报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美伊谈判进展持续扰动原油市场，近期原油价格偏强震荡，中质馏分走势更为强势，油价的强势震荡将延续；受原油春节期间上涨提振，化工价格普遍开门红，虽春节期间化工品普遍累库，但节后下游和终端复工复产预期下，化工可能延续震荡格局，等待需求格局明朗化；原油延续高波动率，化工价格延续震荡整理 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情观点 - **原油**：API原油大幅累库，美伊地缘持续扰动；美国2月20日当周API原油库存增加1142.7万桶，汽油和精炼油库存减少；年内供应宽松格局暂难扭转，处于地缘溢价发酵阶段，反弹结束关注伊朗供应担忧证伪或OPEC+再度增产确认；展望为震荡 [7] - **沥青**：现货涨价，沥青期价走高；美伊谈判中美国对委内瑞拉制裁放松，其原油产量和出口量有望增长，导致沥青远端原料供应充裕，但当前市场聚焦其原油报价偏高对成本带动，原油上涨沥青现货价涨但裂解价差回落，高利润或驱动地炼转向替代原料；沥青供需双弱，库存开始积累，炼厂库存低位而社会库存高位；当前沥青期价处于偏高估值位置；展望为震荡，中长期估值有望回落 [7] - **高硫燃油**：燃油期价仍有较高地缘溢价；关注本周美伊谈判进展，美国帮助委内瑞拉原油增产，重油供应激增预期强，中长期施压高硫燃油，短期仍有地缘溢价；一旦美伊达成协议，或对高硫燃油形成较大利空；中长期中东燃油发电需求被天然气、光伏替代，构成利空；沥青 - 燃油价差高位震荡；展望为震荡 [8] - **低硫燃油**：低硫燃油跟随原油震荡走高；Kpler数据显示2月巴西、科威特、尼日利亚燃料油出口大幅下降，缓解供应过剩预期；低硫燃油主产品属性强，面临航运需求回落等利空，但当前估值偏低，有望跟随原油变动；基本面端出口退税率有优势，预计估值较难继续压缩；展望为震荡 [9] - **PX**：成本提振配合商品情绪偏暖共振，价格重心上移；春节假期国际油价大幅走强，亚洲PX价格跟涨，节后第一个交易日PX盘面补涨，成本支撑显著叠加商品氛围偏暖推动商谈成交走强；春节期间PX整体供需平稳，3月检修预期影响下高负荷压力有望缓解；展望为短期震荡偏强运行，中期逢低做多逻辑维持，PX05 - 09月差逢低正套，PXN预计维持【300，330】美元/吨整理 [10] - **PTA**：成本支撑叠加关税共振，关注聚酯复工节奏；成本端提振显著，叠加商品氛围偏暖，PTA价格重心上移；假期期间装置变动有限，开工率有望低位回升，春节期间库存累库显著但码头库存压力一般，基差下行压力可控；关税政策引发抢出口担忧，后续关注聚酯及终端复工情况；预计短期震荡偏强走势，TA05 - 09月差下方支撑增强，短期可关注正套头寸，TA5250元/吨左右支撑偏强 [11] - **纯苯**：原油和商品情绪主导波动，纯苯节后补涨；节前纯苯下游补货结束，交投转淡，盘面交易者多单逢高平仓避险，价格偏弱整理；节中地缘刺激原油价格，节后纯苯高开补涨，处于基本面可能转向过渡期，Q1不会再发生Q4大规模累库，但市场对Q2基本面预判分歧大；展望为震荡 [12][13] - **苯乙烯**：假期原油上涨，苯乙烯节后补涨；节前苯乙烯供需边际转宽松，国内外均有装置重启，且利润持续不低，市场担忧长停装置回归，适逢长假获利盘止盈致价格回落；节中中东地缘风险升温，节后苯乙烯盘面补涨，关注节中累库幅度、前期停车装置节后是否重启、下游复工复产进度；展望为震荡 [14][15] - **乙二醇**：供需承压导致价格反弹有限，中期弱修复，下方支撑增强；春节假期国际油价大幅上涨，成本端有支撑但供需偏弱涨幅有限；假期个别船只延误致累库不及预期，但港口显性库存仍处历年同期高位；3月后国内大型一体化装置转产预期和检修计划使供需格局好转，进口量缓解，价格下方支撑增强；短期价格维持区间整理，EG【3700 - 4050】元/吨区间操作，短期关注EG05 - 09在【 - 120， - 