公司战略与产品发布 - 恒生活旗下智能充电品牌“劲来电”在2026阿里云通义智能硬件展首次公开展示深度融合阿里云Qwen3-VL大模型的智能充电桩系统，标志着公司在AI硬件领域的战略跃迁 [1][2] - “劲来电”展示了四款核心产品：12路智能充电桩(支付宝款)、双路大功率充电桩、新能源汽车交流单枪充电桩和双枪充电桩 [3] - 公司选择与阿里云深度合作，利用其“百炼平台”与生态工具链降低AI集成门槛，使硬件厂商无需从零搭建AI团队即可快速将大模型能力融入产品 [6] - 恒生活技术团队受邀出席“智能硬件产业创新与生态发展沙龙”闭门会议，与行业专家探讨前沿话题，展现了其在行业顶层设计中的影响力 [6] 产品技术与功能 - “劲来电”集成Qwen3-VL大模型能力，支持视觉识别、语义理解与自主决策 [4] - 大模型提供的AI视觉审单能力可自动审核充电桩安装现场图片，确保符合安全规范 [4] - 借助大模型提供的全球化智能客服，产品可实现支持多语言及实时翻译，破解跨境服务障碍，为品牌出海奠定技术基础 [4] - 产品从硬件结构到软件算法构建了覆盖“端到端”的12重主动防护体系，全面防控漏电、过温、短路、过压等风险 [6] - 公司自研的充电物联网SaaS平台融合Qwen3-VL大模型的预测调度能力，打造高端的智能充电物联网SaaS平台，实现能源管理的极致高效与精准调控 [7] 市场布局与业务进展 - “劲来电”已覆盖全国27个省101个城市，通过智能化充电解决方案优化充电效率 [8] - 2025年10月，“劲来电”与支付宝合作推出上亿补贴计划，免费送10万台充电桩 [8] - 公司正前瞻性探索布局低空经济这个新兴万亿蓝海市场，抢占“第二增长曲线”先机 [8] - 公司将在近期与阿里云在智慧零售、绿色出行等领域进一步开展深度合作 [10] 行业背景与市场机遇 - 截至2025年11月底，中国电动汽车充电基础设施(枪)总数达到1932.2万个，同比增长52.0% [7] - 全国电动自行车社会保有量已达约3.8亿辆，意味着每天有超亿次短途出行依赖电力驱动 [7] - 赛迪研究院预计，到2026年中国低空经济产业规模将超过1万亿元，2035年有望达到3.5万亿元，未来10年复合增长率达到13.35% [8] - 《人工智能行业AI硬件全景洞察报告》指出，AI硬件会经历传统品类+AI，AI驱动型硬件，到AI作为基础设施三个阶段，所有的硬件都会被AI驱动或改造 [9]

行业投资与增长 - 2025年福建省公路水路投资达1022亿元，连续六年突破千亿元，同比增长0.6%，增速高于全国平均水平约6个百分点 [1] - “十四五”期间全省公路水路交通完成投资约5136亿元，是福建交通投资规模最大、发展速度最快的时期 [3] 基础设施网络完善 - 2025年国家102项重大工程、G228滨海风景道待贯通路段全部开工，宁古、沙南、宁上霞浦至福安段等高速公路建成通车，全年新增高速公路里程245公里 [1] - 普通国省干线提档升级，建设改造农村公路1570公里，新增1101个较大人口规模自然村通硬化路，累计占比达90.9% [1] - “211”交通圈基本成型，86%的设区市之间2小时通达，95%的设区市至所辖县、94%的县至所辖乡镇1小时通达 [3] 港口与航运发展 - 2025年全省沿海港口完成货物吞吐量约7.56亿吨、集装箱吞吐量约1844万标箱，宁德市域港口吞吐量首次突破亿吨大关 [2] - 港口能级持续提升，全年建成生产性泊位8个，万吨级以上泊位占比提升至46.1% [1] - 对外开放合作深化，新增15条“丝路海运”命名航线、14家联盟成员，新开辟通往中西部多式联运线路5条 [2] - 外省通过海铁联运进出福建的集装箱量同比增长31%，福州港集装箱港口绩效指数跃升至全球第二位，厦门港船舶平均在港停时位居全球前五位 [2] 运输服务提质增效 - 持续深入实施“两通工程”，新开通高速公路服务区出入口28个，累计达70个，惠及80个乡镇、近300万群众 [2] - 客货邮融合走在全国前列，率先启用省级客货邮融合数字化平台，快递进村配送成本、寄件价格降幅分别超46%、33% [2] - 运输服务网络更加多元，福州滨海快线正式开通，累计开通接驳铁路、机场客运线路225条，建成出租车司机服务站300个 [2] - 两岸往来与文旅消费活力彰显，“小三通”客运量同比大幅增长，沿海港口邮轮旅客吞吐量达13.5万人次，同比增长14.9% [2] 智慧绿色与科技创新 - 4项科研成果获得福建省科学技术进步奖一、二、三等奖，同时启动2025海峡两岸（福建）交通科技“金点子”创新大赛 [3] - 成立低空经济发展研究中心，福建省成为首批交通领域国家人工智能应用中试基地的三个试点省份之一 [3] - 加强“三车”司机群体权益保护，在全国率先上线网约车平台司机端“透明账单”，网约车订单双合规率居全国第4位 [3] 行业发展格局 - 福建高速公路综合密度稳居全国前列，国省道与农村公路技术状况持续优良，全省港口“一盘棋”格局逐步形成 [3] - 闽江干流复航取得历史性突破，厦福泉入选首批国家综合货运枢纽补链强链城市 [3]

