外交动态 - 乌克兰总统泽连斯基与美国总统特朗普通电话 重点讨论对俄罗斯追加制裁及乌克兰领空保护方案[1] - 泽连斯基提出通过经济施压措施推动俄乌局势实现真正和平 强调利用强力经济手段迫使战争结束[1] - 双方就最大限度保护乌克兰领空达成共识 乌克兰提出具体防护方案请求美方考虑[1] 国际承诺 - 欧盟委员会主席宣布26个国家承诺在俄乌停火或和平协议框架下 为乌克兰提供陆海空三军安全保障[1] - 该承诺通过"志愿联盟"线上会议达成 涉及多国军事部署支持[1] 后续行动 - 美国总统特朗普表示将在与泽连斯基通话后"很快"与俄罗斯总统普京对话[1] - 特朗普称美俄双方保持非常良好的交流状态[1]

黄金市场分析 - 7月美国核心PCE物价指数同比上升2.9% 高于6月的2.8% 显示通胀压力抬头 [1] - 现货黄金价格最高触及3453美元/盎司 受PCE数据影响短线拉升后继续扩大涨幅 [1] - 市场关注非农数据及美联储表态 疲软就业数据可能推高降息预期并利好金价 [2] - 技术面显示黄金低点持续上移 3120美元为5月修正低点 近期经历3245和3280美元回撤均属中继调整 [2] - 1小时均线呈金叉多头排列 3423美元由压力位转为支撑位 建议3423美元上方逢低做多 [4] - 短期阻力位关注3470-3480美元 支撑位关注3420-3430美元 [4] 原油市场分析 - 布伦特原油收于67.63美元/桶 美原油收于64.32美元/桶 两者价格走势出现分化 [5] - 市场受多重因素影响：美国夏季驾驶季结束需求疲软 OPEC+秋季增产计划 特朗普关税政策及俄乌局势 [5] - OPEC+计划9月增产54.7万桶/日 美国非农数据及PMI指标将影响需求预期 [6] - 技术面显示布伦特原油关键支撑位60美元/桶 若跌破可能下探50美元区间 地缘风险可能推升油价至70美元上方 [6] - 日内支撑位63.50美元 跌破后或下探62.80美元 阻力位64.80美元 突破后可能测试66美元 [6] - 操作建议区间63-65美元 上方阻力66.0-67.0美元 下方支撑62.0-63.0美元 [7] 宏观经济事件 - 9月5日将公布美国8月非农数据 预计新增就业7.5万人 失业率可能升至4.3% [2] - ISM制造业/服务业PMI JOLTS职位空缺数据及OPEC+会议将成为市场指引 [2][6] - 特朗普关税政策对印度和俄罗斯石油贸易的影响可能推升避险情绪 [2][6]

报告行业投资评级 - 黄金操作评级为三颗星，代表更加明晰的多趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] - 白银操作评级为三颗星，代表更加明晰的多趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] 报告的核心观点 - 隔夜贵金属偏强震荡，美国二季度GDP年化季率修正值3.3%超预期和前值，周度初请失业金人数22.9万人维持低位，经济具备韧性，但特朗普罢免美联储理事引发市场对美联储独立性担忧主导市场情绪，国际金银测试近期震荡区间上沿关键阻力，突破则上涨可能具持续性，今晚关注美国PCE数据 [1] 相关事件总结 美联储相关 - 库克就解雇风波起诉特朗普，鲍威尔成被告，律师称房贷争议或因“文书错误”而起，美法官本周五举行听证会，最终料在最高法院见分晓 [2] - 特朗普提名的美联储理事提名人米兰有望在9月决议前得到确认 [2] - 美联储理事沃勒支持9月会议降息25个基点，预计未来3 - 6个月进一步降息 [2] - IMF二把手称市场仍信美联储独立性，但实际风险不容忽视 [2] - 欧洲央行管委雷恩称特朗普对美联储独立性施压，可能对金融市场和实体经济产生重大全球性影响 [2] 关税相关 - 欧盟提出立法提案，拟取消部分美国商品关税以推动美方降低汽车关税 [2] - 印度9月俄油进口量预计环比增10% - 20%，无惧美国关税威胁 [2] - 美国官员称未来六个月内，发往美国的包裹将征收80 - 200美元统一关税，此后按特定关税率征税 [2] 俄乌局势相关 - 德国总理默茨称泽连斯基和普京不会举行会晤 [2] - 美媒称欧洲提议为俄乌设40公里前线缓冲区 [2]

