宏观经济展望与政策预期 - 经济学家对2025年四季度GDP增速的主流预期（47%）为4.7%~4.9%，对2026年全年增速的主流预期（65%）为4.8%~5.0% [1][7] - 经济学家建议将推动物价合理回升和经济增长5%左右作为2026年经济调控目标，并实施更加积极有为的财政政策和适度宽松的货币政策 [7] - 2026年宏观政策组合预期以“财政发力‘扩需求’、货币配合‘降成本’”为主，占比达到45% [33] 经济增长动力与挑战 - 当前经济面临内需明显不足、房地产市场持续低迷、地方政府债务问题、内卷式竞争等挑战 [8] - 经济处于“修复式增长”过程，增长动力有望从“外需依赖”转向“内需主导” [11] - 2025年经济增长韧性很大程度上得益于强劲的外需，若2026年外需出现扰动，则需要付出更多努力 [21] 固定资产投资 - 经济学家对2026年全年固定资产投资增速的主流预期（31%）为1.6%~2.0% [15] - 从投资领域看，资金最集中的三个领域分别是科技（占比42%）、大型基础设施（33%）和能源（16%） [15] - 城市更新成为2026年住建部门工作的重中之重，将作为稳投资、扩需求的重要抓手 [16] 消费与内需 - 国内“稳增长”最需要关注的重点是激发市场主体活力，占比47% [1][29] - 扩大内需的必要举措中，增加居民收入占比最高，为36% [30] - 增加居民收入的重点建议依次是稳就业（33%）、完善社会保障体系（23%）和收入分配改革（20%） [31] 房地产市场 - 79%的经济学家认为2026年房地产市场下跌放缓，但仍未见底 [1][16] - 53%的经济学家认为2026年一二线城市房价将下跌5%~15% [12][16] - 房地产企业债务风险是当前威胁宏观经济稳定的突出风险，需要宏观经济管理当局出面解决 [9] 财政与债务 - 59%的经济学家认为2026年全球政府债务/GDP比重会有大幅上升 [1][24] - 地方债务风险主要源于房地产下行导致土地收入减少，以及过往基建投资项目的资金偿还压力 [8] - 专家预测2026年狭义赤字率将达到4.0%左右，对应狭义赤字规模约5.9万亿元 [34] 货币、汇率与资产价格 - 经济学家对2026年M2增速的主流预期（51%）为7.6%~8.0% [5] - 64%的经济学家认为2026年美元兑人民币汇率将在6.6~7.0区间波动 [21] - 71%的经济学家认为2026年黄金价格会继续走高，主要驱动因素是经济预期导致的避险情绪（46%） [18] 对外贸易 - 经济学家对2026年出口增速的主流预期（30%）为4.6%~5.1% [11] - 对2026年进口增速的主流预期（34%）为1.6%~2.0% [11] 就业与特定产业 - 2025年1—11月全国城镇调查失业率平均值为5.2%，2026年高校毕业生规模再创历史新高，就业压力较大 [31] - 银发经济市场规模将达30万亿元，但目前发展模式仍局限于“养老=看病+养老院”的旧思路 [31] - 物流行业面临市场需求不足、供给过剩的双重压力，数千万普通从业者面临收入预期差及社会保障不足难题 [32] 外部环境与风险 - 2026年全球经济的最大扰动因素是地缘政治，占比48% [24][33] - 69%的经济学家认为2026年全球地缘政治冲突会加剧 [33] - 31%的经济学家认为当前AI投资已经过热，存在蹭热点、估值虚高的问题 [27]

