货币政策执行情况 - 2024年9月26日中央政治局会议部署后出台一揽子较大力度的货币政策措施，2025年以来实施适度宽松的货币政策，5月份推出新的一揽子措施，包括进一步降准、降息和加大结构性货币政策支持力度[5] - 9月末社会融资规模存量同比增长8.7%，广义货币供应量余额同比增长8.4%，9月新发放企业贷款加权平均利率为3.14%，社会融资成本处于历史低位[5] - 优化支持资本市场两项货币政策工具，强化货币政策的执行和传导，流动性保持充裕，金融总量合理增长[5] 金融业运行和监管情况 - 2025年9月末金融业机构总资产超520万亿元，商业银行资本充足率15.36%、不良贷款率1.52%，保险公司综合偿付能力充足率186%，证券公司、期货公司平均风险覆盖率分别为295%、226%，均显著高于监管标准[6] - 2025年4月全球金融市场大幅震荡期间，我国通过政策"组合拳"维护金融市场稳定，上证综指从2024年11月至2025年9月累计上涨18.4%，10月突破3900点创10年来新高，8月以来沪深股票日均成交额约2.3万亿元[6] - 金融监管制度进一步完善，修订《上市公司章程指引》等规则，组织开展打击防范上市公司财务造假专项行动，2024年11月以来中国人民银行处罚责任主体1978人（家）次，金融监管总局处罚银行保险机构4127家次[6] 金融支持实体经济情况 - 2024年11月至2025年9月A股共98家企业首次公开发行股票融资918亿元，其中86%为民营企业，92%为战略性新兴产业企业，上市公司再融资9968亿元相当于前两年总和[7] - 建立科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融"五篇大文章"政策框架，9月末科技、绿色、普惠、养老、数字经济产业贷款同比分别增长11.8%、22.9%、11.2%、58.2%、12.9%[7] - 超600家主体发行科技创新债券约1.4万亿元，设立债券市场"科技板"，调增科技创新和技术改造再贷款额度[7] 金融改革和对外开放情况 - 支持国有大型商业银行成功定向增发5200亿元用于补充资本金，稳妥推动中小金融机构减量提质，2025年9月末外汇储备规模3.3万亿美元，较2024年11月末增加728亿美元[8] - 人民币成为我国第一大跨境收付币种、全球前三大贸易融资货币和支付货币，在国际货币基金组织特别提款权货币篮子中的权重位列第三[8] - 取消港澳金融机构入股保险公司总资产规模要求，优化合格境外投资者制度，完善沪深港通、债券通、互换通机制[8] 防范化解金融风险隐患情况 - 2025年9月末全国融资平台数量、存量经营性金融债务规模较2023年3月末分别下降71%、62%，风险明显缓释[9] - 指导商业银行通过"白名单"机制新增贷款2.2万亿元，综合运用兼并重组、市场退出等方式推动中小金融机构改革化险[9] - 设立中国人民银行宏观审慎和金融稳定委员会，强化金融风险处置资源保障，有序推进存款保险保费归集和金融稳定保障基金筹集[9] 下一步工作考虑 - 落实落细适度宽松的货币政策，研究储备新的政策举措，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长相匹配[11] - 加力做好金融"五篇大文章"，持续深化金融供给侧结构性改革，大力发展债券市场"科技板"，提升直接融资比重[12] - 稳步推进金融服务业和金融市场制度型开放，稳慎有序推进人民币国际化，继续做好金融支持融资平台化债工作[13]

