市场表现 - 沪指盘中最高达3745.84点创近十年新高收盘涨0.85%报3728.03点深证成指涨1.73%报11835.57点创业板指涨2.84%报2606.2点 [1] - 沪深北三市合计成交28096亿元创年内新高AI主线传媒军工券商医药等板块成交活跃 [1] 行情驱动因素 - 基本面持续修复7月出口增速超预期回升企业盈利增速回升 [2] - 宏观流动性维持宽松险资公募等中长期资金稳步流入两融余额攀升 [2] - 居民储蓄增长并从楼市转向资本市场外资持续流入带来增量资金 [2] - 政策面支持经济复苏和资本市场走强中央政治局会议提出稳住楼市股市持续活跃 [3] - 美联储9月降息概率超90%推动全球资金转向新兴市场及成长板块 [3] - 银行理财资金转向股市两融余额和成交额重返2万亿量级融资买入占比达10.5% [3] 机构观点 - 市场有望延续慢牛格局沪指后市或上探4000点 [1][4] - 行情从局部牛市转向全面牛市赚钱效应明显有望持续两三年以上 [4][5] - 资金面与政策协同支撑市场中长期中枢抬升但短期需警惕波动放大 [4] - 9月为关键时点关注美联储政策变化若降息50基点将加速美元外流新兴市场 [6] - 避免追涨杀跌以防牛市亏钱耐心持有有价值标的 [6] 板块机会 - 科技自主与反内卷优化行业为双主线关注中报高景气方向轮动补涨机会 [6] - 金融领域银行吸引低估值高分红资金券商作为行情风向标表现强劲 [6] - 科技领域人形机器人算力算法芯片半导体创新药等板块活跃三季度有望增长 [6] - 消费领域品牌消费品具品牌价值和盈利能力三季度有望吸引资金布局出现估值修复 [7]

♨博时基金市场异动陪伴 MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ ‼ 今日A股三大指数继续走强，沪指上涨至近十年高点，创业板涨超2.8%。一方面，地缘风险缓和与外 部流动性宽松降低资金避险需求。美俄元首会晤推进安全谈判，叠加美联储9月降息概率升至九成以 上，推动全球资金转向新兴市场及成长板块。另一方面，增量资金持续入场成为间接助力。银行理财等 资金出现转向股市迹象，两融余额、两市成交额均重返2万亿量级，融资买入占比也触达10.5%，杠杆 资金对科技、券商等高弹性板块形成较强支撑。政策托底与新动能显现增强市场信心，AI算力、科技 自主可控等主线业绩兑现预期强化，与流动性宽松环境形成正向循环。 ‼ 央行二季度货政报告释放"稳物价、重结构"的审慎信号。其中，物价目标权重提升，将"促进物价合 理回升"列为政策重要考量，结合PPI低基数及"反内卷"政策对大宗商品价格的托底作用，年内PPI同比 触底回升可期。报告删除"降准降息"表述，强调"落实落细存量政策"，货币政策维持"量宽价稳"，重心 或转向存量工具效能释放而非增量宽松。尽管7月经济数据部分指标回落，但后续政策重点或在于中长 期效能与物价回升的协同性，而非短期过度刺激 ...

核心观点 - 国产替代和数据安全相关股票及ETF表现强势 中科曙光获主力资金净流入18亿元 大数据产业ETF价格涨超2.2% [1] - 数字基础设施发展领先 5G基站达455万个 千兆宽带用户2.26亿户 算力规模全球第二 [1] - AI技术加速迭代推动数字底座建设需求 工业、教育、医疗等多领域安全测试成为关键任务 [1] 市场表现 - 国投智能20CM涨停 中科曙光涨超7% 曙光数创涨逾7% 中国长城、拓尔思、神州泰岳跟涨 [1] - 大数据产业ETF(516700)场内价格盘中涨超2.2% 现涨1.63% 冲击日线4连阳 [1] 行业基本面 - 数字基础设施规模和技术处于世界领先地位 截至2025年6月底5G基站总数455万个 千兆宽带用户2.26亿户 [1] - 算力总规模位居全球第二 有力带动经济社会发展 [1] - 数据与人工智能深度融合带来效率与模式跃迁 [1] 投资方向 - 大数据产业ETF跟踪中证大数据产业指数 重仓数据中心、云计算、大数据处理等细分领域 [2] - 权重股包括中科曙光、科大讯飞、紫光股份、浪潮信息、中国长城、中国软件等龙头股 [2] - 科技自主可控方向受三大催化：高层号召"科技打头阵"、数字中国顶层设计、信创2.0加速 [3]

