文章核心观点 - 生物制造作为未来产业，在政策、企业、科研等多方协同下动能充沛，产业根基渐牢，市场规模预计将从“十四五”末的1.1万亿元增长至2030年的近1.8万亿元，展现出万亿赛道的新潜力 [1][1] 政策与战略支持 - 政策层面持续加码，上海市近期行动方案将生物制造纳入积极引导的新兴产业领域，确立其战略优先级 [1] - “十五五”期间，生物制造政策重心从技术研发转向技术产业化落地，核心聚焦于中试、工艺放大和示范线建设 [2] - 政策红利推动行业项目布局思路根本转变，企业初期便考量工艺规模化、成本可控和下游应用场景，以提升发展质量、摆脱同质化竞争 [2] 市场规模与产业基础 - “十四五”期间，中国生物制造产业总规模达1.1万亿元，生物发酵产品产量占全球70%以上，其中食品及添加剂、生物制药等细分领域年产值超4000亿元 [1] - 易凯资本预测，到2030年，中国生物制造市场规模将接近1.8万亿元 [1] 核心技术：合成生物学与AI融合 - 合成生物学技术作为生物制造的核心支撑，可推动产业实现低碳生产、提升劳动生产率，广泛应用于医疗健康、能源、环保、工业制造等领域 [2] - AI与合成生物学的融合将推动行业竞争格局从“单点突破”向“平台化竞争”转型，AI的核心价值在于利用数据提升研发效率，推动领先企业向“平台化公司”转型 [6] 企业发展与项目布局 - 企业持续加码生物制造领域布局，在微生物蛋白、海洋生物制造等细分赛道多点突破 [2] - **瑞普生物**：总投资6.8亿元的万吨级微生物蛋白产业化示范工程有序推进，计划2026年四季度调试试生产，目标是打造国内一流的生物制造标杆，支撑集团新业态战略布局 [3] - **富祥药业**：聚焦微生物蛋白赛道，依托其在高端抗生素发酵领域的积累，项目在发酵调控、工艺放大等环节与传统业务有显著技术同源性和协同效应，并深化国内外双轮布局 [3] - **弈柯莱生物**：联合高校与研究机构成立珠海弈源生物科技有限公司，依托专利菌株技术，聚焦开发高价值水产饲用功能性蛋白，旨在降低对进口鱼粉蛋白的依赖，助力海洋生物科技产业发展 [4] 产业发展路径与潜力赛道 - 合成生物将成为动保等行业绿色转型与高端供给升级的核心引擎，推动产业从“规模扩张”向“质量效益”转型，实现研发、生产、应用的全价值链革新 [4] - “十五五”期间最具潜力的细分赛道主要集中在三类：医药健康领域的高附加值产品（如关键原料）、下游应用明确且成本接近拐点的生物基材料及化学品、以及围绕平台能力的服务型赛道（如发酵平台、酶工程） [5][6] - 产业发展需技术、政策、市场三者协同发力，技术为基础、政策降门槛、市场拉规模，三者联动才能推动细分赛道爆发式增长 [2] 产业化瓶颈与解决方案 - 针对中试转化不足、核心菌种与装备“卡脖子”等瓶颈，可借鉴国际经验构建完整链条：一是将中试作为公共能力建设以降低试错成本；二是推动应用端从中试阶段介入，以明确需求倒逼研发贴合实际应用 [6] 企业竞争力提升路径 - 企业提升国际竞争力的路径包括：将现有“产能优势”升级为可复制的工程化能力优势，从“代工”转型为“工程化伙伴”；以及依托国内多元应用场景打造“场景验证中心”，先完成国内全流程验证，再拓展海外市场 [7]

