报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 节前国内宏观消息面整体平静，市场成交量逐步萎缩，避险情绪有所升温，股指短期向上突破的概率降低，预计将延续震荡走势 [6] - 节后市场关注点将转向增量政策，焦点集中于节后重要会议与政策动向，市场对年内降息仍抱有期待，促消费与稳地产政策已蓄势待发 [6] - 建议节前控制股指仓位，节后密切关注政策落地或资金面变化可能带来的突破机会，股指在震荡运行中等待新的驱动 [6] 根据相关目录分别进行总结 货币市场情况 - DRO01收盘价1.31，较前值变动-0.23bp；DR007收盘价1.59，较前值变动3.17bp；GC001收盘价1.34，较前值变动-2.00bp；GC007收盘价1.49，较前值变动-38.50bp；SHBOR 3M收盘价1.58，较前值变动0.00bp；LPR 5年收盘价3.50，较前值变动0.00bp；1年期国债收盘价1.36，较前值变动0.50bp；5年期国债收盘价1.62，较前值变动0.50bp；10年期国债收盘价1.81，较前值变动0.75bp；10年期美债收盘价4.20，较前值变动2.00bp [3] - 央行昨日开展2886亿元7天期逆回购操作，当日2405亿元逆回购到期，单日净投放481亿元 [3] - 本周央行公开市场将有5166亿元逆回购到期，周一至周二分别到期2405亿元、2761亿元，周二还有3000亿元182天期买断式逆回购到期 [4] 股票市场情况 - 沪深300收盘价4620，较前一日变动1.54%；上证50收盘价2973，较前一日变动1.09%；中证500收盘价7351，较前一日变动1.51%；中证1000收盘价7498，较前一日变动1.36%；IF当月收盘价4624，较前一日变动1.8%；IH当月收盘价2974，较前一日变动1.0%；IC当月收盘价7343，较前一日变动1.9%；IM当月收盘价7484，较前一日变动1.7% [5] - IF成交量166084，较前一日变动37.2%；IF持仓量284149，较前一日变动93%；IH成交量85621，较前一日变动77.5%；IH持仓量113877，较前一日变动18.6%；IC成交量160425，较前一日变动17.9%；IC持仓量256603，较前一日变动1.7%；IM成交量284619，较前一日变动17.1%；IM持仓量367256，较前一日变动0.7% [5] - 昨日沪深两市成交额达到21615亿，较上一交易日放量146亿，行业板块多数收涨，能源金属、证券、电池、贵金属板块大涨，钢铁行业、多元金融、有色金属、保险板块涨幅居前，教育板块跌幅居前 [5] 股指期货升贴水情况 - IF下月合约升贴水0.00%，当月合约升贴水1.56%，当季合约升贴水1.51%，下季合约升贴水1.88% [7] - IH下月合约升贴水-0.65%，当月合约升贴水-0.73%，当季合约升贴水-0.45%，下季合约升贴水-0.34% [7] - IC下月合约升贴水2.14%，当月合约升贴水6.85%，当季合约升贴水7.26%，下季合约升贴水8.42% [7] - IM下月合约升贴水3.69%，当月合约升贴水8.64%，当季合约升贴水9.64%，下季合约升贴水10.85% [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各目录总结 2. 2025年A相关情况 - 2025年9月26日，300相关为50，500相关为1000，对应比例分别为15.60%、8.45%、22.41%、16.38% [10] - 8月3日、9月1日有MLF相关操作3000，9月有25bp变化 [12] - 呈现了2023 - 2025年DR007相关数据 [14] - 呈现了2024 - 2025年某指标（未明确）从50.00 - 85.00的相关数据 [16] - 呈现了300相关从 - 0.1 - 0.5的相关数据 [20] 3. A相关分析 3.1 M2 - M1等情况 - M2 - M1占比在60% - 65%之间，9月24日有相关情况，8月8日M2为8.8%，M2 - M1为2.8%，对比2021年6月，M2保持8.8%，此前为6.6%，8月有200相关情况 [23] - 呈现了2021 - 2025年M2 - M1相关百分比数据 [25] 3.1.1 2025年8月具体数据 - 2025年8月M2为8.8%，M2 - M1为2.8%，对比2021年6月，M2保持8.8%，此前为6.6%，8月涉及200相关 [23] 3.1.2 利率及GDP相关 - 9月有25bp变化，9月GDP相关为3.8% [29] 3.1.3 其他经济指标 - 8月相关指标为3.4%，有0.3的变化，9月CPI为0.9% [32] - 1 - 8月相关比例为12.9%、20.3%，1 - 8月另一比例为5.42%（对比1 - 7月） [34] - 呈现了2023 - 2025年相关百分比数据 [35] - 1 - 8月相关数值为1.87，对应比例为5.1%、3.6%、3.7% [37] 3.2 A相关进一步分析 3.2.1 - 7 - 8月相关情况，4对应15%、70%，8月涉及CPI、PPI [46] 3.2.2 - A相关2和4的情况，涉及VIX，9月23日，300、500相关在9月26日有14.13、29.61的数值，9月GDP为3.8%，FOMC预测2025 - 2027年，2025年6月相关为1.4% - 1.6% [65][68] 4. 综合情况 - 2021年4月，300相关范围在4250 - 4950 [73]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 今年8月经济数据普遍转弱，需加强宏观政策逆周期调节，依靠提振消费扩大内需，财政政策加快落实，货币政策有操作空间 [39] - 近期股指期货上涨受多方面推动，但企业盈利未显著改善，国庆假期临近，节前股指需做好风险控制；美国经济数据向好，美联储对利率政策看法有分歧，黄金短线注意回调风险 [39] - 短期股指和黄金均有回调或调整风险；中长期股指宽幅震荡，黄金存在深度调整风险 [39] 根据相关目录分别进行总结 国内外宏观经济数据 - 今年8月经济数据普遍转弱，固定资产投资增速下行，房地产投资降幅扩大，基建和制造业投资增速放缓，房地产销售下滑，房企资金周转压力加大 [4] 股指基本面数据 - 节前央行加大逆回购操作，市场流动性充裕，M1与M2剪刀差收窄，社融增速加快受政府债券发行带动 [14][15] - 沪深两市融资余额突破2.4万亿元，央行本周开展多种逆回购及MLF操作，实现净回笼9406亿元 [18] 黄金基本面数据 - 美国第二季度GDP增速环比大幅上修至3.8%，初请失业金人数连续两周下降，经济稳健，劳动力需求放缓但仍在充分就业范围，支持美联储预防性降息 [25] - 上海黄金期货仓单和库存持续飙升，反映黄金实物交割需求增加，市场做多情绪高涨 [38] 策略推荐 - 应对经济转弱，需加强逆周期调节，依靠消费扩大内需，财政政策落实，货币政策有操作空间 [39] - 股指期货上涨受多方面推动，但企业盈利未改善，国庆假期临近，节前股指做好风险控制；美国经济数据向好，美联储对利率政策有分歧，黄金短线注意回调风险 [39] - 短期股指和黄金有回调或调整风险；中长期股指宽幅震荡，黄金存在深度调整风险 [39] - 下周关注中国官方制造业PMI、美国9月非农就业等数据及美联储官员讲话 [39]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期宏观环境总体偏利多，海外中美经贸会谈信号积极且美联储年内首次降息利好A股，国内经济数据不佳使政策“强预期”再起，股指趋势延续多头，但政策引导A股以“慢牛”格局运行，节奏上建议调整做多，节前控制仓位[5] 根据相关目录分别进行总结 货币市场 - DROO1收盘价1.47，较前值变动3.76bp；DR007收盘价1.60，较前值变动1.53bp；GC001收盘价1.50，较前值变动 -14.50bp；GC007收盘价1.88，较前值变动 -4.00bp；SHBOR 3M收盘价1.57，较前值变动0.80bp；LPR 5年收盘价3.50，较前值变动0.00bp；1年期国债收盘价1.37，较前值变动0.00bp；5年期国债收盘价1.63，较前值变动 -0.50bp；10年期国债收盘价1.81，较前值变动 -1.00bp；10年期美债收盘价4.16，较前值变动4.00bp[3] - 央行昨日开展4835亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，当日4870亿元逆回购到期，单日净回笼35亿元；本周央行公开市场有18268亿元逆回购到期，周一至周五分别到期2800亿元、2870亿元、4185亿元、4870亿元、3543亿元，周四（9月25日）还有3000亿元MLF到期，央行行长表示将根据宏观经济情况综合应用货币政策工具保证流动性充裕[3] 