报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅基本面短期稍有好转但整体偏弱，期货盘面上涨受多晶硅影响，后续关注政策推动，短期建议观望，若无政策推动则逢高卖出套保；多晶硅受政策和资金情绪影响价格大幅拉涨，盘面波动大，需注意风险管控，持续跟进政策和现货价格传导情况，中长线适合逢低布局多单 [3][6] 各品种总结 工业硅 市场分析 - 2025年7月8日，工业硅期货主力合约2509开于8060元/吨，收于8215元/吨，较前一日结算涨225元/吨，涨幅2.82%；收盘持仓387122手，仓单总数51077手，较前一日减少272手 [2] - 供应端现货价格持稳，华东通氧553硅8700 - 8800元/吨，421硅8900 - 9200元/吨，新疆通氧553价格8000 - 8200元/吨，99硅价格8000 - 8100元/吨 [2] - 消费端有机硅DMC报价10300 - 10600元/吨，6月国内有机硅DMC产量环比5月增加13.75％，同比减少1.60％，7月预估产量环比6月上升1.53％ [2] 策略 - 单边短期观望，上游逢高卖出套保；跨期、跨品种、期现、期权无操作建议 [3] 多晶硅 市场分析 - 2025年7月8日，多晶硅期货主力合约2508触及涨停，开于36505元/吨，收于38385元/吨，收盘价较上一交易日涨7.00%；主力合约持仓110547手，当日成交634366手 [4] - 现货价格方面，多晶硅复投料报价32.00 - 33.00元/千克，致密料30.00 - 32.00元/千克，菜花料报价28.00 - 31.00元/千克，颗粒硅30.00 - 31.00元/千克，N型料37.00 - 41.00元/千克，n型颗粒硅36.00 - 37.00元/千克 [4] - 库存方面，多晶硅厂家库存小幅增加，硅片库存小幅降低，多晶硅库存27.20，环比变化0.74%，硅片库存19.22GW，环比降4.43%；产量方面，多晶硅周度产量24000.00吨，环比变化1.69%，硅片产量11.90GW，环比降11.46% [4][5] - 硅片、电池片、组件各型号价格大多持稳 [5] 策略 - 单边中性；跨期、跨品种、期现、期权无操作建议；中长线适合逢低布局多单 [6][8]

据央视及新华社报道证实，7月8日特朗普政府表示，将对所有进口到美国的铜征收50%的新关税，而据 美国消费者新闻与商业频道报道，在特朗普内阁会议结束后，美国商务部长卢特尼克最新说，美国商务 部已完成对铜进口状况的调查，他预计新关税"可能在7月底或8月1日实施"。 尽管特朗普政府的贸易政策反复多变，但由于事发突然且已点燃金融资本的逐利冲动。风口浪尖的铜市 场金融定价掀起巨浪，冲击中美欧贸易稳定性与金融定价！ 8日当日纽约铜价单日暴涨逾10%，因美国瞬间涌现多头逼空及大量空头回补潮，美国铜期货正上演单 日突破历史高位记录的逼空大戏，与此同时伦敦铜价高位巨震日内回落近2%，而我国铜期货价格8日夜 盘结束仍以微涨收盘，但预计9日开盘交易后预计沪铜将小幅调整回落后跟跌伦敦铜。 但由于铜资源卡脖子问题突出，预计全球铜价经历了短期割裂之后，中国铜现货将依赖"上游资金极紧 缺，可交割铜库存极低，下游反内卷回暖"等结构性强势因素，中长期预计维持抗跌坚挺，下半年或将 朝向年内新高！ 从铜市本轮结构变化来看，目前美国铜期货市场上演逼空行情后，现货升水升至极端历史高位水平，而 伦敦LME铜价则因跨大西洋贸易流断裂担忧承压下行，美国与欧 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 焦煤和焦炭短期、中期均震荡，日内震荡偏强，建议以震荡思路对待 [1][5][6] 根据相关目录分别进行总结 焦煤 - 现货市场甘其毛都口岸蒙煤最新报价 940.0 元/吨，周环比上涨 1.08% [5] - 截至 7 月 4 日当周，全国 523 家炼焦煤矿精煤日均产量 73.9 万吨，环比增 0.1 万吨，较去年同期偏低 2.7 万吨 [5] - 需求端独立焦化厂和钢厂焦化厂焦炭日均产量合计 111.81 万吨，周环比下降 0.13 万吨 [5] - 焦煤基本面无明显改善，短期内产区供应有所回升，期货上行由消息面驱动，7 月国内将召开政治局会议，多空博弈加剧，主力合约暂维持震荡运行 [5] 焦炭 - 日照港准一级湿熄焦平仓价格指数最新报价 1220 元/吨，周环比持平；青岛港准一级湿熄焦出库价 1210 元/吨，周环比上涨 3.42% [6] - 市场逻辑由基本面博弈转向预期博弈，7 月 1 日中央财经委员会第六次会议提到整治“内卷式竞争”，引导落后产能有序退出，政策对焦炭直接影响可能相对有限 [6] - 强预期弱现实交织，焦炭期货低位震荡调整，关注焦煤产量恢复情况以及政策端动态 [6]