公司业绩与财务表现 - 公司2023年实现营业收入人民币1,124.53亿元，同比增长9.7% [1] - 公司2023年实现归母净利润人民币131.75亿元，同比增长13.8% [1] - 公司2023年实现扣非归母净利润人民币120.92亿元，同比增长13.9% [1] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为人民币192.19亿元，同比增长8.8% [1] - 公司2023年加权平均净资产收益率为12.9%，同比提升0.6个百分点 [1] 业务板块运营情况 - 公司2023年商品煤产量达到1.25亿吨，同比增长3.3% [1] - 公司2023年煤炭销售量达到1.54亿吨，同比增长7.6% [1] - 公司2023年发电量达到1,333.46亿千瓦时，同比增长11.3% [1] - 公司2023年售电量达到1,252.46亿千瓦时，同比增长11.4% [1] - 公司2023年煤化工产品产量达到543.4万吨，同比增长6.1% [1] 公司战略与未来发展 - 公司计划2024年实现商品煤产量约1.3亿吨，煤炭销售量约1.7亿吨 [1] - 公司计划2024年实现发电量约1,380亿千瓦时，售电量约1,298亿千瓦时 [1] - 公司计划2024年实现煤化工产品产量约560万吨 [1] - 公司致力于推动煤炭产业清洁高效发展，促进煤电产业优化升级 [1] - 公司致力于推动煤化工产业高端多元发展，并培育壮大战略性新兴产业 [1]

《上海市支持先进制造业转型升级三年行动方案（2026—2028年）》核心要点 - 上海市发布三年行动方案，旨在重塑产业版图并拓展至商业航天等新领域，目标到2028年新增年产值10亿元以上制造业企业100家，累计超过600家，并带动产业链新增规上工业企业500家 [1] 产业投资与增长基础 - 2025年上海工业投资同比增长20.0%，其中制造业投资同比增长22.8%，为未来增长提供坚实基础 [2] - 2025年上海规上工业总产值跨越4万亿元大关，创历史新高 [1] 产业结构调优路径 - 方案提出“结构调优升级行动”，对传统优势产业如石化、钢铁和有色金属进行优化提升，推动向新材料、特种精品钢和轻合金转型 [3] - 对集成电路、生物医药、人工智能三大先导产业，重在“战略引领”，支持全产业链突破和全栈创新 [3] 智能化与数字化转型 - 方案将开展“AI+制造”赋能行动，支持企业应用人工智能大模型等技术打造行业模型和工业智能体 [4] - 具体目标：到2028年，推动大型企业实现智能工厂全覆盖，机器人密度提高到600台/万人，智能制造装备数字化水平达到70%以上 [4] 新兴赛道布局 - 方案积极引导企业投资布局低空经济、商业航天、具身智能、生物制造、智能终端等新兴领域 [5] 研发创新激励措施 - “创新攻关强基行动”对企业基础研究投入提供分档财政补助：年投入≥1亿元补助1000万元，5000万元至1亿元补助500万元，1000万元至5000万元补助200万元 [6] - 此举旨在强化企业创新主体地位，提升规上制造业企业研发费用占营收比重 [6] 资源要素保障 - 金融支持：推动金融机构提供低息、高额度、长期限的制造业贷款，并对企业备货关键原材料等的贷款给予0.8%至1.3%的贴息 [7] - 空间供给：妥善解决工业用地续期问题，支持企业根据实际需要确定工业厂房容积率 [7] - 方案还涉及人才引育、物流配套、降本增效等多维度支持 [7] 成本控制与盈利能力 - 上海持续推进工业降本增效，2025年1—11月工业企业每百元营收成本降至81.5元 [8] - 2025年上海工业企业利润率达到6.3%，高于全国水平1个百分点 [8][9] 现代化产业体系蓝图 - 2026年上海将锚定新型工业化，高质量绘就“2+3+6+6”现代化产业体系的“实景画” [10]