宏观经济展望与政策预期 - 经济学家对2025年四季度GDP增速的主流预期（47%）为4.7%~4.9%，对2026年全年增速的主流预期（65%）为4.8%~5.0% [2][7] - 2025年经济呈现前高后缓态势，一季度GDP同比增长5.4%，二季度5.2%，三季度4.8%，前三季度累计增长5.2% [7] - 当前经济面临内需不足、房地产市场低迷、地方政府债务压力及“内卷式”竞争等挑战，需要实施更加积极有为的财政政策和适度宽松的货币政策 [1][8][12] 固定资产投资与重点领域 - 经济学家对2026年固定资产投资增速的主流预期（31%）为1.6%~2.0%，另有10%预期增速可达3.6%~4.0% [17] - 投资资金最集中的三个领域是科技（占比42%）、大型基础设施（33%）和能源（16%） [17] - 城市更新被置于2026年住建部门工作的首位，成为稳投资、扩需求的重要抓手 [18] 房地产市场走势 - 79%的经济学家认为2026年房地产市场下跌将放缓，但仍未见底 [2][17] - 53%的经济学家预计2026年一二线城市房价下跌5%~15%，58%预计三四线城市房价跌幅在5%~15% [17] - 房地产企业面临融资现金流断崖式下降和销售收入剧烈下降的双重压力，其债务风险被视作威胁宏观经济稳定的突出风险 [10] 消费与内需提振 - 国内“稳增长”最需要关注的重点是激发市场主体活力，占比47% [2][26] - 扩大内需的关键举措中，增加居民收入占比最高，为36% [15][26] - 居民消费需求不足，消费倾向低于2019年同期水平，预防性储蓄意愿强烈 [12][26] 就业与收入 - 2025年1—11月全国城镇调查失业率平均值为5.2%，各月保持在5.0%~5.3%之间 [28] - 增加居民收入的重点措施中，稳就业位居首位，占比33% [27] - 物流等行业面临市场需求不足、供给过剩的双重压力，数千万从业者面临劳动强度大、收入预期差等问题 [28] 财政与货币政策预期 - 对于2026年宏观经济政策组合，45%的经济学家认为应是财政发力“扩需求”、货币配合“降成本” [29] - 2026年狭义赤字率预计达到4.0%左右，对应赤字规模约5.9万亿元，专项债额度有望提升至4.8~5万亿元，超长期特别国债发行规模或增至1.5万亿元 [30] - 2026年M2增速的主流预期（51%）为7.6%~8.0% [5] 金融市场与资产价格 - 71%的经济学家认为2026年黄金价格会继续走高，主要驱动因素是经济预期导致的避险情绪（占比46%） [19] - 73%的经济学家认为2026年上证指数将保持在4000点~4500点 [19] - 64%的经济学家预计2026年美元兑人民币汇率在6.6~7.0区间波动 [21] 债务风险与化解 - 59%的经济学家认为2026年全球政府债务/GDP比重会有大幅上升 [2][23] - 地方债务风险主要源于房地产下行导致土地收入减少，以及过往基建投资项目的资金偿还压力 [8] - 化解房地产企业债务风险需要宏观经济管理当局出面解决，因其已处于融资与销售现金流双双剧降的“非常态” [10] 外部环境与出口 - 2026年全球经济的最大扰动因素是地缘政治，占比48% [24][29] - 对于2026年中国出口增速，30%的经济学家预期为4.6%~5.1%，26%预期为3.1%~3.5% [12] - 2025年经济增长韧性部分得益于强劲外需，2026年若外需出现扰动则需要付出更多努力 [21]

2025年A股市场回顾 - 2025年A股市场总体呈现上升趋势，截至12月31日，同花顺全A指数年内上涨41.93% [2] - 3月末至4月中旬，市场因中美关税争端升级而出现回调 [2] - 4月中旬至9月末，随着增量政策发布及经济基本面改善，市场修复企稳后持续上行 [2] - 11月以来，市场整体呈现震荡上升态势 [2] - 表现优异的领域包括：受地缘政治、供应链扰动及新兴产业需求驱动的有色金属板块；以及在新质生产力发展和AI浪潮推动下，涨幅靠前的通信、电子等TMT板块子行业 [3] 2026年A股市场展望 - 展望2026年，A股市场有望延续震荡上行行情 [1][6] - 市场交投热度有望维持高位，主要得益于中长期资金入市 [1][6] - 预计市场流动性与风险偏好将持续提升，结构性机会增加，市场风格侧重成长 [1][6] - 国内经济有望延续企稳向好态势，扩大内需、提振信心的政策有望继续出台 [6] - 2026年为“十五五”开局之年，预计将实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，宏观调控有望维持较大强度 [6] 市场流动性环境 - 2025年5月政治局会议后，一系列利好政策推动中长期资金入市成效显现 [4] - 监管层强调继续用好结构性货币政策工具，并协同构建完善全国社保基金、保险、年金、理财等“长钱长投”的制度环境 [4] - 若经济增长预期向好、企业盈利底部回升，同时政策支持力度较大，长线资金流入A股意愿有望持续提升 [4] - 国内流动性环境宽松，在估值优势及增长预期回暖下，A股市场有望吸引海外资金布局 [4] 政策支持与市场情绪 - 监管层多措并举支持资本市场发展，预计将持续深化公募基金改革，优化创投“募投管退”考核机制，推动各类中长期资金入市 [5] - 在融资端，预计将继续促进板块改革，提升资本市场制度包容性、吸引力和覆盖面，为新产业、新业态发展提供支持 [5] - 并购重组案例或将持续增多，促进产业资源整合，科技类企业、各领域产业龙头或为重点方向 [5] - 政策将持续推动资本市场投融资综合改革，巩固资本市场企稳向好势头 [5] 产业与结构性机会 - 我国新质生产力发展加快，成长赛道中科技创新景气度有望维持高位 [1][6] - 人工智能、高端制造领域相关板块有望受益 [1][6] - 全方位扩大内需主线延续，内需扩容与服务消费方向或将涌现亮点 [1][6] - 产业政策支持力度加大，进一步推动新质生产力发展和现代化产业体系建设，“两新”“两重”等补贴政策将着重引导产业结构优化 [6] - 随着经济增长动能回升，企业盈利预期将进一步改善 [6] 配置建议：科技创新方向 - 政策强调强化关键共性技术、前沿引领技术、现代工程技术和颠覆性技术创新，预期这些领域的突破将引领产业变革 [8] - 细分领域包括：高端芯片与半导体设备、基础软件与工业软件、生物育种与农业科技、新材料与前沿领域 [8] - 我国正全面实施“人工智能+”行动，人工智能领域可重点关注数据基础设施、算力基础设施与算电协同、行业AI解决方案等细分赛道 [8] 配置建议：先进制造方向 - 先进制造方向体现为智能制造与绿色转型双轮驱动 [8] - 数据要素的广泛使用推动传统制造业转型升级，提高产业链供应链韧性和安全水平 [8] - 智能制造领域可把握智能制造与数字产业化、工业互联网，智能装备与机器人、智能网联汽车与零部件、高端仪器与精密制造等方向 [8] - 绿色低碳与能源革命领域可重点关注新能源与储能系统、绿色制造与循环经济等领域 [8] 配置建议：内需与消费升级方向 - 内需扩容与消费升级方向，服务消费与数字生活将引领增长 [9] - 服务消费场景创新方面，文旅融合与体验经济、健康养老与医疗服务、体育休闲与社交消费、教育培训与终身学习等多个细分领域需求潜力或将释放 [9] - 数字生活与现代流通方向，零售数字平台与渠道创新、现代物流与供应链体系或带来新的投资机会 [9]

宏观政策方向 - 财政政策将更加积极 体现在扩大支出盘子和优化政府债券工具组合以提高资金使用效益[2] - 货币政策保持适度宽松 以促进经济高质量发展和物价合理回升为目标 灵活运用降准降息等工具保持流动性充裕[2] - 中国人民银行已出台八项政策措施 包括下调各类结构性货币政策工具利率 并明确今年降准降息还有一定空间[2] 扩大内需与消费提振 - 扩大内需在2026年经济工作中被置于突出地位 以解决供需矛盾[3] - 财政部将坚持内需主导和支持建设强大国内市场列为重点任务首位 大力提振消费并深入实施提振消费专项行动[3] - 商务部将深入实施提振消费专项行动作为第一项重点工作 