美联储利率决议与政策立场 - 美联储最新利率决议将联邦基金利率锚定在3.50%至3.75%区间，符合市场预期 [1] - 该决策反映了决策层在应对通胀韧性与经济稳健扩张之间寻求微妙平衡 [1] - 当前政策进入观察期，市场对未来货币环境转向的预期未熄灭，“以时间换空间”的策略成为指引资本市场走向的核心逻辑 [1] 美联储内部意见与经济评估 - 美联储官方声明指出经济活动正以稳健步伐前行，就业增长有所放缓，但失业率趋于稳定，通胀压力依然存在 [1][2] - 联邦公开市场委员会此次投票格局为10:2，主流观点倾向于维持利率不变，但两名委员主张降息，向市场传递了鸽派信号 [1][2] - 内部分歧暗示，一旦未来经济数据出现疲软迹象，宽松政策的大门可能随时被推开 [1][2] 市场反应与资产价格表现 - 现货黄金表现出较强韧性，金价维持在每盎司5285.60美元附近，日内涨幅保持在2%以上 [1][3] - 黄金价格对利率决议的淡定反应，体现了市场已充分定价本次的“战略性停顿” [1][3] - 投资者不仅关注利率绝对水平，更在审视后续政策的修正时机 [1][3] 未来政策与资本配置展望 - 当前的利率暂停并非政策转向的终结，而是一个更具耐心、由数据驱动的降息周期中的中继站 [2][4] - 随着通胀目标的逐步接近和劳动力市场的动态演变，全球资本配置重心或将进一步向具备抗风险能力的实物资产与高收益板块倾斜 [2][4] - 美联储对双重使命平衡点的寻找，正为高品质避险资产和增长型资产提供长期的底部支撑 [1][3]

黄金价格与市场表现 - 国际金价在1月29日早盘双双站上每盎司5500美元 继1月26日突破每盎司5000美元后继续大涨 [1] - 截至1月28日 全市场14只商品型黄金ETF规模合计3329.93亿元 较去年末增长37.49% [3] - 股票型黄金ETF表现更具爆发力 1月28日平安、国泰、永赢基金旗下的中证沪深港黄金产业股票ETF均涨停 [3] 投资者情绪与行为 - 踏空投资者感到焦虑 因金价快速上涨而不敢买入或认为没有上车机会 [2] - 已持仓投资者面临抉择困境 在金价高位时在“赶紧下车”和“怕卖飞”之间挣扎 [2] - 部分投资者已选择获利了结 清仓离场以寻找更便宜的资产 [2] 机构观点与产品动态 - 专业机构中长期普遍看好黄金的配置价值 认为其在全球经济不确定时期是战略投资组合的优势品种 [2] - 部分产品因短期涨幅过大开启限额模式 例如易方达黄金主题LOF于1月27日暂停A类人民币份额申购 [3] - 华夏中证沪深港黄金产业股票ETF已连续12个交易日获得资金净流入 单日最高净流入额达10.76亿元 [3] 金价上涨驱动因素 - 美联储政策预期是重要因素 市场担忧其未来政策确定性并强化货币宽松预期 [4] - 美元指数走弱及“去美元化”趋势为金价提供支撑 黄金等“代货币”的配置占比预计将持续抬升 [4] - 地缘局势紧张是金价上涨的“催化剂” 增加了避险需求并为金价提供长期风险溢价支撑 [5] - 有观点认为近期金属价格走势与基本面关系不大 主要由美元走弱和全球市场过剩流动性驱动 [5]

