公司业务与市场影响 - 2024年度公司产品在美国的销售收入占总收入的比例不到0.1% [1] - 公司初步评估美国加征关税对其业务直接影响非常有限 [1] 公司技术与研发实力 - 公司在碳化硅衬底制备上处于国际第一梯队 [1] - 公司已掌握涵盖碳化硅衬底生产所有阶段的核心技术 [1] - 核心技术包括设备设计、热场设计、粉料合成、晶体生长、衬底加工及质量检验 [1] 公司未来战略与发展方向 - 公司将通过紧抓新能源与人工智能两大未来科技的双重引擎来发展 [1] - 公司计划以港股上市构建全球化资本及营销网络 [1] - 公司将用技术创新构筑护城河，引领全球碳化硅产业发展的新方向 [1]

公司2025年度业绩预告 - 预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润为1,755.08万元至2,632.62万元，与上年同期（追溯调整后）相比，将增加950.50万元至1,828.04万元，同比大幅增长118.14%至227.21% [1] - 预计2025年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为-1,260.36万元至-840.24万元，与上年同期（追溯调整后）相比，将减少1,148.77万元至1,568.88万元，同比大幅下降372.34%至508.51% [1] 业绩变动主要原因 - 报告期内，公司聚焦新能源发电、增量配电网等核心业务，新能源板块核心业务的增长推动了公司营收与利润的双增长 [1] - 报告期内，公司完成对子公司景德镇市宏亿电子科技有限公司67%股权的转让事项，相应产生了股权转让收益 [1] - 公司依据相关资产购买协议，针对标的公司在业绩承诺期内未完成业绩承诺目标的部分，确认了由相关补偿义务方支付的业绩补偿款收益 [1]

稀土产品价格驱动因素 - 稀土产品价格运行主要受市场供需关系影响 [1] - 近期部分稀土产品价格上涨，一方面是受短期供需关系影响，另一方面与下游消费增长预期和市场情绪等有一定关系 [1] 下游需求增长预期 - 随着新能源、人形机器人、低空经济、风电等下游应用领域的快速发展，以及“两新”“两重”政策的深入推进，国内消费预期仍有较大增长空间 [1] - 预计外需保持基本平稳运行态势 [1] 稀土消费结构 - 从稀土产品消费情况来看，目前以国内消费占据主导地位 [1] - 以稀土永磁材料为例，根据调研数据，2025年我国全年产出量超过35万吨，其中出口量约6万吨，外需占比约17% [1] - 公司出口产品占整体销量的比例很小 [1] 具体产品价格表现与需求支撑 - 以镧铈为例，近年来镧铈产品价格持续走高，其中铈金属表现尤为突出 [1] - 铈金属价格走高得益于其凭借技术突破和成本优势对镨钕形成替代所带来的下游需求的支撑 [1]

公司战略与研发投入 - 公司研发聚焦于提升产品竞争力以及新能源、智能化等转型关键领域[1] - 研发费用支出严格按制度管控[1] - 公司将持续提升研发投入效能，加快技术转化，以全力推动经营业绩改善[1] 行业与公司业绩 - 商用车行业转型需要长期的技术积累[1] - 公司短期业绩受到行业周期等因素的影响[1] - 当前的研发投入是为未来筑牢核心竞争力[1] 关联交易 - 公司与关联方之间的交易遵循公开、公平、公允、合理的原则[1] - 上述关联交易不存在损害公司或者股东利益的情形[1]

公司业绩预告 - 公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润为4700万元至5600万元，与上年同期相比将实现扭亏为盈 [1] - 业绩变动主要原因为新能源行业景气度提升，公司把握市场机遇，通过供应链与交付体系协同，提升项目执行与验收效率，缩短验收周期 [1] - 公司通过技术降本与供应链资源优化，提升主营业务毛利率，并优化费用管理，降低期间费用率 [1] - 公司加强应收账款催收管理，改善客户回款，优化经营活动现金流，前期计提的信用减值损失实现部分冲回，对业绩产生积极影响 [1] - 公司在2025年实施股权激励计划，预计报告期内计提股份支付费用约2300万元 [1] 公司业务布局与经营状况 - 公司持续加强在固态电池、智能机器人等业务领域的布局和投入 [1] - 公司核心竞争力与经营质量得到实质性增强，为业绩扭亏为盈并保持持续向好态势提供支撑 [1] 核电设备行业动态 - 核电建设热潮下，设备厂订单已排至2028年，员工三班倒，产线24小时不停 [2]

