公司战略转型 - 公司宣布重大战略调整，未来五年将关闭80%现有门店并重新布局，所有新开门店面积不得低于400平方米，重点打造以IP产品为核心的“乐园系”超级门店 [1][5] - 公司计划在三年内实现全球门店规模突破10000家，并带领100个中国IP出海 [1][6] - 公司致力于从零售企业转型为全球IP运营平台，以零售和娱乐双轮驱动，实现从“卖产品”到“卖体验”、“卖梦想”的价值升华 [3] “乐园系”超级门店进展 - 作为战略级店型，MINISO LAND已在全球布局超过25家门店，均选址于全球一线城市核心商圈 [3] - 上海的MINISO LAND全球壹号店开业9个月销售额破亿，单月销售额突破1600万元，创下全球门店纪录 [3] - 广州正佳广场的MINISO LAND广州壹号店面积超1100平方米，店内IP产品占比超过90% [3] IP战略与运营 - 公司以“兴趣消费”为引领，每年投入1亿元用于富养原创IP，聚焦孵化原创IP并提升IP全链路运营能力 [6] - 公司通过“顶级授权IP+独家自有IP”双轮驱动，与全球超过150个知名IP建立合作，并孵化出吉福特熊、墩DUN鸡等自有IP，签约了YOYO、Kumaru、萝卜街等艺术家IP [6] - 公司同步启动“IP天才少年计划”，面向全球招募顶尖IP创作人才，将提供最高1000万元年薪激励 [6]

核心观点 - 华鑫证券预测公司2025-2027年收入分别为202.57、241.30、287.39亿元人民币，EPS分别为2.10、2.70、3.20元，对应PE分别为16、13、11倍，维持“买入”评级 [1] - 中国潮玩行业仍处于上升通道，公司凭借渠道及庞大IP池等优势有望充分受益于行业扩容 [1] - 公司正通过“开大店、开好店”的“腾笼换鸟”战略升级提高盈利能力，并推动从零售企业向全球领先的IP运营平台转型 [1] 业务与财务预测 - 华鑫证券预测公司2025-2027年收入分别为202.57、241.30、287.39亿元人民币 [1] - 预测2025-2027年EPS分别为2.10、2.70、3.20元，当前股价对应PE分别为16、13、11倍 [1] 门店网络与渠道战略 - 截至2026年1月底，公司全球零售网络已覆盖112个国家和地区，门店数量超8500家 [1] - 公司计划在未来三年内将全球门店规模提升至1万家以上 [1] - 公司正推行“开大店、开好店”的“腾笼换鸟”战略升级，计划于2026年将80%门店升级为IP乐园店型 [1] - MINISOLAND广州壹号店于2026年1月30日开业，门店面积超1100平方米，IP产品占比超90%，目标年销售额1亿元人民币 [1] - MINISOLAND已在全球布局超过25家，均选址于全球一线城市核心商圈 [1] IP运营与产品策略 - 公司目前已孵化16个自有IP，并与180个国际IP达成合作 [1] - 公司与《疯狂动物城》的联名系列产品全球销售额近10亿元人民币 [1] - 未来公司将重点孵化原创IP，通过“零售+娱乐”双轮驱动模式，向全球领先的IP运营平台转型 [1] - 自有IP“YOYO”萌趣歪头系列icon box盲盒于2025年6月下旬发布，市场销量自同年10月起显著增长，12月涨幅尤为突出并一度售罄 [2] - “YOYO”盲盒等周边产品已成为推动业绩增长的重要引擎 [2] 新业务与战略探索 - 公司于2026年1月30日宣布正开发基于自有IP“YOYO”的人形机器人，定位为家庭陪伴型机器人，未来售价预计为万元级别 [2] - 人形机器人项目旨在将AI技术与IP形象深度融合，标志着公司在AI与IP融合战略上迈出关键一步 [2] 营销合作与品牌升级 - 公司于2026年1月29日正式宣布成为中央广播电视总台《2026年春节联欢晚会》潮玩合作伙伴，这是其首度与央视总台春晚合作 [3] - 双方打造的马年联名系列产品将于2月4日正式上线 [3] - 与春晚的合作被视为公司“兴趣消费”战略的一次关键性跃升，也是推动品牌从零售公司向文化创意公司转型的关键一步 [3] - 此次合作是潮玩产业寻求大众化认同、拓展增量市场的标志性事件 [3]