股票市场 - 沪深300收盘价4593，较前一日上涨0.6%；上证50收盘价2953，较前一日上涨0.45%；中证500收盘价7341，较前一日上涨0.24%；中证1000收盘价7507，较前一日下跌0.37%；沪深两市成交额23711亿，较昨日放量443亿；行业板块涨少跌多，游戏、电源设备等板块涨幅居前，贵金属、航运港口等板块跌幅居前[4] - IF当月收盘价4585，较前一日上涨0.6%，成交量133482，较前一日下降9.0%，持仓量266373，较前一日上升1.0%；IH当月收盘价2954，较前一日上涨0.4%，成交量51813，较前一日下降16.6%，持仓量94947，较前一日下降3.4%；IC当月收盘价7293，较前一日上涨0.2%，成交量129665，较前一日下降26.8%，持仓量248859，较前一日下降2.8%；IM当月收盘价7445，较前一日下降0.4%，成交量212836，较前一日下降27.5%，持仓量353327，较前一日下降3.3%[4] - IF升贴水方面，当月合约0.00%，下月合约3.11%，当季合约2.92%，下季合约2.78%；IH升贴水方面，当月合约 -0.60%，下月合约0.25%，当季合约 -0.13%，下季合约0.18%；IC升贴水方面，当月合约10.88%，下月合约10.72%，当季合约10.22%，下季合约9.91%；IM升贴水方面，当月合约13.68%，下月合约12.50%，当季合约12.85%，下季合约12.16%[5]

国内政策与财政状况 - 国内政策发力预期升温，“反内卷”和扩内需政策将协同发力，经济内生动能将进一步稳固 [1][5] - 8月广义财政收入同比增长0.3%，增速较上月下降3.3个百分点，广义财政支出同比增长6%，增速较上月下降6.1个百分点 [2] - 8月企业所得税同比增长33.4%，增速较上月提高27个百分点，大幅改善，彰显“反内卷”成效 [2][3] - 8月土地出让收入同比下降5.8%，增速较上月下降12.9个百分点，土地相关收入偏弱，政策继续发力的概率上升 [2][3] - 8月一般公共预算支出同比增长0.8%，增速较上月下降2.2个百分点，基建相关支出同比继续下降且降幅扩大，民生相关支出延续高增态势 [3] 市场表现与资金面 - 市场转入震荡整理模式，板块轮动加快，科技板块延续强势表现，半导体板块领涨 [1] - 8月印花税同比增长152.2%，其中证券交易印花税同比增长226%，股票市场持续活跃带动证券印花税高增 [2] - 截至今年8月底，各类中长期资金合计持有A股流通市值约21.4万亿元，较“十三五”末增长32% [4] - 在政策积极支持下，中长期资金将持续入市，近期非银存款持续高增，印证居民存款“搬家”仍在进行中，融资余额保持高位，市场情绪活跃 [4] 全球宏观流动性 - 美联储如期降息25个基点，根据点阵图年内或仍有两次降息，“预防式”降息周期开启，全球宏观流动性改善 [4] - 美元年内预计保持偏弱态势，中国经济韧性较强，人民币汇率仍有升值动能，对人民币资产有利 [4] - 央行表示中国货币政策坚持以我为主，兼顾内外均衡，立场是支持性的，未来货币政策预计延续适度宽松基调 [4] 综合展望 - 在基本面和流动性的共同提振下，股指在震荡整固后将重拾上行趋势 [1][5] - 全球宏观流动性改善，国内微观资金面向好，对股指形成支撑 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周央行公开市场有18268亿元逆回购到期,9月25日还有3000亿元MLF到期,央行将根据宏观经济情况保证流动性充裕 [4] - 昨日股指强势上涨,半导体等科技板块领涨,近期宏观环境总体偏利多,海外中美经贸会谈积极、美联储降息利好A股,国内经济数据不佳使政策"强预期"再起,股指趋势延续多头,建议调整做多,节前控制仓位 [6] 各目录总结 市场回顾 - 央行开展4015亿元7天期逆回购操作,4185亿元逆回购到期,单日净回笼170亿元 [3] - 昨日收盘沪深300涨1.02%至4566.1,上证50涨0.68%至2939.5,中证500涨1.99%至7323.7,中证1000涨1.7%至7534.2,沪深两市成交额23268亿,较昨日缩量1676亿,行业板块几乎全线上涨,仅旅游酒店板块逆市下跌 [5] 市场数据 - DRO01收盘价1.44,较前值变动2.41bp;DR007收盘价1.59,较前值变动11.09bp;GC001收盘价1.64,较前值变动2.00bp;GC007收盘价1.92,较前值变动12.50bp;SHBOR 