行业政策导向 - 农业农村部召开科技创新领导小组会议，强调要紧紧围绕加快农业农村现代化和农业强国建设重点任务 [1] - 会议提出需进一步加强农业基础研究战略性、前瞻性、体系化布局 [1] - 会议明确要推动人工智能、生物制造等农业关键核心技术攻关取得突破，以加快解决农业高质量发展技术难题，催生农业新质生产力 [1] 企业培育与产业融合 - 会议强调要推动科技创新与产业创新深度融合，大力培育农业科技领军企业 [1] - 会议指出需加快实施“百千万”农业科技企业培育工程，以提升企业整体创新实力 [1] 科技成果转化与应用 - 会议提出要畅通农业科技成果转化渠道，构建产学研用一体的农业科研组织模式 [1] - 会议明确将实施农业新技术新产品新场景大规模应用行动 [1] - 会议强调需强化公益性农技推广机构主体地位，并创新多元化农技推广服务模式，以打通成果落地应用“最后一公里” [1] - 会议目标是通过上述措施促进良田、良种、良机、良法集成增效 [1]

国资央企“十五五”期间战略布局 - 文章核心观点：“十五五”期间将以国有资本“三个集中”为牵引，推进重组整合与结构优化，强化自主与原始创新，并深入实施“AI+”专项行动，以加快新兴产业和未来产业布局，培育增长“第二曲线” [1] - 新兴产业与未来产业布局：国资央企将系统布局新能源、航空航天、低空经济、量子科技、6G等产业，同时前瞻谋划具身智能、生物制造、海洋能和绿色船舶等新赛道 [1] - 战略聚焦领域：将聚焦国家安全、产业链供应链安全和关键核心技术攻关，加快打造国家战略科技力量和新兴支柱产业 [1] 中证A500指数表现与特征 - 指数风格与优势：相较沪深300，中证A500强调行业均衡与细分龙头，其风格更分散、成长性暴露更高，能在产业结构升级周期提供更优的Beta底盘 [1] - 历史业绩表现：截至2025年末，中证A500指数基日以来涨幅高达464.28%，同期沪深300指数为361.15%，超额收益为103.13% [1] 国泰中证A500ETF产品情况 - 客户数量优势：根据2025年中报，国泰中证A500ETF总户数位列同类首位，是第二名的三倍多 [1]

报告核心观点 本报告聚焦于量子科技、生物制造、氢能与核聚变、脑机接口、具身智能、6G及商业航天等未来产业，梳理了近期技术突破与商业化进展。核心观点认为，多个前沿领域正从实验室走向产业化，关键技术瓶颈取得突破，商业化进程明显加速，为相关产业投资提供了明确的技术演进与市场落地节点[2]。 量子科技 - 中国科学技术大学潘建伟院士团队取得两项重大突破：一是构建可扩展量子中继基本模块，首次实现纠缠寿命（550毫秒）超过建立时间（450毫秒），攻克了量子网络扩展的核心瓶颈[4]；二是实现基于单原子的百公里器件无关量子密钥分发（DI-QKD），在100公里光纤链路中验证了高保真纠缠（>90%），将DI-QKD距离较国际此前最好水平提升了两个数量级以上[4] - 上述突破意味着量子中继器具备了“存储并转发”能力，是构建千公里级量子互联网的标准化底座[5]。未来量子网络有望复用部分现有光纤基础设施，降低建设成本，量子骨干网和城域网建设有望提速[5] - IBM预测，2026年底前，首个获广泛认可的“量子优越性”案例将落地[27] 生物制造 - 中国科学院深圳先进技术研究院构建了细菌纤维素生物正交功能化通用平台，实现了从小分子药物到大型蛋白质酶等多尺度功能分子的可编程集成，为生物制造、生物传感、柔性电子等领域开辟了新的应用路径[6][7] - OpenAI与生物技术公司Ginkgo Bioworks合作，融合GPT-5与云实验室，构建AI驱动的闭环自动化实验系统，将无细胞蛋白质合成（CFPS）的生产成本降低约40%，试剂成本降低57%[8] - 