行业投资评级 - 行业投资评级为“优于大市” [1][4] 核心观点 - 报告看好传媒互联网板块的向上机会，尤其关注游戏板块的新品周期与IP潮玩、AI应用机会 [1][3] - 行业近期调整被视为良好布局机会，结合产品周期及业绩表现，板块有望触底向上 [3][36] 板块周表现回顾 - 本周（10月27日-10月31日）传媒行业上涨0.48%，跑输沪深300指数（0.75%）和创业板指（4.09%）[1][11] - 传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第18位 [1][12] - 周涨幅靠前的公司包括蓝色光标（上涨18%）、粤传媒（上涨18%）、福石控股（上涨17%）和欢瑞世纪（上涨13%）[12] - 周跌幅靠前的公司包括巨人网络（下跌12%）、海看股份（下跌12%）、ST华通（下跌10%）和ST大晟（下跌10%）[12] 重点关注事件 - 游戏《逃离鸭科夫》截至2025年10月28日的销量已突破200万份，其在线人数峰值超过30万 [1][15] - 谷歌Gemini推出新功能，可基于一句话提示或上传的文档自动生成专业PPT [1][16] - OpenAI正在进行盈利结构重组并筹备上市，预计可能在2026年下半年进行，估值或达12位数（即千亿美元级别）[1][16] 本周行业数据更新 - 电影票房：本周（10月27日-11月2日）电影总票房为2.13亿元，票房前三名分别为《浪浪人生》（0.37亿元，占比17.5%）、《即兴谋杀》（0.35亿元，占比16.1%）和《天鹰战士：最后的冲击》（0.29亿元，占比13.6%）[2][17][19] - 网络剧：本周播映指数排名靠前的网络剧为《水龙吟》（80.16）、《天地剑心》（74.46）和《暗河传》（74.34）[21] - 综艺节目：本周排名靠前的综艺节目为《花儿与少年同心季》（播映指数80.92）、《喜人奇妙夜第二季》（75.55）和《向往的生活-戏如人生》（73.98）[2][23][25] - 游戏：2025年9月中国手游海外收入前三名分别为点点互动的《Whiteout Survival》和《Kingshot》，以及柠檬微趣的《Gossip Harbor: Merge&Story》[2][24][26]；中国区iOS游戏畅销榜排名居前的包括《王者荣耀》（腾讯）和《明日方舟》（鹰角网络）[28][29] 行业新闻与公司动态 - 月之暗面推出新型混合线性注意力架构“Kimi Linear”[31] - 英伟达计划向AI初创公司Poolside投资高达10亿美元，该公司估值飙升至120亿美元 [32] - 游族网络2025年第三季度营业收入为3.3亿元，同比增长12.0%；归母净利润为2738.9万元，同比增长1803.9% [34] - 汤姆猫2025年第三季度营业收入为2.99亿元，同比下滑6.3%；归母净利润为-5394.3万元，同比增长75.0% [35] 投资建议与重点公司 - 游戏板块：推荐巨人网络、恺英网络、吉比特、心动公司等，看好其新品周期和业绩表现 [3][36] - IP潮玩：重点推荐泡泡玛特，以及浙数文化、姚记科技 [3][36] - 媒体与广告：关注经济底部向上带来的机会，推荐分众传媒、哔哩哔哩 [3][36] - 影视内容：推荐平台方（芒果超媒、哔哩哔哩）、内容方（光线传媒、华策影视）及播放渠道（万达电影）[3][36] - AI应用：重点关注AI动漫短剧方向，推荐中文在线、昆仑万维、阅文集团等，以及AI广告营销方向的汇量科技、浙文互联 [36]

市场行情概览 - 2025年11月4日A股主要指数普遍下跌，上证指数跌幅0.41%，深证成指跌幅1.96%，创业板指跌幅1.71% [1] - 当日沪深两市成交额为1.92万亿元，较上一交易日减少1914亿元 [1] - 市场个股跌多涨少，上涨家数为1627家，下跌家数为3646家，165家持平 [1] 华宝基金3A系列ETF表现 - A50ETF华宝（159596）当日下跌0.85%，该基金于2024年3月18日上市 [1] - 中证A100ETF基金（562000）当日下跌1.13%，该基金于2022年8月1日上市 [1] - 中证A500ETF华宝（563500）当日下跌0.95%，该基金于2024年12月2日上市 [1] - 华宝基金集结中证A50、A100、A500三大宽基ETF，为投资者提供一键做多中国的多样化选择 [2] 行业资金流向 - 当日资金净流入前三大行业为轻工制造（135.86亿元）、非银金融（91.49亿元）、医药生物（90.69亿元） [2] 机构市场观点 - 招商证券认为11月市场为年底发动指数级别行情进行蓄势，市场将震荡等待年底新变化 [2] - 三季报结束后市场进入业绩、事件、政策真空期，缺乏决定方向的催化剂 [2] - 当前市场存在结构性机会，商业航天、AI应用、创新药、固态电池等领域均有催化 [2] - 11月是布局“局部赛道”和“提前布局顺周期”的交易窗口 [2]

市场整体表现 - A股三大股指11月4日集体低开并震荡走低，创业板指午后一度跌超2%，尾盘反抽后跌幅收窄，上证综指跌0.41%报3960.19点，科创50指数跌0.97%报1387.24点，深证成指跌1.71%报13175.22点，创业板指跌1.96%报3134.09点 [1] - 两市及北交所共1627只股票上涨，3646只股票下跌，165只股票平盘 [2] - 沪深两市成交总额19157亿元，较前一交易日的21071亿元减少1914亿元，其中沪市成交8529亿元较上一交易日减少888亿元，深市成交10628亿元 [2] - 两市及北交所共有63只股票涨幅在9%以上，17只股票跌幅在9%以上 [3] 行业板块表现 - 银行股逆市上涨，厦门银行涨超5%，江阴银行、上海银行、中信银行、兴业银行、重庆银行等涨超2% [4] - 公用事业板块表现抗跌，德龙汇能、闽东电力、中闽能源等涨停，天富能源、百川能源、兆新股份等涨超3% [4] - 餐饮旅游板块逆市走强，大连圣亚涨停，长白山、西域旅游、岭南控股等涨超4% [4] - 有色金属板块继续暴跌领跌两市，国城矿业一度跌停，盛新锂能、兴业银锡、宜安科技、锡业股份、云南锗业、华峰铝业等跌超4% [4] - 电力设备板块跌幅靠前，通合科技跌超10%，威腾电气、杉杉股份、万润新能、弘元绿能、海力风电、宏工科技等跌超6% [5] - 医药生物板块表现不佳，常山药业、百诚医药、热景生物等跌超10%，海辰药业、上海谊众、白洋医药等跌超5% [5] - 锂电池、黄金、创新药、机器人、算力硬件、光伏、消费电子概念股跌幅靠前 [1] 机构观点 - 财信证券认为市场风险偏好降低，成交额缩量1914亿元，交投活跃度下降，资金青睐低位方向，科技方向调整后未形成新主线，指数短期或将震荡，中期在科技投资热情不减等因素支撑下A股慢牛行情根基未动摇 [6] - 东莞证券认为美联储成员沃勒表示应在12月继续降息，11月市场进入政策释放与盈利验证窗口，“十五五”建议稿聚焦高质量发展与科技自立自强或对风偏形成支撑，指数有望在震荡中延续慢牛行情 [6] - 申万宏源认为上证综指处于窄幅震荡市，科技成长行情长期性价比不具显著吸引力，电子和通信三季报低于预期，计算机和传媒好于预期，成长相对价值仍处于高性价比状态，后续反弹行情更可能来自科技成长累积催化 [7][8] - 招商证券认为11月市场震荡蓄势，为年底指数级别行情蓄势，三季报后进入业绩事件政策真空期，围绕新产业趋势如商业航天、AI应用、创新药、固态电池等有结构性机会，可提前布局顺周期资源品 [8] - 国信证券认为A股面临“十五五”规划明确科技自立自强和现代产业体系建设、海外扰动缓和等多重利好共振，慢涨行情有望延续，短期可关注AI硬件和电池赛道，中长期关注三季报业绩大幅改善及“十五五”相关领域如量子科技、生物制造等 [9] - 华创证券表示未来1-2个月政策空窗期市场或震荡盘整，中长期保持乐观，“十五五”提供明确增长目标，新一轮盈利上行周期已开启，关注低基期板块在周期消费领域释放弹性，电子基本面未构成抱团瓦解信号，成长内部关注业绩高增的激光设备、通信设备等 [10]

