报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 油脂：棕榈油期价或向上短暂冲高，连棕油可能短暂下探8200元；豆油市场多空并存，库存或继续累积，现货基差报价跌幅有限 [1] - 玉米：玉米偏强态势不变但节奏较缓，长期供应偏紧、消费增加支撑上行，关注小麦市场及政策端情况 [3] - 粕类：美豆盘面有企稳迹象，巴西豆市场行情受提振；国内豆粕基差偏稳，单边趋势未定型，关注逢低做多机会 [6] - 生猪：现货价格震荡，短期情绪或偏强，但09盘面上方承压 [8][9] - 白糖：原糖维持底部震荡格局，国内预计偏多情绪维持一段时间，后期供需边际宽松，维持反弹后偏空思路 [12] - 棉花：棉价上涨和下跌驱动均不足，维持区间震荡格局 [13] - 鸡蛋：全国鸡蛋供应充足、需求一般，预计本周价格先稳、短期小跌、后期以稳为主 [14] 根据相关目录分别进行总结 油脂产业 - 豆油：7月1日江苏一级现价8240元，期价7972元，基差268元；仓单20582，无变化 [1] - 棕榈油：7月1日广东24度现价8430元，期价8336元，基差94元；盘面进口成本8719.3元，进口利润 -383元；仓单470，无变化 [1] - 菜籽油：7月1日江苏四级现价9630元，期价9477元，基差153元；仓单100，无变化 [1] - 价差：7月1日豆油跨期09 - 01为42，棕榈油跨期09 - 01为 -24，菜籽油跨期09 - 01为40；豆棕现货价差 -190，菜豆油现货价差1390 [1] 玉米系 - 玉米：2509锦州港平舱价2383元，基差 -3元；9 - 1价差103；蛇口散粮价2460元，南北贸易利润9元；到岸完税价1880元，进口利润580元；山东深加工早间剩余车辆611；持仓量1511209，仓单210251 [3] - 玉米淀粉：2509合约2743元，长春现货2720元，潍坊现货2940元，基差 -23元；9 - 1价差65；淀粉 - 玉米盘面价差360；山东淀粉利润 -95；持仓量220165，仓单23322 [3] 粕类产业 - 豆粕：江苏现价2840元，期价2961元，基差 -121元；巴西8月船期盘面进口榨利111元；仓单40300 [6] - 菜粕：江苏现价2490元，期价2586元，基差 -96元；加拿大11月船期盘面进口榨利107元；仓单20529 [6] - 大豆：哈尔滨现价3960元，期价4127元，基差 -167元；江苏进口现价3660元，期价3601元，基差59元；仓单17500 [6] - 价差：豆粕跨期09 - 01为 -42，菜粕跨期09 - 01为280；油粕比现货2.90，主力合约2.69；豆菜粕现货价差350，2509合约价差375 [6] 生猪产业 - 期货：主力合约基价1185元，生猪2507合约13935元，2509合约13865元，7 - 9价差 -70；主力合约持仓78196，仓单825 [8] - 现货：河南15050元，山东15250元，四川14500元，辽宁14750元，广东16690元，湖南14960元，河北15150元 [8] - 指标：样本点屠宰量 - 日140739，白条价格 - 周20.30元/公斤，仔猪价格 - 周28.00元，母猪价格 - 周32.52元，出栏体重 - 周128.14公斤，自繁养殖利润 - 周50元/头，外购养殖利润 - 周 -132元，能繁存栏 - 月4042万头 [8] 白糖产业 - 期货：白糖2601合约5596元，2509合约5775元，ICE原糖主力15.70美分/磅，1 - 9价差 -179元；主力合约持仓量309811，仓单数量23749，有效预报0 [12] - 现货：南宁6090元，昆明5895元，南宁基差315元，昆明基差120元；进口糖巴西配额内4334元，配额外5501元 [12] - 产业：全国食糖产量累计值1116.21万吨，销量累计值811.38万吨，广西产量累计值646.50万吨，销量当月值51.00万吨；全国销糖率72.59%，广西销糖率71.85%；全国工业库存304.83万吨，广西工业库存181.97万吨；食糖进口13.00万吨 [12] 棉花产业 - 期货：棉花2509合约13745元，2601合约13755元，ICE美棉主力67.96美分/磅，9 - 1价差 -10元；主力合约持仓量563236，仓单数量10211，有效预报301 [13] - 现货：新疆到厂价3128B为15187元，CC Index 3128B为15212元，FC Index M 1%为13688元；3128B - 01合约基差1442元，3128B - 05合约基差1432元，CC Index 3128B - FC Index M 