2026年将举办国际生物炼制与生物制造会议（ICB 2026）和国际生物工艺大会（BPI）等重要行业会议[27] 氢能与核聚变 - 中能建松原氢能产业园（绿色氢氨醇一体化）项目的绿氨产量累计突破10,000吨，并获得欧盟ISCC EU认证，验证了“绿电—绿氢—绿氨/绿醇”一体化商业闭环[9] - 深圳大学团队在聚变堆钨基面向等离子体壁材料与部件的制备关键技术上取得重要突破，已掌握较为成熟的聚变堆包层第一壁钨制备技术，为国内聚变堆建设提供支持[10] - 深圳能源全资子公司签署505MW风光制氢一体化合成绿氨项目，总投资额约80亿元，项目覆盖风电发电、电解水制氢及下游绿氨、绿醇、可持续航空燃料等应用[12] - 2026年将举办第五届中国国际氢能大会和世界氢能峰会等重要行业会议[27] 脑机接口 - 博睿康技术（上海）股份有限公司已开启上市辅导进程，其NEO产品采用硬膜外微创植入路径，已累计完成32例患者植入，累计安全植入数据近5000天，术后无器械相关不良反应，产品已进入国家药监局创新医疗器械特别审评通道[13][14]。这标志着侵入式脑机接口正从探索阶段步入商业化阶段[15] - 中国科学院脑智卓越中心与临港实验室建立了新型灵长类光遗传技术，成功向非人灵长类动物视觉皮层“写入”信息，诱导出具有视网膜拓扑结构的光幻视，突破了脑机接口“单向通行”的局限，实现了与大脑的“双向对话”[16][18]。该技术相比传统电刺激更精准，具备更高的空间与时间分辨率[20] - Neuralink计划于2026年开始对其脑机接口设备进行大规模生产[27] 具身智能 - 微软研究院发布了新型机器人模型Rho-alpha，该模型基于Phi视觉语言模型系列构建，创新性地融入了触觉传感数据，并采用以合成数据为核心的训练策略，以缓解机器人领域真实数据稀缺的难题[21]。模型支持通过人机交互反馈实现持续学习优化，标志着微软正在布局研发可在动态现实环境中感知、推理、行动的下一代机器人系统[21] - 特斯拉第三代Optimus人形机器人产线预计于2026年建成投产[27]。2026年还将举办杭州人形机器人展、中国工博会机器人展及汉诺威工业博览会等多项重要行业会议与展览[27] 6G与商业航天 - 北京邮电大学张建华教授团队提出的“面向6G的6-24GHz频段超大规模MIMO近场传播与空间非平稳信道模型”被3GPP纳入TR 38.901技术报告，跻身国际6G标准体系[22] - 美国联邦通信委员会（FCC）已受理并公示了SpaceX提交的轨道数据中心申请。SpaceX计划打造一个最多包含100万颗卫星的星座，以建立环绕地球的轨道数据中心网络，为先进的AI模型提供支持[23][25]。FCC此次受理决定明显快于一般情况[25] - 2026年世界移动通信大会和全球6G技术与产业生态大会等重要会议将举办[27]

中石油的战略转型与生物制造布局 - 中国石油集团将生物制造与精细化工作为企业发展的“第三曲线”，是其基于能源与化工行业趋势做出的前瞻性战略选择[2][4] - 公司明确以新成立的“生物制造产业创新中心”为牵引，旨在突破从实验室到工厂的“最后一公里”，形成可复制推广的共性关键技术成果[2] - 早在2025年8月，公司董事长戴厚良就强调在巩固油气产业链的同时，加快发展包括生物技术、精细化工和新材料在内的“生精材”等新兴产业[4] 生物制造的战略重要性 - 生物制造的重要性不亚于芯片研制，国家在“十五五规划”建议中将其列为前瞻布局的未来产业之一，与量子科技、氢能等并列，预计未来10年将催生万亿级市场并再造一个中国高技术产业[4] - 