宏观经济与政策方向 - 预计2026年GDP增量将超过6万亿元，为稳就业、惠民生、防风险提供有力支撑 [7][8] - 财政政策将继续坚持更加积极的基调，在2025年总量扩张的基础上保持力度不减，兼顾逆周期和跨周期调节需要 [9][10] - 货币政策将灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具，引导利率水平，促进社会综合融资成本低位运行 [18] - 人民银行将实施适度宽松的货币政策，综合运用短、中、长期政策工具，保证市场流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长与经济增长、价格水平预期目标相匹配 [19] 投资与基础设施建设 - 将推进“六张网”（水网、电网、算力网、新型通信网、城市地下管网、物流网）和重点领域建设，2026年这些方面的投资将超过7万亿元 [3][4] - 投资方面坚持投资于物和投资于人紧密结合，统筹资源力量，继续推动“两重”建设，增加政府投资规模并激发民间投资活力 [4] - 在投向上，将推进“十五五”规划109项重大工程和项目，开展一批扩大有效投资行动 [4] - 重点投资领域包括综合立体交通设施，消费、低空、“人工智能+”、教育医疗等基础设施和公共服务设施 [4] 消费与内需市场 - 消费方面将继续实施“两新”政策，深入实施提振消费专项行动，推出稳岗扩容提质行动、服务业扩能提质行动等新举措 [4][11] - 将安排更多政策和资金，以更好释放消费潜力，加力建设强大的国内市场 [5][6] - 商务部将坚持惠民生和促消费相结合，坚持政策和活动双轮驱动，深入实施提振消费专项行动，全力促消费扩内需 [12] 资本市场改革与发展 - A股市场总市值超过110万亿元，5400家上市公司营收额超过GDP的一半，沪深300成份股中战略性新兴产业占比达到45% [21] - “十五五”时期将完善中国特色稳市机制建设，丰富跨周期逆周期调节的手段和机制，增强市场内在稳定性 [20][21] - 将在创业板增设一套更加精准、更为包容的上市标准，积极支持新型消费、现代服务业等优质创新创业企业在创业板发行上市 [32][33] - 将围绕深化投融资综合改革，进一步完善资本市场基础制度，积极发展多元股权融资，拓展私募股权和创投基金多重的退出渠道 [27] 上市公司质量与投资者保护 - 在持续狠抓上市公司真实性的基础上，进一步提升可投性，完善激励约束机制，促进上市公司提升治理水平 [23] - 将加强上市公司分红回购，不断提升投资价值和投资者回报，活跃并购重组市场，促进资源高效配置 [23] - 将精准有力打击财务造假、操纵市场、内幕交易等恶性违法行为，持续完善投资者合法权益保护体系，有效提升投资者获得感 [28][29] 对外开放与服务业 - 在服务消费领域，将推动对外开放和对内放开，以服务业为重点扩大市场准入 [13][14] - 将推动增值电信、生物技术、外商独资医院等领域开放试点，清理国内服务领域的不合理限制措施，扩大优质服务供给 [14] - 随着国际投资者资产配置多元化需求增强，中国资产吸引力明显提高，证监会将以打造一流营商环境为抓手，提升跨境投融资便利服务，推动双向开放迈上新台阶 [30][31] 汇率与金融监管 - 中国没有必要也无意通过汇率贬值获取贸易竞争优势，将坚持市场在汇率形成中的决定性作用，保持汇率弹性，引导预期，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定 [15][16] - 将加强规范消减货币政策传导效果的市场行为，要求银行向企业明确展示贷款的年化综合融资成本，规范融资中间费 [18]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹钢主力期价震荡回升，涨幅0.26%，量仓收缩；市场情绪回暖，钢价震荡回升，但供需两端均回升，产业矛盾累积，基本面偏弱，钢价易承压；利好是估值偏低、成本有支撑，预计延续低位震荡，关注需求表现 [5] - 热轧卷板主力期价触底回升，涨幅0.31%，量仓收缩；高库存下供应压力未退，需求韧性趋弱，供需双降矛盾累积，价格承压；利好是成本支撑，预计延续震荡寻底，关注需求变化 [5] - 铁矿石主力期价震荡走高，涨幅1.38%，量仓收缩；市场情绪回暖、运费上行支撑矿价，但需求偏弱、供应回升，基本面弱势，上行驱动不强，后续走势谨慎乐观，关注钢材表现 [5] 根据相关目录分别进行总结 产业动态 - 