京东在香港市场的投资与扩张 - 公司近期以34.98亿港元收购位于香港中环的中国建设银行大厦部分办公楼层，面积约11202平方米，以支持其在香港的业务发展[2] - 公司于今年8月完成了对香港本地连锁商超佳宝食品超级市场的收购，该超市拥有超过90家门店，旨在促进公司在粤港澳大湾区的生鲜供应链布局并加速拓展香港本地零售市场[2] - 公司去年9月宣布加码香港市场布局，初期投入15亿元，用于商品价格补贴、物流补贴及服务优化等方面[2] - 公司旗下京东快递港岛运营中心于今年3月投入运营，并新增了超过100名快递员，数据显示2023年至今的两年间，香港日均揽收快递量增长超50倍，内地与香港互寄快递量增长超130倍[3] - 公司于今年3月面向香港本地商家推出零佣金、免年费的招商政策，以降低商家入驻门槛和运营成本[3] - 行业分析认为，公司布局香港市场一方面因国内电商用户增量见顶，需挖掘新市场，另一方面是以香港为跳板逐步辐射东南亚的供应链和市场[3] 京东的国际化业务发展 - 公司于12月2日宣布收购德国零售集团CECONOMY约59.8%的股本和表决权，交易价值180亿元人民币，该集团旗下品牌MediaMarkt及Saturn的电商业务覆盖11个国家，拥有1000家零售门店，交易预计于2026年上半年完成[4] - 公司于今年4月宣布其欧洲线上零售业务启动母婴和玩具品类国际品牌和出海品牌招商，并在伦敦地区测试运营欧洲线上零售品牌Joybuy[4] - 公司旗下京东物流于今年8月在阿联酋迪拜的杰巴阿里保税区正式开仓运营迪拜5号仓[4] - 公司第三季度财报显示，包括海外业务在内的新业务收入同比增长214%至155.9亿元[4] - 行业分析认为，公司的国际化业务已由轻资产试水逐步向重资产深耕的本土运营方向发展，海外业务发展空间较大[5]

核心交易 - 香港丽新旗下主体TIL出售其100%持股的Surearn Profits Limited股权，该股权对应的底层资产为中国香港中环中国建设银行大厦部分办公楼层，面积约11202平方米（含公区摊销面积），交易尚需相关审批 [1] - 收购方为京东控股的投资主体 [1] 京东在港战略与投资 - 公司表示始终看好在中国香港的发展，将围绕供应链持续投资推动零售、物流、技术研发等业务融入香港 [1] - 2024年3月，京东快递港岛运营中心正式投入运营，引入自动化分拣设备提升效率，并在当地新增超过100名快递员 [1] - 2024年8月，公司正式完成对香港佳宝食品超级市场的收购，旨在结合京东供应链优势与佳宝本土化优势 [1] - 2024年11月，京东宣布与香港科技大学成立联合实验室，共同打造超级供应链下的人工智能应用新标杆 [1] - 公司旗下京东工业即将于2024年12月在港上市，这将是京东体系继京东集团港股二次上市、京东健康、京东物流赴港IPO之后的第四家港股上市公司 [1] - 2024年，京东产发在香港收购首个物流地产项目利丰中心，进一步完善本地物流基础设施，并获得“香港年度最佳交易”奖项 [2] - 公司不断增加在本地供应链基础设施的投资建设，在本地招聘组建员工团队，实现本地采购，推动业务本地化发展 [2] 业务发展与运营表现 - 京东于2015年在港开设物流与电商相关业务 [2] - 自2023年港澳服务升级后的两年间，京东快递香港日均揽收快递量增长超50倍，形成了“香港最快4小时送到”、“揽派至22时”、“港澳次日达”等差异化能力 [2] - 同期，内地与香港互寄快递量增长超130倍 [2] 企业社会责任 - 在大埔火灾事故发生后，京东旗下香港佳宝超市作为首家将救援物资送达现场的企业，快速启动应急救援机制，当晚从附近仓储发出物资送达受灾区域 [3] - 京东物流、零售紧急从广东等地仓库调拨了床架、生活用品、卫生用品 [3] - 京东集团宣布将追加总价值3000万元的现金及物资，专项用于火灾灾后的物资补给、灾后重建和民生保障 [3] 长期发展定位 - 此次收购办公场地被视为公司坚定在港发展的标志 [3] - 公司入港发展十年来，投资覆盖从物流基础设施到线下零售实体，从校企科研合作到港股市场 [3]

