公司战略转型 - 邦基科技计划以发行股份及支付现金方式收购新加坡公司Riverstone Farm Pte Ltd旗下7家国内生猪养殖企业股权 实现从单一饲料生产向饲料加工与养殖一体化转型 [1][12] - 收购标的2024年合计营收6.56亿元 净利润0.87亿元 高于上市公司同期0.5亿元归母净利润 预计对业绩产生显著拉动 [1][12] - 公司上市后连续三年业绩下滑 2022-2024年营收从16.6亿元增至25.4亿元 但归母净利润从1.2亿元降至0.5亿元 存在业务转型升级迫切需求 [11][12] 标的资产质量分析 - 标的资产包质量分化显著：瑞东伟力2024年营收3.11亿元 净利润0.72亿元 净利润率23.15% 2025年前4个月进一步升至34.3% [2][3] - 鑫牧农牧持续亏损 2025年4月末净资产转为-126.93万元 瑞东农牧（利津）成立多年零营收 2023-2024年营业成本稳定在5.9万元 [2][6][7][8] - 标的包含6家养殖企业与1家配套服务企业派斯东 仅北溪农牧和瑞东伟力两家营收过亿元 [3] 行业成本竞争力比较 - 瑞东伟力潜在养殖成本可能低至10元/千克 基于2025年1-4月生猪市场均价15.01元/千克反推 若盈利全部来自主业则成本控制优于行业 [5] - 头部企业养殖成本对比：牧原股份12.2元/公斤 温氏股份12-12.2元/公斤 新希望12.9元/公斤 行业平均净利润率11.56% [4][14] - 标的资产包单位养殖成本尚未披露 成本水平将成收购成功关键因素 行业已进入微利时代 成本差异成为核心竞争力 [13][16] 交易背景与动机 - 卖方Riverstone Farm Pte Ltd近90%股份由基金持有 基金管理人Proterra Asia涉足多领域投资 基金存在退出获利诉求 [10] - 打包出售7家关联公司较单独处置亏损企业更易实现交易 标的资产包含盈利与亏损企业组合 [9][10] - 收购有助于邦基科技实现产能自用 降低新建项目产能利用率不足风险 增强产业链协同与抗风险能力 [12]

政策驱动与市场趋势 - 私募股权创投基金收购上市公司的案例在A股市场加速涌现，自"并购六条"出台至6月10日已累计披露6单案例 [1] - "并购六条"明确支持私募投资基金以促进产业整合为目的收购上市公司，证监会修订《上市公司重大资产重组管理办法》鼓励私募基金参与并购重组 [3] - 6单收购案例中有5单首次披露日在《重组办法》修订后，政策利好显著降低私募基金风险并激发其积极性 [3] 收购动因与市场背景 - 部分上市公司面临转型压力，私募股权创投基金希望通过并购重组解决退出难题，交易双方存在强烈需求 [3] - 当前上市公司整体估值处于低位，为私募基金提供低成本收购窗口期，6单案例中5家为传统企业 [3] - 私募基金收购上市公司可盘活存量资产，解决退出难题，优化"募投管退"循环 [4] 产业协同与资源整合 - 私募基金在产业链上下游拥有众多被投企业，入主上市公司后可发挥产业协同效应，实现上市公司做大做强 [4] - 私募基金具有产业链、资本、技术和人才优势，能支持企业技术研发或业务转型，提升企业竞争力 [5] - 专业化资源整合能力是关键优势，私募基金通过"产业+资本"模式帮助上市公司切入高附加值赛道 [5] 典型案例分析 - 鸿合科技案例是首单产业资本CVC发起的上市公司收购案，合肥瑞丞私募基金拟以15.75亿元收购25%股份并取得控制权 [1] - 合肥瑞丞由奇瑞资本与管理团队共同设立，聚焦新能源汽车、智能网联汽车产业链等战略性新兴产业 [6] - 鸿合科技是教育智能交互平板龙头企业，经营良好但行业空间受限，引入产业资本有望开拓新增长空间 [6]

公司经营目标与战略 - 2025年整体经营目标是实现恢复性增长 保持稳定健康发展态势 [2] - 生长激素板块将加强学术推广 提升水针销售占比 推动恢复性增长 [2] - 中药板块自2024年12月恢复生产后 优化中药贴膏销售政策 保持中成药增长态势 [2] - 多肽板块将争取集采中标企业的原料药市场 扩大品种销售规模 [2] - 化药板块在保持OEM业务的同时 积极推进MH项目合作 寻求新利润增长点 [2] - 计划剥离法医相关业务 积极转型新业务 [2] 投资与合作 - 对维昇药业进行基石投资 看好其核心产品管线 [3] - 希望通过投资建立长期合作关系 实现资源整合和优势互补 [3] - 目标是通过战略合作提升抗风险能力和核心竞争力 [3] 产品销售情况 - 2025年一季度生长激素新患同比增长 发货量同比上升 [4] - 曲妥珠单抗(安赛汀)2024年度销售收入超过1亿元 2025年发货持续环比增长 [5] - 预计2025年安赛汀将有较大幅度同比增长 能实现销售目标 [5] 研发进展 - Hu1注射液(HER2靶点新药)已完成Ib/II期临床受试者入组 计划开展III期临床 [6] - 重组抗VEGF人源化单克隆抗体已完成Ⅲ期临床试验 推进上市申报 [6] - K2017注射液(重组人生长激素-Fc融合蛋白)已完成II期临床试验入组 [6] - K1008项目(人干扰素α2b喷雾剂)正在开展II期临床试验 [6] - K1012项目(人干扰素α2b吸入用溶液)正在开展I期临床试验 [6] - 5G9注射液(HER2靶点创新药)已提交IND申请 [6] - 与阿法纳公司合作研发的FN0328注射液(治疗HPV肿瘤)获准开展临床试验 [6] - 参股公司元宋生物的"重组L-IFN腺病毒注射液"获中美临床试验许可 [6] 财务数据 - 2025年一季度主营收入6.29亿元 同比下降4.17% [8] - 归母净利润2.09亿元 同比下降4.02% [8] - 扣非净利润1.97亿元 同比下降3.92% [8] - 毛利率76.96% 负债率16.52% [8] 机构预测 - 华安证券预测2025年净利润9.07亿元 2026年10.68亿元 2027年12.07亿元 [9] - 国会证券预测2025年净利润9.87亿元 2026年11.87亿元 [9] - 国盛证券预测2025年净利润10.72亿元 2026年12.54亿元 [9] - 华兴证券预测2025年净利润11.48亿元 2026年12.61亿元 目标价10.78元 [9]