2026年人民银行将实施适度宽松货币政策，灵活运用降准降息等工具，保证市场流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长与经济增长、价格水平预期目标匹配 [7] - 2026年财政资金规模安排三方面创新高，支出总量首超30万亿元，新增政府债券规模达11.89万亿元，中央对地方转移支付总量达10.42万亿元 [8] - 2026年2月下旬，重点钢企粗钢日产202.7万吨，环比降0.1%；生铁日产189.7万吨，环比增2.9%；钢材日产211.1万吨，环比增11.0%；钢材库存量1734万吨，环比降4.3% [9] 现货市场 - 螺纹钢上海报价3160、天津3120、全国均价3301；热卷上海3230、天津3140、全国均价3265；唐山钢坯2920；张家港重废2160；卷螺价差70，螺废价差1000 [10] - PB粉（山东港口）765，唐山铁精粉（湿基）765；澳洲海运费11.03、巴西26.06；SGX掉期（当月）101.01；铁矿石价格指数（61%FE，CFR）101.35 [10] 期货市场 - 螺纹钢活跃合约收盘价3088，涨跌幅0.26%，最高价3092，最低价3064，成交量704303，量差 -101837，持仓量1798732，仓差 -38543 [12] - 热轧卷板活跃合约收盘价3230，涨跌幅0.31%，最高价3230，最低价3205，成交量340329，量差 -49271，持仓量1398808，仓差 -31275 [12] - 铁矿石活跃合约收盘价772.0，涨跌幅1.38%，最高价774.5，最低价759.5，成交量264664，量差 -170742，持仓量488254，仓差 -10515 [12] 后市研判 - 螺纹钢供需两端回升，周产量环比增8.21万吨，需求恢复但仍处低位，产业矛盾累积，基本面弱，钢价易承压，预计低位震荡，关注需求表现 [36] - 热轧卷板供需两端走弱，周产量环比降8.50万吨，库存攀升，需求走弱，周度表需环比降9.74万吨，矛盾累积，价格承压，预计震荡寻底，关注需求变化 [36] - 铁矿石供需有变化，需求偏弱，供应回升，基本面弱势，上行驱动不强，后续走势谨慎乐观，关注钢材表现 [37]

宏观经济政策基调 - 中国人民银行行长表示，2026年将实施适度宽松的货币政策 [1] - 2026年将灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具 [1] - 2026年将发挥增量政策、存量政策、货币政策与财政政策的集成协同效应，为“十五五”良好开局营造良好货币金融环境 [1] 宏观经济数据与目标 - 国家发展改革委主任预计，今年GDP增量将超过6万亿元 [3] - “十四五”时期，中国消费市场规模按购买力平价换算位居世界第一 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 昨日夜盘双焦主力合约走势偏弱，焦煤总持仓环比增加 [2] - 本周五大材产量环比基本持平，螺纹增、热卷减，整体库存环比继续增加、增量主要源于螺纹，整体表需环比小幅增加 [2] - 本周铁水产量与钢厂盈利率环比均下降，多个产区受环保检修影响致双焦刚需下滑，但地缘政局动荡能通过供应收紧预期推高能源系商品估值 [2] - 后市重点关注铁水产量走势、矿山开工情况、两会政策导向、以及地缘政局走势 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货价格与涨跌情况 - 前1日不同月份合约收盘价分别为1676.5、1401.0、1105.5、1745.0、1200.0、1840.0，前2日对应收盘价分别为1097.0、1672.0、1402.0、1837.0、1748.0、1198.5 [2] - 涨跌幅度分别为8.5、3.0、 -1.0、1.5、4.5、 -3.0，涨跌幅分别为0.27%、 -0.07%、0.77%、0.13%、0.16%、 -0.17% [2] 成交量与持仓量情况 - 成交量分别为3594、967615、82388、127、16636、1095 [2] - 持仓量分别为1230、36823、14347、2932、488493、105596，持仓量增减分别为223、 -4342、21、 -268、107、 -16540 [2] 价差情况 - 价差现值1月 - 5月为 -79.5、9月 - 1月为 -77.5、5月 - 9月为240、9月 - 1月为 -160.5、1月 - 5月为160.5、5月 - 9月为 -83 [2] - 价差增减分别为2.5、429.5、2、306、 -308.5、 -431.5 [2] 现货价格与增减情况 - 不同类型焦煤现有价格分别为1373、1175、1480、1855、1330、1470 [2] - 现货增减分别为 -2、0、0、0、0、0 [2] 宏观政策情况 - 2026年发展主要预期目标经济增长4.5% - 5%，赤字率拟按4%左右安排，拟发行超长期特别国债1.3万亿元，继续实施适度宽松的货币政策 [2]