中证有色金属矿业主题指数表现 - 2026年开年以来不到一个月，中证有色金属矿业主题指数涨幅已轻松突破35%，继续领跑市场[1] - 自2025年初至2026年1月27日，该指数累计收益达159.49%，领跑市场主要同类有色主题指数[3] 指数编制核心优势 - 编制逻辑聚焦“家里有矿”的企业，严格要求成份股必须拥有有色金属矿产资源，直接聚焦产业链价值最高、话语权最强的上游资源端[3] - 当金属价格上涨时，拥有矿山的企业能将价格涨幅最大程度转化为利润，利润弹性远超中下游，这是其在牛市中“涨得更猛”的核心基因[3] - 指数通过编制规则实现行业均衡与龙头集中结合，广泛覆盖铜、黄金、铝、锂、稀土等所有核心金属品类，并确保各细分领域市值前三的龙头企业被纳入[4] - 成份股数量上限为40只，前十大权重股合计占比超过55%，高度聚焦于紫金矿业、洛阳钼业等稀缺资源龙头，这种结构确保指数具备极强的进攻锐度和弹性[4] 指数权重构成与时代机遇 - 权重构成精准锚定与国家战略、产业未来相关的核心金属：铜占比最高达31.48%，直接受益于全球能源转型、AI算力基建及新能源革命[5] - 黄金权重为14.33%，在全球去美元化与货币宽松背景下，其货币属性与避险价值双重凸显[5] - 铝权重为11.56%，凭借轻量化优势赋能新能源汽车与建筑领域绿色转型[5] - 其他重要金属包括稀土（9.97%）、锂（8.17%）、钴（5.69%）以及白银（0.75%）等，白银兼具工业与贵金属属性，受益于光伏装机增长[5] - 通过聚焦这些具备长期逻辑的核心品种，指数不仅把握周期波动，更深度参与了产业变革与时代主线[5] 当前宏观环境与投资工具 - 有色金属行业正迎来货币宽松、供需关系、全球秩序三维共振的历史性窗口[6] - 对于普通投资者，直接投资个股难度高、风险大，中证有色金属矿业主题指数及其对应的ETF产品提供了一键布局上游有色矿业龙头的高效、透明、分散的工具[6] - 在2026年这个可能被铭记的“资源大年”，通过该指数布局是紧扣主线、力争领先的选择[6]

价格走势 - 价格持续上涨 [1] - 美元走弱是价格上涨的推动因素之一 [1] - 市场对美联储下一任主席将推行货币宽松政策的预期增强，是价格上涨的另一推动因素 [1]

文章核心观点 - 2025年至2026年，有色金属板块的上涨由多重结构性因素驱动，包括美联储降息预期下的美元走软、实物资产受追捧、供应增长受限、以及AI与新能源等新需求强劲，行业正经历商品与股票的戴维斯双击[5][8][9] 2025年有色板块上涨回顾 - 2025年有色板块整体表现强劲，全年涨幅接近100%，领跑众多行业[3] - 上涨核心驱动是美联储降息预期与实物资产供需紧张：COMEX黄金价格一年上涨64%，各国央行持续增持；工业金属中铜价上涨44%，锡价上涨43%[5][6] - 供需层面，LME铜库存大幅减少45%，而新铜矿供应增长缓慢；同时新能源与AI数据中心对铜、铝、锡等金属的需求激增[6] 2026年有色板块四大底层逻辑 - **美元信用弱化与货币宽松**：美联储进入降息周期，预计2026年还将降息两次，美元走弱推升以美元计价的大宗商品价格；美国债务规模扩大及财政货币化趋势削弱美元信用，凸显金属等实物资产价值[10][11] - **供应增长长期受限**：全球矿企资本开支长期不足，从发现矿藏到投产平均需15.7年；铜矿供应增速逐年下降，中国电解铝产能触及4500万吨天花板，供应紧张支撑价格[12][14] - **新需求引擎动力强劲**：AI数据中心、新能源汽车、光伏及全球电网改造，对铜、铝、锡、锂等金属形成刚性且高速增长的需求，替代了以往房地产的需求主导地位[15][16][17] - **大国博弈与资源战略化**：中美博弈背景下，稀土、钨、锑、锡等关键矿产资源成为战略筹码；供应链转向“安全优先”，资源国话语权增强，可能导致贸易壁垒和价格波动，拥有资源的公司价值面临重估[19][21] 有色金属重点投资方向 - **金银（货币之锚）**：黄金价格趋势向上，核心在于把握美联储降息节奏；白银因高位的金银比而具备补涨潜力，同时兼具工业需求弹性；关注山东黄金、招金矿业等拥有资源且正在扩产的公司[22] - **铜铝锡（工业脊梁）**：铜的金融与商品属性形成双击，供需缺口逻辑顺畅，关注有矿龙头如紫金矿业、洛阳钼业；铝受产能天花板限制，新能源用铝是最大增量，关注天山铝业、中孚实业、中国铝业；锡因缅甸供给受挫及光伏、半导体需求爆发，关注兴业银锡、华锡有色[23][24] - **稀土与小金属（战略王牌）**：作为中美科技战的关键资源，中国拥有供应链优势，价格易涨难跌，关注北方稀土、广晟有色[25] - **锂（周期反转型机会）**：2025年碳酸锂价格从底部反弹近60%，反内卷政策可能出清过剩产能，若新能源汽车需求超预期，周期反转力度大，关注赣锋锂业、中矿资源等龙头[25]

日元汇率近期走势与驱动因素 - 周三亚洲交易时段，日元兑美元收复部分跌幅，汇率逼近前一日创下的近三个月新高[1] - 美元兑日元短期走势变数丛生，外汇市场对日元多空判断陷入胶着[1] 日本央行货币政策前景 - 日本央行12月货币政策会议纪要是日元汇率修复的关键推手[1] - 纪要显示，央行委员一致认为需继续加息，延续2025年以来的货币政策正常化节奏[1] - 日本央行已在2025年两次加息，将政策利率推至0.75%的1995年以来新高[1] - 委员们对日本工资-物价良性循环信心提升，认为这为减少货币宽松提供了支撑，也让市场对后续加息有了清晰预期[2] 美联储货币政策前景对比 - 市场普遍认为美联储2026年将实施两轮降息[3] - 美日央行一紧一松的政策分歧，成为支撑低收益日元的核心[3] 日本国内财政与政治不确定性 - 日本首相高市早苗为备战2月8日众议院提前大选，提出两年内取消食品消费税的计划，引发市场对日本财政健康的担忧[3] - 日本政府总债务过去15年已超GDP的200%，处于全球高位，减税及潜在支出计划将进一步加重财政负担[3] - 市场担忧公共财政恶化，直接导致周三日元遭遇部分抛售[3] - 大选前的政治不确定性，让市场对日本后续经济政策持观望态度，进一步约束日元涨势[3] 美元走势及其影响 - 周二美元指数触及四年低点后，周三迎来修复，核心是交易员在美联储利率决议前调整仓位，空头减持推动美元短期走高[3] - 美元反弹面临阻力：市场对美联储独立性的担忧，以及美国贸易、地缘政治决策带来的经济政策风险，均限制美元上行空间[4] - 美联储利率决议及会后鲍威尔讲话，将成为美元走势的关键指引，其关于降息路径的表述会直接影响市场对美元的需求[4] 市场情绪与干预预期 - 日元此前持续走弱，市场普遍猜测日本当局可能出手干预汇市，这种预期从情绪上为日元提供支撑，助力其在亚洲时段收复部分失地[3] 美元兑日元技术分析 - 美元兑日元短期承压特征明显，货币对持续在100日简单移动平均线下方破位，且收于154.00关口下方，成为空头主导短期走势的信号[4] - MACD指标位于信号线和零轴下方，负向柱状图持续扩张，看跌动能强化[6] - 相对强弱指数30.94的超卖数值，虽可能带来短暂反弹或走势暂停，却未改变技术面弱势[6] - 关键支撑位上，151.91的38.2%回撤位为第一道防线，若跌破，跌势可能延伸至149.66的50.0%回撤位[6]

