贸易规模与结构 - 2025年中国与中亚五国货物贸易进出口总值首次突破1000亿美元，达到1063亿美元，同比增长12% [1] - 中国对中亚五国出口712亿美元，同比增长11%，机电和高新技术产品增长强劲，“新三样”产品市场份额稳步扩大 [1] - 中国自中亚五国进口351亿美元，同比增长14%，化工、钢材、农产品等非资源类产品种类进一步丰富 [1] 市场吸引力与机遇 - 中亚地处欧亚大陆心脏地带，是连接中国与欧洲、俄罗斯市场的重要枢纽，超过七成的中欧班列线路途经该地区 [1][2] - 中亚是一个偏年轻的市场，例如哈萨克斯坦约2000万人口中，有95%的人使用智能手机，对新技术、新产品接受度高 [2] - 乌兹别克斯坦拥有超3000万的年轻人口，庞大、年轻且日益数字化的消费群体为电商、游戏、数字服务等新兴业态提供土壤 [2] - 2025年上半年，在哈萨克斯坦使用Yandex Ads的中国游戏行业广告主投入增长近8倍，IT服务、物流及家居用品等行业也实现强劲增长 [2] 中国品牌认知与市场切入 - 中国品牌在哈萨克斯坦等中亚国家受众心理接受度已达到较高位置，产品覆盖汽车、家电、电子产品、手机等 [3] - 中国汽车品牌在独联体国家消费者眼中已是非常靠谱的选择，完成了从“质量不到位”到“技术可靠”的转变 [3] - 数字平台如Yandex Ads通过其搜索引擎、打车软件、电商等多元服务，帮助中国品牌进入中亚市场，例如通过旗下打车软件集中采购中国品牌新能源车 [3] - 平台允许中国广告主用一个后台无缝切换于俄罗斯与中亚市场，利用已验证的营销模式降低进入新市场的复杂性和成本 [4] 本地化运营挑战 - 语言是首要挑战，哈萨克斯坦同时使用俄语和哈萨克语，提供双语广告素材能获得更高的点击率 [5] - 中亚各国政策经常变动，企业需要借助本地合作伙伴的力量来应对合规要求 [5] - 用户习惯存在国别差异，例如哈萨克斯坦用户行为接近俄罗斯以搜索引擎为主，而乌兹别克斯坦用户高度依赖Telegram [5] - 企业出海中亚的兴趣正从传统货物贸易转向数字经济赋能、消费升级驱动及本地生态共建，这要求进行“一国一策”的精细化运营 [5] 长期品牌建设策略 - 在新兴市场，除了直接带来转化的效果广告，也需要投入品牌建设广告，让本地用户逐步建立认知与信任 [6] - 中国企业需要从“卖产品”向“建品牌”转变，构建从市场调研、本地化内容创作、全渠道营销到客户关系管理的完整能力 [6]

投资评级与核心观点 - 投资评级：增持（维持）[1][4] - 核心观点：2025年Q4以来公司在产品、管理、渠道等核心领域启动系统性调整，叠加回购计划释放经营信心，基本面逻辑得到强化[4] - 盈利预测调整：考虑行业竞争加剧，下调2025-2027年盈利预测，预计归母净利润分别为0.33亿美元（下调0.05亿美元）、0.48亿美元（下调0.07亿美元）、0.61亿美元（下调0.10亿美元），同比分别增长0.3%、43.0%、27.9%[4] - 估值：当前股价对应2025-2027年预测市盈率（PE）分别为18.7倍、13.1倍、10.2倍[4] 业务与品牌表现 - 主品牌表现：2025年椰子水行业竞争加剧，主品牌If椰子水凭借纯天然品质与先发品牌优势，销售表现好于行业及竞品，持续巩固头部地位，2026年有望继续领跑赛道[5] - 副品牌调整：副品牌Inno coco全年销售承压，年底已完成大商整改与合作伙伴扩容，叠加高性价比电解质饮料新品落地，2026年有望重回高增长通道，打造公司第二增长曲线[5] 渠道与战略合作 - 战略合作：2025年9月公司与中粮集团旗下中粮名庄荟正式签署战略合作协议，标志着公司国内市场战略布局再度提速[6] - 渠道网络：依托中粮名庄荟覆盖全国的超百万终端网络与多元渠道资源，助力公司快速突破区域壁垒，实现产品全域覆盖[6] - 品牌背书：借力央企品牌背书，强化品牌形象，有助于提升产品全国曝光与消费者认知度[6] 管理与运营优化 - 