打造“购在中国”品牌 并加快培育服务消费新增长点[3] - 具体措施包括优化消费品以旧换新政策 发展数字消费、绿色消费、健康消费 激发下沉市场活力以及加快清理消费领域不合理限制性措施[3] 风险防范与化解 - 中国人民银行提出稳妥化解重点领域金融风险 包括继续做好金融支持融资平台债务风险化解工作并推进其稳妥有序退出[4] - 国家金融监管总局将有力有序有效推进中小金融机构风险化解 着力处置存量风险并坚决遏制增量风险[4] - 住房城乡建设工作会议强调着力稳定房地产市场 重点因城施策控增量、去库存、优供给 并结合城市更新盘活存量用地[4] - 商务部要求防范化解风险 织密织牢开放安全网 完善涉外法治体系及贸易风险防控机制以维护产供链韧性和安全[4]

沈阳市十七届人大五次会议建议与议案征集情况 - 会议共征集代表建议667件 其中建议661件 议案转建议6件 没有可列入大会议程并作出决议的议案 [1] - 截至1月15日12时 大会秘书处共收到代表提出的议案13件 经审议 没有可列入本次大会议程由大会作出决议的议案 [2] 代表建议的详细分类与数量分布 - 保障和改善民生方面的建议数量最多 达275件 [1] - 提升城市功能品质方面的建议数量次之 为131件 [1] - 建设现代化产业体系方面的建议有49件 [1] - 推进民主法治建设方面的建议有52件 [1] - 打造一流营商环境方面的建议有32件 [1] - 推动乡村全面振兴方面的建议有32件 [1] - 发展新质生产力方面的建议有29件 [1] - 全面推进绿色转型方面的建议有23件 [1] - 深化改革开放方面的建议有16件 [1] - 着力扩大内需方面的建议有11件 [1] - 统筹发展和安全方面的建议有10件 [1] - 其他建议1件 [1] 代表议案的分类与后续处理 - 收到的13件议案中 社会建设方面7件 教育科学文化卫生方面3件 环境资源城乡建设方面2件 农业与农村方面1件 [2] - 有7件议案将合并为1件处理 交由市人大社会建设委员会在大会闭会后审议 [2] - 其余6件议案转为代表建议 批评和意见 [2]

区域协同与产业发展 - 着力提升区域中心城市功能层级 积极融入东北海陆大通道和东北氢能走廊建设 在产业、通道、贸易、平台等方面建立联动内陆城市发展机制 [1] - 大力发展海洋经济 包括海洋渔业、海上运输、海洋油气、滨海旅游等业态 [1] - 加快融入京津冀协同发展 从产业转移承接、深化央地合作、强力招才引智等方面精准发力 加快推动重点项目落地 [1] - 深化提升苏锦对口合作 开展“苏绣引领·锦绣振兴”发展计划 构建全方位合作格局 [1] - 着力打造石化及精细化工、冶金新材料两个千亿级产业集群 [2] - 围绕全国最大油性针状焦生产优势 推动锦州石化碳材料全产业链项目建设 打造零碳示范园区 [2] - 围绕国家级有色金属产业集群发展 延伸钼、钛、铬、锆等产业链条 建设关键保障性材料生产基地 [2] 内需与投资促进 - 多措并举打好“提振+扩大”消费组合拳 着力促进城乡居民增收 培育壮大烧烤、夜经济、跨境电商等业态场景 [2] - 推动文化场馆延时开放 融入全省“九九消费季” 办好海洋冰雪节 [2] - 始终把招商引资和项目建设作为扩大有效投资的首位工程 聚焦“两重”“两新” 加大“三争取”力度 [2] - 围绕产业链图谱 精准产业链招商 全年引进落地重点项目1000个以上 [2] 科技创新与产业升级 - 深入实施创业创新“百千万”工程和“领军人才+创新企业”模式 真正把产学研用拧在一起、精准撮合 [2] - 一手抓传统产业通过“智改数转”迭代升级 一手抓战略性新兴产业培育壮大 [2] 营商环境优化 - 系统推进“1+5+N”优化营商环境工作体系 强化“小切口”破题 全面推进政务服务事项立等可取、减时增效改革 推动立等可取事项达到40%以上 [3] - 强力开展公安、医疗等领域专项整治 让“办事不找关系、用权不图好处”成为常态 [3] - 开展转作风、树新风、促发展专项行动 推动纪委监委、组织、督考部门进驻12345平台和政务服务中心 全时段全流程监督干部作风效能 [3] - 深入实施市级领导联系企业和企业服务专员制度 落实“一联三帮”措施 助力企业找链条、找市场、找政策、找资金、找人才 [3]