1%为1524元 [13] - 产业：华北库存312.69万吨，工业库存93.01万吨，进口量4.00万吨，保税区库存36.90万吨；纺织业存货同比1.90%，纱线库存天数23.86天，坯布库存天数35.46天；棉花出疆发运量53.46万吨；纺企C32s即期加工利润 -2313.20元；服装鞋帽针纺织品类零售额1225.40亿元，当月同比4.00%；纺织纱线、织物及制品出口额126.32亿美元，当月同比 -1.98%；服装及衣着附件出口额135.78亿美元，同比2.50% [13] 鸡蛋产业 - 期货：鸡蛋09合约3684元/500KG，08合约3568元/500KG，9 - 8价差116元/500KG，基差 -964元/500KG [14] - 现货：产区价格2.60元/斤 [14] - 指标：蛋鸡苗价格4.00元/羽，淘汰鸡价格4.62元/斤，蛋料比2.24，养殖利润 -33.26元/羽 [14]

报告行业投资评级 - 棉花、白糖、纸浆行业投资评级均为中性 [3][6][9] 报告的核心观点 - 棉花市场国际供应利好难现国内供需有趋紧预期但需求支撑不足 [2] - 白糖市场原糖下方空间受限郑糖上方空间受进口限制 [5][6] - 纸浆市场供应宽松需求偏弱浆价短期难脱离底部 [8][9] 根据相关目录分别进行总结 棉花 市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日收盘棉花2509合约13745元/吨，较前一日变动+5元/吨，幅度+0.04% [1] - 现货方面，3128B棉新疆到厂价15187元/吨，较前一日变动+70元/吨，现货基差CF09+1442，较前一日变动+65；3128B棉全国均价15212元/吨，较前一日变动+58元/吨，现货基差CF09+1467，较前一日变动+53 [1] - USDA发布2025/26年度作物实播面积报告，美棉新年度实播面积在1012.0万英亩，同比减少9.5% [1] 市场分析 - 昨日郑棉期价窄幅波动，国际上美棉种植基本结束，天气总体尚可，供应端利好难现，后续需关注主产国天气及新棉生长状况 [2] - 国内前期棉花加速去库，商业库存降至历史同期低位，本年度后期供需有趋紧预期，但新年度国内植棉面积稳中有增，新作产量增加概率大，且国内需求步入淡季，需求面支撑不足 [2] 策略 - 维持中性策略，当前宏观不确定性仍存，新疆部分棉区受天气扰动郑棉偏强震荡，但新年度国内棉花丰产预期强，淡季需求转弱，上行空间受制约 [3] 白糖 市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日收盘白糖2509合约5775元/吨，较前一日变动-32元/吨，幅度-0.55% [4] - 现货方面，广西南宁地区白糖现货价格6090元/吨，较前一日变动+10元/吨，现货基差SR09+315，较前一日变动+42 [4] - 6月上半月，巴西中南部地区甘蔗入榨量为3878.3万吨，较去年同期减少1061.4万吨，同比降幅21.49%；甘蔗ATR为128.66kg/吨，较去年同期减少5.89kg/吨；制糖比为51.54%，较去年同期增加1.86%；产乙醇17.75亿升，较去年同期减少4.91亿升，同比降幅21.66%；产糖量为245万吨，较去年同期减少69.6万吨，同比降幅达22.12% [4] 市场分析 - 昨日郑糖期价跟随外盘偏弱整理，原糖方面巴西25/26榨季供应增加预期未改，北半球印度和泰国新榨季产量预计回升，压制ICE原糖价格，但原糖下方空间受限 [5] - 郑糖方面本榨季国产糖产销进度偏快，工业库存降至同期低位，现货价格坚挺，但配额外进口窗口打开，三季度原糖到港将增加供应压力，限制郑糖上方空间 [6] 策略 - 维持中性策略，郑糖大方向跟随原糖波动，重点关注巴西估产及国内进口节奏 [6] 纸浆 市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日收盘纸浆2509合约5026元/吨，较前一日变动-38元/吨，幅度-0.75% [6] - 现货方面，山东地区智利银星针叶浆现货价格5950元/吨，较前一日变动-15元/吨，现货基差SP09+924，较前一日变动+23；山东地区俄针（乌针和布针）现货价格5085元/吨，较前一日变动-20元/吨，现货基差SP09+59，较前一日变动+18 [6] - 昨日进口木浆现货市场价格延续下行走势，各浆种价格均有不同程度下跌 [7] 市场分析 - 昨日纸浆期价延续弱势，上期所暂停纸浆期货"Bratsk"牌交割品入库引发市场波动，但老布针压制近月盘面趋势未改，长期盘面现货定价或向欧针看齐 [8] - 供应方面5月国内纸浆进口量环比回升，港口库存处于近年同期高位，需求方面国内处于造纸行业淡季，下游需求偏弱，终端需求预期不乐观 [8] 策略 - 维持中性策略，09合约仍主要由布针和乌针定价，当前纸厂成品库存偏高，终端需求预期悲观，产业链缺乏利好驱动，短期浆价难脱离底部 [9]