85】元/吨区间操作 [16][18] - **短纤**：成本支撑叠加关税下调利好出口；上游聚酯原料价格大幅走强，成本提振显著，涤短跟涨；美国关税取消利好终端纺服出口，原料强势上涨带动及需求走旺预期下，市场整体看涨；短纤价格跟随上游运行，短期维持震荡偏强走势，加工费下方支撑增强 [18][19] - **瓶片**：成本提振明显；春节假期外盘原油价格大幅上涨，聚酯原料节后补涨，聚酯瓶片跟随成本重心上移，关税下调利好聚酯产品出口预期，市场情绪偏暖，短期价格维持震荡偏强；绝对价格跟随原料波动，加工费下方支撑增强，关注多PR空TA头寸可暂时离场 [20] - **甲醇**：节后海外地缘扰动未息，甲醇宽幅震荡；2月24日甲醇偏强上行，内地市场节前去库顺利，节后贸易环节货量不多，市场调涨下产区多溢价成交；沿海市场节前库存压制显著，节后仍存，但地缘扰动利多预期更强；伊朗开工装置少，整体低负荷运行；展望为震荡，需关注双方谈判进展，盘面受地缘扰动影响为主 [22][23] - **尿素**：节后需求驱动，尿素震荡偏强；2月24日尿素震荡偏强，供应端行业日产稳定处于高位，需求端春节后农业需求随春耕推进迈入旺季，工业需求中下游企业开工回升预期；现货端工厂节前去库顺利，部分企业有预收订单，短期出货压力小，企业挺价意愿浓；展望为震荡偏强，关注下游拿货表现、生产企业订单消化情况以及承储企业放储计划 [24] - **塑料**：地缘扰动提振情绪，塑料小幅反弹；2月24日塑料主力高开走强，因油价震荡走高（美伊地缘关系紧张引发供应降量担忧，春节假期海外原油期货上行叠加运费强势），商品情绪节后转暖，资金面带动，基本面上中游库存压力不大，节后下游27号后逐步开工，后续有宏观消费政策提振预期；短期震荡 [28] - **PP**：基差弱势，PP盘面短期跟随油价小幅反弹；2月24日PP主力震荡走高，原因同塑料，且PP炼厂端PDH利润仍偏承压对价格有支撑，下游节后淡旺季切换，复工进度待观察，多数塑编工厂预计元宵附近复工，后续有宏观消费政策提振预期；短期震荡 [29] - **PL**：现货支撑叠加油价走高，PL反弹；2月24日PL主力反弹，PDH检修节后逐步回归，盘面短期跟随原油反弹，企业多稳盘，下游工厂按需跟进，实单交投变化有限，短期粉料利润弱势，下游工厂复工时间多为元宵附近；短期震荡 [30] - **PVC**：地缘扰动尚存，PVC或偏震荡；宏观上地缘反复影响商品市场情绪，能源价格偏强支撑化工品；微观上节后“抢出口”对需求提振弱化，PVC上游陆续春检，高库存难去化；上游利润偏差预计春检规模高，供应压力缓解，下游开工降至低位，元宵节后复工更集中，内需同比改善，PVC动态成本略下移；展望为震荡 [31] - **烧碱**：低估值弱预期，烧碱震荡运行；宏观上地缘反复影响商品市场情绪，能源价格偏强支撑化工品；微观上上游亏损，春检预期强，下游或低价补库，烧碱库存压力有望缓解；基本面表现为氧化铝边际装置利润差减产兑现，山东氧化铝大厂烧碱收货量高位，广西氧化铝投产推进，非铝开工转入旺季，上游春检或提振下游补库意愿，山东液氯补贴出售部分工厂降负，烧碱产量下滑，液氯价格暂稳，烧碱综合成本重心仍偏高；展望为震荡 [32] 品种数据监测 能化日度指标监测 - **跨期价差**：展示了Brent、Dubai、PX、PTA、MEG、短纤、苯乙烯、PVC、PP、塑料、甲醇、尿素、烧碱等品种不同月份的价差及变化值 [34] - **基差和仓单**：给出了沥青、高硫燃油、低硫燃油、PX、PTA、乙二醇、短纤、苯乙烯、甲醇、尿素、PP、塑料、PVC、烧碱等品种的基差、基差变化值、仓单及仓单单位 [35] - **跨品种价差**：呈现了不同月份PP - 3MA、TA - EG、L - P、PTA - PX、MA - UR、BU - FU等跨品种价差及变化值 [36] 化工基差及价差监测 - 未提及具体数据，仅列出甲醇、尿素、苯乙烯、PX、PTA、乙二醇、短纤、瓶片、沥青、原油、LPG、燃料油、LLDPE、PP、PVC、烧碱等品种 [37][50][62] 