货币政策实施 - 2025年以来实施好适度宽松的货币政策 并于5月份推出新的一揽子措施 包括进一步降准和降息 [1] - 加大结构性货币政策支持科技创新 提振消费 小微企业 稳定外贸的力度 并优化支持资本市场两项货币政策工具 [1] - 社会融资成本处于历史低位 流动性保持充裕 金融总量合理增长 [1] 金融服务质效提升 - 建立金融"五篇大文章"政策框架 统计制度和工作机制 [2] - 设立债券市场"科技板" 创设科技创新债券风险分担工具 调增科技创新和技术改造再贷款额度 [2] - 增加支农支小再贷款额度 创设服务消费与养老再贷款 [2] - 2025年9月末 科技 绿色 普惠 养老 数字经济产业贷款同比分别增长11.8% 22.9% 11.2% 58.2% 12.9% 均明显高于全部贷款增速 [2] - 超600家主体发行科技创新债券约1.4万亿元 [2] 未来工作重点 - 下一步将突出金融服务实体经济重点方向 着力提供高质量金融服务 [2] - 加力做好金融"五篇大文章" 指导金融机构提升金融服务专业化精细化能力和水平 [2] - 继续聚焦科技创新 提振消费 小微企业 稳定外贸等重点方向 强化财政 货币 产业等政策协同联动 [2] - 管好用好现有各项结构性货币政策工具 加力支持重点领域和薄弱环节 精准有效推进金融支持重点产业提质升级 [2] - 落实落细适度宽松的货币政策 为巩固拓展经济回升向好势头营造适宜的货币金融环境 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国债期货短线或震荡 交易型投资适合波段操作 [3][4] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周二国债期货主力合约开盘全线高开高走后横向波动 30 年期国债期货主力合约 TL2512 上涨 0.55% 10 年期 T2512 上涨 0.25% 5 年期 TF2512 上涨 0.15% 2 年期 TS2512 上涨 0.08% [3] 重要资讯 - 公开市场方面 周二央行开展 4573 亿元 7 天期逆回购操作 当日有 1595 亿元逆回购到期 净投放 3158 亿元 [3] - 资金市场方面 周二银行间资金市场隔夜利率较上一交易日上行 DR001 全天加权平均为 1.47% 上一交易日加权平均 1.45% DR007 全天加权平均为 1.56% 上一交易日加权平均 1.58% [3] - 现券市场方面 周二银行间国债现券收盘收益率较上一交易日下行 2 年期国债到期收益率下行 4.06 个 BP 至 1.44% 5 年期下行 3.30 个 BP 至 1.57% 10 年期下行 2.44 个 BP 至 1.82% 30 年期下行 3.31 个 BP 至 2.17% [3] - 28 日央行网站发布国务院关于金融工作情况的报告 指出要落实落细适度宽松的货币政策 为经济营造适宜货币金融环境 执行已出台政策 研究储备新举措 综合运用工具保持流动性充裕 推动社会综合融资成本下降 保持人民币汇率基本稳定 [3] 市场逻辑 - 周末中美经贸磋商消息偏暖 周二万得全 A 股指小幅低开 全天横向波动 收十字星 成交金额 2.17 万亿元 较上一交易日 2.36 万亿元缩量 受央行重启国债买卖操作消息刺激 周二国债期货大幅高开 早盘上攻后横盘至收盘 消息短期消化后 国债期货可能与股票跷跷板 [3][4] 交易策略 - 交易型投资波段操作 [4]

美国国债拍卖情况 - 美国财政部拍卖440亿美元七年期国债，得标利率3.790%，创2024年9月以来新低，投标倍数2.46 [1] - 美国财政部拍卖六周期国债得标利率3.445%，投标倍数3.21；拍卖52周期国债得标利率3.880%，投标倍数2.87 [1] 中国货币政策导向 - 中国央行负责人表示将落实落细适度宽松的货币政策，为经济回升向好营造适宜的货币金融环境，并研究储备新的政策举措 [1] 信用债ETF市场整体表现 - 信用债ETF总规模达4862亿元，单日上升44.0亿元，其中基准做市ETF上升1.2亿元，科创债ETF上升40.1亿元 [4] - 信用债ETF加权久期中位数为3.2年，整体成交金额2332亿元，平均单笔成交额501万元，换手率中位数50.6% [4] - 信用债ETF收益率中位数为1.87%，贴水率中位数为-13.8BP，其中基准做市ETF为-25.7BP，科创债ETF为-10.2BP [4] 公司债ETF（511030）市场表现 - 公司债ETF规模逆势增长1.02亿元，最新规模达233.46亿元，创近1年新高 [4][6] - 公司债ETF最新份额达2.19亿份，创近半年新高 [6] - 公司债ETF价格上涨0.06%，实现4连涨，最新价报106.42元，今年以来累计上涨1.26% [4] 