报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 2026年中国人民银行将实施适度宽松货币政策，运用多种工具保持流动性充裕，降准降息有空间；个人消费贷款财政贴息政策延长并调整；首批936亿元超长期特别国债支持设备更新；各类商品市场、金融市场有不同表现和动态[2][13] 各部分总结 宏观数据速览 - 2025年12月GDP当季同比4.5%，较上期4.8%和去年同期5.4%下降 [1] - 2025年12月制造业PMI为50.1%，与去年同期持平，高于上期49.8% [1] - 2025年12月社会融资规模当月值22075亿元，低于上期35299亿元和去年同期28537亿元 [1] 商品投资参考 综合 - 2026年央行实施适度宽松货币政策，降准降息有空间，做好利率政策执行和监督 [2] - 个人消费贷款财政贴息政策延至2026年12月31日，消费者实际承担利率有望降至2%左右 [2] - 首批936亿元超长期特别国债支持约4500个项目，带动总投资超4600亿元 [3] 金属 - 1月23日，现货黄金站上4963美元/盎司，本月累计涨幅13%，纽约期金突破4900美元/盎司 [5] - 因光伏等领域需求激增，全球白银工业需求未来五年将持续增长，市场连续五年结构性赤字 [6] 煤焦钢矿 - 受罢工影响，智利凯普斯通铜矿停产 [7] 能源化工 - 美国天然气期货三日内累计上涨81%，升至2022年12月以来最高水平 [8] - 今年液化天然气市场至少3500万吨新产能上线，供应量同比增长高达10% [8] 农产品 - 相关部门起草预制菜相关标准和公告，将公开征求意见 [10] - 巴西大豆压榨商协会预测2025/26年度大豆总产量1.77124亿吨，2026年出口量1.115亿吨 [11] 财经新闻汇编 公开市场 - 1月22日央行开展2102亿元7天期逆回购操作，单日净投放309亿元 [12] - 1月23日央行将开展9000亿元1年期MLF操作，净投放7000亿元 [12] 要闻资讯 - 央行2026年实施适度宽松货币政策，维护金融市场平稳运行，稳定人民币汇率 [13] - 个人消费贷款财政贴息政策调整，部分优质客户消费贷实际利率可进入“2%区间” [13] 债市综述 - 中国债市震荡调整，利率债收益率普遍上行，国债期货小幅下滑 [19] - 交易所债券市场万科债强势，产融债低迷 [20] 汇市速递 - 在岸人民币对美元16:30收盘报6.9628，较上一交易日涨22个基点 [25] - 纽约尾盘，美元指数跌0.50%，非美货币多数上涨 [25] 研报精粹 - 中信证券称2025年央行资产负债表总量扩张，降准落地时点关注MLF等集中到期阶段 [26] - 华泰固收称近两周债市偏强，长端利率突破需更强催化，建议中短端信用债维持配置 [27] 股票市场要闻 - 周四A股窄幅整理，上证指数收涨0.14%，市场成交额升至2.72万亿元 [31] - 港股窄幅整理，恒生指数收涨0.17%，南向资金净买入51.66亿港元 [31]

核心观点 - 2026年1月22日，A股市场整体呈现窄幅震荡、小幅收涨的态势，主要指数普遍上涨，市场成交额较前一日略有上升，行业板块涨多跌少[1][5][10] - 中国人民银行行长潘功胜明确2026年将继续实施适度宽松的货币政策，包括灵活运用降准降息等工具，并推出多项结构性货币政策以支持经济与资本市场[3][11][12] - 当日海外市场表现积极，美国三大股指全线收涨，科技股与部分中概股表现突出[2][5] - 多部门发布重要政策，涉及促进药品零售行业高质量发展、房地产发展新模式构建、公用事业领域反垄断以及个人消费贷款财政贴息等，将对相关行业产生深远影响[3][14][16][17][18] - 公募基金2025年四季报显示，其持仓重心转向电子、电力设备等核心赛道，光模块龙头成为重点配置对象[20] - 国内外发布一系列重要经济数据，显示美国经济增长强劲，中国在智能设备制造、存储器需求等领域保持高增长，同时就业结构性问题依然存在[22][23][24] 