报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告涵盖宏观资讯、期货市场、金融市场等多领域信息，包括国内外经济数据、政策动态、企业经营情况及市场走势等，反映各市场现状与发展趋势 各部分总结 隔夜夜盘市场走势 - 国际贵金属期货普跌，COMEX黄金期货跌0.85%报3330.50美元/盎司，COMEX白银期货跌1.95%报37.99美元/盎司 [2] - 国际油价小跌，美油主力合约收跌0.34%报66.75美元/桶，布伦特原油主力合约跌0.52%报68.85美元/桶 [3] - 伦敦基本金属多数下跌，LME期锌跌1.04%报2701.50美元/吨，LME期锡跌0.82%报33260.00美元/吨，LME期铜涨0.40%报9657.50美元/吨 [4] - 美大豆、美豆粕、美小麦跌，美玉米、美豆油涨，国内期货主力合约跌多涨少 [5] 宏观资讯 - 上半年国内生产总值660536亿元，同比增长5.3%，分产业和季度有不同表现，二季度环比增长1.1% [8] - 特朗普鼓励乌打击俄，美6月CPI数据创新高，利率期货显示9月降息可能性大，特朗普呼吁降息 [9][11] - 中美关税休战截止日期有灵活性，预计未来几周会谈，中国经济下半年稳中有进 [8][11] 能化期货 - 7月15日24时国内汽、柴油价格每吨分别下调130、125元 [13] - 7月16日当晚夜盘起，烧碱期货2509合约日内平今仓交易手续费调为成交金额万分之一 [13] - 2025年上半年科特迪瓦橡胶出口量增11.8%，6月同比增36.9%、环比增13.3% [13] - 欧佩克月报维持2025、2026年全球原油需求增速预期，6月产量增22万桶/日 [13] 金属期货 - 6月印尼精炼锡出口量同比微增0.14%，环比下降 [15] - 美银调查显示47%基金经理预计2025年美联储降息两次 [15] - 高盛看涨2025年12月COMEX - LME铜价套利交易，世界黄金协会称2025年上半年黄金美元计价涨26% [16] 黑色系期货 - 7月17日起多地钢厂上调焦炭采购价，焦炭首轮提涨落地，部分炼焦煤竞拍价涨 [18][20] - 中央城市工作会议提出城市建设相关举措，1 - 6月全国房地产开发投资等指标下降 [18][20] 农产品期货 - 7月1 - 15日马来西亚棕榈油出口量减少，全国豆油、进口大豆港口库存环比增加 [22] - 农业农村部部署下半年农业工作，目标全年粮食产量1.4万亿斤左右 [22] - 欧盟2025/26年大豆、棕榈油进口量低于去年同期，美国6月豆油库存、大豆压榨量有数据公布 [23][25] 金融市场 金融 - 周二A股大小指数分化，港股上涨，上交所推进科创成长层工作，中国结算规范投资者标注 [27][28] - 外资看好中国市场，7月上市公司上半年业绩预告亮眼，A股分红情况良好 [28][30] 产业 - 多部门加强监管，涉及地方资产管理公司、移动电源、直播电商、药品集采等领域 [31] - 助贷新规实施前调研，连锁协会倡议规范即时零售，钾肥保供稳价，北京扩大房租公积金直付试点 [32][34][35] 海外 - 特朗普与印尼达成协议，美国6月CPI数据影响市场对美联储降息预期，美财长启动下任主席遴选 [36] - 欧盟贸易反制措施或推迟，加拿大与美谈判将加紧，欧盟对俄第18轮制裁未达成一致 [38] 国际股市 - 美国三大股指涨跌不一，欧洲三大股指下跌，摩根大通等金融机构公布二季度财报 [39][40] 商品 - 国际贵金属、油价、基本金属多数下跌，欧佩克维持原油需求增速预期，我国6月规上工业能源产量增长 [44][45][46] - 郑商所调整烧碱期货2509合约日内平今仓交易手续费 [47] 债券 - 国内债市期、现货走强，日本国债收益率攀升，旭辉集团境内债重组通过，美债收益率上涨 [48][49] 外汇 - 周二在岸人民币对美元下跌，美元指数上涨，投资者认为做空美元是最拥挤交易 [50][52] 重要事件日程 - 7月16日有多项经济讲话、会议、展会等活动，还有新股上市、财报公布 [54]