项目概况 - 江苏恒贵信新材料有限公司宣布启动年产3.6万吨锂电池负极材料项目 [2] - 项目总投资额达10亿元人民币 [2][3] - 项目建设规模为形成年产3.6万吨锂电池负极材料生产能力 [3] - 关键里程碑为预计2027年建成投产 [2][3] - 项目地点位于江苏省 [3] 项目定位与意义 - 从10亿元投资规模及技术要求判断，该项目属于新能源材料领域的重大建设项目 [3] - 项目产品锂电池负极材料是动力电池和储能电池的核心组件之一，直接影响电池的能量密度、循环寿命和安全性 [3] - 随着新能源汽车续航里程突破、储能电站规模持续扩大，高端负极材料需求呈指数级增长 [3] - 公司选择此时布局，正是瞄准2027年及之后的市场需求，彰显企业对新能源产业链中长期发展的坚定信心 [3] - 项目建成投产后，将有效增加高性能负极材料的市场供应，增强江苏省在新能源材料领域的产能优势，并带动当地相关配套产业发展与就业 [3] 行业动态回顾 - 力华电源笃行深耕46系大圆柱标准化，其4GWh产线已投产 [5] - 行业内有70GWh锂电池项目迎来新进展 [5] - 中创新航在四川自贡投资15亿元布局项目 [5] - 2026（第二届）起点锂电圆柱电池技术论坛暨圆柱电池20强排行榜发布会将于4月在深圳举办 [5]

公司战略与基金动态 - 隐山资本2025年人民币基金管理规模稳健增长，与产业资本的合作加速拓展[1] - 公司加大布局硬科技、AI、新能源等新质生产力核心赛道，投资组合展现出成长性与影响力[1] - 隐山资本为普洛斯旗下私募股权投资平台，成立于2018年，投资聚焦现代物流服务、数智供应链、新能源及物流科技等领域[1] - 2025年10月，公司完成首个聚焦新材料与新能源领域的私募股权投资基金募集，基金规模为5亿元人民币，重点投向该产业链上的创新型企业[1] - 2025年12月，公司获得香港投资管理有限公司委托管理3亿港元基金，该基金将投向早期阶段、具有高增长潜力的企业[2] 产业洞察与发展趋势 - 前沿科技的赋能和应用技术的实践，将持续提升物流供应链、智算和新能源行业的效率，重塑行业格局[2] - 物流基础设施市场去年净吸纳量超出预期，市场走强趋势凸显[2] - 物流行业大势包括：通过自动化设备投入、智慧化数字化运营保障品质，以及新能源化提升ESG表现[2] - 全球供应链重构将是未来几十年持续演变的趋势，中国物流供应链出海成为不可逆的潮流[6] - 中国企业出海已进入深水区，面临更复杂的环境与更高的要求[6] 投资赛道与行业阶段 - 物流科技赛道已从技术验证迈入真实提效、创造产业红利的新阶段，标志包括物流机器人企业获二级市场青睐、自动驾驶卡车加速商业化落地[4] - 新能源汽车充电服务领域蕴藏巨大增长潜力，尤其在海外市场增长前景更为明确[6] - 数字化解决方案是实现跨境供应链高效协同与透明化管理的关键，可为企业创造更高利润回报，海外市场潜力广阔[6] 被投企业观点与战略 - G7易流通过深度应用AI技术，以数据驱动加快产品迭代，推动物流效率与安全标准提升，其去年数据服务显著增长[5] - 仙工智能以控制器驱动模块化设计与场景化应用，构建开放平台，旨在一站式满足全球市场对个性化与标准化兼容的需求[5] - 立镖机器人强调通过持续打磨产品与服务为客户创造切实价值，以赢得信任，是构建面向全球市场长期竞争力的基石[5] - 主线科技正从技术驱动向产品驱动转型，通过提升产品标准化、交付能力及应用边界，助力实现效率与成本的双赢[5] - 洞隐科技指出数字化解决方案是实现跨境供应链高效协同与透明化管理的关键[6] - 中集世联达认为在行业整合阶段，中国企业通过文化、产品与团队的深度协同，将更有力地迎接全球化新机遇[6] - 纵腾集团未来业务布局和并购重点将聚焦货物目的地的履约能力建设，包括打造枢纽级海外物流中心[6] - 云快充YKC认为中国企业在新能源汽车充电服务领域的技术实力和创新解决方案，在全球竞争中优势明显[6] - 安得智联将依托深耕中国制造业供应链一体化服务的积淀，并通过并购等方式实现全球市场的深度渗透[7]

