联储政策

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ETO MARKETS:美联储政策的谨慎等待与市场的降息预期博弈
搜狐财经· 2025-05-27 18:11
美联储的谨慎立场 - 美联储政策制定者在利率调整上保持谨慎,希望在采取进一步行动前更清晰地看到财政和贸易政策以及经济的反应[1][3] - 这种谨慎态度反映了对当前经济形势复杂性和不确定性的认识,财政政策变化、贸易局势及经济数据波动都可能影响利率决策[3] - 美联储选择在政策调整上保持耐心,等待更多数据和信息出现[3] 市场的降息预期 - 交易员已撤销对6月会议降息的押注,市场预计政策暂停状态将延续至7月会议[1] - 期货市场头寸显示,9月底前降息的概率仍略高于50%,反映市场对经济前景的担忧[1][4] - 市场预期通胀放缓或经济恶化可能促使美联储采取宽松政策或加码刺激[4] 通胀与经济形势的不确定性 - 未来四个月形势明朗化是市场与美联储博弈的关键,通胀和经济形势的不确定性是影响决策的重要因素[5] - 若通胀放缓,美联储可能降息以支持经济增长;若通胀保持高位,可能维持利率不变甚至加息[5] - 经济恶化(如增长放缓、失业率上升或金融市场不稳定)可能迫使美联储采取降息或其他刺激措施[5] - 若经济数据表现韧性,美联储可能维持当前利率水平,等待更多数据确认经济走向[5] 政策与市场的博弈 - 美联储需在支持经济增长和维持价格稳定之间找到平衡[6] - 市场需密切关注经济数据和政策动态以调整预期和投资策略[6]
突发!黄金跳水
证券时报· 2025-05-27 16:00
黄金价格走势 - 5月27日黄金期货、现货盘中大幅走低,现货黄金一度逼近3300美元/盎司,跌幅超过1% [1] - 伦敦金现跌1.04%,报3307.48美元/盎司,较昨结价3342.21美元下跌34.73美元 [2][3] - COMEX黄金跌1.1%,报3305.3美元/盎司,较昨结价3342.2美元下跌36.9美元 [3][4] - 5月26日现货黄金跌幅一度达1%,最终收跌0.46% [4] 市场波动与驱动因素 - 5月23日特朗普提议对欧盟商品征收50%关税,黄金期现盘中拉涨约1.9%,但25日谈判延期至7月9日导致政策预期反复 [5] - 4月22日现货黄金突破3500美元/盎司后进入宽幅震荡,5月1日最低3201美元,5月7日最高3438美元,5月15日跌至3120美元后反弹至3350美元上方 [5] 机构观点与分析框架 - 影响黄金价格的两条主线:长端美债利率攀升(30年期美债利率触及5.15%)及关税谈判进展 [6] - 主要经济体长端利率走高反映市场对长期通胀和债务可持续性的担忧 [6] - 美联储短期或按兵不动,但市场预期未来宽松政策,美国减税法案推升赤字预期,黄金或延续偏强震荡 [7] - 首创期货认为美联储政策影响有限,特朗普法案短期利空但长期利多,央行增持和地缘局势支撑金价长期上行 [7]
黄金避险需求仍然强劲,中长期走强逻辑不变
搜狐财经· 2025-05-27 14:58
黄金价格走势 - 5月27日国际黄金开盘报3342.46美元/盎司,最高触及3350.03美元/盎司,最低触及3324.34美元/盎司,当前报3325.49美元/盎司,跌幅0.50% [1] - 黄金ETF基金(159937)盘中跌幅0.31%,换手率1.54%,成交金额4.41亿 [1] - 金价今年已上涨逾25%,但较上个月历史高点低约165美元 [4] 机构观点与预测 - 花旗集团预测金价短期将触及3500美元/盎司,理由包括地缘政治风险、关税政策和对美国预算的担忧 [3] - 瑞银集团维持看涨立场,预计黄金将再次测试3500美元关口 [3] - 北京首创期货指出美联储政策调整对金价影响有限,长期利多因素包括美国杠杆率上升、国际货币制度松动、央行增持黄金等 [4] 影响因素分析 - 特朗普延长对欧盟征收50%关税的最后期限至7月9日,贸易谈判进展影响黄金等安全资产需求 [3] - 特朗普称俄罗斯总统普京"完全疯了"并考虑对莫斯科实施新限制,俄乌局势紧张刺激避险需求 [4] - 黄金支持的交易所交易基金(ETF)自4月中旬以来已连续五周出现资金流出 [3] 黄金ETF产品特点 - 黄金ETF基金(159937)通过投资上海黄金交易所AU9999现货合约实现与国内金价高度拟合 [5] - 具有低门槛、低成本和交易形式多样化等特点,支持T+0交易 [5] - 长期配置价值体现在对冲尾部风险和信用货币规模稳定抬升 [5] 相关个股 - 黄金板块相关个股包括潮宏基、湖南黄金、西部黄金、老铺黄金、四川黄金、赤峰黄金、紫金矿业、山东黄金、中金黄金、周大福 [5]
翁富豪:5.27美联储政策预期下,今日黄金如何操作?