黄金市场近期表现 - 2026年1月27日，伦敦现货黄金价格突破5082美元/盎司，单日上涨0.87% [1] - 国内黄金T D价格报1141.5元/克，较前一日上涨7.43元 [1] - 周大福、周大生等品牌黄金零售价突破1578元/克，单日涨幅超2% [1] - 建设银行投资金条价格达1146.40元/克，工商银行如意金条1151.45元/克，单日涨幅都超过1.5% [1] 2025年市场回顾与历史对比 - 2025年伦敦现货黄金从年初约2650美元/盎司起步，累计涨幅达67%，年内超过50次刷新历史新高，最高逼近4600美元/盎司关口 [3] - 2025年国内主流品牌首饰金价从年初每克800元左右涨至年末的1360元附近，每克涨幅约560元 [3] - 当前驱动金价上涨的核心逻辑与历史上黄金大牛市（如2008年金融危机后、2020年疫情期间）的启动条件高度契合，即全球不确定性上升、货币宽松和资产配置需求爆发 [3] 金价上涨的核心驱动逻辑 - **央行购金潮持续加码**：截至2025年12月末，中国央行已连续14个月增持黄金，储备总量达7415万盎司 [3] - **央行购金潮持续加码**：波兰央行在2025年前三季度累计购入67吨黄金，成为全球最大的官方买家；巴西中央银行在10月增持16吨，9月曾购入15吨 [3] - **央行购金潮持续加码**：世界黄金协会数据显示，2025年接受调查的央行中，95%都计划继续增加黄金储备 [3] - **私人投资需求共振**：高盛报告指出私人部门投资者正积极配置黄金，高净值家庭的实物购金与储存需求显著上升 [4] - **私人投资需求共振**：全球黄金ETF在2025年新增买入超过700吨，有望创下黄金ETF历史上最大的年度持仓增幅 [4] - **私人投资需求共振**：2025年前三季度中国黄金消费量为682.73吨，其中金条及金币消费量为352.116吨，超过首饰消费量的270.036吨，投资需求占比显著提升 [4] - **私人投资需求共振**：2025年前三季度中国黄金ETF增仓量为79.015吨，同比增长164.03% [4] - **货币宽松预期**：美联储自2025年9月以来已累计降息75个基点，市场普遍预计2026年可能再进行约两次降息 [6] - **货币宽松预期**：高盛预测2026年美联储将再降息50个基点，美元利率下降降低了持有黄金的机会成本 [6] - **货币信用削弱**：美国债务规模超过38万亿美元，赤字率持续处于高位，这些因素削弱了纸币信用，提升了黄金的吸引力 [6] 去美元化与黄金货币属性 - 美元在全球外汇储备中的占比已降至56%，较历史高位下降10个百分点 [4] - 黄金在全球央行储备中的份额升至20%，超过欧元成为仅次于美元的第二大储备资产 [4] - 波兰央行行长表示黄金是应对地缘政治不确定性的最佳选择 [4] - 1971年以来的九轮黄金牛市中，大级别行情启动的因素必然是货币属性，表现为美元信誉遭受冲击时投资者购入黄金对冲风险 [8] - 当前美国财政货币纪律被破坏，美国政府债务规模超过38万亿美元，促使全球官方部门重新评估资产安全性 [8] - 按2025年年底价格计算，全球央行所持黄金储备的总价值达3.93万亿美元，首次超越海外官方持有的美国国债总额 [8] 产业链与消费市场变化 - 金价上涨带动黄金产业链繁荣：截至2025年12月31日，招金黄金年内涨幅达228.97%，紫金矿业、赤峰黄金等个股涨幅均超100% [6] - 紫金矿业预计2025年实现归母净利润510亿元至520亿元，同比增长59%至62% [6] - 高金价导致首饰销售量下滑，但轻克重、高附加值产品走俏，传统打金业务回暖 [6] - 小红书平台上，“打金店”相关话题总浏览量超1300万 [6] 投资渠道与市场观点 - 实物金条适合长期持有但流动性较差；黄金ETF流动性高；银行积存金支持定期积存；黄金股票需分析公司基本面；金银首饰投资性价比较低 [7] - 