报告行业投资相关信息 报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 国债期货短期内以震荡整理为主，因宏观内需有效需求不足问题仍存，未来货币信用环境偏宽松、降息预期仍存，但政策偏好预计以结构性宽松为主，短期内全面降息可能性较低，国债期货上行动能与下行空间均受限 [5] 根据相关目录总结 品种观点参考—金融期货股指板块 - TL2606短期震荡、中期震荡、日内偏弱，观点参考为震荡整理，核心逻辑是短期内全面降息可能性较低 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑—金融期货股指板块 - 涉及品种为TL、T、TF、TS，日内观点偏弱、中期观点震荡，参考观点为震荡整理 - 核心逻辑是昨日国债期货均窄幅震荡整理，两会政府工作报告指出2026年将继续实施适度宽松货币政策，灵活运用降息降准等工具，因宏观内需有效需求不足，未来货币信用环境偏宽松、降息预期仍存，但政策偏好预计以结构性宽松为主，短期内全面降息可能性较低，国债期货上行动能与下行空间均受限 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期内股指以区间震荡为主，中长期向上的政策面支撑较强 [5] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - IH2603短期震荡，中期震荡，日内偏强，观点为区间震荡，核心逻辑是两会政策利好落地 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑 - 品种为IF、IH、IC、IM，日内观点偏强，中期观点震荡，参考观点为区间震荡 [5] - 昨日各股指均震荡反弹，A股全天成交2.41万亿元，上日成交2.39万亿元 [5] - 中东地缘风险爆发使资金获利了结意愿上升带动股指高位回落，利空消息面被消化后股指继续下跌动能减弱 [5] - 两会召开使政策面托底宏观需求以及扶持科技创新的预期升温，2026年要继续实施积极财政政策和适度宽松货币政策，在扩大内需、建设现代化产业体系等方面部署利好政策 [5]

公开市场操作与资金面 - 3月5日，央行开展230亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，由于当日有3205亿元逆回购到期，实现单日净回笼2975亿元 [1] - 银行间市场资金面整体宽松，DR001加权平均利率在1.27%附近，匿名点击系统（X-repo）隔夜报价为1.25%，显示资金供给充裕 [3] - 全国和主要股份制银行一年期同业存单最新成交在1.557%附近，较上日持平 [8] 银行间利率债市场表现 - 银行间主要利率债收益率多数上行，但长券表现顽强 [9] - 国债方面，10年期国债收益率下行0.20个基点至1.7850%，30年期超长期国债收益率下行0.25个基点至2.2260% [9] - 国开债方面，10年期国开债收益率下行0.25个基点至1.9510% [9] - 口行债与农发债各期限收益率涨跌互现，10年期农发债收益率下行0.40个基点至1.9400% [9] - 地方债方面，30年期地方债收益率持平于2.4825% [9] 国债期货市场 - 各期限国债期货主力合约普遍小幅下跌，30年期主力合约跌0.05%，10年期主力合约跌0.03%，5年期主力合约跌0.03%，2年期主力合约跌0.02% [12] 国内宏观政策要闻 - 政府工作报告提出2026年经济增长目标为4.5%-5%，城镇调查失业率目标5.5%左右，CPI涨幅目标2%左右，计划城镇新增就业1200万人以上 [13] - 财政政策方面，拟安排赤字率4%左右，赤字规模5.89万亿元，计划发行超长期特别国债1.3万亿元，发行特别国债3000亿元，安排地方政府专项债券4.4万亿元 [13] - 货币政策方面，将继续实施适度宽松的货币政策，灵活运用降准降息等多种工具，引导金融机构支持扩大内需、科技创新等重点领域 [13] - 政府工作报告强调积极有序化解地方政府债务风险，支持地方用足政策化解隐性债务，严防虚假化债和违规新增 [13] - 房地产方面，提出因城施策控增量、去库存，探索盘活存量商品房用于保障性住房，并深化住房公积金制度改革 [14] - 为保持流动性充裕，央行计划于3月6日开展8000亿元买断式逆回购操作（期限91天），当日将有1万亿元买断式逆回购到期 [14] 全球宏观动态 - 印度央行可能正加大对债券市场的支持以应对通胀风险，数据显示包含印度央行的机构在过去9天内净买入价值5220亿卢比（约57亿美元）的债券 [16] - 日本首相提名两位再通胀主义学者加入日本央行政策委员会，释放强烈促刺激政策信号，引发日本长期国债收益率显著飙升、日元走弱及股市提振 [16] - 马来西亚央行维持政策利率在2.75%不变，符合市场预期 [18] 债券市场重要事件与风险 - 一周债券负面事件涉及多家发债主体，包括闻泰科技、山东龙大美食、厦门禹州湾图地产开发等公司出现主体评级下调或隐含评级下调等事件 [19] - 本月城投非标资产风险事件频发，涉及融资租赁合同纠纷、私募基金、信托计划等多种非标资产类型，部分已出现违约 [20] - 宝龙实业旗下四只债券停牌，以推动落实“现金提前偿付安排” [19] - 数据显示，69家银行在9个月内发行科创债规模超过3000亿元，重点支持硬科技领域 [19]

文章核心观点 - 报告认为，尽管2026年政府工作报告强调推动物价合理回升，且CPI同比涨幅已从2025年8月的低点回升，但当前经济面临实际GDP增速可能低于去年、供强需弱、投资下行压力大、消费动力不足等挑战，这些因素对债券收益率构成下行压力 [4] - 报告的核心结论是，债券收益率将主要跟随货币政策变化，而货币政策在当前环境下更可能对经济下行压力作出反应，而非对温和的物价回升作出反应，因此预计政策利率有下调空间，并带动债券收益率下行 [5] - 报告预测，在7天期公开市场操作（7D OMO）降息预期形成并落地后，10年期国债收益率运行区间可能从当前1.8%-1.9%的震荡区间下行至1.7%-1.8% [6] 宏观经济与政策环境 - **政策导向**：2026年《政府工作报告》延续了去年底经济工作会议的精神，将“促进经济稳定增长、物价合理回升”作为货币政策的重要考量，并提出要“灵活高效运用降准降息等多种政策工具” [4][5] - **物价走势**：推动物价回升的积极因素自2025年四季度以来累积，2025年12月CPI当月同比涨幅达到0.8%，较2025年8月提高了1.2个百分点，报告认为实现“居民消费价格涨幅2%左右”的预期目标是有条件的 [4] - **经济现状**：当前实际GDP增速较有可能低于去年，经济面临供强需弱矛盾突出、整体投资下行压力加大、消费增长动力不足等问题 [4] - **先行指标**：2026年1、2月制造业PMI均值为49.15%，低于2024年9月至2025年12月这16个月数据的1/4分位数，非制造业、建筑业商务活动指数及综合PMI产出指数在1、2月的均值皆是2024年9月以来的最低值 [6] 债券市场分析与预测 - **收益率影响因素分析**：传统观念认为债券收益率与CPI同向变动，但当前经济增长指标（如GDP增速、投资、消费）的下行压力会给收益率带来向下压力，形成矛盾 [4] - **核心驱动判断**：债券收益率的核心驱动是货币政策，而货币政策在当前环境下更可能对经济下行压力作出反应，而非对温和通胀作出反应，因为巩固经济稳重向好势头是更迫切的任务 [5] - **降息条件**：近期制约降息的内外部因素已明显缓解，政策实施时机主要取决于经济运行状况 [6] - **收益率预测**：自2025年8月底起的半年内，10年期国债收益率在1.8%-1.9%区间震荡，报告预测在7D OMO降息预期形成（特别是落地）后，其运行区间可能下行至1.7%-1.8% [6] - **利差与下行空间**：当前10年期国债与7D OMO之间的利差不足40个基点，处于历史偏低水平，进一步压缩空间有限，因此短期内10年期国债收益率大幅下行的可能性不大 [7] - **降息影响路径**：下一次7D OMO降息可能导致收益率曲线短端和长端平行下移，预计DR001、DR007、1年期AAA级同业存单和10年期国债利率皆大致下行10个基点 [7]