在“双碳”目标下，全球化工行业正从依赖化石原料向可再生生物质原料过渡，发展生物制造是传统油气公司转型的内生需求[5] - 生物制造作为绿色、可持续的生产方式，可生产替代石油的化工基础原料和高分子材料，契合中石油“生”（生物技术）和“精材”（精细化工与新材料）的战略方向[5] 中石油在生物制造领域的具体进展 - 2025年9月，由中油工程旗下昆仑工程公司与中石油参股子公司盛通聚源合作，开发出国内首款生物基聚碳酸酯特种工程塑料，实现了重要突破[5] - 公司布局生物制造的核心环节包括：开发高效、专一的工业酶与细胞工厂以降低生产成本；以及优化发酵、分离纯化等过程以解决规模化生产的工程难题[7] - 公司的战略路径日渐清晰，即在保障传统能源安全的同时，通过绿色技术与生物技术重塑未来的产业核心竞争力，布局包括新疆CCUS项目、通州湾生物制造中心等[10] 与天津大学的战略合作 - 中石油与天津大学的合作是典型的强强联合与优势互补，旨在聚焦合成生物前沿领域，培养拔尖创新人才和领军学者[2][8] - 天津大学在合成生物领域处于国内领先地位，拥有合成生物技术全国重点实验室，并入选工信部首批“生物制造中试能力建设平台”，形成了产学研一体化的创新生态[8] - 天津大学元英进院士团队在酵母基因组合成与应用方面成果显著，成功化学合成酵母长染色体并创制出高产酵母菌株实现工业规模应用，打通了从基础研究到应用的链条[9] - 对中石油而言，合作能获得前沿技术注入和人才储备；对天津大学而言，中石油提供了产业化平台、中试放大能力、市场需求和资金支持，实现产学研深度协同[9] 行业动态与活动 - 第11届生物基大会暨展览将于2026年5月20-22日在上海举行，旨在搭建上下游高效合作平台，助推产业绿色低碳转型[11] - 大会将包含11大主题论坛，覆盖生物基产业宏观论坛、关键化学品与材料、国际合作、产业投资等多个领域，并设有生物基产业展览，预计展示1000+新品[11][12] - 同期将举办第4届DT新叶奖评选活动，设置创新材料奖、创新应用奖、最具商业价值奖和创新行业解决方案奖四大奖项[11]

深圳市政府2026年产业发展规划 - 2026年深圳规上工业增加值力争增长6%以上 [1] - 制定实施“20+8”战略性新兴产业集群和未来产业政策体系3.0版 [1] 制造业与优势产业 - 巩固提升制造业领先优势 [1] - 建成投用比亚迪全球研发中心等项目 [1] - 加快推进赛米科技园、惠科新能源、江丰电子、深汕尖端聚酰亚胺高分子材料等项目 [1] - 提升新一代电子信息、新能源汽车、半导体与集成电路等优势产业发展能级 [1] 新兴与未来产业布局 - 抢占低空经济与空天、生物医药、高性能材料等产业发展新赛道 [1] - 积极推动第六代移动通信、量子科技、生物制造、未来能源、脑机接口等未来产业成为新的经济增长点 [1] 人工智能产业发展 - 加快建设全球人工智能先锋城市 [1] - 2026年深圳力争人工智能产业集群增加值增长10%以上 [1] - 加强全栈自主可控人工智能软硬件生态建设 [1] - 集中力量攻坚算法理论、模型架构、智算芯片、基础软件、智能机器人等核心技术 [1] - 建好用好鹏城云脑Ⅲ等国家人工智能重大训力基础设施、国家超算深圳中心二期 [1] - 深化拓展“人工智能+” 推动人工智能全域全时全行业高水平应用 [1] - 高水平建设国家人工智能应用中试基地 [1] - 深入实施人工智能终端产业发展行动计划 [1] 软件与信息技术服务业 - 加快软件和信息技术服务业提级发展 [1] - 加强国产操作系统生态建设 [1] - 推动“开源鸿蒙/第五代精简指令集芯片”在万物智联、智能家电、工业、建筑业、社会治理等领域规模化应用 [1] - 软件和信息技术服务业营收增长10%以上 [1]

