股价表现与市值对比 - 寒武纪8月28日收盘价达1587.91元/股，单日涨幅15.73%，成交额260.24亿元，总市值6643.03亿元 [1][2] - 股价二度超越贵州茅台，但市值仅为茅台三分之一 [1] - 8月27日盘中涨近10%首次超越茅台，单月涨幅超100%，2023年至今累计涨幅超2500% [6] 历史背景与行业变迁 - 历史上共15家企业股价曾超越茅台，中国船舶维持超一年 [3] - 茅台代表消费升级时代，曾稳居A股龙头，2020年登顶股王 [4][6] - 时代重心转向AI算力叙事，寒武纪标志股王从消费品转向算力资源 [9] 公司基本面与业绩 - 2025年上半年营收增长4347.8%，首次实现整体盈利，净利润超10亿元 [12] - 市盈率(TTM)达595.33倍，被市场称为"市梦率" [2][4] - 8月22日首次超越中芯国际成为科创板市值第一 [5] 资本与机构动向 - 香港中央结算、华夏上证科创板50ETF等机构第二季度增持 [13] - 牛散章建平持股比例达1.46%，持股市值96亿元 [14] - 高盛上调目标价至1835元，2025-2027年净利润预测上调59%/28%/29% [15] 行业政策与标杆对比 - 国务院印发《"人工智能+"行动意见》，提出6大重点行动 [8] - 英伟达数据中心业务收入411亿美元，同比增长56%，但股价波动反映市场对AI持续性审慎 [18][19] - 寒武纪被视为中国"英伟达"缩影，面临估值泡沫与增长持续性挑战 [21]

今天，A股市场延续分化态势，盘中有着急速"跳水"，但最终三大指数都拉回来了，全线大涨。其中， CPO等算力股延续强势，半导体芯片板块再度走强。两市近2500只个股下跌。收盘，沪指上涨1.14%， 深指大涨2.25%，创业板指大涨3.82%，全市场成交3万亿，较上一交易日减少1971亿。 A股盘中突然跳水，原因是什么？尾盘为什么能拉回来呢？ 首先，A股盘中突然"跳水"，主要是浮游筹码的信心不足造成的。我多次讲过，这波A股行情涨嗨了， 沪指、深指、创业板指自4月8日以来都有着大幅上涨，阶段盈利盘众多，有兑现离场的潜在需求。所 以，一旦有着风吹草动就可能出现"跳水"的砸盘。 其次，尾盘之所以能拉回来，主要是半导体、权重股没有进一步下跌，大涨的大涨，稳盘的稳盘，给指 数喘息的时间。如果从个股的角度看，指数虽然不停的涨，但个股有一半是跌的。 另外，现在的A股最需要的，其实不是涨起来，而是调整！我多次讲过这个观点了，要想走得久、涨得 高，就给有休息的时间。现在A股需要的，不是跌一天就完事，而是真正的休息休息。 可看A股的情况，资金热度很高，根本不让A股休息！ 4、我们再来看看板块的情况： ①、CPO等算力硬件方向延续强势 ...

导读：今年以来，上证指数不断创出十年新高，投资者的情绪又重新被点燃。其中市场表现最好的几乎全部来自创新：AI产业链相关的国内外算 力、PCB，光模块，医疗创新驱动的创新药，人工智能带来的互联网巨头重估和机器人等。 AI人工智能是移动互联网以来最大的科技创新。根据彭博的数据统计，美股科技"七姐妹"总市值达到了创记录的19.6万亿美元（数据来源： Bloomberg；数据截止：2025年8月8日），其中英伟达一家公司市值就超越了许多国家股市的总市值。从2024年开始，美股"七姐妹"的涨幅和AI 人工智能 呈现了很强的相关性。 在这一次中美 科技的共振中，易方达中生代科技成长团队的一批基金产品通过前瞻性布局，取得了优异的业绩。比如说，武阳管理的易方达瑞享混 合I年内收益率96.13%，刘健维的易方达科融年内收益率69.58%，郑希的易方达信息产业A年内收益率63.54%，欧阳良琦的易方达战略新兴产业A 年内收益率63.54%，蔡荣成的易方达科技创新年内收益率47.43% （数据来源：Wind；数据截止：2025年8月26日） 。 这些基金经理优异业绩的背后，是易方达不断强化清晰稳定的投资风格和产品特征。在易方达内部 ...

