国内政策与产业规划 - 国务院提出大力发展智能网联汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人、智能家居、智能穿戴等新一代智能终端[3] - 重庆市计划在2025-2027年重点围绕智能网联新能源汽车、先进材料等主导产业培育千亿级、百亿级行业龙头企业[5] - 广东省力争到2027年大宗货物绿色运输方式占比稳定在90%以上 社会物流总费用与GDP比率下降至13%左右[16] 区域产业表现与项目 - 南京市1-7月汽车制造业增加值同比增长13.1% 新能源汽车产量累计同比增长48.8%[4] - 阿维塔12成为全球首辆登陆南极的新能源轿车 极地测试数据将用于提升冬季续航与悬架系统优化[6] - 比亚迪泰国工厂首次向欧洲出口超过900辆电动车 覆盖英国、德国和比利时市场[9] 电池技术突破 - 吉利神盾金砖电池通过行业首个"整车+整包"带电六大串行极端测试 包含超级快充(5.5C)、高能量密度(192Wh/kg)和超级混动三大系列[7][8] - 日产汽车与美国LiCAP合作开发全固态电池电极生产工艺技术 计划2028财年推出搭载全固态电池的电动汽车[13] - 吉利旗下吉曜通行公司预计2027年电池产能达70GWh 衢州基地具备24GWh短刀电池产能和24PPM整线效率[8] 智能化与跨界合作 - 辰致集团将在"十五五"期间建立汽车、机器人、摩托车跨界创新技术能力 重点开发智能底盘域控和轮毂驱动项目[10] - 均胜电子与阿里云基于通义千问模型合作开发具身智能机器人 聚焦工业制造、医疗康养和特殊作业场景[11][12] - LG Innotek推出新一代数字钥匙解决方案 与5G通信模块共同构成汽车零部件业务支柱[15] 商用车与绿色运输 - 中车电动EU12、EU08两款纯电动客车获碳足迹认证 公司通过SGS认证成为"零碳工厂"[17] - 淮南市暂停国四排放标准老旧营运货车报废更新业务受理 国三标准车辆业务继续开展[18][19] - 奇瑞商用车零米轻卡在珠三角大湾区开展300公里真实场景续航测试 主打"满趟多省十度电"效能[20][21] 国际投资与合作 - 铃木汽车未来5-6年将在印度投资7000亿卢比(约80亿美元) 古吉拉特邦工厂计划年产能100万辆并作为电动维特拉全球出口中心[12] - 起亚加拿大与Variablegrid Adaptive Power合作 实现老旧住宅无需电路改造安装电动汽车充电器[14]

财务表现 - 2025上半年营业收入205亿元同比增长27% 归母净利润29.7亿元同比增长40% 扣非归母净利润26.7亿元同比增长29% [1] - 净利润增速高于收入增速主因期间费用率下降及投资收益同比高增 [2] - 2025年第二季度营业收入115亿元同比增长19% 归母净利润16.5亿元同比增长26% [3] 业务板块表现 - 通用自动化业务收入88亿元同比增长17% 其中通用伺服系统37亿元 变频器27亿元 PLC&HMI 9亿元 工业机器人6亿元 [4] - 新能源汽车业务收入90亿元同比增长50% 主因定点车型持续放量 新增国内定点30余个及海外定点5个 [5] - 智慧电梯业务收入23亿元同比下降1% 轨道交通收入2.2亿元同比持平 [5] 行业动态 - 2025年上半年中国GDP同比增长5.3% 制造业PMI波动于49.1%-50.5% 制造业投资同比增长7.5% [4] - 工业自动化市场规模1486亿元同比增长1% 其中OEM市场增2% 项目型市场降0.3% [4] - 低压变频器市场规模136亿元同比增长8% 通用伺服113亿元增7% PLC 84亿元增5% 工业机器人出货16.3万台增16% [4] - 新能源汽车产销量同比分别增长41.4%和40.3% 渗透率升至44.3% 国内销量增35.5% 出口增75.2% [5] - 电梯自动扶梯产量65.4万台同比下降6.4% [5] 市场竞争地位 - 伺服系统市占率32%位列第1 低压变频器22%第1 小型PLC 7%第4 中大型PLC 5%第6 工业机器人8%第4 SCARA机器人20%第1 [4] - 电机控制器市占率10%第2 电驱总成7%第4 定子装机量11%第2 OBC 5%第7 [5] 战略布局与进展 - 海外业务收入13亿元同比增长39% 占总营收6% [5] - 人形机器人领域低压高功率驱动器及无框力矩电机进入开发阶段 行星滚柱丝杠直线模组完成送样 启动工业具身智能机器人上肢部件开发 [6] - 公司预计2025-2027年营业收入470/569/682亿元 归母净利润55/66/79亿元 同比增速28%/21%/20% [6]