指数与ETF表现 - 截至2026年1月12日15:00，中证通用航空主题指数(931855)强势上涨8.73% [1] - 指数成分股华力创通上涨20.01%，铂力特上涨20.00%，天银机电上涨20.00%，中科星图、新劲刚等个股跟涨 [1] - 通用航空ETF基金(561660)上涨9.99%，实现3连涨，最新价报1.62元 [1] 政策驱动因素 - 《上海市支持先进制造业转型升级三年行动方案（2026—2028年）》近日发布，提出积极引导企业投资布局低空经济、商业航天等新兴领域 [1] - 方案明确加速电动垂直起降飞行器（eVTOL）、商业火箭等创新产品突破产业规模化发展瓶颈 [1] 行业技术发展与机遇 - Starlink已在星间链路中广泛应用激光通信技术，凭借Tbps级带宽和纳秒级时延优势满足海量数据跨星高速传输需求 [2] - 激光通信抗干扰性强、隐蔽性高，在军事与应急通信领域具备突出价值 [2] - 随着中国星网、千帆计划等本土星座加速部署，星间激光通信产业链的技术攻关与产业化进程将迎来重要机遇 [2] 指数构成与概况 - 通用航空ETF基金紧密跟踪中证通用航空主题指数 [2] - 中证通用航空主题指数选取50只业务涉及航空材料及零部件、通航飞行器制造、通航基础设施、通航运营与保障、通航应用等通用航空相关领域的上市公司证券作为指数样本 [2] - 截至2025年12月31日，指数前十大权重股分别为航天电子、海格通信、中国卫通、中科星图、北斗星通、华测导航、航天彩虹、雷科防务、华力创通、西部超导，合计占比43.4% [2]

公司业务布局 - 公司积极开拓低空经济等新兴领域 [2] - 公司持续开发联合飞机、大疆创新、小鹏汇天等多家行业知名客户 [2] - 公司已为大疆创新、联合飞机等行业头部企业批量稳定供货 [2] 产品与服务 - 公司为客户提供信号控制、传输、集成及实现低空飞行器内部动力调动、传输等功能 [2] - 公司提供配套连接器整合定制等一整套集成化体系的电连接解决方案 [2] - 公司产品具备传输稳定、连接可靠、布局灵活等优点 [2]

