行业分类调控政策 - 国家发改委加速推进整治"内卷式"竞争政策 涉及炼油 钢铁 煤化工 氧化铝 新能源汽车 光伏六大行业 [1][2] - 炼油和钢铁行业政策重点为化解存量过剩产能 通过淘汰落后产能实现优化升级 当前面临产能利用率偏低问题 [2] - 煤化工和氧化铝行业主要通过遏制新增产能扩张 对新增项目进行科学论证 防止低水平重复建设 [2] - 新能源汽车和光伏行业监管侧重行业自律机制 加强企业行为约束 引导理性投资 避免恶性竞争 [2] - 政策核心是分类施策精准化解结构性矛盾 避免"一刀切" 为行业长期健康发展奠定基础 [2] 山东省稳外资政策 - 山东省推出《2025年稳外资行动实施方案》包含20条举措 结合国家框架与地方特色进行创新 [3][4] - 扩大开放领域包括：争取青岛服务业开放试点突破电影制作 推进电信医疗教育试点开放 支持外资参与生物制品分段生产及细胞基因药临床试验 [4] - 投资促进方面打造跨国公司领导人青岛峰会等国际活动矩阵 聚焦欧洲新加坡日韩香港等主要外资来源地 创新利用外资方式包括利润再投资和跨国并购 [4] - 增强开放平台效能包括实施开发区高质量发展行动 强化产业链精准招商 推动综保区发展"保税+"新业态 开展自贸区化工新材料全链条改革 [5] - 建立重大外资项目调度机制 跟踪服务拟到资超亿美元项目 畅通外资企业权益救济渠道 依法处理政府采购投诉 [5] 人民币国际化进展 - 央行授权工商银行(土耳其)担任土耳其人民币清算行 将便利当地人民币结算融资交易 [6][7] - 该清算行有助于推动中土经贸与金融互联互通 促进"一带一路"与土耳其"中间走廊"倡议对接 [7] - 工银土耳其成立于2015年 是土耳其最大中资商业银行 拥有全功能银行牌照 [7][8]

煤炭业务 - 公司生产分布于甘肃多地，拥有8对生产矿井、2个在建矿井和1个在建露天矿，2025年计划煤炭产量1705万吨，力争产销平衡 [1][2] - 景泰白岩子矿井和红沙梁露天矿进入联合试运转阶段，白岩子煤矿预计三季度完成备案，红沙梁露天矿近期完成备案；后续推动红沙梁井工矿建设和在产矿井技术改造 [2] - 煤种以动力煤和配焦煤为主，动力煤以长协销售给火电企业，配焦煤依市场定价；2024年以来受下游需求影响，煤炭销量和售价下降，公司调整销售结构应对 [2] - 老矿区矿井开采成本高，公司推进智能化建设、加强预算管理和成本考核以降本增效 [2] 在建电力项目 - 兰州新区2×350MW热电联产项目，设计年发电量33.02亿度，供热量1362.41万吉焦，2023年开工，计划2025年底建成投运 [2][3] - 庆阳2×660MW煤电项目，设计年发电量70亿度，有利于满足电力需求和保障电网安全，正在建设中 [3] - 兰州新区2×1000MW煤电项目，设计年发电量90亿度，年耗煤量446万吨，项目公司已注册，前期工作进行中 [3] 化工业务 - 刘化化工清洁高效气化气项目，以煤为原料生产多种产品，一期联合试运转，预计年底完成竣工决算，二期正在建设 [4] 董事会构成 - 2025年6月完成换届，董事会由9人构成，董事经推荐、审核、提名、选举产生，董事长由董事会选举 [5][6] 控股股东管控 - 控股股东能化集团按要求对公司实施管理，公司与集团在多方面保持独立，按权限分类决策事项，需审批备案事项通过集团上报 [6] 融资情况 - 公司通过传统信贷等多渠道筹措资金，融资渠道畅通，在建和拟建项目自筹资本金，通过贷款、引进战略投资者等筹资 [6]

中国拥有14亿多人口，是全球第二大消费市场，同时中国拥有全球规模最大、成长性最好的中等收入群 体，孕育着大量消费升级需求。蔡伟说："叠加全面、稳定的供应链基础，中国市场在跨国公司全球布 局中始终保持重要战略地位。" 毕马威中国经济研究院院长蔡伟日前接受新华社记者书面专访时表示，依托中国庞大的市场潜力及其在 全球供应链中的关键地位，外资持续投入并优化在中国市场布局。 蔡伟说，随着中国加快技术创新和推动产业结构转型升级，高技术制造业和生产性服务业逐步成为外资 流入重要领域。 他表示，相信中国将通过扩大自主开放、优化营商环境、完善便利化措施、加强权益保护等举措，持续 打造"投资中国"品牌，提振外资信心，并鼓励更多外资进入创新和服务领域，助力中国高质量发展。 蔡伟对记者说，今年以来，深度求索（DeepSeek）、宇树人形机器人等中国科技企业的崛起向世界展 现了中国科技实力，以及中国促进民营经济高质量发展的坚定信心，"投资者对中国经济向新向好发展 的信心不断增强，这将吸引更多国际资本的流入"。 （文章来源：新华社） 蔡伟认为，作为世界第一大货物贸易国，中国在全球供应链中占据核心地位，将发挥超大规模市场优 势，为全球贸易 ...