京东近期在香港的战略投资与资产收购 - 京东控股的投资主体收购了香港丽新旗下公司持有的香港中环中国建设银行大厦部分办公楼层 该资产面积约11,202平方米 交易尚待审批 [1][2] - 京东方面表示公司始终看好在香港的发展 将围绕供应链持续投资以推动零售、物流、技术研发等业务融入并服务香港 [1][2] 京东2024年在香港的供应链基础设施投资与业务进展 - 3月 京东快递港岛运营中心投入运营 引入自动化分拣设备并新增超过100名本地快递员 [1][3] - 8月 京东正式完成对香港佳宝食品超级市场的收购 旨在结合京东供应链优势与佳宝本土化优势 [1][3] - 11月 京东宣布与香港科技大学成立联合实验室 共同打造超级供应链下的人工智能应用新标杆 [1][3] - 京东工业即将于12月在港上市 这将是京东体系继京东集团、京东健康、京东物流后的第四家港股上市公司 [1][3] 京东在香港的长期业务发展与本地化成果 - 京东自2015年起在香港开展物流与电商业务 [2][3] - 自2023年港澳服务升级后的两年间 京东快递香港日均揽收快递量增长超50倍 内地与香港互寄快递量增长超130倍 [2][3] - 公司已形成“香港最快4小时送到”、“揽派至22时”、“港澳次日达”等差异化服务能力 [2][3] - 2024年 京东产发收购了在香港的首个物流地产项目利丰中心 以完善本地物流基础设施 [2][3] - 随着业务高速增长 公司持续增加本地供应链基础设施投资 在本地招聘团队并实现本地采购 推动业务本地化发展 [2][3]

核心交易与资产 - 香港丽新旗下主体TIL出售其100%持股的Surearn Profits Limited股权，该股权对应的底层资产为香港中环中国建设银行大厦部分办公楼层，面积约11,202平方米（含公区摊销面积），收购方为京东控股的投资主体 [1] 京东在港战略与投资布局 - 公司表示始终看好在香港的发展，将围绕供应链持续投资以推动零售、物流、技术研发等业务融入香港 [1] - 2024年3月，京东快递港岛运营中心投入运营，引入自动化分拣设备并新增超过100名本地快递员 [1] - 2024年8月，公司完成对香港佳宝食品超级市场的收购，旨在结合京东供应链优势与佳宝本土化优势 [1] - 2024年11月，京东宣布与香港科技大学成立联合实验室，共同打造超级供应链下的人工智能应用新标杆 [1] - 京东工业即将于2024年12月在港上市，成为京东体系继京东集团港股二次上市、京东健康、京东物流之后的第四家港股上市公司 [1] - 2024年，京东产发在香港收购首个物流地产项目利丰中心，进一步完善本地物流基础设施，并获得“香港年度最佳交易”奖项 [2] 业务发展与本地化运营 - 公司自2015年在香港开设物流与电商相关业务 [2] - 自2023年港澳服务升级后的两年间，京东快递香港日均揽收快递量增长超50倍，并形成“香港最快4小时送到”、“揽派至22时”、“港澳次日达”等差异化服务能力 [2] - 同期，内地与香港互寄快递量增长超130倍 [2] - 公司通过增加本地供应链基础设施投资、本地招聘组建团队、实现本地采购来推动业务本地化发展 [2] - 公司在发挥供应链优势以提升商品丰富度和价格竞争力的同时，也将社会责任感融入在港业务 [2] 企业社会责任与本地融入 - 在大埔火灾事故发生后，京东旗下香港佳宝超市作为首家将救援物资送达现场的企业，快速启动应急机制，当晚从附近仓储调拨生活急需物资送达受灾区域 [3] - 京东物流、零售紧急从广东等地仓库调拨床架、生活用品、卫生用品等物资 [3] - 京东集团宣布追加总价值3000万元人民币的现金及物资，专项用于火灾灾后的物资补给、重建和民生保障 [3] - 此次办公场地的升级被外界视为京东坚定在港发展的标志，公司入港十年来，投资覆盖物流基础设施、线下零售实体、校企科研合作及港股市场 [3]

