核心观点 - 扬州市科技局发布《科技基础知识培训手册(第二版)》，旨在系统性提升全市科技工作者的理论素养与业务能力，服务产业科创名城建设，该手册被定位为科技工作者的“知识工具箱”与“思维导航图” [1] 手册内容与升级 - 第二版手册是在2024年首版基础上的全面系统升级，紧密结合当前科技发展新趋势、新政策和扬州产业发展新需求 [3] - 手册内容体系涵盖科技创新、科技金融、科技人才、产业经济与未来概念五大关键领域，以及新理念、新知识、新技术、新模式、新赛道、前沿科技、重大基础研究和行业常识八个知识类别 [3] - 手册广泛吸纳近年新知识、新概念与新实践，形成370个专业词条，重点增补了人工智能、量子科技、生物技术、新能源、新材料等未来产业和战略性新兴产业领域的科普解读 [3] - 手册系统纳入了国家及江苏省最新出台的关于科技体制改革、科研项目管理、重大基础研究、人才评价等方面的政策要点 [3] 对企业创新的价值 - 企业代表认为该手册内容翔实、系统性强，是面向未来创新的“知识之窗”和推动“智改数转”与谋划未来发展的“战略启发书” [4] - 手册中对人工智能基本概念、核心作用、发展方向及细分领域的系统阐述，推动了相关知识在企业内部的普及与统一，并清晰揭示了技术赋能产业的路径 [4] - 手册直接启发和指引了企业加快利用人工智能技术对现有生产线进行数字化、智能化改造升级的步伐 [4] - 手册中关于新赛道、未来产业的宏观分析，为企业中长期发展规划、优化产业布局提供了重要的前沿视角和决策参考 [4] - 手册与企业的创新发展理念高度契合，是一份兼具理论高度与实践价值的宝贵资源，在技术升级、金融支持和市场开拓等多个维度为企业的创新发展提供了有力支撑 [4]

来源：资市会 Wind数据显示，以基金成立日为统计口径，2025年全市场新成立了1555只基金（只显示初始基金，剔 除转型基金和后分级基金），新产品成立数量创近四年来新高，首募规模合计达1.21万亿元。 2025年新成立的基金，发行有哪些新变化？哪些基金公司成立的数量多、规模大，谁的数量少、规模 小？哪些基金经理成大赢家？2025年未拿到"准生证"新基金又是什么情况？ 2025年，伴随A股市场震荡上升，公募行业深耕高质量发展，从"重规模"向"重回报"转型，整体管理规 模接连突破多个整数关口，实现稳步增长。 根据基金业协会最新数据，截至2025年11月末，公募基金管理规模达37.02万亿元，基金数量达13490 只，再创历史新高。 除了存量产品规模增长之外，也离不开新基金的大量发行。 新基金发行有何变化？哪些公司成立的数量多、规模大，哪些数量少、规模小？哪些基金经理成大赢 家？2025年未拿到"准生证"新基金情况又是怎么样的？ 作者|资市分子 01 权益新基金数占比超七成 2022年至2024年，新成立公募基金数量分别为1457只、1272只、1135只。2025年一举遏制了过去三年新 基金成立下滑趋势，成立了 ...

1月9日，碳中和50ETF（159861）盘中涨超1.5%，锂电供需改善与储能转型引关注。 （文章来源：每日经济新闻） 天风证券指出，锂行业经历3年调整期，供需基本面加速改善，价格已从6万/吨以下回升至13万以上。 需求侧动力电池构筑基本盘，储能因经济性成为新增长极，固态电池等新技术或进一步提升锂单耗。供 应端增速预计下行，西澳锂矿产量同比持平，非洲矿及南美盐湖新增产能逐步释放，但国内锂云母因矿 证问题短期扰动较大。钴方面，刚果金配额政策导致供给大幅收紧，2025年配额仅9.66万吨（同比降 56%），中长期供需或转向紧平衡，钴价中枢有望提升。稀土永磁领域，供给格局持续优化，《稀土管 理条例》落地推动行业整合，需求端新能源汽车占比提升至42%，节能电机、人形机器人等新应用打开 长期成长空间。 碳中和50ETF（159861）跟踪的是环保50指数（930614），该指数从中国A股市场中选取涉及清洁能 源、节能减排、污染治理等环保相关业务的上市公司证券作为指数样本，以反映环保产业代表性企业的 整体表现。环保50指数精选50只成分股，覆盖环境监测、资源回收利用等全产业链环节，旨在体现环保 领域具有技术优势和核心竞争 ...