宏观经济目标 - 2026年GDP增速预期目标设定在4.5%-5%左右[3][4][10] - 2026年居民消费价格（CPI）涨幅预期目标设定在2%左右[5][10] - 2026年城镇调查失业率目标控制在5.5%左右，城镇新增就业目标1200万人以上[4] 财政政策 - 2026年财政赤字率拟按4%左右安排，对应赤字规模为5.89万亿元，较上年增加2300亿元[7][13] - 拟安排地方政府专项债券4.4万亿元，并拟发行1.3万亿元超长期特别国债[7][13] - 2026年合计新增政府债务总规模为11.86万亿元，较上年增加2.9万亿元[16] 货币政策 - 实施适度宽松的货币政策，灵活运用降准降息等工具，保持流动性充裕[7][14] - 货币政策考量促进经济稳定增长和物价合理回升，社会融资规模、货币供应量增长需与经济增长和物价目标相匹配[7][14] 扩大内需与消费 - 将扩内需置于工作任务首要位置，坚持内需主导，统筹促消费和扩投资[8][15] - 安排超长期特别国债2500亿元支持消费品以旧换新[19] - 设立1000亿元财政金融协同促内需专项资金，运用贷款贴息、融资担保等方式支持扩大内需[19] 产业与科技政策 - 培育壮大新兴产业和未来产业，聚焦集成电路、航空航天、生物医药、低空经济等[8][14] - 发展未来能源、量子科技、具身智能、脑机接口、6G等未来产业[8][14] 房地产市场 - 政策着力稳定房地产市场，探索多渠道盘活存量商品房，用于保障性住房等[21] - 深入推进房地产发展新模式的基础制度和配套政策建设[8][21] 资本市场 - 提出综合施策稳股市，推动资本市场回稳回暖、交易活跃[9] - 预计中长期资金（如基金、社保、险资等）将进一步加大入市力度[9]

经济增长目标 - 2026年GDP增速目标设定为4.5%—5%的区间，较此前三年“5%左右”的目标有所调整，体现政策“积极务实”的取向 [3][4] - 区间目标设定既考虑到内外部压力，也为“十五五”开局之年的调结构、防风险、促改革预留空间 [5] - 以中国当前经济体量，即便按4.5%的下限测算也是较高增速，符合实现2035年远景目标（需4.4%或4.5%以上增速）的要求 [5] 财政政策 - 2026年赤字率拟按4%左右安排，维持了2025年的水平，赤字规模为5.89万亿元，比上年增加2300亿元 [6][7] - 一般公共预算支出规模将首次达到30万亿元，比上年增加约1.27万亿元 [8][9] - 2025年全国一般公共预算支出为287395亿元，其中社会保障和就业支出增长6.7%至44416亿元，卫生健康支出增长5.7%至21446亿元 [10] - 2026年财政支出将更加注重支持提振消费、投资于人、保障民生，提高资金使用效益 [10] 财税体制改革 - 报告部署多项财税体制改革举措，包括深化零基预算改革并扩大中央部门试点范围，以及健全地方税体系、调整优化消费税等 [11][12] - 改革旨在清理无效支出、优化资金配置，并为地方财政提供增量资金以缓解收支压力 [12] - 总体政策兼顾“政策给力”与“改革发力”，体现“政策支持和改革创新并举”的思路 [13] 物价与货币政策 - 居民消费价格涨幅目标设定为2%左右，报告明确提出要“推动价格总水平由负转正” [14][15] - 2025年CPI同比持平，PPI同比下降2.6%，降幅比上年扩大0.4个百分点 [15] - 货币政策将继续实施适度宽松，并把“促进经济稳定增长、物价合理回升”作为重要考量，将灵活高效运用降准降息等工具 [16][61][62] - 引导利率下行，尤其是贴近市场感受的实际利率下行，可能成为重要政策方向 [16] 就业与居民收入 - 城镇调查失业率目标设定为5.5%左右，与过去三年目标一致，但面临应届毕业生数量连创新高的结构性压力 [17][18] - 强调“居民收入增长和经济增长同步”，并制定实施城乡居民增收计划 [19][20] - 近两年，多个居民人均可支配收入位居前列的省份出现了居民收入增速低于GDP增速的情况 [21] - 保障同步增长需从提高工资性收入（如提高最低工资标准、深化个税改革）和增加财产性收入（如稳定房地产市场、推动资本市场发展）两方面发力 [22] 社会保障 - 城乡居民基础养老金月最低标准再提高20元，已从制度初期的55元提高至143元，2024、2025年连续两年上调20元/月创下新高 [23][24] - 在143元全国最低标准基础上，各地还有财政补贴，补贴后大部分省份月养老金超过200元 [24] - 推行长期护理保险制度，旨在补齐社会保障短板，激活银发经济发展潜力 [47][48] 绿色发展与“双碳”目标 - 单位国内生产总值二氧化碳排放降低目标设定为3.8%左右，替代了沿用多年的“单位国内生产总值能耗降低”目标 [26][27] - 这标志着从“能耗双控”向“碳排双控”的转型，强度控制允许碳排放总量随经济产出动态调整，避免对经济增长造成刚性约束 [27] - 报告提出完善碳排放统计核算、碳足迹管理体系，进一步扩大碳排放权交易市场覆盖范围 [28] - 截至2025年底，中国可再生能源总装机容量达23.4亿千瓦，风电、光伏合计装机容量历史性超过火电 [43] 国资国企与企业家精神 - 制定和实施进一步深化国资国企改革方案，推进国有经济布局优化和结构调整，资源将向战略性新兴产业、国家安全关键领域集中 [29][30] - 完善中国特色现代企业制度，加速董事会建设、市场化选人用人、差异化考核等机制落地 [31][32] - 大力弘扬企业家精神，并特别强调促进年轻一代企业家健康成长 [33][34] 高水平对外开放与双向投资 - 进一步扩大高水平对外开放，稳步扩大制度型开放，以服务业为重点扩大市场准入 [35][36] - 点名将扩大增值电信、生物技术、外商独资医院等领域的开放 [36] - 扩大双向投资合作，深化外商投资促进体制机制改革，保障外资企业国民待遇，并促进外资境内再投资、扩大本地化生产 [39][40] - 新版鼓励外商投资产业目录预计将引导外资进一步流向高端制造、现代服务业、绿色低碳等领域 [41] 能源与电力系统 - 着力构建新型电力系统，加快智能电网建设，发展新型储能，扩大绿电应用 [42][43] - 2025年全国光伏发电利用率降至94.8%，利用小时数同比减少，凸显绿电消纳难题 [43] - 政策目标要求到2035年非化石能源消费占比达30%以上，风电、太阳能发电总装机容量达到2020年的6倍以上 [43] 消费潜力释放 - 清理消费领域不合理限制措施，释放文旅、赛事、康养等领域消费潜力 [49] - 配套政策包括支持推广中小学春秋假、落实职工带薪错峰休假制度，以及优化入境消费环境，打造“购在中国”品牌 [49][50] - 2026年个人消费贷款贴息政策取消消费领域限制，覆盖所有服务消费场景，年贴息1个百分点，单户年上限3000元 [66] 科技创新与未来产业 - 培育壮大新兴产业和未来产业，打造集成电路、航空航天、生物医药、低空经济等新兴支柱产业 [69][70] - 建立未来产业投入增长和风险分担机制，培育未来能源、量子科技、具身智能、脑机接口、6G等未来产业 [69][70][71] - 鼓励央企国企带头开放应用场景，以需求侧牵引技术迭代 [70] - 支持人工智能开源社区建设，促进开源生态繁荣 [75][76] 资本市场与金融改革 - 报告提出要综合施策稳股市，促进资本市场回稳回暖、交易活跃 [54][55] - 2025年上证指数全年上涨18.41%，最高突破4000点，创2015年以来十年新高 [55] - 进一步健全中长期资金入市机制，截至2025年末，各类中长期资金合计持有A股流通市值约23万亿元，较年初增长36% [63][64] - 高效用好国家创业投资引导基金，政府投资基金要带头做耐心资本，推动初创企业成长为科技领军企业 [56][57][58] 农业与农村发展 - 制定促进农业保险发展的措施，截至2025年，农业保险保费规模突破1550亿元，为1.25亿户次农户提供风险保障超过5.2万亿元 [59][60] - 高质量推进高标准农田建设，加强黑土地保护和盐碱地综合利用 [37][38] - 积极发展农村养老服务，面向中度以上失能老年人的养老服务消费补贴（最高每月800元）已在全国落地 [45][46] 医药健康产业 - 打造生物医药新兴支柱产业，2025年我国批准上市的创新药76款，创新药对外授权交易潜在总金额超1300亿美元，均创历史新高 [82][83][84] - 优化医药集中采购和价格治理，国家层面已开展十一批药品集采，成功采购490种药品 [85][86] - 加快发展商业健康保险，2025年商业健康保险年度保费为9973亿元 [88][89] - 稳步推动基本医疗保险省级统筹，截至2025年12月，已有20个省份发文推进省级统筹 [90][91] 房地产市场 - 着力稳定房地产市场，政策目标从2025年的“止跌回稳”更新为“着力稳定” [96][97] - 探索多渠道盘活存量商品房，鼓励收购存量商品房重点用于保障性住房 [98][99] - 深化住房公积金制度改革，公积金贷款约2.6%的利率相比商业贷款（约3.1%）有优势，提升额度可降低购房者月供压力 [101][102] - 优化保障性住房供给，加快危旧房改造，并将其纳入稳定市场与保障民生的双重政策框架 [103][104]