核心业绩表现 - 上半年实现收入415.7亿元，经营利润35.4亿元，同比增长13.4% [1] - 经营现金流同比增长46.2%，经营利润率提升1.5个百分点至8.5% [3] 产品创新战略 - 推出超百款新品覆盖全品类矩阵，包括常温奶、低温酸奶、鲜奶、冰淇淋、功能牛奶及婴儿配方奶粉 [5] - 常温板块推出72款新品强化基础营养，高端鲜奶"每日鲜语"推出儿童呵护营养奶及零乳糖双蛋白产品 [6] - 特仑苏推出A2β-酪蛋白新品及沙漠有机纯牛奶，冠益乳推出"健字号"保健酸奶，优益C推出活性益生菌柠檬茶 [6] - 瑞哺恩婴儿奶粉采用全球首创母源MLCT技术，DHA含量提升48%且吸收率翻倍 [6] - 妙可蓝多推出奶酪小三角、云朵芝士等新品，冰淇淋板块推出近20支新品包括"随变转"和黑芝麻"绿色心情" [8] 品牌与IP合作 - 联动《哪吒2·魔童闹海》全系产品线实现品效合一，合作《长安的荔枝》、B.DUCK等IP跨界引流 [8] - 酸酸乳携《歌手》深耕音乐主线，风味牛奶牵手《猫和老鼠》，冰+品牌硬广霸屏NBA总决赛驱动增长 [9] 研发与技术突破 - 荣获中国专利银奖，为液体奶创新首件最高专利荣誉 [11] - 自主研发母乳低聚糖（HMO）乳糖-N-新四糖（LNnT）获批，成为国内率先通过两个HMOs审批的企业 [11] - 瑞哺恩、蒂兰圣雪、迈胜获得"2025年世界乳品创新奖" [11] 渠道升级与拓展 - 通过RTM模式重构实现全渠道生态建设，深化会员店、零食量贩、即时零售等增量渠道合作 [13] - 冠益乳"早8吨吨桶"在山姆超市成为爆款，特仑苏200ml大师限定装月销售突破1亿元 [13] - 成人奶粉线上电商市场份额跃居第一，儿童粉市场份额稳居儿童成长赛道第一 [15] - 与咖啡、茶饮、烘焙头部品牌达成战略合作，提供乳品专业化解决方案 [15] 数字化与智能化应用 - 上线经销商管理智能系统实现费用精细化管控，试点"物码营销"技术实现产品流向实时追溯及精准费用投入 [17] 商业模式创新 - 特仑苏通过完善"金字塔"产品结构，基础款维持普惠定价，高端线建立价值锚，有机系列逆势正增长 [18] - 以产业链思维塑造品牌，坚持沙漠治理打造"种养加、草牧奶"有机产业链 [18] 可持续发展与ESG - 打造低碳牧场，建成37座绿色工厂，承诺"零毁林"，开展包装回收等绿色项目 [20] - MSCI ESG评级连续两年保持AA级 [20] 股东回报与管理 - 在2024年分红和回购基础上开展新一轮回购，彰显对中长期发展的信心 [20]

核心业绩表现 - 2025年上半年实现收入415.7亿元，经营利润35.4亿元，同比增长13.4% [1] - 经营现金流同比增长46.2%，经营利润率提升1.5个百分点至8.5% [1] 产品创新战略 - 上半年推出超百款新品，覆盖常温奶、低温酸奶、鲜奶、冰淇淋、功能牛奶及婴儿配方奶粉全品类 [3] - 常温板块推出72款新品强化基础营养，高端鲜奶"每日鲜语"推出儿童呵护营养奶及零乳糖双蛋白产品 [4] - 特仑苏推出A2β-酪蛋白新品及沙漠有机纯牛奶，冠益乳推出全国唯一"健字号"保健酸奶 [4] - 瑞哺恩婴儿奶粉采用全球首创母源MLCT技术，DHA含量提升48%、吸收率翻倍 [4] - 妙可蓝多推出奶酪小三角等新品，冰淇淋板块推出近20支新品 [6] 品牌营销创新 - 联动《哪吒2·魔童闹海》等IP实现全系产品线品效合一，合作《长安的荔枝》等剧集跨界引流 [6] - 酸酸乳携《歌手》引发怀旧营销，冰+品牌硬广投放NBA总决赛驱动线上销售转化 [6] 渠道升级举措 - 重构RTM模式实现全渠道生态建设，深化会员店、零食量贩及即时零售渠道合作 [8] - 冠益乳"早8吨吨桶"在山姆超市成为爆款，特仑苏200ml限定装月销售额突破1亿元 [8] - 成人奶粉线上电商市场份额跃居第一，儿童奶粉全域渠道市场份额稳居赛道首位 [10] - 通过实地直播讲述产业链故事带动销量增长 [10] 数字化转型 - 上线经销商管理智能系统实现费用精细化管控，试点"物码营销"技术实现产品实时追溯 [12] - 通过二维码技术清晰分配分销主体利益，保障营销费用直达终端 [12] 商业模式创新 - 特仑苏通过"金字塔"产品结构布局，基础款维持普惠定价，高端线建立价值锚点 [13] - 沙漠有机系列逆势正增长，形成"种养加、草牧奶"有机产业链商业闭环 [13] 可持续发展 - 建成37座绿色工厂，MSCI ESG评级连续两年保持AA级 [15] - 开展包装回收、净滩行动等绿色项目，承诺"零毁林" [15] 股东回报 - 在2024年分红回购基础上开展新一轮回购，彰显中长期发展信心 [15]