投资评级与核心观点 - 投资评级：买入（首次）[1] - 核心观点：报告认为中通客车作为客车行业老牌玩家，2024年以来利润持续修复，其出海业务持续突破，新能源及大中客占比有望继续提升，有望带动公司客车业务量价齐升，看好其长期发展[5] 公司概况与业务亮点 - 公司是国内最早的客车生产和上市企业，产品体系立体化，涵盖超过140个品种，动力类型覆盖纯电、混动、燃油等，新能源客车累计推广量已突破10万辆，畅销全球100多个国家和地区[5][19] - 公司实控人为山东重工集团，国资背景有望获得强力支持，山东重工集团拥有强大的渠道、供应链等资源，能够为公司提供强劲支撑[5][20][85] - 2024年以来公司业绩显著修复，2024年实现营收57.34亿元，同比增长35.1%，归母净利润2.49亿元，同比增长258.1%[8][25] - 公司海外业务发展迅猛，2021-2024年海外销量CAGR达53.9%，2025年上半年海外业务营收占比已提升至70%[7][27] - 公司产品结构持续优化，大中客销量占比从2017年的52.2%持续提升至2025年前11月的93.5%[72] - 2025年上半年，公司新能源客车销量占比大幅提升至35.1%，且新能源车均价明显高于燃油车[74][76] - 公司盈利能力较强，销售毛利率和净利率在行业内仅次于宇通客车[7][33] 行业分析 - 我国客车行业2022-2024年销量CAGR达13.0%，其中大中客销量CAGR达18.2%[6][39] - 新能源客车销量增长迅速，2024年6米以上新能源客车销量同比增长43.2%，2025年前11月同比增长33.6%[6][45] - 国内市场方面，以旧换新政策带动2024年公交车销量同比增长40%，旅游市场复苏带动座位客车需求持续增长[6][52][54] - 海外市场方面，部分新兴市场经济持续发展推升客车需求，同时欧洲、拉美等地区出台客车电动化刺激政策，带动我国新能源客车出口增长，中东、拉美、东南亚是主要出口市场[6][64][69] 财务预测与估值 - 报告预测公司2025-2027年营收分别为78.17亿元、93.75亿元、118.82亿元，归母净利润分别为4.00亿元、5.27亿元、6.99亿元[5][8] - 对应2025-2027年EPS分别为0.67元、0.89元、1.18元[8] - 以当前股价11.46元计算，对应2025-2027年PE分别为17.1倍、12.9倍、9.8倍[5][8] - 公司估值低于可比公司（宇通客车、金龙汽车）2025-2027年PE均值（22.4倍、14.9倍、12.0倍），具备配置性价比[110][111]

指数与ETF表现 - 截至2026年1月9日13:29，中证500质量成长指数强势上涨1.64% [1] - 指数成分股厦门钨业上涨10.00%，越秀资本上涨9.99%，金发科技上涨9.83%，金钼股份、杰瑞股份等个股跟涨 [1] - 跟踪该指数的500质量成长ETF(560500)上涨1.60% [1] - 近1月，500质量成长ETF规模增长5265.92万元，份额增长1600.00万份 [1] - 近21个交易日内，500质量成长ETF合计资金流入1794.38万元 [1] 指数构成与特征 - 中证500质量成长指数从中证500指数样本中选取100只盈利能力较高、盈利可持续、现金流量较为充沛且具备成长性的上市公司证券作为指数样本 [2] - 截至2025年12月31日，指数前十大权重股分别为巨人网络、西部矿业、天山铝业、厦门钨业、通富微电、宏发股份、杰瑞股份、睿创微纳、豪迈科技、春风动力 [3] - 前十大权重股合计占比22.96% [3] 稀有金属行业需求驱动 - 稀有金属被视为新质生产力赛道的“刚需底座” [1] - AI算力、新能源、商业航天、机器人等领域需求爆发 [1] - AI服务器单台用铜量是传统服务器的2-4倍 [1] - 人形机器人单台需0.9-4公斤钕铁硼永磁 [1] - 新能源汽车用铜量、稀土永磁用量均显著高于传统燃油车 [1] 稀有金属行业供给与价格逻辑 - 供给端约束持续强化，环保、能耗、出口管制进一步抬高开采门槛 [2] - 全球稀土、锂、钴等战略资源分布不均 [2] - 当前铜、锂、稀土等品种库存处于历史低位，低库存下需求增量易引发价格弹性 [2] - 在大国博弈和全球“去美元化”背景下，稀有金属战略资产属性获市场重估 [2] 机构对金属市场的观点 - 平安证券认为，地缘紧张局势叠加长期美元信用走弱逻辑持续，央行购金与投资需求增长支撑贵金属价格重心抬升 [2] - 工业金属方面，铜精矿紧缺预期延续 [2] - 铝供弱需强格局有望加速发酵 [2] - 锡则受刚果（金）矿区安全形势恶化等因素影响，市场转向“供应收缩”交易逻辑 [2]

