华创云信股份注销 - 华创云信拟注销1088.74万股回购股份 总股本将从22.24亿股减少至22.14亿股 注册资本减少1088.74万元 [1] - 此举旨在优化资本结构 传递公司对未来发展的信心 可能对投资者心理和股价产生积极影响 [1] - 反映行业战略调整 或引发同业关注并提升板块资本运作活跃度 [1] 公募基金上半年表现 - 2025年上半年全市场12897只公募基金中超八成净值增长 多只产品净值增长率超80% [2] - 整体规模稳居32万亿元历史高位 权益类基金规模稳中有进 [2] - 新发产品前高后低 债券型基金持续为发行主力 反映投资者风险偏好提升 [2] 新基金发行动态 - 本周33只新基金集中发行 其中23只为指数型基金 占比超七成 [3] - 指数型基金覆盖汽车 AI 卫星通信 医药等热门赛道及科创 创业板等宽基指数 [3] - 8家基金公司旗下自由现金流相关指数型基金同期发行 或影响相关板块资金配置 [3] 兴证全球基金国际化布局 - 兴证全球基金获批在新加坡设立子公司 注册资本1000万新币 12个月内完成注册 [4] - 子公司董事长由谢治宇担任 其仍主要负责公募基金投资管理 子公司日常经营由总经理承担 [4] - 反映公募行业国际化趋势 或提升公司海外竞争力并影响行业竞争格局 [4]

粤港澳大湾区经济发展 - 粤港澳媒体湾区行联合采访团深入香港探访科创园区、文旅地标和代表企业，见证香港经济社会新活力[1] - 香港多项国际排名表现亮眼，包括"全球金融中心指数"位列第三和《2024年世界人才排名》升至第九[14] - 香港特区行政长官李家超表示香港经济大环境在正面发展和扩张[14] 文旅产业 - 香港海洋公园在"五一"假期期间总收入同比增长超四成，超过半数售出产品与大熊猫相关[3] - 香港故宫文化博物馆开馆近3年接待观众320万人次，未来将举办清代军事文物展和古埃及特展[11] - 启德体育园3月全新开幕后成为热门打卡地，活动已排到明年初，并带动周边配套设施消费[7][8] 科技创新 - 香港科学园是香港最大科创生态圈，拥有14家独角兽企业和超过2200家科技公司[5] - 香港科技园公司重视帮助初创公司进行产品化和商业化，助力科技产品落地[5] - 香港科学园展示的创新产品包括为视障人士研发的运动相机、AI分析头皮健康状况的梳子和电子皮肤智能穿戴设备[5] 交通基建 - 香港高铁7月1日起新增停靠7个站点，连接内地的站点增至96个，有助于香港进一步融入国家发展大局[13] 企业动态 - 香港中电集团加大投资可再生能源，香港中华煤气有限公司致力转型为绿色能源领先企业[14] - 香港太古集团有限公司表示对香港未来充满信心，持续投资体现这种信心[14] - 企业代表普遍认为香港良好的法治基础、专业服务体系和国际化营商环境具有强大吸引力[14]

中报季配置策略 - 首推北美AI硬件供应链，回调后仍可参与 [1] - 关注中报业绩好且估值合理的行业：风电、游戏、宠物、小金属、稀土、券商等 [1] - 持仓出清较彻底的行业如锂电设备、逆变器也值得关注 [1] 港股市场分析 - 港元流动性收紧预期、配股及减持增加阶段性制约港股贝塔 [1] - 电车、创新药和新消费领域阿尔法机会未来两个月将凸显 [1] - 港股调整拖累A股相关板块波动，流动性冲击或持续 [3] 外资对中国资产态度 - 外资对中国资产关注度、耐心和长期认可度提升，但短期资金流入不明显 [1] - 趋势性回流需等待 [1] 微盘股与系统性风险 - 微盘股下跌引发系统性波动概率小，量化产品已提前风控 [1] - 高估值、高拥挤度和弱基本面下中报季将继续下修估值 [1] 外部潜在风险 - 特朗普"232调查"或推动行业性关税落地 [2] - 减税法案落地后资金阶段性回流美元资产可能冲击非美市场 [2] A股赛道轮动 - 红利资产作为底仓，新赛道如AI、半导体为短期推荐方向 [3] - 新消费和创新药保持中期关注 [3] 美元贬值与中国资产 - 美元趋势性贬值可能性增大，A/H股有望受益 [5][6] - 港股作为离岸人民币资产通道，流动性将改善 [6] 行业比较与配置 - 科技聚焦AI趋势，同时关注有色、建材、金融 [7] - 算力产业链、创新药、金融科技板块值得关注 [13] 下半年A股行情展望 - 外部不确定性加大，但政策发力下经济展现韧性 [8] - A股估值处于历史中等偏低水平，投资性价比高 [8] - 结构性机会：安全资产、科技创新、大消费、并购重组 [8] 新消费崛起经验 - 美日经验显示需关注经济转型和居民收入增长的结构性机会 [9] - 寻找高毛利率、净利率和ROE的稳健公司 [9] - 技术创新和商业模式创新颠覆传统消费领域 [9] 短期A股市场研判 - 6-7月市场难突破3月高点，三季度后期或四季度有望上行 [11][12] - 短期震荡回撤幅度可控，三季度后可增加弹性行业配置 [12] 市场情绪与配置建议 - 市场情绪接近短期高点，上行空间受限但下行风险可控 [13] - 快速回调是机会，建议维持大金融为"压舱石"的持仓结构 [14] - 可适当增配前期反弹幅度较小的券商品种 [14]

