5月18日，君乐宝旗下高端鲜奶悦鲜活在香港维多利亚港K11Musea举行"入港销售暨国际化战略发布 会"，宣布正式启动国际化战略。这意味着君乐宝在市场开拓及品牌提升上打开了新的空间。 科技创新支撑国际市场拓展根基 在低温鲜奶领域，杀菌技术与保质期的矛盾曾是长期困扰行业的难题。 2019年，君乐宝推出了悦鲜活品牌，其独创的INF0.09秒超瞬时杀菌技术很好地解决了以上的难题。该 技术在0.09秒内完成蒸汽浸入式杀菌，将牛奶中的乳铁蛋白、β-乳球蛋白等活性成分保留率提升至95% 以上，同时将保质期延长至19天。悦鲜活的长保质期使其能突破200公里冷链半径，实现了从"区域 鲜"到"全国鲜"的跨越。这助力了君乐宝在高端鲜奶领域的快速发展，尼尔森数据显示，悦鲜活在高端 鲜奶的市场占有率已达37.3%，在高端瓶装鲜奶的市场占有率更是高达49%。 此次发布会上，悦鲜活重磅发布全面升级的"四维进阶全链锁鲜"技术创新成果，即源头选鲜、瞬时锁 鲜、去杂凝鲜、隔氧储鲜全产业链锁鲜体系，从而实现更好保留牛奶的醇正鲜甜，实现更多活性营养、 更好口感的全面升级。 持续的技术创新正在转化为深度的市场穿透力。悦鲜活经过严格的多层级检测与监管 ...

公司H股上市进展 - 公司获中国证监会批准发行不超过59,521,400股境外上市普通股并在香港联交所主板上市 [2] - 需在12个月内完成境外发行上市工作 后续还需获得香港证监会和联交所等监管机构批准 [2] - 此次获批标志着公司国际化战略取得实质性突破 [2] 行业地位与市场份额 - 公司是中国速冻食品行业绝对龙头 2023年以6.2%的市场份额位居行业第一 [3] - 在速冻调制食品市场占有率高达12.7% 是第二名的四倍 [3] - 在速冻菜肴制品市场以4.9%的份额领先 超过第二名至第四名的总和 [3] 核心竞争优势 - 构建完善的全渠道销售网络 拥有超过2000家经销商 覆盖多元渠道 [4] - 产品矩阵丰富 拥有四大品类400多个SKU [4] - 坚持"BC兼顾"渠道策略和"三路并进"产品策略 2024年实现营收151.27亿元 [4] - 海外业务同比增长30.76% 展现强劲增长潜力 [4] - 拥有国家级企业技术中心 累计获得150项国际管理体系认证 [4] - 智能制造水平行业领先 是行业首家获得"智能制造能力成熟度三级"认证企业 [4] H股上市战略意义 - 拓展国际化融资渠道 优化资本结构 [5] - 提升国际品牌影响力 助力海外市场拓展 [5] - 引入国际战略投资者 促进公司治理水平提升 [5] - 为后续跨境并购和业务合作奠定基础 [5] - 有助于巩固国内市场领先地位 为品牌国际化和海外拓展提供支撑 [4] 行业发展前景 - 随着消费升级和餐饮连锁化趋势持续 速冻食品行业将迎来更广阔发展空间 [6] - 公司有望在行业集中度提升过程中进一步扩大领先优势 [6] - 公司将持续提升产品品质和创新能力 为全球消费者提供更优质产品和服务 [6]

国际化战略进展 - 公司收到证监会备案通知书，拟发行不超过5952.14万股境外上市普通股并在香港联交所上市[2] - 2024年1月宣布赴港上市计划，2025年1月正式递交主板上市申请[3] - 境外营业收入从2022年1.08亿元增长至2024年1.68亿元，年复合增长率达24.7%[8] - 境外经销商数量达249家，同比增长10.18%[8] 募资用途规划 - 募集资金将用于扩大销售及经销网络、优化供应链、业务数字化及产品开发[3] - 计划建设全球供应链平台以确保鱼糜、虾等原材料稳定供应[2][8] - 重点开发海外商超、餐厅及社区渠道，寻求与餐饮公司战略合作[4] 业务发展现状 - 2022-2024年营业收入从121.83亿元增至151.27亿元，但增速从31.39%降至7.7%[5] - 2025年一季度营收36亿元同比下降4.13%，净利润3.95亿元同比下降10.01%[6] - 2024年境外收入占比1.11%，境外资产占比0.45%[8] 并购扩张动作 - 2021年以523万英镑收购英国功夫食品70%股份，拓展欧洲市场[7] - 2025年3月以4.445亿元收购鼎味泰70%股份[6] - 通过并购推动国际化战略实施，2024年境外收入增长30.76%[8] 产品与市场定位 - 主营速冻鱼糜制品、肉制品、面米制品及菜肴制品，产品线丰富[5] - 计划为海外市场开发定制化产品，满足连锁餐厅等特通客户需求[4] - 看好全球中餐需求增长带来的速冻食品机遇[8]