报告行业投资评级 - 推荐（维持） [5] 报告的核心观点 - 本周行业供需平稳运行，但市场需求较弱，钢材总库存由降转升，钢价底部虽回落但周五有所反弹，淡季钢价或偏弱运行但低位有支撑 [2][3] - 钢铁行业利润企稳修复，板块估值低且处于利润修复通道，未来产业矛盾化解后有望迎来估值与盈利水平双修复机遇，建议关注低pb和具有区域优势的企业 [4][9][10] 根据相关目录分别进行总结 本周行情回顾 - 截至6月27日，五大品种螺纹钢、线材、热轧、冷轧、中板价格分别报收3181元/吨、3514元/吨、3205元/吨、3607元/吨、3371元/吨，周环比分别变化 -0.63%、 -0.71%、 -0.17%、 -0.19%、 -0.78% [2] - 本周原材料炼焦煤、焦炭、进口铁矿、废钢、钢坯均价较上周分别变化 -0.64%、 -3.89%、 -0.96%、 -0.41%、 -0.32% [17] 行业重点数据跟踪 生产数据 - 本周五大品种产量880.99万吨，周环比上升12.48万吨；247家钢铁企业日均铁水242.29万吨，周环比上升0.11万吨，高炉产能利用率90.83%，周环比上升0.04个百分点，高炉开工率83.82%，周环比持平；短流程企业，电炉产能利用率54.50%，周环比下降0.04个百分点，电炉开工率70.14%，周环比下降0.79个百分点 [2] 五大品种钢材消费量 - 本周五大材合计消费量879.85万吨，周环比下降4.33万吨；其中，螺纹钢、线材、热卷、冷轧、中板本周表观消费量周环比分别变化 +0.72万吨、 -3.43万吨、 -4.44万吨、 -2.07万吨、 +4.89万吨 [2] 库存情况 - 钢材社会库存：本周社会库存环比下降6.6万吨至906.51万吨 [2] - 钢材钢厂库存：本周钢厂库存环比上升7.74万吨至433.52万吨 [2] 盈利情况 - 截至6月27日，高炉螺纹钢、热轧板卷、冷轧板卷吨钢毛利分别为 +145元/吨、 +108元/吨、 -36元/吨，周环比变化 -10元/吨、 +8元/吨、 +15元/吨；本周59.31%的样本钢企处于盈利状态，周环比持平 [2]

行业就业趋势 - 曾被戏称为"天坑专业"的生化环材（生物、化学、环境、材料）就业率和起薪已跃居前列，部分专业毕业去向落实率进入本科主要专业类前十 [1][2][3] - 2024届理学本科毕业生平均月收入6115元，位列学科门类第三，其中应用化学月收入达6217元，数学与应用数学专业相关度和就业满意度均为87% [5][6] - 材料类专业2023届本科生毕业半年后平均月薪6474元，较五年前提升1200元，起薪增幅排名第三 [7] 细分领域发展 - 生物科学领域因AI制药、合成生物、脑机接口等前沿技术发展创造大量就业机会，2024年中国药企完成94笔license-out交易，总金额519亿美元（同比+26%） [4] - 化学作为工业基础学科应用广泛，功能化介孔材料可应用于电池、生物医疗等领域，中国科学院院士赵东元强调其"创造新物质"的特性 [5] - 新材料产业规模达7.8万亿元（同比+13.5%），2024年新增21个工科专业中6个与材料创新直接相关，如智能材料与结构、光电信息材料 [7] 学科交叉与教育改革 - 高校推进跨学科培养模式，复旦大学等设立六大新工科创新学院，采用本研融通机制，院长均由顶尖科学家担任 [9][12] - 人工智能专业2024届本科生月收入6546元，进入收入前50专业，但78%从业者需研究生学历，毕业五年后从事AI岗位比例达1.5%（较应届0.3%显著提升） [10] - 2024年本科专业目录新增29种专业，包括智能分子工程、时空信息工程等科技前沿领域，以及碳中和科学与工程等国家战略方向 [13] 院校实践案例 - 天津大学成立全国首个合成生物学院，北京科技大学首创材料智能技术本科专业，推动研发模式向数字化智能化转型 [4][7] - 东华大学在智能穿戴、智能纤维领域取得突破，材料学院近年实现本科/研究生全员就业 [7] - 复旦大学复杂体系多尺度研究院指出，AI技术应用已成必修能力，否则毕业生面临淘汰风险 [9]

