通信ETF及AI硬件板块表现 - 通信ETF（515880）9月11日溢价涨停 溢折率0.60% 场内交易活跃 [1] - 创业板人工智能ETF国泰（159388）收涨8.71% AI硬件端从服务器到CPO光模块概念领涨 [1] - 通信ETF（515880）成份券中"光模块+服务器+铜连接+光纤"占比超七成 [4] - 创业板人工智能ETF国泰（159388）前三大权重股为新易盛20.28% 中际旭创18.79% 天孚通信6.50% 光模块龙头合计权重超44% [4] 甲骨文公司重大合约及财报表现 - 甲骨文公司股价9月10日大涨36% 创1992年以来最大盘中涨幅纪录 单日市值增加2446亿美元至9230亿美元 [1] - 传言甲骨文与OpenAI签署自2027年起5年期总值3000亿美元算力采购合约 为史上最大云端合约之一 [1] - 2026财年第一财季云计算业务收入71.86亿美元 同比增长28% 占总营收48% [1] - 剩余履约义务金额4550亿美元 同比激增超四倍 环比增幅超三倍 [1] AI服务器及云计算资本开支增长 - 2025Q2谷歌 Meta 亚马逊和微软四大海外CSP合计资本开支900亿美元 同比增长70% 环比增长25% [2] - 2024年全年四大CSP合计资本开支2285亿美元 同比增速55% [2] - 工业富联GB200系列产品实现量产爬坡 良率持续改善 出货量逐季攀升 [2] - 2025年二季度工业富联云计算营收同比增长逾50% AI服务器业务同比增幅超60% 云服务商服务器收入激增1.5倍 [2] 光模块技术进展及行业展会 - 英伟达2025年9月9日推出Rubin CPX GPU 提供最高30Pflops NVFP4精度算力 搭配128GB GDDR7内存 [3] - Rubin CPX专为模型大规模上下文处理设计 提升软件编码和生成式视频处理效率 加速AI应用推理落地 [3] - 第26届中国国际光电博览会在深圳召开 汇集全球超3800家光电企业 [3] - 1.6T光模块密集亮相 400G/800G光模块仍为当前出货主力产品 [3]

市场表现 - 沪指涨1.65%报收3875.31点 深成指涨3.36%报收12979.89点 创业板指涨5.15%报收3053.75点 [1] - 科创半导体ETF涨4.27% 半导体材料ETF涨3.71% [1] - 道琼斯工业平均指数涨1.36% 纳斯达克综合指数涨0.72% 标普500指数涨0.85% [1] - 费城半导体指数涨0.63% 美光科技涨7.55% 应用材料涨4.12% 恩智浦半导体涨1.79% [1] 半导体行业订单表现 - 芯原股份在手订单金额30.25亿元创历史新高 新签订单12.05亿元较去年第三季度全期增长85.88% [2] - AI算力相关订单占比约64% 新签订单创历史新高 [2] - 凌云光开发3D光刻工艺光电子集成芯片设计封装解决方案 适用于CPO/OIO小尺寸多通道封装 [2] 重大合作协议 - 甲骨文与OpenAI签署3000亿美元计算资源采购协议 合同将于2027年启动 [3] - 甲骨文最新财季新增3170亿美元未来合同收入 股价单日飙升42% [3] 企业业绩与展望 - 兆易创新上半年营业收入41.50亿元同比增长15.0% 归母净利润5.75亿元同比增长11.31% [3] - 存储芯片营收28.45亿元同比增长9.2% NOR Flash及利基型DRAM实现同比较快增长 [3] - 预期下半年利基型DRAM营收较上半年显著增长 DRAM产品合约价格第二季度起持续上涨 [3] 行业前景与投资机遇 - 算力基础设施供需缺口持续扩大 受AI大模型需求爆发和千行百业智能化转型驱动 [4] - AI Infra作为算力硬件与AI应用枢纽呈现高景气 形成硬件升级、技术突破、场景落地的多层次投资机遇 [4] - 半导体设备与材料是重要国产替代领域 国产化率较低且替代天花板较高 [4] - 科创半导体ETF跟踪指数包含半导体设备(59%)和半导体材料(25%) 半导体材料ETF设备占比59%材料占比24% [4]