核心财务表现 - 2025年上半年实现收入415.7亿元，经营利润35.4亿元，同比增长13.4% [1] - 经营现金流同比增长46.2%，经营利润率提升1.5个百分点至8.5% [1] 产品创新与新品布局 - 推出超百款新品覆盖全品类矩阵，包括常温奶、低温酸奶、鲜奶、冰淇淋、功能牛奶和婴儿配方奶粉 [4] - 常温板块推出72款新品强化基础营养，高端鲜奶"每日鲜语"推出儿童呵护营养奶和零乳糖双蛋白产品 [5] - 特仑苏推出A2β-酪蛋白新品和沙漠有机纯牛奶，冠益乳推出全国唯一"健字号"小蓝瓶保健酸奶 [5] - 瑞哺恩亲益婴儿配方奶粉采用全球首创母源MLCT技术，DHA含量提升48%、吸收率翻倍 [5] - 妙可蓝多推出奶酪小三角、云朵芝士等新品，冰淇淋板块推出近20支新品包括"随变转"和"绿色心情"黑芝麻款 [7] 研发与技术突破 - 荣获第二十五届中国专利银奖，为液体奶创新首件最高专利荣誉 [9] - 自主研发的母乳低聚糖(HMO)乳糖-N-新四糖(LNnT)再次获批，成为国内率先通过两个HMOs审批的企业 [9] - 瑞哺恩恩至、蒂兰圣雪、迈胜获得"2025年世界乳品创新奖" [9] 渠道升级与全域生态 - 通过RTM模式重构实现传统与新兴渠道无缝衔接，构建"全域渠道生态" [10] - 会员店渠道推出定制化新品，冠益乳早8吨吨桶在山姆超市成为爆款，特仑苏200ml大师限定装月销售突破1亿元 [10] - 成人奶粉线上电商市场份额跃居第一，儿童奶粉市场份额稳居儿童成长赛道第一 [12] - 与咖啡、茶饮、烘焙等头部品牌达成战略合作，提供乳品专业化解决方案 [14] 数字化与智能化应用 - 上线经销商管理智能系统实现费用线上系统化、精细化管控 [16] - 试点"物码营销"技术通过二维码实现利益分配清晰化、费用精准投入和产品流向实时追溯 [16] 品牌与营销创新 - 携手国内外IP包括《哪吒2·魔童闹海》《长安的荔枝》B.DUCK等实现品效合一 [7] - 酸酸乳携《歌手》引发怀旧风，风味牛奶牵手《猫和老鼠》吸引Z世代 [7] - 特仑苏通过实地直播讲述有机产业链故事带动销量增长 [12] 可持续发展与ESG - 建成37座绿色工厂，承诺"零毁林"，开展包装回收和净滩行动 [20] - MSCI ESG评级连续两年保持AA级 [20] 战略与管理 - 坚持"消费者第一第一第一"核心价值观，推进"一体两翼"战略 [20] - 开展新一轮回购计划回报股东，彰显中长期发展信心 [20]