黄金市场走势分析 - 美国非农数据表现意外强劲 新增就业人口和失业率均好于市场预期 打压美联储降息预期 黄金承压刷新一周新低3287美元 [1][3] - 特朗普宣布8月1日起征收10%到70%关税 税率水平比4月推出的对等关税更严厉 市场担忧情绪吸引避险买盘 支撑金价从低点反弹 [1][3] - 黄金反弹不及预期 上方压力位关注3352美元和3365美元 突破后可看3400美元 下方支撑位关注3325美元和3300美元 [1] 技术面分析 - 日线图显示黄金短期回落趋势延续 上方压力关注3310美元和3320美元 其次3340美元 下方支撑关注3287美元和3270美元 进一步回落关注3247美元 [3] - 技术指标显示空方占优 5日均线接近形成死叉 MACD指标死叉向下 KDJ指标开始形成死叉 RSI指标死叉向下 短线存在进一步回落风险 [3] - 黄金亚盘开盘小幅高开至3345美元遇阻 欧盘跌破3320美元支撑 美盘失守3320美元后急跌近40美元至3287美元 目前交投于3303美元 [1] 影响因素展望 - 市场完全打消短期内降息预期 9月降息概率回落 美元反弹刷新一周新高 对黄金造成压力 [1][3] - 投资者需继续关注关税博弈进展以及美联储货币政策前景变化 这些因素可能对金价造成进一步影响 [1][3]

资源战略储备 - 中国自去年12月起购买了10万吨镍作为国家储备，以应对供应链风险 [1] - 中国本土镍资源缺乏，此举旨在保障电动汽车、航空航天等领域需求 [1] - 美欧也在积极抢购中国稀土资源，欧盟计划建立稀土储备以应对供应链中断风险 [1] 稀土资源博弈 - 中国优化稀土出口政策，要求进口商提供使用范围、客户信息等机密数据 [2] - 欧盟提议联合建立稀土储备并推广替代材料，以制衡中国 [1] - 中国拒绝低价出售稀土，因稀土是制衡美欧日韩的关键手段 [2] 国际贸易摩擦 - 欧洲对中国电动汽车征收高额关税，中国对欧盟白兰地征收惩罚性关税作为回应 [2] - 欧洲要求中国电动汽车厂商交出动力电池配方技术 [2] - 中国认为欧洲试图通过技术分享要求获取不公平竞争优势 [2] 资源安全战略 - 中国近代历史教训促使加强战略资源自给自足 [5] - 10万吨镍储备被认为不足，中国将继续视情况增加战略资源储备 [5] - 稀土开发涉及生态保护，符合"绿水青山就是金山银山"政策导向 [2] 地缘政治考量 - 西方储备过多稀土可能加速与中国摊牌，在台海、南海问题上制造事端 [2] - 中国将稀土视为国家安全问题，拒绝让其成为对手对抗中国的武器 [5] - 资源储备被视为应对中美博弈升级的重要战略手段 [1][5]

市场现状 - 国内中厚板市场延续震荡调整态势，黑色系期货波动加剧市场观望情绪，现货报价以稳为主，部分区域价格小幅下挫 [1] - 终端需求疲软态势未改，交投氛围谨慎，贸易商多持稳观望态度 [1] - 黑色系期货主力合约震荡运行，市场情绪受宏观政策预期波动影响，投机资金离场观望 [4] 价格表现 - 8日国内中厚板价格稳中下行，全国20mm普板均价3418元/吨，较上一交易日下跌2元/吨；低合金均价3585元/吨，下跌3元/吨 [5] - 主要城市报价方面，上海3300元/吨，广州3550元/吨，武安3250元/吨，武汉3390元/吨，重庆3560元/吨 [5] - 区域价差方面，华东与华北价差维持50元/吨，华南与华东价差缩窄至240元/吨，华南与华北价差290元/吨 [5] 供需与成本 - 终端采购以刚需补库为主，投机性需求低迷，淡季效应下下游企业备货积极性不足 [4] - 钢厂锁价持稳，华北地区锁单价格持稳，华东地区部分钢厂调整幅度在-20-0元/吨，华中地区维持不变 [6] - 原料端焦炭价格波动趋缓，叠加粗钢产量平控政策压力暂缓，成本端支撑力度有所弱化 [6] 未来展望 - 短期市场焦点集中于政策刺激及宏观消息面变化，下半年基建投资加速、制造业复苏预期增强或对中厚板需求形成潜在支撑 [8] - 美联储降息预期升温或带动大宗商品情绪回暖，但实际效果仍需观察 [8] - 预计明日全国中厚板价格或维持稳中观望态势，局部地区或根据资源到货情况及成交表现小幅调整 [8] 行业动态 - 产能扩张压力持续存在，下半年计划新增产能510万吨，供需矛盾仍难根本缓解 [9] - 政策端专项债发行提速、万亿国债落地等宏观利好或为市场注入信心 [9]

