报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 股指 - 中国商务部称何立峰将于7月27日至30日赴瑞典与美方举行经贸会谈；媒体称欧美接近达成协议、美将对欧盟征15%关税，白宫回应是臆测；8月关税大限逼近，欧盟拟对1000亿欧元的美国商品征收30%关税；特朗普称美日达成协议，日本接受15%税率，开放汽车、大米市场；美国三大车企对美日贸易协议不满；美国财长称不急于敲定鲍威尔继任人选；煤矿生产核查点燃市场情绪降温后，贸易消息再度提振市场风险偏好，慢牛趋势逐渐明确，股指中枢上移 [1] 国债 - 周二债市开盘即呈现调整态势，从绝对位置来说，长端及超长端收益率的赔率空间已打开；从收益率曲线形态观察，近一个月在资金分流、风险偏好提升等多重因素压制下，收益率底部呈现渐进式抬升形态，叠加微观结构尚未修复，债市或延续震荡筑底格局，后续仍要观察权益及商品的可持续性 [3] 根据相关目录分别进行总结 股指 - 策略建议：震荡上行 [2] - 市场回顾：沪深300股指主力合约期货涨0.31%，上证50股指主力合约期货涨0.49%，中证500股指主力合约期货涨0.13%，中证1000股指主力合约期货涨0.06% [6] - 技术分析：RSI指标显示大盘有回调风险 [6] 国债 - 策略建议：关注止盈 [4] - 市场回顾：10年期主力合约跌0.12%，5年期主力合约跌0.09%，30年期主力合约跌0.22%，2年期主力合约跌0.04% [7] - 技术分析：RSI指标显示T主力合约或反弹 [7] 期货数据 |日期|期货品种|收盘价（元/张）|涨跌幅（%）|成交量（手）|持仓量（手）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2025 - 07 - 23|沪深300主连|4,109.20|0.31|76,014|161,682| |2025 - 07 - 23|上证50主连|2,802.80|0.48|42,398|63,695| |2025 - 07 - 23|中证500主连|6,120.00|0.13|54,336|109,396| |2025 - 07 - 23|中证1000主连|6,500.00|0.06|131,364|182,055| |2025 - 07 - 23|十年国债主连|108.51|-0.12|114,207|194,173| |2025 - 07 - 23|五年国债主连|105.80|-0.09|86,619|157,849| |2025 - 07 - 23|三十年国债主连|119.26|-0.22|153,744|120,148| |2025 - 07 - 23|二年国债主连|102.38|-0.04|46,162|107,173|[8]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 未提及相关内容 各部分总结 全球资产市场表现 - 主要经济体10年期国债收益率：2025年7月11日，美国为4.411，英国为4.621等；最新变化中美国为0.060，英国为0.027等；一周变化中美国为0.063，英国为0.068等；一月变化中美国为0.010，英国为0.072等；一年变化中美国为0.051，英国为0.450等 [2] - 主要经济体2年期国债收益率：2025年7月11日，美国为3.860，英国为3.851等；最新变化中美国为 - 0.040，英国为 - 0.001等；一周变化中美国为0.080，英国为0.006等；一月变化中美国为0.120，英国为 - 0.083等；一年变化中美国为 - 0.910，英国为 - 0.301等 [2] - 美元兑主要新兴经济体货币汇率：2025年7月11日，巴西为5.560，南非zar为17.942等；最新变化中巴西为0.51%，南非zar为1.10%等；一周变化中巴西为2.56%，南非zar为2.08%等；一月变化中巴西为0.29%，南非zar为 - 0.02%等；一年变化中巴西为0.12%，南非zar为 - 2.57%等 [2] - 主要经济体股指：2025年7月11日，标普500为6259.750，道琼斯工业指数为44371.510等；最新变化中标普500为 - 0.33%，道琼斯工业指数为 - 0.63%等；一周变化中标普500未提及，道琼斯工业指数未提及等；一月变化中标普500为4.73%，道琼斯工业指数为5.15%等；一年变化中标普500为13.05%，道琼斯工业指数为12.88%等 [2] - 信用债指数：最新变化中美国投资级信用债指数为 - 0.49%，欧元区投资级信用债指数为 - 0.11%等；一周变化中美国投资级信用债指数为 - 0.62%，欧元区投资级信用债指数为 - 0.37%等；一月变化中美国投资级信用债指数为0.60%，欧元区投资级信用债指数为0.32%等；一年变化中美国投资级信用债指数为5.51%，欧元区投资级信用债指数为5.94%等 [2][3] 股指期货交易数据 - 指数表现：收盘价A股为3510.18，沪深300为4014.81等；涨跌（%）A股为0.01，沪深300为0.12等 [4] - 估值：PE(TTM)沪深300为13.31，上证50为11.39等；环比变化沪深300为 - 0.03，上证50为 - 0.03等 [4] - 风险溢价：1/PE - 10利率标普500为 - 0.65，德国DAX为2.10等；环比变化标普500为 - 0.04，德国DAX为0.02等 [4] - 资金流向：最新值A股为75.13，主板为 - 50.13等；近5日均值A股为 - 178.82，主板为 - 126.04等 [4] - 成交金额：最新值沪深两市为17121.19，沪深300为4437.81等；环比变化沪深两市为2179.71，沪深300为959.44等 [4] - 主力升贴水：基差IF为 - 21.41，IH为 - 5.17等；幅度IF为 - 0.53%，IH为 - 0.19%等 [4] 国债期货交易数据 - 收盘价：T00为108.830，TF00为105.995等；涨跌（%）T00为 - 0.19%，TF00为 - 0.16%等 [5] - 资金利率：R001为1.4038%，R007为1.5086%等；日度变化(BP)R001为 - 12.00，R007为 - 1.00等 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期银行间市场资金面进一步宽松，主要回购利率均走低，存款类机构隔夜质押式回购加权利率创2024年12月以来新低 [4] - 昨日地产政策预期再起，“小作文”提振地产、建材板块，传下周将召开中央城市工作会议或做政策部署 [4] - 短期内，国内外利多因素平平，市场情绪和流动性尚可，股指或呈现偏强震荡格局 [4] - 中长期来看，7月底政治局会议将为下半年政策定调，稳定内需仍需政策进一步加力托底，海外流动性宽松预期及地缘政治格局变化将为股指带来阶段性交易机会 [4] 根据相关目录分别进行总结 资金市场 - DR001收盘价1.32，较前值变动0.58bp；DR007收盘价1.49，较前值变动1.78bp；GC001收盘价1.16，较前值变动 -27.50bp；GC007收盘价1.49，较前值变动 -2.00bp；SHBOR 3M收盘价1.56，较前值变动 -0.30bp；LPR 5年收盘价3.50，较前值变动0.00bp [4] - 1年期国债收盘价1.37，较前值变动1.25bp；5年期国债收盘价1.51，较前值变动2.25bp；10年期国债收盘价1.66，较前值变动1.35bp；10年期美债收盘价4.34，较前值变动 -8.00bp [4] - 央行昨日开展900亿元7天期逆回购操作，当日572亿元逆回购到期，单日净投放328亿元；本周央行公开市场有6522亿元逆回购到期，其中周五到期340亿元 [4] 股票市场 - 沪深300收盘价4010，较前一日变动0.47%；上证50收盘价2757，较前一日变动0.62%；中证500收盘价2983，较前一日变动0.50%；中证1000收盘价6407，较前一日变动0.25% [4] - IF当月收盘价3997，较前一日变动0.5%；IH当月收盘价2745，较前一日变动0.6%；IC当月较前一日变动0.5%；IM当月收盘价6375，较前一日变动0.3% [4] - IF成交量97027，较前一日变动18.2%；IF持仓量258020，较前一日变动4.8%；IH成交量56248，较前一日变动32.7%；IH持仓量95486，较前一日变动11.2%；IC成交量73407，较前一日变动3.7%；IM成交量168165，较前一日变动3.6%；IM持仓量333057，较前一日变动3.5% [4] - 昨日沪深两市成交额14942亿，较昨日小幅缩量110亿；行业板块涨多跌少，房地产开发、工程咨询服务等涨幅居前，珠宝首饰、船舶制造跌幅居前 [4] 期货升贴水情况 - IF升贴水方面，下季合约7.79%、4.87%，当月合约14.59%，当季合约3.84% [4] - IH升贴水方面，下季合约贴水3.08%、5.49%，当月合约贴水19.09%，当季合约贴水1.27% [4] - IC升贴水方面，下季合约贴水13.33%，当月合约贴水18.49%，当季合约贴水11.07%，贴水9.48% [4] - IM升贴水方面，下季合约16.23%、14.04%、12.67%，当月合约22.34% [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 今日股指集体收涨，尾盘有所回落，北京市政府发布的方案刺激房地产板块午后开盘大幅拉升领涨，金融板块也表现强劲，四大行股价创新高带动大盘股偏强 [6] - 海外贸易风波再起，但市场反应相对脱敏，等待后续数据验证 [6] - 两市成交额有所缩量但依旧逼近1.5万亿元，资金情绪无明显变化，预计股指短期延续震荡稍偏强 [6] 市场回顾 - 今日股指集体收涨，以沪深300指数为例，收盘上涨0.47%，两市成交额回落110.28亿元，期指均放量上涨 [4] 重要资讯 - 特朗普在社交媒体发布致8个国家领导人有关加征关税的信函，新税率8月1日起生效 [5] - 北京市印发方案，力争到2030年本市市场总消费额年均增长5%左右，打造2 - 3个千亿级文商旅体融合消费新地标，提升国际消费中心城市建设 [5] 策略推荐 - 多头持仓观望 [7] 期指市场观察 | | IF | IH | IC | IM | | --- | --- | --- | --- | --- | | 主力日内涨跌幅（%） | 0.38 | 0.49 | 0.36 | 0.19 | | 成交量（万手） | 9.7027 | 5.6248 | 7.3407 | 16.8165 | | 成交量环比（万手） | 1.4938 | 1.3869 | 0.2623 | 0.5777 | | 持仓量（万手） | 25.802 | 9.5486 | 22.7469 | 33.3057 | | 持仓量环比（万手） | 1.1835 | 0.9632 | 0.5291 | 1.1313 | [7][8] 现货市场观察 | 名称 | 数值 | | --- | --- | | 上证涨跌幅（%） | 0.48 | | 深证涨跌幅（%） | 0.47 | | 个股涨跌数比 | 1.29 | | 两市成交额（亿元） | 14941.48 | | 成交额环比（亿元） | -110.28 | [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期内国内外利多因素平平，股指进一步向上突破存在阻力或呈震荡格局；中长期来看，7月底政治局会议将为下半年政策定调，预计稳定内需仍需政策进一步加力托底，美国关税政策未最终落定且美联储降息时点渐近，海外流动性宽松预期及地缘政治格局变化将为股指带来阶段性交易机会 [6] 根据相关目录分别进行总结 市场回顾 - 央行昨日开展1065亿元7天期逆回购操作，当日3315亿元逆回购到期，单日净回笼2250亿元 [3] - 本周央行公开市场将有6522亿元逆回购到期，周二至周五分别到期1310亿元、985亿元、572亿元、340亿元 [4] - 昨日收盘沪深300下跌0.43%至3965.2，上证50下跌0.33%至2731.5，中证500下跌0.19%至5900.4，中证1000上涨0.24%至6327.1，沪深两市成交额12087亿，较上周五缩量2199亿，行业板块涨多跌少，电力、电网设备等板块涨幅居前，生物制品、医疗服务板块跌幅居前 [5] 资金面情况 - 近期银行间市场资金面进一步宽松，主要回购利率均走低，存款类机构隔夜质押式回购加权利率下行4.47BP报1.315%，创2024年12月以来新低 [4] 品种价格及变动 |品种|收盘价|较前值变动（bp）| | ---- | ---- | ---- | |DROO1|1.31|0.05| |DR007|1.47|4.37| |GC001|1.49|5.50| |GC007|1.51|2.00| |SHBOR 3M|1.58|-1.80| |LPR 5年|3.50|0.00| |1年期国债|1.34|0.40| |5年期国债|1.47|0.15| |10年期国债|1.64|-0.10| |10年期美债|4.35|5.00| [3] 股指期货情况 |品种|收盘价|较前一日变动（%）|成交量变动|持仓量变动| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |沪深300|3965|-0.43| - | - | |IF当月|3945|-0.5| -46.5| -8.5| |上证50|2732|-0.33| - | - | |IH当月|2714|-0.3| -50.5| -12.2| |中证500|5900|-0.19| - | - | |IC当月| - | -0.3| -44.4| -6.6| |中证1000|6327|0.24| - | - | |IM当月|6267|0.1| -45.5| -8.7| [5] 升贴水情况 |品种|当月合约|下月合约|当季合约|下季合约| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |IF升贴水|16.88%|8.92%|5.87%|4.58%| |IH升贴水|21.78%|7.93%|4.25%|1.92%| |IC升贴水|23.17%|15.23%|12.77%|10.37%| |IM升贴水|31.43%| - |16.80%|14.00%| [7]

报告基本信息 - 报告发布团队为研究中心宏观团队 [2] - 报告发布日期为2025年7月2日 [2] 全球资产市场表现 主要经济体国债收益率 - 2025年7月1日，美国10年期国债收益率4.243%，最新变化0.013，一周变化 -0.053，一月变化 -0.213，一年变化 -0.014；2年期国债收益率3.730%，最新变化0.030，一周变化 -0.170，一月变化 -0.230，一年变化0.010 [3] - 英国10年期国债收益率4.453%，最新变化 -0.035，一周变化 -0.019，一月变化 -0.184，一年变化0.371；2年期国债收益率3.821%，最新变化0.008，一周变化 -0.048，一月变化 -0.200，一年变化 -0.343 [3] - 法国10年期国债收益率3.250%，最新变化 -0.034，一周变化0.000，一月变化0.061，一年变化0.043 [3] - 德国10年期国债收益率2.605%，最新变化0.000，一周变化0.063，一月变化0.081，一年变化0.197；2年期国债收益率1.844%，最新变化 -0.013，一周变化 -0.004，一月变化0.063，一年变化 -0.938 [3] - 意大利10年期国债收益率3.448%，最新变化 -0.027，一周变化 -0.013，一月变化 -0.046，一年变化 -0.492；2年期国债收益率2.058%，最新变化 -0.004，一周变化 -0.015，一月变化0.061，一年变化 -1.424 [3] - 西班牙10年期国债收益率3.213%，最新变化 -0.027，一周变化0.009，一月变化0.106，一年变化 -0.072 [3] - 瑞士10年期国债收益率0.386%，最新变化 -0.020，一周变化0.035，一月变化0.183，一年变化 -0.215 [3] - 希腊10年期国债收益率3.279%，最新变化 -0.011，一周变化0.002，一月变化0.028，一年变化 -0.353 [3] - 日本10年期国债收益率3.773%，最新变化0.052，一周变化 -0.053，一月变化 -0.180，一年变化 -0.961；2年期国债收益率0.736%，最新变化 -0.009，一周变化0.004，一月变化 -0.013，一年变化0.438 [3] - 巴西10年期国债收益率6.452%，最新变化 -0.051，一周变化 -0.119，一月变化 -0.213，一年变化 -0.014 [3] - 中国10年期国债收益率1.643%，最新变化 -0.005，一周变化 -0.005，一月变化 -0.034，一年变化 -0.614；2年期（1Y）国债收益率1.343%，最新变化 -0.003，一周变化 -0.017，一月变化 -0.119，一年变化 -0.242 [3] - 韩国10年期国债收益率2.804%，最新变化0.000，一周变化 -0.021，一月变化0.000，一年变化 -0.446；2年期国债收益率2.474%，最新变化0.026，一周变化0.012，一月变化0.000，一年变化 -0.814 [3] - 澳大利亚10年期国债收益率4.116%，最新变化 -0.046，一周变化 -0.037，一月变化 -0.142，一年变化 -0.096；2年期国债收益率3.201%，最新变化 -0.007，一周变化 -0.019，一月变化 -0.069，一年变化 -0.811 [3] - 新西兰10年期国债收益率4.481%，最新变化 -0.054，一周变化 -0.073，一月变化 -0.122，一年变化 -0.138 [3] 美元兑主要新兴经济体货币汇率 - 2025年7月1日，美元兑巴西货币汇率5.459，最新变化0.50%，一周变化 -0.95%，一月变化 -3.19%，一年变化0.49% [3] - 美元兑俄罗斯货币汇率108.000，最新变化0.00%，一周变化0.00%，一月变化0.00%，一年变化0.00% [3] - 美元兑南非zar货币汇率17.597，最新变化 -0.65%，一周变化 -0.93%，一月变化 -1.48%，一年变化 -2.07% [3] - 美元兑韩元汇率1357.950，最新变化0.31%，一周变化 -0.10%，一月变化0.00%，一年变化 -2.18% [3] - 美元兑泰铢汇率32.430，最新变化 -0.22%，一周变化 -0.72%，一月变化0.00%，一年变化 -11.54% [3] - 美元兑林吉特汇率4.197，最新变化 -0.33%，一周变化 -1.20%，一月变化 -1.15%，一年变化 -10.95% [3] - 在岸人民币汇率7.166，最新变化0.03%，一周变化 -0.08%，一月变化 -0.31%，一年变化 -1.31% [3] - 离岸人民币汇率7.161，最新变化0.05%，一周变化 -0.07%，一月变化 -0.43%，一年变化 -1.78% [3] - 人民币中间价7.153，最新变化 -0.07%，一周变化 -0.17%，一月变化 -0.47%，一年变化0.47% [3] - 12月NDF人民币汇率6.990，最新变化0.04%，一周变化0.02%，一月变化 -0.30%，一年变化 -1.10% [3] 主要经济体股指 - 2025年7月1日，标普500指数6198.010，最新变化 -0.11%，一周变化1.74%，一月变化3.81%，一年变化13.42% [3] - 道琼斯工业指数44494.940，最新变化0.91%，一周变化3.26%，一月变化4.65%，一年变化13.65% [3] - 纳斯达克指数20202.890，最新变化 -0.82%，一周变化1.46%，一月变化4.14%，一年变化14.21% [3] - 墨西哥股指57813.820，最新变化0.63%，一周变化1.89%，一月变化0.30%，一年变化9.52% [3] - 英国股指8785.330，最新变化0.28%，一周变化0.30%，一月变化 -0.02%，一年变化6.65% [3] - 法国CAC指数7662.590，最新变化 -0.04%，一周变化0.61%，一月变化 -1.30%，一年变化0.45% [3] - 德国DAX指数23673.290，最新变化 -0.99%，一周变化0.13%，一月变化 -1.74%，一年变化30.33% [3] - 西班牙股指13987.400，最新变化 -0.03%，一周变化 -0.34%，一月变化 -1.00%，一年变化26.79% [3] - 俄罗斯股指1151.930，最新变化0.00%，一周变化0.00%，一月变化0.00%，一年变化0.00% [3] - 日经指数39986.330，最新变化 -1.24%，一周变化3.08%，一月变化6.78%，一年变化3.60% [3] - 恒生指数24072.280，最新变化0.00%，一周变化 -0.43%，一月变化2.38%，一年变化33.52% [3] - 上证综指3457.747，最新变化0.39%，一周变化1.09%，一月变化2.85%，一年变化15.33% [3] - 台湾股指22553.720，最新变化1.34%，一周变化1.64%，一月变化6.75%，一年变化 -3.01% [3] - 韩国股指3089.650，最新变化0.58%，一周变化 -0.45%，一月变化0.00%，一年变化10.97% [3] - 印度股指6915.360，最新变化 -0.18%，一周变化0.67%，一月变化 -1.84%，一年变化0.51% [3] - 泰国股指1110.010，最新变化1.88%，一周变化0.91%，一月变化0.00%，一年变化 -15.03% [3] - 马来西亚股指1541.530，最新变化0.56%，一周变化1.80%，一月变化2.55%，一年变化 -3.07% [3] - 澳经指数8772.041，最新变化 -0.01%，一周变化 -0.03%，一月变化0.93%，一年变化9.11% [3] - 新兴经济体股指1229.250，最新变化0.53%，一周变化1.44%，一月变化6.14%，一年变化13.09% [3] 信用债指数 - 2025年7月1日，美国投资级信用债指数3428.740，最新变化0.06%，一周变化0.58%，一月变化2.09%，一年变化6.27% [3][4] - 欧元区投资级信用债指数263.071，最新变化0.17%，一周变化0.14%，一月变化0.35%，一年变化6.12% [3][4] - 新兴经济体投资级信用债指数278.900，最新变化0.09%，一周变化0.45%，一月变化1.67%，一年变化6.70% [3][4] - 美国高收益信用债指数2807.950，最新变化0.08%，一周变化0.65%，一月变化1.77%，一年变化10.42% [3][4] - 欧元区高收益信用债指数400.650，最新变化0.04%，一周变化 -0.01%，一月变化0.33%，一年变化8.21% [3][4] - 新兴经济体高收益信用债指数1692.770，最新变化0.28%，一周变化0.95%，一月变化2.22%，一年变化14.36% [3][4] 股指期货交易数据 指数表现 - A股收盘价3457.75，涨跌0.39% [5] - 沪深300收盘价3942.76，涨跌0.17% [5] - 上证50收盘价2717.71，涨跌0.21% [5] - 创业板收盘价2147.92，涨跌 -0.24% [5] - 中证500收盘价5934.67，涨跌0.33% [5] 估值 - 沪深300 PE(TTM)13.12，环比变化0.05 [5] - 上证50 PE(TTM)11.26，环比变化0.05 [5] - 中证500 PE(TTM)29.01，环比变化0.13 [5] - 标普500 PE(TTM)26.36，环比变化 -0.03 [5] - 德国DAX PE(TTM)20.25，环比变化 -0.21 [5] 风险溢价 - 沪深300 1/PE - 10利率3.70，环比变化0.00 [5] - 上证50 1/PE - 10利率5.77，环比变化0.00 [5] - 中证500 1/PE - 10利率 -0.38，环比变化0.00 [5] - 标普500 1/PE - 10利率 -0.45，环比变化 -0.01 [5] - 德国DAX 1/PE - 10利率2.28，环比变化0.00 [5] 资金流向 - A股最新值 -746.29，近5日均值 -280.06 [5] - 主板最新值 -399.28，近5日均值 -209.33 [5] - 中小企业板最新值 -56.21，近5日均值 -56.21 [5] - 创业板最新值 -301.38，近5日均值 -62.43 [5] - 沪深300最新值 -96.63，近5日均值8.58 [5] 成交金额 - 沪深两市最新值14660.15，环比变化 -208.42 [5] - 沪深300最新值2360.70，环比变化 -527.51 [5] - 上证50最新值661.44，环比变化 -103.20 [5] - 中小板最新值3332.37，环比变化57.14 [5] - 创业板最新值4444.90，环比变化 -176.50 [5] 主力升贴水 - IF基差 -56.76，幅度 -1.44% [5] - IH基差 -27.91，幅度 -1.03% [5] - IC基差 -66.67，幅度 -1.12% [5] 国债期货交易数据 - 国债期货T00收盘价109.005，涨跌 -0.14% [6] - 国债期货TF00收盘价106.205，涨跌 -0.10% [6] - 国债期货T01收盘价109.040，涨跌 -0.12% [6] - 国债期货TF01收盘价106.295，涨跌 -0.08% [6] - 资金利率R001为1.4493%，日度变化 -56.00BP [6] - 资金利率R007为1.6175%，日度变化 -39.00BP [6] - 资金利率SHIBOR - 3M为1.6280%，日度变化0.00BP [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内制造业PMI连续两月回升，受抢出口影响供需两端好转但仍在荣枯线下方，经济尚在筑底阶段；加拿大撤销数字服务税推动美加贸易谈判，带动美国三大股指收涨；受益于海内外环境改善，近期股指处于短期大涨后的修复期 [1][3] 各目录总结 一、宏观经济图表 - 