核心观点 - 水羊股份通过自有品牌高端化与代理品牌双轮驱动，预计2025-2027年归母净利润复合增长显著，估值具吸引力 [2][11] - 中船防务受益全球造船周期上行及产能释放，业绩弹性与估值修复空间充足 [2][10][14] - 传媒互联网行业游戏、音乐、潮玩等高景气，AI带动云计算加速增长 [6][13][15] - 创新药出海趋势强劲，三重逻辑支撑行业长期投资价值 [6][16] 指数与行业表现 - 上证指数收盘3875点，单日涨1.65%，近5日涨6.24%，近1月涨2.91% [1] - 深证综指收盘2469点，单日涨2.54%，近5日涨9.63%，近1月涨5.89% [1] - 元件Ⅱ行业单日涨10.09%，近1月涨32.61%，近6个月涨80.19% [1] - 通信设备行业单日涨9.25%，近1月涨47.41%，近6个月涨100.31% [1] - 贵金属行业单日跌0.98%，近1月涨23.31%，近6个月涨47.54% [1] 水羊股份深度分析 - 公司形成"自有品牌+代理品牌"双业务格局，自有品牌通过收购EDB、PA、RV构建高端矩阵，代理业务合作超50个国际品牌 [2][11] - 2024年毛利率达63.01%，较2021年提升10.94个百分点，自营渠道毛利率67.82% [11] - 高端品牌EDB 2023年全球GMV破10亿元，PA中国区营收2024年增超700% [11] - 线上渠道抖音营收占比40.77%（2024年），自营渠道占比72.65% [11] - 研发端布局新原料与技术转化，2024年授权发明专利27项 [11] - 预计2025-2027年归母净利润2.58/3.31/3.98亿元，同比增长134.9%/28.1%/20.2%，PE分别为33/26/22倍 [2][11] 中船防务深度分析 - 公司为中船集团旗下船舶整装企业，2025H1造船营收占比92% [2][10] - 全球造船业供需紧张，供给端产能仅为上轮高点74%，替换需求充足 [10] - 2025年4月301条款第二版方案松动，中国新接订单量重回第一 [10] - 黄埔文冲和广船国际2028年排产较2027年增幅58%和34%（CGT口径），金额口径增61%和41% [14] - 预计2025-2027年归母净利润11/17/28亿元，对应PE 18/11/7倍，市值/手持订单金额0.42倍，低于近10年均值0.53倍 [10][14] - 中船集团承诺五年内解决同业竞争问题 [14] 传媒互联网行业趋势 - 游戏行业高景气，2025H1手游市场规模同比增16%，端游增5% [15] - 腾讯网易靠长青游戏提升利润率，心动公司/世纪华通等新品表现出色 [15] - 音乐行业网易云音乐2025H1订阅收入同比增15%，腾讯音乐2025Q2订阅收入增17% [15] - 潮玩行业泡泡玛特2025H1收入同比增204%，海外收入占比提升至40% [15] - 云计算阿里云2025Q2收入同比增26%，连续七个季度环比提升 [15] - AI应用在情绪消费和生产力工具出海领域商业化加速 [15] 创新药行业动态 - 中国创新药出海趋势强劲，2025年1-9月对欧美license-out总额达943亿美元，远超2024年全年519亿美元 [16] - 百济神州、信达生物等企业预计2025年实现盈利拐点 [16] - 国内企业在PD-1/VEGF双抗、EGFR/c-MET双抗ADC等全球创新赛道表现突出 [16] - 建议关注恒瑞医药、百济神州-U、科伦药业等标的 [16]

85个国家和国际组织设展办会，26场论坛会议活动举办……2025年中国国际服务贸易交易会（以下简 称"服贸会"）隆重举办。数智领航，恰似一场及时雨，为激发消费市场活力、推动全球服务贸易发展注 入强劲动力，也让我们得以站在新的起点上，展望服务消费的新未来。 （文章来源：人民网） 以技术共享为桥梁，推动资源共享、优势互补，服贸会让服务贸易在全球范围内自由流动。本届展会无 疑是服务贸易领域开放、创新、合作的重要平台。它汇聚了来自世界各地的精英企业、专家学者与行业 翘楚，带着先进的理念、前沿的技术、创新的模式齐聚一堂，共同探讨服务贸易的前沿趋势，分享实践 经验，寻求合作机会。在这里，携手共进的信念深入人心。 以需求对接为纽带，让参会者在享受服务过程中看到行业新未来。当人工智能、大数据、云计算等前沿 科技与服务贸易深度融合，我们看到了服务效率的大幅提升、服务体验的全新变革；工业旅游的兴起， 让人们走进工厂车间，沉浸式体验不仅能满足好奇心，还能激发对相关产品和服务的消费欲望；文博资 源的开发与利用，将古老的文化遗产转化为现代服务消费的新亮点……在此背景下，服务贸易的发展已 经超越了单纯经济范畴，变得与人民生活质量、文化交 ...