总部设立：2025年11月公司与上海西虹桥科创发展有限公司签署合作协议，正式落户虹桥国际中央商务区并设立If品牌中国区总部[7] - 团队与职能：后续将完成上海办公室核心团队搭建，配备销售、市场、营销等关键职能人员，增设专职渠道管理岗位[7] - 管理目标：针对性解决终端窜货、价格紊乱等行业痛点，全面规范渠道运营秩序，提升本地化管理与响应效率[7] 财务数据摘要 - 营业收入预测：预计2025-2027年营业收入分别为1.86亿美元、2.49亿美元、3.11亿美元，同比分别增长17.8%、34.1%、24.6%[9] - 净利润预测：预计2025-2027年净利润分别为0.33亿美元、0.48亿美元、0.61亿美元[9] - 利润率预测：预计2025-2027年毛利率分别为32.0%、31.7%、31.4%，净利率分别为18.0%、19.2%、19.7%[9] - 股东回报率：预计2025-2027年净资产收益率（ROE）分别为41.0%、37.0%、32.1%[9]

投资评级与核心观点 - 投资评级：维持“增持”评级 [1][4] - 核心观点：2025年第四季度以来，公司在产品、管理、渠道等核心领域启动系统性调整，叠加回购计划释放经营信心，基本面逻辑得到强化 [4] - 核心观点：考虑行业竞争加剧，报告下调了2025-2027年盈利预测，预计归母净利润分别为0.33亿美元、0.48亿美元、0.61亿美元，同比分别增长0.3%、43.0%、27.9% [4] - 核心观点：当前股价对应2025-2027年预测市盈率分别为18.7倍、13.1倍、10.2倍 [4] 业务与品牌表现 - 主品牌If椰子水凭借纯天然品质与先发品牌优势，在2025年行业竞争加剧背景下销售表现好于行业及竞品，持续巩固头部地位，2026年有望继续领跑赛道 [5] - 副品牌Inno coco在2025年全年销售承压，但年底已完成大商整改与合作伙伴扩容，叠加高性价比电解质饮料新品落地，2026年有望重回高增长通道，打造公司第二增长曲线 [5] 渠道与战略合作 - 2025年9月，公司与中粮集团旗下中粮名庄荟正式签署战略合作协议，标志着公司国内市场战略布局再度提速 [6] - 合作将依托中粮名庄荟覆盖全国的超百万终端网络与多元渠道资源，助力公司快速突破区域壁垒，实现产品全域覆盖，为业绩高增与区域拓展奠定坚实基础 [6] - 合作借力央企品牌背书，有助于强化品牌形象，提升产品全国曝光与消费者认知度 [6] 管理与运营优化 - 2025年11月，公司与上海西虹桥科创发展有限公司签署合作协议，正式落户虹桥国际中央商务区并设立If品牌中国区总部 [7] - 后续公司将完成上海办公室核心团队搭建，配备销售、市场、营销等关键职能人员，增设专职渠道管理岗位，针对性解决终端窜货、价格紊乱等行业痛点，全面规范渠道运营秩序，提升本地化管理与响应效率 [7] 财务预测摘要 - 预计2025-2027年营业收入分别为1.86亿美元、2.49亿美元、3.11亿美元，同比分别增长17.8%、34.1%、24.6% [9] - 预计2025-2027年净利润分别为0.33亿美元、0.48亿美元、0.61亿美元 [9] - 预计2025-2027年毛利率分别为32.0%、31.7%、31.4% [9] - 预计2025-2027年净利率分别为18.0%、19.2%、19.7% [9]

文章核心观点 - 新一代中国企业正加速全球化布局，其发展路径与前辈截然不同，通过创新产品设计、营销方式和文化输出在全球市场树立崭新形象，实现品牌破圈和升级 [4][5] - 中国品牌在全球多个行业的存在感逐年增强，正从“世界工厂”向“全球心智占领”转型，从“卖产品”升级为“建生态”，深度融入当地经济生态 [6][7][13] - 全球消费者对中国品牌的态度发生明显转变，中国制造已成为一种日常存在，中国正成为无可争议的潮流中心，重新定义全球“潮流”含义 [6][14][15] 中国品牌全球化现状与表现 - 