国内6月制造业、非制造业和综合PMI分别为49.7%、50.5%和50.7%，较上月上升0.2、0.2和0.3个百分点，装备、高技术和消费品行业PMI连续两月位于扩张区间；海外美联储博斯蒂克预计今年降息一次，明年降息三次 [1] 二、现货市场跟踪图表 - A股三大指数震荡回升，上证指数涨0.59%收于3444.43点，创业板指涨1.35%；行业板块指数涨多跌少，国防军工等涨幅居前，银行等行业收跌；沪深两市成交金额小幅回落至1.5万亿元；美国三大股指全线收涨，道指涨0.63%报44094.77点 [1] - 展示国内主要股票指数日度表现，如上证综指涨0.59%、深证成指涨0.83%等 [12] 三、股指期货跟踪图表 - 期货市场基差走势分化，IC、IM近月合约贴水程度加深，成交量和持仓量同步下降 [2] - 展示股指期货持仓量和成交量数据，如IF成交量78992、持仓量244607等 [15] - 展示股指期货基差数据，如IF当月合约基差-29.76等 [37] - 展示股指期货跨期价差数据，如IF次月 - 当月当日值 -9.60等 [42][45]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 短期股指在情绪和流动性驱动下偏强震荡概率高，后续关注宏观增量信息指引；中长期7月底政治局会议为下半年政策定调，稳定内需需政策加力托底，海外流动性宽松预期及地缘政治格局变化为股指带来阶段性交易机会 [6] 各目录总结 宏观金融数据 - DRO01收盘价1.51，较前值变动14.09bp；DR007收盘价1.91，较前值变动20.92bp；GC001收盘价2.14，较前值变动 -175.00bp；GC007收盘价1.69，较前值变动 -34.50bp；SHBOR 3M收盘价1.63，较前值变动0.00bp；LPR 5年收盘价3.50，较前值变动0.00bp；1年期国债收盘价1.34，较前值变动 -0.50bp；5年期国债收盘价1.49，较前值变动0.50bp；10年期国债收盘价1.65，较前值变动0.10bp；10年期美债收盘价4.29，较前值变动3.00bp [3] - 央行昨日开展3315亿元7天期逆回购操作，当日2205亿元逆回购到期，单日净投放1110亿元 [3] - 本周央行公开市场将有20275亿元逆回购到期，周二至周五分别到期4065亿元、3653亿元、5093亿元、5259亿元；央行24日公告25日开展3000亿元1年期MLF操作，当月1820亿元到期后，连续四个月净投放1180亿元，叠加逆回购操作，中期流动性净投放3180亿元；下半年央行或继续通过超额续作MLF或结合逆回购等工具合理补充流动性 [4] 股指行情 - 沪深300收盘价3936，较前一日变动0.37%；上证50收盘价2712，较前一日变动0.16%；中证500收盘价5915.4，较前一日变动0.88%；中证1000收盘价6356.2，较前一日变动1.26%；IF当月收盘价3906，较前一日变动0.4%；IH当月收盘价2693，较前一日变动0.3%；IC当月收盘价5863，较前一日变动0.6%；IM当月收盘价6283，较前一日变动0.8% [5] - IF成交量78992，较前一日变动 -26.4%；IF持仓量244607，较前一日变动 -3.8%；IH成交量40678，较前一日变动 -31.3%；IH持仓量85841，较前一日变动 -9.1%；IC成交量71303，较前一日变动 -13.7%；IC持仓量221361，较前一日变动 -3.4%；IM成交量172012，较前一日变动 -11.4%；IM持仓量317645，较前一日变动 -5.7% [5] - 昨日沪深两市成交额14869亿，较上周五缩量542亿；航天航空、游戏等板块涨幅居前，证券、银行等板块下跌 [5] 升贴水情况 - IF升贴水当月合约15.29%，下月合约8.64%，当季合约5.76%，下季合约4.34%；IH升贴水当月合约14.20%，下月合约6.73%，当季合约3.82%，下季合约1.72%；IC升贴水当月合约17.96%，下月合约12.96%，当季合约11.17%，下季合约9.52%；IM升贴水当月合约23.35%，下月合约16.93%，当季合约14.72%，下季合约12.79% [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上半年股指收官呈震荡格局，因内需支撑不足、政策托底、海外扰动频发，既缺向上突破驱动，向下调整空间也有限，下半年7月底政治局会议定调政策，预计稳定内需需政策加力托底，海外流动性宽松预期及地缘政治格局变化将带来阶段性交易机会 [7] 各部分总结 宏观金融数据 - 各品种收盘价及较前值变动情况：DRO01收盘价1.37，较前值变动 -0.17bp；DR007收盘价1.70，较前值变动1.18bp等 [4] - 上周央行公开市场开展20275亿元逆回购操作和3000亿元MLF操作，有9603亿元逆回购到期和1000亿元国库现金定存到期，全口径净投放12672亿元 [4] - 本周央行公开市场有20275亿元逆回购到期，周一至周五分别到期2205亿元、4065亿元、3653亿元、5093亿元、5259亿元，25日开展3000亿元1年期MLF操作，当月1820亿元到期后，中期流动性净投放3180亿元，下半年或继续通过超额续作MLF或结合逆回购等工具补充流动性 [5] 股指行情 - 各指数收盘价及较前一日变动情况：沪深300收盘价3922，较前一日变动 -0.61%；上证50收盘价2708，较前一日变动 -1.13%等 [6] - 各股指期货成交量及持仓量变动情况：IF成交量107353，较前一日变动26.5；IF持仓量254148，较前一日变动4.2等 [6] - 上周五沪深300等指数表现，沪深两市成交额15411亿，较昨日缩量421亿，行业板块涨多跌少，有色金属等板块涨幅居前，银行等板块跌幅居前 [6] - 各股指期货升贴水情况：IF当月合约升贴水14.58%，下月合约升贴水7.79%等 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 在地缘政治冲突缓解和市场流动性扩大预期驱动下，短期股指预计偏强运行 [5] 各部分总结 货币市场 - DR001收盘价1.37，较前值变动0.11bp；DR007收盘价1.69，较前值变动2.52bp；GC001收盘价1.81，较前值变动21.00bp；GC007收盘价1.97，较前值变动7.00bp；SHBOR 3M收盘价1.63，较前值变动0.10bp；LPR 5年收盘价3.50，较前值变动0.00bp [4] - 1年期国债收盘价1.37，较前值变动0.28bp；5年期国债收盘价1.52，较前值变动0.03bp；10年期国债收盘价1.65，较前值变动0.40bp；10年期美债收盘价4.30，较前值变动 -4.00bp [4] - 央行昨日开展3653亿元7天期逆回购操作，当日1563亿元逆回购到期，单日净投放2090亿元；本周央行公开市场有9603亿元逆回购到期，周四、周五分别到期2035亿元、1612亿元 [4] - 央行行长潘功胜表示，一年来央行坚持支持性货币政策立场，出台多项货币政策措施，完善货币政策框架，未来还将不断评估和完善 [4] 股指期货行情 - 沪深300收盘价3960，较前一日上涨1.44%；IF当月收盘价3935，较前一日上涨1.6%；上证50收盘价2748，较前一日上涨1.17%；IH当月收盘价2725，较前一日上涨1.5%；中证500收盘价5863，较前一日上涨1.68%；IC当月收盘价5834，较前一日上涨1.9%；中证1000收盘价6276，较前一日上涨1.32%；IM当月收盘价6239，较前一日上涨1.7% [4] - IF成交量123530，较前一日变动8.5%；IF持仓量254002，较前一日变动5.1%；IH成交量62048，较前一日变动 -1.2%；IH持仓量93338，较前一日变动6.6%；IC成交量110445，较前一日变动16.8%；IC持仓量234477，较前一日变动5.8%；IM成交量247386，较前一日变动15.8%；IM持仓量345077，较前一日变动6.2% [4] - 昨日收盘，沪深300、上证50、中证500、中证1000均上涨，沪深两市成交额超1.6万亿，较昨日放量1882亿；行业板块多数收涨，多元金融、船舶制造等板块涨幅居前，采掘行业、石油行业等板块跌幅居前 [4] 股指期货升贴水情况 - IF当月合约升贴水10.05%，下月合约升贴水6.34%，当季合约升贴水3.99%，下季合约升贴水3.62% [6] - IH当月合约升贴水13.36%，下月合约升贴水7.12%，当季合约升贴水3.88%，下季合约升贴水1.90% [6] - IC当月合约升贴水7.67%，下月合约升贴水7.95%，当季合约升贴水7.44%，下季合约升贴水7.81% [6] - IM当月合约升贴水9.40%，下月合约升贴水11.08%，当季合约升贴水10.59%，下季合约升贴水10.78% [6]