英国央行利率决议影响 - 英国国债期货在利率决议公布后上涨约10个点 [1]

盯盘神器使用说明 盯盘神器入口 英镑/美元 盯盘神器·镑美：上方存在密集阻力，反弹高度有限 英央行如期维持利率不变，但投票比例略显鸽派，决议后英镑兑美元短线下挫至1.36。盯盘神器中的4H指标共振点显示，最强 阻力位远在1.3499，而在价格反弹到此处之前也存在较多阻力，且力度均偏强，预计反弹之路不会那么顺畅，整体走势仍偏弱。 具体见"VIP专区-盯盘神器"。 ...

提醒：北京时间19:00，英国央行将公布利率决议。 ...

英国央行将于十分钟后公布利率决议及会议纪要。 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 原料端印尼政府PNBP政策实施提高镍资源供应成本，菲律宾计划实施镍矿出口禁令，原料扰动加剧；印尼镍铁产能加快释放、产量回升，镍铁价格回落，原料成本支撑减弱 [2] - 供应端钢厂维持正常生产，削减300系不锈钢产量，但总量仍处历史高位，供应压力仍存 [2] - 需求端进入传统消费淡季，宏观市场不确定性增加，出口需求有压力，下游对高价货谨慎，国内库存去化不佳 [2] - 技术面关注MA10压力，预计震荡偏弱，操作上建议暂时观望或轻仓做空 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 不锈钢期货主力合约收盘价12575元/吨，环比涨50元/吨；07 - 08月合约价差 - 45元/吨，环比降15元/吨 [2] - 期货前20名持仓净买单量 - 9298手，环比增1617手；主力合约持仓量179438手，环比降6446手 [2] - 仓单数量114869吨，环比降2110吨 [2] 现货市场 - 304/2B卷切边无锡市场价13550元/吨，环比持平；废不锈钢304无锡市场价9350元/吨，环比持平 [2] - SS主力合约基差445元/吨，环比降50元/吨 [2] 上游情况 - 电解镍月产量29430吨，环比增1120吨；镍铁月产量合计2.39万金属吨，环比增0.22万金属吨 [2] - 精炼镍及合金月进口量18746.54吨，环比增10187.11吨；镍铁月进口量81.69万吨，环比降19.64万吨 [2] - SMM1镍现货价120325元/吨，环比涨500元/吨；镍铁（7 - 10%）全国平均价925元/镍点，环比降5元/镍点 [2] - 中国铬铁月产量75.78万吨，环比降2.69万吨 [2] 产业情况 - 300系不锈钢月产量178.47万吨，环比降3.96万吨；300系不锈钢合计库存61.92万吨，环比增0.78万吨 [2] - 不锈钢月出口量45.85万吨，环比降2.95万吨 [2] 下游情况 - 房屋新开工面积累计值17835.84万平方米，环比增4839.38万平方米 [2] - 挖掘机当月产量2.6万台，环比降0.72万台；大中型拖拉机月产量3.5万台，环比降1.49万台；小型拖拉机当月产量1.2万台，环比降0.1万台 [2] 行业消息 - 美联储6月维持基准利率4.25% - 4.50%不变，连续四次按兵不动，下调2025年GDP预估至1.4%，上调通胀预期至3%，2025年预计降息两次共50个基点，2026年预计降息25个基点 [2] - 国务院总理李强在江苏调研强调坚持创新驱动发展等内容，印尼政府PNBP政策实施，菲律宾计划实施镍矿出口禁令 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 宏观面美联储维持基准利率不变 基本面印尼政策提高镍资源供应成本 菲律宾镍矿供应回升但国内原料偏紧 冶炼端部分非一体化冶炼厂减产 需求端不锈钢厂转产 新能源汽车需求占比小 近期供需两弱 国内库存下降海外持稳 技术面持仓增量空头偏强 预计震荡偏弱 操作上建议暂时观望或轻仓做空 [3][4] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪镍期货主力合约收盘价118890元/吨 环比涨410元/吨 08 - 09月合约价差 - 180元/吨 环比涨10元/吨 [3] - LME3个月镍15095美元/吨 环比涨160美元/吨 主力合约持仓量75358手 环比降8756手 [3] - 期货前20名持仓净买单量 - 13569手 环比增1455手 LME镍库存203598吨 环比降522吨 [3] - 上期所库存镍25693吨 环比增77吨 LME镍注销仓单合计16872吨 环比降1320吨 [3] - 仓单数量沪镍21765吨 环比降374吨 [3] 现货市场 - SMM1镍现货价120325元/吨 