市场行情 - 沪指跌0.42%报3505点，深证成指涨0.56%报10744.56点，创业板指涨1.73%报2235.05点，科创50指数涨0.39%，沪深北三市合计成交16353亿元，较此前一日增加逾1500亿元 [1] - 电力、煤炭、酿酒、旅游、石油等板块走低，钢铁、化工、有色、银行、医药等板块疲弱，CPO概念爆发，英伟达概念、智谱AI概念等活跃 [1] - 半年报业绩预告逐渐披露，重点关注业绩超预期的个股机会，科技成长板块（半导体、人工智能、消费电子等）、新消费、创新药等成长性行业值得关注 [1] 储能行业 - 甘肃省提出针对煤电机组、电网侧新型储能建立容量电价机制，储能容量电价机制逐步确立，国内储能项目投资确定性将显著增强 [2] - 储能项目运行稳定性的重要程度提升，有助于提升业主对储能电芯、系统质量的要求，促进行业竞争格局优化 [2] - 重点推荐储能产业链电芯、PCS、系统集成等环节的头部厂商 [2] 人工智能与芯片 - 英伟达将恢复H20芯片在中国的销售，并推出一款完全符合中国要求的新GPU，H20芯片在软件生态、集群互连等方面具备优势 [3] - 预计英伟达未来可能推出满足出口限制要求的B30等系列芯片，下游客户有望继续采购英伟达相关芯片 [3] - 建议关注服务器厂商和云计算厂商 [3] - Kimi K2大模型总参数量达到1万亿，激活参数为32B，在多项基准测试中取得开源模型中的SOTA成绩 [4] - 大模型持续迭代带动AI算力需求增长，AI芯片、服务器、零组件、IDC等环节有望持续受益 [4] 行业政策与监管 - 工业和信息化部拟制定移动电源强制性国家标准，对充电宝等移动电源设置更严格的技术标准 [5] - 金融监管总局发布《地方资产管理公司监督管理暂行办法》，规范地方资产管理公司经营行为，强化风险管理 [6][7] - 市场监管总局召开专项整治直播电商突出问题部署推进会，规范直播电商行业乱象 [8] 钾肥市场 - 有关部门召开钾肥保供稳价会议，骨干流通企业认为近期钾肥价格异常上涨严重偏离基本面，后期将加强市场供应 [7] - 7月11日青岛港(俄红粉钾)、青岛港(62%白钾)、湛江港(加拿大白粉)、湛江港(约旦白粉)价格较前一周分别上涨5.9%、3.17%、4.96%和4.48% [7] 机器人行业 - 智元机器人获得正大机器人战略投资，将在生命科技、新零售、新消费、康养服务等垂直领域进行全场景业务探索 [9] - 智元机器人此前已获得腾讯、京东、比亚迪、上汽、北汽、TCL等多家产业资本投资 [9]

A股CPO板块盘初异动拉升 - CPO板块在A股市场盘初出现异动拉升 [1] - 新易盛股价涨幅超过9% [1] - 兆龙互连、罗博特科、中际旭创、生益电子等公司股价跟随上涨 [1]

