群 [3] - 除了传统财富保值增值需求 高净值人群对于国际化资产配置 家族财富传承 税务规划和全球生活方式管理等方面的新兴需求方兴未艾 [3] 公司战略与定位 - 汇丰坚定看好中国及亚洲市场的长期价值 [3] - 公司将凭借专业能力与全球网络 通过专业的国际化财富管理服务 陪伴投资者穿越周期 [3] - 公司作为国际金融机构 不仅助力全球投资者把握中国机遇 也致力于积极协助中国客户在全球变局中进行资产配置 [3] - 公司业务负责人拥有超过25年金融行业管理经验 在推动业务增长 提升客户体验 数字化转型和建立高效团队等方面经验丰富 [4]

立法体制完善与法律体系发展 - 党的十八大以来，中国立法体制日益完善，重点领域、新兴领域、涉外领域立法不断加强，中国特色社会主义法律体系日趋完善 [1] 立法面临的新形势与新要求 - 全面深化改革深入需要同步考虑立法问题，需将成熟改革经验上升为法律，对需先行先试的依法授权，及时修改或废止不适应改革的法规 [2] - 新一轮科技革命催生数字经济、人工智能等新业态，但相关法律制度存在空白 [2] - 教育、就业、收入分配、社会保障、医药卫生、住房等民生领域出现新情况，相关法律法规需及时完善 [2] - 中国与世界关系深刻变化，大国竞争加剧，需建设同高质量发展和高水平开放要求相适应的涉外法治体系 [2] - 企业和公民更多走向世界，跨国纠纷和法律问题更复杂，需更好运用法治手段维护权益 [2] 科学立法的核心与作用 - 科学立法核心在于尊重和体现客观规律，需及时捕捉法律新需求以解决新问题应对新挑战 [3] - 通过科学立法破解改革难题，坚持破与立辩证统一，采取灵活多样立法形式增强系统性、整体性、协同性、时效性 [3] - 具体形式包括制定新法、全面或局部修订法律、废止过时法律、加强立法解释、推动法律规范法典化、开展法律清理、授权先行先试等 [3] 立法解决高质量发展问题 - 针对地方保护和市场分割、“内卷式”竞争、营商环境差距等问题加强立法，破除障碍以优化资源配置、扩大内需 [4] - 通过立法治理“内卷式”竞争，规范企业市场准入和定价行为，禁止低价倾销、恶意补贴、排他性交易、流量垄断、平台强制二选一等扭曲竞争行为 [4] - 加强政务、市场、开放环境等相关立法，确保各类经营主体依法平等使用生产要素、公平参与市场竞争 [4] - 以立法固化“放管服”改革成果，推动一网通办、跨省通办、并联审批、告知承诺等制度法定化，降低制度性交易成本 [4] - 健全市场化重整、简易注销等市场退出机制，形成全生命周期法治保障 [4] 立法回应人民群众诉求 - 坚持问题导向，推动立法从宏观向微观延伸，精准回应群众关切 [5] - 针对医疗服务、养老服务、噪声污染防治等具体问题，通过“小切口”立法精细化解决群众实际困扰 [5] - 关注不同群体需求加强立法，如针对外卖骑手、网约车司机等新就业形态劳动者，完善立法以解决用工关系界定、平台算法规范等痛点 [6] - 扩大公众有序参与立法，坚持和完善草案公开征求意见、立法听证会、论证会、座谈会等方式，畅通基层立法联系点等渠道，探索社交媒体、网络直播等新形式 [6] 立法保障高水平对外开放 - 坚持立法先行、立改废释并举，形成系统完备的涉外法律法规体系 [7] - 健全涉外民事、商事、经贸、海关、金融、数据安全等领域规则，推动国内法与国际通行规则更好衔接 [7] - 加快推进域外适用的法律体系建设，明确范围、条件、程序和实施机制，使处理跨境侵权、经贸摩擦、国家安全、海外利益保护等问题时有法可依 [7] - 按照急用先行原则，完善反制裁、反干预、反“长臂管辖”法律法规，丰富涉外法律工具箱，维护国家主权、安全、发展利益及企业和公民合法权益 [7]