AI应用与脑机接口板块市场表现 - AI应用板块全天领涨，港股AI应用板块午后也持续走强，智谱、微盟集团、金山云等涨幅居前 [2] - 脑机接口板块午后走强，A股脑机接口概念股走强 [2][3] - 具体个股表现：盈康生命上涨12.16%，5日涨幅16.70%；倍益康上涨11.89%，5日涨幅24.91%；爱朋医疗上涨10.94%，5日涨幅29.70%；岩山科技上涨10.05%，5日涨幅46.03%；海格通信上涨10.00%，5日涨幅26.95%；汤姆猫上涨9.26%，5日涨幅10.49%；三七互娱上涨9.05%，5日涨幅14.64% [5] 脑机接口行业进展与政策支持 - 天津大学脑机交互与人机共融海河实验室团队聚焦无创脑机接口领域，已形成从器件、芯片、算法到系统集成的全链条布局 [6] - 在临床应用领域，天津大学研制的“神工”脑机交互创新医疗器械全谱系产品已覆盖脑卒中康复、脊髓损伤运动辅助、抑郁诊疗、听觉障碍诊疗等场景 [6] - 在航空航天领域，团队设计开发五代空间站在轨脑机交互系统，完成人类首次“太空脑机接口实验”，并应用于后续多次载人飞行任务 [2][6] - 政策层面，2025年7月工信部等七部委发布《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》，“十五五”规划将“脑机接口”列为需要前瞻布局的六大未来产业之一 [6] - 2025年3月，国家医保局为脑机接口设立独立收费项目，脑机接口术语、数据格式等标准相继出台 [6] 商业航天与低空经济动态 - 商业航天概念股持续活跃，可控核聚变等板块跟涨 [7] - 具体个股表现：天力复合上涨24.96%，5日涨幅77.71%；中泰股份上涨20.02%，5日涨幅33.39%；国光电气上涨18.25%，5日涨幅36.56%；斯瑞新材上涨16.19%，5日涨幅30.90%；西部超导上涨14.27%，5日涨幅35.82%；哈精英漫上涨11.45%，5日涨幅40.53%；上大股份上涨10.75%，5日涨幅23.91% [8] - 浙江省“十五五”数字经济和数字基础设施规划征求意见稿提出，前瞻布局时空信息基础设施，支持企事业单位参与低轨卫星互联网建设，支持民营企业依托自有卫星星座参与卫星物联网业务 [10] - 上海市支持先进制造业转型升级三年行动方案提出，积极引导企业投资布局商业航天、低空经济等领域，加速商业火箭、电动垂直起降飞行器等创新产品突破规模化发展瓶颈 [10] - 1月9日，由长江产业集团所属公司运营的AS700载人飞艇完成全国首次飞艇商业飞行，该飞艇具备短距及垂直起降能力 [10] 天普股份复牌及监管动态 - 天普股份今日复牌“一字”跌停，收盘股价报196.22元/股，下跌10.00% [11][12] - 该股于2025年12月31日起停牌，2025年全年涨幅达1663.2% [11] - 公司于1月9日收到证监会下发的《立案告知书》，因公司股票交易异常波动公告涉嫌重大遗漏等，证监会决定对公司进行立案 [13] - 公司午间发布澄清公告，否认实际控制人在相关活动上有任何发言或接受采访，称相关不实言论为个别投资者捏造 [12]

上海市低空经济发展政策与目标 - 上海明确提出到2028年低空经济核心产业规模突破800亿元，培育10家整机领军企业，打造“世界eVTOL之都” [1] - 上海将低空经济列为五大产业新增长点，力争“十五五”时期整体达到万亿元规模，其中低空经济产业规模预计突破1000亿元 [4] - 《措施》提出培育10家整机领军企业，形成超500架新型航空器批量化制造能力，带动产业链实现新增投资200亿元以上 [4] 产业基础与企业现状 - 截至2025年12月底，上海至少有251家低空经济创业企业，其中eVTOL、无人机等整机企业有66家 [2] - 全国50%以上的eVTOL头部企业扎根上海，御风未来、峰飞、时的科技、沃兰特、磐拓五家企业被称为“eVTOL五小龙” [2] - 闵行区低空经济产业联盟集聚了40余家成员单位，2025年以来联盟内企业订单总额达到150余亿美元 [3] - 沃兰特航空完成数亿元B+轮融资，估值超10亿美元，成为行业新晋独角兽 [3] - 杨浦区集聚美团等一批重点企业，关联企业超过130家，并落地了多条无人机配送及观光试航航线 [3] 区域产业布局与生态 - 金山区华东无人机基地是全国首批“民用无人驾驶航空试验区”，正在打造全链条产业生态圈 [2] - 闵行区产业联盟覆盖从核心部件到整机制造的全产业链 [3] - 杨浦区成为低空经济“场景创新策源地”，开通了上海中心城区首条美团无人机配送航线等多条创新航线 [3] - 上海拥有国内唯一的大型客机研发制造与适航能力，以及完整的航空产业链，eVTOL产业链与新能源汽车、高端制造高度关联 [4] 技术创新与产品进展 - 时的科技的E20全尺寸工程样机成功完成载人飞行和倾转过渡飞行 [3] - 沃兰特航空的“VB-2X”验证机顺利首飞 [3] - 政策鼓励企业加大复合翼、倾转旋翼、涵道翼等多种技术路线的攻关力度 [6] - 业内人士预计2026年到2027年行业将迎来密集“取证潮”，沃兰特预计在2026年年底至2027年年初取得适航TC（型号合格证） [6] 政策支持与协同发展 - 《措施》从装备研发、产业生态、长三角协同、场景应用四个方面推出16条支持措施 [5] - 政策明确支持企业开展适航能力建设，以帮助企业抢占市场先机 [6] - 政策提出引导低空产业基金联动社会资本提供股权投资，支持保险机构创新特色险种 [7] - 《措施》明确提出“建设低空经济长三角协同高地”，推动跨区域资源整合和优势互补 [7] 长三角协同与航线网络 - 长三角地区是全国最完整、最成熟的航空产业体系和高端制造基础区域 [7] - 上海已开通虹桥—昆山、上海—吴江等跨省低空航线，30分钟内可直达周边城市核心区 [7] - 2025年全年，长三角新开通低空航线超10条，仅12月就有太仓-海门、太仓-浦东等多条航线首飞 [7] - 江苏启东开通的3条低空商务专线，到上海浦东机场仅需20分钟，到虹桥机场只要35分钟 [7] - 长三角各省市可实现分工合作，上海聚焦复杂城市场景试验场，其他城市提供土地资源建设大型试验场 [8]