世界黄金协会在《2026年全球黄金市场展望》中提出了四种情景：在“市场共识”下金价可能区间震荡(-5%至5%)；“温和衰退”下可能上涨5%至15%；“恶性循环”下涨幅可能达15%至30%；“再通胀回归”下金价则面临-5%至-20%的回调压力 [7] - 高盛将2026年12月黄金目标价上调至5400美元/盎司，理由是央行购金持续强劲，以及私人部门为对冲“全球宏观政策尾部风险”的黄金配置具有粘性 [7] - 瑞银相对谨慎，认为当前金价已处于高位，若美联储意外转向鹰派或ETF出现大规模赎回，金价可能面临下行压力 [7] 相关资产与投资者行为 - 白银价格波动更大，2025年白银期价年内上涨约150%，一度突破80美元/盎司 [8] - 在新能源产业带动下，光伏产业对白银的需求快速增长，目前每年光伏领域对白银的消耗量已超过2亿盎司 [8] - 美银10月份全球基金经理调研报告显示，受访者中黄金平均仓位只有2.4%，39%的基金经理黄金仓位是0%，意味着黄金后续潜在的资金延伸空间值得期待 [10] - SPDR黄金ETF的持有量距离历史高位仍有空间，COMEX黄金期货仓位净多头占比虽达历史高值，但这计入了价格水平的影响 [10] - 市场一个约定俗成的黄金配置比例在5?5%区间 [10] - 近年来定期存款利率进入“1字头”时代，大额存单纷纷下架，银行净息差处于历史低位，这种低利率环境降低了持有黄金的机会成本 [10]

日本央行货币政策会议纪要核心观点 - 日本央行12月货币政策会议纪要显示 部分理事对日元贬值影响通胀趋势的担忧加剧 并认为在决定是否加息时应考虑这一影响 [1] - 尽管日本央行强调12月加息是基于经济符合预期 但会议纪要暗示决策成员对日元疲软影响的警惕性正在增强 [3] 日本央行利率决策与市场反应 - 日本央行在12月会议上决定将基准利率上调至1995年以来的最高水平 [1] - 市场此前已充分消化12月加息 因此加息落地后日元汇率依旧维持弱势 并在1月14日触及159.45的18个月低点 [3] - 在上周五结束的最新一次议息会议上 日本央行选择维持基准利率不变 但会议中出现一张反对票 该理事呼吁央行再次加息 [3] - 日本央行下一次议息决议将于3月19日公布 [3] 日元汇率动态与影响因素 - 12月会议召开时 日元汇率约为155 而2025年全年平均汇率约为149.70 [3] - 自上周五以来 日元汇率出现快速升值 周三东京早盘 日元兑美元汇率进一步升至152.10 创去年10月以来新高 [3] - 日元升值受市场对美国可能干预汇市的预期升温以及美国总统特朗普对美元走弱持乐见态度所支撑 [3] 日本央行内部政策立场与通胀预期 - 会议纪要中一位理事指出 结合当前加息对日本经济和通胀的影响仍较为有限的现状 日本央行距离中性利率水平仍有“相当大”的空间 [4] - 该理事认为日本央行目前应以数月为时间间隔 逐步调整货币宽松力度 [4] - 日本央行在季度经济展望中上调了多项通胀预期 上调幅度超出经济学家此前预期 让市场加大了对央行或在4月前再次加息的押注 [3] - 日本居民消费通胀率已连续四年突破央行设定的2%目标 市场预计将于周五公布的东京地区1月通胀数据将延续这一趋势 [4]