公司动态 - 新筑股份发布临时停牌公告，拟筹划发行股份购买资产事项，具体标的资产信息待公告披露[1] - 公司控股股东为蜀道投资集团，该集团总资产超1.5万亿元，拥有5家上市公司包括新筑股份[1] - 投资者猜测此次收购可能涉及蜀道集团旗下资产，公司工作人员表示相关公告或于午间发布[1] 市场预期 - 市场对公司并购重组早有预期，5月15日公司表示将积极发挥与蜀道集团的产业协同效应[3] - 自5月16日起股价持续上涨，截至5月23日累计涨幅近17%，显示市场对协同效应提法的认可[3] - 公司成立于2001年，2010年上市，2018年四川发展成为控股股东，2022年切入光伏发电行业[3] 业务布局 - 公司目前拥有公共交通功能构件、轨道交通和新能源光伏发电三大产业板块[3] - 2022年通过收购晟天新能源切入光伏行业，但该公司未能完成业绩承诺，累计实现净利润3.59亿元，完成率98.64%[3] - 根据补偿约定，四川发展需以现金方式补偿公司1321.45万元[4] 财务状况 - 公司已连续4年亏损，2021-2024年净利润分别为-2.33亿元、-5.66亿元、-3.42亿元、-4.09亿元，合计亏损15.5亿元[4] - 2024年一季度继续亏损1805.67万元[4] - 亏损原因包括对有轨电车项目计提存货跌价准备3617.54万元和坏账准备6091.93万元[4] 股价表现 - 公司当前市值50.30亿元，流通市值50.21亿元[5] - 股价在5月23日收盘时技术指标显示：5日均线6.29元，10日均线5.97元，20日均线5.72元[5] - 120日均线5.37元，220日均线4.65元[5]

活动基本信息 - 活动类别为 2025 年山东辖区上市公司投资者网上集体接待日 [1] - 参与人员包括投资者、总经理王其成、董事会秘书兼财务负责人邱卫东 [1] - 时间为 2025 年 5 月 15 日 15:00 - 16:30 [1] - 地点是全景网“投资者关系互动平台” [1] - 形式为网络远程 [1] 业务合作情况 - 公司目前未与宝武资源开展合作 [1][2] - 公司目前未和永锋钢铁集团发生业务 [1][2] 资产转让情况 - 公司子公司金钢矿业 100%股权及债权尚未正式挂牌，2025 年 4 月 18 日已对外披露预挂牌转让提示性公告，后续进展关注公告 [1][2][3] 铁矿勘探情况 - 大张地区铁矿勘探工作正在进行中，后续进展以公告为准 [1][2] 公司定位与发展战略 - 公司定位为山钢集团非钢业务龙头公司，以“做强铁矿主业、做实有色产业、做大投资增量、做优配套服务”为主线，聚焦智慧矿山在产铁矿项目，寻找优质有色资源项目，加大战略投资力度，挖掘服务领域潜力 [1][2] - 确立“三个转变”新发展定位，从单纯铁矿石生产加工商向综合矿产资源生产加工和服务商转型，从传统成本费用单元向经营利润中心转变，从“单轮驱动”向“双轮驱动”模式升级 [3] 应对市场策略 - 面对 2025 年铁矿石价格可能下行，公司持续推行划小核算单元管理模式，把控费用支出，压降采购成本，实施重点项目揭榜挂帅机制，加大资源盘活力度，强化应收账款清收 [3]

莲塘口岸客流数据 - 2023年开通旅检功能后累计出入境人员突破5000万人次[1] - 2025年单年度出入境流量达1000万人次，较2024年提前一个月迈入千万量级[1] - 单日最高客流录得11.2万人次，刷新深港陆路口岸通关纪录[1] 客源结构特征 - 港澳居民占比达76.5%（764.9万人次），同比增长22%[3] - 年度入境超10次的港澳常旅客占比40%，同比增幅30%[3] - 日均接待跨境旅行团/研学团超300个，全年团队旅客超50万人次[3] 商业与交通优势 - 口岸周边5公里聚集12家商业综合体，2025年接待港澳消费者超1200万人次[4] - 带动零售额突破80亿元[4] - "深港一日游"线路较其他口岸节约1小时通勤时间，团队预约量同比翻番[3] 智慧化运营措施 - 增设20条智能查验通道，旅客通关时间压缩至30秒以内[3] - "跨境巴士预约通关"系统使旅游大巴候检时间减少60%[3] - 深圳海关"一码通关"实现携带购物商品旅客"秒级验放"[3]