2025年中国国际服务贸易交易会筹备情况 - 2025年服贸会将于9月10日至14日在北京举办 各项筹备工作基本就绪 [1] - 本届服贸会聚焦"数智领航 服贸焕新"年度主题 将举办全球服务贸易峰会等6类活动 [2] - 预计有70余个国家和国际组织设展办会 澳大利亚首次担任主宾国 安徽省担任主宾省 [2] - 已有近2000家企业拟线下参展 包括近500家世界500强和国际行业龙头企业 [2] 服务贸易发展现状与数据 - 2024年上半年中国服务进出口总额达3.9万亿元人民币 同比增长8% 创历史同期新高 [1][4] - 旅行服务进出口规模超过1万亿元人民币 增速达12.3% [4] - 前7个月服务零售额同比增长5.2% 服务消费占比持续提升 [3] - 中国消费形态已转向商品消费与服务消费并重阶段 [3] 服贸会科技创新展示内容 - 重点展示新技术应用场景和解决方案 包括数字人解说、人工智能研发演示等 [2] - 将推出向导机器人、餐饮机器人和足球竞技机器人等智能化应用 [2] - 百余家企业将首发190多项新产品 包括全球首款3D打印血管支架和首款千比特光量子计算机 [3] - 将发布人工智能、绿色创新等服务示范案例 [3] 政策支持与服务贸易开放 - 中国全面实施跨境服务贸易负面清单 加快推进服务业扩大开放综合试点 [1] - 商务部将于下月出台扩大服务消费的若干政策措施 统筹利用财政金融手段 [3] - 将加大对服务出口重点领域的财税支持 优化出口退税申报程序 [4] - 增强服务贸易创新发展引导基金撬动作用 带动社会资本投资数字贸易领域 [4] 金融与便利化措施 - 加大出口信用保险支持力度 提高政策精准度 [5] - 提升面向中小微企业的金融服务供给和保险服务便利化水平 [5] - 完善保税监管制度 便利人员往来和入境消费 [5] - 提升服务贸易资金结算便利化 促进数据跨境流动和国际数据业务发展 [5] 国际市场开拓与平台功能 - 服贸会覆盖27个服务贸易前30强国家和地区 凸显联通内外功能 [2] - 将进一步发挥服务贸易中介组织作用 支持企业赴境外办展参展 [5] - 通过"对外开放、对内放开"方式增加高品质服务供给 [3] - 推动商旅文体健融合发展 培育服务消费新热点 [3]

展会概况 - 2025年中国国际服务贸易交易会将于9月10日至14日在北京举办 展示服务贸易重点领域最新成果190余项 其中全球及全国首发服务91项 [1] - 年度主题为"数智领航 服贸焕新" 聚焦人工智能 医疗健康 智慧物流 商旅文体健融合发展等专业领域 [1] - 自2012年创办以来已成为全球服务贸易领域规模最大的综合性展会 2025年服贸会贯穿五大特色：突出国际参与 科技赋能 权威发布 服务品牌和互动体验 [1] 创新成果展示 - 百余家企业将首发190多项新产品新成果 包括全球首款3D打印高分子抗疲劳可吸收血管支架 全球首个8K级超高清第二现场分发平台 国内首款突破千比特规模的专业光量子计算机 [2] - 发布人工智能 绿色创新等领域服务示范案例 推广商业价值高且可复制应用的"北京服务"和"中国服务" [2] 平台功能与国际合作 - 商务部重点突出服贸会平台扩大开放窗口 深化合作桥梁和引领创新平台三方面作用 [2] - 与联合国贸发会议编制服务贸易数据和政策指南 将在服贸会首次发布 支持北京市围绕实施世贸组织《电子商务协定》举办活动 [2] 消费促进措施 - 北京密集出台促消费政策 上半年新增469家首店 实施汽车 家电 数码产品以旧换新政策 [3] - 家电品类参与门店达近7000家 为去年3倍 家电 数码和智能家居月均销售补贴较去年翻一番 [3] - 北京将继续高标准推进国际消费中心城市建设 [3]