国内市场表现 - **大盘指数**：截至1月22日收盘，上证综指报4122.58点，上涨0.14%；深证成指报14327.05点，上涨0.50%；创业板指报3328.65点，上涨1.01%；科创50指数报1541.64点，上涨0.41%[1][5][10] - **市场成交**：万得全A成交额共计27164亿元，较前一日略有上升[1][10] - **行业表现**：30个中信一级行业中，有21个行业上涨，上涨面达70%，其中石油石化、建材及通信行业涨幅居前，而汽车、医药及银行行业则跌幅较大[1][10] - **概念板块**：玻璃纤维、大飞机及航母等概念指数表现活跃[1][10] - **个股表现**：当日A股市场共有3577只个股上涨，1777只下跌，112只持平；其中297只个股涨幅超过5%，94只个股涨停[11] 政策与宏观驱动 - **货币政策定调**：中国人民银行行长潘功胜表示，2026年将继续实施好适度宽松的货币政策，灵活高效运用降准降息等多种工具，保持流动性充裕，并指出今年降准降息还有一定空间[3][11][12] - **结构性政策工具**：央行已优化结构性货币政策工具，包括下调各类工具利率0.25个百分点；单设1万亿元民营企业再贷款；合并设立科技创新与民营企业债券风险分担工具；增加支农支小再贷款额度5000亿元至4.35万亿元；增加科技创新和技术改造再贷款额度4000亿元至1.2万亿元[12][13] - **金融市场稳定**：央行强调将维护金融市场平稳运行，保持人民币汇率基本稳定，加强各金融市场监督管理，并建立向非银机构提供流动性的机制性安排，继续用好支持资本市场的两项货币政策工具[11][12][13] - **财政政策支持**：今年首批936亿元超长期特别国债资金已下达，支持工业、能源电力、教育、医疗等约4500个项目，预计将带动总投资超过4600亿元[22] 重点行业与公司动态 - **房地产行业**：住建部表示将有序推动“好房子”建设，并加快构建房地产发展新模式，重点包括做实项目公司制、推行主办银行制、推进现房销售制等[14][15][16] - **药品零售行业**：商务部等九部门联合发布《关于促进药品零售行业高质量发展的意见》，提出18项举措，旨在完善药事服务、强化应急保供、支持零售药店拓展健康服务及推动兼并重组[16][17][18] - **公用事业领域**：市场监管总局首次禁止公用事业领域经营者集中，对佛山市南海区相关燃气公司新设合营企业案亮红牌[3][18] - **公募基金持仓**：2025年四季报披露收官，光模块龙头中际旭创成为公募基金第一大重仓股，新易盛为第二大重仓股，显示公募仓位聚焦电子、电力设备等核心赛道[20] - **智能设备制造业**：2025年中国智能设备制造业销售收入同比增长28.1%，其中工业机器人制造增长17.4%，特殊作业机器人制造增长42.1%[23] - **折叠屏手机市场**：2025年中国折叠屏手机出货量约1001万台，同比增长9.2%，华为以71.8%的市场份额断层领先[23] - **存储器行业**：受AI高速发展带动，TrendForce预估2026年存储器行业产值达5516亿美元，2027年将达8427亿美元，同比增长53%[23] 海外市场与经济数据 - **美国股市**：1月22日，道琼斯指数涨0.63%，标普500指数涨0.55%，纳斯达克指数涨0.91%；万得美国科技七巨头指数涨1.47%，脸书（Meta）股价上涨超过5%，特斯拉上涨逾4%[2][5] - **中概股**：多数上涨，其中小马智行涨近6%，阿特斯太阳能涨超5%[2] - **美国经济数据**：2025年第三季度GDP终值年化环比增长4.4%，创近两年来最快增速；11月核心PCE物价指数同比上涨2.8%，符合预期[24] - **日本经济数据**：2025年日本贸易逆差2.65万亿日元，连续5年逆差；全年出口额增长3.1%至110.45万亿日元，创纪录新高，但对美出口额减少4.1%[24] - **大宗商品**：黄金价格上涨2.09%至4938.40美元/盎司；布伦特原油价格报64.62美元/桶[5] 