3M收盘价1.57,较前值变动0.40bp;LPR 5年收盘价3.50,较前值变动0.00bp;1年期国债收盘价1.37,较前值变动1.50bp;5年期国债收盘价1.64,较前值变动2.50bp;10年期国债收盘价1.82,较前值变动2.20bp;10年期美债收盘价4.12,较前值变动 -3.00bp [3] - 沪深300收盘价4566,涨幅1.02%;IF当月收盘价4556,涨幅1.0%;上证50收盘价2940,涨幅0.68%;IH当月收盘价2942,涨幅0.6%;中证500收盘价7324,涨幅1.99%;IC当月收盘价7281,涨幅2.8%;中证1000收盘价7534,涨幅1.70%;IM当月收盘价7472,涨幅2.3%;IF成交量146745,较前值变动 -14.2%;IF持仓量263700,较前值变动 -4.7%;IH成交量62124,较前值变动 -12.7%;IH持仓量98305,较前值变动 -3.5%;IC成交量177180,较前值变动 -2.5%;IC持仓量255972,较前值变动 -2.2%;IM成交量293620,较前值变动 -10.8%;IM持仓量365491,较前值变动 -7.1% [5] - IF升贴水方面,下月合约3.40%,当月合约0.00%,当季合约3.35%,下季合约2.98%;IH升贴水方面,下月合约 -0.06%,当月合约 -1.24%,当季合约 -0.04%,下季合约 -0.06%;IC升贴水方面,下月合约9.44%,当月合约9.34%,当季合约9.66%,下季合约9.69%;IM升贴水方面,下月合约12.51%,当月合约13.11%,当季合约13.01%,下季合约12.21% [7]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 未提及 全球资产市场表现 主要经济体10年期国债收益率 - 2025年9月19日，美国、英国、法国等国收益率分别为4.128、4.714、3.553等，最新、一周、一月、一年变化各有不同，如美国最新变化0.022，一周变化0.061，一月变化 -0.127，一年变化0.474 [3] 主要经济体2年期国债收益率 - 2025年9月19日，中国（1Y）、美国、英国等国收益率分别为3.520、3.976、2.019等，最新、一周、一月、一年变化不同，如中国（1Y）最新变化0.010，一周变化 -0.020，一月变化 -0.160 [3] 美元兑主要新兴经济体货币汇率 - 2025年9月19日，南非zar、巴西、俄罗斯等货币汇率分别为5.324、 - 、17.344等，最新、一周、一月、一年变化有差异，如南非zar最新变化0.20%，一周变化 -0.56%，一月变化 -1.88% [3] 人民币汇率 - 2025年9月19日，在岸人民币、离岸人民币、12月NDF、中间价分别为7.118、7.119、7.113、6.981等，最新、一周、一月、一年变化不同，如在岸人民币最新变化0.08%，一周变化 -0.10%，一月变化 -0.69% [3] 主要经济体股指 - 2025年9月19日，道琼斯、标普500、法国CAC等指数值分别为6664.360、46315.270、22631.480等，最新、一周、一月、一年变化有别，如道琼斯最新变化0.49%，一周变化1.22%，一月变化3.05% [3] 新兴经济体股指 - 2025年9月19日，马来西亚、澳经、股指值分别为1598.230、9061.238、1340.910等，最新、一周、一月、一年变化不同，如马来西亚最新变化 -0.04%，一周变化 -0.12%，一月变化0.05% [3] 信用债指数 - 新兴经济体投资级、高收益，美国投资级、高收益，欧元区投资级、高收益信用债指数最新、一周、一月、一年变化各有不同，如新兴经济体投资级信用债指数最新变化 -0.01%，一周变化 -0.13%，一月变化1.55% [3][4] 股指期货交易数据 指数表现 - A股、沪深300、上证50等指数收盘价分别为3820.09、4501.92、2909.74等，涨跌幅度分别为 -0.30%、0.08%、 -0.11%等 [5] 估值 - 沪深300、上证50、中证500等指数PE(TTM)分别为13.96、11.58、34.20等，环比变化分别为0.00、 -0.04、 -0.13等 [5] 风险溢价 - 标普500、德国DAX指数1/PE - 10利率分别为 -0.52、2.38，环比变化分别为 -0.04、 -0.02 [5] 资金流向 - A股、主板、中小企业板等最新值分别为 -1031.55、 -636.76、 - 等，近5日均值分别为 -953.66、 -761.90、 - 等 [5] 成交金额 - 沪深两市、沪深300、上证50等最新值分别为23238.29、6038.87、1632.61等，环比变化分别为 -8113.29、 -2361.00、 -625.13等 [5] 主力升贴水 - IF、IH、IC基差分别为 -37.52、3.66、 -186.35，幅度分别为 -0.83%、0.13%、 -2.60% [5] 国债期货交易数据 收盘价与涨跌 - T00、TF00、T01、TF01收盘价分别为107.835、105.675、107.490、105.550，涨跌幅度分别为 -0.07%、 -0.07%、 -0.10%、 -0.06% [6] 资金利率与日度变化 - R001、R007、SHIBOR - 3M资金利率分别为1.4993%、1.5160%、1.5620%，日度变化分别为 -6.00、 -4.00、0.00 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 全球资产市场表现 主要经济体10年期国债收益率 - 2025年9月12日美国、英国、法国等经济体数据公布，最新变化均为0，一周、一月、一年有不同幅度变化，如美国一年变化0.266，一月变化 -0.297 [3] 主要经济体2年期国债收益率 - 2025年9月12日美国、英国、德国等经济体数据公布，最新变化均为0，一周、一月、一年有不同幅度变化，如美国一年变化 -0.020，一月变化 -0.050 [3] 美元兑主要新兴经济体货币汇率 - 2025年9月12日巴西、俄罗斯、南非等货币汇率数据公布，最新变化均为0%，一周、一月、一年有不同幅度变化，如巴西一年变化 -4.48%，一月变化 -0.22% [3] 主要经济体股指 - 2025年9月12日标普500、道琼斯工业指数、纳斯达克等股指数据公布，最新变化均为0%，一周、一月、一年有不同幅度变化，如标普500一年变化19.34%，一月变化2.13% [3] 信用债指数 - 美国投资级信用债指数、欧元区投资级信用债指数等最新变化为0%，一周、一月、一年有不同幅度变化，如美国投资级信用债指数一年变化4.95%，一月变化2.19% [3][4] 股指期货交易数据 指数表现 - A股收盘价3870.60，涨跌 -0.12%；沪深300收盘价4522.00，涨跌 -0.57%等 [5] 估值 - 沪深300 PE(TTM)为14.13，环比变化 -0.05；上证50 PE(TTM)为11.90，环比变化 -0.02等 [5] 风险溢价 - 沪深300 1/PE - 10利率为3.70，环比变化0.00；上证50 1/PE - 10利率为5.77，环比变化0.00等 [5] 资金流向 - A股最新值1342.66，近5日均值31.26；主板最新值657.95，近5日均值 -66.27等 [5] 成交金额 - 沪深两市最新值25209.25，环比变化832.06；沪深300最新值6895.76，环比变化 -35.81等 [5] 主力升贴水 - IF基差1.20，幅度0.03%；IH基差0.06，幅度0.00%；IC基差 -7.75，幅度 -0.11% [5] 国债期货交易数据 收盘价与涨跌 - T00收盘价107.880，涨跌0.14%；TF00收盘价105.760，涨跌0.19%等 [6] 资金利率与日度变化 - R001为1.3979%，日度变化 -9.00BP；R007为1.4651%，日度变化 -2.00BP；SHIBOR - 3M为1.5530%，日度变化0.00BP [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 阅兵在即股指偏强运行，后续市场上行节奏或放缓，需警惕阶段性回调压力 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 市场分析 - 欧元区景气度回升，8月制造业PMI终值升至50.7，自2022年中期以来首次扩张 [1] - 沪指走势偏强，A股三大指数震荡收红，沪指涨0.46%收于3875.53点，创业板指涨2.29%，沪深两市成交金额为2.75万亿元，美股因劳动节假期休市 [1] - 股指期货贴水程度快速加深，IC、IM基差处于历史较低水平，成交量和持仓量同步回落 [1] 策略 - 