文章核心观点 - “十五五”规划提出“投资于人”与“投资于物”紧密结合的发展导向，旨在通过提升人力资本、满足人的全生命周期需求来激发创新、提振消费、畅通国内大循环，为高质量发展提供持久动能 [1][4][7] 实施创新驱动与新质生产力 - “投资于人”通过提升个体就业质量与收入水平，并借助人才流动和技术扩散产生人力资本溢出效应，从而带动产业整体效率提升 [2] - 创新是新质生产力发展的核心动力，人力资本水平决定了技术创新、管理创新、制度创新和业态创新的水平，从“投资于物”转向“投资于人”有助于激发创新动能 [2] - 在分配环节，需将更多收益向知识、技术创新主体倾斜，引导市场从“价格内卷”向“品质为王”转变 [3] - 电商平台作为消费基础设施，可通过精准分析消费趋势倒逼生产端创新，并通过建立品质认证、扶持优质商家等机制，激励高品质和创新型产品，实现需求与供给的精准对接 [3] 立足全生命周期发展需求 - “投资于人”需建立健全覆盖全人群、全生命周期的人的发展体系，其本质是全方位回应并满足不同阶段的全人群发展需求 [4] - 首先满足生存需求，通过普惠性公共资源投入为全人群提供基础保障，并将扩大内需与补短板、惠民生结合 [5] - 其次赋能发展需求，在基础教育阶段奠基能力，在职业发展阶段助力职业进阶与收入提升，在终身学习阶段为中老年群体提供健康知识普及和适老化培训，推动“被动养老”向“主动颐养”转变 [5] - 最后满足自我实现需求，通过提升个人精神愉悦与生活品质实现自我价值，这是享受型消费的核心内涵 [5] - 需以“人的发展需求”为轴线，整合教育、就业、健康、养老等资源，构建“起点公平—过程赋能—全面发展”的全周期支撑链 [5] 提振消费与畅通国内大循环 - 中央经济工作会议将“坚持内需主导，建设强大国内市场”列为2026年经济工作首要任务，当前中国经济存在“供强需弱”难题，提振消费是工作重心 [6] - “投资于人”是增强国内大循环内生动力的关键，其通过赋能个体能力提升、优化收入分配结构、降低民生消费顾虑，构建“人力资本增值—消费能力增强—内需总量提升”的行动逻辑 [6] - 消费结构升级是国内大循环提质增效的重要标志，需求格局正从温饱型消费向智能化、数字化、绿色化、共享化为特征的新型消费演变 [6] - “投资于人”能实现消费与投资相互促进，通过优化投资结构、提高投资效益推动供给体系与新型消费适配升级，形成“消费引领—供给优化—循环畅通”的良性互动 [7] - 需通过实施教育技能培训、就业优先政策、完善社会保障体系来建立扩大居民消费的长效机制，并构建多元协同的保障机制引导社会资本参与 [7] - 畅通国内大循环需抓住“人的能力提升”与“民生保障完善”两大关键，构建“提振需求—供给升级—循环畅通”的核心逻辑 [7]

消费市场与内需提振 - 2026年经济工作总基调为“稳中求进、提质增效”，并将大力提振消费作为“十五五”时期重要工作[1] - 居民消费结构正朝着商品消费和服务消费并重转变，将推动完善支持政策，积极培育服务消费新增长点，包括交通、家政、网络视听、旅居等规模较大领域，以及演出、体育赛事、游戏、情绪式、体验式服务等前景好的潜力领域[3] - 2025年前11个月，以旧换新政策带动社会消费品零售总额增长超1个百分点，家电零售额突破万亿元大关并创历史新高[3] - 2026年以旧换新政策升级，以更大力度支持绿色智能商品消费，纳入智能手表手环、智能眼镜等，旨在为新产品、新技术提供更广阔市场，打造多元化消费场景，提升消费体验[5] - 