双创龙头ETF表现 - 8月14日双创龙头ETF（588330）场内价格盘中涨近2%，现涨1.36%，实时成交额超9600万元，交投活跃 [1] - 该ETF实时溢价率0.58%，显示买盘资金强势，伴随成交放量或有巨额资金进场布局 [1] 成份股表现 - 寒武纪8月14日大涨14%股价逼近千元大关，海光信息涨超10% [4] - 光模块三巨头自4月8日低点以来涨幅显著：新易盛涨348%，中际旭创涨236.9%，天孚通信涨159.6% [2][4] - 其他涨幅居前成份股包括阳光电源（62.5%）、先导智能（53.8%）、泰格医药（51.5%）等 [2] 行业动态与政策影响 - 美国相关部门在戴尔、超微服务器中秘密安装追踪装置，监测英伟达和AMD芯片转运至中国的情况 [2] - 类似行为2024年已出现，涉及英伟达芯片服务器被安装隐蔽追踪器 [3] - 国家网信办此前就英伟达算力芯片安全漏洞约谈公司，事件凸显供应链技术安全与监管博弈 [3] 机构观点与投资方向 - 国泰海通认为算力芯片自主可控是必然趋势，英伟达安全漏洞将加速国内云厂商适配国产芯片 [3] - 招商证券建议长期关注华为昇腾、寒武纪、海光信息等国产算力芯片体系 [3] - 东吴证券指出成长风格可能占优，高景气板块仍是焦点；银河证券判断8月为热点轮动行情 [3] 双创龙头ETF产品特征 - 跨市场配置战略新兴产业：标的指数选取科创板和创业板50只战略新兴产业龙头，覆盖新能源、半导体、医疗设备等 [5] - 成长风格工具：标的指数20%涨跌幅限制，具备高弹性特征，投资门槛不足百元 [5] - 定位"中国版纳斯达克"：全球科技博弈背景下，科技自立和产业链自主可控重要性提升 [5]

国产替代板块市场表现 - 国投智能20CM涨停 中科曙光涨超7%并获主力资金净流入18亿元 荣登A股吸金榜第二 曙光数创涨逾7% 中国长城、拓尔思、神州泰岳等个股跟涨 [1] - 大数据产业ETF（516700）场内价格盘中涨超2.2% 现涨1.63% 冲击日线4连阳 [1] 数字基础设施发展现状 - 截至2025年6月底 中国5G基站总数达455万个 千兆宽带用户达2.26亿户 算力总规模位居全球第二 [3] - 数字基础设施在规模和技术方面处于世界领先地位 有力带动经济社会发展 [3] 数据安全与AI融合需求 - AI技术及大模型加速迭代使传统安全范式面临挑战 数据与人工智能深度融合带来效率与模式跃迁 [3] - 工业、教育、医疗、金融、法律等场景需开展安全性和可靠性测试 成为当前首要关键任务 [3] - AI+安全领域布局持续深入 市场空间广阔 [3] 大数据产业ETF投资价值 - 跟踪中证大数据产业指数 重仓数据中心、云计算、大数据处理等细分领域 [3] - 权重股包括中科曙光、科大讯飞、紫光股份、浪潮信息、中国长城、中国软件等龙头公司 [3] - 科技自主可控方向存在三方面催化：高层号召"科技打头阵"推动新质生产力 数字中国顶层设计加快国产替代进程 信创2.0加速推进 [3]

市场表现 - 国产替代板块表现强劲 国投智能触及20CM涨停 现涨超17% 曙光数创涨逾5% 中科曙光涨超7% 获主力资金净流入18亿元 位列A股吸金榜第二 [1] - 大数据产业ETF（516700）场内价格盘中涨超2.2% 现涨1.22% 冲击日线4连阳 [1] 算力产业链驱动因素 - 英伟达可能获得向中国销售AI芯片的许可 [3] - 微软、亚马逊、Meta等北美云厂商资本开支爆发式增长 支撑算力需求 [3] - GPT-5等全球AI大模型8月以来密集发布 持续推高算力需求 [3] - 国产算力产业链取得突破性进展 华为将于8月19日发布AI SSD新品 预计降低推理时延78% 提升单卡吞吐量67% [3] 行业前景与投资逻辑 - AI技术及大模型加速迭代 传统安全范式面临挑战 数据与人工智能深度融合推动"可信、可控、安全"数字底座建设成为刚需 [3] - 工业、教育、医疗、金融、法律等场景需开展安全性和可靠性测试 相关AI+安全领域市场空间广阔 [3] - 大数据产业ETF（516700）跟踪中证大数据产业指数 重仓数据中心、云计算、大数据处理等细分领域 权重股包括中科曙光、科大讯飞、紫光股份、浪潮信息、中国长城、中国软件等龙头 [4] - 科技自主可控方向受三大催化：高层号召"科技打头阵"推动新质生产力发展 数字中国顶层设计激活数字生产力加速国产替代 信创2.0有望加速推进 [4]