美联储利率政策预期 - 市场普遍预期美联储将在本周政策会议上维持利率不变 焦点在于官员们暗示维持利率不变的时长[1] - 高盛集团预计美联储本周维持利率不变 沃勒和鲍曼理事可能支持 米兰理事可能持反对意见[1] - 高盛首席美国经济学家戴维・梅里克尔预计美联储今年将实施两次降息 首次降息在6月[1] 近期经济数据表现 - 美国12月就业增长放缓幅度超市场预期 但失业率回落至4.4% 薪资增长稳健 强化了市场对美联储1月维持利率不变的预期[2] - 美国12月通胀同比上涨2.7% 与11月涨幅持平 符合经济学家预期[3] 美联储官员观点与市场机构预测 - 前堪萨斯城联储主席埃丝特・乔治预期美联储将释放暂停降息信号 并维持利率不变相当长一段时间[4] - 多位美联储核心官员近期使用“政策处于合理区间”表述 显示政策灵活性 不会遵循预设路径[4] - 高盛的观点与多数机构基本一致 巴克莱预计年内年中降息 麦格理将首次降息时点推迟至12月 摩根大通撤销1月降息预判并预计下一次行动是2027年三季度加息25个基点[1] 未来政策路径展望 - 安永帕特农首席经济学家格雷戈里・达科指出 当前利率已接近中性水平 通胀率更接近3%而非2%的目标 未来降息需有明确证据表明通胀持续回落或就业市场再度恶化[4] - 达科预计2026年美联储将累计降息50个基点 但降息行动要到下半年才会落地 因就业市场将逐步走弱 通胀率上半年徘徊在3%下方 年末向2.5%靠拢[5] - 威尔明顿信托高级债券投资组合经理威尔默・斯蒂思认为美联储不会锁定暂停降息立场 将展现政策灵活性 声明会简洁明了 思路是依据数据做出决策[4]

文章核心观点 - 上周（2026.01.19-2026.01.23）权益市场在监管抑制与流动性充沛背景下结构剧烈分化 消费、医药、金融等权重股因政策资金巨额赎回ETF而下跌 成长方向活跃 商业航天板块再度走强成为市场焦点之一 [3][7] - 业绩期开启后 市场可能向盈利复苏与估值修复方向轮动 反内卷政策导致行业投资增速转负 隐含未来供给收缩 而需求在财政发力与经济复苏下趋稳 供需矛盾扭转夯实龙头公司业绩拐点 驱动有色、化工等周期品种上涨 涨价逻辑可能扩散至光伏、锂电池、煤炭等领域 [3][8][9] - 上周固收市场呈现短端收益率上行、长端收益率下行的格局 期限利差收窄 部分资金因股市“主动降温”进入债市避险 央行行长提及“今年降准降息还有一定的空间”注入货币宽松预期 叠加财政政策符合预期等边际利好 共同推动长端利率下行 当前债市情绪有支撑 超长端利率债可把握波段机会 [4][10] 权益市场回顾与展望 - 上周主要股指表现分化 上证综指上涨0.84% 沪深300下跌0.62% 创业板指下跌0.34% 全A日均交易额为27,972亿元 环比前周下降 [7] - 市场结构分化显著 受政策资金巨额赎回ETF影响 以消费、医药、金融为主的权重股显著下跌 成长方向表现活跃 商业航天板块经历调整后再度走强 [3][7] - ETF资金整体呈净流出 其中沪深300ETF份额减少496.03亿份 中证1000、上证50、科创50、中证A500ETF份额分别减少233亿份、115亿份、96亿份、79亿份 [7] - 1月15日以来 耐心资金持有的一揽子ETF持续净赎回 期间全市场成交额从最高约4万亿元缩量至2.5万亿元附近 政策目标取得一定成效 未来调节市场过热的方式或转向打击游资、放松IPO和董高监事减持等 ETF赎回对市场的影响可能边际减弱 [7] - 外部环境方面 美国11月PCE通胀数据与预期基本一致 未出现明显反弹 市场关注点转向美联储议息会议及大型科技公司财报 海外地缘冲突（如伊朗问题）是短期不确定性的重要变量 [8] - 随着反内卷政策深度推进 各行业投资增速相继转负 隐含未来供给收缩 需求端在财政发力和经济复苏基调下趋稳 供需矛盾扭转夯实行业龙头公司业绩拐点 驱动有色、化工等周期品种上涨 涨价逻辑可能扩散至光伏、锂电池、煤炭等领域 [3][8][9] 固收市场回顾与展望 - 上周（2026.01.19-2026.01.23）债市收益率曲线呈现“短上长下” 1年期国债收益率上行3.95个基点至1.28% 