商品指数 - 中信期货商品指数2026年2月24日数据显示，综合指数中商品20指数为2766.04，涨幅2.23%；工业品指数为2300.06，涨幅1.14%；PPI商品指数为1405.49，涨幅0.67%；能源指数今日涨跌幅为 + 4.33%，近5日涨跌幅为 + 4.14%，近1月涨跌幅为 + 8.79%，年初至今涨跌幅为 + 10.48% [275][276]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期油价波动加剧预计宽幅震荡，PX短期震荡中期有上行可能，PTA短期震荡运行中期仍有上行可能，MEG预计震荡运行，纯苯和苯乙烯预计短期震荡运行 [4][5] 各品种情况总结 原油 - 美国能源署EIA预计2026年布伦特原油价格为58美元/桶（较之前上调2美元/桶）、2027年为53美元/桶（之前54美元/桶） [4] - 短期油价受地缘政治、美联储政策、中东局势、美国原油产量及库存、美元指数等因素影响，长期看OPEC+和其他产油国增产趋势未变仍是供应过剩局面 [4] PX&PTA - 国内PX负荷无变化，节前下游需求降至冰点，加工费回落至300美元/吨附近，二季度供应收紧远月预期好，下方支撑强 [4] - PTA装置本周无变化，工厂库存继续累库，2月累库持续，二季度有检修预期，远月供需格局偏好，价格难跌深 [4] - 国内PX周度产能利用率91.65%，较上周+1.78%，亚洲PX周度平均产能利用率80.28%，较上周+0.97%，PX - 石脑油价差持稳在300美元/吨附近 [8] - 本周PTA现货市场价5158元/吨，较上周+45元/吨，周均产能利用率76.13%，较上周-0.16%，厂内库存天数4.01天，较上周增加0.27天，加工费在389元/吨，较上周-33元/吨 [14] MEG - 1 - 2月季节性累库呈现2021年以来高位，聚酯需求走弱，装置亏损扩大，当前价格处于低位，3600元/吨附近有支撑，装置有检修停车预期，进口量或缩减，中期基本面有望弱改善 [5] - 本周乙二醇华东地区价格在3638元/吨，较上周-26元/吨，国内乙二醇总开工64.39%，环比提升2.41%，华东地区港口库存85.2万吨，较上周增加1.6吨，2月海外多套装置停产，进口量预计环比下降 [19] BZ&EB - 纯苯近期多套装置检修结束，开工环比增加2.4%至75.4%，供应压力增加，下游利润分化，2月供需双增但高库存限制上方空间 [5] - 苯乙烯港口库存本周低位去库，春节假期将开始季节性累库，下游当前承接力度不足，PS、EPS开工下滑，春节期间预计跟随成本震荡运行 [5] - 本周纯苯国内产能利用率78.6%同比+3.2%，苯乙烯工厂产能利用率71.08%，环比+1.12%，纯苯 - 石脑油价差在165美元/吨左右 [29] 聚酯及织造行业 - 中国聚酯行业周度平均产能利用率75.99%，较上周-3.54个百分点，周内产量继续大幅下滑 [24] - 江浙织造样本企业开工率为11.76%，较上期数据-10.71%，终端织造订单天数平均水平5.81天，较上周-0.54天，终端织造成品库存平均水平为24.26天，较上周减少1.81天，市场对年后新订单预期整体一般 [24]

报告行业投资评级 - 单边震荡，跨期 UR05 - 09 逢低正套，跨品种无 [3] 报告的核心观点 - 受指导价消息影响盘面偏强，当前尿素指导价暂无变化，厂家春节收单无压力，预计春节前价格坚挺维持 [2] - 1 月部分气头叠加技改企业恢复，供应量增加；农需冬腊肥和返青肥持续采购，厂家春节收单基本结束，部分淡储货源 2 月投放 10%；临近春节复合肥开工下降，三聚氰胺装置开工回升，刚需采购；尿素农需跟进，厂内库存去库，港口库存小幅累库 [2] - 受伊朗局势影响国际尿素价格上涨，印度 RCF2 月 7 日发布 150 万吨尿素进口招标，2 月 18 日开标，有效期至 2 月 28 日，最晚船期 3 月 31 