股价表现与市场反应 - 亚马逊股价周二收盘上涨超1% 终结了长达9天的连续下跌 [2] - 自2月2日至上周五 公司市值累计蒸发约18% 创下2006年以来最严重的连跌行情 市值缩水超4500亿美元 [2] - 周二 Alphabet与微软股价均下跌超1% Meta股价收盘跌幅不足1% 微软与Alphabet均已连续5个交易日收跌 [4] 资本支出计划与投资者担忧 - 亚马逊预计今年资本支出将达2000亿美元 较去年增长近60% 比华尔街预期高出500多亿美元 [2] - 资本支出大部分将投向人工智能相关项目 包括数据中心、芯片和网络设备等基础设施建设 [2] - 投资者对科技企业巨额AI投入及其可能压缩甚至耗尽自由现金流的风险愈发担忧 [2] - 谷歌母公司Alphabet、微软、Meta与亚马逊今年的资本支出总额有望达到7000亿美元 各家都在加速扩建基础设施 [2] 管理层回应与分析师观点 - 亚马逊CEO安迪・贾西为公司巨额投入辩护 表示有信心这些投入将带来可观的资本回报率 [4] - 亚马逊云科技CEO马特・加曼解释称 资本支出增加将让公司抓住云计算领域的AI机遇 [4] - 韦德布什分析师指出 亚马逊目前处于“自证阶段” 需要向投资者证明其资本支出能够带来回报 [4] - 公民金融集团研究分析师安德鲁・布恩表示 仍看好AWS 并援引贾西表态称亚马逊计划到2027年将数据中心容量翻倍 这是云业务被低估的增长动力 [4]

全球人形机器人产业爆发式增长 - 2025年全球人形机器人出货量达到1.78万台，同比增长高达508%，市场销售额约为4.4亿美元 [1] - 中国厂商占据市场主导地位，智元机器人与宇树科技合计出货约5000台，乐聚、加速进化等企业出货量达千台级别，银河通用、优必选等厂商出货量在400至1000台 [1] - 国际厂商商业化进程缓慢，Figure AI、Agility Robotics等仍处于试点阶段，Tesla预计2026年才能启动量产 [1] - 双足形态机器人占据销售额的66.3%，全尺寸机型占比最高，达到41.6%，商业应用主要集中在文娱商演、教育科研及数据采集领域 [1] 中国数字贸易顺差强劲增长 - 2025年中国数字服务贸易顺差约为330亿美元，较上年增长超过100% [2] - 电信、计算机和信息服务顺差约为318亿美元，同比增幅近30% [2] - 中国计算机服务出口已占全球总量的9.3%，增长主要得益于阿里巴巴、字节跳动、腾讯控股等头部科技企业的全球化布局 [2] - 腾讯云服务版图从硅谷延伸至沙特利雅得及新加坡，提供多元化技术服务 [2] 中国跨境电商与消费出海趋势 - 淘宝年货节境外交易额同比增长超过40%，家居饰品落地摆件增长超1000%，布艺苏绣增长接近500% [3] - 宠物经济和汽车文化成为出海消费新增长点，鸟禽服饰成交增长超200%，汽摩配件在中国香港和马来西亚市场表现突出 [3] - 淘宝出海已在12个国家和地区提供跨境包邮服务，全球最快3日送达，境外新用户自去年4月以来同比增长近200% [3] - 市场监管总局与商务部联合发布公告，进一步加强跨境电商零售进口食品召回监管 [3] 中国自动驾驶与出行服务国际化 - 百度旗下萝卜快跑与Uber达成战略合作，计划于2026年第一季度在阿联酋迪拜推出全无人驾驶出行服务 [4] - 萝卜快跑已于2026年1月在阿布扎比启动面向公众的全无人驾驶商业化运营 [5] - 腾讯出行服务小程序正式接入Uber，覆盖范围扩展至中国香港、日本、英国等20个国家和地区的1000多个城市，支持微信支付结算 [10] 中国新能源汽车品牌加速全球化 - 比亚迪与埃及曼苏尔集团合作，正式进入埃及市场，并亮相海鸥、宋PLUS EV和宋PLUS DM-i三款车型 [6] - 比亚迪计划在2026年实现海外销量130万辆，较2025年超104万辆的目标增长近25%，海外业务覆盖超过110个国家 [6] - AITO问界与阿联酋豪华汽车经销商集团Abu Dhabi Motors达成合作，正式进入阿联酋市场 [9] - AITO问界于今年1月迎来第100万辆量产车下线 [9] 中国物流与供应链服务出海与升级 - 京东自建欧洲物流网络JoyExpress正式上线，覆盖英国、德国、荷兰和法国等国家的主要城市，提供当日达、次日达及多元化增值服务 [7] - 菜鸟全球供应链与跨境物流启动春节保障，在国内超200城提供仓配服务，最快4小时送达，跨境物流首公里揽收服务在全国近50个重点城市照常运行 [8] - 美的集团与达飞集团签署战略协议，将在全球范围内深化协作，重点聚焦中美跨境物流与技术创新，打造端到端供应链解决方案 [13] 中国消费品与平台企业拓展海外市场 - 妙可蓝多与沙特乳制品与食品公司SADAFCO签署合作备忘录，计划共同开拓沙特市场的儿童奶酪零食业务 [14] - Temu与全球检测认证机构DEKRA达成合作，为平台上的汽车电子、家用电子等电气类产品提供第三方检测服务，以强化商品安全与合规管理 [11][12]