报告投资评级 - 行业投资评级为“推荐”，且为“维持” [6] 报告核心观点 - 报告看好AI应用、文化出海等主题方向，重点关注游戏、IP、短剧、出版等子板块 [4][34] - AI漫剧作为短剧化叙事与AI化生产交汇的新内容形态，具备规模化生产潜力 [3][33] - 游戏板块在重点产品带动下基本面整体向好，部分公司三季度业绩表现亮眼 [2][31][32] 行情回顾 - 报告期内（2025年10月25日至10月31日），传媒行业（申万）下跌0.06%，在申万一级行业中排名第21名 [1][11] - 同期，沪深300指数下跌0.43%，上证指数上涨0.11%，深证成指上涨0.67%，创业板指上涨0.50%，恒生科技指数下跌2.51% [11] - 细分板块中，游戏II板块下跌4.01%，广告营销上涨4.85%，影视院线上涨2.52%，数字媒体上涨2.84%，出版板块上涨1.14% [11][13] - 个股方面，蓝色光标（周涨幅+18.36%）、粤传媒（+18.03%）、福石控股（+17.87%）、欢瑞世纪（+14.42%）和昆仑万维（+11.63%）表现较优 [1][18][19] - 恒生科技成分股中，阅文集团周涨幅为6.75%，哔哩哔哩-W周涨幅为2.11% [1][18] 行业重点数据：AI应用 - 最近一周（10月24日至10月30日），Deepseek/豆包/夸克/腾讯元宝七麦数据预估iOS端下载量分别为45.95万次、210.03万次、80.86万次、89.49万次 [2][22] - 环比变化分别为-2.83%、+0.11%、+16.36%、-14.26%，其中夸克下载量环比增长较多 [2][22] - AI应用领域重要事件包括：MiniMax发布视频模型Hailuo 2.3，OpenAI股改完成，Adobe推出图像生成模型Firefly Image 5 [2][31][32] 行业重点数据：游戏 - 2025年10月30日iOS游戏畅销榜前三名分别为《王者荣耀》、《恋与深空》和《金铲铲之战》 [2][24] - 《杖剑传说》开启与“罗小黑战记2”的联动活动，其iOS游戏畅销榜排名最高提升至第23名 [2][24] - 《超自然行动组》上线新员工“兰”的故事短片，新员工定于11月7日上线 [2][24][27] - 哔哩哔哩出品的单机游戏《逃离鸭科夫》销量突破200万份，用时不到两周 [2][31] - 2025年11月4日至11月7日期间，预计有6款新游戏上线 [26][27] 行业重点数据：影视 - 报告期内（10月25日至10月31日）电影总票房为2.16亿元 [3][28] - 票房冠军为《浪浪人生》，周票房达4237万元，占周度总票房的19.6% [3][28][29] - 后续（11月4日至11月9日）将有9部影片待映，《铁血战士：杀戮之地》和《小林家的龙丫头：怕寂寞的龙》猫眼想看人数分别为3.4万和3.2万人 [3][29][30] - “红果免费漫剧”应用正式上线，是业内首个定位于“漫剧”品类的独立应用 [3][32] - 10月漫剧市场“马太效应”明显，约6.4%的头部漫剧（1096部）月新增播放量破百万，卷走绝大多数流量；月增破千万的剧集有161部，占比不足1% [3][33] 行业重点事件及公司业绩 - 巨人网络2025年前三季度营业收入33.68亿元，同比增长51.84%；归母净利润14.17亿元，同比增长32.31% [31] - 吉比特2025年前三季度营业收入44.86亿元，同比增长59.17%；归母净利润12.14亿元，同比增长84.66%；第三季度归母净利润5.69亿元，同比增长307.70% [32] - 三七互娱2025年第三季度营业收入39.75亿元，归属于上市公司股东的净利润9.44亿元，同比增长49.24% [32] - 恺英网络2025年前三季度营业收入40.75亿元，同比增长3.75%；归母净利润15.83亿元，同比增长23.70% [32] - ST华通2025年前三季度营业收入272.23亿元，同比增长75.31%；归母净利润43.57亿元，同比增长141.65% [32] - 完美世界2025年前三季度营业收入54.17亿元，同比增长33.00%；归母净利润6.66亿元，同比增长271.17% [32] - OpenAI完成资本结构重组，估值约1300亿美元 [32] 投资建议关注标的 - 报告建议关注的标的包括：巨人网络、恺英网络、姚记科技、神州泰岳、吉比特、浙数文化、完美世界、快手、美图公司、心动公司、上海电影、芒果超媒、南方传媒、皖新传媒 [4][34]