市场表现 - 沪指突破关键阻力位 创业板指领涨突破2400点整数关口 创近三个月新高 [4] - 半导体 AI硬件等成长板块贡献主要涨幅 [4] - 个股跌多涨少 2083家上涨 3162家下跌 呈结构性分化 [5] 板块动态 - 科技主线持续强势 液冷服务器 脑机接口 半导体板块领涨 [5] - 关税博弈下周期股承压明显 稀土永磁 锂矿与能源金属 军工板块回调 [5] - 资金博弈焦点集中在科技成长与金融权重两大主线 券商板块补涨预期强烈 [6] - 消费 医药等防御性板块成交萎缩 资金分流效应显著 [6] 资金流向 - 两市成交额持续放量 市场活跃度维持高位 增量资金入场 [6] - 主力资金净流出 机构资金主要流向半导体 计算机设备 通信设备三大板块 [7] - 机构撤离稀土 锂矿 军工等板块 反映对关税博弈和行业基本面背离的担忧 [7] - 散户资金净流入 积极参与液冷服务器 脑机接口等政策题材股 [7] 投资者行为 - 加仓比例28.78% 减仓比例19.80% 按兵不动比例51.42% [13] - 散户追涨博弈 参与政策与事件催化的短线机会 [7] - 部分散户接盘主力抛售的防御板块 [7] 市场情绪 - 机构对科技自主可控长期看好 [7] - 市场对券商板块补涨预期强烈 [6] - 59.17%投资者看涨下一交易日 [16]

大数据产业ETF表现 - 大数据产业ETF（516700）8月11日场内价格上涨1.69%，成份股中云天励飞涨幅超12%，东方国信涨逾6%，恒为科技、优刻得、用友网络等跟涨 [1] - 近2个交易日该ETF连续获资金净流入，合计金额达525万元，显示资金对板块后市的看好 [1] 行业动态与政策 - 2025年世界人工智能大会上发布《中国人工智能安全承诺框架》，由信通院牵头，20余家单位参与制定 [1] - 华西证券指出AI技术及大模型加速迭代，传统安全范式面临挑战，数据与AI融合需建设"可信、可控、安全"的数字底座，工业、教育、医疗、金融、法律等场景的安全性和可靠性测试成为关键任务 [1] 大数据产业ETF投资逻辑 - 该ETF被动跟踪中证大数据产业指数，重仓数据中心、云计算、大数据处理等领域，权重股包括中科曙光、科大讯飞、紫光股份、浪潮信息、中国长城、中国软件等龙头 [1] - 科技自主可控方向催化因素包括：高层号召"科技打头阵"推动新质生产力、数字中国顶层设计加速国产替代、信创2.0热潮推动科技自主可控前景 [1]

大数据产业ETF表现 - 大数据产业ETF（516700）8月11日场内价格上涨1.69%，成份股中云天励飞涨幅超12%，东方国信涨逾6%，恒为科技、优刻得、用友网络等跟涨 [1] - 近2个交易日该ETF连续获资金净流入，合计金额达525万元，显示资金对板块后市看好 [1] 行业政策与趋势 - 《中国人工智能安全承诺框架》在2025年世界人工智能大会上发布，由信通院牵头、20余家单位参与制定，旨在推动AI安全自律 [3] - AI技术及大模型加速迭代，传统安全范式面临挑战，数据与AI融合需构建"可信、可控、安全"的数字底座，工业、教育、医疗、金融等领域的安全测试成为关键任务 [3] 大数据产业ETF投资方向 - 大数据产业ETF（516700）跟踪中证大数据产业指数，重点覆盖数据中心、云计算、大数据处理等细分领域 [4] - 权重股包括中科曙光、科大讯飞、紫光股份、浪潮信息、中国长城、中国软件等科技自主可控龙头 [4] 科技自主可控催化因素 - 高层政策强调"科技打头阵"，新质生产力方向有望突破 [5] - 数字中国顶层设计加速国产替代进程，激活数字生产力 [5] - 信创2.0热潮推动科技自主可控前景 [5]

市场表现 - 中证转债指数盘中一度涨至469.56点创十年新高年内累计涨幅达12.74% [2] - 十多只可转债主题基金年内净值增长率超15%其中南方昌元可转债A业绩达24.78%博时转债增强A、东方可转债A、中欧可转债A、华宝可转债A等基金净值增长率均在20%左右 [2] - 博时可转债ETF年内业绩为12.29%海富通上证可转债ETF净值增长率为9.23% [2] 驱动因素 - 可转债逆袭本质是资产荒逻辑下的必然选择供需矛盾未解且权益市场保持强势震荡 [1] - 利率环境影响下需求端较强市场向下托底力量强安全边际高容错率环境提升持有体验 [2] - 市场供给收缩银行转债加速转股或到期对市场形成支撑 [4] 估值与机会 - 可转债估值处于近3至4年区间中偏高水平若回落至下沿则是加仓窗口 [3] - 可转债蕴含三阶段机会包括低价转债折价修复平衡型转债估值扩张及高波动高收益阶段 [3] - 当前估值处于历史中位数附近性价比尚可向下空间有限若权益市场向上突破弹性表现值得期待 [4] 配置策略 - 关注科技自主可控布局机会等待新消费创新药情绪降温后配置 [3] - 配置以中低价品种为主包括纯债溢价率低有概率下修的债性转债和低价低估值的双低转债仓位上保持灵活逆向操作反弹中适度止盈 [3] - 短期重点关注风险可控的光伏生猪养殖等板块大盘标的择优分散配置中小盘高YTM转债通过双低择券策略逢跌逐步加仓低估值平衡偏股转债 [4]