中国品牌已广泛渗透全球日常生活：手机、笔记本电脑、扫地机器人、太阳能板、热门开源AI模型等均产自中国，2025年全球最畅销的电动汽车品牌也源自中国 [6] - 以门店数量计算，中国冰淇淋和冷饮供应商蜜雪冰城已取代麦当劳，成为全球最大的快餐连锁品牌 [6] - 中国玩具制造商泡泡玛特推出的玩偶拉布布创造了堪比迪士尼的轰动效应 [6] - 中国茶饮品牌（如霸王茶姬、茶话弄、茉莉奶白、沪上阿姨）凭借口味创新、品牌打造和快速扩张优势，已在美国开设门店或宣布扩张计划，并扩展到东南亚、澳大利亚、中东和欧洲市场 [7] - 在哈萨克斯坦，中国汽车品牌市场份额从2020年的约2%大幅增长至2025年前9个月的34.5%，品牌数量从1个增加到20多个 [7] - 中国化妆品品牌正凭借日益增长的消费者信任进入全球高端细分市场，打破仅靠价格竞争的固有印象 [8] - 益普索报告显示，中国品牌的全球净信任度在过去6年间实现显著跃升，消费电子与智能家电品牌表现突出，互联网、电商、汽车、人工智能等领域品牌出海日趋多元 [9] 中国品牌成功出海的核心驱动力 - **创新力驱动**：中国品牌乐于宣传自身文化来源（如霸王茶姬的京剧元素、《黑神话：悟空》的西游题材），并在质量和创意上比拼，积累宝贵知识产权，颠覆了质量低劣、缺乏创意的旧观念 [10] - **技术含金量提升**：在2026年美国拉斯维加斯消费电子展上，中国产品被评价为技术含金量越来越高，创新脚步越来越快 [11] - **敏锐响应本地需求**：在哈萨克斯坦，中国汽车制造商因技术先进、品质优良、价格实惠、性价比高而受青睐，并通过与当地车企合作生产组件、共享技术等灵活做法加速发展 [11] - **创新运营模式**：以名创优品为例，其在法国建立贴近本地消费者的产品体系，凭借创新驱动的运营模式、灵活物流和快速上新节奏，提高了产品迭代速度，为稳定供给与持续拓展奠定基础 [11] - **深度本地化运营**：新一代中国企业更注重建立海外实体业务、深耕品牌建设，积极构建本土化分销与供应链体系，并更多地招聘当地人担任销售、公关及管理职务，以减少文化摩擦并增加当地就业 [12] 未来趋势与影响 - 美国《福布斯》预测，2026年世界将迎接中国品牌崛起，因其拥有很好的品质和优秀的品牌管理 [13] - 《经济学人》认为未来一年全球消费者将邂逅更多中国品牌，来自中国的竞争可能最终推动西方品牌达到新的创意高度 [13] - 科尔尼报告指出，中国品牌出海模式实现了从“卖产品”到“建生态”的深刻转型，正从全球市场的“参与者”升级为“织网者”，通过研发、生产等环节的全球布局提升竞争力 [13] - 中国跨境电商平台、社交媒体和强大供应链体系构成了完善的出海基础设施，驱动全球化步伐提速，出海内涵也从实物商品延伸至文化IP与服务体系 [13] - 全球消费者对中国文化的理解和形象感知正在改变，中国已成为无可争议的潮流中心，英国机构发布的《2025年全球软实力指数》报告显示，中国在全球软实力指数排名中跃升至第二位 [14][15] - 影响力的流动不再是单向的，下一个伟大创意、爆款时刻或文化现象都有可能诞生于上海或深圳等中国城市 [15]

行业趋势与市场格局 - 2025年中国创新药企出海授权交易总额达1356.55亿美元，进入多元化合作的“出海2.0”阶段[9] - 2026年中国新能源车行业面临内需放缓与出海加速双重趋势，内需增速预计降至个位数，而电池成本逼近100美元/kWh的油电平衡点[8] - 2025年被视为“AI Agent元年”，AI在出海营销场景（如红人营销、精准投放）的渗透率已超过70%[4] - 拉美电商市场增速达12.2%，为全球平均的1.5倍，巴西、墨西哥、阿根廷为主要增长点，2025年成为中企大规模进入的拐点[11] - 中东市场进入“静默增长期”，44%的中企已制定详细中东计划，40%实现盈利，业务收入占比显著提升[2] 企业战略与运营动态 - 泡泡玛特通过数字化基建将海外业务模式转为直营，四年间海外营收从1.37亿元飙升至55.93亿元（半年）[13] - 极兔速递2025年包裹量突破300亿件，海外业务占比近三成，其中东南亚和新兴市场包裹量分别增长67.8%和43.6%[16] - 宠物品牌Vetreska（未卡）以“时尚养宠”理念打入海外市场，两年销售额突破3000万美元[17] - 袁记云饺出海新加坡，通过本土化调整后翻台率达11-12次，高峰日均营业额达1.2万新币[18] - 速卖通与小米国际达成战略合作，2025年黑五期间，超300个品牌在速卖通单日销售额达亚马逊两倍[16]