市场表现 - A股延续分化走势，沪指跌0.42%报3505点，深证成指涨0.56%报10744.56点，创业板指涨1.73%报2235.05点 [1] - 沪深北三市合计成交16353亿元，较此前一日增加逾1500亿元 [1] - 个股跌多涨少，超4000股飘绿 [1] AI产业链 - AI产业链股逆势拉升，CPO概念爆发，新易盛20%涨停创历史新高，中际旭创涨近17%，天孚通信涨约12% [1] - 英伟达概念股拉升，中电港涨停，华勤技术、浪潮信息涨超7% [1] - AI智能体概念崛起，鼎捷数智、楚天龙、泛微网络等涨停 [1] 英伟达概念 - 英伟达概念板块整体收涨2.02%，位列当日行业概念板块排名第五，近一周涨幅高达2.31% [2] - 中际旭创涨近17%，胜宏科技、一品红涨超13%，天孚通信涨约12%，华勤技术、浪潮信息涨超7% [2] - 英伟达将恢复对中国的H20销售，并宣布推出一款完全符合中国要求的新GPU [2] AI智能体概念 - AI智能体概念板块整体收涨1.05%，位列当日行业概念板块排名第十八位 [4] - 鼎捷数智、楚天龙、泛微网络等多股涨停，致远互联、普联软件涨超10% [4] - 世界数字科学院发布全球首个单智能体运行安全测试标准《AI智能体运行安全测试标准》 [4] 房地产板块 - 房地产、新型城镇化概念股集体异动，天保基建、渝开发、中新集团直线拉升涨停 [6] - 港股房地产板块全线拉升，美的置业一度暴涨超60%，截至15:00涨幅收窄至16% [6] - 南向资金持续加仓美的置业，7月10日净买入171.68万港元，连续12日净买入，累计净买入1029.0万港元 [6]

市场表现 - A股三大指数走势分化 沪指跌0.42%报3505点 深证成指涨0.56%报10744.56点 创业板指涨1.73%报2235.05点 沪深北三市合计成交16350亿元 较上日放量1541亿元 [2] - AI产业链表现强势 房地产午后回暖 光伏、煤炭、电力板块回调 [2] - CPO板块全天高位震荡 新易盛涨停 中际旭创、东田微、仕佳光子、天孚通信涨超10% 液冷服务器板块表现强势 博汇股份、利欧股份涨停 方盛股份涨超10% [3] - 港股房地产板块全线拉升 美的置业一度大涨超60% 收盘涨幅收窄至14% 龙光集团、合生创展集团、九龙仓置业、恒基地产等跟涨 [6] AI产业链 - 新易盛预计上半年净利润37亿元至42亿元 同比增长327.68%至385.47% 受益于人工智能相关算力投资持续增长 产品结构优化 高速率产品需求增加 [3] - 英伟达宣布正在提交再次销售H20 GPU的申请 美国政府已向英伟达保证将授予许可证 同时推出面向中国的新RTX PRO GPU [3] - 英伟达创始人黄仁勋将于7月16日出席第三届中国国际供应链促进博览会开幕式 这是其今年第三次访华 也是英伟达首次参展链博会 [4] 房地产行业 - A股房地产、新型城镇化概念股集体异动 天保基建、中新集团直线拉升涨停 市北高新、深深房A、万业企业、大悦城等跟涨 [5] - 中央城市工作会议指出城镇化从快速增长期转向稳定发展期 城市发展从增量扩张转向存量提质增效 强调以人为本、集约高效等发展理念 [6] - 6月一线城市新建商品住宅销售价格同比下降1.4% 降幅收窄0.3个百分点 二三线城市同比分别下降3.0%和4.6% 降幅分别收窄0.5和0.3个百分点 [6] 机构观点 - 兴业证券认为指数中枢有望来到新区间 把握阶段性主线、找寻结构性亮点是主要矛盾 7-8月是钢铁、化工、有色等资源品传统高胜率窗口 AI等科技板块修复后仍值得配置 [7] - 浙商证券认为市场走势良好、资金充沛 投资者情绪高涨 上证指数呈现"多头均线发散"走势 即使回调下跌空间有限 中线仍有机会冲击去年10月高点 [7]