著名经济学家宋清辉在接受《中国能源报》记者采访时指出，"赴港上市的核心是国际化战 略本身。因此储能企业不管是在上市前或上市后，都需要有清晰、可执行的海外市场进入策 略、渠道建设方案以及风险控制措施等。建议拟赴港上市的储能企业组建或委托专业的团 队，负责与全球投资者进行有效沟通，解答疑问，传递公司价值。并且，当前国际投资者越 来越关注企业的环境、社会和公司治理（ESG）表现，储能企业应系统梳理和提升自身的 ESG实践，并进行有效披露。 众多企业的首选 自2023年下半年起，A股市场IPO上市审查政策收紧，使得包括储能相关企业在内的众多企业上市难度 激增。在此背景下，港股市场凭借其相对宽松的上市条件和国际化平台，成为众多企业的首选。瑞银证 券预计，2025年将有逾30家A股公司赴港上市，其中大部分是大型A股公司，涵盖各行各业。 今年以来，除南都电源外，包括中伟股份、海辰储能、宁德时代在内的多家储能领域企业也在谋划赴港 上市。例如，中伟股份日前公告称，公司已于4月22日递交在香港联交所主板挂牌上市的申请，并于同 日在香港联交所网站上刊登本次发行并上市的申请资料。该申请资料为公司按照香港证监会及香港联交 所的要求编制 ...

股东大会概况 - 贵州茅台2024年年度股东大会于5月19日在茅台会议中心召开，审议包括董事会工作报告、利润分配方案等多项议案 [1] - 参会股东人数超1700人，超过原定会场容量导致会议地点调整 [1] 股东关注焦点 - 前海开源基金首席经济学家杨德龙关注飞天茅台提价计划、直销比例提升及产品结构丰富化 [2] - 股东持续关注分红率，2024-2026年分红金额将不低于净利润的75% [2][3] - 拆股可能性被提及，高股价公司通过拆股可增加流动性并提升市值 [3] - 股东关注品牌年轻化、茅台1935发展战略及"i茅台"市场开拓策略 [3] - 国际化战略成为焦点，包括海外市场新规划及一季度海外营收同比增长37% [3][4] 财务与战略目标 - 2024年公司营业总收入1741.44亿元（同比+15.66%），净利润862.28亿元（同比+15.38%） [3] - 2025年营收增长目标设定为9%，股东关注实现路径 [3] - 上市以来累计现金分红达3014.41亿元，分红率59.52% [2]