公司发展历程与现状 - 公司发展分为扩张期、深度调整期、新品牌探索期三个阶段，历经周期后重整旗鼓再出发 [1] - 产品始终锚定川味火锅本源，从经典牛油锅底到清油麻辣 [1] - 以“生日惊喜、美甲擦鞋”等极致服务立本，构建差异化壁垒 [1] - 股权结构稳定，创始人团队持股集中，战略执行高效 [1] - 核心员工激励方案纵深推进，从店长到总部骨干均纳入股权激励 [1] - 近年通过主品牌门店优化与新品牌（如焰请烤肉铺子）拓展市场，巩固地位并驱动业绩增长 [1] 行业概况与竞争格局 - 火锅是中餐最大细分赛道，2024年市场规模超6000亿元，占据中餐14.5%的份额 [1] - 火锅品类丰富度堪称中餐之最，受众广泛，适配各类聚餐场景 [1] - 火锅具备标准化程度高与运营高效的双重优势，易实现供应链统一管控与门店快速复制 [1] - 火锅行业实现了更高的单餐位营收与利润率，成为中餐领域的领跑者 [1] - 全国火锅店数超55万家，个体经营小店星罗棋布 [2] - 头部品牌海底捞的市占率仅6.9% [2] - 如巴奴、怂火锅等凭借特色定位（如“毛肚火锅”、“热辣火锅”）实现细分领域突围，分流高端客群，加剧行业竞争 [2] 公司核心竞争优势 - 以极致服务为核心竞争力，成为消费者心中“服务标杆”的代名词 [3] - 独特的师徒制组织模式，让服务标准和经验得以层层传递 [3] - 通过举报人保密与神秘人嘉宾巡查保障服务制度落地 [3] - 强大的管理运营能力，成熟的单店模型优势突出，从选址、动线设计到人员培训均实现标准化运营 [3] - 运营兼顾坪效与顾客体验，在提升翻台率的同时保障盈利稳定性 [3] - 创新驱动的供应链体系是坚实后盾，通过智能中央厨房实现底料标准化生产 [3] - 全链路冷链保障食材新鲜度，通过规模化采购降低成本 [3] 公司成长战略与未来展望 - 形成“主品牌筑基+新品牌破局”双轮驱动成长的新格局 [3] - 主品牌在下沉市场仍具备开店潜力 [3] - 新品牌矩阵加速构建 [3] - 单店模型优势突出，翻台率高，运营效率与盈利能力强劲 [3] - 供应链体系成熟，从源头把控食材品质，为全国门店提供稳定、统一、安全的食材保障 [3] - 预计公司2025年-2027年实现归母净利润43.35、47.82、52.78亿元 [3]

稀土的战略重要性 - 稀土是17种化学元素的总称 包括镧 铈 钕 铕 铽 钪和钇等 对现代科技和国家安全至关重要 [2][3] - 其应用极为广泛 涵盖智能手机 电动汽车 风力发电机 导弹制导系统 电视电脑屏幕以及汽车尾气净化装置等领域 [2][3] 全球稀土资源与生产格局 - 全球稀土资源分布不均 主要矿区集中在中国 澳大利亚 美国 俄罗斯和马来西亚 [2] - 中国是全球稀土储量和产量的头号大国 2020年稀土储量约为4400万吨 占全球37% 2019年稀土产量占全球63% [3] - 美国稀土储量约为1300万吨 全球第二 但2019年产量仅占全球12.2% [3] 美国稀土产业的困境与短板 - 美国稀土产业面临资源相对有限 过去几十年投入不足 技术及基础设施落后 国际市场价格波动以及部分资源被垄断等多重挑战 [5] - 核心短板在于加工提炼能力严重缺失 例如加州芒廷帕斯矿2018年重启开采后 矿石仍需运往中国进行加工提炼 [5] - 稀土加工流程复杂 涉及分离提炼和污染处理 需要专业技术和设备 美国因技术中断 设备老旧 重启面临高昂成本及环保压力 [6] 中国在稀土供应链中的主导地位 - 中国通过数十年的政策支持 低价竞争和扎实布局 建立了从采矿 提纯到制造高端产品的完整产业链 [9][10] - 中国在稀土加工技术上炉火纯青 能生产稀土磁铁 发光材料等高附加值产品 在全球供应链中占据关键位置并拥有强大话语权 [6][9][10] - 中国曾利用稀土作为战略筹码 例如2010年因钓鱼岛争端限制对日出口 2020年对稀土材料实施出口管制 [6] 地缘政治影响与美国应对措施 - 稀土供应链脆弱性是美国在美中贸易战和科技战背景下的突出短板 2020年中国出口管制曾导致美国五角大楼报告称超1000个武器系统可能面临断供风险 [6][10] - 美国已采取应对措施 包括2017年签署行政令审查关键矿产供应链 寻求与澳大利亚 加拿大等盟友合作构建多元化供应链 [9] - 但美国重建国内产能面临巨大挑战 包括需投资数亿美元 应对环保审查和社区反对 以及解决技术人才短缺问题 短期内难以撼动中国的优势地位 [9][10] - 长期翻盘策略可能包括投资提升加工技术 与盟友构建替代供应链 以及研究稀土回收和替代材料 [10]