其他经济数据 - **就业数据**：2025年12月，全国城镇16-24岁劳动力失业率为16.5%，25-29岁为6.9%，30-59岁为3.9%[23]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黑色板块硅铁、锰硅品种短期盘面下方支撑较强有小幅反弹迹象，主要跟随黑色走势区间震荡为主 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 昨日锰硅主力合约 SM2603 收于 5814 元/吨，环比日盘开盘上涨 0.48%；硅铁主力合约 SF2603 收于 5610 元/吨，环比日盘开盘上涨 0.97% [1] 重要资讯 - 2026 年中国人民银行将继续实施适度宽松货币政策，降准降息还有一定空间 [1] - 本周 523 家炼焦煤矿山样本核定产能利用率为 89.3%，环比增 0.9%，原煤日均产量 199.4 万吨，环比增 1.7 万吨，原煤库存 560.5 万吨，环比增 10.6 万吨 [1] - 广东 20%左右短流程钢企 1 月中下旬陆续停产放假，超 60%短流程钢企 2 月上旬陆续停产放假，多数钢企 3 月上旬陆续复产 [1] 市场逻辑 - 短期双硅钢厂需求逐步落地环比下跌，临近 2 月春节假期，节前硅锰需求释放预期减少，市场议价情绪升温；北方产区前期投产陆续出铁，近期供应端无明显开工下降情况，总体供应水平持续在较高位 [1] 交易策略 - 短期盘面反映下方支撑较强，有小幅反弹迹象，主要跟随黑色走势震荡为主 [1]

货币政策实施 - 2026年将继续实施适度宽松的货币政策，把促进经济稳定增长、物价合理回升作为重要考量，发挥增量政策和存量政策集成效应 [2] - 总量政策方面，将灵活高效运用降准降息等多种工具，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配，并指出今年降准降息还有一定空间 [2] - 结构性政策方面，已在今年初先行出台一批优化政策，包括下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点，并单设1万亿元民营企业再贷款 [2][3] - 增加支农支小再贷款额度5000亿元至4.35万亿元，增加科技创新和技术改造再贷款额度4000亿元至1.2万亿元 [3] - 拓展碳减排支持工具、服务消费与养老再贷款这两项工具的支持领域 [3] - 继续维护金融市场平稳运行，保持人民币汇率基本稳定，加强多个市场的监督管理，并建立向非银机构提供流动性的机制性安排 [3] 金融强国与“双支柱”框架建设 - “十五五”期间将重点构建科学稳健的货币政策体系和覆盖全面的宏观审慎管理体系，作为加快建设金融强国的战略举措 [4] - 构建科学稳健的货币政策体系将重点推进六方面工作：优化货币政策目标体系，淡化数量目标关注；完善有中国特色的基础货币投放机制，逐步发挥国债买卖作用；健全市场化利率形成、调控和传导机制；完善结构性货币政策工具体系；完善人民币汇率形成机制；提高政策沟通和透明度 [4][5] - 构建覆盖全面的宏观审慎管理体系将重点做好四方面工作：强化系统性金融风险监测评估；逐步拓展覆盖领域至金融市场、非银机构、金融基础设施及互联网金融等；丰富完善宏观审慎管理工具箱；完善宏观审慎法律保障和治理机制，推动中国人民银行法等立法修法 [5] 金融服务实体经济 - 将引导金融机构加力支持扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域，以提升金融服务实体经济高质量发展质效 [6] - 在扩大内需和支持消费方面，专设5000亿元服务消费与养老再贷款，持续推进支付服务便利化，实施一次性个人信用修复政策，并支持金融机构发行金融债券 [6] - 