行业战略定位与规划 - 生物医药产业被视为推动高质量发展的重要引擎，“十五五”规划建议提出前瞻布局未来产业，推动生物制造等成为新的经济增长点 [1] - 温江区作为成渝地区生物经济先导区，自2008年开始布局生物医药产业，已构建起涵盖医学研发、医疗服务、医药制造的“三医”融合产业生态 [1] - 温江区在2015年聘请国际顶尖机构编制产业发展规划，率先提出并实践医学、医疗、医药融合发展理念，推动产业走向集群式发展道路 [1] 产业发展策略与成果 - 温江区聚焦产业集群培育，实施“引育并举”和“链主驱动+赛道布局”策略，实现了生物医药产业“从零到群”的突破 [1][3] - 区域已集聚医药健康上下游协作企业650余家，形成了“药械研发—生产制造—医疗应用”的完整产业生态 [3] - 区域累计上市6款创新药、2款生物类似药，并有81款创新药进入临床研发阶段 [3] - 区域已聚集200余个国省级创新平台 [3] 本土企业培育与支持 - 成都百裕制药股份有限公司是温江本土企业，专注于中药及化学药创新药，在起步阶段借助政府专项投融资对接会渡过资金难关 [2] - 温江区政府通过专项惠企补贴、人才补助等政策，为企业潜心研发提供保障 [2] - 四川百利天恒药业股份有限公司前身于1996年在温江成立，其完善的“三医”融合生态和全周期政策支撑是公司实现全球化突破的重要底气 [2] 龙头企业引进与产业链构建 - 温江区通过精准招商补链强链，吸引产业链关键环节龙头企业入驻 [3] - 依托四川核工业基础优势，在全国率先规划建设核药特色产业园，吸引远大医药、通瑞生物等国内核药龙头企业入驻 [3] - 成都社泰医疗科技有限公司（远大医药全资子公司）表示，四川省丰富的核素资源、人才储备及温江完整的产业链条是吸引其落地的主要原因 [3] 研发创新与国际化突破 - 四川百利天恒药业是全球肿瘤大分子治疗领域的创新龙头企业，其自主研发的全球首创EGFR×HER3双抗ADC药物与百时美施贵宝达成84亿美元全球合作，创下ADC领域单个资产最高交易额 [2] - 区域内的科伦博泰、百利天恒等企业，凭借强劲研发实力，在新药“出海”授权交易领域实现新突破，陆续与国际医药企业达成药物授权交易，总额超240亿美元 [3] 未来发展方向 - 温江区正循着“三医”融合发展路径扎实向前，资本、技术、人才等关键要素加速集聚，加快建设西部一流生物医药产业高地 [4] - 当地政府表示将借鉴其他地方有益做法，推出更加完善的补贴机制、租金减免等支持政策，以更好促进医药产业健康发展 [4]

AI与具身智能 - 2026年全球理论创新或更多聚焦在AI多模态、生物医药等方向 而工程化实践可能出现在固态电池、可控核聚变、商业航天等领域 [1] - 几乎所有受访的一二级机构投资人都将AI视为不容忽视的市场主线之一 2026年初开源AI智能体OpenClaw成为开年首个现象级AI应用 [2] - AI产业从基础设施投入期转向商业价值兑现期 资本将沿着产业链下游能快速产生现金流的应用环节迁移 可重点关注C端AI超级入口、AI编程、B端企业服务智能体等场景 [3] - 爆款硬件也有望诞生 手机、汽车、智能家居等终端场景的智能化升级已成为可持续的产业趋势 苹果已开启新一轮创新周期 折叠屏手机、智能耳机等产品持续升级 AI眼镜等新品值得期待 [3] - 具身智能是备受关注的赛道 2026年或是其从“能走会看”到“泛化操作”的元年 需要攻克“泛化性”难关 [3] - 2026年或未来几年 