公司债ETF（511030）流动性分析 - 公司债ETF盘中换手率为9.46%，成交22.09亿元，近1周日均成交21.28亿元 [5] - 公司债ETF近4天获得连续资金净流入，合计吸金2.68亿元，最高单日净流入1.46亿元，日均净流入达6701.51万元 [7] 公司债ETF（511030）投资特征 - 公司债ETF定位短久期，久期为1.94年，静态收益率为1.95%，贴水少，周均贴水率为-0.02% [4] - 公司债ETF今年以来回撤为-0.50%，近半年最大回撤0.28%，相对基准回撤0.06%，回撤后修复天数为29天 [4][9] - 公司债ETF近5年净值上涨13.23%，自成立以来最高单月回报为1.22%，最长连涨月数为9个月，最长连涨涨幅为3.80% [8] 公司债ETF（511030）盈利概率与收益 - 公司债ETF涨跌月数比为58/21，年盈利百分比为83.33%，月盈利概率为78.89%，历史持有3年盈利概率为100.00% [8] - 公司债ETF近3个月超越基准年化收益为2.72% [8] 公司债ETF（511030）杠杆资金与费率 - 公司债ETF前一交易日融资净买额达144.57万元，最新融资余额达424.89万元 [8] - 公司债ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，近1年跟踪误差为0.013% [10] 公司债ETF（511030）跟踪指数 - 公司债ETF紧密跟踪中债-中高等级公司债利差因子指数，该指数以主体和债项评级AAA的上交所公司债为基础 [10] - 中债-中高等级公司债利差因子指数基期为2015年6月30日，基点值为100，每季度调整指数成分券 [10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对化工、农产品等多个期货品种进行了价格监测与分析，同时汇总宏观要闻，并给出各品种投资建议，如部分农产品震荡需关注价格支撑与油厂动向，能源化工品走势有别需关注压力位，工业金属维持高位但要警惕风险，期权金融建议关注套利与做多波动率机会，股指突破4000点需关注后续走势[4][7][13][17][19] 根据相关目录分别进行总结 期货品种价格变动 - 化工品种中焦煤、焦炭等部分品种价格上涨，20号胶、塑料等部分品种价格下跌[4] - 农产品中黄大豆1号、黄大豆2号等部分品种价格上涨，豆油、菜籽油等部分品种价格下跌[4] 宏观要闻 - 中国与东盟签署自贸区3.0版升级议定书，拓展新兴领域合作[7] - 外媒称中欧将就稀土问题会谈，外交部希望欧方恪守承诺解决分歧[7] - 国务院副总理何立峰表示中国扩大金融开放，欢迎外资机构合作[7] - 央行行长潘功胜称落实适度宽松货币政策，巩固资本市场势头[7] - 十四届全国人大常委会会议通过网络安全法、环境保护税法修改[8] - 我国离境退税政策优化后办理人数和退税金额显著增长[8] - 第八届中国国际进口博览会规模再创新高[8] - 预计我国大豆面积和产量保持稳定，能繁母猪存栏下降[8] - 今年前三季度我国批发和零售业增加值增长，步行街和商圈客流量、营业额增长[8] - 2025胡润百富榜揭晓，钟睒睒成中国首富[9] 主要品种晨会观点 农产品 - 花生期货震荡探底，受供应和需求压制，但基层惜售或激发囤货意愿，预计期价7700 - 7900区间震荡[13] - 白糖主力合约反弹，基本面供需宽松，建议逢高卖出看涨期权，关注5500元/吨和5450元/吨关键位[13] - 玉米期货低位震荡，华北新粮上市与东北惜售形成区域分化，建议观望关注2100 - 2120区间支撑[14] - 生猪现货小幅上涨，期货近月偏强震荡、远月弱势震荡，受出栏、消费等因素影响[14] - 鸡蛋现货稳中有落，期货低位反弹，建议短空、月间反套[16] - 棉花期货震荡，供应宽松需求弱，建议观望，突破13600元可轻仓试多[16] 能源化工 - 尿素市场价格持稳，供应压力将回升，需求跟进放缓，UR2601合约关注1580 - 1670元/吨区间[16] - 