中国融资租赁金融科技行业深度分析及投资动向研究报告2025-2031年 本文源自：中赢信合研究网 第1章：融资租赁金融科技行业综述及数据来源说明 1.1 融资租赁金融科技行业界定 1.1.1 融资租赁金融科技的界定 1.1.2 融资租赁金融科技相似概念辨析 1.1.3 融资租赁金融科技的分类 1.2 融资租赁金融科技专业术语说明 1.3 本报告研究范围界定说明 1.4 本报告数据来源及统计标准说明 1.4.1 本报告权威数据来源 1.4.2 本报告研究方法及统计标准说明 第2章：中国融资租赁金融科技行业宏观环境分析（PEST） 2.1 中国融资租赁金融科技行业政策（Policy）环境分析 2.1.1 中国融资租赁金融科技行业监管体系及机构介绍 （1）中国融资租赁金融科技行业主管部门 （2）中国融资租赁金融科技行业自律组织 2.1.2 中国融资租赁金融科技行业标准体系建设现状（国家/地方/行业/团体/企业标准） （1）中国融资租赁金融科技标准体系建设 （2）中国融资租赁金融科技现行标准汇总 （2）国家层面融资租赁金融科技行业规划汇总及解读 2.1.4 国家重点规划/政策对融资租赁金融科技行业发展的影响 2.1. ...

天眼查App显示，近日，中固时代（河北）新能源科技有限公司成立，法定代表人为付垚，注册资本 2500万人民币，经营范围为一般项目：技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推 广;电池制造;电池销售;新材料技术研发;电池零配件生产;电池零配件销售;电容器及其配套设备制造;电容 器及其配套设备销售;储能技术服务;新能源汽车废旧动力蓄电池回收及梯次利用（不含危险废物经营）; 数据处理和存储支持服务;工业互联网数据服务;云计算装备技术服务;软件开发;工程和技术研究和试验 发展;标准化服务;知识产权服务（专利代理服务除外）;会议及展览服务（除依法须经批准的项目外，凭 营业执照依法自主开展经营活动）。 ...

股价表现 - 截至2025年9月11日收盘 公司股价报收45.5元 较前日上涨1.25% [1] - 当日换手率达9.94% 成交量9.82万手 成交金额4.43亿元 [1] 资金流向 - 9月11日主力资金净流入1187.21万元 显示主力资金呈积极介入态势 [2][3] - 当日游资资金净流出315.98万元 散户资金净流出871.23万元 [3] 战略投资进展 - 公司与战略投资人共同向星罗中昊增资1.525亿元人民币 增资后星罗中昊注册资本增至4.025亿元人民币 [2] - 增资生效日期为9月1日股东大会通过 预计生效日起7个工作日内完成增资 [2] 业务发展 - 投资者关注公司是否会借鉴甲骨文云业务发展经验 甲骨云与OpenAI、谷歌、脸书等企业签订超4000亿美元合同 [2] - 公司未透露具体业务发展规划 表示业务发展情况请关注公司相关公告 [2]

当地时间9月10日，美股巨头甲骨文公布2026财年一季度财报后，股价单日破纪录暴增，盘中涨幅一度 超过40%，收盘时涨36%，股价创历史新高，为328.33美元/股，公司市值超过9200亿美元。 消息面上，甲骨文于近期发布了截至8月31日的2026财年第一财季财报。报告显示，甲骨文季度经调整 每股收益为1.47美元，略低于分析师预期的1.48美元；营收为149.3亿美元，亦低于预期的150.4亿美元。 但在最新的财报电话会上，甲骨文宣布，其剩余履约义务（RPO，客户已签约但尚未计入收入的合同） 已飙升至4550亿美元，同比暴增359%，震动全球科技圈。这一爆炸性增长主要缘于甲骨文与OpenAI、 xAI、Meta等全球顶尖AI公司签订了大规模云合同，使其成为AI模型训练的关键基础设施提供商。 另外，杰创智能、荣联科技、神州数码等个股均大幅上涨。部分公司也在互动平台回应了和甲骨文的关 系。神州数码在互动易称，公司与甲骨文有长期稳定的合作关系。新晨科技表示，公司作为甲骨文的经 销商与其保持着良好的长期合作关系，能够有效满足公司客户的业务需求。 今年以来，AI领域牛股频出，硬件领域以英伟达为全球龙头，股价屡屡创出新 ...