报告公司投资评级 - 维持买入评级，目标价 65.04 元 [2][4] 报告的核心观点 - 持续拓展新客户，座椅新产品将打开新的增长空间 [1] - 调整收入、毛利率及费用率等，新增 2027 年预测，预测 2025 - 2027 年 EPS 分别为 2.71、3.62、4.80 元（原 2025 - 2026 年为 3.04、4.06 元），可比公司 25 年 PE 平均估值 24 倍 [2] 根据相关目录分别进行总结 公司主要财务信息 - 2023 - 2027 年营业收入分别为 105.72 亿、132.64 亿、172.80 亿、215.55 亿、260.37 亿元，同比增长分别为 52.2%、25.5%、30.3%、24.7%、20.8% [3] - 2023 - 2027 年营业利润分别为 9.28 亿、11.24 亿、15.03 亿、20.01 亿、26.55 亿元，同比增长分别为 72.7%、21.1%、33.7%、33.2%、32.7% [3] - 2023 - 2027 年归属母公司净利润分别为 8.06 亿、9.77 亿、13.23 亿、17.63 亿、23.40 亿元，同比增长分别为 71.2%、21.2%、35.4%、33.3%、32.7% [3] - 2023 - 2027 年每股收益分别为 1.65、2.00、2.71、3.62、4.80 元 [3] - 2023 - 2027 年毛利率分别为 19.0%、19.6%、19.8%、20.4%、20.8%；净利率分别为 7.6%、7.4%、7.7%、8.2%、9.0% [3] - 2023 - 2027 年净资产收益率分别为 17.8%、18.5%、21.4%、23.5%、25.3% [3] - 2023 - 2027 年市盈率分别为 27.8、23.0、16.9、12.7、9.6；市净率分别为 4.5、4.0、3.3、2.7、2.2 [3] 业绩情况 - 2024 年营业收入 132.64 亿元，同比增长 25.5%；归母净利润 9.77 亿元，同比增长 21.2%；扣非归母净利润 9.69 亿元，同比增长 20.5% [8] - 2024 年 4 季度营业收入 36.59 亿元，同比增长 12.5%，环比增长 6.3%；归母净利润 2.91 亿元，同比增长 19.0%，环比增长 5.9%；扣非归母净利润 3.07 亿元，同比增长 26.1%，环比增长 22.2% [8] - 2025 年 1 季度营业收入 35.19 亿元，同比增长 15.5%；归母净利润 2.13 亿元，同比增长 4.4%；扣非归母净利润 2.09 亿元，同比增长 3.6% [8] 毛利率与现金流情况 - 2024 年毛利率 19.6%，同比提升 0.6 个百分点；2024 年 4 季度毛利率 17.5%，同比基本持平，环比下降 3.9 个百分点；2025 年 1 季度毛利率 19.5%，按最新口径同比提升 0.3 个百分点 [8] - 2024 年期间费用率 10.8%，同比提升 1.6 个百分点；2025 年 1 季度期间费用率 12.7%，同比提升 1.2 个百分点 [8] - 2024 年经营活动现金流净额 12.93 亿元，同比增长 119.2%；2025 年 1 季度经营活动现金流净额 0.93 亿元，同比下降 13.2% [8] 业务拓展情况 - 持续拓展国内外客户，与吉利、奇瑞等客户建立合作 [8] - 2024 年内饰业务稳步增长，仪表板总成/门板总成/内饰附件业务分别实现营收 83.48/21.67/4.16 亿元，同比增长 19.6%/23.9%/12.4%；外饰业务快速放量，保险杠总成/外饰附件业务分别实现营收 4.74/2.29 亿元，同比分别增长 415.0%/29.0% [8] - 计划收购安徽瑞琪 70%股权，拓展汽车座椅等业务 [8] 国际化战略情况 - 2024 年墨西哥工厂、马来西亚工厂营收分别达 5.86 亿元、1.49 亿元，墨西哥扩建项目预计已于 2024 年底投产 [8] - 2024 年在美国特拉华州、加利福尼亚州和得克萨斯州设立子公司；2025 年 1 月拟在德国慕尼黑和拜仁州设立子公司，拟向斯洛伐克新泉增资 4500 万欧元，斯洛伐克新泉 2025 年 1 季度营收 1.02 亿元，净利润 - 910 万元 [8] 可比公司估值比较 - 拓普集团、三花智控、星宇股份、伯特利、继峰股份 2025 年 PE 分别为 25.05、26.98、21.69、22.53、25.90，调整后平均 24.49 [9]

重要提示 如 闊下對本招股章程之任何內容有任何疑問,應尋求獨立專業意見。 Contemporary Amperex Technology Co., Limited 寧德時代新能源科技股份有限公司 (於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司) 全球發售 | 全球發售項下的發售股份數目 : 117,894,500股H股(視乎發售量調整權 | | --- | | 及超額配股權行使與否而定) | | 香港發售股份數目 : 8.842.100股H股(可予車新分配及視乎 | | 發售量調整權行使與否而定) | | 國際發售股份數目 : 109.052.400股H股(可予重新分配及視 | | 乎發售量調整權及超額配股權行使與 | | 否而定) | | 最高發售價 : 每股H股263.00港元,另加1.0%經 | | 紀佣金、0.0027％證監會交易徵 | | 費 · 0.00015% 會財局交易徵費及 | | 0.00565% 聯交所交易費(申請時以港 | | 元全額繳足) | | 商值 . 每股H股人民幣1.00元 | 股份代號 : 3750 聯席保薦人、整體協調人、聯席全球協調人、聯席賬簿管理人及聯席牽頭經辦人 (按英文 ...