投资评级 - 报告维持名创优品“买入”评级 [1][7] 核心观点 - 报告认为名创优品正从零售企业向全球领先的IP运营平台转型，通过“零售+娱乐”双轮驱动及“开大店、开好店”策略提升盈利能力 [3] - 公司入局人形机器人赛道，探索AI与IP融合战略，标志着其战略迈出关键一步 [4] - 成为央视春晚首个潮玩合作伙伴，是其“兴趣消费”战略的关键性跃升，也是推动品牌向文化创意公司转型的关键一步 [5] - 基于渠道及庞大IP池等优势，公司有望充分受益于中国潮玩行业的扩容 [7] 公司业务与战略进展 IP乐园与全球扩张 - 2026年1月30日，MINISO LAND广州壹号店开业，门店面积超1100平方米，IP产品占比超90%，目标年销售额1亿元 [3] - 截至2026年1月底，公司全球零售网络覆盖112个国家和地区，门店数量超8500家，计划未来三年内将全球门店规模提升至1万家以上 [3] - MINISO LAND已在全球布局超过25家，均选址于全球一线城市核心商圈，公司计划于2026年将80%门店升级为IP乐园店型 [3] - 公司目前已孵化16个自有IP，并与180个国际IP达成合作，其中《疯狂动物城》联名系列产品的全球销售额近10亿元 [3] AI与IP融合战略 - 2026年1月30日，公司宣布正开发基于自有IP“YOYO”的人形机器人，产品定位为家庭陪伴型机器人，未来售价预计为万元级别 [4] - “YOYO”萌趣歪头系列icon box盲盒于2025年6月下旬发布，市场销量自同年10月起显著增长，12月涨幅尤为突出，产品一度售罄 [4] - “YOYO”盲盒等周边产品已成为推动业绩增长的重要引擎 [4] 品牌合作与营销 - 2026年1月29日，名创优品正式成为中央广播电视总台《2026年春节联欢晚会》潮玩合作伙伴，系其首度与央视春晚合作 [5] - 双方打造的马年联名系列产品将于2月4日正式上线 [5] 财务数据与盈利预测 历史与预测业绩 - 预测公司2025-2027年收入分别为202.57亿元、241.30亿元、287.39亿元，对应增长率分别为19.20%、19.12%、19.10% [7][8] - 预测公司2025-2027年归母净利润分别为25.95亿元、33.36亿元、39.58亿元，对应增长率分别为-0.86%、28.56%、18.64% [8] - 预测公司2025-2027年摊薄每股收益分别为2.10元、2.70元、3.20元 [7] 盈利能力与估值 - 预测公司2025-2027年毛利率分别为41%、42%、42% [9] - 当前股价（36.80港元）对应2025-2027年预测PE分别为16倍、13倍、11倍 [7] - 预测公司2025-2027年ROE分别为20%、21%、20% [8][9] 市场表现与基本数据 - 当前股价为36.80港元，总市值为455.4亿港元，总股本为12.376亿股 [1] - 52周价格区间为27.05-51.95港元，日均成交额为2.666亿港元 [1]

平台年货节销售表现 - 抖音电商年货节期间（1月16日至1月26日）鲜食品类销售全面爆发，20个亿级大单品中，车厘子、冻榴莲肉、海鲜礼盒、牛羊肉、海参和蓝莓最受欢迎 [1] - 上千款生鲜礼盒精准击中节日送礼需求，成为拉动增长的核心引擎 [1] - 直播电商已成为连接产地优品与新春餐桌的纽带，助推“年味经济”焕发新活力 [1] 海鲜水产消费趋势 - 海鲜水产成为年夜饭C位，帝王蟹、黑虎虾、黄鱼、鳕鱼是高频选择，年货节前10天爆发系数分别高达548%、330%和143% [4] - “懒人年夜饭”需求上升，大盆菜、佛跳墙等预制类海鲜产品大受欢迎 [4] - 海鲜礼盒以2662%的爆发系数跻身爆款清单，成为礼赠场景新宠 [4] 地标农品与生鲜消费 - 平台深入全国农品产业带精选地标农品，“新奇蔬菜”出圈，趴地菠菜成交额同比增长368% [5] - 