在支持科技创新方面，增加科技创新和技术改造再贷款额度，将研发投入水平较高的民营中小企业等纳入支持领域，合并设立科技创新与民营企业债券风险分担工具，并推动发展债券市场“科技板” [6] - 在支持中小微企业方面，增加支农支小再贷款和再贴现额度，单设1万亿元民营企业再贷款重点支持中小民营企业，支持发行小微企业金融债券，并完善民营中小企业增信制度 [7] - 将强化与多部门协同配合和信息共享，推动金融机构完善内部激励约束机制，并加强货币政策和财政政策的协同配合 [7] 全球金融治理与合作 - 将继续推进全球金融治理改革和国际金融合作，为建设更加公平、公正、包容、有韧性的全球金融治理体系贡献力量 [8] - 深化金融领域制度型开放，持续推动金融服务业和金融市场高水平开放，有序推进人民币国际化，支持上海国际金融中心建设，巩固和提升香港国际金融中心地位 [8] - 持续建设和发展多渠道、广覆盖、安全高效的人民币跨境支付体系，加大跨境支付国际合作 [9] - 积极参与国际金融治理和合作，务实开展多双边货币金融合作，参与全球宏观政策协调和国际金融监管规则制定，继续推动国际货币基金组织份额改革 [10] - 加强与高水平开放相匹配的监管能力建设，推动构建多元高效的全球金融安全网，坚决维护国家金融安全 [10]

宏观经济与政策环境 - 央行行长表示2026年将继续实施适度宽松的货币政策，以促进经济稳定增长和物价合理回升，2026年降准降息仍有一定空间 [4][14] - 2025年中国GDP同比增长5.0%，达到140.19万亿元，规模以上工业增加值增长5.9%，社会消费品零售总额增长3.7%，固定资产投资下降3.8%，其中房地产开发投资下降17.2% [4][14] - 2025年末全国人口140489万人，全年出生人口792万人，死亡人口1131万人，人口总量同比减少339万人 [4][14] 钢铁行业整体供需数据 - 2025年中国粗钢产量96081万吨，同比下降4.4%，生铁产量83604万吨，同比下降3.0%，钢材产量144612万吨，同比增长3.1% [4][14] - 2025年中国累计出口钢材11901.9万吨，同比增长7.5%，创历史新高 [4][14] - 1月22日，全国主港铁矿石成交91.30万吨，环比增长12.4%，237家主流贸易商建筑钢材成交7.15万吨，环比减少6.3% [4][14] 钢厂运营与生产现状 - 本周247家钢厂盈利率为40.69%，环比上周增加0.9个百分点，日均铁水产量228.1万吨，环比上周微增0.09万吨 [5][15] - 本周五大钢材品种总供应量为819.59万吨，周环比持平，品种结构分化，建材增产而板卷减产 [5][15] - 本周五大钢材总库存1257.08万吨，周环比增加10.07万吨，其中建材库存周环比增14.87万吨（增幅2.8%），板材库存周环比降4.8万吨（降幅0.7%） [5][15] 螺纹钢市场分析 - 本周螺纹钢产量由降转升，累计增加9.25万吨至199.55万吨，总库存累库14.03万吨至452.1万吨，表观需求下降4.82万吨至185.52万吨 [5][15] - 螺纹钢供给回升但需求不济，基本面延续季节性弱势，冬储不及预期导致钢厂原料采购趋向谨慎，成本支撑力度一般 [5][15] - 钢市成交量不佳，预计短期钢价继续窄幅震荡，螺纹2605合约短期运行区间参考3100-3200元/吨 [5][7][15][17] 热轧卷板市场分析 - 本周热轧产量小幅减少，钢厂实际产量为620.6万吨，周环比下降2.55万吨，表需下降4.2万吨至309.96万吨 [6][16] - 热卷需求回落速度慢于近年农历同期，总库存去库速度创近10年农历同期新高，贸易商对后市预期谨慎，普遍采取低库存、快周转策略 [6][16] - 热卷市场呈现供需双弱格局，预计短期钢价继续窄幅震荡，热卷2605合约运行区间参考3250-3350元/吨 [6][7][16][17] 铁合金市场分析 - 铁合金供给总体维持低位，产量变化不大，供给基本见底，上游工厂库存分化，硅铁小幅累库但压力不大，硅锰库存高位 [8][18] - 成本端略有松动，焦炭提涨未落地，锰矿价格边际走弱，在低供应状态下，再度大跌挤压利润的必要性下降 [8][18] - 需求端钢厂生产强度走平，复产进度受利润和安全生产约束不及预期，冬季补库进入尾声，预计价格维持震荡格局，观点为观望 [8][9][18][19]