搜狐财经· 2025-05-27 12:33
市场情绪与货币政策 - 特朗普宣布暂停对欧盟加征高关税导致市场避险情绪降温 现货黄金开盘后震荡下行 [1] - 欧洲央行管委西姆库斯称6月仍存降息可能 美联储卡什卡利表示9月前利率调整方向尚不确定 [1] - CME美联储观察数据显示6月维持利率不变概率为94.4% 降息25基点概率为5.6% 7月累计降息25基点概率升至23.9% [1] 技术面分析 - 月线级别呈现四连阳走势 前三个上涨月后均出现单月回调 当前已连续四个月收涨 [3] - 周线级别显示黄金在3160区域获得有效支撑 中期看多观点维持不变 跌破该支撑位才会转为下行压力 [3] - 日线级别当前支撑位于3278区域 价格在此上方运行则保持上行趋势 [3] - 四小时级别关键支撑在3320-3325区间 昨日低点在此止跌回升 不跌破该区间则继续关注上行走势 [3] 操作策略 - 黄金建议回调3320-3325区域做多 止损在3312 目标看3355-3385 破位持有 [3]
长江期货市场交易指引-20250527
长江期货· 2025-05-27 10:08
期货市场交易指引 交易咨询业务资格: 鄂证监期货字[2014]1 号 赵丹琪:| Z0014940 电话:027-65777110 邮箱:zhaodq1@cjsc.com.cn 全球主要市场表现 | 指标 | | 最新价 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | | 上证综指 | | 3,346.84 | -0.05% | | 深圳成指 | | 10,091.16 | -0.41% | | 沪深 | 300 | 3,860.11 | -0.57% | | 上证 | 50 | 2,699.42 | -0.46% | | 中证 | 500 | 5,669.46 | 0.29% | | 中证 | 1000 | 5,903.58 | 0.25% | | 日经指数 | | 37,531.53 | 1.00% | | 道琼指数 | | -- | -100.00% | | 标普 | 500 | -- | -100.00% | | 纳斯达克 | | -- | -100.00% | | 美元指数 | | 98.9887 | -0.14% | | 人民币 | | 7.1843 | -0.07% | | ...