商务部将激活下沉市场消费潜力和活力，根据人口数量、经济规模将市场区分为核心、成长、基础三类，通过提升流通设施、优化市场环境、深化业态融合、丰富消费场景来激活增量蓝海[5] - 新年伊始，全国各地将举办“乐购新春”、精品消费月、国际消费季等专题活动，商务部等9部门发布《关于实施绿色消费推进行动的通知》，加快消费模式绿色转型[1] 对外贸易与开放合作 - 2025年全年货物进出口首次突破45万亿元人民币，连续9年保持全球货物贸易第一大国地位[7] - 2026年商务部将统筹推进货物贸易、服务贸易、数字贸易以全力稳外贸，具体措施包括：巩固拓展多元化市场，办好广交会等重要展会；推动贸易平衡发展，积极扩大进口；大力发展服务贸易，依托人工智能、数字经济、生物医药等创新优势，扩大研发、设计、咨询、检测、维修等新兴服务出口[8] - 2026年“坚持对外开放、推动多领域合作共赢”是经济工作重点任务之一，将支持自贸试验区在市场准入、环境标准、政府采购等领域开展更大力度的制度型开放试验，深入推动“一带一路”经贸合作，促进产供链融合互通，优化海外综合服务体系[10] - 海南自贸港封关即将满月，截至2026年1月上旬，海南新增备案外贸企业4709家，24天的新增备案数量相当于2024年一个季度的备案数，同期全岛货物贸易进出口214.2亿元，同比增长19.6%[8] - 2026年将深度参与APEC经贸合作，全面深入参与世贸组织第十四届部长级会议及世贸组织改革，并以灵活务实方式与更多有意愿国家和地区商签贸易投资协定[10] 民生保障与就业促进 - 2026年将坚持惠民生和促消费紧密结合，推出一系列生育支持政策，包括2026年度育儿补贴申领、全国1万家医疗机构提供早孕关爱门诊服务、全国新增普惠托位15万个[12] - 2026年职工医保个人账户资金将全面实现跨省共济使用，各地将新增1000家乡镇卫生院和社区卫生服务中心提供儿童常见病、多发病诊疗服务[12] - 2026年将继续提高城乡居民基础养老金标准，全面实施养老服务消费补贴项目[14] - 人社部门将以人力资源开发利用为主线，着力促进高质量充分就业，健全终身职业技能培训制度，深化社会保障制度改革[15] - 2025年前11个月，全国城镇新增就业超过1200万人，城镇调查失业率平均值为5.2%[17] - 2026年就业工作重点包括：用好稳岗返还、税费减免等政策支持劳动密集型行业企业稳定岗位；积极培育新质生产力领域就业潜力；针对高校毕业生推出新一轮促就业政策；对农民工坚持外出就业和就近就业双向发力，培育劳务品牌；持续做好困难人员就业援助[17] - 截至2025年底，补贴性职业技能培训已超过1100万人次，2026年将聚焦人工智能、新能源汽车、低空经济等新质生产力领域及养老护理、家政服务等社会民生急需领域加大培训力度，全面实施“新八级工”制度，推动薪酬分配与技能等级挂钩[19] - 2026年将推动职业伤害保障试点扩大到全国，并鼓励支持灵活就业人员参加职工养老保险，以加强对灵活就业及新就业形态人员的社会保障[19]

市场与指数表现 - 2026年1月15日，A股三大指数涨跌不一，沪指收跌0.33%至4,112.60点，深成指收涨0.41%至14,306.73点，创业板指收涨0.56%至3,367.92点，沪深两市成交额为29,052.75亿元 [2][4][7] - 行业板块方面，电子、基础化工、有色金属领涨，综合、国防军工、传媒领跌；概念板块方面，光刻胶、中芯国际概念、存储芯片概念涨幅居前，小红书概念、Sora概念、拼多多概念跌幅居前 [2][7] - 港股恒生指数收跌0.28%至26,923.62点，恒生科技指数收跌1.35%；美国三大指数集体收涨，道指涨0.6%至49,442.44点，标普500涨0.26%至6,944.47点，纳指涨0.25%至23,530.02点 [2][4][7] 宏观与货币政策 - 央行推出结构性货币政策“组合拳”，包括下调再贷款、再贴现利率0.25个百分点，增加支农支小再贷款额度5000亿元，并在总额度中单设1万亿元民营企业再贷款，同时将科技创新和技术改造再贷款额度增加4000亿元并扩大支持范围 [3][8][15] - 央行表示2026年降准降息仍有空间，货币政策将保持适度宽松，加大逆周期和跨周期调节力度，当前汇率对降息约束较小，银行净息差逐步企稳 [3][8][16] - 政策将拓展碳减排支持工具覆盖领域至节能改造、绿色升级等，并将商业用房购房贷款最低首付比例下调至30%，以支持经济高质量发展 [3][8][15] A股市场回顾与展望 - 2025年A股市场总体呈上升趋势，同花顺全A指数年内上涨41.93%，市场在政策推动和经济基本面改善下，于4月中旬后呈现持续性上行态势 [9] - 2025年表现优异的领域包括：受地缘政治、供应链及新兴产业需求驱动的有色金属板块，以及在新质生产力与AI浪潮推动下涨幅靠前的通信、电子等TMT板块 [9] - 2026年作为“十五五”开局之年，预计将实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，A股市场有望延续震荡上行行情，市场风格侧重成长，结构性机会增加 [11][12] 市场流动性与资金面 - 监管层推动中长期资金入市，协同构建全国社保基金、保险、年金、理财等“长钱长投”制度环境，以充沛市场源头活水 [10] - 若经济增长预期向好、企业盈利底部回升，长线资金流入A股意愿有望持续提升，同时国内流动性环境宽松及估值优势，有望吸引海外资金布局 [10] - 随着中长期资金入市，市场交投热度有望维持高位，市场流动性与风险偏好预计持续提升 [12] 产业与投资主线 - 科技创新是核心方向，重点关注基础科研与人工智能引领的产业升级，细分领域包括高端芯片与半导体设备、基础软件、生物育种、新材料以及人工智能相关的数据基础设施、算力基础设施等 [13] - 先进制造领域聚焦智能制造与绿色转型双轮驱动，细分方向包括工业互联网、智能装备与机器人、智能网联汽车、新能源与储能系统、绿色制造等 [13] - 内需扩容与消费升级方向，关注服务消费场景创新（如文旅融合、健康养老、体育休闲）以及数字生活与现代流通（如零售数字平台、现代物流）带来的投资机会 [13] 企业盈利与政策环境 - 随着经济增长动能回升，企业盈利预期将进一步改善，在一系列政策利好催化下，A股市场投资环境向好 [12] - 政策支持力度加大，预计将持续深化公募基金改革，优化创投机制，促进板块改革，提升资本市场制度包容性，并预计并购重组案例将持续增多，促进产业资源整合与新质生产力发展 [10] - 产业政策将着重引导产业结构优化，进一步推动新质生产力发展和现代化产业体系建设，科技成长板块备受关注 [12]

活动概况 - 2026北京商业品牌大会暨2025年度北京十大商业品牌揭晓活动于1月16日在北京国际饭店举办 [1] - 活动主题为“新需求 新供给”，由政府领导、商业专家及企业高层代表参与 [1] - 活动揭晓了代表北京商业最高水平的“2025年度北京十大商业品牌”等优秀品牌案例 [1] 宏观经济与消费趋势 - 2025年前三季度，最终消费支出对经济增长的贡献率达到53.5%，较上年提升9个百分点，已成为经济回升的第一拉动力 [3] - 扩大内需是稳增长的“压舱石”与高质量发展的主引擎 [3] - 北京作为培育建设国际消费中心城市的先行者，正打造“烟火气、国际范、中国潮”的消费生态 [3] 消费需求与品牌竞争新趋势 - 在新需求下，消费者更注重情绪价值与文化认同，追求个性化、有温度的深度体验 [3] - 品牌竞争正转向对“人心”与“社群”的长期经营 [3] - 北京商圈升级、文商旅体深度融合的实践表明，丰富供给和创新场景是品牌赢得市场的关键 [3]