烧碱市场预期偏弱，烧碱2601合约承压运行[16] - 焦煤焦炭价格坚挺，焦煤关注1300附近压力，焦炭关注1800附近压力[16] 工业金属 - 铜铝价格高位运行，受宏观和供需面支撑，需警惕宏观风险[17] - 氧化铝市场过剩，2601合约低位运行，关注铝土矿因素[17] - 螺纹钢热卷价格震荡偏强，关注河北检修减产和月末PMI数据[17] - 铁合金供需双弱，宽幅震荡跟随走势，产业反弹保值[19] - 碳酸锂主力合约偏强运行，建议偏多思路，警惕回调风险[19] 期权金融 - A股三大指数下跌，行业板块涨跌互现，建议趋势投资者关注强弱套利，波动率投资者做多波动率[19] 股指 - 沪指盘中突破4000点后回落，市场有分歧，需夯实稳固，操作上可回调企稳配置期指合约[21][22]

宏观经济政策 - 中共中央“十五五”规划建议提出强化逆周期和跨周期调节，实施更加积极的宏观政策，目标是促进形成更多由内需主导、消费拉动、内生增长的经济发展模式[1] - 央行行长表示将落实落细适度宽松的货币政策，执行好各项已出台措施，持续释放政策效能，并研究储备新的政策举措，同时巩固资本市场向好势头，健全稳市机制[8] - “十五五”时期经济社会发展主要目标包括经济增长保持在合理区间，全要素生产率稳步提升，居民消费率明显提高，以及科技自立自强水平大幅提高[7] 贵金属市场 - 金银价格大幅回落后出现小幅反弹，地缘政治风险有所降温，美联储主席暗示暂停缩表，市场对年内两次降息的计价已较为充分[2] - 长期来看，在美国财政赤字恶化、全球对抗加剧的背景下，各国央行持续增持黄金，投资者对黄金避险和价值储藏的认可度升温，但快速上涨后累积的盈利仓位导致价格出现调整[2] - 伦敦金现价格下跌30.03美元至3951.95美元/盎司，跌幅0.75%，伦敦银价格微涨0.06美元至47.03美元/盎司，涨幅0.13%[10] 原油市场 - 上海原油期货（SC）夜盘下跌1.78%，美国对俄罗斯两大石油公司Rosneft和Lukoil实施制裁，欧盟通过对俄第19轮制裁，包括禁止进口俄液化天然气[3][14] - 尽管地缘局势推高油价，但俄罗斯原油运输受影响有限，整体向下趋势难改，目前特朗普交易正逐步转向“TACO”交易，局势仍不明朗[3][14] - ICE布油连续价格下跌1.29美元至64.46美元/桶，跌幅1.96%[10] 股指与国债 - 股指方面，市场成交额2.17万亿元，融资余额增加244.69亿元至24642.88亿元，国内流动性环境有望延续宽松，居民可能加大权益资产配置，四季度市场风格可能向价值回归[11] - 国债市场高开高走，10年期国债活跃券收益率下行至1.813%，央行进行逆回购净投放3158亿元，央行表示将恢复公开市场国债买卖操作，预计市场流动性保持合理充裕[12] - 外盘方面，标普500指数上涨15.73点至6890.89点，涨幅0.23%，富时中国A50期货下跌62点至15630点，跌幅0.40%[10] 基本金属 - 夜盘铜价收涨超1%，精矿供应紧张，冶炼利润处于盈亏边缘，但冶炼产量延续高增长，印尼矿难可能导致全球铜供求转向缺口，长期支撑铜价[20] - 夜盘锌价收涨0.45%，锌精矿加工费总体回升，冶炼利润转正，冶炼产量有望持续回升，由于国内外库存状况迥异，国内锌价可能弱于国外[21] - LME铜价上涨29美元至11029.50美元/吨，涨幅0.26%，LME锌价微跌2美元至3056.50美元/吨，跌幅0.07%[10] 农产品市场 - 蛋白粕夜盘震荡收涨，美国大豆出口检验量为1,474,354吨，较一周前增长45%，巴西新季大豆种植率达到24%，中美经贸会谈取得良好进展，美豆出口前景改善[24] - 油脂夜盘偏弱运行，马来西亚10月1-20日棕榈油产量预估增加10.77%，出口量环比增加2.5%，棕榈油减产预期未兑现，10月累库预期加强[25] - CBOT大豆价格上涨10美分至1093.50美分/蒲式耳，涨幅0.92%，CBOT豆油下跌0.51美分至50.16美分/磅，跌幅1.01%[10] 化工与黑色系 - 玻璃期货小幅反弹，上周玻璃生产企业库存增加290万重箱至6247万重箱，纯碱期货震荡，生产企业库存增加3.9万吨至154.9万吨，两者均处于存量消化过程[3][18] - 