公司概况与发展阶段 - 公司是一家拥有70多年历史，致力于热管理系统解决方案的上市公司 [1] - 2017年之前，公司主营汽车热管理部件，其汽车水泵和涡壳产品荣获国家工信部制造业单项冠军 [1] - 2017年至今，公司在汽车热管理基础上，重点开拓民用领域市场以实现转型升级 [1] - 公司拥有国家级企业技术中心，4个研发中心，产品服务全球超300个工厂基地，批产国内外客户200余家 [1][2] 核心产品与业务布局 - 涡轮增压器壳体是公司主营业务的重要组成部分，可应用于传统燃油车及新能源混动汽车 [3] - 新能源热管理主力产品为电子泵和温控阀两大系列，并已升级为集成模块方案批量生产 [5] - 电子泵系列包括电子水泵、电子机油泵、电子真空泵等；温控阀系列包括多通阀、控制阀、水阀及集成模块等 [5] - 电子油泵产品主要应用于汽车发动机油系统、变速器油系统、转向助力系统 [6] - 热管理集成模块产品已向奇瑞、理想、吉利、岚图等客户批量供货，规模效应开始显现 [7] 新兴领域拓展与技术应用 - 公司未来将持续深化服务器液冷、人工智能、机器人、5G基站、低空经济等民用领域热管理产品研发 [5] - 液冷泵产品覆盖8W至37kW功率范围，其22kW大型IDC液冷泵已获知名客户认可并进入批量交付 [7] - 在服务器液冷领域，已与HP、台达、英维克等40多家行业领先企业建立合作关系 [7] - 公司正将热管理技术从汽车延伸至服务器液冷、充电桩液冷、储能液冷、机器人、低空经济、5G设备等高科技领域，并已逐步批量供货 [7][8] 发展战略与增长曲线 - 公司构建了清晰的增长曲线矩阵：稳固车端热管理业务并向系统方案解决商升级；以泰国龙泰公司为支点拓展海外业务；拓展热管理技术新兴应用领域；推进技术与前沿产业深度融合，打造新质生产力增长引擎 [7][8] - 海外营收增长具有可持续性，公司正以泰国生产基地为依托，积极开拓并巩固海外市场 [7] 运营管理与风险应对 - 为应对原材料价格波动，公司采取集中采购、签订长协、优化产品结构、新材料试验应用等多种措施 [4]

