9月A股市场表现 - 9月A股市场主要指数普遍上涨，沪指累计涨0.64%，深证成指累涨6.54%，创业板指累计涨12.04% [1] 券商10月金股推荐汇总 - 超过10家券商公布10月月度投资组合，推荐个股覆盖材料、科技等多个领域 [1] - 海康威视、兆易创新、华友钴业、洛阳钼业均获得3家券商推荐，成为获推荐次数最多的个股 [3] - 华友钴业9月内涨幅最多，累计涨超37%，最新收盘价报65.9元 [3] 重点推荐个股详情 - 海康威视：最新收盘价31.52元，总市值2888.77亿元，9月涨幅1.12%，所属信息技术行业，获光大证券、国金证券、西部证券推荐 [4] - 兆易创新：最新收盘价213.30元，总市值1423.30亿元，9月涨幅34.17%，所属信息技术行业，获中泰证券、东海证券、中原证券推荐 [4] - 华友钴业：最新收盘价65.90元，总市值1251.62亿元，9月涨幅37.15%，所属材料行业，获光大证券、太平洋、申万宏源证券推荐 [4] - 洛阳钼业：最新收盘价15.70元，总市值3308.40亿元，9月涨幅27.02%，所属材料行业，获开源证券、中国银河、西部证券推荐 [4] 10月行业配置方向 - 多家券商认为A股市场"红十月"有望展开，建议关注科技、"反内卷"等方向 [5] - 三季报成为10月关键看点，重点赛道包括AI算力、半导体自主可控、固态电池、商业航天、可控核聚变等 [5] - "十五五规划"对于"反内卷"可能的政策安排以及相关板块业绩的困境反转值得重点关注 [5] - 科技成长风格预计占优，科技内部高低切换效果好于成长价值之间的高低切换 [5] - "反内卷"是结构牛向全面牛转化的关键结构，重点关注光伏和化工行业 [5] 10月投资主线 - 全球AI资本开支进入加速期，科技主线表现被看好 [5] - 关注"十五五"规划预期的主题投资方向 [5] - 三季报窗口期关注业绩可能超预期的板块，如券商、半导体等 [5] - 新一轮十大重点行业稳增长方案陆续落地，关注反内卷受益的中游原材料制造行业 [5]