市场表现 - 沪深三大指数上涨 上证指数报3388 81点上涨0 04% 深证成指报10175 59点上涨0 24% 创业板指报2054 73点上涨0 23% 科创100报1026 85点上涨0 87% [4] - 申万一级行业中电子通信国防军工涨幅靠前 分别上涨1 50% 1 39% 0 95% 美容护理房地产建筑材料跌幅靠前 分别下跌1 73% 1 35% 1 22% [4] - 市场成交额为12219 26亿元 较前一交易日下跌 两融余额收报18273 39亿元 较前一交易日上涨 [5] 政策动态 - 中国人民银行宣布8项金融政策 包括设立数字人民币国际运营中心 开展离岸贸易金融服务综合改革试点 推进人民币外汇期货交易等 [2] - 美国参议院通过《GENIUS法案》 规定与美元挂钩的稳定币必须持有等额短期政府债务或类似产品作为储备 并接受监管机构监督 [2][3] 经济数据 - 美国经济硬数据指向下行 核心零售工业产出等均出现下降 但金融市场仍处于宽松状态 [1] - 国内5月消费表现较好 主因以旧换新政策和6 18前置效应 但信贷通胀PMI等数据仍指向内需不足预期偏弱 [1] 行业影响 - 金融科技科创及跨境贸易相关板块或受益于中国人民银行新政策 [2] - 稳定币合规化浪潮下增量资金与场景或将迎来快速发展 [3]

全球IPO市场概况 - 2025年上半年全球IPO活动整体低迷，共有500家企业上市，筹资额575亿美元，IPO数量同比下降11%，筹资额同比上升9% [1] - 中国内地和香港地区IPO筹资额在全球占比上升至33%，其中香港占比24%，较去年同期的3%有显著提升 [1] - 港交所以140亿美元募资规模成为全球IPO筹资额最高的交易所 [1] A股IPO市场表现 - A股上半年共50家企业首发上市，合计筹资371亿人民币，数量和筹资额均同比上升14% [4] - 工业、科技和材料领域IPO数量和筹资额位居前三，超三成企业属于汽车行业上下游 [4] - 北交所首次进入A股筹资额十大IPO榜单（开发科技，920029.BJ），显示其对优质创新型中小企业吸引力增强 [4] - 长三角和珠三角企业是A股上市主力，江苏、浙江、广东、安徽四省IPO数量占比达90%，筹资额前五省份占比78% [5] 港股IPO市场复苏 - 香港市场上半年约40家公司首发上市，筹资1087亿港元，数量和筹资额分别同比上涨33%和711% [6] - 上半年筹资额超过去年全年，平均筹资额同比上涨超5倍，为近十年第二高 [6] - 生物科技与健康、零售和消费行业IPO数量并列第一，工业（含先进制造业）筹资额居首 [6] - 5月推出"科企专线"，便利特专科技及生物科技公司上市，聚焦技术密集、研发周期长的高潜力科技公司 [7] 美股中概股表现 - 上半年36家中国企业在美股首发上市，共筹资8.41亿美元，数量同比上涨44%，筹资额下降62% [7] - 筹资额下滑主要由于缺少大型IPO [7] 未来市场展望 - A股IPO将呈现与市场承受能力相匹配的节奏化发行"新常态"，下半年或进一步聚焦科创领域 [8] - 北交所成为当前IPO申报和辅导备案主力，未来有望向人工智能、文化创意等新兴产业拓展 [8] - 港股IPO热度将持续，受A+H上市、"科企专线"、中概股回归等因素推动，预计更多大型企业及产业链领军企业将登陆 [8] - 新消费和硬科技企业IPO占比有望进一步提升 [8]