报告行业投资评级 - 行业投资评级为“优于大市” [1][4] 报告核心观点 - 持续看好游戏板块新品周期与IP潮玩、把握AI应用机会 [3] - 游戏板块近期调整赋予良好布局机会，推荐巨人网络、恺英网络、吉比特等标的 [3][36] - IP潮玩重点推荐泡泡玛特 [3][36] - 关注内容政策转向与AI应用机会，影视内容推荐平台（芒果超媒、哔哩哔哩）、内容（光线传媒、华策影视等）以及播放渠道（万达电影等） [3][36] - AI应用重点把握应用场景机会，关注AI动漫短剧、玩具、广告、教育、电商、社交等方向 [3][36] 板块周表现回顾 - 本周（10.27-10.31）传媒行业上涨0.48%，跑输沪深300（0.75%），跑输创业板指（4.09%）[1][11][12] - 传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第18位 [1][12][13] - 周涨幅靠前的公司包括蓝色光标（18%）、粤传媒（18%）、福石控股（17%）、欢瑞世纪（13%）[11][12] - 周跌幅靠前的公司包括巨人网络（-12%）、海看股份（-12%）、ST华通（-10%）、ST大晟（-10%）[11][12] 重点关注事件 - 游戏《逃离鸭科夫》截至2025年10月28日销量已突破200万份，在线人数峰值超过30万 [1][15] - 谷歌Gemini推出新功能，可基于一句话提示或上传文档自动生成专业PPT [1][16] - OpenAI完成盈利结构重组，预计于2026年下半年上市，估值可能达12位数（即千亿级别）[1][16] 本周行业数据更新 - 电影票房：本周（10月27日-11月2日）总票房2.13亿元，前三名影片为《浪浪人生》（0.37亿元，票房占比17.5%）、《即兴谋杀》（0.35亿元，票房占比16.1%）、《天鹰战士：最后的冲击》（0.29亿元，票房占比13.6%）[2][17][19] - 网络剧：收视排名前列的包括《水龙吟》（播映指数80.16）、《天地剑心》（播映指数74.46）、《暗河传》（播映指数74.34）[21][22] - 综艺节目：排名居前的包括《花儿与少年同心季》（播映指数80.92）、《喜人奇妙夜第二季》（播映指数75.55）、《向往的生活-戏如人生》（播映指数73.98）[2][23][25] - 游戏：2025年9月中国手游海外收入前三名分别为点点互动《Whiteout Survival》、点点互动《Kingshot》和柠檬微趣《Gossip Harbor: Merge&Story》[2][24][26] - 中国区iOS游戏畅销榜排名前列的包括《王者荣耀》（腾讯）、《明日方舟》（鹰角网络）、《三角洲行动》（腾讯）[29] 行业新闻与公司动态 - 月之暗面推出新型混合线性注意力架构“Kimi Linear”，据称在多种场景下性能优于传统全注意力方法 [31] - 英伟达拟向AI初创公司Poolside投资高达10亿美元，该公司估值飙升至120亿美元 [32] - 游族网络2025年第三季度营业收入3.3亿元，同比增长12.0%；归母净利润2738.9万元，同比增长1803.9% [34] - 汤姆猫2025年第三季度营业收入2.99亿元，同比下滑6.3%；归母净利润-5394.3万元，同比增长75.0% [35] 重点公司盈利预测 - 恺英网络：总市值509亿元，预计2025年EPS为1.01元，对应PE为24倍 [4][38] - 分众传媒：总市值1119亿元，预计2025年EPS为0.39元，对应PE为20倍 [4][38] - 芒果超媒：总市值550亿元，预计2025年EPS为0.76元，对应PE为39倍 [4][38] - 泡泡玛特：总市值2976亿元，预计2025年EPS为9.19元，对应PE为24倍 [38]