核心观点 - 深圳龙岗坂田街道通过科技赋能零售创新、文化赋能空间焕新和政企协同服务增效 成功转型为融合科技、文化与零售的创新型消费地标 为深圳建设国际消费中心城市注入新活力 [1][3][5][6][8][9][10][12][13][14][15][17] 零售创新与科技赋能 - 永辉超市星河WORLD店完成"胖东来式"调改后开业3天销售额同比暴增523% 订单量增长244% 客单价提升123% 创全国永辉系统销售纪录 [6] - 超市提供现烤小龙虾和免费清蒸海鲜服务 实现"即买即食"便捷体验 [6] - sp@ce天虹超市3.0坂田店与华为共建"智慧零售样板点" 采用机器人导购和无感离场智能系统 展现科技赋能零售的魅力 [8] - 全球首家机器人6S店在坂田开业 试点建设全国首个集机器人剧场、实验场、园区于一体的具身智能机器人示范街区 [17] 文化赋能与空间焕新 - 天安云谷举办"附近戏剧大会" 以四大板块将职场青年下班时间转化为"精神栖息地" 儿童剧《光影里的诗词歌赋》用光影魔术和说唱形式演绎古诗 [10] - 星河WORLD·COCO Park焕新亮相"星空里"独栋街区 引入芒果TV《密室大逃脱》光影互动展深圳首展和全国首店Aura Vino欧陆融合料理 [12] - 坂田万科广场打造"最美花园商场"和"自然探索博物园" 实现从购物中心向"具有购物功能的社交中心"转变 [12] - 龙岗国际艺术中心2025年底投用 定位"科技文化融合创新基地" 规划1607座大剧场、579座中剧场和350座音乐厅 将承接韦尔比耶音乐节等国际盛会 [13] 政企协同与消费活力 - 坂田街道2024年服务业营业收入和社会消费品零售总额在龙岗区排名第一 在"2025活力街道全国500强"榜单中位列第五 [3] - 街道办推动重点文体项目建设 依托三大特色商圈打造文化IP和低空文旅新玩法 如垂直马拉松活动和端午游园会 [15] - 街道主动对接企业需求 在政策咨询、场地协调和配套设施方面提供全方位保障 支持机器人产业与商圈消费深度融合 [17]

公司业务与技术布局 - 专注于计算机视觉领域 为行业提供算法授权及系统解决方案 是全球领先的视觉人工智能企业 [1] - 视觉人工智能算法技术具有通用性和延展性 累积了丰富的视觉、感知层底层算法、解决方案及应用技术 [1] - 适用于机器人的算法包括人脸/动物/景物识别及分析、手势识别、3D重建、SLAM等多种核心算法技术 [1] - 积极布局具身智能机器人领域相关技术 进行了核心智能视觉感知、视觉融合IPs（技术引擎）的研发 [1] - 已与全球知名的民用机器人公司建立技术合作 [1] 技术发展历程与产品优势 - 数码相机以及手机功能机时代就开始专注于视觉人工智能技术的研发与应用 [1] - 主要算法技术经过长时间锤炼 可针对特定相机或硬件做算法适配和调优 [1] - 拥有种类丰富、经验成熟、多类终端适用的算法技术及产品 包括畸变矫正、视频防抖、HDR、降噪等 [1]

公司业务布局 - 智能伺服控制器和磁编码器等系统级封装电路可应用于机器人领域包括具身智能机器人等新兴场景 [1] - 已布局传感器后端信号调理电路相关产品在机器人感知系统中具有潜在应用价值 [1] - 未来将结合发展战略及市场需求积极拓展新兴技术领域 [1]

财务业绩 - 2025年上半年营业收入316.36亿元 同比增长35.50% [1] - 归母净利润5.85亿元 同比增长54.12% [1] - 改性塑料业务销量130.88万吨 同比增长19.74% 创半年度新高 [1] 业务驱动因素 - 改性塑料销量及毛利稳步增长 [1] - 绿色石化经营质量提升 [1] - 特种工程塑料销量及毛利增长 [1] - 特种工程塑料销量1.48万吨 同比增长60.87% 成为重要业绩驱动力 [2] 行业趋势 - 化工行业面临产能过剩 需求疲软 贸易摩擦三重压力 [1] - 具身智能机器人 低空经济 高频通信 人工智能等领域快速发展带动化工新材料应用场景扩展 [1] - 产业高端化发展推动高端材料国产替代成为市场焦点 [2] 产品与技术优势 - 改性塑料毛利率自2020年以来保持在20%以上 毛利年复合增长率达14% [2] - 特种工程塑料产品包括PEEK LCP PPA等 应用于浸没式冷却服务器存储连接器 AI服务器高速连接器 具身智能机器人关键零部件 [2] - 合成生物材料领域创新构建"生物基单体-聚酯-改性材料"全产业链体系 实现生物基丁二酸 生物基BDO规模化生产 [3] 全球化布局 - 越南工厂 西班牙工厂已投产 印尼工厂即将运营 [2] - 海外基地包括美国金发 欧洲金发 印度金发协同作战 [2] - 报告期产成品销量16.10万吨 同比增长33.17% [2] 发展战略 - 聚焦创新驱动 提升组织效能 加速国际化进程 [3] - 保持研发高投入 紧抓行业升级趋势 [1] - 通过全产业链体系为远期发展奠定基础 [3]