报告行业投资评级 - 黑色建材（铁矿）投资评级为偏多 [1] 报告的核心观点 - 周四铁矿夜盘收涨 产业层面本期全球铁矿石发运减量到港量下降 国内矿山产量增加 港口进口铁矿库存持续累库 本期铁水日均产量增加 钢厂盈利率提升 交易策略建议短多尝试并设好止损 支撑位770 压力位844 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周四铁矿夜盘收涨 [1] 重要资讯 - 2025年12月新能源汽车产量179.1万辆 同比增长8.7% 1 - 12月产量1652.4万辆 同比增长25.1% [1] - 2025年12月中国原煤产量为43703.5万吨 同比下降1.0% 1 - 12月累计产量483178.2万吨 同比增长1.2% 2025年1 - 12月山西、内蒙古和陕西原煤产量累计同比分别增长2.1%、 - 1.0%和2.9% [1] - 2025年12月我国挖掘机产量37305台 同比增长20.8% 2025年全年我国挖掘机产量379643台 同比增长16.6% [1] - 2026年中国人民银行将继续实施适度宽松货币政策 今年降准降息还有一定空间 [1] - 本周五大钢材品种供应819.59万吨 周环比增0.38万吨 五大钢材总库存1257.08万吨 周环比增10.07万吨 增幅为0.8% 五大品种周消费量为809.52万吨 其中建材消费环比降0.8% 板材消费环比降2.6% [1] 市场逻辑 - 产业层面本期全球铁矿石发运减量 到港量下降 国内矿山产量增加 港口进口铁矿库存持续累库 本期铁水日均产量228.1万吨 环比增加0.09万吨 钢厂盈利率40.69% 提升0.9% [1] 交易策略 - 短多尝试 设好止损 支撑位770 压力位844 [1]

货币政策实施 - 2026年将继续实施适度宽松的货币政策 把促进经济稳定增长和物价合理回升作为重要考量 发挥增量政策和存量政策集成效应 [2] - 总量政策方面 灵活高效运用降准降息等多种工具 保持流动性充裕 使社会融资规模和货币供应量增长同经济增长与价格预期目标相匹配 今年降准降息还有一定空间 [2] - 结构性政策方面 已在今年初先行出台一批政策并优化工具要素 包括下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点 并单设1万亿元民营企业再贷款 [2][3] - 增加支农支小再贷款额度5000亿元至4.35万亿元 增加科技创新和技术改造再贷款额度4000亿元至1.2万亿元 [3] - 拓展碳减排支持工具 服务消费与养老再贷款的支持领域 [3] - 继续维护金融市场平稳运行 保持人民币汇率基本稳定 加强多个市场监管 建立向非银机构提供流动性的机制性安排 用好支持资本市场的两项货币政策工具 [3] 金融强国与“双支柱”框架建设 - 构建科学稳健的货币政策体系和覆盖全面的宏观审慎管理体系是“十五五”时期推动金融高质量发展 加快建设金融强国的战略举措 [4] - 货币政策体系将重点推进六方面工作 包括优化目标体系 淡化数量目标关注 为发挥利率调控作用创造条件 [4] - 完善基础货币投放机制 逐步发挥国债买卖在流动性管理中的作用 [4] - 健全市场化利率形成 调控和传导机制 畅通政策利率向市场利率的传导 [5] - 完善结构性货币政策工具体系 引导金融机构优化贷款投向 做好金融“五篇大文章” [5] - 完善人民币汇率形成机制 坚持市场决定性作用 保持汇率弹性 防范超调风险 [5] - 提高政策沟通和透明度 健全市场沟通机制 [5] - 宏观审慎管理将强化系统性金融风险监测评估 建立标准化 系统化 定量与定性结合的框架 [6] - 逐步拓展覆盖领域至金融市场 