投资评级 - 对恒生电子维持“买入”评级 [1][6] - 对应2025年预测市盈率为52倍 [5][6] 核心观点 - 行业仍处于底部磨底期，但公司广义预收指标已出现边际向好迹象 [1][6] - 公司收入略低于预期，但扣非利润基本符合预期，费用控制良好 [6] - 公司在证券、资管IT领域的领军地位稳固，预计在未来证券行业信创与AI应用中维持较高份额 [6] - 虽然下游景气度尚未恢复，但公司控费谨慎，预计盈利能力将保持平稳 [6] - B端软件公司收入确认多集中在四季度，全年收入、利润表现仍有望实现年初预期 [6] 财务表现分析 - 2025年第三季度单季营业收入为10.63亿元，同比下降21% [6] - 2025年第三季度单季归母净利润为1.95亿元，同比下降53% [6] - 2025年第三季度单季扣非归母净利润为0.99亿元，同比下降25% [6] - 2025年前三季度累计营业收入34.90亿元，同比下降17% [6] - 2025年前三季度累计归母净利润4.55亿元，同比增长2% [6] - 2025年前三季度累计扣非归母净利润2.91亿元，同比增长9% [6] - 单季度毛利率为67.74%，高于去年同期的65.10% [6] - 单季度销售费用、管理费用、研发费用同比增速分别为-21%、-34%、-8% [6] 业务分部表现 - 数据服务业务收入实现正增长，增速为6% [6] - 财富科技、运营与机构、创新业务收入略有下滑，增速分别为-10%、-6%、-8% [6] - 资管科技、风险与平台科技、企金、保险核心与金融基础设施业务收入下滑较多，增速分别为-28%、-37%、-25% [6] 关键运营指标 - 广义预收（预收款+合同负债）在2025年第三季度环比增加1.61亿元 [6] - 广义预收单季度同比增速为6%，为2022年第二季度以来首次转正 [6][12] 盈利预测 - 预计2025年营业总收入为69.57亿元，同比增长5.7% [5][6] - 预计2026年营业总收入为75.07亿元，同比增长7.9% [5][6] - 预计2027年营业总收入为82.40亿元，同比增长9.8% [5][6] - 预计2025年归母净利润为11.43亿元，同比增长9.5% [5][6] - 预计2026年归母净利润为13.11亿元，同比增长14.7% [5][6] - 预计2027年归母净利润为14.68亿元，同比增长12.0% [5][6] - 预计2025-2027年毛利率分别为72.8%、72.8%、73.0% [5] - 预计2025-2027年净资产收益率（ROE）分别为11.6%、11.7%、11.6% [5]

投资评级与目标价 - 报告对华凯易佰的投资评级为“推荐”，并予以维持 [2] - 报告给出的目标价为13.25元 [2] 核心财务表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入67.40亿元，同比增长10.21%；但归母净利润为0.49亿元，同比下降73.90% [2] - 2025年第三季度单季收入为22.04亿元，同比下降15.10%；归母净利润为0.13亿元，同比下降76.87% [2] - 预测公司2025-2027年归母净利润分别为0.98亿元、2.14亿元、2.98亿元，对应同比增长率分别为-42.2%、117.6%、39.1% [4][8] 战略调整与运营状况 - 公司收入短期承压主要源于主动的战略调整，面对海外市场政策及行业竞争，公司将重心从追求规模转向提升资产质量 [8] - 为夯实资产质量，公司主动实施库存优化管理，通过促销等方式清理库存，导致毛利率承压和费用上升，但库存规模已实现显著下降 [8] - 子公司易佰网络与通拓科技业务整合持续推进，并重点应用AI技术于开发、客服、采购等环节，以提升运营效率和降低成本 [8] 财务预测与估值指标 - 预测公司2025-2027年营业收入分别为100.92亿元、114.88亿元、127.71亿元，同比增速分别为11.9%、13.8%、11.2% [4] - 预测公司2025-2027年每股收益分别为0.24元、0.53元、0.74元 [4] - 基于2026年预测业绩，给予公司25倍市盈率，从而得出目标价 [8]

投资评级 - 对金域医学的投资评级为“买入”，并予以维持 [3] 核心观点 - 报告认为公司转型初见成效，新冠应收风险逐步出清，业绩有望修复 [3][6] - 公司在行业处于龙头地位，医检数据丰富，智能化持续推进 [6] - 2025年第三季度净利润扭亏为盈，主要得益于成本费用管控和回款管理加强 [5] - 公司产品组合持续优化，数据要素价值正逐步释放 [1][6] 基本状况与市场表现 - 截至报告期末，公司总股本为463.26百万股，流通股本为460.13百万股 [2] - 公司市价为30.44元，总市值为14,101.58百万元，流通市值为14,006.50百万元 [2][6] 近期财务业绩 - 2025年前三季度公司实现营业收入45.38亿元，同比下滑19.23% [4] - 2025年前三季度归母净利润为-0.80亿元，扣非净利润为-0.84亿元 [4] - 2025年单三季度实现营业收入15.41亿元，同比下滑11.32%，但收入端环比持续向好 [5] - 2025年单三季度实现归母净利润0.05亿元，同比增长24.08%，实现扭亏为盈 [5] - 2025年单三季度扣非归母净利润为0.14亿元，同比增长264.54% [5] 盈利能力与费用分析 - 2025年前三季度公司毛利率为34.82%，同比下降0.33个百分点，但呈现逐季改善趋势 [6] - 2025年前三季度销售净利率为-1.96%，同比下降3.45个百分点 [6] - 2025年前三季度销售费用率为14.08%，同比增加2.02个百分点；管理费用率为9.56%，同比增加0.96个百分点，主要因收入规模下降导致固定成本摊销增大 [6] - 2025年前三季度研发费用率为5.36%，同比下降0.02个百分点；财务费用率为-0.03%，同比下降0.01个百分点 [6] 业务发展与客户拓展 - 2025年前三季度公司共开发签约医共体项目21家，累计中标/新签精准共建项目14个，覆盖感染、肿瘤、遗传、质谱等多个领域 [6] - 公司持续优化产品组合，围绕肿瘤、血液、感染、神经与精神四大特色学科升级惠民产品体系 [6] - 实体瘤惠民项目已扩展至69项，并打造“金雪惠”系列血液肿瘤惠民项目，同时推出阿尔兹海默症、帕金森症惠民检测等新品 [6] - 截至2025年三季度，惠民体系项目收入同比增长53.8% [6] 数据要素与人工智能应用 - 公司域见医言大模型在垂直模型训练方面取得突破，已集成DeepGem基因多模态大模型能力 [6] - 智能体“小域医”作为临床医生助手已通过小程序及院内HIS系统部署，截至2025年三季度，其智慧报告解读累计调用量超599万次，月活跃用户达14万人次 [6] - 在数据交易方面，公司已在相关平台登记6个专病数据集，并在多个数据交易所上架21个数据产品，与药企、保险等十余家客户达成长期数据合作 [6] - 2025年10月，公司通过我国首个数据管理国标认证（DCMM稳健级（三级）认证） [6] 盈利预测与估值 - 预计公司2025年营业收入为61.65亿元，同比下滑14.3%；2026年营业收入为66.41亿元，同比增长7.7%；2027年营业收入为71.55亿元，同比增长7.7% [3][14] - 预计公司2025年归母净利润为0.10亿元，实现扭亏；2026年归母净利润为4.41亿元，同比增长4144.5%；2027年归母净利润为4.86亿元，同比增长10.2% [3][14] - 公司当前股价对应2025年市盈率为1356倍，2026年市盈率为32倍，2027年市盈率为29倍 [3][14]

值得注意的是，自2024年9月以来，红利港股ETF（159331）已连续分红14个月，值得关注。 相关机构表示，资金面上，南向资金年内已累计净流入1.2万亿港元，创下互联互通以来新高。HIBOR 处于高位后趋稳，美联储开启降息周期提高全球流动性，对港股风险偏好形成边际提振。短期行情虽受 到12月降息节奏分歧的影响出现回落，但资金面持续改善的趋势不变，港股慢牛行情有望持续演绎。 从配置上看，现阶段科技成长+红利低波或为一个较优的选择。科技方面AI应用与互联网软件端在港股 集中度更高，业绩与资本开支驱动叙事强化，四季度科技主线有望延续；若2026年市场重心转向业绩验 证且风格趋于均衡，则红利板块或将承接资金流动完成接力。 红利港股ETF（159331）跟踪的是港股通高股息指数（930914），该指数从港股通范围内筛选出连续分 红、流动性良好且股息率突出的30只证券作为成分股，重点覆盖金融、能源及工业等传统高分红行业， 集中体现港股市场高股息、低估值板块的整体表现特征。 注：分红情况具体详见基金分红公告，基金分红规则以基金法律文件为准，鉴于本基金的特点，本基金 分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报 ...

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