香港科创风暴核心观点 - 香港投资管理有限公司（HKIC）成立不到一年已投资超100个项目，基金总规模达620亿港元，重点布局硬科技、生物科技、新能源/绿色科技及AI相关行业 [1][4][5] - 港投公司采用市场化美元基金运作模式，直接投资与共同投资并举，每1元投资可撬动超过4元其他长期资金，已推动5-10家公司进入IPO流程 [5][8][9] - 香港过去5年投入逾1500亿港元发展科创，创投公司数量从2015年1500家增至5000家，私募基金投资额从5亿港元增至50亿港元 [12][13] 港投公司战略布局 - 管理620亿港元资金池，包括220亿港元"香港增长组合"、50亿港元"大湾区投资基金"、50亿港元"策略性创科基金"及300亿港元"共同投资基金" [4] - 与蓝驰创投等机构合作成立"共同投资伙伴计划"，重点支持全球视野的华人科技创业者，首个合作基金已启动并将年内落地项目 [5] - 投资组合中人工智能及具身智能是主要增长点，典型案例包括思谋科技、百图生科、银河通用等AI独角兽 [4][5][13] 市场化运作机制 - 采用三轮尽调体系：内部尽调+第三方尽调+传统商法财尽调，曾通过委托被投企业客户担任尽调机构大幅缩短认知周期 [9] - 不设强制退出要求，资金期限长于市场平均水平，更符合科技创业长周期特性 [9] - 团队保持高强度工作节奏，节假日持续推进项目，体现香港发展新兴产业的紧迫性 [10] 香港科创生态转型 - 从依赖金融地产转向科创驱动，2015年前科创氛围薄弱，现形成"无创科、无未来"共识，目标建设国际创科中心 [12] - 香港高校技术优势突出，成为连接全球资本与内地企业的桥梁，地缘政治背景下科技企业首选上市地价值凸显 [13] - 生物医药等领域创业者反馈，2018年至今产学研合作机制显著改善，创投生态圈思维发生根本转变 [13] 中国科技全球化机遇 - 香港科创蜕变被视为中国创新范式关键切片，反映硬核科技国产化趋势，目标争夺全球产业话语权 [14] - 数据显示全球50%AI研究人员来自中国，OpenAI等机构聚集大量中国顶尖人才，国际舆论关注"中国世纪"到来 [14] - 企业借助港投公司资源加速全球化布局，如PPIO在香港设立国际化出海总部并扩大业务 [8][13]

基金市场与ESG产品周报 - 金融地产主题基金热度延续，净值上涨1.45% [3] - 国防军工基金净值呈现小幅回调 [3] - 国内新基市场热度回升，新成立基金24只，新发行基金34只 [3] - 不同投资范围ETF资金均呈现净流出，大盘宽基ETF合计流入-128.90亿元 [3] - 红利主题基金资金净流出显著，商品ETF资金流向转为流出 [3] - 科创、TMT主题ETF资金流入占优 [3] 石油化工行业周报 - 中美暂停实施加征关税，需求预期向好驱动油价反弹 [4] - 布伦特原油报收65.33美元/桶，较上周上涨2.3% [4] - WTI原油报收61.93美元/桶，较上周上涨1.4% [4] - 持续看好"三桶油"及下属油服企业 [4] 基础化工行业周报 - 政策密集出台助力低空经济发展 [5] - 2025年我国低空经济市场规模预计达1.5万亿元 [5] - 2035年市场规模有望达3.5万亿元 [5] - 持续看好MXD6产业链 [5] 建筑建材行业周报 - 2024年12月后公募REITs新基上市首日多涨停 [6] - 上市涨幅空间主要由评估基准日与上市日期所对应的无风险收益率差值产生 [6] - 建议参考一二级可供分配收益率差值研判新基上市涨幅空间 [6] - 需将新基资产质量与同业态产品进行对标分析 [6][7] 社消零售数据 - 2025年4月社消零售总额3.72万亿元，同比增长5.1% [8] - 限额以上企业商品零售额1.38万亿元，同比增长6.6% [8] - 1-4月社消零售总额16.18万亿元，同比增长4.7% [8] - 金银珠宝类4月同比增长25.3% [8] - 国补品类延续高增，体育娱乐、家电等品类增速维持双位数 [8] 新城控股动态跟踪 - 2025年4月租金收入10.6亿元，1-4月累计42.8亿元 [9] - 出租物业总数174个，总建筑面积1604.4万平方米 [9] - 4月合同销售金额17.6亿元，同比下降52.5% [9] - 1-4月合同销售金额68.6亿元，同比下降56.2% [9]