甲醇夜盘下跌0.49%，沿海地区甲醇库存上升0.6万吨至154.1万吨，同比上涨32.64%，国内甲醇整体装置开工负荷为75.85%，环比下降0.70个百分点[15] - 双焦夜盘震荡上行，上周钢材产量环比小幅增加，总库存环比下降，表需环比增加，高铁水为双焦刚需提供支撑，但长流程利润持续走缩可能利空炉料需求[23] 其他品种 - 集运欧线（EC）震荡下跌0.66%，多家船司调降11月上半月运价，目前第45周线上大柜均价在2200美元左右，市场对于年底旺季空间持谨慎态度[28] - 郑糖区间震荡，市场传闻中国要求自10月27日起暂停所有糖浆和预混糖的进口，受情绪影响盘面上行，成本端或对糖价有所支撑[26] - 郑棉延续震荡走势，新棉收购进入高峰期，收购价格基本不稳定，下游纺企采购整体稳健，籽棉收购价格走强支撑盘面，预计短期震荡偏强[27]

宏观经济政策展望 - 预计下半年政策将保持连续性和稳定性，同时增强灵活性和预见性，着力于“四稳”[1] - 预计四季度将落实落细更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策[1] - 政策将强化货币与财政的协同效应，以应对“特朗普不确定”及海外地缘政治风险升级的潜在影响[1] 重点投资领域 - 重视黄金投资机会[1] - 债券投资重点挖掘可转换债券[1] 外部环境评估 - 中美第五轮谈判达成基本共识，外部不确定性有所回落[1] - 政策强调“以我为主”，努力完成全年经济社会发展目标任务[1]

货币政策与流动性管理 - 中国人民银行坚持支持性的货币政策立场，综合运用数量、价格、结构等多种货币政策工具，保持流动性充裕 [2] - 央行将继续实施适度宽松的货币政策，提供短期、中期、长期流动性安排，保持社会融资条件相对宽松 [2] - 中国人民银行决定恢复公开市场国债买卖操作，以应对债券市场供求不平衡压力 [2] 资本市场改革与创新 - 证监会启动实施深化创业板改革，设置更契合新兴领域和未来产业企业的上市标准 [3] - 科创板科创成长层于论坛期间迎来首批新注册企业上市 [3] - 资本市场改革将聚焦服务新质生产力发展，深化投融资综合改革，增强包容性和竞争力 [5] 金融对外开放与跨境便利 - 中国人民银行及外汇管理局将新出台9条政策措施，扩大跨境贸易高水平开放试点和轧差结算业务种类，优化贸易新业态外汇资金结算 [3] - 通过债券通、银行间债券市场直接入市及互换通等举措，中国金融市场为国际投资者提供更广泛准入渠道 [3] - 中国金融市场的持续开放为国际合作创造重要机遇，吸引全球30多个国家和地区400余名嘉宾参与论坛 [1][4] 金融科技与数字货币监管 - 中国人民银行将进一步优化数字人民币管理体系 [1][2] - 中国将继续打击境内虚拟货币经营和炒作 [1][2] “十五五”时期金融发展愿景 - 中国人民银行将加快构建覆盖全面的宏观审慎管理体系，推动经济金融高质量发展 [5] - 国家金融监督管理总局将加大对重大战略、重点领域和薄弱环节的支持力度，服务现代化产业体系建设 [5] - 论坛传递出中国金融业“十五五”时期发展的宏观愿景，引发中外高度关注 [4][5]

货币政策与执行成效 - 2025年以来实施适度宽松的货币政策，5月份推出新的一揽子措施，包括进一步降准、降息，并加大结构性货币政策对科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸的支持力度 [4] - 2025年9月末，科技、绿色、普惠、养老、数字经济产业贷款同比分别增长11.8%、22.9%、11.2%、58.2%、12.9%，均明显高于全部贷款增速，超600家主体发行科技创新债券约1.4万亿元 [4] - 下一步将执行好已出台政策措施，持续释放政策效能，研究储备新举措，综合运用多种工具保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长和价格水平预期目标相匹配 [5] 金融服务实体经济重点方向 - 