市场整体表现 - 沪指早盘强势上扬，一度突破4100点，午间收盘涨0.3%报4095.33点 [1] - 深证成指午间收盘涨0.57%，创业板指涨0.1% [1] - 沪深北三市半日合计成交额约2.08万亿元 [1] 行业板块表现 - 保险、银行、地产等板块走低 [1] - 有色、军工、零售、石油等板块表现强势 [1] - 商业航天、军贸概念、AI应用概念等主题活跃 [1] 机构观点与后市展望 - 东莞证券表示，在连续放量上涨后，短期A股可能已进入必要的回落整固阶段，继续上攻前或先震荡整理 [1] - 随着“十五五”产业指引、海外流动性宽松、国内政策托底效应等多重利好因素释放，将继续为A股市场提供支撑 [1] - 后续增量稳经济政策的出台将不断驱动市场风险偏好回升，市场有望继续向上演绎，迎接春季行情 [1] 机构建议关注方向 - 建议关注红利、AI、半导体等科技自立自强核心赛道 [1] - 建议关注商业航天、电池、新能源等景气度抬升的成长赛道 [1]

文章核心观点 - 中国正处在从金融大国迈向金融强国的关键时期，“十五五”时期是加快建设金融强国的重要战略机遇期，需通过构建中国特色现代金融体系来支撑国家核心竞争力 [2] - 推动金融强国建设需把握经济结构优化、科技革命、金融全球化等多重新机遇，并在2026年以“五篇大文章”为牵引，强化对关键领域的金融支持，同时从构建现代化产业金融服务体系、完善跨境金融、深化金融改革、推动全球金融治理四个方面走深走实 [2][4][5][6] “十五五”时期金融强国建设的新机遇 - **经济结构优化奠定基础**：实体经济新旧动能转换深入推进，金融资源分配呈现“此消彼长”趋势，截至2025年6月末，金融“五篇大文章”贷款余额达105.7万亿元，占各项贷款比重38.8%，已超过房地产和基础设施领域占比，“十五五”时期对科技创新、绿色转型等高回报领域的支持力度将进一步加大 [2] - **科技创新驱动金融变革**：人工智能、生物科技、新能源等颠覆性技术加速迭代，为科技金融发展提供动力，同时金融行业自身的技术创新（如人工智能、区块链）正加速重构金融业生态，推动其向更安全、高效的方向演进 [12][13] - **金融全球化进入新阶段**：2018年后全球金融体系可能朝多元化、均衡化、稳定化、安全化方向演进，这为中国推进人民币国际化、建设自主可控的人民币跨境支付体系、参与全球经济金融治理改革提供了契机 [3][13] 2026年金融领域可能的新变化 - **政策导向与短期目标**：2026年作为“十五五”开局之年，将以“五篇大文章”为牵引，强化对扩大内需、科技创新、中小微企业、民生服务等领域的支持力度，货币政策将保持适度宽松以促进社会综合融资成本低位运行，降低实体经济负担 [4][13] - **工具与市场协同**：将通过结构性货币政策工具、资本市场（如科创板）、监管引导及金融服务创新等多种方式，协同发力以稳定预期、提振信心、激发活力 [4][13] - **长期改革与风险防控**：将致力于完善货币政策工具体系、科创企业服务体系和金融基础性法律制度，同时进一步完善金融风险识别、分散、防控、化解机制，在有序化解存量风险、防范新增风险、阻断外部风险的基础上提升金融体系韧性 [13] 推动金融强国建设走深走实的重点方向 - **构建支持现代化产业体系的金融服务体系**：加快构建多层次耐心资本体系，细化体制机制改革，为各类资本创造愿投、敢投的制度环境，促进存量资金向风险投资资本转化 [5] - **完善兼顾安全和效率的跨境金融服务体系**：一方面加快解决跨境支付领域基础设施“卡脖子”问题，完善人民币跨境支付网络；另一方面结合企业出海新特点，完善境外投融资服务体系 [5] - **深化金融改革和对外开放**：深化金融要素市场化改革，完善多层次资本市场，满足多样化融资需求，同时坚持市场化、法治化、国际化原则，推动金融业标准与发达市场准则对接，以提高金融资源配置效率 [5] - **积极推动全球金融治理改革**：提升中国在国际金融体系中的地位，根据国际货币体系多元化趋势优化外汇储备配置，探索新阶段人民币国际化战略，推动构建与人类命运共同体理念相一致的国际金融体系 [6]

