品牌矩阵与市场定位 - 公司拥有从经济型到高端的全品类酒店品牌矩阵，包括锦江之星、七天（经济型）、维也纳国际、麗枫、希岸（中端）、J、昆仑（高端）[1] - 经济型品牌以高性价比和广泛门店分布占据大众市场份额，中端品牌通过特色主题设计（如薰衣草元素、女性专属服务）精准定位细分客群，高端品牌提供奢华设施和文化体验[1] - 截至2024年末，旗下中档及以上酒店占比达60.76%，成为市场主导力量[3] 运营体系与规模扩张 - 公司实施"三合一"改革，整合WeHotel互联网平台、GPP采购平台、SSC共享服务平台，实现会员系统、积分规则、管理系统的"三统一"[2] - 截至2024年末，已签约酒店超1.7万家，客房总数164万间，有效会员突破2亿人，已开业酒店13416家[2] - 通过收购法国卢浮酒店集团等举措，业务覆盖全球55个国家和地区[2] 战略升级与财务表现 - 提出"12+3+1"品牌战略：2028年前打造12个千店品牌，培育3个核心中高端品牌（锦江都城、丽芮、丽柏），探索1条度假赛道[3] - 部分品牌创新升级，如丽芮酒店融入艺术、音乐、时尚元素吸引年轻消费者[3] - 2024年营业收入140.63亿元（国内95.65亿元，海外42.56亿元），境内有限服务型酒店RevPAR达157.47元[3] 资本运作与未来规划 - 公司递表港交所拟实现"A+H"双上市，募资用于海外拓展、数字化转型、偿还贷款及补充营运资本[3] - 未来将推进国内品牌下沉与中高端城市布局，同时加大对欧洲、亚太等国际市场的投入[3]

合作背景 - 凯德集团与阿里云智能集团签署合作备忘录，旨在推动多层次、多业务领域的合作，这是继2019年战略合作后的又一重要进展 [1] - 凯德的数智化转型需求升级，同时其多元业务生态能为阿里生态提供不同场景的解决方案 [1] - 双方将深入探讨数据中心、不动产资产管理及营销服务、服务公寓及酒店等多个合作方向 [1] 双方优势 - 凯德拥有购物中心、办公楼、产业园区、物流、数据中心、旅宿、住宅等多元化业务，横跨不动产投资、基金、运营、开发等全价值链 [1] - 阿里云在云计算、大数据、人工智能等方面具有领先技术能力和生态资源 [1] - 双方在资源和能力方面具有高互补性和匹配性 [1] 合作重点领域 - 重点围绕智慧商业运营、大数据能力、ESG数字化管理三方面深化合作 [2] - 基于凯德线上及线下业务场景，通过阿里云AI技术赋能智慧商业与客户服务 [2] - 升级企业大数据能力，构建数据驱动的运营及决策体系，实现客户画像、精准营销与风险管控 [2] - 结合阿里云科技ESG能力，打造绿色低碳不动产生态与智慧空间 [2]

合作背景与签署 - 凯德集团(中国)与阿里云智能集团签署合作备忘录，推动多层次、多业务领域合作，进入集团间合作新阶段 [1] - 这是双方自2019年战略合作后的又一重要进展，合作范围从云上数字化扩展到线下多业务场景 [1] - 凯德投资(中国)首席执行官潘子翔、阿里云智能集团首席战略官郑俊芳分别代表双方签署协议 [1][3] 合作基础与成果 - 自2019年战略合作后，双方在云服务及数据中台搭建取得显著成果 [3] - 通过将企业系统迁入阿里云，凯德在中国的IT基础设施成本大幅降低 [3] - 凯德数据中台为多个业务板块提供全链路数据支撑，成为跨部门、跨系统的数据共享与协同中枢 [3] 合作方向与目标 - 双方将深入探讨数据中心、不动产资产管理及营销服务、服务公寓及酒店等多个合作方向 [4] - 结合各自优势，共同提升业务规模，创造长期价值 [4] - 重点围绕智慧商业运营、大数据能力、ESG数字化管理三方面深化技术赋能与场景融合 [6] 双方优势与互补性 - 凯德拥有购物中心、办公楼、产业园区、物流、数据中心、旅宿、住宅等多元化业务，提供丰富用户场景和全面空间服务 [6] - 阿里云在云计算、大数据、人工智能等方面具有领先技术能力和生态资源 [6] - 双方在资源和能力方面具有高互补性和匹配性 [6] 具体合作内容 - 基于凯德线上及线下业务场景，通过阿里云AI技术赋能智慧商业与客户服务 [6] - 升级企业大数据能力，构建数据驱动的运营及决策体系，实现客户画像、精准营销与风险管控 [6] - 结合阿里云科技ESG能力，打造绿色低碳不动产生态与智慧空间 [6]

基金公司人事变动 - 中加基金董事长及法定代表人变更为杨琳，原董事长夏远洋因工作安排离任 杨琳曾任职于财务公司、信托公司及证券公司 [1] - 明亚基金总经理变更为王靖，原总经理丁玥及副总经理屠建宗因个人原因离任 [2] - 英大基金撤销监事会及监事职位，成为公募行业首家取消监事会的基金公司 董事会风险管理与审计委员会将接管监事会职能 [3] 基金经理动态 - 富国创新科技混合基金经理李元博因工作安排离任 新增基金经理罗擎 罗擎拥有8年证券从业经验 曾任职于Kudelabs、海通证券、招商银行及东财基金 [4] ETF市场表现 - 7月16日市场震荡调整 三大指数小幅下跌 医药股逆势大涨 机器人概念股走强 PCB概念股调整 [5] - 港股相关ETF表现突出 恒生生物科技ETF(159615)涨2.28% 科创综指ETF嘉实(589300)涨2.16% 港股通医疗ETF富国(159506)涨2.10% [6][7] - 标普生物科技ETF(159502)跌2.34% 国投金融地产ETF(159933)跌2.13% 纳指生物科技ETF(513290)跌2.06% [8] 互联网行业投资机会 - 中国互联网行业处于数字化转型深化期 AI、云计算、智能汽车驱动增长 腾讯云AI收入同比快速提升 阿里通义大模型落地电商与制造领域 小米智能汽车业务成为新增长点 消费复苏与全球化布局进一步拓展市场空间 建议关注中概互联ETF [9]

"数字经济是新时代的丝绸之路，发展数字经济是我们的共同愿景。"埃及行政发展部前部长、苏伊士运 河经济区原主席艾哈迈德·达维什说，"上海合作组织提供了一个共同构建由技术驱动、智慧引领、以公 平为基石、惠及所有人数字未来的平台。""本次论坛为上海合作组织国家的数字经济发展与合作提供了 重要机遇，将推动上海合作组织整体团结发展。"上海合作组织实业家委员会执行秘书长谢尔盖·卡纳夫 斯基说。(本报记者 龚相娟) 在吉尔吉斯斯坦，中企参与建设的5G网络覆盖主要城市，助力当地互联网普及率从43%提升至70%以 上；在塔吉克斯坦，中塔合作的数字医疗平台实现远程会诊全覆盖，惠及偏远地区民众；中国在上合组 织国家已建成10个鲁班工坊，数字人才培养学历教育与职业培训紧密结合……"中国已成为中亚地区在 数字经济发展领域最重要的合作伙伴，与中国及其他上海合作组织成员国的数字合作正成为中亚各国实 现数字化转型的重要路径。"乌兹别克斯坦中亚国际研究所历史文化遗产和人文研究部主任达尼亚尔·库 尔班诺夫表示，乌兹别克斯坦正全力推进信息基础设施现代化及人工智能应用，通过双边机制、中国— 中亚合作机制以及上海合作组织等多个平台，中亚国家与中国开展 ...