环比涨500元/吨 现货均价1镍板长江有色120200元/吨 环比涨200元/吨 [3] - 上海电解镍CIF（提单）100美元/吨 上海电解镍保税库（仓单）100美元/吨 环比均无变化 [3] - 平均价电池级硫酸镍28500元/吨 环比无变化 NI主力合约基差1435元/吨 环比涨90元/吨 [3] - LME镍（现货/三个月）升贴水 - 203.33美元/吨 环比涨0.67美元/吨 [3] 上游情况 - 进口数量镍矿291.41万吨 环比增137.89万吨 镍矿港口库存总计721.87万吨 环比增25.01万吨 [3] - 镍矿进口平均单价78.86美元/吨 环比降32.99美元/吨 含税价印尼红土镍矿1.8%Ni 41.71美元/湿吨 环比无变化 [3] 产业情况 - 电解镍产量29430吨 环比增1120吨 镍铁产量合计2.39万金属吨 环比增0.22万金属吨 [3] - 进口数量精炼镍及合金18746.54吨 环比增10187.11吨 进口数量镍铁81.69万吨 环比降19.64万吨 [3] 下游情况 - 产量不锈钢300系环比降3.96万吨 库存不锈钢300系合计61.92万吨 环比增0.78万吨 [3] 行业消息 - 美联储公布6月利率决议 维持基准利率在4.25% - 4.50%不变 连续第四次会议按兵不动 下调2025年GDP预估至1.4% 上调通胀预期至3% 2025年预计降息两次共50个基点 2026年预计降息25个基点 [3] - 国务院总理李强在江苏调研强调坚持创新驱动发展 扩大有效需求 激发高质量发展动力活力 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 宏观面美联储维持基准利率不变，基本面缅甸锡矿复产进度或不及预期、刚果矿山计划恢复生产、6月初锡矿加工费下调，冶炼端云南原料短缺与成本压力交织、江西废料回收体系承压，需求端现货成交冷清、消费电子进入淡季、镀锡板需求疲软，技术面持仓低位多空谨慎，操作上建议暂时观望 [3][4] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪锡期货主力合约收盘价263300元/吨，环比-1710元/吨；LME3个月锡收盘价32310美元/吨，环比+60美元/吨 [3] - 8月 - 9月合约收盘价190元/吨，环比-140元/吨；主力合约持仓量21158手，环比-1389手 [3] - 期货前20名净持仓2276手，环比-843手；LME锡总库存2175吨，环比+20吨 [3] - 上期所库存7107吨，环比-265吨；LME锡注销仓单715吨，环比+200吨 [3] - 上期所仓单6613吨，环比+39吨 [3] 现货市场 - SMM1锡现货价格264400元/吨，环比+100元/吨；长江有色市场1锡现货价264680元/吨，环比+220元/吨 [3] - 沪锡主力合约基差1100元/吨，环比+1810元/吨；LME锡升贴水(0 - 3)-110美元/吨，环比+19.99美元/吨 [3] 上游情况 - 进口数量1.21万吨，环比-0.29万吨；平均价:锡精矿(40%)加工费10500元/吨，环比0元/吨 [3] - 平均价:锡精矿(40%)253600元/吨，环比+1200元/吨；平均价:锡精矿(60%)257600元/吨，环比+1200元/吨 [3] - 平均价:锡精矿(60%)加工费6500元/吨，环比0元/吨 [3] 产业情况 - 精炼锡产量1.4万吨，环比-0.16万吨；进口数量3762.32吨，环比+143.24吨 [3] 下游情况 - 焊锡条60A个旧价格171710元/吨，环比0元/吨；产量:镀锡板(带)累计值160.14万吨，环比+14.45万吨 [3] - 出口数量14.07万吨，环比-3.39万吨 [3] 行业消息 - 美联储公布6月利率决议，将基准利率维持在4.25% - 4.50%不变，连续第四次会议按兵不动，将2025年GDP预估下调至1.4%，通胀预期上调至3%，2025年预计降息两次共50个基点，2026年预计降息25个基点 [3] - 国务院总理李强在江苏调研强调坚持创新驱动发展，推动经济运行持续向好 [3] 观点总结 - 宏观面美联储维持利率不变，基本面缅甸锡矿复产进度或不及预期，刚果Bisie矿山计划6月下旬释放供应，6月初锡矿加工费下调 [3] - 冶炼端云南产区原料短缺与成本压力交织，江西产区废料回收体系承压，开工率低 [3] - 需求端现货市场成交冷清，消费电子进入淡季，镀锡板需求疲软，企业补库意愿低迷，现货升水下调，国内库存小降，海外去库明显 [3] - 技术面持仓低位多空谨慎，重回前期运行区间，关注MA60阻力 [3]