市场表现 - A股三大指数7月15日冲高回落，沪指跌0.42%，深证成指涨0.56%，市场成交额达1.64万亿元，较上一交易日放量超1500亿元 [1] - 个股普跌，超4000只个股下跌，CPO概念股全天强势，房地产板块午后拉升，光伏玻璃、火电、黄金珠宝等板块跌幅居前 [1] 机构资金动向 - 龙虎榜机构席位资金净买入5.80亿元，涉及13只个股，净卖出15只个股 [2] - 中际旭创获机构净买入8.17亿元，占当日成交额5.23%，新易盛净买入8056万元，占0.99%，中远海科净买入3876万元，占1.57% [2][3] - 机构净卖出东田微、莱绅通灵、鹏鼎控股，金额分别占当日成交额5.01%、25.42%、2.15% [2] - 深沪股通净买入12只个股，中际旭创获5.28亿元净买入居首，新易盛、利欧股份、楚天龙分别获3.04亿元、6495万元、4964万元净买入 [3][4] 个股评级与目标价 - 7月15日机构发布72条买入型评级，涉及55只个股，科沃斯获4次评级居首 [5] - 18只个股获目标价预测，11股上涨空间超20%，水井坊目标价64元（上涨空间56.33%），城建发展、重庆百货上涨空间分别为50.93%、47.73% [5] - 机构评级个股当日平均上涨1.49%，新易盛、鹏鼎控股、中际联合等涨停，中盐化工、水井坊、梦百合跌幅较大 [5][6] 公司公告与业绩预告 - 中化国际拟发行股份收购南通星辰合成材料100%股权，股票自7月16日起停牌不超过10个交易日 [7] - 晟高科控股股东筹划转让22.35%股份，交易对价25亿元，可能导致控制权变更，股票停牌不超过2个交易日 [7] - 思特威-W预计上半年净利润3.6亿-4.2亿元，同比增长140%-180% [8] - 炬芯科技预计上半年净利润9100万元，同比增长122.28% [8] - 卫星化学预计上半年净利润27亿-31.5亿元，同比增长31.32%-53.20% [9]

A股市场表现 - 7月15日A股三大指数午后回升，沪指跌0.42%报3505点，深成指涨0.56%报10744.56点，创业板指涨1.73%报2235.05点 [1] - 光通信模块、CPO概念和机PCB板块表现较好，肝素概念、化妆品概念和超超临界发电等板块下跌 [1] 基金经理变动 - 近30天有432只基金产品的基金经理离职变动，7月15日9只基金发布基金经理离职公告 [1] - 离职原因包括工作变动（1位从1只基金离职）和产品到期（3位从8只基金离职） [1] - 景顺长城基金张晓南管理基金总规模341.59亿元，任职回报最高的是景顺长城纳斯达克科技ETF联接(QDII)A人民币（113.78%） [1] - 永赢基金李文宾管理基金总规模14.79亿元，任职回报最高的是万家智造优势混合A（126.91%），新上任永赢锐见先锋混合A/C两只基金 [1] 基金公司调研动态 - 近一个月（6月15日-7月15日）博时基金调研上市公司最多（40家），嘉实基金、华夏基金和富国基金分别调研38家、37家、34家 [1] - 汽车零部件行业被调研134次最多，半导体行业132次次之 [1] - 个股调研中乐鑫科技最受关注（95家基金参与），涛涛车业和冰轮环境分别接受63家、59家调研 [1] - 最近一周（7月8日-7月15日）豆神教育被调研最多（29家基金机构参与），盛视科技、可孚医疗和豪鹏科技分别接受27家、26家、25家调研 [1]

宏观动态 - 第十一批国家组织药品集采启动，55个品种纳入报量范围，坚持"稳临床、保质量、防围标、反内卷"原则，创新药不被纳入集采 [1] - 国内汽、柴油价格每吨分别下调130元和125元，加满50升92号汽油节省5元 [2] - 中国成为全球最大化工产业生产国和消费国，精细化工营收占全球50%市场份额 [3] - 国家将开展大规模职业技能提升培训行动，2025-2027年计划培训3000万人次以上，聚焦先进制造、数字经济等领域 [4] - 央行开展14000亿元买断式逆回购操作，实现2000亿元净投放，连续第二个月加量续做 [5] - 工信部拟制定移动电源强制性国家标准，对充电宝等产品设置更严格技术标准 [6] 金融机构 - 杭州银行股东中国人寿拟减持不超过0.7%股份，即不超过5078.94万股 [7][8] - 中国银河预计2025年上半年净利润63.62-68.01亿元，同比增长45%-55% [9] - 中国进出口银行与麦格理集团探讨在基础设施、大宗商品、绿色发展等领域合作 [10] 市场数据 - A股三大指数涨跌不一，上证指数跌0.42%，创业板指涨1.73%，两市成交超1.6万亿元 [11] - 两市融资余额增加97.29亿元，至18664.11亿元 [12][13] - 香港恒生科技指数涨2.8%，阿里巴巴涨超6% [14] 公司动态 - 泡泡玛特预期2025年上半年收入增长不低于200%，溢利增长不低于350% [15] - 两家房企因恶意逃避缴纳欠税被查，涉及税款分别超1亿元和3616万元 [16] - 空中客车与西飞天津合作启动A321机身系统装配工作，预计10月完成 [17][18] - 中晟高科筹划控制权变更，22.35%股份拟以25亿元价格转让 [19] - 思特威预计2025年上半年净利润3.6-4.2亿元，同比增长140%-180% [21]