日，国内出口配额暂无新消息，需关注出口动态、淡储投放节奏以及现货采购情绪持续性 [2] 根据相关目录分别进行总结 一、尿素基差结构 - 涉及山东、河南尿素小颗粒价格，河南基差，尿素主力合约收盘价，1 - 5 价差、5 - 9 价差、9 - 1 价差相关图表 [6][7][9][14][16] 二、尿素产量 - 包含尿素周度产量、尿素装置检修损失量相关图表 [19] 三、尿素生产利润与开工率 - 涉及尿素生产成本、生产利润、盘面生产利润，尿素产能利用率，煤制和天然气制产能利用率相关图表 [21][34][31] 四、尿素外盘价格与出口利润 - 包含尿素小颗粒波罗的海 FOB、大颗粒东南亚 CFR、小颗粒和大颗粒中国 FOB 价格，以及相关价差和出口利润、盘面出口利润相关图表 [33][38][42][45][49] 五、尿素下游开工与订单 - 涉及复合肥产能利用率、三聚氰胺产能利用率、待发订单天数相关图表 [51][55] 六、尿素库存与仓单 - 包含厂内库存、港口库存、河北尿素下游厂家原料库存、尿素仓单数量，尿素主力合约持仓量和成交量相关图表 [52][57][62]

公司产能状况 - 公司各产品产能利用率存在提升空间，尚未达到满产状态 [1]

公司经营与产能状况 - 电接触材料和硬质合金材料产能利用率高，生产订单情况理想 [1] - 马来西亚子公司处于满负荷生产状态 [1] - 引线框架材料一期已进入试生产阶段，并实现小批量供货 [1] - 铜箔材料在浙江温州海经区规划总产能为5万吨，目前一期已试生产并实现销售，正处于产能爬坡阶段 [1] 铜箔业务表现与展望 - 铜箔行业呈现复苏态势，需求稳步增长 [1] - 2025年公司铜箔业务亏损同比上年收窄 [1] - 铜箔板块当前工作重点为提升产销、降本增效，以实现盈利，为后期发展夯实基础 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 节前采购基本进入尾声，样本生产企业库存多数下降，样本贸易企业库存总体小幅下降，预计短期生产企业及贸易企业库存均将有所增加；上周国内轮胎企业产能利用率下滑，个别企业进入停工放假状态，多家全钢胎企业2月10日前后、半钢胎企业2月13 - 15日停工，短期轮胎企业产能利用率或将进一步走低；br2604合约短线预计在12700 - 13500区间波动 [2] 各部分内容总结 期货市场 - 合成橡胶主力合约收盘价13020元/吨，环比增加160；持仓量24037，环比减少1421 [2] - 合成橡胶3 - 4价差为 - 50元/吨，环比减少10；丁二烯橡胶仓库仓单总数14580吨，环比增加1000 [2] 现货市场 - 齐鲁石化、大庆石化（山东）、茂名石化（广东）顺丁橡胶（BR9000）主流价均为12550元/吨，环比增加50；大庆石化（上海）主流价12650元/吨，环比持平 [2] - 合成橡胶基差 - 420元/吨，环比减少160 [2] 上游情况 - 布伦特原油68.8美元/桶，环比减少0.24；WTI原油63.96美元/桶，环比减少0.4 [2] - 东北亚乙烯价格690美元/吨，环比持平；石脑油CFR日本612.38美元/吨，环比增加14.5 [2] - 丁二烯CFR中国中间价1270美元/吨，环比持平；山东市场丁二烯主流价10550元/吨，环比增加75 [2] - 丁二烯当周产能15.93万吨/周，环比增加0.01；产能利用率73.12%，环比增加1.86 [2] - 丁二烯港口期末库存38400吨，环比减少2100；山东地炼常减压开工率51.68%，环比减少1.92 [2] - 顺丁橡胶当月产量14.36万吨，环比增加1.35；当周产能利用率78.86%，环比增加2.48 [2] - 顺丁橡胶当周生产利润 - 482元/吨，环比减少12 [2] - 顺丁橡胶社会期末库存3.31万吨，环比减少0.13；厂商期末库存27100吨，环比减少550；贸易商期末库存6030吨，环比减少750 [2] 下游情况 - 国内轮胎半钢胎开工率72.76%，环比减少2.08；全钢胎开工率60.7%，环比减少1.74 [2] - 全钢胎当月产量1286万条，环比减少15；半钢胎当月产量5839万条，环比增加8 [2] - 全钢轮胎山东期末库存天数47.97天，环比增加1.19；半钢轮胎山东期末库存天数45.24天，环比减少3.54 [2] 行业消息 - 截至2月4日，中国半钢胎样本企业产能利用率72.09%，环比 - 2.23个百分点，同比 + 59.45个百分点；全钢胎样本企业产能利用率60.45%，环比 - 2.02个百分点，同比 + 47.20个百分点，个别样本企业1月底停工放假拖拽整体产能利用率 [2] - 1月份，顺丁橡胶产量14.99万吨，环比 + 4.41%，同比 + 15.45%；产能利用率75.97%，较上月提升3.19个百分点，较去年同期提升8.58个百分点 [2] - 近期国内顺丁装置停车较少，供应延续高位，春节前采购基本进入尾声，部分贸易商让利促销，下游采购基本结束，新成交减少以提货为主，上周生产企业库存多数下降，贸易企业库存总体小幅下降 [2] - 截至2月4日，国内顺丁橡胶样本企业库存量3.31万吨，较上周期减少0.13万吨，环比 - 3.78% [2]

公司股价与财务表现 - 中国建材股价大幅上涨，截至发稿涨10.76%，报6.28港元，成交额5.41亿港元 [1] - 公司发布盈警，预期2025年股东应占亏损至多约40亿元，主要因与水泥产能置换相关的60亿至83亿元资产减值 [1] - 美银证券认为亏损幅度远超该行预期，并指出此次资产减值属单次性质，随着水泥产能置换窗口将于3月底关闭，进一步减值的空间有限 [1] 行业动态与前景 - 中泰证券研报指出，水泥行业正积极落实严格按设计产能进行生产的规定，熟料实际产能由21亿吨向16亿吨压降 [1] - 产能压降带动行业产能利用率回升，虽供需仍错配，但更高的产能利用率对应更容易实现的错峰 [1] - 行业吨净利有望持续提升，从而带动行业利润持续提升 [1] 机构观点与股息预期 - 美银证券认为，公司2025全年股息率约5%的预期将面临风险 [1]

公司股价与财务表现 - 中国建材股价大幅上涨，截至发稿涨10.76%，报6.28港元，成交额达5.41亿港元 [1] - 公司发布盈利警告，预期2025年股东应占亏损至多约40亿元人民币，主要因与水泥产能置换相关的资产减值，金额在60亿至83亿元人民币之间 [1] - 美银证券指出，亏损幅度远超该行预期，并认为2025全年股息率约5%的预期将面临风险 [1] 资产减值与行业产能调整 - 美银证券认为，此次资产减值属单次性质，随着水泥产能置换窗口将于3月底关闭，进一步减值的空间有限 [1] - 中泰证券指出，水泥行业正积极落实严格按设计产能进行生产的规定，熟料实际产能正由21亿吨向16亿吨压降 [1] - 产能压降带动行业产能利用率回升，尽管供需仍存在错配，但更高的产能利用率使错峰生产更容易实现 [1] 行业盈利前景 - 中泰证券认为，行业产能利用率回升和更易实现的错峰生产，有望推动行业吨净利持续提升 [1] - 行业利润有望在吨净利提升的带动下持续提升 [1]

**涉及的公司与行业** * 公司：中芯国际 (SMIC) [1][2] * 行业：半导体制造 (晶圆代工) [1][2] **核心观点与论据** * **4Q25业绩回顾：营收符合预期，毛利率受折旧影响回落** * 4Q25实现收入24.89亿美元，环比增长4.5%，符合指引预期 [1][2] * 收入增长主因晶圆销量增加及产品组合变动 [1][2] * 产能利用率保持95.7%的高位，环比仅微降0.1个百分点 [2] * 晶圆出货量达251.5万片（8英寸约当），环比增长0.6% [2] * 毛利率为19.2%，环比下降2.8个百分点，位于指引区间中位，主要因折旧增加 [2] * 一般及行政开支环比大幅增加244%至1.46亿美元，主要由于开办开支增加 [2] * 少数股东损益环比下降75.3%至0.31亿美元 [2] * **未来业绩指引：一季度收入持平，全年增长目标积极** * 