纪要涉及的行业和公司 - 行业：电动两轮车、电动三轮车行业 - 公司：爱玛科技 纪要提到的核心观点和论据 行业层面 - 监管推动新国标实施，延续对非标车严查，增加首次购买新国标车补贴并鼓励换购，表明行业规范化决心，未来一两年对头部品牌利好[2][3] - 新国标与老国标相比更关注安全性，对电池、新材料应用、刹车制动距离、三电系统防串设计等提出更高要求，还要求整车加装通信模块和北斗系统及规范性准入门槛，过渡期新旧车型并行销售测试消费者接受度[24] - 高端电动两轮车市场中，小牛和 9 号品牌在 6000 - 7000 元以上价格区间占优，该价格区间消费群体约占整个电动两轮车消费群体的 10%，即五六百万消费者，市场重要需持续关注[15] - 电动两轮车行业最终形成双寡头竞争可能性较大[22] 公司层面 - **经营策略**：年初确定渠道松绑策略，让经销商盈利以长期合作，捆绑渠道和厂商利益，推动新国标下市场发展[2][3] - **供应链管理**：一季度畅销车型缺货因经销商抢购，通过提高提货频次、小批量多批次提货、管控终端动销缓解压力；强化与上游供应商信息共享，增强供应链韧性与弹性，加大库存余量，优化零部件通用化及及时补扩机制应对突发需求；目前供应链问题已基本解决，但未来仍可能出现类似情况；当前 20%增长水平可应对供应链需求，核心是终端动销预测准确性和提货频次管理，已调整优化确保供应链稳定[2][3][4][5][7] - **市场销售**：一季度电动两轮车消费受以旧换新补贴政策影响显著，放大倍数达 2.5 - 3 倍，预计二季度保持此激励强度，对终端动销持乐观态度；4 月出货趋势良好，不影响终端动销；今年新国标实施前女性产品供给充分，男性及极客型车型供给少但反馈好，预计 9 月 1 日有多款车型推向市场；电动三轮车业务聚焦休闲和篷车两类产品，面向老年人和上下学代步需求，山东地区预计年底前投产；海外市场是未来重要投入点，有美国、东南亚、一带一路沿线国家三种发展路径；截至 3 月底有 32000 家门店，4 月开店按计划进行，相比去年店效有所改善；未来两到三年电动两轮车价格中枢将持续上升，每个经营周期迭代涨价 10 - 50 元[2][9][10][11][12][13][14] - **财务指标**：用一季度数据平推全年单车利润和价格较保守；毛利率提升得益于产品结构改善，未来两到三年单车 SP 保持向上趋势提升整体毛利；强化终端经销商利益保障机制维持净利润合理水平；一季度毛利率达 19%，未来 3 - 5 年目标毛利率提升至 21% - 22%；目前市场占有率不到 20%，长期目标市占率 30% - 40%[19][20][21][22] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 数字化工具能提高信息获取便捷性，但管理重点应放在管控终端行为上，而非仅依赖数字化工具[8] - 公司有推子品牌规划，但尚未形成显著经营收益[18] - 今年门店检查标准与去年一致，检查活动继续开展，但不会像去年二季度那样产生大量关闭或问题门店情况[16][17] - 全年销售目标涉及未公开数据不便透露，断货不影响全年目标达成，投资者可参考开源控股年报[26]

电池技术选择 - 三元电池安全性较差，行业内大部分出货三元的厂家有过自燃案例，建议选择质量控制更好的品牌如宁德时代 [5] - 磷酸铁锂电池安全性更好，不同厂家产品在安全上差异不大，是更优选择 [5] - 20万以上车型可接受为宁德时代电池支付几千元溢价 [7] - 4C以上超充对个人用户非必要，2C充电（10%-80%约20分钟）已足够，快充会损失电池寿命 [8] - 营运车辆适合快充，因按里程衰减而非存储寿命 [8] 行业降本现象 - 电池行业普遍存在降本现象，包括减少隔热垫使用面积等细节 [11] - 行业内存在"不买自家产品"现象，因了解自家降本措施而选择竞品，但竞品可能同样降本 [9][10] - 垂直整合和大规模走量是良性降本方式（如比亚迪），硬性降本可能影响安全 [20][21] - 新势力车型价格低配置高，但在看不见的地方存在减配，验证不如传统车企充分 [15] 购车建议 - 优先选择出货量大、造车沉淀多的车型和全球车型 [13][14] - 比亚迪因垂直整合优势，在行业普遍降本背景下质量表现突出 [20][21] - 保留实体按键设计更实用，部分车企模仿热销车型但缺乏充分调研 [19] - 电池行业从业者仍以使用油车为主，顾虑较多 [22] 电池使用与寿命 - 磷酸铁锂电池在2C情况下循环可达3000次以上，4C循环1500-2000次 [23] - 500公里续航车型年跑2万公里约40次循环，8年约320-500次循环，正常使用无压力 [23] - 避免高温和高SOC存储，建议保持电量10%-90%，快充后立即使用可减少损害 [24] - 夏季高温环境下满电存放对电池寿命影响最大 [24] 电池安全标准 - 新国标是最严强制性标准，但仍是地板要求 [25][26] - 磷酸铁锂和中镍高压三元基本都能过新国标，高镍掺硅方形铝壳大容量电池较难通过 [25] - 测试在特定条件下进行，不代表所有实际行驶工况安全 [26] - 高速撞击等极端情况仍可能导致冒烟或着火，不能因新国标放松警惕 [26]

圆柱电池行业动态 - 行业首届圆柱电池技术论坛将于2025年2月28日在深圳举办 [2][5] 圆柱电池产业链企业 - 国轩高科、利维能、诺达智慧、中泽科技、苏州力神、睿恩新能源、天鹏电源、中比新能源、天能集团、新能安、浙江锋锂、华立源、鹏辉能源、欣旺达锂威、深圳中基、博力威、恒泰科技等企业参与圆柱电池产业链 [2]