董事会会议召开情况 - 第九届董事会第十二次会议于2025年6月24日在湖北省荆门市洋丰培训中心召开，采用现场结合通讯方式，全体9名董事均出席[2] - 会议审议通过两项议案，包括对外投资建设新型作物专用肥项目及为参股公司提供担保，两项议案均获全票通过[3][4][5][7] 对外投资项目 - 公司拟与蚌埠市淮上区人民政府签署协议，投资11.5亿元建设100万吨/年新型作物专用肥项目，包括40万吨高塔复合肥、40万吨尿基复合肥、15万吨测土配方BB肥及5万吨高端水溶肥[36] - 项目预计2025年12月开工，2026年12月投产，用地面积322亩（化工用地266亩），固定资产投资9.8亿元[36] - 投资目的为优化产品结构、完善华东区域布局（覆盖江苏、江西等市场），提升市场占有率与核心竞争力[3][41] 参股公司担保事项 - 公司按40%持股比例为参股企业湖北夷磷联丰矿业提供不超过1.6亿元的连带责任担保，其他股东按比例同条件担保[5][11] - 夷磷联丰矿业成立于2025年4月，注册资本8亿元，主营矿产资源勘查与开采业务[13][15] - 本次担保后公司累计对外担保额度34.575亿元，占最近一期净资产的32.69%[20] 行业与战略布局 - 公司近年持续加码磷化工产业链，包括2022年与格林美合作建设15万吨磷酸铁项目、2024年调整宜都项目为20万吨磷酸精制生产线[45][46] - 2024年启动宜昌磷系新材料循环经济产业园项目，总投资96亿元分两期建设，显示公司强化磷资源综合利用的战略方向[48] - 新型作物专用肥项目符合复合肥行业专业化、新型化趋势，响应国家产业结构调整政策[3][41]

政策实施效果 - 试点政策显著提升单位碳排放GDP水平，每增加一单位政策效度，单位碳排下的GDP增长38.7% [2] - 试点政策主导主题从"加强能耗管理"转向"节能项目申报"，前两次试点以工作文件为主，第三次以规范性文件为主 [2] - 试点城市通过高环境壁垒淘汰高碳排企业，保持产业"绿色浓度"并倒逼供应链绿色转型 [2] 产业结构调整机制 - 产业结构高级化是推动绿色经济增长的核心机制，通过淘汰落后产能、技术更新和新能源应用刺激绿色产业需求 [3] - 试点政策促进产业间技术应用与布局优化，但单一考核目标导致资源配置效率提升有限 [3] 绿色技术创新作用 - 政策评价指数每提高一单位，绿色发明和实用型专利申请量分别增长49.5%和41.8%，技术升级效果强于策略性创新 [4] - 企业通过绿色技术降低碳排放符合波特假说中的创新补偿理论 [4] 异质性分析 - 市场化程度与政策效果呈"倒U形"关系，过度市场化可能因制度不完善导致减碳能力下降 [5][6] - 资源型城市政策效果排序：成长型>成熟型>衰退型>再生型>非资源型，减排空间与碳排放基数正相关 [6][7] - 环境规制强度与政策效果正相关，地方政府执法成本低时政策落实更严格 [7] 城市画像与案例 - 政策效果最优城市组特征：中西部资源型城市+适度政企合谋空间（贪污腐败度0.029-0.039），平均处理效应0.199 [8] - 乌鲁木齐案例显示环境规制强度变化与政策效果非线性相关，需灵活施策 [9] 政策启示 - 需加强绿色技术创新与AI技术结合，发展CCUS、氢能等新兴产业形成经济增长点 [11] - 建立碳排放统计报表制度和数据共享平台，将减排纳入政绩考核以激励地方政府 [12] - 央地环境分权需平衡，通过垂直管理减少执行偏差，同时推广优秀企业减排案例 [13][14]