| 油脂产业期现日报 | 厂 GF FUTUR | 投资咨询业务资格:证监许可 【2011】1292号 | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 王泽辉 | Z0019938 | 2025年7月2日 | | | | | | | | | | | 原 | 7月1日 | 6月30日 | 涨跌 | 张跌幅 | | | | | | | | | 8240 | 8240 | 0.00% | 0 | 江苏一级 | 现价 | Y2509 | -12 | 7972 | 7984 | -0.15% | 期价 | | 268 | 基差 | Y2509 | 256 | 12 | 4.69% | 现货墓差报价 | 09+250 | 09+250 | 江苏6月 | O | - | | 仓单 | 20582 | 20582 | 0 | 0.00% | 棕榈油 | | | | | | | | 6月30日 | 7月1日 | 涨跌幅 | 张跃 | 8430 | 8400 | 0.36% | 广东24 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 美国农业部公布的报告对农产品市场有不同影响，国内农产品市场受供应、需求、天气等因素综合作用，各品种走势分化，如豆粕、豆油等承压，棉花、红枣等有支撑 [1][2][8][18] 根据相关目录分别进行总结 农产品板块综述 - 美国旧作大豆库存略超预期、面积略低预期，报告中性偏空，国内6月大豆压榨量破千万吨，豆粕供应足致粕价承压 [1] - 美国棉花播种面积高于预期致美棉期价大跌，带动郑棉调整，但国内棉花商业库存降，新棉上市前供应偏紧支撑棉价 [1] - 郑糖受外盘下挫带动回落，进口糖放量预期令其承压 [1] - 新疆高温使新季红枣减产预期大增，助推红枣持续上涨 [1] 品种策略跟踪 豆粕 - 2509合约震荡收阴、窄幅波动，美农业部报告对行情影响有限，2025年美大豆播种面积低于3月预测和上年同期，6月库存高于预期有偏空影响 [2] - 国内进口大豆充沛，6、7月大豆到港庞大，高压榨延续，豆粕供应增、库存累积，期价承压 [2] - 技术弱势，策略轻仓空单，2509合约支撑2942，阻力2970 [3] 豆油 - 主力2509合约震荡收阴、偏弱运行，美农业部报告中性偏空，国内进口大豆充沛，6月压榨量破千万吨，豆油供需宽松，库存低位回升，期价承压 [4] - 技术转弱，策略轻仓空单，主力2509合约支撑7906，阻力8000 [4] 棕榈油 - 主力2509合约先抑后扬、行情震荡，马棕油因产量增长、出口放缓承压，国内进口成本下滑、短期到港增多，库存大幅上升，期价承压 [6] - 技术偏弱，策略轻仓空单，主力2509合约支撑8278，阻力8350 [6] 棉花 - 主力2509合约震荡调整、幅度受限，美棉花播种面积高于预期致ICE棉花期价大跌，带动郑棉回落，但国内棉花商业库存去库、进口量低，局部供应紧张支撑盘面，不过纺织淡季，纺企补货意愿不强 [8] - 技术偏强特征未变，策略逢低轻仓多单，主力2509合约支撑13675 [8] 白糖 - 郑糖主力2509合约下跌调整，受外盘下挫拖累，国内受进口糖到港放量压力，但夏季消费旺季来临，现货报价回升、库存低位，调整空间或受限 [10] - 技术调整，策略多单暂平仓，主力2509合约支撑5740，阻力5780 [10] 生猪 - 2509合约在前日大跌后继续走低，存栏高位、市场过剩压力仍存，需求掣肘明显，猪价承压 [13] - 技术转弱，策略轻仓空单，主力2509合约支撑13700，阻力13920 [13] 鸡蛋 - 主力2508合约在前日大涨后震荡略升，旺季预期支撑蛋价反弹，但新开产蛋鸡或增加，存栏处高位，高温影响下贸易商拿货谨慎，反弹空间受限 [13][15] - 策略短线交易，主力2508合约支撑3555，阻力3590 [15] 玉米 - 主力2509合约周二震荡收阳、偏强波动，产区基层余粮见底，供应靠贸易库存且偏紧，小麦托市收购支撑价格，但进口玉米拍卖预期和小麦替代效应有压制，行情窄幅波动 [16] - 策略短线交易，主力2509合约支撑2373，阻力2390 [16] 红枣 - 主力2509合约高位长阳、强势运行，新疆高温天气不利红枣开花授粉，部分枣园一茬花坐果少，二茬花减产40%，市场预估新季总产量降40%-50%，支撑其高位上行 [18] - 技术转强，策略再续多单，主力2509合约支撑9502，阻力9780 [18] 苹果 - 主力2510合约震荡收阳、高位波动，各产区套袋结束，苹果库存低位，低库存支撑价格，但消费端受替代水果冲击表现一般 [20] - 策略短线交易，主力2510合约支撑7650，阻力7760 [20]