公司动态 - 炉神机器人公司自主研发咖啡机器人销往欧美成熟市场并在海外建立组装基地和售后团队 中东新兴市场销量快速增长 近年销量每年翻倍增长[1] - 炉神机器人公司针对国内奶茶市场需求推出奶茶机器人产品 与咖啡机器人形成差异化竞争[1] - 浙江牧星机器人公司今年一季度签下过亿订单 创历史最好业绩 南美为主要市场[2] - 浙江牧星机器人公司将生产基地搬到湖州后第二年迎来史上最大单笔订单[1] - 恩赫科技信息有限公司获去年嘉兴青年创业创新大赛一等奖 新落地嘉兴 被区位优势和低空经济规划吸引[11] - 乾火科技服务公司作为官方合作伙伴参与2025嘉兴创新创业大赛 每年服务对接千余个科创项目[15] 政府支持政策 - 湖州政府提供人才补贴 厂房租赁优惠 跨境贸易便利化等一对一政策包 帮助企业在18个月内完成研发到规模化生产跨越[2] - 湖州当地平台公司对浙江牧星机器人投资1亿元 明年计划再投资1亿元[2] - 湖州每月举办政企恳谈会 展示政府亲商和服务诚意 帮助企业解决问题[2] - 湖州迭代实施南太湖精英计划 给予入选项目财政直补+基金投资+贷款补贴等综合资助最高1000万元支持[5] - 湖州已累计遴选887个创业项目 其中八大新兴产业链领域项目占比超95%[5] - 嘉兴2025创新创业大赛设置企业组和项目组两个通道 专业赛聚焦7大行业包括信息技术 高端装备 生物医药等[9][10] - 嘉兴大赛优胜者可纳入县市区人才计划 优先纳入科创企业培育库 获得银行贷款授信 加入天使科创营获得融资支持等服务[10] - 嘉兴决赛获奖者可纳入星耀南湖领军人才计划 享受最高500万元政策支持[10] - 嘉兴计划到2027年建成各类低空航空器起降场点150个以上[11][14] 区域经济发展 - 湖州今年一季度引进亿元以上项目212个同比增加55个 3亿元以上项目144个同比增加30个 10亿元以上项目34个同比增加5个[4] - 湖州一季度GDP达1023.1亿元同比增长6.6% 高新技术产业投资占固投比重38.9%排名浙江第一高于省均16.5个百分点[4] - 湖州拥有中国民营企业500强7家 上市公司63家 去年44家税收超亿元制造业企业中有19家是外来投资者[5] - 湖州全社会研发投入强度达3.4%列浙江省第3位 被评为长三角唯一国家可持续发展议程创新示范区 可持续发展指数连续2年全国排名第1[6] - 嘉兴2010-2020年常住人口增量达89.92万人增幅19.98% 年平均增长率1.84%明显高出全国0.53%平均水平[12] - 嘉兴2021年人口增长量力压苏州佛山等城市拿下全国第一 成为当年全国唯一人口增量超10万人的普通地级市[12] - 嘉兴2024年高技术制造业增加值增长10.4%高于浙江省平均水平2.3个百分点 战略性新兴产业增长9.3%高于省均1.8个百分点 数字经济核心制造业增长8.1%高于省均0.5个百分点[12] 科研平台建设 - 湖州引进联合国全球地信中心 工业控制技术全国重点实验室 莫干山地信实验室等一批高能级科研平台[6] - 湖州西塞科学谷引进孙优贤院士 钱锋院士等团队25个 去年新引进浙大湖州研究院无人系统技术实验室等创新项目6个[6] - 工业控制技术研究院聚焦高端控制装备 核心工控软件和网络信息安全三大方向 下设6个专业研究所 服务新能源产业升级与传统产业智能化改造[7] - 电子科大长三角研究院为湖州企业和产业解决未来需求 师资深入企业帮助解决实际问题[16] - 湖州集聚暨芯集成电路产业研究院等新型研发机构 累计引入半导体科研团队18个 建成42个共享实验平台 为160多家企业提供技术支持带来经济效益2.1亿元[16] 创新创业生态 - 湖州推出创业第一见面人机制 构建7个1工作体系 举办135期创业会客厅活动 累计解决800余个创业难题 吸引超3000人参与 设立111个青创服务工作[8] - 湖州职业技术学院每年4000名毕业生中约4%自主创业 高于浙江省平均水平[8] - 湖州采用师傅带徒弟模式 帮助学生与高层次人才合作创业 对接南太湖精英计划项目[8] - 嘉兴加大力度实施新制造555行动 加速推动传统制造业转型升级[12] - 嘉兴汇聚合盛硅业 华友钴业 福莱特玻璃等一批行业龙头企业 打造浙江清华长三角研究院等重大特色平台[12]