当前融资余额距历史最高水平不足300亿元空间，仅偏股混合型基金仍具备一定仓位回补空间，资金快速入场窗口结束指向阅兵时点 [2] 宏观经济图表 - 包含美元指数和A股走势、美国国债收益率和A股走势、人民币汇率和A股走势、美国国债收益率和A股风格走势等图表 [5][10] 现货市场跟踪图表 - 国内主要股票指数日度表现，上证综指涨0.46%、深证成指涨1.05%、创业板指涨2.29%等 [12] - 沪深两市成交金额和融资余额相关图表 [13] 股指期货跟踪图表 - 股指期货持仓量和成交量，IF、IH、IC、IM成交量和持仓量均有变化 [14] - 外资IH、IF、IC、IM合约净持仓数量图表 [27][34] - 股指期货基差，IF、IH、IC、IM各合约基差及变化值 [37] - 股指期货跨期价差，各合约不同期限跨期价差及变化值 [42]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 当前市场流动性充裕对股指支持较强宏观层面影响因素总体偏利好 短线多头品种可向IF或IH倾斜以降低持仓波动与风险 [7] 根据相关目录分别进行总结 货币市场 - DR001收盘价1.31较前值变动-1.73bp DR007收盘价1.45较前值变动-7.04bp [4] - GC001收盘价1.02较前值变动-2.00bp GC007收盘价1.44较前值变动-2.00bp [4] - SHBOR 3M收盘价1.55较前值变动-0.10bp LPR 5年收盘价3.50较前值变动0.00bp [4] - 1年期国债收盘价1.36较前值变动-0.25bp 5年期国债收盘价1.59较前值变动-1.00bp [4] - 10年期国债收盘价1.77较前值变动-1.00bp 10年期美债收盘价4.23较前值变动1.00bp [4] - 上周央行进行22731亿元逆回购操作和6000亿元1年期中期借贷便利操作 因上周有20770亿元逆回购、3000亿元1年期MLF、4000亿元91天期买断式逆回购、5000亿元182天期买断式逆回购到期 上周实现全口径净回笼4039亿元 [4] - 本周央行公开市场将有22731亿元逆回购到期 周一至周五分别到期2884亿元、4058亿元、3799亿元、4161亿元、7829亿元 周五将有1万亿元91天期买断式逆回购到期 [5] 股票及股指期货市场 - 沪深300收盘价4524较前一日变动0.60% IF当月收盘价4511较前一日变动0.1% [6] - 上证50收盘价2981较前一日变动0.16% IH当月收盘价2980较前一日变动0.0% [6] - 中证500收盘价7110较前一日变动0.94% IC当月收盘价7015较前一日变动0.3% [6] - 中证1000收盘价7501较前一日变动0.84% IM当月收盘价7381较前一日变动0.2% [6] - IF成交量144297较前一日变动-27.7% IF持仓量276618较前一日变动-5.7% [6] - IH成交量54597较前一日变动-33.0% IH持仓量较前一日变动-10.2% [6] - IC成交量126661较前一日变动-23.9% IC持仓量235990较前一日变动-5.0% [6] - IM成交量251805较前一日变动-24.0% IM持仓量375228较前一日变动-3.3% [6] - 昨日收盘沪深300上涨0.6%至4523.7 上证50上涨0.16%至2981.2 中证500上涨0.94%至7110.3 中证1000上涨0.84%至7501.1 [6] - 行业板块多数收涨 贵金属板块爆发 珠宝首饰、生物制品、能源金属、医疗服务、化学制药板块涨幅居前 保险、航天航空板块跌幅居前 [6] - 沪深两市成交额达到27500亿 较上一交易日缩量483亿 [6] - 昨日宏观消息面平静 股指盘中震荡运行 尾盘收涨 当前市场流动性维持充裕 A股日成交量在2.5万亿以上的较高水平 [7] - 周末数据显示8月中国制造业PMI小幅回升至49.4% 供需两侧指标均有所回升 反应经济仍有一定韧性 海外方面 美联储9月降息预期有所提升 [7] 升贴水情况 - IF升贴水当月合约5.88% 下月合约3.63% 当季合约2.66% 下季合约2.32% [8] - IH升贴水当月合约1.09% 下月合约0.85% 当季合约0.14% 下季合约-0.12% [8] - IC升贴水当月合约27.23% [8] - IM升贴水当月合约32.59% 下月合约19.78% 当季合约14.34% 下季合约12.31% [8]