公司业绩表现 - 2024年实现营业收入1379.47亿元 同比增长24.43% [1] - 2024年归母净利润178.81亿元 同比增长519.42% [1] - 2025年一季度营业总收入360.61亿元 同比增长37.26% [5] - 2025年一季度归母净利润44.91亿元 同比增长288.79% [5] - 生猪养殖完全成本已降至行业领先水平 [5] 业务发展 - 生猪年出栏量从上市初不足200万头增至2024年超7000万头 [3] - 形成饲料加工、种猪育种、商品猪饲养、屠宰肉食的完整产业链 [3] - 通过低豆日粮、猪病净化技术、智能装备应用持续提升生产效率 [5] 国际化战略 - 审议通过发行H股并在香港联交所上市的议案 [1] - 与越南BAF公司达成养猪技术服务合作协议 [4] - 子公司瑞谷国际设立越南牧原有限公司 提供技术服务和智能设备 [4] - 全球化布局考虑市场因素、技术积累和全球价值贡献 [5] 研发创新 - 2024年研发投入17.47亿元 [6] - 专职研发团队6486人 技术人员超1万人 [6] - 累计申请国家专利2276项 [6] 公司治理 - 建立完善内部架构 业务、治理、合规成果显著 [3] - 提前规划接班人制度 第二代接班人培养成效积极 [3] 股东回报 - 2024年现金分红总额75.88亿元（含税） [1] - 每10股派发现金红利5.72元（含税） 分红总额30.83亿元 [4] - 全年现金分红加股份回购总额85.88亿元 占净利润45.38% [4] 未来规划 - 提升生猪生产能力、服务能力、产业链综合能力和数智化能力 [3] - 作为集团化公司向外赋能 输出成熟技术带动行业高质量发展 [3] - 加强饲料供给保障 应用机器人/智能装备实现高效养殖 [3]

以下文章来源于柳工机械LiuGong ，作者柳工机械 柳工机械LiuGong . 关注柳工机械，柳工新闻动态、柳工产品介绍一手掌握。 曾光安指出，2024年全球工程机械行业销售额再创新高，但市场竞争格局呈现显著分化，中国企业 正从"春秋时代"迈向"战国时代"，国际化进程加速。中国本土市场规模庞大，需构建深度本地化的全 球价值链，通过数字化赋能，打通信息壁垒，推动机械装备电动化、数字化、互联化、无人化、共 享化"五化"的快速应用，重构全方位体验。 重构价值：破解价格战困局 针对国内市场，曾光安分析认为，未来几年工程机械行业将进入温和增长周期，国家"两重""两新"政 策为行业注入新动能，土方机械、电动化设备等领域存在增量空间，需理性看待周期性波动，避免 盲目扩张，倡导行业共生共赢。 "中国工程机械行业要真正实现可持续发展，首先必须重构中国市场价值。"他以装载机为例，指出 同款产品在国内外的巨大价差，强调纯粹价格战对产业链的伤害。他认为，行业应转向高端化、品 质化竞争，以理性成长思维、品质和价值增长、竞合与共生、长期主义、差异化定位思维打造行业 新质领导力，通过价值创新实现可持续发展。 曾光安分享了柳工以"三全"战 ...

公司战略与市场拓展 - 公司拟境外发行H股并在香港联交所上市 旨在提升综合竞争力 加快国际化战略实施及海外业务布局 [1][2] - 近年来在吉尔吉斯共和国连续签约三个垃圾科技处置项目 包括比什凯克市(3000吨/日) 奥什市(2000吨/日)和伊塞克湖州(2000吨/日) 基本实现该国固废处理服务全境覆盖 [1][3] - 已形成覆盖生活垃圾 厨余垃圾 市政污泥 渗滤液 飞灰等固废综合协同处理模式 是国家高新技术企业和湖南固废处理领域龙头企业 [1][4][5] 财务表现 - 2025年一季度实现营业收入7.67亿元(同比+54.23%) 归母净利润1.73亿元(同比+39.41%) 主要源于收购企业并表和新项目投产 [1][5] - 2024年全年营业收入24.31亿元(同比+30.86%) 归母净利润5.36亿元(同比+4.36%) 经营性现金流净额9.71亿元(同比+11.78%) [5] - 2025年一季度垃圾焚烧处理量89.38万吨(同比+15.81%) 上网电量4.46亿度(同比+33.52%) 吨上网电量498.88度(同比+15.29%) [6] 技术研发与股东回报 - 2024年研发投入6381.08万元(占营收2.63%) 累计取得431项授权专利(含79项发明专利) 大部分成果已实现生产转化 [6] - 2022-2024年累计现金分红12.45亿元 其中2024年分红5.07亿元(占净利润94.59%) 连续三年分红比例超70% [7] 业务运营数据 - 当前业务覆盖长沙市六区一县生活垃圾 浏阳市/平江县全部生活垃圾 以及吉尔吉斯比什凯克市全部垃圾焚烧处理市场 [4][5] - 2025年一季度飞灰填埋量1.66万吨(同比+9.69%) 污泥处理量9.95万吨(同比-4.16%) 渗滤液处理量10.48万吨(同比-35.30%) [6]