全球扫地机器人市场竞争格局 - 中国厂商在全球市场占据主导地位 2025年前三季度包揽全球出货量前五名 合计占据近七成市场份额[1] - 石头科技为全球扫地机器人行业头部企业 2025年前三季度全球累计出货378.8万台 以21.7%的市场份额位居全球第一[1][4] 东南亚市场成为新增长蓝海 - 东南亚市场正成为中国智能清洁设备品牌角逐的新战场 过往被视为人均消费能力有限 但正展现出巨大潜力[3] - 东南亚电商市场规模庞大且增长迅速 2024年已达1284亿美元 预计2025年区域电子商务交易总额将达1860亿美元[4][9] - 当地消费者特征鲜明 一旦认可品牌则忠诚度高 并愿意为优质产品支付高价格[4][9] 中国品牌在东南亚市场的成功策略 - 中国品牌已占据当地扫地机器人市场八成份额 成功实现从产品输出到品牌扎根的跨越[4] - 成功核心在于跳出“低价竞争”传统路径 转而依靠技术创新、本地化适配与模式创新构建竞争力[4] - 采用深度本地化运营策略 包括搭建本地化团队、适配各国文化与消费习惯 并针对不同区域居住环境与气候特点进行产品研发[4][9] - 渠道上采用“线上+线下”协同模式 线上作为效率和规模基础盘 线下作为体验和认知放大器 例如在越南市场已有100家门头展示[5] 电商平台生态赋能品牌出海 - 阿里巴巴国际商业集团通过多平台协同 构建了覆盖不同场景的出海服务体系 成为中国品牌开拓东南亚市场的重要依托[6][8] - Lazada作为深耕东南亚的核心平台 聚焦本地品牌化运营 其“一键轻出海”项目显著降低出海门槛 2025年双11期间成交额过亿 双12日均销售额较双11提升76%[6][10] - 平台定位互补 速卖通锚定全球跨境零售 阿里国际站深耕B2B贸易 Lazada等区域平台助力完成本地化运营与品牌跃迁[8] 行业未来发展趋势 - 产品智能化升级、供应链本地化深化与平台生态协同 将成为中国品牌在国际市场持续领跑的核心驱动力[10] - 中国品牌的出海模式不断升级 从早期的产品输出转向深度本地化运营和精细化运营[9]

全球采供对接会概况 - 活动为广东省2026年“粤贸全球”系列开年首秀 汇聚来自越南 印尼 巴西等地超百名国际采购商及780家中国外贸企业[1] - 越南工商会胡志明市分会带来20家越南采购商 采购需求涵盖包装材料 自动化生产线 农业机械 AI机器人等[1] - 现场采购商与中国供应商进行面对面高效洽谈 旨在铺设全年乃至更长期的合作通道[1] 重点海外市场机遇分析 - 巴西工业市场规模达750亿美元每年 进口依赖度高达46% 其中中国以31.5%的份额稳居第一进口来源国[1] - 巴西包装机械 农业设备等领域需求持续旺盛 2026年被视为中国企业深耕巴西的“黄金机遇期”[1] - 以东盟 拉美为代表的“全球南方”市场正成为外贸新引擎 机电产品是其中的“新质增长点”[2] 中国企业出海战略演变 - 企业必须完成从“产品出海”到“供应链与品牌出海”的跨越 通过本地化运营构建可持续竞争力[2] - 企业“出海”不仅局限于产品 更应向服务 投资出海等多元领域延伸 例如探讨投资海外工业园的可能性[2] - 广东益霆环保智能科技有限公司在与印尼采购商对接时 敏锐捕捉到当地对环保的重视并探讨本地化投资[2] 国际采购商的诉求与收获 - 越南采购商期待找到长期合作的供应商[1] 并专程来华寻找机器人等科技产品供应商以学习中国的快速科技创新[2] - 印尼采购商认为此行收获包括看到政府与产业协作推动行业成长的中国经验 是一种可借鉴的良好模式[2] - 对接会现场交流语言多样 包括英语 中文 葡萄牙语 越南语 体现了国际化的商务对接氛围[2]