集运再度回落:申万期货早间评论-20250527
申银万国期货研究· 2025-05-27 09:06
首席点评 - 中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于完善中国特色现代企业制度的意见》,提出完善企业收入分配制度,推动企业健全工资合理增长机制,深化国有企业工资分配制度改革,在符合条件的国有企业推行工资总额预算周期制管理 [1] - 推动上市公司开展中长期激励,制定稳定、长期的现金分红政策,强化控股股东对公司的诚信义务,支持上市公司引入持股比例5%以上的机构投资者作为积极股东 [1] - 美国总统特朗普表示希望在美国制造芯片、计算机和人工智能等"大物件",并威胁考虑从哈佛大学撤出30亿美元拨款拨给职业学校 [1] - 美联储短期内难有快速降息,黄金白银步入持续整理阶段,但长期驱动明确,关税谈判扰动、美国债务问题发酵或美联储重新QE等动作可能提供反弹动力 [1] 重点品种 贵金属 - 金银价格步入整理,特朗普将欧盟面临50%关税的最后期限延长至7月9日令担忧情绪降温 [2] - 美国众议院通过税改法案,未来十年将增加联邦债务约3.8万亿美元,对美国债务问题的担忧发酵 [2] - 5月开始的经济数据预计将呈现更明显的滞胀态势,美联储短期内难有快速降息,但政策框架修改或为未来宽松铺垫 [2] - 黄金长期驱动明确,短期内关税谈判扰动、美国债务问题发酵或美联储重新QE等动作可能提供反弹动力,整体偏强震荡 [2] 铜 - 夜盘铜价收涨,精矿加工费总体低位以及低铜价考验冶炼产量 [3] - 国内下游需求总体稳定向好,电网带动电力投资高增长,家电产量延续增长,新能源渗透率提升有望巩固汽车铜需求,地产数据降幅缩窄 [3] - 铜价短期可能宽幅波动,关注美国关税谈判进展,以及美元、人民币汇率、库存和基差等变化 [3] 集运欧线 - EC偏弱运行,08合约收于2085点,下跌5.81% [4] - 5月26日最新公布的SCFIS欧线为1247.05点,较上期下跌1.4%,对应大柜约1800美元 [4] - 6月船司逐步开舱后,大柜均价在2400美元左右,较5月底均价上涨600-700美元/FEU,测算对应的SCFIS欧线为1600多点,贴水当前06合约200点 [4] - 08合约因6月和7月周均运力投放均在30万TEU左右,运价上方空间承压,旺季未证伪前预计仍相对抗跌 [4] 当日主要新闻 国际新闻 - 日本政府计划拨款9000亿日元用于抑制电费燃气费及支援中小企业资金周转等,包括地方政府和民营企业在内的项目规模预计达2.8万亿日元 [5] 国内新闻 - 人社部等五部门发布《关于进一步健全就业公共服务体系的意见》,提出20条服务举措,健全就业公共服务体系 [6] 行业新闻 - OPEC+将7月产量会议提前一天至5月31日举行,或计划连续第三个月发动41.1万桶/日的大规模增产,将油价矛头刺向美国页岩油60美元/桶的"生死线" [8] 主要品种早盘评论 金融 股指 - 美股休市,上一交易日股指涨跌分化,传媒板块领涨,汽车板块领跌,全市成交额1.03万亿元 [9] - 当前我国主要指数估值水平仍处于较低水平,中长期资金入市配置性价比仍较高,预计股指将进入调整 [9] 国债 - 小幅上涨,10年期国债活跃券收益率上行至1.691%,央行加大公开市场操作力度,单日净投放2470亿元 [10] - 国内4月份政府债券推动社融存量同比增幅扩大,工业生产好于预期,消费增幅回落,房地产投资降幅扩大 [10] - 央行仍将保持支持性货币政策,资金面保持宽松,对期债价格仍有支撑 [10] 能化 原油 - SC夜盘下跌0.11%,美国驾车旅行高峰季节将从本周末开始到9月份美国劳工节结束 [11] - 美国和伊朗在罗马结束的核谈判未能达成协议,但双方同意继续谈判 [11] 甲醇 - 甲醇夜盘下跌1.93%,国内煤(甲醇)制烯烃装置平均开工负荷在81.51%,环比上升3.99个百分点 [12] - 沿海地区甲醇库存63.95万吨,环比上升1.05万吨,涨幅1.67%,同比上升19.49% [12] - 预计5月23日至6月8日中国进口船货到港量78万-79万吨,甲醇短期偏多为主 [12] 橡胶 - 橡胶走势下跌,国内产区气候较好,开割推进,预计后期逐步放量,泰国逐步开割 [13] - 青岛地区总库存持续增长,短期市场仍需关注美关税政策影响,预计天胶走势震荡偏弱 [13] 聚烯烃 - 聚烯烃弱势整理,PP期货价格近期新低,聚烯烃自身消费暂时见顶回落 [15] - 原油价格回落,化工品成本支撑力度下降,短期聚烯烃或震荡 [15] 玻璃纯碱 - 玻璃期货整理运行,玻璃生产企业库存5774万重箱,环比下跌55万重箱 [16] - 纯碱期货延续弱势,纯碱生产企业库存171.5万吨,环比下降2.1万吨 [16] 金属 贵金属 - 金银价格步入整理,特朗普将欧盟面临50%关税的最后期限延长至7月9日令担忧情绪降温 [17] - 美国众议院通过税改法案,未来十年将增加联邦债务约3.8万亿美元,对美国债务问题的担忧发酵 [17] - 美联储短期内难有快速降息,但黄金长期驱动明确,整体偏强震荡 [17] 铜 - 夜盘铜价收涨,精矿加工费总体低位以及低铜价考验冶炼产量 [18] - 国内下游需求总体稳定向好,电网带动电力投资高增长,家电产量延续增长 [18] - 铜价短期可能宽幅波动,关注美国关税谈判进展 [18] 锌 - 夜盘锌价收涨超2%,因华南某冶炼企业延长检修时间,近期精矿加工费持续回升 [19] - 国内汽车产销正增长,基建稳定增长,家电表现良好,地产数据降幅缩窄 [19] - 短期锌价可能宽幅波动,关注美国关税谈判进展 [19] 铝 - 夜盘沪铝主力合约收涨0.07%,特朗普关税态度摇摆,美国通胀预期较强 [20] - 上周初几内亚铝土矿扰动发酵,抬升氧化铝价格,但今日几内亚政府官员暗示事情或有转机 [20] - 短期内电解铝需求趋弱,沪铝或以震荡为主 [20] 镍 - 夜盘沪镍主力合约收跌0.22%,印尼镍矿供给整体依然偏紧,导致镍矿价格继续上升 [21] - 印尼关税新政或导致当地镍产品价格抬升,不锈钢需求表现平平 [21] - 短期内镍价可能跟随有色板块,呈现震荡偏强态势 [22] 碳酸锂 - 周度产量环比增加575吨至16055吨,5月总供应量较预期下调 [23] - 5月三元+磷酸铁锂消耗碳酸锂量预计环比小幅增加,磷酸铁锂正极材料库存周转天数连续下降 [23] - 需求缺乏明显增量背景下,锂矿价格下跌和供应上减量仍然较低,市场仍较为悲观 [23] 黑色 铁矿石 - 原料端在利润驱动下表现较强韧性,铁水产量目前处于回落状态,预计回落速度和空间有限 [24] - 全球铁矿发运近期有所减量,港口库存去化速率较快,海漂库存较大 [24] - 铁矿石下半年发运量预计增长较快,短期存支撑,后期震荡偏弱看待 [24] 钢材 - 当前钢厂盈利率尚在提升,铁水仍处高位的情况下,钢材供应依然呈现小幅增长态势 [25] - 5月南方进入传统雨季,建材需求或将呈现季节性回落,板材消费也即将进入淡季 [25] - 钢材市场整体面临供增需弱局面,短期出口暂无明显减量,螺纹短期比热卷弱势 [25] 煤焦 - 受迎峰度夏补库影响,短期动力煤现货上预期迎来暂稳窗口期 [26] - 钢厂利润有所收缩,铁水处在历史较高水平,已经出现高位回落迹象 [26] - 焦炭第二轮提降在计划之中,市场普遍接受,偏空思路对待 [26] 农产品 油脂 - 夜盘豆菜偏弱运行,棕榈油震荡收涨,美国政府计划授予163个小型炼厂豁免(SRE) [27] - 国内豆系供应随着大豆到港量增加而逐步恢复,预计后期豆油将逐步累库 [27] - 