相关链接 黄金实时分析中 黄金震荡僵局难以打破！多空博弈鹿死谁手？无聊行情何时结束？金十研究员Steven正在直播，点击进 入直播间观看>> ...

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 各期货品种表现不一，部分品种涨跌幅明显，资金流向有差异，市场受地缘政治、关税政策、供需关系等多因素影响 [7] - 不同品种因各自基本面和宏观因素，呈现不同走势，如部分品种预计高位震荡、低位震荡、震荡偏弱或震荡偏强等 各品种总结 原油 - 中东地缘风险降温，缓解原油供给中断担忧，但风险仍不能完全排除 [3] - 进入季节性出行旺季，美国原油库存降至低位，但 EIA 报告显示库存意外增加，OPEC+八月增产超预期 [3] - 沙特阿美上调旗舰产品售价，超出市场预期，关注美国贸易谈判及中东局势后续发展 [3] 豆粕 - 主力 09 合约盘面高开低走，继续偏弱走势，美豆优良率高，进口大豆供应充足 [5] - 国内 7 月大豆压榨量和豆粕产出高，供应宽松，需求不足，库存回升，短期震荡偏弱可能性大 [5] 期市综述 - 7 月 8 日收盘，国内期货主力合约涨多跌少，集运欧线、多晶硅等涨幅居前，鸡蛋、苯乙烯等跌幅居前 [7] - 股指期货主力合约均上涨，中证 1000、沪深 300、中证 500 期货合约资金流入，纯碱、十年国债等期货合约资金流出 [7] 沪铜 - 今日低开低走午后拉涨，特朗普将对多国进口产品征关税，国内强调治理企业低价竞争等 [10] - 铜冶炼厂加工费预计止跌回稳，美国关税博弈使铜库存加速流向美国，其他地区库存去化 [10] - 需求季节性转淡，订单和用铜下降，开工负荷将下降，下游采购谨慎，沪铜预计高位震荡 [10] 碳酸锂 - 今日高开低走震荡上行，现货成交价格重心持续震荡上行，盘面受消息和宏观情绪影响偏离基本面 [11] - 产能利用率略有下降，供应充裕，库存累库，压力难缓解，下游刚需补库 [11] - 若需求回升价格将提振，终端新能源汽车数据可观，市场受会议思想影响加大供应端偏紧预期 [12] 沥青 - 供应端开工率回升，7 月排产增加，下游开工率涨跌互现，出货量减少，炼厂库存回升但仍处低位 [13] - 中东地缘风险降温，特朗普终止对伊朗制裁放松措施，原油价格窄幅震荡，建议逢低做多沥青 09 - 12 价差 [13] PP - 下游开工率回落，美国加征关税不利出口和上游丙烷进口，部分检修装置重启，企业开工率上涨 [14] - 标品拉丝生产比例下跌，石化去库一般，库存中性，新增产能投产，检修装置增加缓解压力 [15] - 南方季节影响下游恢复，需求多刚需，库存压力大，预计低位震荡 [15] 塑料 - 部分检修装置重启，开工率维持在中性偏低水平，下游开工率下降，农膜淡季，订单有增减 [16] - 美国加征关税不利出口和上游乙烷进口，乙烷限制性许可要求撤销利于需求，新增产能投产 [16] - 地膜淡季，下游需求一般，新单跟进慢，库存压力大，预计近期低位震荡 [16] PVC - 上游电石价格多数地区稳定，供应端开工率下降，下游开工略有回升但仍偏低，采购谨慎 [17] - 印度政策延期，出口高价成交受阻，雨季或限制出口，社会库存增加，压力大 [18] - 7 月检修增加，新增产能将投产，需求未实质改善，预计近期低位震荡，逢高做空 [18] 豆油 - 主力 09 合约盘面高开高走，美中西部大豆产区天气好，中东局势缓和但关税或加剧油脂行情波动 [19] - 国内大豆集中到港，压榨量高，豆油累库，处于消费淡季，供应压力大 [19] - 美豆丰产预期强，关注后续天气、美生柴政策和中美关系走向，豆油上涨动力偏弱 [19] 螺纹钢 - 主力合约震荡回落，供应端长期有收缩潜力，但短期政策落地效果待察，产量仍处高位 [21] - 需求端进入淡季，施工进度放缓，成交萎缩，表观需求低位震荡，现货价格小跌 [21] - 库存端厂库降、社库增，总库存小降，基差修复，成本支撑减弱，预计震荡偏弱运行 [21] 热卷 - 主力合约缩量震荡回落，供应端鞍钢、本钢复产提速，唐山限产对热卷轧线冲击有限 [22] - 需求端制造业淡季深化，出口承压，高温多雨压制出货，累库周期延长 [22] - 基差贴水，现货小涨，政策利好支撑弱，预计延续震荡态势 [23] 焦煤 - 今日低开高走，进口煤数量减少，国内煤矿产量受安全月影响小，期货反弹使贸易商拿货增加 [24] - 矿山库存去化，焦企有提涨意愿未落实，钢厂盈利尚可，开工率无明显下滑 [24] - 预计矿山后续恢复生产，终端需求转弱，供需宽松未扭转，上方空间有限，短期震荡偏强 [24] 尿素 - 今日盘面低开低走日内上涨，现货市场平稳，部分工厂下调价格，日产变动不大，预计产量增加 [25] - 需求端农业需求好于工业需求，本月东北华北农业需求将收尾，复合肥工厂开工负荷低 [25] - 库存去化减轻供应压力，盘面有支撑，短期震荡偏强，关注出口政策 [26]