水果赛道中蓝莓、冷冻榴莲肉、柑橘组成“水果三巨头”，成交额同比增长302%、95%和38%，冷冻榴莲肉反季出圈反映水果消费“即食化”趋势 [5] - 肉类凸显“产地直供”优势，平台上线获得产地认证的羊肉商品超2300款，销售额月环比增长8% [5][7] - 鸡肉品类“风味差异化”需求明显，文昌鸡、泰和乌鸡等地方特色品种增速显著 [5] - 特色蛋品如绿壳鸡蛋、海鸭蛋和玉林鸡蛋受青睐，成交额同比增长115%、55%和45% [5] - 腊味产品迎来“非遗新生”，恩施腊肉、广式腊肠、川渝腊肠、荆门风干鸡成交额同比增长379%、174%、85%和70% [5] 休闲食品与乳饮增长 - 休闲食品与乳品呈现老字号与新势力同台竞技，俄式风味糖果、山西特色熟食成交额同比增长227%和138% [10] - 坚果赛道中，新疆核桃成交额同比增长404%，吉林松子和迁西板栗成交额均实现双位数增长 [10] - 乳饮赛道中，“地域特色乳品”如新疆驼奶粉、陕西羊奶粉、内蒙黄金奶源带乳品成为增长新引擎 [10] 年宵花与品质消费 - 年宵花品类整体环比增长173% [10] - 传统年宵花鲜切花束、冬青、腊封朱顶红成交额同比增长453%、397%和289% [10] - 年宵花新品中，重瓣百合成交额环比增长636%成为“黑马”，雪柳、千层金也受年轻消费者喜爱 [10][12] - 传统养生食材如黄芪、枸杞、人参持续领跑，干海参、燕窝成为节日送礼的“硬通货” [14] 内容与营销策略 - 平台推出“家乡年货”专项活动，邀约465名家乡代言人参与，发布130万条优质乡村内容，相关话题累计阅读量超45亿 [15] - 通过老字号非遗技艺直播、海鲜捕捞过程展示等场景化内容，以及“食谱挑战”等话题，将产品融入春节生活场景，激发购买兴趣 [15] - 平台优化货架端分发机制，将优质鲜食产品精准推荐，让“兴趣”高效转化为“消费” [15] 行业背景与平台角色 - 2025年全国实物商品网上零售额增长5.2%，对社会消费品零售总额增长的贡献率达36.2% [18] - 2025年全国农村、农产品网上零售额分别增长6.7%和9.9% [18] - 直播电商作为农产品销售关键渠道，有效承接传统年节消费并通过内容与场景为春节消费增添新活力 [18] - 平台表示将持续通过资源投入与模式创新，带动产地农民增收、助力农产品品牌打通全国销路 [18]

公司战略升级 - 公司发布全新企业愿景，旨在成为全球领先的IP运营平台，标志着其商业内核的根本性升级 [1] - 公司竞争维度从单一的产品与渠道，升级为全链路运营IP价值的生态平台 [1] - 公司未来将以零售和娱乐双轮驱动，实现从“卖产品”到“卖体验”、“卖梦想”的价值升华 [1] 业务转型与IP战略 - 公司正从零售企业向全球领先的IP运营平台转型，重点孵化原创IP [1] - 公司已与全球超过180个国际IP合作，是IP联名合作的代表企业，未来合作将加深 [2] - 公司着力于打造世界级中国原创IP，并以“兴趣消费”为引领，每年投入“浪费1亿元”以聚焦孵化原创IP并提升IP全链路运营能力 [2] 行业趋势与市场洞察 - 全球消费格局正发生结构性变迁，物质消费向文化消费深刻转向是明确趋势，公司正处于这一时代窗口 [2] - 文化消费带来的情绪价值是精准、细分的“小共识”，而“小共识”会成长并可能孕育出伟大企业 [2] - IP被视为公司必须抓住的“小共识”，其带来的情感联结与用户忠诚度远超传统业务，是公司实现价值跃升的核心路径 [2] 近期动态 - 公司MINISO LAND广州壹号店在广州正佳广场开业，点燃了春节档广州潮玩消费热 [1] - 公司同期举行了全球合作伙伴大会，众多行业领袖共聚一堂，共话文化消费与IP生态未来 [1]