10年期国债收益率下行1.26个基点至1.83% 30年期国债收益率下行1.65个基点至2.29% 期限利差收窄 [4][10] - 股市“主动降温”促使部分资金进入债市寻求避险 1月22日央行行长提及“今年降准降息还有一定的空间” 为市场注入货币宽松预期 同时周内财政部发布会符合预期、7年期国债发行利率招标结果好于预期等边际利好 共同推动此前推升的期限利差整体缩窄 长端利率下行 [4][10] - 当前短期资金面较为友好 债市情绪存在一定支撑 对于超长端利率债 可择机把握波段机会 [4][10] - 美债收益率区间震荡 上周1年期美债收益率下行2个基点至3.53% 2年期上行1个基点至3.60% 10年期震荡走平收于4.24% 周内受特朗普关于格陵兰岛言论等事件影响 美债收益率波动 未来一段时间美债或将继续波动 不可预测性环比增加 [11] - REITs市场全面上涨 上周中证REITs全收益指数收涨2.17%至1047.51点 各类型REITs悉数收涨 数据中心、消费、仓储等涨幅居前 一级市场方面 上周有5单公募REITs撤回或终止 [11] 公募基金市场动态 - 2026年1月23日 中国证监会发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》 基金业协会同时发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准操作细则》 [4][12] - 正式稿与征求意见稿总体保持一致 无重大调整 主要调整包括：明确基金管理人不得仅因基金经理变更、市场短期变动、业绩考核或排名等而变更业绩比较基准；产品业绩与业绩基准对比豁免货币基金披露要求；基金评价机构需坚持长周期业绩评价 但删除“五年期以上”字眼等 [12] 基金指数表现跟踪 - **权益策略主题类**：上周主动股基优选指数上涨2.69% 今年以来上涨9.34% 运行以来上涨56.54% [14] - **投资风格类**：上周价值股基优选指数上涨2.83% 均衡股基优选上涨3.42% 成长股基优选上涨2.48% 今年以来三者分别上涨6.65%、9.11%、10.56% 运行以来分别上涨28.73%、41.40%、59.23% [14] - **行业主题类**：上周周期股基优选指数表现最佳 上涨5.47% 高端制造股基优选上涨3.08% 消费股基优选上涨2.18% 科技股基优选上涨1.80% 医药股基优选下跌2.28% 今年以来周期股基优选上涨15.47% 高端制造上涨13.69% 科技上涨9.80% 消费上涨7.35% 医药上涨4.89% 运行以来科技股基优选涨幅最高达69.30% [14] - **货币增强指数**：上周货币增强策略指数上涨0.03% 今年以来上涨0.09% 运行以来上涨4.57% [15] - **纯债型基金指数**：上周短期债基优选指数上涨0.05% 中长期债基优选上涨0.16% 今年以来两者分别上涨0.10%和0.28% 运行以来分别上涨4.72%和7.11% [15] - **固收+指数**：按波动率从低到高 上周低波、中波、高波固收+基金优选指数分别上涨0.47%、0.47%、0.70% 今年以来分别上涨1.09%、1.58%、2.15% 运行以来分别上涨5.71%、8.01%、10.52% [15] - **其他泛固收指数**：上周可转债基金优选指数上涨2.80% REITs基金优选指数上涨3.52% QDII债基优选指数下跌0.10% 今年以来三者分别上涨8.99%、5.99%、0.07% 运行以来分别上涨35.20%、38.48%、10.06% [15]