财务表现 - 2025年上半年实现营收约303.47亿元 [1] - 归母净利润约7.08亿元 [1] 机器人业务布局 - 上半年成立专门机器人公司推进具身智能机器人业务 [1] - 产品涵盖大小脑控制器、能源管理模块、高性能机身机甲材料等关键零部件 [1] - 提供机器人头部及胸腔总成等软硬件一体化解决方案 [1] 客户与合作 - 核心客户包括海外机器人头部企业及国内智元机器人、银河通用等企业 [1] - 将基于现有新能源汽车品牌客户需求拓展机器人业务 [1] 研发与商业化 - 积极推进机器人产品研发和商业化落地 [1] - 针对客户需求开展新产品研发 [1]

核心业绩表现 - 2025年上半年实现营业收入14897.32万元 归属于上市公司股东的净利润457.83万元 [1] - 第二季度营收8156.48万元 环比增长21% 扣非净利润1004.96万元 环比增长242% [1] - 经营活动现金流净额2986.07万元 通过应收账款催收回款约1.85亿元 [1] 业务板块表现 - 新能源充换电业务营收5147.44万元 同比增长40.01% [2] - 365在线技术服务营收927.38万元 同比增长21.84% [2] - 横向对比同行业5家智慧矿山企业均出现下滑 公司表现相对平稳 [1] 研发与技术投入 - 研发费用2230.20万元 同比增加71.26万元 [2] - 新增知识产权37项 含发明专利8项（其中矿山特种机器人相关专利5项）及实用新型专利7项 [2] 战略发展方向 - 矿山智能化板块将巩固老客户群体并拓展非煤矿山业务 [3] - 新能源充换电业务持续推进全国市场布局 [3] - 加强智能识别、数字孪生、大模型及具身智能机器人等技术研发 [3]

公司产品布局 - 公司智能伺服控制器、磁编码器等系统级封装电路可运用于机器人领域，包括具身智能机器人等新兴应用场景 [1] - 公司已布局传感器后端信号调理电路相关产品，这些产品在机器人感知系统中具有潜在应用价值 [1] 技术发展策略 - 公司未来将继续结合发展战略及市场需求，积极拓展新兴技术领域 [1]

财务表现 - 上半年营收21.23亿元同比增长10.04% 归母净利润3027.15万元同比增长45.36% [2] - 第二季度营收12.36亿元同比增长11.19% 归母净利润2253.27万元同比增长106.4% [3] - 财务费用激增228.45%至6820.22万元 主要因战略投资者利息费用确认 [2] 主营业务 - 汽车零部件制造营收13.91亿元同比增长20.61% 主要受阿凡达低碳车轮销量攀升驱动 [3] - 国内市场营收11.16亿元同比增长43.34% 国际市场营收2.75亿元同比下滑26.64% [4] - 泰国工厂阿凡达生产线预计2025年底投产 旨在拓展国际市场 [4] 现金流与债务 - 经营性现金流量净额-1.88亿元同比下滑35.08% 自2016年以来持续为负 [5][6] - 货币资金6.41亿元同比增长103.36% 但短期债务达14.43亿元 资金缺口超8亿元 [9] - 长期借款13.97亿元 应付账款2.59亿元 [9] 股权质押与控制权 - 实控人家族合计持股17.67% 已100%质押全部股份 [7] - 主要股东孙锋峰质押1亿股(持股10.09%) 孙金国质押5110.75万股(持股5.13%) 孙利群质押2056.76万股(持股2.07%) [7] - 股份自2021年起长期质押超3年 公告称未来半年内无到期质押 [8] 战略布局与研发 - 子公司杭州阿凡达获战投11.85亿元 承诺2025-2027年净利润不低于1亿/3.2亿/2亿元 [2][3] - 研发费用4093.49万元同比增长79.67% 重点布局机器人领域新材料应用 [9] - 与鹿明机器人/九号公司等企业合作开发铌微合金在机器人部件的应用 [9] 市场反应 - 半年报披露后股价连续下跌 截至8月22日收盘报13.68元/股跌幅1.3% [1]