铝市场行情表现 - 伦敦金属交易所(LME)三个月期铝价格报3166美元/吨，较上一交易日上涨17美元/吨，涨幅0.54% [1] - 上海期货交易所沪铝主力月2603合约开盘价24560元/吨，最高24915元/吨，最低24370元/吨，结算价24040元/吨，收盘价24650元/吨，上涨610元，涨幅2.54% [1] - 沪铝主力合约全天成交量655007手，增加101468手，持仓量379081手，增加47161手 [1] - 长江现货铝成交价格24320-24360元/吨，上涨310元，贴水115-贴水75元 [1] - 广东现货铝价格24375-24425元/吨，上涨300元，贴水55-贴水5元 [1] - 上海地区现货铝价格24310-24350元/吨，上涨310元，贴水125-贴水85元 [1] 宏观与政策环境 - 美国12月非农数据小幅不及预期，但失业率超预期回落，市场预期美联储1月大概率按兵不动，年内降息预期推迟至6月后 [2] - 美国司法部对美联储主席鲍威尔展开刑事调查，引发金融市场震动，导致美元汇率下跌，黄金、白银价格创新高 [2] - 中东局势紧张、欧洲北极战略升级，地缘政治风险溢价提升，推动油价走强 [2] - 中国财政部、税务总局宣布自2026年4月1日起取消光伏等产品增值税出口退税，旨在促进国外市场价格理性回归并降低贸易摩擦风险 [2] - 当前宏观环境推动资金回流做多，沪铝价格冲击历史高点 [2] 行业供需基本面 - 国内电解铝产能已触顶，后续供应增量有限 [3] - 海外部分炼厂因电力问题减产或停产，新增产能落地不及预期，整体供应难有显著增长 [3] - 需求端处于传统淡季，下游需求疲软，“恐高”情绪蔓延，现货交投谨慎 [3] - 环保限产解除后，下游铝加工企业开工率有所回升 [3] - 尽管传统地产行业需求低迷，但新能源、人工智能、算力基础、人形机器人及低空经济等领域快速发展，为铝需求带来广阔预期 [3] - 铜价创新高催生了“铝代铜”趋势，进一步强化了铝需求预期 [3] - 上海期货交易所库存数据显示，1月9日当周铝锭社会库存环比增加10.8%至14.38万吨，反映现货交易实际仍显低迷 [3] 市场情绪与短期展望 - 现货市场持货商挺价惜售情绪明显 [3] - 临近期货交割换月，下游采购需求预计将有所提升，现货贴水幅度预期收窄 [3] - 午后期货行情高涨，持货商惜售，市场出现追涨补货行为，带动现货交投热度，当日整体成交尚可，对铝价形成提振 [3] - 综合来看，短期铝价处于高位，淡季因素抑制终端需求，后续库存可能继续累积 [3] - 但期货盘面多头情绪高涨，沪铝有阶段性反弹预期，整体呈现震荡上扬态势，短期铝价仍被看好 [3]

公司资本运作 - 小鹏汽车旗下飞行汽车部门小鹏汇天已委聘摩根大通和摩根士丹利作为联席保荐人，筹备其在香港的首次公开募股事宜 [1] - 小鹏汇天已秘密提交股份发售申请，上市时间最早可能定在今年 [1] - 小鹏汇天在2024年完成了1.5亿美元的融资 [1] 公司业务与战略 - 小鹏汇天近期已将国际品牌重塑为"Aridge" [1] - 公司位于广州的智能制造基地占地面积达12万平方米，设计规划未来有望实现每30分钟下线一台飞行汽车的生产能力 [1] - 其首款量产飞行汽车计划于2026年年底正式开启客户交付 [1] 行业与市场动态 - 小鹏汇天筹备IPO的动作显示出小鹏在低空经济领域的资本化步伐正在加快 [1] - 早在去年，便有消息称多家投行受邀参与竞标小鹏汇天在香港或美国的上市辅导工作 [1]

产品概览 - 华宝基金推出通用航空ETF，场内交易代码为159231，并设有联接基金A类份额024766和C类份额024767 [1] - 该ETF跟踪标的为通用航空主题指数，旨在投资航空航天产业链 [1][2] 指数构成与主题覆盖 - 标的指数重点覆盖四大热门概念：低空经济、商业航天、卫星导航和大飞机 [2][8] - 指数成份股包含航空航天产业链龙头公司，展示了部分成份股及其在指数中的含量和2025年以来涨幅 [2] - 具体成份股示例包括：航天电子（含量3.45%，2025年以来涨幅+298%）、航天环宇（含量1.42%，涨幅+222%）、国民技术（含量2.83%，涨幅+288%）、应流股份（含量2.56%，涨幅+218%）、天银机电（含量1.77%，涨幅+143%）、北斗星通（含量2.65%，涨幅+129%）、睿创微纳（含量2.12%，涨幅+128%）、西部超导（含量1.92%，涨幅+120%）、航天宏图（含量1.58%，涨幅+103%）[2][8] 产品费用结构 - 通用航空ETF华宝（159231）的年管理费率为0.50%，年托管费率为0.10% [4][10] - 该ETF的申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金，场内交易费用以证券公司实际收取为准 [4][10] - 联接基金A类份额（024766）的申购费根据金额阶梯收取：100万元以下为1%，100至200万元为0.6%，200万元以上为每笔1000元；赎回费规则为持有7日以下收取1.5%，7日以上为0%；其年管理费为0.50%，年托管费为0.10% [5][10] - 联接基金C类份额（024767）无申购费，赎回费规则与A类相同；其年销售服务费为0.25%，年管理费为0.50%，年托管费为0.10% [5][10]