建立金融"五篇大文章"政策框架、统计制度和工作机制，设立债券市场"科技板"，创设科技创新债券风险分担工具，调增科技创新和技术改造再贷款额度 [4] - 持续深化金融供给侧结构性改革，加快完善中央银行制度，健全科学稳健的货币政策体系，大力发展债券市场"科技板" [5] - 加力做好金融"五篇大文章"，指导金融机构提升专业化精细化服务能力，继续聚焦科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸等重点方向，强化政策协同 [5] 金融高水平双向开放 - 人民币成为我国第一大跨境收付币种、全球前三大贸易融资货币和支付货币，在国际货币基金组织特别提款权货币篮子中的权重位列第三 [7] - 多渠道、广覆盖的人民币跨境支付体系基本建成，包括人民币跨境支付系统（CIPS）、商业银行行内系统、非银行支付机构网络及多边央行数字货币桥 [7] - 下一步将稳步推进金融服务业和金融市场制度型开放，稳慎有序推进人民币国际化，推进上海、香港国际金融中心建设，支持海南自贸港发展 [8] 金融风险防范与化解 - 2025年4月全球金融市场大幅震荡，我国探索丰富维护金融市场稳定的货币政策工具，发挥中央汇金公司"类平准基金"作用，全力维护资本市场平稳运行 [10] - 2025年9月末，全国融资平台数量、存量经营性金融债务规模较2023年3月末分别下降71%、62%，风险明显缓释 [10] - 下一步将继续做好金融支持融资平台化债工作，支持其市场化转型，推进中小金融机构改革化险，强化系统性金融风险监测评估 [11]

货币政策与执行成效 - 2025年以来实施适度宽松的货币政策，5月份推出新的一揽子措施，包括进一步降准、降息，并加大结构性货币政策对科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸的支持力度 [4] - 2025年9月末，科技、绿色、普惠、养老、数字经济产业贷款同比分别增长11.8%、22.9%、11.2%、58.2%、12.9%，均明显高于全部贷款增速，超600家主体发行科技创新债券约1.4万亿元 [5] - 下一步将落实落细适度宽松的货币政策，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配，并推动社会综合融资成本下降 [5] 金融服务实体经济重点 - 加力做好金融"五篇大文章"，指导金融机构提升金融服务专业化精细化能力和水平，继续聚焦科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸等重点方向 [6] - 设立债券市场"科技板"，创设科技创新债券风险分担工具，调增科技创新和技术改造再贷款额度，持续提升金融支持科技创新的能力、强度和水平 [4][5] - 强化财政、货币、产业等政策协同联动，管好用好现有各项结构性货币政策工具，加力支持重点领域和薄弱环节，精准有效推进金融支持重点产业提质升级 [6] 金融对外开放与人民币国际化 - 人民币成为我国第一大跨境收付币种、全球前三大贸易融资货币和支付货币，在国际货币基金组织特别提款权货币篮子中的权重位列第三 [8] - 多渠道、广覆盖的人民币跨境支付体系基本建成，人民币跨境支付系统（CIPS）主渠道作用日益凸显，内地与香港快速支付系统实现互联互通，与多国二维码支付实现互联互通 [8] - 下一步将稳步推进金融服务业和金融市场制度型开放，稳慎有序推进人民币国际化，全面提升人民币计价、支付、投融资、储备等国际货币功能，推进上海、香港国际金融中心建设 [9][10] 金融风险防范与化解 - 2025年4月全球金融市场大幅震荡，我国受到高强度冲击，相关部门探索丰富维护金融市场稳定的货币政策工具，发挥中央汇金公司"类平准基金"作用，全力维护资本市场平稳运行 [12] - 防范化解金融风险取得重要成果，2025年9月末，全国融资平台数量、存量经营性金融债务规模较2023年3月末分别下降71%、62%，风险明显缓释 [12] - 下一步将继续做好金融支持融资平台化债工作，支持融资平台市场化转型，推进中小金融机构改革化险，守住不发生系统性金融风险的底线 [12]