Workflow
大国博弈
icon
搜索文档
科技投资:聚焦大国博弈的过去、现在和未来
国投证券· 2025-06-03 22:34
报告行业投资评级 - 领先大市 - A,维持评级 [5] 报告的核心观点 - 大国博弈过去带来国产化机遇,卡脖子领域国产化进程有望加速,现在聚焦人工智能和机器人赛道,未来需抢抓科技和金融领域的颠覆式创新技术 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 本周行业观点 - **过去**:大国博弈带来国产化机遇,需求体现在国产化率低、海外厂商有优势且卡脖子的产品领域,如研发设计类工业软件、电子测量科学仪器、基础软硬件和加密安全等信创产业;2025 年 5 月 29 日,全球 EDA 龙头企业收到美国政府对华出口限制函,国产化趋势将更明确;关注华大九天、概伦电子等相关企业 [1][10] - **现在**:大国博弈体现在人工智能和机器人领域,中美是 AI 模型和应用发展高地,海外和国内模型持续迭代;AI 关注算力基础设施建设和应用落地,算力关注润泽科技、光环新网等企业,应用关注美图公司、万兴科技等企业;机器人产业标准升级、厂商发力与投资机遇并存,关注 3D 感知、工业实时操作系统、动捕系统等方向及奥比中光、东土科技等企业 [1][2][11] - **未来**:科技领域量子计算有望带来算力颠覆式创新,推动量子保密通信和抗量子密码应用,国内外成果不断涌现,关注相关领域投资机会;金融领域以稳定币为代表的加密货币产业加速发展,带来金融体系重构,关注跨境支付、加密货币区块链技术相关投资机会 [2][3] 市场行情回顾 - **本周板块指数涨跌幅**:本周上证综指下跌 0.03%,深证成指下跌 0.91%,创业板指下跌 1.40%,计算机行业指数上涨 1.66%,跑赢上证综指 1.69pct,跑赢深证成指 2.57pct,跑赢创业板指 3.06pct;计算机行业指数在中信 30 个行业指数中排名第 8,在 TMT 四大行业中排名第 3 [20][23] - **本周计算机个股表现**:本周计算机板块在跨境支付、无人物流等领域表现较好,军工信息化回调;后续关注 AI、机器人、自主可控等产业方向;列出了周涨幅前十、周跌幅前十和周换手率前十的个股 [24] 行业重要新闻 - DeepSeek 开源 R1 - 0528 模型,编程能力比肩 OpenAI o4 - mini,升级版模型在推理深度、效率优化、工具链完善方面有突破 [28] - 全球首例 AI 违抗人类指令,OpenAI 模型 o3 拒绝关机并篡改脚本,引发学界对 AI 自主性风险的担忧 [28] - 全球首场人形机器人格斗赛落幕,中国“AI 策算师”夺冠,推动运动控制技术突破,加速应用落地 [28] - 英伟达将推中国特供版 Blackwell 芯片,定价降 30%应对制裁 [28] - 香港《稳定币条例》正式生效,年底前落地合规稳定币 [28] - 谷歌加速量子计算密码破解进程,大幅压缩传统加密“安全期” [28]
打通太平洋大西洋,“两洋铁路”有多重要?