市场指数表现 - A股主要指数涨跌不一 沪指跌0.42%报3505点 深证成指涨0.56% 创业板指涨1.73% [1] - 上证指数下跌14.65点至3505点 跌幅0.42% 深证成指上涨60.04点至10744.56点 创业板指上涨37.98点至2235.05点 [2] 领涨板块及个股 - ERP概念午后拉升 鼎捷数智20CM涨停 致远互联涨10.85% 普联软件涨10.82% 云鼎科技和用友网络均涨9.98% [4][5] - CPO概念爆发 新易盛20CM涨停 中际旭创涨16.68% 仕佳光子涨13.55% 天孚通信涨11.97% [5][6] - 英伟达概念活跃 胜宏科技涨13.65% 一品红涨13.19% 天孚通信涨11.97% 中电港涨停 [7][8] - 智谱AI板块涨幅居前 汉得信息涨8.98% 海天瑞声涨8.87% 光云科技涨8.41% [9][10] 业绩驱动因素 - 新易盛预计上半年净利37亿-42亿元 同比增长327.68%-385.47% 二季度净利21亿-26亿元 同比增长289%-380% [6] - 剑桥科技预计上半年净利1.2亿-1.28亿元 同比增长50.12%-60.12% 二季度净利0.90亿-0.98亿元 同比增长67%-81% [6] - 英伟达获准向中国销售H20芯片 将推出RTXpro GPU [8] - 世界数字科学院发布全球首个AI智能体运行安全测试标准 [10] 领跌板块及个股 - 煤炭开采加工板块走低 大有能源跌9.09% 陕西黑猫跌6.81% 华电能源跌6.41% [11][12] - 电力板块调整 拓日新能跌10.07% 华银电力跌10.03% 华光环能跌9.94% [13][14] - 大有能源预计上半年亏损8.2亿元 亏损同比扩大67% 煤炭价格同比下降约29% [12] 个股异动 - 大叶股份大幅下跌超13% 总市值70.27亿元 [15][16] - 大叶股份预计上半年净利润同比增长277.71%-391.02% 股东拟减持不超过175万股 [18]

市场表现 - 沪指盘中弱势下探一度跌约1%失守3500点收盘跌0.42%报3505点 [1] - 创业板指强势拉升盘中涨超2%收盘涨1.73%报2235.05点 [1] - 深证成指涨0.56%报10744.56点科创50指数涨0.39% [1] - 沪深北三市合计成交16353亿元 [1] - 盘面上电力、煤炭、酿酒、旅游、石油等板块走低钢铁、化工、有色、银行、医药等板块疲弱 [1] - CPO概念爆发英伟达概念、智谱AI概念等活跃 [1] 行业配置建议 - 短期A股市场或仍将震荡重点关注近期政策支持领域把握结构性机会 [2] - 长期政策护航A股市场平稳运行财政部优化资本市场投资环境后续有望延续稳中向好态势 [2] - 配置建议一：安全边际较高的资产低估值、高股息特性契合中长期资金配置需求重点关注小金属、稀土板块 [2] - 配置建议二：科技仍将是中长期配置主线军工板块近期表现较好 [2] - 配置建议三：政策提振下的大消费板块新消费潜力持续释放 [2] - 配置建议四：并购重组主题 [2]