公司指引2026年第一季度收入环比持平 [2] * 第一季度毛利率指引为18%至20%的范围内 [2] * 2026年全年展望：在外部环境无重大变化前提下，销售收入增幅预计高于可比同业平均值 [3] * 2026年资本开支预计与2025年相比大致持平 [3] * **下游应用结构变化：消费电子成为营收主力** * 分下游应用看，消费电子板块营收占比环比提升3.9个百分点至47.3%，成为营收主力 [3] * 工业与汽车板块占比微升0.3个百分点至12.2% [3] * 智能手机板块营收占比环比持平于21.5% [3] * 电脑与平板（11.8%）、互联与可穿戴（7.2%）板块占比环比有所下滑 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 节前采购基本进入尾声，样本生产企业和贸易企业库存多数下降总体小幅下降，预计短期库存均将增加；上周国内轮胎企业产能利用率下滑，多家全钢胎和半钢胎企业将逐步进入春节放假状态，短期产能利用率或将进一步走低；br2604合约短线预计在12700 - 13500区间波动 [2] 各目录内容总结 期货市场 - 合成橡胶主力合约收盘价12860元/吨，环比涨50元/吨；持仓量25458手，环比降2150手 [2] - 合成橡胶3 - 4价差为 - 40元/吨，环比降25元/吨；丁二烯橡胶仓库仓单数量13580吨，环比增2370吨 [2] 现货市场 - 顺丁橡胶主流价方面，齐鲁石化、大庆石化山东地区价格均为12500元/吨，分别环比降200元/吨；大庆石化上海地区价格12650元/吨，环比降50元/吨；茂名石化广东地区价格12700元/吨，环比降50元/吨 [2] - 合成橡胶基差为 - 110元/吨，环比降20元/吨 [2] - 布伦特原油价格69.04美元/桶，环比涨0.99美元/桶；石脑油CFR日本价格597.88美元/吨，环比降4.75美元/吨 [2] - 东北亚乙烯价格690美元/吨，环比持平；丁二烯CFR中国中间价1270美元/吨，环比持平 [2] - WTI原油价格64.36美元/桶，环比涨0.81美元/桶；山东市场丁二烯主流价10475元/吨，环比涨125元/吨 [2] 上游情况 - 丁二烯当周产能15.93万吨/周，环比增0.01万吨/周；产能利用率73.12%，环比增1.86个百分点 [2] - 丁二烯港口期末库存38400吨，环比降2100吨；山东地炼常减压开工率51.68%，环比降1.92个百分点 [2] - 顺丁橡胶当月产量14.36万吨，环比增1.35万吨；当周产能利用率78.86%，环比增2.48个百分点 [2] - 顺丁橡胶当周生产利润 - 482元/吨，环比降12元/吨 [2] - 顺丁橡胶社会期末库存3.31万吨，环比降0.13万吨；厂商期末库存27100吨，环比降550吨；贸易商期末库存6030吨，环比降750吨 [2] 下游情况 - 国内轮胎半钢胎开工率72.76%，环比降2.08个百分点；全钢胎开工率60.7%，环比降1.74个百分点 [2] - 全钢胎当月产量1286万条，环比降15万条；半钢胎当月产量5839万条，环比增8万条 [2] - 山东全钢轮胎期末库存天数47.97天，环比增1.19天；半钢轮胎期末库存天数45.24天，环比降3.54天 [2] 行业消息 - 截至2月4日，中国半钢胎样本企业产能利用率72.09%，环比降2.23个百分点，同比增59.45个百分点；全钢胎样本企业产能利用率60.45%，环比降2.02个百分点，同比增47.20个百分点，个别样本企业1月底停工放假拖拽整体产能利用率 [2] - 1月份，顺丁橡胶产量14.99万吨，环比增4.41%，同比增15.45%；产能利用率75.97%，较上月提升3.19个百分点，较去年同期提升8.58个百分点 [2] - 近期国内顺丁装置停车较少，供应延续高位，春节前采购基本进入尾声，部分贸易商让利促销，下游采购基本结束，新成交减少以提货为主，上周生产和贸易企业库存多数下降 [2]