东南亚棕榈油产地处于增产季,库存逐累积,马来西亚6月出口关税下调 [27] 蛋白粕 - 夜盘豆菜粕偏强震荡,美豆播种进度相较往年偏快,整体播种工作较为顺利 [28] - 近期阿根廷地区受到风暴天气,将对大豆收割带来不利影响 [28] - 国内油厂开机大幅回升,供应偏紧情况得到明显缓解,豆粕供应快速增加预期较强 [28] 玉米 - 近一周深加工玉米耗量下降,叠加港口进口储备拍卖消息,盘面持续下行 [29] - 饲料产量与能量耗量仍有不错增长,预期有需求支撑 [29] - 随着国内外木薯旺季逐渐过去,深加工收到的木薯压力预期不会持续加强 [29] 棉花 - 美欧延长谈判窗口期,美棉低位震荡,郑棉现货维持上涨,23日3128B报价14435 [30] - 供应端疆内新棉种植基本结束,目前出苗率尚可,下游需求偏淡 [30] - 郑棉高位承压回落,仍需关注出口订单情况,目前现实面偏弱 [30] 航运指数 集运欧线 - EC偏弱运行,08合约收于2085点,下跌5.81% [31] - 5月26日最新公布的SCFIS欧线为1247.05点,较上期下跌1.4%,对应大柜约1800美元 [31] - 6月船司逐步开舱后,大柜均价在2400美元左右,较5月底均价上涨600-700美元/FEU [31] - 08合约因6月和7月周均运力投放均在30万TEU左右,运价上方空间承压 [31]
集运再度回落:申万期货早间评论-20250527
申银万国期货研究· 2025-05-27 08:53
政策与宏观经济 - 中共中央办公厅、国务院办公厅提出完善企业收入分配制度,推动国有企业工资分配制度改革,支持上市公司引入持股比例5%以上的机构投资者作为积极股东[1] - 美国众议院通过税改法案,未来十年将增加联邦债务约3.8万亿美元[2][4] - 日本政府计划拨款9000亿日元用于抑制电费燃气费及支援中小企业资金周转,项目规模预计达2.8万亿日元[5] - 人社部等五部门发布《关于进一步健全就业公共服务体系的意见》,提出20条服务举措[6] 贵金属市场 - 黄金白银步入持续整理阶段,但长期驱动仍然明确提供支撑[2][4][16] - 特朗普将欧盟面临50%关税的最后期限延长至7月9日,令担忧情绪降温[2][4][16] - 美联储短期内难有快速降息,但随着政策框架修改或为未来宽松铺垫[2][4][16] 有色金属 - 铜价短期可能宽幅波动,国内下游需求总体稳定向好,电网带动电力投资高增长[17] - 锌价收涨超2%,因华南某冶炼企业延长检修时间,精矿加工费持续回升[18] - 沪铝以震荡为主,几内亚铝土矿扰动发酵抬升氧化铝价格[19] - 镍价可能跟随有色板块呈现震荡偏强态势,印尼镍矿供给整体依然偏紧[20][21] 能源化工 - OPEC+或计划连续第三个月发动41.1万桶/日的大规模增产[7] - 甲醇短期偏多为主,沿海地区甲醇库存63.95万吨,同比上升19.49%[11] - 橡胶走势震荡偏弱,青岛地区总库存持续增长[12] - 聚烯烃或震荡,原油价格回落对化工品成本支撑力度下降[14] 黑色金属 - 铁矿石短期存支撑,后期震荡偏弱看待,全球铁矿发运近期有所减量[23] - 钢材市场整体面临供增需弱局面,短期出口暂无明显减量[24] - 双焦在低位都有一定反复,期价到了阶段性低点[25] 农产品 - 油脂整体震荡调整为主,美国生柴不确定性较大[26] - 国内豆粕供应快速增加预期较强,后期到港量预计月均千万吨[27] - 玉米供应仍然偏紧,深加工收到木薯压力预期不会持续加强[28] - 郑棉高位承压回落,下游需求偏淡[29] 航运指数 - 集运欧线偏弱运行,08合约收于2085点,下跌5.81%[30] - 6月船司逐步开舱后大柜均价在2400美元左右,较5月底上涨600-700美元/FEU[30]
黄金大涨,打脸特朗普,超级行情继续!