9月A股市场表现 - 9月A股主要指数普遍上涨，沪指累计上涨0.64%，深证成指累计上涨6.54%，创业板指累计上涨12.04% [1] 券商10月金股推荐汇总 - 超过10家券商公布了10月月度投资组合，推荐个股覆盖材料、科技等多个领域 [1] - 光大证券推荐奥来德、招商蛇口、海康威视、招商银行、寒武纪-U、上海临港、三一重工、华友钴业、中芯国际、海尔智家、国博电子、四川双马、安琪酵母、恒立液压、海康威视、蓝特光学 [2] - 国信证券推荐巴比食品 [2] - 海通国际推荐道通科技、三花智控、国盾量子、药明康德、海尔智家、福耀玻璃、石头科技、蓝思科技 [2] - 开源证券推荐利安隆、国信证券、石头科技、吉宏股份、震裕科技、洛阳钼业、浙江仙通、神州泰岳、日联科技、华峰测控、拓荆科技、珠海冠宇、明阳智能、深信服、华新水泥、甘李药业 [2] - 申万宏源证券推荐苏美达、雅克科技、天秦装备、华友钴业、奥特维、新城控股、当升科技、兴发集团 [2] - 太平洋证券推荐同益中、蜂助手、天秦装备、华友钴业、兴业银行、博纳影业、拓普集团、天康生物、中远海特、璞泰来 [2] - 招商证券推荐立讯精密、生益科技、天赐材料、金地集团、海光信息、中际旭创、洛阳钼业、国恩股份、乐普医疗、紫光国微、科沃斯、普天科技 [2] - 中国银河证券推荐大余重工、道通科技、申通快递、药明康德、冠盛股份、兆易创新、盟科药业-U、蒙能股份 [2] - 中泰证券推荐亨通光电、新华保险、恺英网络、华锐精密、恒玄科技、河钢资源、润泽科技、荣信文化、福达股份、华夏航空 [2] - 中原证券推荐桐昆股份、天赐材料、许继电气、中航沈飞、湖南裕能、亿纬锂能、锦浪科技、兆易创新、徐工机械、明泰铝业 [2] 获券商推荐次数最多的个股 - 海康威视、兆易创新、华友钴业、洛阳钼业均获得3家券商的推荐，是获推荐次数最多的个股 [3] - 华友钴业9月内涨幅最大，累计上涨超过37%，最新收盘价为65.9元 [3] - 海康威视最新收盘价为31.52元，总市值2888.77亿元，9月上涨1.12%，属于信息技术行业 [4] - 兆易创新最新收盘价为213.30元，总市值1423.30亿元，9月大幅上涨34.17%，属于信息技术行业 [4] - 华友钴业最新收盘价为65.90元，总市值1251.62亿元，9月上涨37.15%，属于材料行业 [4] - 洛阳钼业最新收盘价为15.70元，总市值3308.40亿元，9月上涨27.02%，属于材料行业 [4] 券商看好的10月行业方向 - 多家券商认为A股市场"红十月"有望展开，建议关注科技、"反内卷"等方向，并关注三季报窗口期 [5] - 招商证券指出市场将继续延续9月趋势，保持震荡上行，三季报是10月关键看点，重点赛道包括AI算力、半导体自主可控、固态电池、商业航天、可控核聚变等，"反内卷"相关方向也值得重点关注 [5] - 申万宏源证券认为"红十月"行情预计展开，结构上科技成长占优，"反内卷"是结构牛向全面牛转化的关键结构，重点关注光伏和化工 [5] - 东海证券提出10月可关注四条主线：全球AI资本开支加速期的科技主线、"十五五"规划预期的主题投资、三季报业绩可能超预期的板块（如券商、半导体）、以及反内卷受益的中游原材料制造行业 [5]

全球可控核聚变竞争态势 - 中国与德国在可控核聚变领域几乎同步取得重大进展，全球“人造太阳”竞赛进入白热化阶段 [1] - 中国在安徽合肥的紧凑型聚变能实验装置BEST项目主机关键部件杜瓦底座研制成功并交付，总装工作于2025年5月启动 [1] - BEST装置预计在两年后建成，并计划在全球范围内首次实现聚变能发电演示，目标在2030年通过核聚变点亮第一盏灯 [1] - 德国政府通过“德国迈向核聚变发电站”行动方案，目标在德国建造世界上第一座核聚变发电站 [1] - 德国计划到2029年累计投入超20亿欧元资助核聚变研究、基础设施和技术示范装置建设 [1] 产业发展与产业链构成 - 可控核聚变领域被视为未来能源的唯一方向 [2] - 全球约35个国家投身核聚变研究，中国、美国、俄罗斯、欧洲、日本等处于领先地位 [2] - 产业链主要由上游材料、中游超导磁体、第一壁相关结构、真空模块及下游电站运营等环节组成 [2] 投资视角与公司机遇 - 建议从产业发展阶段、高价值量、确定性、高弹性、AI赋能等角度关注深度参与核心项目的设备及材料标的 [2] - 天工国际(00826)卡位稀缺核心材料赛道，在钛合金、核聚变材料、人形机器人领域具有中长期成长空间 [2] - 公司利用粉末冶金优势可避免宏观偏析并增加有益合金元素成分，实现纳米级强化相的弥散分布，有望大幅提升聚变堆材料性能并助力新结构材料开发 [2]