非银金融机构 金融基础设施及互联网金融等新领域 [6] - 丰富完善宏观审慎管理工具箱 实现全流程管理 并完善法律保障和治理机制 推动中国人民银行法等立法修法 [6] 金融服务实体经济 - 引导金融机构加力支持扩大内需 科技创新 中小微企业等重点领域 [7] - 在扩大内需和支持消费方面 专设5000亿元服务消费与养老再贷款 激励金融机构创新产品 持续推进支付服务便利化 实施一次性个人信用修复政策 支持发行金融债券 [7] - 在支持科技创新方面 增加科技创新和技术改造再贷款额度 将研发投入较高的民营中小企业纳入支持 合并设立科技创新与民营企业债券风险分担工具 推动发展债券市场“科技板” [7] - 在支持中小微企业方面 增加支农支小再贷款和再贴现额度 单设1万亿元民营企业再贷款重点支持中小民营企业 支持发行小微企业金融债券 用好民企债券融资支持工具 完善增信制度 [8] - 强化与多部门协同配合和信息共享 推动金融机构完善内部激励约束机制 加强货币政策和财政政策协同 [8] 金融开放与国际合作 - 深化金融领域制度型开放 推动金融服务业和金融市场高水平开放 有序推进人民币国际化 支持上海国际金融中心建设 巩固提升香港国际金融中心地位 [10] - 持续建设发展多渠道 广覆盖 安全高效的人民币跨境支付体系 加大跨境支付国际合作 [10] - 积极参与国际金融治理与合作 开展多双边货币金融合作 参与全球宏观政策协调和国际金融监管规则制定 推动国际货币基金组织份额改革 [10] - 加强与高水平开放相匹配的监管能力建设 推动构建全球金融安全网 维护国家金融安全 [10]

重要市场新闻 - 中国人民银行表示2026年将继续实施适度宽松的货币政策，为经济稳定增长和金融市场稳定运行营造良好环境，并指出今年降准降息还有一定空间 [1] - 美股三大指数集体上涨，道指涨0.63%，纳指涨0.91%，标普500指数涨0.55%；科技股普涨，Meta涨5.7%，特斯拉涨超4%；纳斯达克中国金龙指数涨1.59%，阿里巴巴涨超5% [2] - 欧洲三大股指全线上涨，德国DAX指数涨1.2%，法国CAC40指数涨0.99%，英国富时100指数涨0.12% [2] - 国际油价大幅下挫，美油主力合约跌1.95%至59.44美元/桶，布伦特原油主力合约跌1.74%至63.41美元/桶 [3] - 国际贵金属大幅走高，现货黄金涨1.90%至4922.85美元/盎司，盘中最高触及4928美元；COMEX黄金期货涨1.81%至4925.4美元/盎司 [3] 行业掘金：太空经济与星地通信 - 国内首艘商业载人飞船“穿越者壹号”全尺寸试验舱公开展示，已预订超三艘飞船座位合计20余位游客，预计2028年实现载人首飞 [4] - 星地通信产业预计到2030年将突破2000亿元至4000亿元，年均复合增长率在10%到28%之间，产业正从“概念验证”向“规模化应用”转折 [4] - 概念股包括银邦股份、航宇微、天银机电等 [4] 行业掘金：AI原生数据库与存储产业链 - 阿里云发布云原生数据库PolarDB的AI数据湖库等新产品，将大模型能力内化，驱动AI智能决策 [5] - 内存价格近期已攀升30%到40%，阿里云资深副总裁表示内存价格后续大概率还会迎来两至三倍的涨幅，需加速数据库AI化转型 [5] - 存储行业持续回升由产能受限和超预期需求推动，A股存储产业链公司将受益，概念股包括同有科技、力源信息、朗科科技等 [5] 行业掘金：人形机器人量产与商业化 - 2025年被称为人形机器人“量产元年”，宇树科技2025年人形机器人实际出货量超5500台，本体量产下线超6500台 [6] - 产业正从“技术探索”向“商业落地”转变，但面临硬件降本、非标化及大脑智能等核心技术挑战 [6] - 2025年有望成为行业爆发起点，核心受益方向包括核心供应链和应用场景，概念股包括汉威科技、力星股份、昊志机电等 [6] 公司股东减持动态 - 骏成科技股东骏成合伙计划减持不超过300万股，占公司总股本2.94% [7] - 