文章核心观点 - AI技术正成为打破供应链僵局的关键变量，通过提升效率与重构信任，帮助中小企业将生存焦虑转化为增长红利 [3][5][7] 中小企业供应链困局与痛点 - 在供应链博弈中，中小企业处境被动，普遍面临由上游“以收定支”策略传导而来的巨大现金流压力 [1][3] - 总包单位的回款压力迫使中小供应商垫资，实质上承担了融资角色 [3] - 大集团在资金调配时优先考虑整体流动性，项目资金难专款专用，进一步加剧了供应商的资金紧张 [3] - 产融结合存在“错位”现状：中小企业有真实业务，却难以在金融市场获得匹配资金，产业端与资金端之间存在壁垒 [4] AI在供应链中的破局与提效作用 - AI应用正从流程处理向辅助专业决策演进，带来效率与信任的双重红利 [5] - 在采购评审环节，AI可将过去耗时一天的资质审查缩短至半小时，并能通过本地部署模型进行智能问答 [5] - 在报价端，通过训练AI模型，企业可利用算法快速生成简易报价，大幅缩短响应周期 [5] - AI能修补供应链信任短板，例如在合同与发票管理中快速抓取关键信息并与资产端数据进行交叉验证 [5] - AI的自动化审核能力使中小企业难以量化的风险变得透明可查，打通了金融机构与企业之间的信任堵点，让数据变成可信资产 [5] 企业面对AI趋势的展望与布局 - AI带来的不仅是技术升级，更是不可逆的时代趋势，企业需克服短视思维，着眼于未来战略布局并进行提前投入以抢占先机 [6] - 员工通过学习使用AI工具可事半功倍地处理繁杂工作，从而实现企业人员精简与效率的质变 [7] - 在AI重构的生态中，中小企业、核心企业及金融机构均需重新思考自身定位，在新环境中寻找独特发展空间 [7]

行业背景与趋势演变 - 直播电商行业自2016年起步，经历了从“流量为王”的草莽时代到追求深度与品质的下半场转变 [1] - 截至2025年，中国网民总数逼近11.23亿，流量增长见顶，获取成本水涨船高 [1] - 消费者决策逻辑发生根本性逆转，从追求“全网最低价”转向注重品质、健康与信任，高复购、可信任品牌的留存远高于低价爆品 [1] - 行业增长曲线不再陡峭，下半场竞争核心从流量转向供应链深度、品质与信任 [1][9] 谦寻公司的战略与实践 - 公司于2025年5月推出“谦寻超级商店”，其核心是构建一个基于品质与信任的“好商品系统” [1][9] - 选品逻辑不是看利润，而是看“值不值得卖”，注重产品成分、来源真实、标准透明与体验可控 [5][7][10] - 将创始人早期作为“选品官”的个人能力，沉淀为系统能力，通过“羚客系统（Link）”实现从AI质检审核、原产地溯源到完整供应链评估的严格把关 [7][8] - 超级商店的商品结构回归基础，强调来源真实、标准能看、体验可控，被类比为电商界的“胖东来”，核心在于建立消费者信任 [10][11][13][14] 供应链深化与产业共建 - 公司的供应链战略经历了从1.0公益助农直播、2.0系统化助农工程到3.0深入产业链上游的演进 [15][16][18] - 在3.0阶段，公司不仅销售农产品，更参与上游的种植标准制定与深加工，以“控起来”的方式管理供应链 [18] - 具体案例包括在云南西双版纳与花糯玉米基地合作挂牌，建立长期定向采购，保障农户销路与产品从田间到餐桌的可追溯性 [18] - 早期“魅力中国行”等助农活动首创的“以买代捐”模式，后来被写入发改委的乡村振兴倡议 [16] 行业未来发展方向 - 直播电商行业主旋律已从追逐GMV、破亿战报，转向关注复购率、用户净推荐值与供应链深度 [19] - 行业下半场是一场关于品质与信任的马拉松，核心是为用户创造确定性的价值，这需要企业耐得住寂寞深耕供应链 [19] - 当直播间从叫卖场转变为连接优质供给与美好生活的桥梁时，行业将开启下一个黄金十年 [20]