技术突破核心 - 中国科研团队成功研制全超导磁体，实现35.1特斯拉中心稳态磁场，创造新的世界纪录 [1] - 该磁场强度约为地球磁场（0.00005特斯拉）的70多万倍 [1] - 技术突破基于“高温超导内插磁体+低温超导磁体”同轴嵌套构建技术 [7] 技术路径与领先性 - 中国可控核聚变研究采用托卡马克磁约束路线，核心装置为“东方超环” [4] - 全超导磁体的关键材料、工艺及制备实现100%国产化与自主可控 [7] - 技术突破涉及解决低温高场下应力集中、屏蔽电流效应等难题，并攻克电缆绕制、导体集成等核心技术瓶颈 [8] 应用前景与产业影响 - 强磁场技术将推动研发磁场更强、成像更清晰的核磁共振仪，提升医疗诊断精准度 [10] - 全超导磁体将促进超导磁悬浮、超导高压输电等技术升级，提高交通与电力效率 [10] - 技术突破为可控核聚变产业化提供关键支撑，有望实现无限清洁能源，并应用于航天推进领域 [10] - 突破将有效带动国内高温超导材料产业技术升级，并吸引外资投向绿色能源等新质生产力行业 [10]

公司动态 - 英杰电气于9月30日在互动平台回应投资者提问 [1] - 公司表示会密切跟踪相关可控核聚变项目的推进进展 [1] - 公司表示会密切跟踪相关可控核聚变项目的采购招标情况 [1]

格隆汇9月30日丨大恒科技(600288.SH)在互动平台表示，公司目前无脑机接口或可控核聚变相关业务。 ...

公司业务范围 - 公司目前产品暂未涉及高温超导领域 [1] - 公司目前产品暂未涉及可控核聚变领域 [1] 公司发展战略 - 公司在专注主业的同时将结合自身战略方向 [1] - 公司将结合业务规划持续关注行业发展的新机遇 [1]

新华财经北京9月30日电 （胡晨曦）A股三大指数9月30日早盘震荡拉升，沪指小幅上涨，创业板指冲高 回落，微涨0.06%。科创50指数表现强势，盘中涨超2%续创近4年新高。盘面上，存储芯片概念股延续 强势，江波龙涨超17%，佰维存储、香农芯创涨近10%；半导体产业链持续爆发，国林科技、华懋科技 等涨停，华虹公司涨超10%创新高；有色金属板块领涨两市，博迁新材2连板，锡业股份涨停。下跌方 面，大金融方向调整，渝农银行跌近3%，湘财股份、东方财富跌近2%。 转自：新华财经 截至午间收盘，沪指报3878.13点，涨幅0.40%，成交6041亿元；深证成指报13521.11点，涨幅0.31%， 成交7565亿元；创业板指报3240.02点，涨幅0.06%，成交3664亿元。科创50指数报1499.79点，涨幅 2.00%，总成交额约653亿元。 热点板块 国家统计局服务业调查中心首席统计师霍丽慧解读2025年9月中国采购经理指数。9月份，制造业生产活 动加快，PMI升至49.8%，景气水平继续改善。装备制造业、高技术制造业和消费品行业PMI分别为 51.9%、51.6%和50.6%，均明显高于制造业总体，同时上述重点 ...

文章核心观点 - 可控核聚变商业化进程加速，民营资本开始进入该赛道，建议持续关注产业催化 [1][4] 核聚变技术路线 - 核聚变研究主要沿磁约束和惯性约束两大途径进行 [2] - 磁约束利用强磁场约束高温等离子体，主要装置类型包括托卡马克、仿星器、场反位形直线形装置 [2] - 惯性约束利用粒子惯性在散开前发生聚变，主要方式包括Z箍缩和激光型 [2] 国内外核聚变项目 - 海外典型项目包括国际热核聚变实验堆ITER、美国CFS公司的SPARC实验堆、美国Helion Energy公司的Orion发电厂 [3] - 中国核聚变技术由中核集团核工业西南物理研究院和中科院等离子体所两大院所牵头，高校及民营企业共同参与 [3] - 中国典型项目包括BEST紧凑型实验装置、江西“星火”混合反应堆、成都“先觉”Z-箍缩反应堆、上海磁约束托卡马克项目 [3] 投资建议与关注领域 - 建议关注大功率电子管与真空开关、电源、堆内构件、超导相关、电容、IGBT开关等产业链环节 [4] - 具体建议关注公司包括旭光电子、英杰电气、爱科赛博、新风光、四创电子、国光电气、合锻智能、安泰科技、派克新材、江苏神通、永鼎股份、联创光电、西部超导、王子新材、宏微科技、赛晶科技等 [4]