| 品种 | 核心观点 | 主要逻辑及投机支撑阻力 | | --- | --- | --- | | 豆粕 | 按照 短线反弹 | CPC 月度展望来看，6 月降雨天气展望顺利，美豆种植天气基本顺利。南美方 | | | | 面，基本丰产定局。国内方面，国内港口及油厂大豆，豆粕进入累库阶段。饲料企 | | | | 业库存补库大幅恢复。6 月美农报告中性。美豆种植天气顺利，市场预计美豆种植 | | | | 面积环比增加，利空市场情绪，本周豆粕预计继续维持累库，基本面偏空。美豆种 | | | | 植面积环比小幅下降，季度库存高于预期，隔夜美豆下跌。整体数据影响有限。市 | | | | 场继续围绕基本面波动。豆粕日内反弹有限，震荡整理为主。主力【2950，2980】 | | | 短线反弹 | 目前油厂菜籽菜粕库存暂无压力，商业菜粕库存偏高利空近月 7 月菜粕价格。6 月 | | | 至 | 8 月菜籽进口同比大幅下降，加上加籽进口利润不佳，长期进口量预期偏低，供 | | | | 应展望压力减轻，加籽的强势叠加国内菜籽进口偏低，对菜粕价格构成较强支持作 | | 菜粕 | | 用。周末加拿大菜籽种植面积报告出炉，2150 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 油脂产业 - 棕榈油方面，市场担忧月末库存增长，毛棕油期货震荡后有向下压力，国内连棕油受港口库存增长和马棕趋弱影响，可能向下寻求年线支撑 [2] - 豆油方面，原油疲软和美国大豆丰产预期使CBOT豆油承压，国内下游需求清淡，库存维持增加态势，现货基差报价承压 [2] 糖产业 - 巴西上调汽油中乙醇混合比例支撑原糖价格小幅反弹，但全球供应趋向宽松施压，预计原糖维持底部震荡格局 [5] - 国内进口未放量且宏观偏乐观，偏多情绪会维持一段时间，但后期进口量增加，国内供需边际宽松，维持反弹后偏空思路 [5] 棉花产业 - 上游供应端旧作库存趋紧矛盾短期内难解决，远期供应预期充足，产业下游边际走弱，棉价上涨持续性驱动不足，当前向下驱动也不足，整体维持区间震荡格局 [6] 鸡蛋产业 - 全国鸡蛋供应量充足，需求量一般，下游采购谨慎，预计本周鸡蛋价格先稳定，短期小幅下跌，后期以稳为主 [7] 粕类产业 - 美豆新作种植面积报告影响偏中性，技术性支撑增强，盘面有企稳迹象，巴西豆市场行情受提振 [11] - 国内大豆和豆粕库存持续回升，下游积极提货，豆粕暂未出现太大库存压力，基差偏稳，后续关注需求持续性，豆粕单边趋势未定型，盘面短期磨底，关注逢低做多机会 [11] 玉米系产业 - 玉米供应偏紧，现货稳中上涨，下游深加工季节性检修，备货需求一般，养殖端刚需补库，小麦玉米价差走缩限制涨幅，中长期供需缺口支撑玉米上行，近期关注拍卖成交情况，大方向偏强，逢低多 [13] 生猪产业 - 生猪现货价格震荡，二育入场积极性回落，屠宰采购难度略有增加，当前养殖利润下滑，市场产能扩张谨慎，短期情绪或偏强，但若活体库存后移，09临近交割可能下跌 [16][17] 根据相关目录分别进行总结 油脂产业 - 价格变化：6月30日与6月27日相比，豆油、棕榈油、菜籽油现价、期价大多下跌，基差部分缩小，仓单方面豆油增加、棕榈油和菜籽油不变，价差方面部分有变动 [2] 糖产业 - 期货市场：白糖2601、2509合约价格上涨，ICE原糖主力合约价格下跌，主力合约持仓量和仓单数量减少 [5] - 现货市场：南宁、昆明现货价格有涨跌，进口糖价格下跌，基差缩小 [5] - 产业情况：食糖产量、销量累计值增加，销糖率上升，工业库存减少，食糖进口量增加 [5] 棉花产业 - 期货市场：棉花2509、2601合约价格微跌，ICE美棉主力合约价格下跌，主力合约持仓量和仓单数量减少，有效预报增加 [6] - 现货市场：新疆到厂价、CC Index等价格上涨，基差扩大，CC Index与FC Index价差缩小 [6] - 产业情况：工业库存、进口量减少，保税区库存、纱线和坯布库存天数、棉花出疆发运量、服装鞋帽针纺织品类零售额增加，纺企加工利润减少，纺织业存货同比下降 [6] 鸡蛋产业 - 期货市场：鸡蛋09、07合约价格上涨，基差缩小，9 - 7价差微跌 [7] - 现货市场：鸡蛋产区价格下跌，蛋鸡苗价格不变，淘汰鸡价格上涨，蛋料比下降，养殖利润减少 [7] 粕类产业 - 豆粕：江苏豆粕现价、期价上涨，基差扩大，盘面进口榨利巴西8月船期下降，仓单增加 [11] - 菜粕：江苏菜粕现价、期价上涨，基差扩大，盘面进口榨利加拿大11月船期上升，仓单减少 [11] - 大豆：哈尔滨大豆现价不变，期价微涨，基差缩小，江苏进口大豆现价不变，期价上涨，基差缩小，仓单减少 [11] - 价差：豆粕、菜粕跨期价差有变动，油糖比、油粕比下降，豆菜粕价差部分有变动 [11] 玉米系产业 - 玉米：玉米2509合约价格下跌，基差扩大，9 - 1价差缩小，蛇口散粮价不变，南北贸易利润不变，到岸完税价上涨，进口利润下降，山东深加工早间剩余车辆增加，持仓量和仓单减少 [13] - 玉米淀粉：玉米淀粉2509合约价格下跌，基差扩大，9 - 1价差缩小，淀粉 - 玉米盘面价差下降，山东淀粉利润不变，持仓量增加，仓单增加 [13] 生猪产业 - 期货市场：生猪2507合约价格上涨，2509合约价格下跌，7 - 9价差缩小，主力合约持仓量增加，仓单增加 [16] - 现货市场：多地生猪现货价格上涨，样本点屠宰量减少，出栏体重微降，自繁养殖利润增加，外购养殖利润增加，能繁存栏微增 [16]

报告行业投资评级 报告未明确给出行业投资评级 报告的核心观点 - 玉米、豆粕、油脂、鸡蛋品种价格震荡，生猪价格震荡偏弱 [2][3] - 玉米 9 月合约关注 2420 前高压力，短期价格上行乏力；豆粕 91、15 正套持有，日内为主；油脂日内交易，月间正套；关注鸡蛋未来旺季行情交易机会；生猪 2509 合约 14000 元/吨整数关口压力大，建议前期多单坚持，警惕回调风险 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 玉米：9 月期价震荡，资金移仓有限，现货稳中偏强，进口拍卖未影响市场，基层余粮减少，贸易商挺价，销区价格坚挺，饲料企业采购有限，技术上关注 2420 前高压力，短期上行乏力 [2] - 豆粕：CBOT 大豆涨跌互现，美豆库存同比增长、种植面积低于预期，优良率持平，国内蛋白粕止跌，累库阶段采购意愿恢复，基差走强，91、15 正套持有，日内为主 [2] - 油脂：BMD 棕榈油下跌，原油价格弱势，马棕油出口环比增长，马来西亚下调参考价格及出口税，加菜籽跳涨，国内三大植物油跟随回落，库存攀升，消费低迷，震荡为主，日内交易，月间正套 [2] - 鸡蛋：期货价格反弹，主力合约限仓将降低，现货价格下跌，供给端压力大，需求淡季，后期出梅进入旺季，关注未来旺季行情交易机会 [2][3] - 生猪：期货阶段高位回落，现货反弹，月底出栏计划有限，供应紧缺，需求支撑尚可，供给端仍有压力，2509 合约 14000 元/吨整数关口压力大，建议前期多单坚持，警惕回调风险 [3] 市场信息 - 马来西亚 6 月 1 - 30 日棕榈油出口量 1286461 吨，较上月增加 4.52% [4] - 预计 6 月全国主要油厂大豆压榨量达 1000 万吨创单月新高，7 月将维持高开工率，压榨量约 1000 万吨 [4] - 多家中国饲料制造商拟采购 3 万吨 7 月船期阿根廷豆粕，9 月运抵广东，可能略有利润 [4] - 大商所调整生猪期货交割质量标准，涉及修改交割标准品体重范围和替代品及升贴水 [4] 品种价差 - 展示了玉米、玉米淀粉、豆一、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪的 9 - 1 合约价差图表 [6][8][9][13] - 展示了玉米、玉米淀粉、大豆、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪的合约基差图表 [15][19][20][23]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 油脂方面，棕榈油期货有向下承压下探压力，连棕油可能向下寻求年线支撑；豆油受原油疲软、美豆丰产预期及国内需求清淡影响，库存将维持增加态势，现货基差报价承压[2] - 白糖方面，巴西上调汽油中乙醇混合比例支撑原糖价格小幅反弹，但全球供应趋向宽松施压，预计原糖维持底部震荡格局；国内偏多情绪或维持一段时间，后期进口量增加，整体供需边际宽松，维持反弹后偏空思路[5] - 棉花方面，上游供应端旧作库存趋紧矛盾短期内难解决，远期供应预期充足，产业下游边际走弱，需求疲弱，棉价上涨持续性驱动不足，当前向下驱动也不足，整体维持区间震荡格局[6] - 鸡蛋方面，全国鸡蛋供应量充足，需求量一般，下游采购谨慎，预计本周鸡蛋价格先稳定，短期小幅下跌，后期以稳为主[7][8] - 粕类方面，美豆新作种植面积报告影响偏中性，盘面有企稳迹象，巴西豆市场行情受提振；国内大豆和豆粕库存持续回升，基差偏稳，后续供应维持高到港量，关注需求持续性，豆粕单边趋势未定型，盘面短期磨底，关注逢低做多机会[11] - 玉米方面，供应偏紧，现货稳中上涨，但饲用替代增加限制涨幅；中长期供需缺口支撑玉米上行；玉米拍卖总量低于预期，大方向偏强态势不变，逢低多，关注后续小麦市场及政策端情况[13][15] - 生猪方面，现货价格未脱离震荡结构，养殖利润下滑，市场产能扩张谨慎，短期情绪或偏强，但若活体库存持续后移，09临近交割或出现下跌风险[16][17] 根据相关目录分别进行总结 油脂产业 - 价格变动：6月30日较27日，江苏一级豆油现价8240元，跌50元，跌幅0.60%；期价7984元，跌18元，跌幅0.22%；基差256元，跌32元，跌幅11.11%；仓单20582，增1700，涨幅9.00%。