博云新材股东高创投计划减持不超过573万股，占公司总股本1% [7] - 和顺电气股东姚建华等拟合计减持公司股份不超过3.5% [7] - 特发服务股东新余市银坤企业管理计划减持不超过507万股，占公司总股本3% [7] - 瑞华泰股东上海泰巨尧坤企业管理计划减持不超过540万股 [7] - 华图山鼎股东车璐计划减持不超过589.69万股，不超过剔除回购股份后总股本3% [7] - 华电科工副总经理亓炳生拟减持不超过1.65万股，总工程师赵迎九拟减持不超过1.32万股 [8] - 绿盟科技股东中电科网络安全基金计划减持不超过2431.87万股，股东雷岩投资计划减持不超过810.62万股，合计不超总股本4% [8] - 蒙草生态控股股东王召明等合计计划减持股份不超过3% [8] - 海天瑞声股东贺琳等合计计划减持不超过2.9521%股份，股东宁波丰琬等合计计划减持不超过1%股份，部分董事及高管拟合计减持不超0.048%股份 [9]

货币政策与金融支持 - 中国人民银行2026年将继续实施适度宽松的货币政策，以促进经济稳定增长和物价合理回升，并指出降准降息还有一定空间 [1] - 中国人民银行于1月23日开展9000亿元1年期MLF操作 [2] - 六大国有银行（工、农、中、建、交、邮储）已落实个人消费贷款财政贴息政策优化，将政策实施期限延长至2026年12月31日，并取消单笔5万元及以上消费领域限制 [8] 行业政策与监管动态 - 国务院食安办等部门将对预制菜国家标准公开征求意见 [3] - 商务部等9部门发布意见，指导药品零售企业准确采集核验药品追溯码并上传至全国医保信息平台，并鼓励企业依法开展横向并购与重组 [4] - 全国统一大市场建设条例、妨碍建设事项清单、招商引资清单等政策文件有望出台，为“反内卷”提供法治保障 [6] 科技创新与研发突破 - 复旦大学科研人员率先在柔软高分子纤维内实现了大规模集成电路制备，将“纤维芯片”从概念变为现实 [7] - 马斯克表示可能在明年年底前向公众出售Optimus机器人，并希望今年证明星舰具备完全可重复使用性 [20] - SpaceX计划于2027年推出第二代星链系统，旨在提供更高速的网络服务 [23] 资本市场与公司融资 - 蓝箭航天空间科技股份有限公司IPO审核状态变更为已问询 [9] - 国产GPU厂商上海燧原科技股份有限公司科创板IPO获受理，拟融资金额60亿元 [10] - 小米集团宣布最高25亿港元的自动股份回购计划，并将注销购回的股份 [13] 公司经营与业绩 - 兆易创新预计2025年净利润为16.10亿元左右，同比预增46%左右 [12] - 宇树发布澄清公告称，2025全年人形机器人实际出货量超5500台，本体量产下线超6500台 [16] - 明阳智能公告筹划购买德华芯片100%股权 [17] 公司合作与业务进展 - 英联股份子公司江苏英联与LG化学签署联合实验室战略协议，加速布局全球锂电创新材料市场 [15] - 北京穿越者公司已预订首批20余位太空游客，预计2028年实现载人首飞 [11] - 向日葵公告已向上海兮噗发送催收函，协商返还意向金4000万元 [14] 海外市场与宏观动态 - 美股三大指数收盘集体上涨，道指涨0.63%，纳指涨0.91%，标普500指数涨0.55% [18] - 纳斯达克中国金龙指数收涨1.59% [18] - 美国众议院通过2026财年一揽子拨款法案，为避免政府在1月31日停摆迈出重要一步 [21] 大宗商品与前沿科技 - 现货黄金站上4950美元/盎司，黄金、白银继续刷新历史新高 [25] - 美国天然气期货盘中一度涨超15%，但最终收跌0.33%，此前两个交易日因寒潮天气累涨超60% [22] - OpenAI上个月API业务新增了约10亿美元的年度经常性收入，据报道将在新一轮融资中筹集约500亿美元 [24]