洁雅股份（301108）核心观点 - 报告认为洁雅股份作为优质湿巾制造商，受益于国际品牌大客户订单放量，业绩迎来拐点，同时美国工厂产能扩张将打开长期成长空间，首次覆盖给予"买入"评级 [2][4][13] 公司基本面 - 公司是专业湿巾制造商，成立于1999年，主要客户包括Woolworths、金佰利、强生、宝洁等国际品牌 [2][13] - 2024年受疫情后订单回落影响，业绩触底，营业收入5.47亿元，归母净利润0.19亿元，净利率3.50% [2][13] - 2025年上半年业绩显著恢复，营业收入3.10亿元（同比增长8.8%），归母净利润0.33亿元（同比增长22.6%），净利率修复至10.50% [2][13] - 公司发布2025年限制性股票激励计划，以2024年收入为基数，2025-2027年收入目标翻倍，彰显增长信心 [2][13] 行业市场分析 - 全球湿巾零售市场规模稳健增长，2024年达到184亿美元（同比增长2.7%），CR10为41.3%，宝洁和金佰利份额分别为13.9%和11.3% [3][13] - 分区域看，2024年美国湿巾零售市场规模67亿美元，西欧39亿美元 [3][13] - 中国湿巾零售市场规模超百亿，2024年达到129亿元（同比增长4.3%），CR10为48.0%，新品牌借助电商快速崛起 [3][13] 竞争优势与成长驱动 - 公司净利率显著高于同行，2025年上半年净利率10.50%，对比杭州国光（诺邦股份收购51%股权）净利率仅4.08% [4][13] - 客户集中度高，2024年前五大客户收入占比77.6%，外销业务快速放量，2025年上半年国外收入同比增长46.2%，占比提升至60.3% [4][13] - 国外业务毛利率显著优于国内，2025年上半年国外业务毛利率35.38%，国内业务毛利率6.22% [4][13] - 产能方面，国内铜陵工厂可支撑约10亿元收入空间，较2024年接近翻倍；美国生产基地规划年产150亿片湿巾，进一步打开全球化增长空间 [4][13] 盈利预测与估值 - 预计2025-2027年归母净利润分别为0.77亿元（同比增长297.2%）、1.07亿元（同比增长38.1%）、1.44亿元（同比增长34.7%） [13] - 当前市值35亿元，对应2025-2027年PE分别为45倍、33倍、24倍 [13] - 基于可比公司估值，给予2026年PEG 1.16，对应目标市值46亿元，较当前有向上空间 [13] 其他重点公司摘要 - 安孚科技（603031）通过收购南孚电池置出百货业务，2024年南孚电池收入46.38亿元，毛利率48.8%，净利率19.7%，ROE达81.2% [14][17] - 利尔化学（002258）是全球草铵滕和氯代吡啶类除草剂领先企业，2025年上半年营业收入45.07亿元（同比增长35.36%），归母净利润2.71亿元（同比增长191.21%） [16][19] - 延江股份（300658）是热风无纺布材料供应商，受益于海外卫材升级，测算海外可替代市场规模超500亿元 [18][20][22] - 九丰能源（605090）拟投资新疆煤制气项目，持股50%对应年产20亿方天然气，预计投产后年利润14.77亿元，投资收益率11.74% [21][23]