公司业绩预告 - 公司预计2025年度实现归母净利润1755.08万元至2632.62万元 [1] - 预计净利润同比增加950.5万元至1828.04万元，同比增长118.14%至227.21% [1] 业绩增长驱动因素 - 业绩增长主要原因是公司聚焦新能源发电、增量配电网等核心业务 [1] - 新能源板块核心业务的增长推动了公司营收与利润的双增长 [1] - 公司完成了对子公司景德镇市宏亿电子科技有限公司67%股权的转让，相应产生了股权转让收益 [1] - 公司依据相关资产购买协议，因标的公司未完成业绩承诺，确认了来自相关补偿义务方的业绩补偿款收益 [1] 行业相关背景 - 核电建设热潮下，设备厂订单已排至2028年，员工三班倒，产线24小时不停 [1]

公司2025年度业绩预告核心观点 - 公司预计2025年全年归属于上市公司股东的净利润为1,755.08万元至2,632.62万元，同比预增118.14%至227.21% [1] - 公司预计2025年全年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-1,260.36万元至-840.24万元，同比预减372.34%至508.51% [1] - 业绩增长主要受主营业务增长、股权转让收益及业绩补偿款确认等多重因素驱动 [1] 业绩驱动因素分析 - 报告期内，公司聚焦新能源发电、增量配电网等核心业务，新能源板块核心业务的增长推动公司实现营收与利润的双增长 [1] - 报告期内，公司完成对子公司景德镇市宏亿电子科技有限公司67%股权的转让事项，相应产生股权转让收益 [1] - 公司依据相关资产购买协议，针对标的公司在业绩承诺期内未完成业绩承诺目标的部分，确认了由相关补偿义务方支付的业绩补偿款收益 [1]

行业核心驱动逻辑 - 化工行业供给端吃紧、需求端加速复苏，叠加政策反内卷，行业景气度有望提升 [2][7] - 在AI产业链与涨价链的扩散下，化工板块已跃升为“周期复苏”与“成长新动能”双引擎驱动的综合体，并显现出右侧上升趋势 [2][7] 指数覆盖的热门主题与概念 - 细分化工指数全面覆盖人形机器人、新能源、反内卷、AI算力等当前市场热门概念 [2][3][7] - AI算力概念相关代表性成分股包括：巨化股份(权重3.68%)、多氟多(权重2.86%) [3][7] - 反内卷概念（如制冷剂/氟化工、TDI/MDI）相关代表性成分股包括：巨化股份(权重3.68%)、万华化学(权重10.22%)、华鲁恒升(权重3.31%) [3][7] - 新能源概念（如六氟磷酸锂/磷酸铁锂）相关代表性成分股包括：天赐材料(权重4.68%)、盐湖股份(权重6.34%) [3][14] - 机器人概念（如PEEK材料）相关代表性成分股包括：天赐材料(权重4.68%)、金发科技(权重2.92%) [3][8] 指数成分与结构特征 - 细分化工指数近5成仓位集中于大市值龙头股，其余5成仓位兼顾磷肥及磷化工、氟化工、氮肥、煤化工等多个细分领域 [3][10] - 指数在聚氨酯领域的权重为10.22%，代表性公司为万华化学 [3][11] - 指数在氟化工领域的权重为9.28% [11] - 指数在电池化学品领域的权重为10.45% [11] - 指数在煤化工领域的权重为8.76% [11] - 指数在氮肥领域的权重为8.23% [11] - 指数在磷肥及磷化工领域的权重为8.23% [11] - 指数在锂领域的权重为4.70% [11] - 指数在钛白粉领域的权重为3.24% [11] - 指数在炼油化工领域的权重为4.41% [11] 相关金融产品信息 - 化工ETF(516020)跟踪中证细分化工产业主题指数，截至2025年12月31日，其规模为37.93亿元，在沪市3只跟踪同一指数的ETF中规模排名第一 [12] - 截至2025年12月31日，化工ETF(516020)2025年日均成交额为0.68亿元，在沪市3只跟踪同一指数的ETF中流动性排名第一 [12]