货币政策总基调 - 中国人民银行将继续实施适度宽松的货币政策，为经济稳定增长、高质量发展和金融市场稳定运行营造良好环境，并为实现“十五五”良好开局提供金融支撑 [2][15] - 货币政策的重要考量是促进经济稳定增长和物价合理回升，将发挥增量政策与存量政策的集成效应 [2][15] 总量与价格政策 - 将灵活高效运用降准降息等多种工具，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长与经济增长和价格预期目标相匹配 [3][16] - 2026年降准降息还有一定空间，并将做好利率政策执行与监督，促进社会综合融资成本低位运行 [3][16] 结构性货币政策 - 将优化结构性货币政策工具的设计和管理，引导金融机构加大对重大战略、重点领域和薄弱环节的支持力度 [3][16] - 已下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点，各类再贷款一年期利率从1.5%下调至1.25% [3][16] 金融市场稳定 - 将继续维护金融市场平稳运行，做好预期管理，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定 [3][17] - 将加强债券、外汇、货币、票据、黄金市场的监督管理，并建立向非银机构提供流动性的机制性安排 [3][17] - 将继续用好支持资本市场的两项货币政策工具，以支持资本市场稳定发展 [3][17] 货币政策体系构建 - “十五五”时期将构建科学稳健的货币政策体系，重点是处理好短期与长期、稳增长与防风险等关系 [4][18] - 由于金融体系结构深刻变化，2025年贷款占社会融资规模增量比重已低于50%，货币政策框架需适应演进以提高科学性 [5][18] - 具体工作包括：优化货币政策目标体系，淡化数量目标关注；完善有中国特色的基础货币投放机制；健全市场化利率形成、调控和传导机制；完善结构性货币政策工具体系；完善人民币汇率形成机制；提高政策沟通和透明度 [5][6][7][19][20][21][22] 宏观审慎管理体系构建 - 将构建覆盖全面的宏观审慎管理体系，作为支撑金融强国建设的双支柱之一 [4][18] - 重点工作包括：强化系统性金融风险的监测和评估；逐步拓展覆盖领域至金融市场、非银机构、金融基础设施及互联网金融等；丰富和完善宏观审慎管理工具箱；完善宏观审慎法律保障和治理机制，推动中国人民银行法等立法修法 [8][23] 支持扩大内需与消费 - 将专设5000亿元服务消费与养老再贷款，激励引导金融机构创新金融产品 [9][24] - 将提升消费金融服务水平，推进支付便利化，实施一次性个人信用修复政策，并支持金融机构发行金融债券以提升消费领域资金供给能力 [9][25] 支持科技创新 - 在8000亿元科技创新和技术改造再贷款额度基础上，再增加额度4000亿元至总计1.2万亿元，并将研发投入较高的民营中小企业纳入支持领域 [9][25] - 将合并设立科技创新与民营企业债券风险分担工具，提供再贷款支持，并推动发展债券市场“科技板” [9][25] 支持中小微企业 - 增加支农支小再贷款和再贴现额度5000亿元至4.35万亿元，并单设1万亿元民营企业再贷款，重点支持中小民营企业 [10][25] - 将支持金融机构发行小微企业金融债券，用好民营企业债券融资支持工具，并完善民营中小企业增信制度 [10][25] 协同合作机制 - 将加强金融部门与发展改革、商务、工信、科技等行业主管部门的协同配合与信息共享 [12][27] - 将加强金融机构服务能力建设，并加强货币政策与财政政策的协同配合 [13][28] 金融开放与国际合作 - 将深化金融领域制度型开放，推动金融服务业和金融市场高水平开放，有序推进人民币国际化，并支持上海国际金融中心建设及巩固提升香港国际金融中心地位 [14][29] - 将持续建设和发展多渠道、广覆盖、安全高效的人民币跨境支付体系，并加大跨境支付国际合作 [14][30] - 将积极参与国际金融治理与合作，务实开展多双边货币金融合作，持续推动国际货币体系变革 [14][31] - 将加强与高水平开放相匹配的监管能力建设，坚决维护国家金融安全 [14][32]