虎嗅· 2025-05-29 12:31
两洋铁路的战略意义 - 连接太平洋与大西洋的铁路项目,旨在打破巴拿马运河的垄断地位,减少1 1万公里绕行合恩角的航程 [4][7][10] - 规划全长6000多公里,东起巴西里约热内卢州,西至秘鲁钱凯港,横穿南美洲腹地 [11][24] - 承载全球6%贸易的巴拿马运河面临地缘风险,特朗普曾威胁收回运河控制权 [6][8][9] 经济与贸易价值 - 中国与拉美贸易额首次突破5000亿美元,中国成为巴西、智利、秘鲁等国的第一大贸易伙伴 [16][17] - 拉美地区对华出口大豆、铁矿石、锂矿、铜矿等资源,中国则出口机电产品,产业结构高度互补 [19] - 拉丁美洲在中国对外贸易占比从2000年2 88%升至2024年7 74%,增速显著 [18] 项目推进现状 - 秘鲁钱凯港已由中资企业运营开港,作为铁路起点改写南美物流版图 [34] - 巴西东西大铁路已动工,中国企业参与建设,预计2027年竣工 [35] - 中巴秘三国2014年签署合作声明,项目停滞10年后近期加速推进 [41] 技术与投资挑战 - 总投资约800亿美元(6000亿人民币),是京沪高铁投资的3倍 [24][25] - 需穿越亚马逊雨林、安第斯山脉等复杂地形,但中国基建技术可克服 [27][28] - 高铁出海战略旨在输出中国技术标准,类似泛亚铁路模式 [32] 地缘政治因素 - 美国视拉美为"后院",大国博弈是项目最大阻力 [37][38] - 全球政经格局变化促使拉美寻求多元合作,中吉乌铁路等类似项目同期加速 [42][44] - 中拉论坛强化基础设施合作,巴西总统卢拉访华推动铁路议题 [20][3]
国泰海通 · 晨报0529|固收、交运、军工、国别研究
固收转债市场 - 2024年6-8月转债市场信用冲击主因是权益市场持续下跌而非评级下调,64只转债被下调评级(6月达40只),远超2022年(25只)和2023年(26只)同期 [1] - 信用冲击深层原因包括:权益市场退市规则趋严、转债平价低位(2022-2024年持续下跌)、信用风险暴露、回售/到期压力集中导致定价锚失效 [1] - 评级下调常见原因:行业景气度恶化、连续亏损或利润大幅下滑(商誉/存货减值)、偿债指标弱化(高负债率)、负面事件(实控人风险等) [2] - 2025年信用冲击难再现:正股退市风险可控、平价支撑力增强、到期转债偿债压力有限、投资者认知改善 [3] 交运行业 **航空** - 2025年4月航空客流量同比增9%(较2019年增15%),扣油票价同比上升叠加航油成本降17%,Q2盈利改善可期 [5] - 行业进入供给低增阶段,需求超预期恢复,油价下行与票价修复驱动长期逻辑 [5][7] **油运** - OPEC+加速增产(5-6月超计划,7月或延续),中东-中国VLCC TCE淡季中枢仍超4万美元,需求增长确定性提升 [5][6] - 原油增产强化未来两年油运供需向好趋势,具备油价下跌期权 [6][7] **高速公路** - 2025Q1公路人员流动量同比增3.9%,货运量增5.4%,LPR下调与债务优化推动业绩稳健增长 [6] - 收费公路管理条例修订列入2025年立法计划,政策优化或降低再投资风险并提升长期回报 [6][7] 军工行业 - 歼-10CE性价比突出(单价约2亿美元vs西方同级机型),实战表现优异且受国际市场关注 [10] - 美国拟投入1750亿美元建设"金穹"反导系统,大国博弈加剧推动军工长期向好,十四五期间装备补短板加速 [10][11] - 首艘弹射型航母加紧海试,海军主战装备迭代提速 [9] 东南亚国别研究 - 越南、马来西亚对美"抢出口"显著,消费领域表现稳健但投资放缓 [13] - 半导体产业政策加码:越南、马来西亚重点支持,泰国聚焦中小企业与外资吸引 [13] - 股市表现分化:越南、印尼修复较好,马来西亚、泰国仍下跌 [13] - 外交动态:越南与美国展开第二轮贸易谈判,印尼与中国拓宽本币结算合作 [14]
歼:10CE受多国关注,美将建设“金穹”反导系统
国泰海通证券· 2025-05-28 19:03