广东24度棕榈油现价8400元，跌100元，跌幅1.18%；期价8330元，跌46元，跌幅0.55%；基差70元，跌54元，跌幅43.55%；盘面进口成本8727.2元，跌27.8元，跌幅0.32%；盘面进口利润 -397元，跌18元，跌幅4.79%；仓单470，无变化。江苏四级菜籽油现价8080元，跌70元，跌幅0.73%；期价9415元，跌51元，跌幅0.54%；基差165元，跌19元，跌幅10.33%；仓单100，无变化[2] - 价差变动：6月30日较27日，豆油跨期09 - 01价差44元，无变化；棕榈油跨期09 - 01价差 -10元，无变化；菜籽油跨期09 - 01价差56元，跌14元，跌幅20.00%；豆棕现货价差 -160元，涨50元，涨幅23.81%；豆棕2509价差 -346元，涨28元，涨幅7.49%；菜豆油现货价差1340元，跌20元，跌幅1.47%；菜豆油2509价差1431元，跌33元，跌幅2.25%[2] 糖产业 - 期货市场：6月30日较前值，白糖2601合约5628元，涨28元，涨幅0.50%；白糖2509合约5807元，涨15元，涨幅0.26%；ICE原糖主力16.19美分/磅，跌0.50美分，跌幅3.00%；白糖1 - 9价差 -179元，涨13元，涨幅6.77%；主力合约持仓量312362手，减2769手，跌幅0.88%；仓单数量23749，减243，跌幅1.01%；有效预报0，无变化[5] - 现货市场：6月30日较前值，南宁现货价6080元，跌10元，跌幅0.16%；昆明现货价5895元，涨5元，涨幅0.08%；南宁基差273元，跌25元，跌幅8.39%；昆明基差88元，跌10元，跌幅10.20%；进口糖巴西配额内4334元，跌84元，跌幅1.90%；配额外5501元，跌110元，跌幅1.96%；进口巴西配额内与南宁价差 -1746元，跌74元，跌幅4.43%；配额外与南宁价差 -579元，跌100元，跌幅20.88%[5] - 产业情况：同比来看，食糖全国产量累计值1116.21万吨，增119.89万吨，涨幅12.03%；销量累计值811.38万吨，增152.10万吨，涨幅23.07%；广西产量累计值646.50万吨，增28.36万吨，涨幅4.59%；销量当月值51.00万吨，减1.72万吨，跌幅3.26%；全国销糖率累计72.59%，增6.42个百分点，涨幅9.70%；广西销糖率累计71.85%，增5.39个百分点，涨幅8.11%；全国工业库存304.83万吨，减32.21万吨，跌幅9.56%；广西工业库存181.97万吨，减25.35万吨，跌幅12.23%；云南工业库存86.30万吨，增0.25万吨，涨幅0.29%；食糖进口13.00万吨，增8.00万吨，涨幅160.00%[5] 棉花产业 - 期货市场：6月30日较前值，棉花2509合约13740元，跌20元，跌幅0.15%；棉花2601合约13760元，跌5元，跌幅0.04%；ICE美棉主力68.04美分/磅，跌1.28美分，跌幅1.85%；棉花9 - 1价差 -20元，跌15元，跌幅300.00%；主力合约持仓量574945手，减16077手，跌幅2.72%；仓单数量10273，减29，跌幅0.28%；有效预报301张，增6张，涨幅2.03%[6] - 现货市场：6月30日较前值，新疆到厂价3128B级15117元，涨64元，涨幅0.43%；CC Index 3128B级15154元，涨45元，涨幅0.30%；FC Index M 1%级13909元，涨91元，涨幅0.66%；3128B - 01合约价差1377元，涨84元，涨幅6.50%；3128B - 05合约价差1357元，涨69元，涨幅5.36%；CC Index 3128B - FC Index M 1%价差1245元，跌46元，跌幅3.56%[6] - 产业情况：环比来看，轧花厂库存312.69万吨，减33.18万吨，跌幅9.6%；工业库存93.01万吨，减1.10万吨，跌幅1.2%；进口量4.00万吨，减2.00万吨，跌幅33.3%；保税区库存36.90万吨，增1.10万吨，涨幅3.1%；纺织业存货同比1.90%，减1.80个百分点，跌幅48.6%；纱线库存天数23.86天，增1.52天，涨幅6.8%；坯布库存天数35.46天，增2.57天，涨幅7.8%；棉花出疆发运量53.46万吨，增9.86万吨，涨幅22.6%；纺企C32s即期加工利润 -2249.40元，减9.50元，跌幅0.4%；服装鞋帽针纺织品类零售额1225.40亿元，增137.60亿元，涨幅12.6%；当月同比4.00%，增1.80个百分点，涨幅81.8%；纺织纱线、织物及制品出口额126.32亿美元，增0.52亿美元，涨幅0.4%；当月同比 -1.98%，减5.18个百分点，跌幅161.9%；服装及衣着附件出口额135.78亿美元，增19.71亿美元，涨幅17.0%；同比2.50%，增3.67个百分点，涨幅313.9%[6] 鸡蛋产业 - 期货市场：6月30日较前值，鸡蛋09合约3689元/500KG，涨16元，涨幅0.44%；07合约2821元/500KG，涨18元，涨幅0.64%；产区价格2.78元/斤，跌0.14元，跌幅4.90%；基差 -924元/500KG，跌159元，跌幅20.78%；9 - 7价差868元/500KG，跌2元，跌幅0.23%[7] - 相关价格：蛋鸡苗价格4.00元/羽，无变化；淘汰鸡价格4.62元/斤，涨0.18元，涨幅4.05%；蛋料比2.24，跌0.09，跌幅3.86%；养殖利润 -33.26元/羽，减5.38元，跌幅19.30%[7] 粕类产业 - 豆粕：6月30日较前值，江苏豆粕现价2840元，涨20元，涨幅0.71%；期价M2509合约2961元，涨15元，涨幅0.51%；基差 -121元，涨5元，涨幅3.97%；现货基差报价广东m2509 - 130；盘面进口榨利巴西8月船期107元，减29元，跌幅21.3%；仓单40300，增4739，涨幅13.3%[11] - 菜粕：6月30日较前值，江苏菜粕现价2470元，涨40元，涨幅1.65%；期价RM2509合约2572元，涨13元，涨幅0.51%；基差 -102元，涨27元，涨幅20.93%；现货基差报价广东rm09 - 120；盘面进口榨利加拿大11月船期202元，增125元，涨幅162.34%；仓单20860，减684，跌幅3.17%[11] - 大豆：6月30日较前值，哈尔滨大豆现价3960元，无变化；期价豆一主力合约4141元，涨1元，涨幅0.02%；基差 -181元，跌1元，跌幅0.56%；江苏进口大豆现价3660元，无变化；期价豆二主力合约3611元，涨8元，涨幅0.22%；基差49元，跌8元，跌幅14.04%；仓单17512，减161，跌幅0.91%[11] - 价差：6月30日较前值，豆粕跨期09 - 01价差 -38元，涨3元，涨幅7.32%；菜粕跨期09 - 01价差271元，涨2元，涨幅0.74%；油糖比现货2.90，跌0.038，跌幅1.30%；油粕比主力合约2.70，跌0.020，跌幅0.73%；豆菜粕现货价差370元，跌20元，跌幅5.13%；2509合约价差380元，涨2元，涨幅0.52%[11] 玉米系产业 - 玉米：6月30日较前值，玉米2509合约2378元，跌6元，跌幅0.25%；锦州港平舱价2380元，无变化；基差2元，涨6元，涨幅150.00%；9 - 1价差102元，跌9元，跌幅8.11%；蛇口散粮价2460元，无变化；南北贸易利润9元，无变化；到岸完税价CIF 1900元，涨3元，涨幅0.14%；进口利润560元，跌3元，跌幅0.46%；山东深加工早间剩余车辆216辆，增65辆，涨幅43.05%；持仓量1601129手，减29616手，跌幅1.82%；仓单212551，减366，跌幅0.17%[13] - 玉米淀粉：6月30日较前值，玉米淀粉2509合约2733元，跌10元，跌幅0.36%；长春现货2720元，无变化；潍坊现货2940元，无变化；基差 -13元，涨10元，涨幅43.48%；9 - 1价差60元，跌8元，跌幅11.76%；淀粉 - 玉米盘面价差355元，跌4元，跌幅1.11%；山东淀粉利润 -105元，无变化；持仓量237262手，增1258手，涨幅0.53%；仓单23822，增948，涨幅4.14%[13] 生猪产业 - 期货市场：6月30日较前值，主力合约基差1080元，涨285元，涨幅35.85%；生猪2507合约13850元，涨225元，涨幅1.65%；2509合约13870元，跌135元，跌幅0.96%；7 - 9价差20元，跌360元，跌幅94.74%；主力合约持仓81426手，增1424手，涨幅1.78%；仓单825，较750有变化但未明确涨跌幅度[16] - 