市场整体表现 - 市场午后V型反弹 创业板指涨3.82% 科创50指数涨超7% [1] - 沪深两市全天成交额2.97万亿元 较上个交易日缩量1948亿元 [1][4] - 全市场超2800只个股上涨 个股涨多跌少 [1] 行业板块表现 - 算力和芯片方向热点集中 CPO/半导体/铜箔/PCB板块涨幅居前 [1] - 寒武纪和中芯国际双双创历史新高 芯片股集体大涨且10余股涨停 [1] - 医药股展开调整 南新制药等多股跌超5% 农业/减肥药/服装/白酒板块跌幅居前 [1] 指数与资金动态 - 沪指涨1.14% 深成指涨2.25% 创业板指涨3.82% [2] - 涨停封板率73% 高开率52% 获利率62% [4] - 昨日涨停个股今日平均表现3.81% [4]

市场表现 - 创业板指领涨3.82% 科创50指数涨幅超7% [1] - 沪深两市成交额2.97万亿元 较前日缩量1948亿元 [1] - 超2800只个股上涨 市场呈涨多跌少格局 [1] 行业板块表现 - 算力与芯片板块强势领涨 CPO、半导体、铜箔、PCB涨幅居前 [1] - 寒武纪、中芯国际创历史新高 芯片股现涨停潮（张江高科等10余股涨停） [1] - 医药、农业、减肥药、服装、白酒板块调整 南新制药等个股跌超5% [1] 关键技术指标 - 沪指涨1.14% 深成指涨2.25% 市场午后V型反弹 [1] - 算力硬件股维持强势 天孚通信等多股续创历史新高 [1]

市场表现 - 沪深两市成交额2.97万亿元 较前一交易日缩量1948亿元 [2] - 沪指涨1.14% 深成指涨2.25% 创业板指涨3.82% 科创50指数涨超7% [2] - 全市场超2800只个股上涨 个股涨多跌少 [2] 板块动向 - 算力与芯片板块集中爆发 寒武纪和中芯国际创历史新高 [2] - CPO板块维持强势 天孚通信等多股续创历史新高 [2] - 半导体板块集体大涨 张江高科等10余股涨停 [2] - 医药股调整明显 南新制药等多股跌超5% [2] - 农业/减肥药/服装/白酒板块跌幅居前 [2] 技术分析 - 股指近期上涨过快 存在技术性整固需求 [6] - 市场成交显著放大 多空换手激烈且分歧加剧 [6] - 主题热点业绩兑现后需新上涨动力 [6] - 短期市场可能转为震荡格局 [6]

财务业绩 - 2026财年第二季度营收467.43亿美元 同比增长56% [2] - 净利润264.22亿美元 同比增长59% [2] - GAAP毛利率72.4% [2] - 第三季度营收指引540亿美元 上下浮动2% [6] - 第三季度毛利率指引73.5% 上下浮动50个基点 [6] 业务表现 - 数据中心业务营收411亿美元 同比增长56% 占总营收88% [4] - 数据中心计算营收338亿美元 同比增长50% 环比下降1% [4] - 数据中心网络营收73亿美元 同比增长98% 环比增长46% [4] - 游戏和AI PC业务营收43亿美元 同比增长49% [4] - 汽车和机器人业务营收5.86亿美元 同比增长69% [4] - 专业可视化业务营收6.01亿美元 同比增长32% [4] 产品进展 - Blackwell架构机柜进入全面放量阶段 [4] - GB200出货 GB300爬坡量产 [4][5] - NVLink机架级计算推动计算结构增长 [4] - XDR InfiniBand产品普及 [4] - 以太网AI解决方案获云服务商和消费者互联网公司采用 [4] 市场需求 - AI基础设施支出预计2030年达3-4万亿美元 [2] - 超大规模云厂商与主权资本持续增加AI基建投入 [3] - 云厂商AI基建支出持续爆发 [7] - AI服务器在计算、存储与网络解决方案需求显著 [3] 中国市场 - 中国市场今年预计带来500亿美元机会 [2][7] - 预计中国市场年增长50% [2][7] - 准备出货价值20-50亿美元H20芯片 [7] - 中国是全球第二大计算市场 聚集全球约50%AI研究人员 [7] 竞争格局 - Blackwell平台被视为AI竞赛核心平台 [5] - 加速计算技术栈异常复杂 ASIC产品难以投入生产 [5] - 公司定位为AI基础设施公司 提供全栈解决方案 [5] 产业链影响 - AI服务器整机、光模块、液冷与高端PCB环节涨势明显 [9] - 工业富联AI服务器营收同比增幅超60% [9] - 新易盛近三年股价累计涨幅超28倍 市值增2700亿元 [9] - 2025年AI数据中心液冷渗透率预计升至33% [9] - 英维克年内股价累计涨幅109.16% [9] - 胜宏科技年内股价涨幅一度超450% 市值突破2000亿元 [9] 资本表现 - 公司市值冲上4万亿美元 [2] - 多位分析师上调目标价 最高至225美元 [7] - 高盛给予买入评级和200美元12个月目标价 [8] - 股价呈现季节性波动规律 2024年上半年上涨149% [8]