网络切片技术进展 - 谷歌光纤与诺基亚合作演示家庭宽带网络切片，将游戏时延从90毫秒降至10毫秒，通过路由器代理程序及诺基亚光线路终端实现光纤网络切片技术移植[1] - 网络切片作为5G核心技术，目前商用进展未达预期，需要更多市场主体在不同场景推动以释放商业价值[1] - 康卡斯特启动网络切片试验，在其网络部署低延迟技术并计划推广至FTTP网络，可降低75%工作延迟，初期支持苹果FaceTime、Meta头显及云游戏平台[2] 应用场景拓展 - 谷歌研究网络安全应用如"交易切片"为金融用户提供安全通道，同时探索AR/VR直播切片支持[2] - 西门子与O₂ Telefónica合作开发5G网络切片解决方案，向德国水务公司出售公共5G网络切片作为工业自动化解决方案[3] - 智能手机端因芯片和操作系统支持不足导致B2C/B2B2C模式未成规模，但突破后将快速放大商业价值[5][6] 商业模式创新 - B2B模式由运营商直接面向行业客户部署切片，B2B2B模式需西门子等专业转售商将切片纳入数字化解决方案[4] - 谷歌光纤可能衍生宽带领域B2C模式，既提升自身服务能力又可向游戏/金融用户出售切片服务[4] - 智能手机支持切片后可能出现个人用户直接订购(B2C)或企业批发切片给用户(B2B2C)的模式[7] 行业影响分析 - 用户可通过切片获得专属带宽/安全性/时延服务，解决密集场景网络拥堵问题，显著提升5G感知[8] - 互联网企业可利用切片开发云游戏/在线视频等高质量服务，推动3D/数字孪生等新业态[9] - 金融/航空/零售等行业可通过B2B2C模式为高端客户提供专线通信服务，升级移动互联网服务体验[10] 技术实施挑战 - 智能手机实现切片需打通操作系统/基带芯片/应用程序三方，识别多样应用需求并匹配网络侧切片[12] - 全球仅7%运营商开始部署首批用例，33%处于试验阶段，端到端切片部署需配置全网络资源且复杂度高[13]

发行方案概要 - 本次向特定对象发行股票数量不超过181,338,685股，不超过发行前剔除库存股后总股本的30% [17] - 发行价格为6.31元/股，不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80% [16] - 募集资金总额不超过114,424.71万元，将用于数智化升级及综合能力提升建设项目、营销中心及品牌推广建设项目和补充流动资金 [18][19] - 发行对象为公司控股股东福华化学，将以现金方式认购全部股票 [16][17] 行业背景 - 国家政策推动电力行业高质量发展，提出至2027年能源设备投资规模较2023年增长25%以上 [8][9] - 国家电网和南方电网2025年合计投资规模突破8,250亿元，较2024年增长2,200亿元 [11] - 电线电缆行业向智能化、绿色化、高效化转型，智能制造成为核心竞争力关键要素 [12][13] - 行业竞争加剧，产品同质化严重，从低端延伸到中高端产品 [13][14] 募投项目 - 数智化升级项目拟投入15,292.49万元，构建以MES为核心的智能制造协同平台 [32][33] - 营销中心及品牌推广项目拟投入4,386.60万元，在国内重点省市及海外区域新建营销网点 [39][40] - 补充流动资金94,745.62万元，优化财务结构，降低资产负债率 [43][44] - 项目建成后将提升生产自动化水平、管理精细化程度及市场响应速度 [34][35] 财务影响 - 截至2025年3月31日，公司资产负债率为31.06%，流动负债占总负债比例达85.67% [15][44] - 发行完成后总资产和净资产将增加，资产负债率下降，财务结构优化 [47][48] - 短期内每股收益、净资产收益率等指标可能被摊薄 [50][51] - 未来随着募投项目效益显现，持续盈利能力将提升 [48][49] 公司治理 - 发行完成后控股股东仍为福华化学，实际控制人仍为张华，控制权不变 [21][47] - 最近三年累计现金分红占年均净利润比例为66.79% [55][56] - 