尊敬的审阅人员和品鉴读者：本文是经过严格查阅相关权威文献和资料。 全文数据有据可依，可供查证。 你有没有发现，俄罗斯缓过劲儿来之后，转头就对中国下手了？ 我第一次看到那个弹性关税政策，脑子直接卡了三秒。不是因为政策有多复杂，而是这个时间点、这个力度，实在让人不好不多想。2025年才刚开年，中俄 贸易额就同比下降了6.6%。尤其是汽车和能源这两个压舱石，双双滑坡，说不急是不可能的。 我后来想通了一点：不是中国突然对抗，而是现实逼着你不得不算账。谁在关键时刻拎不清，谁就得先吃亏。 我查了下，问题出在俄罗斯那边的出口政策。俄方宣布对大部分商品施加弹性出口关税，税率和卢布挂钩。这话听着耳熟，其实和去年乌克兰局势激化时的 那套稳汇率打法如出一辙。但这次不同，以前中俄之间还算有默契，这次没打招呼，俄罗斯就直接把化肥这种重要物资的出口税提到10%，算不算变脸，你 自己判断。 石油、天然气是暂时没进清单，但影响已经显现出来了。2025年第一季度，中国从俄罗斯进口原油2431万吨，同比直接砍掉了14.7%。这是一个什么概念？ 原油不是大白菜，能砍掉这么多，说明不只是采购量问题，而是战略态度变了。 那俄罗斯为啥突然这么搞？说白了 ...

7月8日盘后数据显示，富岭股份因单日换手率超20%登上龙虎榜。值得关注的是，深股通席位在买卖两 端同时现身，成为当日最活跃的交易力量。该席位在买入端以1566.82万元位列榜首，同时在卖出端以 1512.90万元排名第三，呈现出典型的多空分歧操作。 风险提示：本文基于公开数据客观呈现，所涉证券营业部历史表现不代表未来走势。市场有风险，投资 需谨慎。 从历史数据观察，该股近六个月累计18次登榜，显示出持续的市场关注度。此次龙虎榜最显著的特征在 于买卖双方均出现多个地域性席位，包括北京中关村、上海安顺路、西安西大街等不同区域资金的集中 博弈，以及信达证券蚌埠营业部这类地方性席位罕见上榜带来的新变量。 买方阵营呈现多元化特征，东方财富证券拉萨东环路第二营业部以1212.86万元买入额紧随深股通之 后，该席位作为市场熟知的散户集中地，近三个月上榜次数高达963次。值得关注的是信达证券蚌埠龙 腾路营业部，该席位以1209.84万元买入额位居第三，其近三个月首次现身龙虎榜即实现100%上涨概率 的特殊记录，引发市场关注。 卖方力量呈现机构与游资混合特征。开源证券西安西大街营业部以3492.54万元卖出额领衔，该席位近 三 ...