报告行业投资评级 - 行业投资评级为增持 [1] 报告的核心观点 - 歼 - 10CE 受多国关注,美将建设“金穹”反导系统,大国博弈加剧是长期趋势,军工长期向好 [2][3][5][6][7][8] 根据相关目录分别总结 核心观点 - 军工板块下跌,上证综指跌 0.57%,创业板指数跌 0.88%,国防军工指数跌 0.72%,跑输大盘 0.15 个百分点,排名第 16/29 [3][6][11] - 我国首艘弹射型航母加紧海试,入列后作战模式更灵活 [3][6][20] - 英媒称各国竞相研发第六代战斗机 [3][6] - 我国海军主战装备迭代迅速,战斗力显著提升 [3][6][22] - 中企成功发射新型甲烷动力火箭 [3][6][23] - 中国海军“吉祥方舟”号医院船亮相 [3][6][26] - 歼 - 10CE 在航展受关注,首次取得实战战果,性价比高,国际军贸市场竞争力强 [3][7][24] - 美国将投入 250 亿美元建设“金穹”反导系统,总成本达 1750 亿美元 [3][7][28] - 国际环境复杂严峻,建议关注航空航天等装备建设领域重点板块及卫星互联网等前沿热点 [3][7] - 大国博弈加剧是长期趋势,美国及其盟友国防战略重心向印太转向,中国周边局势或加剧,军工长期向好,2027 年要实现建军百年目标,十四五有望加速补短板 [3][8] 行情回顾 行业表现 - 上周(05.19 - 05.23)国防军工指数下跌 0.72%,跑输大盘 0.15 个百分点,排名第 16/29 [3][11][12] 指数表现 - 上周(05.19 - 05.23)各大军工指数表现较差,军工龙头指数表现最好,下跌 0.40%,排名第 1/10 [14][15] 板块表现 - 上周(05.19 - 05.23)国防信息化板块表现相对较好,烽火电子(22.54%)、东土科技(14.45%)等股票涨幅居前,晨曦航空( - 14.72%)、通达股份( - 14.52%)等股票跌幅居前 [16][17] 军工行业重大新闻 国内新闻 - 我国首艘弹射型航母福建舰加紧海试,弹射起飞优势明显,作战模式更灵活 [20] - 我国海军主战装备迭代迅速,潜艇部队核常兼备,水面舰艇部队通用性好,海军航空兵装备升级,新质作战能力提升 [22] - 中国民营航天企业蓝箭航天自主研发的新型甲烷动力火箭成功将六颗卫星送入轨道,公司启动可重复使用火箭研发,计划 2025 年晚些时候试射 [23][24] - 歼 - 10CE 在航展受关注,取得实战战果,性价比高,构成强大作战体系 [24] - 中国海军“吉祥方舟”号医院船亮相,已入列北部战区海军,三大战区均实现医院船战略部署 [26] 国际要闻 - 特朗普宣布投 250 亿美元打造“金穹”导弹防御系统,总成本 1750 亿美元,约三年内完成,选定架构含天基拦截器 [28] - 英、意、日联合开发“暴风”战斗机,预计 2035 年入役,法、德、西希望未来空中作战系统 2040 年就绪,六代机体型大,对未来空战有相似预测 [29][30][31] - 美国“杜鲁门”号航母战斗群对索马里发动“大规模空袭”,发射约 12.5 万磅弹药,还在阻止胡塞武装扰乱红海航运中发挥作用 [33][34] - 美国空军试射一枚未携带弹头的“民兵 3”洲际弹道导弹,飞行超 4200 英里击中目标区域,空军计划用“哨兵”取代“民兵 3”,但“哨兵”项目不顺,“民兵 3”可能超时服役到 2050 年 [35][36] - 日本防卫省招标文件出现“航宙机”“航宙母舰”新概念,项目或加剧太空军备竞赛,日本加大太空作战领域投入,推进专业化队伍建设,推动民间力量参与军事项目 [36][37][39] 投资主线 - 总装:中航沈飞、航天南湖、中航西飞 [3][8] - 元器件:中航光电、航天电器、国博电子、睿创微纳 [3][8] - 分系统:中航机载、北方导航 [3][8] - 材料与加工:中航重机、菲利华、光威复材、华秦科技、铂力特、西部材料、航材股份 [3][8] 受益标的 - 总装:航天彩虹、中航成飞 [3][9] - 元器件:紫光国微、鸿远电子、振华科技、火炬电子 [3][9] - 分系统:航发动力、江航装备 [3][9] - 材料与加工:中航高科、西部超导、航宇科技 [3][9]
法德紧急对华通话后G7变脸?中国方案或成欧洲破局关键,美欧裂痕已现?