俄乌局势与欧洲立场 - 斯洛伐克总理菲佐表示乌克兰需放弃加入北约并接受领土损失 否则与俄罗斯的战争不会结束 [1] - 欧洲在俄乌冲突中处于被动地位 实际等待美国主导和平进程而非自主决策 [1] - 欧洲国家同时作为欧盟和北约成员 但北约由美国领导 形成美国实际主导欧盟的局面 [1] 军事援助与欧洲自主性 - 菲佐质疑欧洲从美国购买武器并无偿援助乌克兰的合理性 暗示欧洲缺乏战略自主性 [1][4] - 欧洲在实际行动中难以摆脱被领导地位 无法实现真正的独立自主 [1]

美国对乌克兰安全承诺立场 - 美国总统特朗普明确排除向乌克兰派遣地面部队的可能性 但保留其他军事选项包括空中军事行动 [1][2] - 美国将通过非地面部队方式确保乌克兰安全 具体安全保障承诺仍在与欧洲及乌克兰谈判中 [2] - 白宫新闻秘书莱维特表示特朗普已指示国家安全团队与欧洲协调 继续与乌俄双方进行讨论 [2] 俄乌领导人会晤进展 - 俄罗斯总统普京与乌克兰总统泽连斯基已表达谈判意愿 双边会晤计划正在推进中 [1][3] - 潜在会晤地点包括匈牙利布达佩斯 特朗普与匈牙利总理欧尔班通话探讨该可能性 [4] - 白俄罗斯表示愿意组织俄乌领导人会晤 但否认卢卡申科与特朗普近期讨论此话题 [4] 俄乌军事冲突持续升级 - 俄罗斯国防部宣布19日拦截3枚航空炸弹 1枚海马斯火箭弹并击落117架无人机 [5] - 俄军打击乌军弹药存储设施和远程无人机组装车间 [5] - 乌克兰军方通报截至19日9时击落230架无人机 数枚伊斯坎德尔-M弹道导弹和Kh-101巡航导弹 [6] - 乌克兰安全局远程无人机摧毁俄军两个弹药库 [7] 多边外交协调进展 - 特朗普与泽连斯基18日白宫闭门会晤后 开始计划俄乌双边会晤及后续三边会晤 [5] - 美方推动俄乌直接外交 白宫确认相关方正在探讨多种会晤方案 [3][4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪铜市场博弈美联储降息预期，基本面暂无较大改变，等待新驱动，下方 78000 元/吨有支撑，关注周四杰克逊霍尔全球央行年会 [10] - 碳酸锂近期矿端扰动频繁，短期价格高位震荡 [11] - 原油供需转弱，预计价格承压下行，建议逢高做空 [14] - 沥青成本端走弱，建议以偏弱震荡对待 [15] - PP 预计近期震荡运行，建议 09 - 01 反套止盈离场 [17] - 塑料预计近期震荡运行，建议 09 - 01 反套止盈离场 [18] - PVC 预计震荡下行，建议 09 - 01 反套止盈离场 [20] - 焦煤盘面高位震荡为主 [21] - 尿素短期偏强震荡为主 [23] 根据相关目录分别进行总结 期市综述 - 8 月 19 日收盘，国内期货主力合约有涨有跌，尿素涨超 3%，PX、菜粕涨超 1%，硅铁跌超 3%，锰硅、氧化铝、纯碱、鸡蛋跌超 2% [6] - 沪深 300 等股指期货主力合约有跌有涨，国债期货主力合约多数上涨 [6] 资金流向 - 截至 8 月 19 日 15:21，棕榈油 2601、玻璃 2601、豆粕 2601 资金流入，沪深 300 2509、中证 1000 2509、中证 500 2509 资金流出 [8] 各品种分析 沪铜 - 今日低开低走承压下行，市场博弈美联储降息情况，俄乌局势好转避险情绪降温 [10] - 供给方面，精铜产量预计波动不大，三季度后期或减产停产；需求方面，下游需求不温不火，电网及新能源带来韧性 [10] - 上期所库存累库，反映供需宽松格局，下方 78000 元/吨有支撑 [10] 碳酸锂 - 今日高开低走承压运行，价格环比上涨，受供应端扰动预期及成本支撑 [11] - 需求端拿货情绪增加，近期供需紧平衡，短期价格高位震荡 [11] 原油 - 处于季节性出行旺季尾声，油品库存增加，OPEC + 9 月增产，沙特上调售价 [12] - 美国经济数据引发担忧，EIA 和 IEA 上调过剩幅度，关注相关事件进展，价格承压下行 [14] 沥青 - 供应端开工率回升，8 月排产环比减少；需求端受资金、降雨等制约，出货量减少 [15] - 炼厂库存处于低位，成本端走弱，建议偏弱震荡对待 [15] PP - 下游开工率回升，企业开工率中性，标品拉丝生产比例下降，石化库存偏高 [16] - 成本端原油价格下跌，供应新增产能，需求较弱，预计震荡运行，建议 09 - 01 反套止盈 [17] 塑料 - 开工率下跌，下游开工率处于偏低位，石化库存偏高 [18] - 成本端原油价格下跌，供应新增产能，需求淡季未结束，预计震荡运行，建议 09 - 01 反套止盈 [18] PVC - 上游电石价格下跌后稳定，供应端开工率增加，下游开工率略有减少，出口预期减弱 [19] - 社会库存增加，房地产仍在调整，需求未改善前压力大，预计震荡下行，建议 09 - 01 反套止盈 [20] 焦煤 - 今日低开低走承压运行，现货价格有变动，蒙煤日通关数量高位 [21] - 供给增加，下游焦炭情况有变化，关注钢厂开工及提涨落地情况，盘面高位震荡 [21] 尿素 - 今日高开低走午后拉涨，上游工厂出货氛围好转，预计明日现货成交转好 [22] - 基本面产量窄幅波动，内需不足，厂内库存累库，受出口消息刺激，短期偏强震荡 [23]