财务业绩表现 - 上半年净利润57.17亿元 同比增长73.02% [1] - 经营性现金流量净额79.89亿元 同比大增92.74% [1] - 有息负债率38.34% 远低于行业均值 [1] 内蒙古项目运营优势 - 年产能300万吨 成为全球最大煤制烯烃厂 [3] - 项目投产是推动业绩跃升的关键因素 [3] - 连续稳定生产6500小时 日均产出聚烯烃9000吨 [4] - 预计2025年实现工业产值约300亿元 纳税超30亿元 [4] 技术创新与成本控制 - 采用6.5MPa粉煤加压气化技术 实现氧气及原料煤消耗量双下降 [3] - 应用第三代DMTO技术 单套烯烃装置产能超100万吨 [3] - 吨烯烃产品甲醇单耗大幅降低 经济性显著提高 [3] - 全部采用国产化装置设备 23项达国内国际领先水平 [3] 绿色转型与可持续发展 - 开创性利用"风光融合"可再生能源制绿氢绿氧 [3] - 通过"以氢换煤"方式大幅降低碳排放 [3] - 为现代煤化工绿色转型提供示范路径 [3] - 解决社会就业近6000人 成为区域经济强大助推器 [4] 行业引领与战略意义 - 构筑穿越周期的"资金堡垒" 为战略扩张留足空间 [1] - 实现"量利双升" 树立煤化工高端化低碳化转型新标杆 [1] - 通过产业规模+技术突破+绿色创新三维融合重塑行业未来图景 [4]

活动规模与结构 - 2025年服贸会计划举办6类活动包括全球服务贸易峰会、展览展示、论坛会议等 贯穿五大特色 [1] - 主宾国澳大利亚携近60家企业机构深度参与 54个国家及21家国际组织设展办会 [1] - 70余个国家和国际组织设展办会 近2000家企业线下参展 含近500家世界500强及行业龙头企业 覆盖27个服务贸易前三十强国家和地区 [3] 国际参与与开放合作 - 联合国贸发会议、商务部和北京市政府共同举办全球服务贸易峰会 邀请外国政要及国际组织负责人共话新趋势 [1] - 澳大利亚举办洽谈推介活动 多国和国际组织带来合作契机 [1] 科技应用与创新展示 - 重点展示新技术应用场景及解决方案 推出数字人解说、AI研发全流程演示及机器人服务 [1] - 百余家企业首发190多项新产品 包括全球首款3D打印血管支架、8K超高清分发平台及千比特光量子计算机 [2] - 发布人工智能、绿色创新等领域服务示范案例 推广可复用的"北京服务"和"中国服务" [2] 论坛体系与权威影响力 - 举办13场主题论坛、80余场专题论坛及70余场洽谈推介 [2] - 邀请200余位境内外部长级嘉宾、国际机构负责人及院士出席 发布数字贸易、旅游城市等权威报告 [2] 体验优化与跨界融合 - 举办40余场配套活动 融合服务消费、贸易与投资 [2] - 利用首钢园工业场景打造新业态 举办艺术表演、文旅市集及体育赛事等多元化活动 [2][3] - 推出10余条考察线路 增设松弛洽谈空间 [2] 场馆升级与城市发展 - 首次在完成5.0版改造的首钢园一址举办 3平方公里区域内实现展览会议与体验活动联动 [3] - 首钢园按"两园一河"规划建设花园式会展小镇 为城市更新提供典范 [3]

市场表现 - 沪深两市三大股指27日普遍高开后震荡分化 深成指和创业板指早盘相对强势 午后均大幅回落 沪指收盘报3800.35点跌1.76% 深成指报12295.07点跌1.43% 创业板指报2723.20点跌0.69% [1] - 两市合计成交额再度超过3万亿元 其中沪市成交约13268亿元 深市成交约18387亿元 创业板成交约8881亿元 科创综指成交约3885亿元 北证50成交约329亿元 [1] - 科技类核心资产在半年报业绩助推下表现相对强势 F5G概念和CPO概念等少数板块小幅上涨 日用化工 微盘股和房地产等板块跌幅靠前 [1] 机构观点 - 巨丰投顾认为A股市场已逐渐探明底部 建议关注半导体 消费电子 人工智能 机器人和低空经济等维持高景气度领域的增量机会 [2] - 天风证券指出稀土供给侧持续优化 分离厂纳入管理已明确有法可依 建议以中长期视角看待稀土上游公司 [2] - 国泰海通披露我国在用算力中心标准机架达1085万架 智能算力规模达788 EFLOPS 未来工信部将完善算力布局政策体系 驱动国产算力芯片需求增长 [2] 政策动态 - 商务部将于9月出台扩大服务消费的若干政策措施 统筹利用财政和金融等手段优化服务供给能力 激发服务消费新增量 [3] - 2025年服贸会将聚焦"数智领航 服贸焕新"主题 百余家企业将首发190多项新产品新成果 包括全球首款3D打印高分子抗疲劳可吸收血管支架和全球首个8K级超高清第二现场分发平台等 [4] - 服贸会将发布人工智能和绿色创新等领域服务示范案例 推广商业价值高且可复制应用的"北京服务"和"中国服务" [4]