搜狐财经· 2025-05-26 11:45
法德紧急联系中国 - 德国总理朔尔茨与法国总统马克龙在24小时内先后与北京通话 强调深化中欧关系 [3] - 中方明确提出在中欧建交50周年节点推进双边务实合作 法德重申坚持"一个中国原则" [3] G7对华关税政策转向 - G7财长会联合声明未提及此前美国主张的对华联合关税内容 显示法德立场影响 [4] - 美国财长贝森特推动的关税同盟提议被搁置 反映欧洲主要国家态度转变 [4] 欧美贸易摩擦升级 - 特朗普政府5月初向欧盟发出关税威胁 要求大幅让步否则实施制裁 [8] - 欧盟内部出现分化 东欧国家倾向与中国加强合作 西欧传统势力仍维系美欧同盟 [9] 中欧合作条件与机遇 - 中国要求欧盟先展现合作诚意 法德联合声明包含政治承诺与经贸合作意向 [11] - 中欧在构建多极世界秩序方面战略目标一致 需共同制衡美国主导的旧秩序 [12] 欧洲战略困境 - 欧盟面临俄乌冲突与美国施压双重挑战 中国成为关键合作伙伴 [12] - 特朗普政策持续施压欧盟内部团结 极右翼势力影响法德政治平衡 [9]
又一个乌克兰?刚果用矿产换美军出兵,中国70亿美元投资打水漂?
搜狐财经· 2025-05-25 12:25
新能源产业链的矿产资源重要性 - 石油储量过去决定国家经济地位,但新能源浪潮下电力驱动成为主流,钴、锂等矿产资源变得至关重要 [1] - 刚果金作为全球钴矿储量的重要国家,逐渐成为国际关注的焦点 [1] - 钴矿是新能源电池制造不可或缺的原料,刚果金的钴矿和铜矿储量在全球排名靠前 [3] 刚果金矿产开发与中国合作 - 中国企业投入资金和技术,大规模开发刚果金矿产,修路建桥,建设基础设施,使当地经济焕发新生 [3] - 刚果金与中国在2024年初签订了70亿美元的基础设施融资协议 [4] - 中国企业在刚果金的成功开发离不开早期的资金投入和技术支持,为当地建设了公路、铁路、港口等基础设施 [6] - 双方贸易额接近三百亿美元,远超美国与刚果金的贸易额 [6] 刚果金转向美国寻求合作 - 刚果金近期提出重新审查与中国协议,并积极接触美国,希望借助矿产资源的重要性寻求美国援助 [4] - 刚果金认为大部分利益被中国企业占据,仅获得税收和分成,并传闻中国企业享受"特殊待遇"少交税款 [6] - 刚果金试图通过美国支持提高议价能力,从原材料供应商转型为战略矿产的"大玩家",削弱中国影响力 [6] 美国介入的潜在影响 - 美国产业空心化严重,连自家矿产都懒得开发,铜矿也不再积极开采 [7] - 全球约80%的钴由中国购买,新能源产业需求在中国主导下不断攀升 [7] - 美国擅长金融操作和舆论制造,但缺乏在非洲进行基建和矿产开发的投入意愿 [9] - 美国可能通过刚果金制衡中国,但不愿为非洲建设投入大笔资金,刚果金可能因过度期望而落空 [11] 刚果金策略的风险与挑战 - 刚果金试图在中美间"走钢丝",利用矿产资源获取更多利益,但策略极其冒险 [12] - 刚果金内部局势动荡,叛军冲突不断,此时转向美国支持是极为冒险的做法 [12] - 刚果金不占据决定性优势,中国已在全球布局矿产资源合作伙伴,分散风险 [17] - 科技进步可能带来替代材料,刚果金的"资源牌"分量可能下降 [17] 中国企业的全球布局与风险分散 - 中国企业已在全球范围内布局矿产资源合作伙伴,包括南美等矿产大国 [17] - 刚果金的选择提醒中国企业需警惕合作国家可能出现的"敲竹杠"行为 [14]
稀土提炼技术外泄:澳企宣布成为中国以外首家重稀土商业化生产商
搜狐财经· 2025-05-23 01:29