具身智能将在模型效率上出现重大突破 实现机器人在非结构化环境下的高度泛化能力 可关注六维力传感器、高功率密度电机、高端减速器等产业链环节 [4] - 人形机器人公司Figure发布的Helix 02模型 将推动具身智能从桌面级操作向全身操作升级 进一步融入人类的经验知识 具身智能在工业场景的落地进程有望加速 [4] - 富达基金的基金经理也将AI驱动的人形机器人视为2026年最看好的方向之一 [4] 商业航天 - 商业航天已是一个显性风口 市场关心2026年该板块会不会出现类似“DeepSeek时刻”的引爆点 [4] - 2026年万众瞩目的时刻就是SpaceX上市 这标志着全球商业航天的商业模式初步确立 也标志着新一轮航天发展竞赛的开启 [5] - 中国的商业航天企业大概率能顺利开展火箭回收业务 这将是中国自己的“商业航天时刻” [5] - 2026年 商业航天将迈入快速发展的临界点 随着政策支持与产业链成熟 火箭回收、卫星互联网等技术将快速商业化 [5] - 低轨卫星互联网领域正处在从“政策孵化”走向“工业化爆发”的拐点 确定性的十年增长周期已经启动 [5] - 在投资优先级上 建议紧盯行业卡点与稀缺性 细分领域排序为：火箭整箭、卫星运营商、卫星整星、卫星零部件 [5] - 运力瓶颈与成本偏高是制约我国商业航天的核心痛点 谁先攻克回收技术、把成本“打下来” 谁就握住了星座市场的“总阀门” 民营火箭赛道最终或仅容纳2至3家头部企业 [5] - 在应用市场空间上 航空互联、海事通信等传统高端市场是基本盘 而低空经济则是最具潜力的增量赛道 手机直连卫星正从“应急卖点”走向“大众标配” 太空算力借助太空太阳能与天然散热环境 有望破解地面算力的能耗约束 [6] - 我国火箭运载能力与卫星低成本制造能力或在2026年迎来共振 卫星制造、火箭制造、地面通信终端三大领域或出现很多投资机会 核心上市公司订单及业绩将陆续落地 [6] 未来产业与生物医药 - “十五五”规划建议提出 推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点 [6] - 2026年的科技“爆点”将出现在国家布局的未来产业主航道上 除AI与机器人、商业航天以外 以可控核聚变、量子计算为代表的“终极技术”将迎来里程碑进展 [7] - 2026年未必每条赛道都能立刻兑现收入 但里程碑事件会密集出现 它们会改变市场风险偏好与定价方式 [7] - 生物制造与医药领域或更容易在2026年出现大众能感知的“DeepSeek时刻” 其核心特征为极致的工程化效率、破坏性的低成本、超越预期的性能 [7] - 潜在“奇点”之一是中国创新药在全球成药领域成为“金标准”的时刻 2026年下半年一批在海外进行三期临床的中国药企将迎来试验结果 一旦成功意味着中国创新药企业将迎来海外成药的第一个高峰期 2027年下半年开始有望开始分批步入赚美元的时代 [7] - 潜在“奇点”之二是AI制药的临床验证时刻 2026年可能是AI证明其“创造物质”能力的元年 [7] - 潜在“奇点”之三是脑机接口的“中国方案”取得临床突破 中国企业在柔性电极和信号处理芯片上的国产化突破可能让这项技术以更低的成本进入临床应用 [8] - 量子计算与脑机接口将迈入场景验证阶段 量子计算将在金融、药物模拟等特定场景实现原型应用验证 脑机接口则围绕医疗康复、神经疾病治疗等需求推出首批获批上市的医疗器械产品或服务 [8] - 以DeepSeek和宇树机器人为代表的爆款 正在将科技投资的审美从“资源堆砌”转向“极致效率” 这一逻辑将深刻塑造2026年科技与医药板块的投资主线 [8][9]