制定了未来三年股东回报规划，每年现金分红不少于可分配利润的10% [56][57]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 智能软件研发行业专注于开发和应用AI技术提供智能化解决方案，中国在此领域实力强劲市场规模不断扩大，未来智能硬件出货量增加将带动需求增长，智能家居和智能汽车等领域提供丰富机遇，市场规模预计持续扩张，产业链各环节发展态势良好，行业集中度较高且未来将进一步提高 [4] 根据相关目录分别进行总结 行业定义与分类 - 智能软件研发行业为各行业提供智能化解决方案，提升业务效率等，未来注重个性化和用户体验，按应用领域分为办公、嵌入式、新兴技术、信息安全、信创软件 [5] - 办公软件集成AI技术优化办公流程，如自动完成文档编辑等工作 [6] - 嵌入式软件为嵌入式系统设计，集成AI算法实现特定设备智能化操作，应用于多领域 [7] - 新兴技术软件融合前沿技术，革新工作方式，提供智能化、自动化和互联功能 [8] - 信息安全软件保护计算机系统、网络和数据安全 [9] - 信创软件基于自主可控原则开发，涵盖基础软件和行业应用软件 [11] 行业特征 - 技术依赖性强，依赖专业工具和先进算法框架，2024年4月中国推出近40款智能化软件开发工具 [13] - 产品迭代周期短，能快速响应市场变化，以用户为中心提升体验和竞争力 [14] - 多样化与跨领域应用，应用于多领域并与前沿技术深度融合 [15] 发展历程 - 萌芽期（1960 - 1969年），软硬件分离定价与软件工程概念提出奠定独立发展和技术创新基础 [16] - 启动期（1970 - 2000年），独立数据库公司崛起奠定数据处理基础，IBM推出PC及配套软件开启大众市场时代 [18] - 高速发展期（2001 - 2021年），签署《敏捷软件开发宣言》，中国互联网用户规模激增推动行业在多场景广泛渗透 [19] - 成熟期（2022年至今），ChatGPT推出引领智能软件进入全新智能化纪元，广泛渗透各行业推动智能化转型 [20] 产业链分析 - 产业链上游为硬件与基础软件供应，包括计算机硬件、嵌入式芯片、操作系统等 [21] - 产业链中游为智能软件研发与开发，包括需求调研等环节，企业地域集聚特征明显，集中于京津冀、长三角、珠三角等地区 [22][28] - 产业链下游为应用与服务，推动工业软件产业升级，2023年中国工业软件市场规模增长至约2414亿元，同比增长12.3% [30] 行业规模 - 2019 - 2024年市场规模从14669亿元增长至28223亿元，年复合增长率13.98%，预计2025 - 2029年从31977亿元增长至52693亿元，年复合增长率13.30% [31] - 历史规模扩张原因是中国人工智能实力强劲，推动智能软件研发，AI技术成熟普及拓宽应用边界 [32] - 未来规模增长原因是智能硬件普及拓展应用场景，智能家居和智能汽车市场发展带来机遇 [33] 政策梳理 - 《关于推动未来产业创新发展的实施意见》促进智能软件研发行业技术创新等，推动智能化与实体经济融合 [35][36] - 《关于推进IPv6技术演进和应用创新发展的实施意见》推动行业加速IPv6技术应用与创新，提升网络安全性和扩展性 [36] - 《质量强国建设纲要》推动行业提升产品质量和创新水平，促进技术自主可控 [37] - 《关于推动能源电子产业发展的指导意见》推动能源电子产业发展，促进智能软件在能源领域应用 [37] - 《关于促进炼油行业绿色创新高质量发展的指导意见》推动炼油行业转型，促使智能软件研发行业开发能源管理等解决方案 [37] 竞争格局 - 行业市场集中度较高，分为三个梯队，第一梯队有科大讯飞等，第二梯队有中国软件等，第三梯队有北京超图软件等 [38] - 历史上头部企业融合云服务与软件推出SaaS产品，专注擅长领域占据领先位置，未来市场集中度将提高 [39] - 领先企业通过AI赋能巩固领先地位，如科大讯飞和金山办公借助AI提升研发效率和用户体验 [40] 上市公司速览 报告列举了中国软件与技术服务股份有限公司、用友网络科技股份有限公司等多家公司的基本信息、财务数据和竞争优势 [44][54][59] 财务数据分析 报告展示了中国软件与技术服务股份有限公司、用友网络科技股份有限公司、北京金山办公软件股份有限公司等公司多年的财务指标数据 [52][56][63] 公司竞争优势 - 中国软件与技术服务股份有限公司是国内软件先驱，提供完整产品链条，覆盖多领域，积极投入新兴技术领域 [54] - 用友网络科技股份有限公司是领先的企业数智化软件与服务提供商，深化AI技术应用，推出企业服务大模型YonGPT [59] - 北京金山办公软件股份有限公司研发运营WPS Office，推出智能办公应用和政务场景大语言模型 [66]

公司荣誉与奖项 - 玲珑轮胎首次荣获"中国卓越管理公司"称号，该奖项由德勤中国、香港科技大学商学院和《哈佛商业评论》中文版联合主办，是德勤具有32年历史的全球性权威奖项 [1] - BMC项目是中国唯一针对企业管理体系进行全面评估的国际奖项，评选历时6个月，通过闭门推荐、企业家访谈及专家调研，运用"德勤BMC卓越管理标准"全球框架进行评估 [1] 市场地位与战略布局 - 公司在中国配套市场长期领跑，并位居全球新能源汽车配套轮胎销量第一 [1] - 以多区域全球战略布局为核心，加速推进智能化生产基地建设，落实数字化转型战略，致力于打造智能化、自动化、绿色化的先进工厂，构建全球制造网络 [1] 核心竞争力 - 通过产品向上、渠道向上、品牌向上丰富核心竞争力，依托全球化研发体系持续推出中高端产品并引领技术突破 [1] - 产品品质卓越，在欧盟标签法评级中部分达3A级，整体达国际先进水平 [1] - 通过打造多品牌矩阵、赞助国际顶级体育赛事及线上线下立体化传播，提升品牌认知度与溢价能力 [1] 数字化转型 - 积极推动大数据、人工智能与制造深度融合，打造行业领先的"智慧大脑" [2] - 智能制造与智慧零售协同，打通供应链、制造链和营销链，优化库存、提升交付效率与运营效能 [2] 可持续发展 - 将发展"新质生产力"作为重要方向，积极投身"绿色""和谐""智慧"建设 [2] - 践行ESG理念打造低碳产业链标杆，重视全球经营人才培养，通过革新培养模式、深化产学研协同及推动组织效能转化，实现人才价值与产业升级的双向赋能 [2] 未来展望 - 公司将持续深化全球战略与数字化转型，践行ESG理念，以新质生产力驱动高质量发展，向世界级轮胎企业目标迈进 [2]

募集资金基本情况 - 公司非公开发行A股股票474,311,272股，每股面值1元，发行价4.69元，共募集资金2,224,519,865.68元（约22.25亿元）[1] - 募集资金于2021年7月9日全部到位，经大华会计师事务所验资报告确认[1] 募集资金使用情况 - 截至2025年6月30日，募集资金拟投资总额280,000万元（28亿元），调整后投资总额219,936.84万元（约21.99亿元），已累计投入173,648.07万元（约17.36亿元）[2] - 山东怡亚通供应链产业园项目和宜宾供应链整合中心项目已基本完成建设并进入试运行阶段，部分设备及软件投资将放缓[2] 终止部分募投项目原因 - "数字化转型项目"已基本完成建设，达到既定目标，部分设备及软件投资将放缓，公司拟终止该项目[3] - 截至2025年6月30日，该项目剩余募集资金合计人民币（具体金额未披露）将永久补充流动资金[3] 终止募投项目的影响 - 终止决定符合公司发展战略和项目实际情况，不会对正常经营产生不利影响[3] - 剩余资金将用于支持主营业务发展，增强公司竞争力，符合股东利益和长远发展[3] 审议程序及意见 - 董事会于2025年7月16日审议通过终止议案，认为该决定有利于提高资金使用效率[4] - 监事会同日审议通过，认为决策合理且符合相关规定，无损害股东利益情形[4] 保荐机构核查意见 - 中信证券认为公司已履行必要决策程序，符合法律法规，对终止事项无异议[5] - 该事项尚需股东大会审议通过[5]