公司战略升级 - 公司发布全新企业愿景，旨在成为全球领先的IP运营平台，标志着其商业内核从单一的产品与渠道竞争，升级为全链路运营IP价值的生态平台[3] - 公司计划以零售和娱乐双轮驱动，实现从“卖产品”到“卖体验”、“卖梦想”的价值升华[5] - 公司计划在三年内实现全球门店规模突破10000家，并作为中国IP全球化主通道，带领100个中国IP出海[14] IP生态布局 - 公司已与全球超过180个国际IP合作，未来将继续加深合作[5] - 公司着力打造世界级中国原创IP，目标是成为艺术家IP的“首席运营官”，以全链路平台能力护航中国原创IP走向世界[7] - 公司正式启动“IP天才少年计划”，面向全球招募顶尖IP创作者，并提供最高1000万元年薪激励[11] - 公司计划每年投入“浪费1亿元”，以聚焦孵化原创IP并提升IP全链路运营能力[16] 自有IP发展与案例 - 以YOYO、萝卜街、气宝Angry Aimee为代表的公司艺术家IP已迅速崛起，成为连接全球年轻消费者的情感纽带[7] - 治愈系IP“YOYO”上市仅半年，即引发全网热潮，线下门店出现排队购买，社交平台激发海量用户二次创作[7] - 2026年将是公司原创IP的“升维之年”，公司将通过国际艺术展、顶级跨界联名、时装周合作与明星赋能等组合策略，全力打造下一个全球超级IP[9] 渠道与门店策略 - 以MINISO LAND为核心的“乐园系”门店是新战略的关键落地，依托“开大店、开好店”的渠道策略，将加速走向全球[11] - MINISO LAND已在全球布局超过25家，均位于全球一线城市核心商圈，未来将加速落地[13] - MINISO LAND通过空间与IP的深度融合，将传统零售空间转型为集展示、体验与消费于一体的全球IP秀场，并深度参与原创IP孵化与长期运营[13] - 公司遍布全球112个国家和地区的门店网络为IP价值释放提供了强大基础[13] 行业趋势与市场定位 - 商业地产的运营逻辑正全面进入“内容运营”新阶段，以丰富IP内容和沉浸式体验为核心的“乐园化”门店精准契合了当前核心商业体对优质内容的迫切需求[13] - 面对全球消费格局从物质消费向文化消费的深刻转向，公司正处于时代窗口[14] - 公司认为，文化消费带来的情绪价值是精准、细分的“小共识”，每一个真正的“小共识”都可能孕育出一批伟大企业，而IP正是公司必须抓住的“小共识”[16]

公司战略转型 - 公司发布全新企业愿景：成为全球领先的IP运营平台 [2][5] - 公司将构建IP生态，全力孵化自有IP，打造世界级中国IP [2][5] - 公司推动从零售企业向全球领先的IP运营平台转型 [2][5] 业务发展目标 - 预计三年内公司全球门店将突破10000家 [2][5] - 公司计划作为中国IP全球化主通道，带领100个中国IP出海 [2][5] - 未来公司将以零售和娱乐双轮驱动，实现从卖产品到卖体验、卖梦想的价值升华 [2][5] 渠道与门店策略 - 以MINISO LAND为核心的“乐园系”门店是新愿景的关键落地 [2][5] - 通过开大店、开好店的渠道策略，MINISO LAND在全球已超过25家 [2][5] - 1月30日开业的MINISO LAND广州壹号店面积超1100平方米，分两层空间 [2][5] 产品与IP运营 - 未来的竞争在于更懂文化、更懂IP [2][5] - MINISO LAND广州壹号店的产品构成中，IP产品占比超90% [2][5] - 门店汇聚全球热门IP以及YOYO、吉福特熊等公司自有IP [2][5]

核心观点 - 2026年年货消费呈现出由兴趣驱动、追求个性化和情感价值的深刻变革，消费选择从传统的集体仪式转向围绕个人偏好和生活方式的个体表达，年货清单成为个人生活态度的投射[1][3][4][5] 消费趋势与结构变化 - 年货消费高度多元化，涵盖数码设备、旅行体验、宠物用品、全球生鲜、高端水饮、悦己个护与健康家电等广泛品类，兴趣成为核心驱动力[3] - 消费动机从“买什么”转向“为什么买”，商品选择既满足实用需求，也充满情感和仪式感，是围绕真实生活场景的主动选择[3][4][5] 数码家电与娱乐消费 - 春节是数码家电大件升级的重要节点，iPhone Air官方降价推动其成为平台GMV冠军，iPhone 