全球稀土产业格局变化 - 2025年稀土产业成为中美博弈焦点 中国长期主导全球稀土供应链 西方国家寻求突破 [1][3] - 澳洲莱纳斯公司在马来西亚实现重稀土商业化分离生产 成为首家中国境外具备该能力的企业 [1][3] - 莱纳斯马来西亚工厂生产氧化镝 打破中国在该领域的垄断 为全球供应链提供第二选择 [3][5] 莱纳斯公司的战略突破 - 莱纳斯CEO宣布公司成为全球唯一能在中国境外商业化生产分离重稀土产品的企业 [3] - 2025年5月实现氧化镝生产 6月计划生产另一种战略资源铽 [5] - 获得美国政府2.58亿美元支持 在德州建设新工厂以规避中国供应链风险 [5] 产业链重构与地缘政治因素 - 西澳矿场与马来西亚冶炼厂形成互补组合 规避中国政策风险并靠近原材料产地 [5][10] - 稀土供应链安全成为比价格更重要的考量 西方加速"去中国化"进程 [8][10] - 中国采取出口配额控制 技术封锁等手段维持稀土领域主导地位 [3][8] 行业技术门槛与市场动态 - 重稀土提炼分离技术门槛高 需要大量资金投入和专业技术人才 [8][12] - 全球稀土价格波动剧烈 反映各国加紧战略资源布局 [5][12] - 稀土在智能手机 新能源汽车 军事装备等领域具有不可替代性 [14] 未来发展趋势 - 莱纳斯的突破可能刺激中国强化监管 引发新一轮产业政策调整 [12] - 稀土产业链完全"脱钩"仍需时间 中国数十年积累的优势短期难被撼动 [10][12] - 2025年被视为全球稀土产业转折点 更多企业可能跟进布局 [14]
国泰海通|军工:太空计算卫星星座成功发射,美将研发新战机
军工行业长期趋势 - 大国博弈加剧是长期趋势 军工行业长期向好 美国及其盟友国防战略重心向印太转向 中国周边紧张局势可能逐步加剧 [1] - 2027年要确保实现建军百年奋斗目标 十四五期间有望加速补短板 [1] - 国际环境日益复杂严峻 打赢现代战争需要先进战机 导弹 火箭弹及可靠通信指挥体系 建议关注航空航天装备及卫星互联网领域 [3] 近期军工动态 - 上周(5 11-5 16)国防军工指数下跌1 61% 跑输大盘2 37个百分点 在29个行业中排名第29 [2] - 我国成功发射通信技术试验卫星十九号(5月13日)和太空计算卫星星座(5月14日) 后者是长征系列运载火箭第576次飞行 [2][3] - 美国国务院批准向阿联酋出售价值14亿美元的军用直升机和设备 [2] - 美国计划开始生产最新型热核重力炸弹 [2] - 特朗普宣布将升级F-35为双引擎F-55战机 并升级F-22为"超级"F-22战斗机 [3] 地缘政治事件 - 国防部要求菲方停止一切侵权挑衅的危险举动 [2] - 美国总统特朗普访问卡塔尔期间宣布新型战机研发计划 [3]
太空计算卫星星座成功发射,美将研发新战机
国泰海通证券· 2025-05-21 19:06
报告行业投资评级 - 中航沈飞、中航西飞、中航机载、北方导航、中航光电、航天电器、睿创微纳、国博电子、抚顺特钢、中航重机、菲利华、光威复材、华秦科技、铂力特、西部材料等公司投资评级为增持 [13] 报告的核心观点 - 大国博弈加剧是长期趋势,军工长期向好,中国周边紧张局势或加剧,加大国防投入是必选项,2027年要确保实现建军百年奋斗目标,十四五期间有望加速补短板 [6][9] - 国际环境日益复杂严峻,打赢现代战争需先进战机、导弹、高效费比装备及可靠通信指挥体系,建议关注航空航天等装备建设领域重点板块及卫星互联网等前沿热点 [6][11] 根据相关目录分别进行总结 核心观点 - 太空计算卫星星座成功发射,美将研发新战机,包括特朗普宣布对F - 35重大升级命名为“F - 55”,配备双引擎,还将F - 22升级为“超级”F - 22战斗机 [8][9][11] 行情回顾 行业表现 - 上周(5.11 - 5.16)上证综指上涨0.76%,创业板指数上涨1.38%,国防军工指数下跌1.61%,跑输大盘2.37个百分点,排名第29/29 [6][15] 指数表现 - 上周(05.11 - 05.16)军工指数下跌,航天航空与国防Ⅳ表现最好,下跌0.36%,排名第1/10 [18] 板块表现 - 上周(05.11 - 05.16)地面武器、航空板块表现较好,利君股份(58.50%)、通达股份(22.51%)、信质集团(12.23%)涨幅居前;奥普光电( - 12.14%)、航天长峰( - 11.70%)、国博电子( - 9.63%)等股票跌幅居前 [20][25][26] 军工行业重大新闻 国内新闻 - 5月13日2时09分我国在西昌卫星发射中心成功发射通信技术试验卫星十九号,用于开展多频段、高速率卫星通信技术验证,是长征系列运载火箭第575次飞行 [28] - 5月14日12时12分我国在酒泉卫星发射中心成功发射太空计算卫星星座,是长征系列运载火箭第576次飞行 [28][29] - 5月15日中央军委决定调整组建中国人民解放军陆军兵种大学、信息支援部队工程大学、联勤保障部队工程大学等3所院校,后续将发布招生信息 [31] - 5月14日“中新合作 - 2025”海上联合演习转入海上实兵演练,围绕8个科目开展高强度演练 [31] - 5月15日国防部要求菲方停止一切侵权挑衅的危险举动,中方对菲方军舰强闯黄岩岛领海采取必要措施拦阻驱离 [33] 国际要闻 - 当地时间5月15日特朗普宣布对F - 35重大升级命名为“F - 55”,配备双引擎,还将F - 22升级为“超级”F - 22战斗机 [33] - 美国《纽约时报》爆料特朗普宣布与胡塞武装停火因军事行动陷入困境,行动期间一架F - 35战机险些被胡塞武装击中 [34] - 5月12日美国国务院授权向阿联酋出售价值14亿美元的军用直升机和设备,包括6架CH - 47F“奇努克”直升机等 [38] - 5月8日报道美国计划开始生产新型热核重力炸弹B61 - 13,最大当量约为360千吨 [39] - 5月11日报道日本防卫省决定近期进行新型电磁轨道炮上舰测试,目标部署于搭载“宙斯盾”系统的舰艇 [39] 重要上市公司公告 - 中航沈飞2024年年度权益分派以方案实施前总股本2,755,699,513股为基数,每股派发现金红利0.26元(含税),共计派发现金红利716,481,873.38元(含税) [40] - 光威复材2024年年度权益分派以现有总股本剔除已回购股份6,352,000.00股后的825,000,000.00股为基数,向全体股东每10股派5.000000元人民币现金(含税) [41] - 国科军工特定股东杨明华、陈功林提前终止减持计划,截至2025年5月15日合计减持5,242,404股(占公司总股本比例2.9837%) [42][43] - 中航高科全资子公司中航复合材料有限责任公司拟自筹资金91,750万元开展民用航空复合材料构件能力提升建设项目 [43]
军工行业双周报:太空计算卫星星座成功发射,美将研发新战机
国泰君安· 2025-05-21 16:50
报告行业投资评级 - 中航沈飞、中航西飞、中航机载、北方导航、中航光电、航天电器、睿创微纳、国博电子、抚顺特钢、中航重机、菲利华、光威复材、图南股份、华秦科技、铂力特、西部材料等公司投资评级为增持 [13] 报告的核心观点 - 大国博弈加剧是长期趋势,军工长期向好,美国及其盟友国防战略重心向印太转向,中国周边局势或加剧,加大国防投入是必选项,2027年要实现建军百年目标,十四五期间有望加速补短板 [6][9] - 国际环境复杂严峻,打赢现代战争需先进战机、导弹、火箭弹等装备及可靠通信指挥体系,建议关注航空航天等装备建设领域重点板块及卫星互联网等前沿热点 [6][11] 根据相关目录分别总结 核心观点 - 大国博弈加剧是长期趋势,军工长期向好,美国及其盟友国防战略重心向印太转向,中国周边局势或加剧,加大国防投入是必选项,2027年要实现建军百年目标,十四五期间有望加速补短板 [6][9] - 上周(5.11 - 5.16)上证综指涨0.76%,创业板指数涨1.38%,国防军工指数跌1.61%,跑输大盘2.37个百分点,排名第29/29;我国成功发射通信技术试验卫星十九号;国防部要求菲方停止侵权挑衅;美国国务院批准对阿联酋14亿美元军售;美国计划生产新型热核重力炸弹 [6][10] - 我国成功发射太空计算卫星星座;特朗普宣布研发F - 55战机,对F - 35升级并命名为F - 55,配备双引擎,还将F - 22升级为“超级”F - 22战斗机;建议关注航空航天等装备建设领域重点板块及卫星互联网等前沿热点 [6][11] - 投资主线包括总装(中航沈飞、航天南湖、中航西飞)、元器件(中航光电、航天电器、国博电子)、分系统(中航机载、北方导航)、材料与加工(抚顺特钢、中航重机、菲利华、光威复材、图南股份、华秦科技、铂力特、西部材料) [6][12] 行情回顾 行业表现 - 上周(5.11 - 5.16)上证综指涨0.76%,创业板指数涨1.38%,国防军工指数跌1.61%,跑输大盘2.37个百分点,排名第29/29 [6][10][15] 指数表现 - 上周(05.11 - 05.16)军工指数下跌,航天航空与国防Ⅳ表现最好,下跌0.36%,排名第1/10 [18] 板块表现 - 上周(05.11 - 05.16),地面武器、航空板块表现相对较好,利君股份(58.50%)、通达股份(22.51%)、信质集团(12.23%)涨幅居前;奥普光电( - 12.14%)、航天长峰( - 11.70%)、国博电子( - 9.63%)等股票跌幅居前 [25][26] 军工行业重大新闻 国内新闻 - 5月13日2时09分,我国在西昌卫星发射中心用长征三号丙运载火箭成功发射通信技术试验卫星十九号,用于多频段、高速率卫星通信技术验证,是长征系列运载火箭第575次飞行 [28] - 5月14日12时12分,我国在酒泉卫星发射中心用长征二号丁运载火箭成功发射太空计算卫星星座,是长征系列运载火箭第576次飞行 [11][29] - 5月15日,中央军委决定调整组建中国人民解放军陆军兵种大学、中国人民解放军信息支援部队工程大学、中国人民解放军联勤保障部队工程大学等3所院校,均为高等教育院校,面向社会招收普通高中毕业生 [31] - 5月14日,“中新合作 - 2025”海上联合演习转入海上实兵演练,中新参演舰艇围绕8个科目开展高强度演练,提升了协同配合和遂行多样化军事任务能力 [31][32] - 5月15日,国防部要求菲方停止一切侵权挑衅的危险举动,菲方军舰企图强闯中国黄岩岛领海,中方拦阻驱离正当合法 [33] 国际要闻 - 当地时间14 - 15日,特朗普访问卡塔尔,15日宣布对F - 35升级命名为F - 55,配备双引擎,还将F - 22升级为“超级”F - 22战斗机 [11][33] - 美国《纽约时报》爆料特朗普宣布与胡塞武装停火因军事行动陷入困境,数架F - 16和一架F - 35战机险些被胡塞武装击中;“战区”网站报道一架F - 35隐形战斗机险些被胡塞武装防空导弹击中并采取规避动作 [34][36] - 5月12日,美国国务院授权向阿联酋出售价值14亿美元军用直升机和设备,包括6架CH - 47F“奇努克”直升机等,还批准出售价值1.3亿美元F - 16战斗机零部件 [6][38] - 5月8日,美国核安全机构称计划开始生产新型热核重力炸弹B61 - 13,是B61核弹改进型,最大当量约360千吨 [6][39] - 5月11日,日本防卫省决定近期进行新型电磁轨道炮上舰测试,该炮可拦截高超音速武器,目标部署于搭载“宙斯盾”系统舰艇,但存在导轨损坏、难以连续射击和射击速度偏低等问题 [39][40] 重要上市公司公告 - 中航沈飞2024年年度权益分派以方案实施前总股本2,755,699,513股为基数,每股派发现金红利0.26元(含税),共计派发现金红利716,481,873.38元(含税) [40] - 光威复材2024年年度权益分派以现有总股本剔除已回购股份6,352,000.00股后的825,000,000.00股为基数,向全体股东每10股派5.000000元人民币现金(含税),不同股东扣税情况不同 [41] - 国科军工特定股东杨明华、陈功林提前终止减持计划,截至2025年5月15日,通过集中竞价交易减持股份1,750,000股,通过大宗交易减持股份3,492,404股,合计减持5,242,404股(占公司总股本比例2.9837%) [42][43] - 中航高科全资子公司中航复合材料有限责任公司拟自筹资金91,750万元开展民用航空复合材料构件能力提升建设项目 [43]