搜狐财经· 2025-05-26 13:01
黄金市场分析 - 黄金价格波动剧烈 过去100单日涨跌100美元的稀有行情现在成了家常便饭 日内V型反转和倒V走势成为常态 15分钟图波动相当于之前的日线级别 [1] - 黄金超级大扫荡行情将持续 主要受关税大战 地缘局势 央行购金 去美元化 美联储政策不确定和全球经济衰退等多重因素驱动 未来可能在3400-3100或2950-3500区间反复震荡 [3] - 上周黄金洗盘式上涨 主要受欧美关税谈判破裂影响 周线以光头光脚大阳线收盘 显示多头仍有上涨空间 但需警惕冲高回落 [3] 黄金技术面分析 - 日线关键阻力位在3415和3438区域 突破后可能冲击3500大关 下方关键支撑在3280-85区域和3300关口 [5] - 短期日内阻力在3380-85和3400关口 上周五高点3365可能被突破 突破后关注冲高回落 [5] - 当前亚欧盘时段关注3365-3330区间震荡 可采取高抛低吸策略 突破区间可跟进短线单 [7] 相关品种分析 - 沪金和融通金建议关注高空机会 沪金主力合约压力位在785-830区间 支撑位在777-732区间 融通金价格较沪金低约4元/克 [8] - 白银操作策略跟随黄金 不做单独解读 [9] - 美原油55双底反弹至63以上后 短线在65受阻回落至60关口 维持调整后再涨观点 支撑位在60 58和55-56区域 [10][12] 美股期货分析 - 美股期货高位震荡且已遇阻 随时可能展开下跌 建议继续高空为主 标普关键阻力在5890 5950-70和6020-50区域 [9]
5月26日白银早评:特朗普对欧态度再度变卦 白银行情强势拉升
金投网· 2025-05-26 10:03
1、特朗普恢复与欧盟为期90天的贸易谈判窗口,此前冯德莱恩主动与之联系。此前特朗普称与欧盟的 讨论毫无进展,建议从6月1日起对欧盟直接征收50%的关税;欧盟委员会拒绝就美国贸易关税发表评 论,直到欧盟贸易专员与美国贸易代表通电话。 2、美国财长贝森特:50%的关税威胁是对欧盟行动速度的回应,希望这样做能激励欧盟采取行动。美 国在与印度及亚洲国家的贸易谈判方面已取得了显著进展。将在未来90天内宣布更多协议;特朗普政府 暂停了创建主权财富基金的计划。 北京时间周一(5月26日)亚盘时段,美元指数交投于98.90附近,现货白银今日开盘于33.44美元/盎 司,目前交投于33.50美元/盎司附近,白银t+d交投于8250元/千克附近,沪银主力交投于8280元/千克附 近。日内无可关注的数据及事件,另外,由于美国阵亡将 纪念 ,贵金属市场将于美盘时段提前休市, 故此日内白银价格波动走势有限,或震荡走盘对待。 上周五(5月23日)美元指数跌0.81%,收报99.13,现货白银收涨33.48美元/盎司,上涨1.33%,在现货白 银上涨之际,其他贵金属涨跌不一:现货黄金上涨1.89%,报3357.00美元/盎司,现货铂金收涨 ...
金晟富:5.25黄金下周走势预测!周一开盘黄金行情分析参考
搜狐财经· 2025-05-25 21:07
换资前言: 各位投资朋友,周末愉快,一周交易结束了,今天你是轻轻松松在家享受着周末时光,还是焦灼不已到 处翻阅文章,为自己满手亏损的单子着急,天气越来越热了,但是离夏季高温也越来越近不是吗,我们 都想在市场中分一杯羹,但是你却亏损越来越严重,资金不断缩水,如果你正处在这种状态,金晟富建 议你先停下来,停止这种错误的交易,找到一位良师,至少能帮你改变局面挽回亏损,操作上谁都能经 历过牛市熊市。有时候感觉难熬并不要觉得没有了盼头,在亏损的时候不断积累经验,吸取教训,中间 做一些总结,金晟富可以带你走出困境,一次选择,终生受益。 美国经济日历将于下周二公布4月耐用品订单数据。下周三,美联储将公布5月份政策会议纪要。最后, 美国经济分析局将于下周五公布个人消费支出(PCE)物价指数数据,这是美联储偏爱的通胀指标。根据 芝加哥商品交易所(CME)"美联储观察工具",市场目前预计美联储7月份降息25个基点的可能性约为 27%。如果4月核心PCE物价指数上升速度强于预期,市场的直接反应可能导致投资者倾向于7月政策利 率不变。在这种情况下,美元可能会聚集力量,导致金价在下周末前走低。美国参议院预计将在5月26 日阵亡将士纪念 ...