市场整体表现 - A股市场午后V型反弹 创业板指领涨3.82% 科创50指数涨超7% [1] - 全天成交额3万亿元 较上个交易日缩量1969亿元 [1] - 全市场超2800只个股上涨 沪指涨1.14% 深成指涨2.25% [1] 板块热点表现 - 算力和芯片方向集中市场热点 CPO等算力硬件股维持强势 天孚通信等多股续创历史新高 [4] - 芯片股集体大涨 张江高科等10余股涨停 [4] - 热门概念指数涨幅居前包括：光模块(CPO)涨10.02% 光芯片涨7.71% 光通信涨7.70% 覆铜板涨6.74% GPU涨6.54% [5] - 半导体产业链相关概念涨幅显著：光刻机涨5.44% 晶圆产业涨5.25% 中芯国际产涨4.93% 第三代半导体涨4.81% [5] - 医药股展开调整 南新制药等多股跌超5% [4] - 跌幅居前板块包括：农业 减肥药 服装 白酒 [4] - 热门概念指数跌幅居前包括：减肥药跌0.64% 饮料制造跌0.67% 食品加工跌0.71% 抗生素跌0.95% 生物育种跌1.59% [5] 个股突出表现 - 寒武纪股价报1587.91元/股 涨幅15.73% 市值约6643亿元 创历史新高 [1][6] - 贵州茅台股价报1446.1元/股 跌幅0.13% 市值约1.82万亿元 [6] - 中芯国际创历史新高 [1] 政策与行业动态 - 人工智能、算力等产业政策利好持续推动科技成长板块 [10] - 中国人民银行等七部门联合印发《关于金融支持新型工业化的指导意见》 [11] - 国务院印发《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》 引导长期资本进入科技企业并推动人工智能规模化应用 [11] - 国内算力基础设施加快建设 算力总规模年增速约30% [11] 产品表现 - 广发基金旗下多只ETF产品8月以来涨幅显著：科创50ETF龙头涨21.43% 科创100ETF广发涨16.29% 创业板ETF广发涨16.96% 双创50ETF增强涨23.83% [10][11] 港股市场表现 - 恒生指数跌0.59% 恒生科技指数跌0.63% 国企指数跌0.87% [11] - 南向资金净卖出超198亿港元 [11] - 科网股跌多涨少：京东集团跌4.73% 阿里巴巴跌3.87% 美团跌11.69% 腾讯控股跌0.33% 快手涨0.33% [13] - 美团第二季度收入918.4亿元 同比增长11.7% 经调整净利润14.9亿元 同比下滑89% [13] 市场观点 - 牛市第二阶段资金驱动特征明显 成长科技赛道有望保持高关注度 [11] - 港股后市行情值得期待 因具有代表性和稀缺性 特别是人工智能和创新药品种 [13] - A股优质企业赴港二次上市意向增强 港股资产质量有望提升 [13]

市场整体表现 - 市场午后V型反弹 创业板指领涨3.82% 科创50指数涨超7% 沪指涨1.14% 深成指涨2.25% [1] - 全市场超2800只个股上涨 个股涨多跌少 [1] - 沪深两市成交额合计2.97万亿元 较上一交易日缩量约1947.62亿元 其中沪市成交额1.27万亿元 深市成交额1.71万亿元 [4] 板块热点表现 - 市场热点集中在算力和芯片方向 CPO等算力硬件股维持强势 天孚通信等多股续创历史新高 [1][2] - 芯片股集体大涨 张江高科等10余股涨停 [3] - 医药股展开调整 南新制药等多股跌超5% [4] 个股成交表现 - 中芯国际成交额居首为271.19亿元 股价创历史新高 现价119.22元 涨幅17.45% [1][4][5] - 寒武纪-U成交额260.24亿元 股价创历史新高 现价1587.91元 涨幅15.73% [1][4][5] - 北方稀土成交额260.39亿元 现价56.14元 涨幅5.01% [4][5] - 新易盛成交额240亿元 现价354.95元 涨幅15.12% [4][5] - 胜宏科技成交额232.74亿元 现价259元 涨幅19.59% [4][5]

市场表现 - 科创50指数单日涨幅达7.23% [1] - 创业板指领涨3.82% 深成指涨2.25% 沪指涨1.14% [1] - 沪深两市成交额2.97万亿元 较前日缩量1948亿元 [1] 行业板块 - 算力与芯片板块成为市场热点 CPO/半导体/铜箔/PCB涨幅居前 [1] - 医药板块调整明显 南新制药等个股跌超5% [1] - 农业/减肥药/服装/白酒板块表现疲软 [1] 个股表现 - 寒武纪与中芯国际股价双双创历史新高 [1] - 算力硬件股天孚通信等多只个股续创新高 [1] - 芯片股张江高科等十余只个股涨停 [1] - 全市场超2800只个股上涨 呈现普涨格局 [1]