公司财务业绩 - 2025年1-9月公司实现营业收入172.86亿元，同比增长0.39% [1] - 2025年1-9月公司实现归母净利润12.25亿元，同比增长10.27% [1] - 2025年7-9月公司实现营业收入55.64亿元，同比增长1.97% [1] - 2025年7-9月公司实现归母净利润3.45亿元，同比增长10.14% [1] 公司未来战略规划 - 公司将持续聚焦“专业服务、数字化、供应链、新零售、运营系统、人才与文化”等核心战略 [1] - 公司将通过以顾客价值为中心的业务模式创新和上下游渠道延伸来拓展新发展空间 [1] - 公司将通过提升品牌形象、专业服务能力，延展差异化商品品类，建设智能化供应链体系及数字化技术创新来提升核心竞争力 [1] - 公司将重构全渠道全生命周期健康管理服务新模式，立足于社会价值，致力于成为顾客信赖和托付的首选药房 [1] 公司业务扩张策略 - 公司坚持“区域聚焦，稳健扩张”的总体战略规划 [2] - 公司采用“新开+并购+加盟”的拓展模式和一城一策的拓展策略 [2] - 公司旨在通过门店网络的合理高效布局，持续提升区域市场占有率和集中度 [2]

供应链理论演变 - 传统全球化供应链模式以效率优先、成本驱动为核心，现已不可持续[2][3] - 李效良教授提出的经典"3A"理论包括敏捷性（应对突发波动）、适应性（响应结构性变化）和协同性（构建命运共同体）[3] - 当前供应链正从全球化向区域化、本土化转变，深层逻辑是"多个世界体系共存"[7] 可持续供应链实践 - 十如园区获得中国节能协会"零碳园区"认证，成为行业首批通过认证的园区[4] - 供应链绿色化实践涵盖棉花和棉种研发、纺纱节水工艺、成衣低碳生产及绿色包装全链条同步转型[5] - 环境"闭环"实验包括工业用水循环利用、废弃纺织品再生及太阳能等清洁能源全方位应用[6] - 研发"无水染色"技术使生产一件衬衣节约40升用水，相当于一个成年人20天的饮水量[11] 技术驱动供应链创新 - 利用物联网、大数据和人工智能打造"数字孪生"供应链系统，实现实时感知、预测并响应变化[7] - 对构建"需求驱动型供应链"最具颠覆性的技术是数据化和AI，可预警人眼难以察觉的问题[15] - 海尔在疫情期间两周内研发出物联网生物安全云生态，实现样本存储、运输、检测全流程实时监控与追溯[9] 中国制造业供应链发展 - 供应链需从单一生产环节过渡到研发+生产，只有研发才有希望[9] - 中国制造业优势在于深入了解生产过程，这是研发的最佳起点，例如溢达研发出防水防污功能性面料[11] - 企业需利用自身优势进行研发，将制造工艺的技术能力转化为有科技含量的产品[11] 未来供应链图景 - 未来全球供应链将呈现三大转变：区域化精细化、从"成本驱动"到"价值协同"、更具韧性[14] - 新全球化是在安全、韧性和可持续前提下实现效率的全球化，向多层次区域性供应链生态系统转型[13] - 未来竞争是供应链生态系统之间的竞争，健康、可持续、有韧性的生态系统才是最强大的竞争力[4] - 供应链绩效衡量转向涵盖利润、地球和人的"三重底线"，追踪员工福祉、环境保护与社区贡献等非财务指标[17]