2025年服贸会核心规划 - 聚焦数智领航和服贸焕新年度主题 举办全球服务贸易峰会等6类活动 [1] 国际参与和合作 - 联合国贸发会议 中国商务部和北京市政府共同举办全球服务贸易峰会 邀请外国政要及国际组织负责人参与 [3] - 主宾国澳大利亚携近60家企业机构深度参与并举办洽谈推介活动 [3] - 54个国家和21家国际组织设展办会 [3] 科技应用和智能化展示 - 重点展示新技术应用场景和解决方案 推出北京方案推介官数字人解说及生物医药AI研发全流程演示 [3] - 采用向导机器人提供引导解说 咖啡及冰淇淋机器人现场制作 足球竞技机器人进行赛事表演 [3] 论坛和研讨活动 - 举办13场主题论坛 80余场专题论坛及70余场洽谈推介活动 [3] - 邀请200余位境内外部长级嘉宾 国际机构负责人 驻华大使及院士出席 [3] - 发布数字贸易发展与合作及世界旅游城市发展等权威报告 [3] 产品创新和成果发布 - 百余家企业首发190多项新产品及新成果 [4] - 包括全球首款3D打印高分子抗疲劳可吸收血管支架 全球首个8K级超高清第二现场分发平台 国内首款突破千比特规模的专业光量子计算机 [4] - 发布人工智能和绿色创新等领域服务示范案例 [4] 配套活动和体验优化 - 举办40余场配套活动 融合服务消费 服务贸易和服务投资 [4] - 利用首钢园高炉等工业场景打造服务消费新业态 分阶段举办艺术表演 文旅市集及体育赛事等文商旅体融合活动 [4] - 推出10余条考察线路 增设更多洽谈交易空间 [4] 场馆和场地特色 - 首次在首钢园一址举办 完成5.0版场馆改造提升 [5] - 在3平方公里区域内实现展览 会议和体验活动联动 [5] - 按照两园一河规划打造花园式会展小镇 为首都会展提供新供给并为城市更新树立新典范 [5]

年度主题与活动框架 - 2025年服贸会聚焦"数智领航 服贸焕新"年度主题 举办全球服务贸易峰会等6类活动并贯穿五大特色 [1] 国际参与维度 - 联合国贸发会议 中国商务部与北京市政府共同举办全球服务贸易峰会 邀请外国政要及国际组织负责人共话服务贸易新趋势 [1] - 主宾国澳大利亚携近60家企业机构深度参与并举办洽谈推介活动 [1] - 54个国家及21家国际组织设展办会带来合作契机 [1] 科技应用展示 - 重点展示新技术应用场景 解决方案和产品附加服务 推出数字人解说及生物医药AI研发全流程演示 [1] - 向导机器人提供引导解说 咖啡冰淇淋机器人现场制作 足球竞技机器人进行赛事表演 [1] 论坛与权威发布 - 举办13场主题论坛 80余场专题论坛 70余场洽谈推介活动 [2] - 邀请200余位境内外部长级嘉宾 国际机构负责人 驻华大使及院士出席 [2] - 发布数字贸易发展与合作 世界旅游城市发展等权威报告 [2] 产品创新与品牌推广 - 百余家企业首发190多项新产品新成果 包括全球首款3D打印高分子抗疲劳可吸收血管支架 [2] - 全球首个8K级超高清第二现场分发平台及国内首款千比特规模专业光量子计算机亮相 [2] - 发布人工智能 绿色创新等领域服务示范案例 推广商业价值高的"北京服务"和"中国服务" [2] 配套活动与体验升级 - 举办40余场配套活动 融合服务消费 服务贸易与服务投资 [2] - 利用首钢园高炉工业场景打造服务消费新业态 分阶段举办艺术表演 文旅市集及体育赛事 [2] - 推出10余条考察线路 增设松弛自在的洽谈交易空间 [2]