17 Pro Max、华为 Mate 80 Pro Max等高端机型位居前列[7] - 超长假期推动“宅家开黑”成为年轻人春节标配，Switch2、PS5 Pro数字版、Steam Deck掌机成为消费硬通货，相关游戏卡带位居GMV TOP榜单[7] - 新一轮国补政策带动数码家电消费，相关GMV同比增长36.43%，冰箱、空调为受益最显著品类，TCL两款电视位列品类TOP2[14] 宠物经济升温 - 宠物消费迎来新高，宠物服饰、洗护美容、玩具GMV分别同比增长115.60%、40.35%和18.51%[8] - 宠物地位从“陪伴者”升级为“家庭成员”，宠物专属年夜饭礼盒热销，阿飞和巴弟压岁礼盒、伯纳天纯鲜食礼盒、网易严选新年礼盒成为该细分品类GMV TOP3[8] 旅行过年成为新方式 - 春节假期延长推动“带着全家去过年”的旅行消费，平台滑雪与度假相关消费显著升温，BOGNER、Phenix、DESCENTE成为雪具消费三巨头[8] - 机票、酒店GMV分别同比增长39.28%、11.78%，马尔代夫、巴厘岛、三亚等温暖目的地的奢华度假套餐热销[9] 餐桌消费升级与品质化 - 水果消费中，西州蜜哈密瓜GMV同比增长215.76%，丹东草莓、云南蓝莓分别增长87.43%、23.34%，车厘子因价格回落，多规格礼盒包揽品类GMV前三[10] - 传统腊味焕发新活力，腊肉、腊味、叉烧GMV分别同比增长70.18%、43.04%和17.88%，品牌礼盒受追捧[12] - 高端生鲜GMV同比显著增长，澳洲牛腱子、大连即食海参、俄罗斯帝王蟹等受青睐，体现对“好食材”的重视[12] - 酒水饮料消费逻辑转向功能性与送礼属性并重，无糖、高钙、低脂、高蛋白成为关键词[12] 健康、悦己与居家品质消费 - 健康关注度提升，瑞迈特呼吸机成为热门健康年礼，GNC深海鱼油、燕之屋燕窝礼盒等健康礼品需求集中释放[7][15] - 美妆个护“悦己”意识强化，抗皱、抗糖等为核心需求，修丽可AGE面霜、兰蔻菁纯眼霜、雅诗兰黛小棕瓶位列面护GMV前三[14] - 居家环境氛围消费高涨，香薰、室内电动沙发等品类热度高，野兽派、Wood Wick等品牌香薰产品位列类目GMV TOP3[14][15] 礼赠消费场景 - 礼赠场景中，五粮液52度白酒凭借高认知度成为GMV头部单品，伊利金典纯牛奶凭借营销跻身平台GMV前10[7] - 近期金银价格上涨推动20克投资金条成为黄金品类爆品，体现春节消费中“情绪价值”与“理性配置”并行[7]

公司战略与市场拓展 - 名创优品在西南市场的关键布局，于重庆解放碑与观音桥两大核心商圈同步开设“双首店”，标志着其西南区域拓展战略迈出坚实一步 [1] - 公司此次布局锚定城市商业发展的两大核心引擎，即承载文脉与旅游地标的解放碑-朝天门片区，以及作为时尚潮流策源地的观音桥商圈，旨在实现文旅客群与本土年轻消费者的全域覆盖 [2] - 此次落子是公司深化线下体验、升级IP生态的重要实践，其“开好店、开大店”及IP战略的有效性与可复制性已得到市场验证 [5] 门店形态与消费体验创新 - 公司创新店态MINISO LAND以场景化与策展式思维重构线下消费场景，解放碑店面积超过1600平方米，观音桥店面积超过1400平方米 [3] - 解放碑店打造沉浸式艺术奇境，观音桥店以“星际乐园”为主题，运用虚拟与现实交融的设计，营造未来感社交空间，精准契合Z世代审美偏好 [3] - 门店通过乐园式陈列与“一步一景”的游逛动线设计，成功实现从传统购物场所向兴趣体验与情感共鸣空间的转型 [3] IP战略与产品生态 - 作为公司IP战略的核心载体，重庆双店汇聚了Hello Kitty、史迪仔、疯狂动物城、Chiikawa、哈利·波特等全球热门IP，店内IP产品占比均超过80% [4] - 门店SKU数量超过6100款，通过主题场景还原、限量首发与专属打卡点，为消费者提供深度体验 [4] - 公司执行“顶级授权IP+独家自有IP”的双轮驱动战略，在借助全球顶级IP吸引流量的同时，持续孵化并深耕如YOYO、Kumaru等原创艺术家IP，构建自有IP矩阵 [4] - 该战略旨在深化与消费者的情感链接，构筑品牌护城河，并驱动公司从渠道零售商向IP内容生态运营商的战略升级 [4] 行业影响与未来展望 - 公司通过“首店经济”驱动城市商业焕新，为重庆建设国际消费中心城市注入了源自兴趣消费的崭新活力 [1] - 通过在核心城市的高势能商圈打造沉浸式IP地标，公司不仅推动了自身商业模式的进化，也为城市商业创新与消费提质注入了持久动力 [5] - 随着该店态在全国乃至全球更多城市的拓展，公司将持续推动IP内容生态与城市商业的深度融合 [5]

数字贸易与服务业 - 商务部将启动建设国家数字贸易示范区，制定数字贸易相关标准，并推动服务外包数字化转型 [2] - 2025年中国全年服务零售额增长5.5%，其中文体休闲、旅游咨询租赁、交通出行等服务零售额保持两位数增长 [3] 宏观经济与区域经济 - 2025年广东省地区生产总值达14.58万亿元，增长3.9%，经济总量连续37年居全国首位，规上工业企业达7.6万家 [4] 汽车产业 - 市场监管总局发布《汽车转向系 基本要求》强制性国家标准，为线控转向技术划定安全边界，标准将于7月1日起实施 [5] - 截至2025年底，全国新能源汽车保有量达4397万辆，占汽车总量的12.01%，其中纯电动汽车保有量3022万辆 [8] - 2025年新注册登记新能源汽车1293万辆，占新注册登记汽车数量的49.38%，同比增长14.93% [8] - 韩国将光州指定为首个自动驾驶实证城市，旨在通过城市级实证提升在自动驾驶领域的国际竞争力 [16] 消费与零售 - 随着90后、00后成为消费主力，兴趣消费快速崛起，预计2026年中国潮玩产业总价值将达到1101亿元，年均增速超过20% [6][7] - 肯德基自1月26日起对外送产品价格进行小幅调整，平均上涨0.8元，堂食价格保持不变 [10] - 西贝餐饮集团创始人贾国龙表示将回归一线、聚焦主业，不再打造个人IP，并预计2025年9月至2026年3月累计亏损将超6亿元 [11] - 西贝将在一季度陆续关闭全国102家门店，占门店总数的30% [11] 人工智能与科技 - 腾讯董事会主席马化腾透露，AI应用元宝即将推出命名为“元宝派”的AI社交新玩法，并展开春节分10亿元现金活动 [9] - 三星电子将于2月正式向英伟达、AMD供应HBM4芯片 [12] - AI初创公司Anthropic曾与苹果公司洽谈，寻求一项为期多年、年费达数十亿美元的合作，以重建Siri，但谈判已陷入停滞 [13] - 欧盟委员会将于本周一依据《数字服务法案》，对xAI公司开发的AI聊天机器人Grok启动正式诉讼程序，旨在迫使其撤出欧盟市场 [14] - 软银集团已终止收购美国数据中心运营商Switch公司的谈判，该交易规模约500亿美元，原计划为耗资5000亿美元的“星门”AI计划提供算力支持 [15] - 苹果与谷歌达成合作，未来的Apple Intelligence功能将由谷歌Gemini模型提供支持，全新Siri最快将于下月在iOS26.4测试版中亮相 [17] 生物医药与医疗 - 默克公司已不再洽谈收购生物技术公司Revolution Medicines，该交易对RevMed的估值本可能在300亿美元左右 [18] 企业融资与IPO - 国内能源行业爬壁作业机器人企业“吉泰智能”完成7500万元新一轮融资，投后估值达7.75亿元，计划于2029年前冲击IPO [18] - 实体肿瘤TCR-T免疫细胞治疗药物开发企业“新景智源”完成逾2亿元B轮融资 [19] - 北京同仁堂医养投资股份有限公司向港交所提交IPO申请 [19] - 爱芯元智半导体股份有限公司于1月25日通过港交所聆讯，拟于主板上市 [19] 资本市场表现 - A股三大指数集体收跌，沪指跌0.09%，深成指跌0.85%，创业板指跌0.91% [20] - 港股恒生指数涨0.06%，科技指数跌1.24%，国企指数跌0.15% [20]