全球采供对接会概况 - 2026年“粤贸全球”系列活动的开年首秀在广州举办 汇聚了来自越南、印尼、巴西等地的超百名国际采购商及780家中国外贸企业 [3] - 对接会旨在为外贸企业铺设全年乃至更长期的合作通道 不仅关乎即时订单 [3] - 现场交流语言多样 包括英语、中文、葡萄牙语、越南语 体现了国际化的商务对接氛围 [12] 国际采购需求与市场机遇 - 越南采购团由20家采购商组成 采购需求涵盖包装材料、自动化生产线、农业机械、AI机器人等领域 [1] - 巴西工业市场年规模达750亿美元 进口依赖度高达46% 其中中国以31.5%的份额稳居第一进口来源国 [6] - 巴西包装机械、农业设备等领域需求持续旺盛 2026年被视为中国企业深耕巴西的“黄金机遇期” [6] - 越南采购商此行专程寻找机器人等科技产品供应商 认为中国科技发展迅速 有大量创新发明可供学习 [12] 中国企业出海战略转型 - 在中美经贸关系与全球产业链重构背景下 传统外贸模式面临挑战 企业必须开辟新增长路径 [9] - 以东盟、拉美为代表的“全球南方”市场正成为新引擎 机电产品是其中的“新质增长点” [9] - 企业必须完成从“产品出海”到“供应链与品牌出海”的跨越 通过本地化运营构建可持续竞争力 [9] - 有中国企业在与印尼采购商对接时 不仅介绍环保设备 更深入探讨投资印尼工业园的可能性 认为将部分环节前置能更贴近市场并深化合作 [9] - 未来中国企业的“出海”不仅局限于产品 更应向服务、投资出海等多元领域延伸 [9] 对接会的附加价值 - 对于国际采购商而言 收获不止于订单合作 也是汲取新知的过程 [12] - 印尼采购商认为此行一大收获是看到了政府与产业协作推动行业成长的中国经验 这是一种可借鉴的良好模式 [12]

公司全球化运营模式 - 联想集团是一家高度全球化的企业 在管理体系和人才结构上坚持多元化策略 在不同市场充分利用本地人才 [1] - 公司持续推进“全球化布局 本地化运营”的发展模式 并已形成较为成熟的体系 [1] - 公司通过整合全球资源 实现本地交付 制造能力主要依托中国 研发技术布局在美国 工程化能力则来自日本等市场 [1][2] - 公司在全球多地建立“最后一公里”交付中心 以确保为客户提供快速 高质量的产品与服务 [1][2] 品牌建设与营销策略 - 联想通过国际顶级赛事强化全球形象与技术认知 [1][2] - 公司以F1赛车等赛事为重要载体 一年24场比赛覆盖全球主要市场 [1][2] - 公司借助世界杯等国际体育赛事提升品牌影响力 进一步巩固其全球化科技企业形象 [1][2]

文章核心观点 - 以泡泡玛特、米哈游、叠纸游戏为代表的中国公司，正通过“设计的胜利”、工业化内容生产、创新的IP运营与深度本地化策略，成功打造出具有全球影响力的文化IP，其商业模式正从传统的“内容驱动IP”转向“产品与运营驱动IP”，并深刻契合了“孤独社会”下的炫耀性消费与情感消费需求 [4][6][10][34][41][46][65][90][94] 产品：精耕细作的设计与工业化生产 - **设计驱动产品价值**：泡泡玛特的核心竞争力在于“设计优势”，其产品（如LABUBU）通过极细致的色彩、造型微调（如九颗牙齿的微妙平衡）塑造独特气质，与低价玩具形成鸿沟 [16][17][18] - **严格的设计与品控流程**：公司对IP设计有严格的审核流程，设计师不能随意改动设计；品控由IP工作室与公司共同负责，对材质、颜色细节反复推敲，不达标宁愿不做，导致过合作工厂能交付市面上大多数潮玩产品 [20][21][33] - **游戏公司同样追求极致细节**：叠纸游戏《恋与深空》为确保角色人设统一，要求编剧、动画师参与内部“讲戏”；为达到自然效果（如角色发型、皮肤毛孔、微表情），技术团队投入大量时间，例如为头发效果做了一年多 [24][26][28] - **衍生品生产难度高**：游戏IP衍生品（如搪胶毛绒）开模贵、试错成本高、品控难，立体物监修周期通常达半年以上，复杂品甚至需1-2年，以确保从设计图到实物的还原度 [31][32][33] - **工业化管线支撑快速迭代**：米哈游、叠纸、泡泡玛特在IP成功后将团队扩张至数千人，并通过搭建工业化内容生产线（如米哈游所述“把艺术家融入标准与管线”），实现高速更新（如手游约6周一次版本更新，而非可能的半年）[36][37] 运营：碎片化时代的IP构建与营销 - **IP构建路径创新**：泡泡玛特探索出一条不同于迪士尼“电影-IP授权”经典模式的新道路，即“没有内容，只靠产品和运营”构建IP，认为在时间碎片化时代，无内容IP将成主流 [41][48] - **将IP作为“明星”运营**：泡泡玛特运营LABUBU的核心思路是将其打造成“女明星”，其社交媒体账号营造本人运营氛围，并走上歌影双栖道路，发布单曲、MV并成立电影工作室 [49][50] - **专业营销与氛围营造**：泡泡玛特营销部门招募时尚行业资深从业者（如来自康泰纳仕集团），注重外包团队风格与IP气质适配；线下门店通过店员服务（化妆、双手打招呼、熟悉IP故事）传递品牌调性与“文化包裹感” [51][53][54][64] - **游戏公司的全域营销**：米哈游通过自建海外社区App HoYoLab聚集核心玩家，并在所有主流社交媒体进行无孔不入的营销；线上线下结合，在伦敦滑铁卢车站、美国时代广场等地投广告，联合主播鼓励二创，实现“造梦”与氛围营造 [57][58][59][62] - **用空间换时间快速打造IP**：在IP缺乏时间积淀时，通过将产品与文化塞入用户现实与虚拟生活的方方面面，营造无法忽视的氛围感，从而在短时间内造出人尽皆知的IP，泡泡玛特全球线下店（2025年上半年海外142家，预计年底达200家）也是此策略体现 [63][64] 本地化：全球化生产与情感共鸣 - **深度本地化改编**：游戏公司会根据目标市场价值观调整内容，如《恋与深空》在英语版本中将“无血缘兄妹”关系改为“儿时玩伴”，以避免文化冲突；台词配音也按当地语言习惯调整 [72][74] - **建立海外本土团队**：中国出海游戏公司（如米哈游、莉莉丝、叠纸、鹰角）倾向于在重要海外市场（新加坡、日、韩、美）直接设立办公室，组建当地团队进行本地化与运营，以获取一手市场洞察，而非依赖代理商 [75][76][77] - **全球化内容生产**：游戏内容生产已实现全球化，中国团队写剧本，欧洲团队做特效，各国声优配音；泡泡玛特也进行全球组织架构升级，在各大区设区域总部，2025年一季度外籍员工超1000人并计划翻倍 [78][80] - **寻找情感“最大公约数”**：公司通过强调设计、个性、自我表达（潮玩）以及勇敢、自由、善良、美等普世价值观（游戏），让IP融入全球市场；《恋与深空》测试显示中、日玩家喜爱同类型情感卡牌，证明情感追求跨国界统一 [82][83] 消费心理：孤独社会与炫耀性消费 - **“孤独”成为消费时代核心**：社会进入以“孤独”为核心的第五消费时代，世卫组织2025年报告称全球每6人中有1人受孤独影响，每年相关死亡人数超87.1万人；中国2024年结婚登记人数同比下降20.5%，结婚率降至4.3‰ [87][88][89] - **消费成为表达个性与被看见的方式**：在均质化社会中，人们通过消费（如着装、兴趣爱好）表达个性；LABUBU因具备高知名度、稀缺性和展示性，能帮助消费者“被看见”，成为社交话题中心 [91] - **利用稀缺性与赌博机制延长快乐**：公司通过控制补货信息保持产品稀缺性，并利用抽卡、盲盒机制（如游戏卡池、潮玩隐藏款）将消费行为从平庸购买变为带有“小型赌博”性质的体验，延长获得快乐的过程并激发炫耀与羡慕 [91][92][94] - **满足成为“理想自我”的欲望**：消费从必需品转向“必欲品”，公司通过IP帮助消费者产生“我想成为怎样的自己”的联想，从而对物品产生欲望，其价值在于帮助人们成为想成为的人 [97]