助理研究员: 陈思嘉 期货从业资格号F03118799 研究员: 王福辉 期货从业资格号F03123381 期货投资咨询从业证书号Z0019878 铝类产业日报 2025/6/19 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 沪铝主力合约收盘价(日,元/吨) | 20,585.00 | -95.00↓ 氧化铝期货主力合约收盘价(日,元/吨) | 2,901.00 | -19.00↓ | | | 本月-下月合约价差:沪铝(日,元/吨) 主力合约持仓量:沪铝(日,手) | 125.00 175,674.00 | -5.00↓ 本月-下月合约价差:氧化铝(日,元/吨) -22949.00↓ 主力合约持仓量:氧化铝(日,手) | 69.00 300,995.00 | +8.00↑ +926.00↑ | | | LME铝注销仓单(日,吨) | 25,200.00 | -2100.00↓ 库存:氧化铝:合计(周,万吨) | 113,848.00 | -21579.00↓ | | 期货市场 | LME电 ...

本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建 议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发， 需注明出处为瑞 达研究瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 沪铜产业日报 2025/6/19 | 项目类别 | 数据指标 环比 数据指标 最新 | 最新 | | | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 期货主力合约收盘价:沪铜(日,元/吨) | 78,310.00 | -550.00↓ LME3个月铜(日,美元/吨) | 9,591.00 | -64.50↓ | | | 主力合约隔月价差(日,元/吨) | 200.00 | +60.00↑ 主力合约持仓量:沪铜(日,手) | 175,704.00 | -8662.00↓ | | | 期货前20名持仓:沪铜(日,手) | -1,564.00 | ...

黄金方面 - 美联储6月政策会议连续第四次维持利率不变 点阵图显示今年降息两次 但预计今年不降息的官员人数升至7位 明年的降息预期被削减至1次 [1] - 美联储主席鲍威尔强调不确定性 预计关税将推高通胀 更适宜观望 [1] - 黄金周三收跌约20美元 周四欧洲盘前跌势加速并一度跌破3350美元 刷新一周低点 [1] - 伊以冲突进入关键时刻 美军是否介入将影响局势 若美军介入可能导致事态恶化 俄罗斯可能采取行动 但也不排除美军仅通过军事调动胁迫伊朗投降 [1] - 中东局势变幻莫测 或限制金价跌势 黄金未来走向取决于美军行动和伊朗应对态度 不确定性依然存在 [1] - 技术面显示金价失守5月15日以来的上行趋势线 下方支撑在3335美元 若有效跌破恐进一步跌向3300美元 [2] 原油方面 - 美军是否介入伊以冲突成为X因素 叠加美国EIA原油库存大降 油价周三演绎数次过山车行情并温和收涨 周四欧洲早盘重返75美元之上 [3] - 美国总统特朗普已批准对伊朗攻击计划但未下达最终命令 特朗普要求伊朗无条件投降 伊朗最高领袖哈梅内伊警告任何美国军事干预都将带来无法挽回的后果 [3] - 美军近日在中东增兵 存在介入伊以冲突的可能性 但也可能是一种迫使伊朗屈服或做出让步的策略 [4] - 伊以冲突进入关键时刻 不确定性导致油价呈现剧烈区间震荡走势 [5] - 美国至6月13日当周EIA原油库存大幅下降1147.3万桶 或反映季节性需求正在升温 [6] - 技术面显示油价短期陷入区间震荡 但日线上涨格局保持完好 上行趋势线切入位在73.20美元附近 维持上方则继续看涨 失守则警惕跌至70美元下方 [6] 美指方面 - 美指周四亚市重新站上99关口 突破5月13日以来的下行趋势线 日内上方重要压力在99.40一线 若有效突破恐进一步涨向100.50附近 [7] 道指方面 - 道指跌破4月以来上行趋势线后价格出现疲态 日线阶段性见顶风险增加 下方支撑在41800附近 跌破恐引发更多抛售 进一步跌向41500、41200 [8]