公司财务表现 - 2026财年一季度总营收同比增长12%至149亿美元 [6] - 云业务收入增长28%至72亿美元 其中IaaS增长55%至33亿美元 SaaS增长11%至38亿美元 [6] - 剩余履约义务(RPO)暴增359%至4550亿美元 远超市场预期的1780亿美元 [3][6] - 与三家大客户签署四笔价值分别达数十亿美元的合同 [4][6] - 预计未来数月RPO有望突破5000亿美元 [4][6] - 公司预计第二季度总营收同比增长12%-14% 云业务同比增长32%-36% [6] 股价与市值表现 - 股价单日涨幅达36% 盘中触及345.46美元历史高位 [1] - 收盘价报328.33美元/股 市值逼近万亿美元 [1] - 创始人埃里森盘中财富一度超越马斯克登顶全球首富 收盘后净资产达3832亿美元 [4] 业务发展动态 - 与OpenAI签署约3000亿美元为期五年的算力采购协议 [7] - 当季来自亚马逊、微软和谷歌的多云数据库收入同比增长1529% [8] - 计划为三大云厂商再交付37座数据中心 使相关设施总数达71座 [8] - 与谷歌达成深度合作 客户可在谷歌数据中心直接部署OCI数据库服务 [11] - 将在云平台集成谷歌AI模型Gemini [12] 竞争优势与战略 - OCI网络架构和裸金属服务器能力为AI训练提供更强性能与更低延迟 [10] - 凭借与英伟达深度合作获得稳定高端AI芯片供应 [10] - 与数据中心建设商Crusoe合作在全美建设数据中心 [10] - 多云策略降低客户切换成本 拓展流量入口与生态半径 [8][12] - 通过AI算力供给确定性和多云直连生态联合运营争夺市场空间 [8] 行业影响 - 带动A股AI算力硬件板块集体爆发 工业富联2连板创历史新高 [14] - 海光信息涨停 寒武纪大涨8.96% [14] - 新炬网络连续一字涨停 神州数码涨6% [14] - 海外AI投入加大趋势明显 液冷落地有望加快 [14]

公司股价与市值表现 - 甲骨文股价单日暴涨36%至328.33美元/股 创33年来最大盘中涨幅纪录[2][3] - 公司市值单日增加约2700亿美元 首次接近1万亿美元 成为美国市值第十大上市公司[2] - 董事长拉里·埃里森个人财富一度达3930亿美元 短暂超越马斯克成为全球首富[3] 财务业绩表现 - 2026财年第一季度总营收149亿美元 同比增长11% 略低于市场预期的150.4亿美元[3] - 第一季度净利润29亿美元 同比下滑4%[3] - 云基础设施OCI业务剩余履约收入达4550亿美元 同比激增359% 远超市场预期[4] - 第一季度自由现金流为负3.62亿美元 远低于市场预期的12.71亿美元[9] 业务发展与客户合作 - OCI业务成为Meta OpenAI等公司训练AI模型的核心基础设施[4] - 已与OpenAI签署算力采购大单 合作建设"星际之门"巨型数据中心项目[2][5] - 客户包括OpenAI xAI Meta 英伟达 AMD等顶尖AI企业[6] - 旗下拥有34个数据中心 计划新增37个 未来总数达71个[6] 增长预期与资本规划 - OCI业务收入预计本财年增长77%至180亿美元[4] - 2027-2030财年OCI收入预计分别增至320亿/730亿/1140亿/1440亿美元[4] - 2026财年资本支出指引上调至350亿美元 远超2025财年的210亿美元[7][9] - 资本支出将全部投入数据中心扩建[7] 行业趋势与竞争格局 - AI竞争重心从技术炫技转向产业深耕[2] - 大型科技企业将占全球数据中心容量增长一半以上[7] - 云端计算需要投入大量资金用于基建[7] - 新增订单多与AI模型训练相关 利润率相对较低[8] 业绩指引与市场预期 - 第二财季总收入增长指引12%-14% 低于市场预期的15%[8] - 第二财季总云收入增长指引32%-36% 低于市场预期的37%[8] - 新增RPO多为长期合同 对近期财务贡献有限[8]