供给端约束持续强化，以稀土为代表的关键金属供给高度刚性，矿产扩产周期长达 3-5 年，环保、能 耗、出口管制进一步抬高开采门槛，且全球稀土、锂、钴等战略资源分布不均，中国在加工环节占据优 势（稀土加工份额 92%）；当前铜、锂、稀土等品种库存处于历史低位，低库存下需求增量易引发价 格弹性。此外，在大国博弈和全球 "去美元化" 背景下，稀有金属战略资产属性获市场重估，中证稀有 金属主题指数选取不超过 50 家业务涉及稀有金属采矿、冶炼和加工的上市公司证券作为样本，前两大 权重占比为锂（33.67%）、稀土（24.63%），精准覆盖高景气产业链。 1月9日消息，据上交所数据显示，截至 09:56，上证指数上涨 0.38%，CS 稀金属指数上涨 1.99%，个股 方面，西部超导涨超 7%，洛阳钼业涨超 3%，盛和资源涨超 2%，中国稀土、北方稀土等涨超 1%，赣 锋锂业跟涨。 热门 ETF 方面，稀有金属 ETF（562800）涨 2.02%，盘中成交额达 1.66 亿元，换手率达 3.73%。天天 基金网数据显示，该基金近 6 月涨 78.82%，近 1 年涨 105.98%。 消息面上，稀有金属板块涨势延续，板 ...

化工板块市场表现 - 化工板块于1月9日盘中逆转走强，反映板块整体走势的化工ETF（516020）开盘走弱后迅速拉升翻红，截至发稿场内价格上涨0.55% [1] - 板块内改性塑料、锂电、氯碱等细分领域个股涨幅居前，其中金发科技涨停，光威复材上涨超7%，新宙邦大涨超5%，航锦科技、广东宏大等涨超3% [1] - 化工ETF（516020）近期获资金持续净流入，截至1月8日，近5个交易日资金净流入额达4.8亿元，近10个交易日资金净流入额超过7.2亿元 [2] 行业政策与催化剂 - 工业和信息化部等七部门联合发布《石化化工行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，旨在推动行业供需格局修复 [3] - 新版《绿色工厂评价通则》国家标准于2025年12月31日起实施，进一步规范化工行业绿色生产标准 [3] 机构观点与行业展望 - 开源证券指出，在“反内卷”政策推动下，化工行业有望迎来业绩与估值的双重抬升，供给端基础化工上市公司在建工程同比下降10%，资本开支接近尾声，需求端受内需提振及出口韧性支撑，供需格局持续向好，行业处于周期底部，叠加油价企稳和新兴需求拉动，景气度上行周期开启 [3] - 中国银河证券表示，2024年以来化工行业资本开支迎来负增长，随着“反内卷”及海外落后产能出清，供给端有望收缩，“十五五”规划建议“坚持扩大内需”及美国降息周期开启将打开化工品需求空间，供需双底基本确立，在政策催化下，2026年化工行业或迎来周期拐点向上，开启从估值修复到业绩增长的“戴维斯双击” [3] 相关投资工具概况 - 化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，其成份股覆盖AI算力、反内卷、机器人、新能源等热门主题 [4] - 该ETF约50%仓位集中于万华化学、盐湖股份等大市值龙头股，其余50%仓位布局于各细分领域龙头股，以全面把握化工板块投资机会 [4] - 场外投资者可通过化工ETF联接基金（A类012537/C类012538）进行布局 [4]

2025年，当尹同跃在港交所敲响那面铜锣时，资本市场听到的，可能不只是奇瑞上市的钟声，更是一个信号——那个埋头造了二十多年车、连续23年稳居中 国品牌乘用车出口榜首的"理工男"，开始认真地向外界展示自己赚钱的"新本事"。 2026年伊始，奇瑞集团用一份实现"四大历史突破"的年终答卷，宣告了一个新阶段的开启。2025年，奇瑞集团全年卖出超过280.6万辆车，同比增长7.8%。 这张成绩单的"含金量"十足：出口卖了134.4万辆，连续23年当中国品牌乘用车出口第一；新能源车卖了90.38万辆，猛涨54.9%；还在J.D. Power的评选中， 包揽了新车质量、销售服务等五个核心项目的自主品牌冠军，成为唯一的自主"五冠王"。 这份成绩单的独特之处在于，它并非单一优势的放大，而是资本叙事、技术转型与全球战略协同共振的结果。资本市场开始意识到，奇瑞的故事不止是"卖 得多"和"出得去"那么简单了。奇瑞的增长正从过去的单点突破，转向"出口引领、新能源加速、多品牌协同、品质护航" 的多维均衡发展模式。 港股上市：是融资，更是价值重估的起点 2025年9月25日，奇瑞汽车登陆港交所。上市首日市值一度突破2000亿港元，募资91 ...