绿色发展与智能制造 - 公司持续探索绿色发展新路径并加速迈向智能制造新高度 [2] - 乌达新材料PTMEG 08装置通过精细化控制使聚合工段产品色度降至10以下，较PTMEG 07装置实现跨越式提升 [2] - 优级产品产出时间在同行业同类型装置内遥遥领先 [2] 新材料技术交流与合作 - 公司与科氏技术、连云港杜钟新奥神氨纶等企业围绕氨纶2.0特性展开探讨 [2] - 氨纶2.0纺丝速度大幅提升，显著降低生产成本并提高产能，具备拉伸应力低、回复应力高、织物柔软及耐低温等优点 [2] - 氨纶2.0在市场上展现出巨大发展潜力，有望开拓更广阔应用领域 [2] - 公司走访美瑞新材料、山东一诺威等企业，开展TPU行业技术回访并探讨未来合作 [3] - 公司从"卖产品"转向"提供解决方案"，以客户需求倒逼技术创新，优化产品质量 [3] 行业市场态势与技术创新 - 氨纶行业经历结构性调整期，原材料价格波动导致成本压力凸显，下游需求呈现刚性特征 [3] - 企业需通过技术创新与精益管理构建核心竞争力 [3] - 公司产品完全满足高端氨纶生产要求，生产稳定性与成品质量表现优异 [3] 未来发展战略 - 公司将持续推动产业结构优化升级，深入研究产业链延链、补链、强链措施 [3] - 公司致力于成为能源化工、液体化学品物流行业领军者，并为传统化工企业转型升级贡献力量 [3]

跨国公司在中国的作用与机遇 - 跨国公司为中国提升开放型经济发展水平、构建现代化产业体系和促进区域协调发展发挥积极作用 [1] - 中国市场在确定性、安全性、开放性、规模性、便利性、成长性、盈利性等方面优势突出 [1] - 跨国公司可从中国广阔市场空间获得丰厚商业回报 [1] 中国市场的战略定位 - 中国市场为跨国公司提供技术创新策源地、产业升级加速器、规则标准试验场 [1] - 跨国公司宜从长期视角优化投资战略，与本土伙伴建立战略协同关系 [1] - 中国为全球经济发展提供"稳定锚"，跨国公司需审视中国市场全球定位 [1] 产业结构升级机会 - 中国通过政策引导、场景开放和要素重构创造传统产业向新兴领域跃迁的"超级接口" [2] - 跨国公司可把握产业结构升级窗口期，围绕新兴和未来产业加速布局 [2] - 利用中国完整工业体系、丰富应用场景和规模化工程师红利构建"本土化创新+产供链协同"模式 [2] 区域发展战略参与 - 中国推动区域发展格局从"梯度推进"向"多极联动"升级 [2] - 跨国公司可依托开放平台撬动制度型开放红利，将本土化优势转化为全球化动能 [2] - 通过"本土中国+海外中国"模式加强出海合作，优化全球资源配置 [2] 投资生态与资本参与 - 跨国公司可作为"生态共建者"融入中国现代化建设，实现商业价值与可持续发展 [3] - 通过股权投资、风险投资、耐心资本等多元化路径参与中国市场 [3] - 可增加人民币资产配置，加大对中国上市公司中长期投资 [3] - 与本土创投机构合作设立风险投资基金，支持潜力初创企业 [3]

公司经营情况 - 2024年实现营业收入242,625.45万元，同比增长0.60%，归属于上市公司股东的净利润10,217.64万元，同比下降8.87% [1][2] - 期末资产总额410,614.19万元，净资产260,614.15万元，资产负债率36.04% [3] - 全年出版图书7472种，新书占比未披露，19种图书销量超30万册，85种超10万册，218种超5万册 [8][9] - 数字内容资源转化取得进展，"现代纸书"项目数字化改造图书2550万册，"红色经典连环画"转化数字资源1万余幅，音频视频产品累计开发1.5万个 [11] 公司治理 - 2024年召开6次董事会会议，审议定期报告、利润分配、银行授信担保等事项，董事出席率100% [6] - 董事会专门委员会运作规范，审计委员会召开5次会议，薪酬与考核委员会召开2次会议，战略委员会召开2次会议 [6] - 修订《公司章程》《独立董事制度》等治理文件，新增《独立董事专门会议工作制度》 [3][4][5] - 2025年计划取消监事会，相关职能由董事会审计委员会承接，同步修订公司治理文件 [24][25][26] 业务发展 - 出版主业表现突出，160余个项目获国家级奖项，《大辽河》获"五个一工程"奖，3种图书入选"中国好书" [8][9] - 教材教辅业务稳定增长，完成"课前到书"政治任务，自编教材送审工作高质量完成 [9] - 印刷板块业绩创新高，新华印务获评省级质量标杆企业，鼎籍数码发挥按需印刷优势 [10] - 发行渠道持续优化，北配公司连续获评"全国优秀馆配商"，辽版公司校园书店收益大幅增加 [10] 战略规划 - 2025年重点工作包括深耕出版主业、优化产业结构、推进融合发展、提高管理效能 [12] - 实施精品出版战略，加强重点选题策划，扩大畅销书常销书规模 [12] - 推进数字化转型，精准开发数字产品，提升全媒体运营能力 [13] - 强化产业协同，教材发行确保市场占有率，印刷板块培育新增长点 [12][13]