美俄峰会与乌克兰局势 - 美俄阿拉斯加峰会未达成任何协议 但为后续和平谈判铺路[1] - 美国寻求充当和平推进者角色 可能推动对俄罗斯制裁解除[3] - 普京通过会晤测试特朗普对乌克兰底线 俄方可能以局部停火换取制裁松动[3] 乌克兰领土问题立场 - 普京要求乌克兰放弃俄军在三年战争中占领的领土[5] - 泽连斯基表示乌克兰宪法不允许放弃或交易土地[5] - 乌克兰主张谈判需包含乌俄美三方参与 但未获邀参加阿拉斯加会议[5] 原油市场影响 - 特朗普威胁若达不成协议将对俄罗斯及石油出口国实施新措施[7] - 美俄会谈引发市场不确定性 布伦特原油隐含波动率上周上涨后趋稳[7] - 今年油价已下跌逾10% 因担忧特朗普贸易政策及OPEC+增产[7] 油价下行风险 - 若俄乌冲突担忧缓解 原油价格可能回落3-5美元/桶[9] - 若俄罗斯石油出口制裁松动 国际油价可能下跌5-8美元[9] - 缺乏消息跟进情况下 原油市场仍因其他利空因素偏向走低[9]

地缘政治与原油市场 - 俄乌零星冲突背景下周一布伦特原油期货上涨1.14%至每桶66.60美元，WTI原油上涨0.99%至63.42美元 [1] - 乌克兰加大对俄罗斯能源基础设施袭击导致德鲁日巴管道供应暂停，俄罗斯战略轰炸机可能发动反击 [5] - 市场关注俄乌谈判进展，若达成包含俄罗斯石油出口制裁减免的协议可能导致原油价格下跌 [5] 美俄乌三方博弈 - 特朗普启动普京与泽连斯基面对面会晤安排，计划召开美俄乌三方会议 [1] - 乌克兰将承诺向美国购买1000亿美元武器装备（欧洲出资），换取和平协议后的美国安全保障 [4] - 美乌另签500亿美元无人机合作生产协议 [4] - 泽连斯基要求美国提供包括武器、人力、训练、情报等全方位支持以达成协议 [3] 能源供应格局 - 美银预测若俄美合作开发北极资源（占全球15%未发现石油和30%未发现天然气），油价熊市将加剧 [5] - 印度购买俄罗斯原油被美方指责为乌克兰战争提供资金，引发供应流动担忧 [6] - 分析机构认为将俄罗斯能源产品重新投入原始市场需克服欧盟第18轮制裁等障碍 [6] 多边外交动态 - 欧盟委员会主席冯德莱恩强调继续为乌克兰提供强有力安全保障 [4] - 普京与特朗普通话40分钟支持俄乌直接谈判，讨论提升谈判代表级别 [4] - 特朗普表示美国将在安全领域向乌克兰提供大量帮助，但不认为必须签署停火协议 [3]

黄金期货行情表现 - 沪金主力合约8月18日收盘价为777.66元/克，单日涨幅0.32% [1] - 当日成交量达129189手，持仓量为194004手 [1] - 现货价格报773.40元/克，较期货价格贴水4.26元/克 [1] 地缘政治动态 - 美国总统特朗普与乌克兰总统泽连斯基于8月18日举行白宫会晤 [1] - 计划安排美俄乌三方领导人会谈，欧盟委员会主席、北约秘书长及多国领导人参与会晤 [1] - 特朗普宣称在俄罗斯问题上取得重大进展 [1] - 特朗普与普京在阿拉斯加会谈中取得重大进展，双方在多问题上达成一致但未签署协议 [2] 货币政策与市场预期 - 美国7月PPI数据超预期创三年最大涨幅，导致美联储9月降息预期降温 [2] - CME美联储观察显示9月降息概率从100%降至84.6% [2] - 市场焦点转向美俄地缘政治会谈进展 [2] 机构观点分析 - 中国国际期货指出降息预期降温与俄乌局势发展导致黄金呈现偏弱震荡格局 [2] - 特朗普向泽连斯基通报与普京会谈细节时强调俄罗斯作为强大国家的现实立场 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周金价承压运行纽约金跌破3400美元关口，美俄关系及俄乌局势趋于缓和利空金价，技术上纽约金处于二季度以来震荡区间高位此前突破未果多头了结意愿较强；美联储降息预期或随经济预期走弱而升温，美元指数或再度走弱利好金价；预计金价震荡偏弱运行 [3][27] 根据相关目录分别进行总结 1 行情回顾 1.1 周度走势 - 展示美元指数联动相关内容 [7] 1.2 指标涨跌幅 - 8月8日至15日COMEX黄金从3458.20美元降至3381.70美元跌幅2.21%，COMEX白银从38.51美元降至38.02美元跌幅1.27%等多指标有涨跌幅变化 [8] 2 金价冲高回落 - 上周金价承压下行，因特朗普对黄金关税辟谣、美俄会晤预期使地缘政治缓和，且纽约金处于震荡区间技术压力大；上周美股维持强势运行，市场风险偏好维持高位 [10][13] 3 其他指标追踪 - 8月12日数据显示较上周多头持仓变动 -4079张，空头持仓变动3486张，多头净持仓变动 -7565张；近期贵金属ETF变动幅度较小；上周金银比值随金价走弱而下行；上周十年期美债收益率上行，二年期美债收益率持稳运行，10 - 2利差有所走阔 [16][18][21] 4 结论 - 周末美俄关系及俄乌局势趋于缓和利空金价，技术上纽约金处于震荡区间高位多头了结意愿强；美联储降息预期或升温使美元指数走弱利好金价；预计金价震荡偏弱运行 [27]