现货市场：6月30日较前值，河南现货价14950元，涨150元；山东15100元，涨150元；四川14350元，涨550元；辽宁14550元，涨250元；广东16290元，涨600元；湖南14710元，涨350元；河北14850元，无变化[16] - 现货指标：6月30日较前值，样本点屠宰量日140739头，减376头，跌幅0.27%；白条价格周数据缺失；仔猪价格周28.00元/头，无变化；母猪价格周32.52元/头，无变化；出栏体重周128.14公斤，跌0.1公斤，跌幅0.11%；自繁养殖利润周50元/头，增30.9元，涨幅159.02%；外购养殖利润周 -132元/头，增55.1元，涨幅29.49%；能繁存栏月4042万头，增4万头，涨幅0.10%[16]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棕榈油产地近端基本面改善有限；豆油美豆旧作库存偏高，新作面积略减；豆粕报告落地、美豆微涨，连粕或反弹震荡；豆一或反弹震荡；玉米震荡运行；白糖内强外弱；棉花缺乏有效驱动期价冲高回落；花生下方有支撑 [2] 各品种总结 棕榈油 - 期货方面，棕榈油主力日盘收盘价跌0.55%，夜盘收盘价跌0.17%，成交量563,974手，持仓量431,561手；现货方面，24度棕榈油（广东）价格8,400元/吨，较前一日降100元 [5] - 马来西亚6月1 - 30日棕榈油出口量ITS数据增4.7%，AmSpec数据增4.3%，SGS数据增11.7%；印尼7月毛棕榈油参考价上调至877.89美元/吨，出口税不变；印度取消65,000吨7 - 9月毛棕榈油进口订单 [6][8][9] - 趋势强度为0 [11] 豆油 - 期货方面，豆油主力日盘收盘价8,330元/吨，跌0.22%，夜盘收盘价8,316元/吨，跌0.13%；现货方面，一级豆油（广东）价格8,190元/吨，较前一日降50元 [5] - 截至2025年6月1日，美国旧作大豆库存10.1亿蒲式耳，同比增4%；预计2025年大豆种植面积8340万英亩；截至6月29日当周，美国大豆优良率66%；美国4月用于生产生物燃料的豆油使用量降至8.29亿磅 [9][10] - 趋势强度为0 [11] 豆粕 - 期货方面，DCE豆粕2509日盘收盘价2961元/吨，涨0.78%，夜盘收盘价2965元/吨，涨0.24%；现货方面，山东、华东、华南豆粕价格有不同程度上涨 [12] - 6月30日CBOT大豆期货收盘近弱远强，基准期约小幅收高，2025年美国大豆种植面积预计8338万英亩，截至6月1日库存10.08亿蒲，高于预期 [14] - 趋势强度为 +1 [14] 豆一 - 期货方面，DCE豆一2509日盘收盘价4141元/吨，跌0.07%，夜盘收盘价4146元/吨，跌0.02% [12] - 趋势强度为 +1（仅指报告日的日盘主力合约期价波动情况） [14] 玉米 - 期货方面，C2507日盘收盘价2,352元/吨，跌0.17%，夜盘收盘价2,359元/吨，涨0.30%；C2509日盘收盘价2,378元/吨，夜盘收盘价2,383元/吨，涨0.21%；现货方面，锦州平仓价2,380元/吨，价格无变动 [15] - 北方玉米集港价格持平，集装箱集港涨10元；广东蛇口散船持平，集装箱新作报价有区间；东北企业玉米价格稳中上行；华北玉米价格略涨 [16] - 趋势强度为0 [17] 白糖 - 原糖价格16.19美分/磅，同比降0.5；主流现货价格6070元/吨，同比涨10；期货主力价格5807元/吨，同比涨15 [18] - 高频信息显示纽约原糖7月合约摘牌前大跌，巴西中南部MIX同比大幅提高等；国内24/25、25/26榨季产量、消费量、进口量有预计数据；国际24/25榨季全球食糖供应短缺547万吨 [18][19][20] - 趋势强度为 -1 [21] 棉花 - 期货方面，CF2509日盘收盘价13,740元/吨，跌0.15%，夜盘收盘价13730元/吨，跌0.07%；CY2509日盘收盘价19,990元/吨，跌0.57%，夜盘收盘价20010元/吨，涨0.10%；现货方面，北疆3128机采等多地价格有变动 [23] - 国内棉花现货局部交投略好，基差平稳；棉纺织企业现金流亏损扩大，下游需求低迷；美棉种植面积高于预期，截至6月29日播种进度95%，优良率50% [24][25][26] - 趋势强度为0 [27] 花生 - 期货方面，PK510日盘收盘价8,170元/吨，跌0.12%，PK511日盘收盘价7,926元/吨，跌0.28%；现货方面，辽宁308通货等多地价格无变动 [28] - 河南、吉林、辽宁、山东等地花生产区上货量、交易情况及价格有不同表现，多数地区价格平稳 [29] - 趋势强度为0 [30]

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