公司战略投入 - 阿里巴巴集团CEO吴泳铭表示公司面临两大历史性战略机遇：以AI+云为核心的科技平台和购物与生活服务融合的大消费平台 [1] - 公司在AI+云领域投入3800亿元 在大消费领域投入500亿元 以驱动业务强劲增长为核心目标 [1] - 公司对AI基础设施及AI产品研发累计投入超过1000亿元 本季度AI+云资本支出达386亿元 [1] AI业务进展 - 阿里云实现26%的高速增长 AI相关收入连续8个季度保持三位数增长 [1] - 本季度AI收入占外部商业化收入比例超过20% [1] - 公司拥有全球第四、亚洲第一的云服务 具备从AI算力到AI应用的全栈技术能力 [1] 消费平台发展 - 即时零售领域投入快速见效 8月整体即时零售月度活跃买家数达3亿 [1] - 即时零售带动淘宝app月度活跃买家数增长25% 中国电商集团日订单量持续突破新高 [1] - 公司立足于全球最大电商市场 电商基础设施发达且服务消费需求旺盛 [2] 市场前景展望 - AI技术对所有行业的改变升级及AI与云计算深度结合被视为未来十年技术领域最大行业机会 [1] - 近场消费与远场电商融合可满足10亿消费者一站式需求 塑造AI时代大消费平台商业形态 [2] - 公司长期目标是满足10亿消费者全场景需求 引领未来30万亿规模的大消费市场 [2]

核心观点 - 阿里巴巴集团将AI+云和大消费平台作为双核心战略 聚焦资源投入以驱动未来增长 [4][5][12] - 公司2026财年第一季度收入同比增长10% 净利润同比增长76% 显示战略执行初显成效 [4] - AI相关业务成为云增长核心动力 即时零售业务推动用户活跃度提升 验证战略方向正确性 [8][10] AI与云业务表现 - 阿里云本季度收入同比增长26% 创三年新高 AI相关产品收入连续八个季度实现三位数增长 [8] - AI收入占云业务外部商业化收入比例已超过20% 主要由模型训练和推理服务贡献 [8] - 本季度AI+云资本支出达386亿元人民币 同比增长220% 过去四个季度累计投入超1000亿元 [9] - 公司拥有亚洲第一的云计算基础设施 为AI技术提供底层算力支持 [13] 消费业务进展 - 即时零售业务8月月度活跃买家达3亿 周日均订单8000万 峰值订单达1.2亿 [10] - 淘宝App月度活跃买家同比增长25% 中国电商集团用户和订单量持续创新高 [10] - 通过整合淘宝远场电商与饿了么近场履约网络 创造无缝消费体验 [10] - 公司计划在大消费领域投入500亿元人民币 满足10亿消费者一站式需求 [12][13] 战略投资规划 - 宣布在AI+云领域投入3800亿元 大消费领域投入500亿元 总投入达4300亿元 [12] - 投资重点用于AI基础设施建设和产品研发 以及即时零售与电商融合 [9][13] - 目标建设亚洲最大AI基础设施 形成全栈AI技术能力 [12][13] 市场机遇定位 - AI与云计算结合被视为未来十年最大技术机遇 公司拥有数据、场景和基础设施三大优势 [13] - 中国作为全球最大电商市场 具备人口密度高和服务消费需求旺盛的特点 适合即时零售发展 [15] - 战略目标是引领30万亿规模的大消费市场 塑造AI时代消费平台新形态 [15]

核心战略方向 - 公司未来三年将以创业心态再出发 以驱动业务强劲增长为核心目标 持续投入核心业务提升竞争优势并获得长期增长 [3] - 公司面临两大历史性战略机遇 分别是AI+云为核心的科技平台 以及购物与生活服务融合的大消费平台 [3] 财务表现 - 集团总营收按可比口径计算同比增长10% [3] - 中国电商业务客户管理收入同比增长10% 达到892.52亿元（124.59亿美元） [3][7] - 云智能集团营收同比增速加快至26% 创近三年新高 [3][6] 云智能业务进展 - 阿里云外部商业化季度营收同比增长26% [6][13] - AI相关产品收入连续八个季度实现三位数同比增长 [6][13] - AI收入占外部商业化收入20%以上 [6][13] - 通义AI大模型近期实现多版本开源 包括千问3基础模型、推理模型和AI编程模型 在多个主流领域获得全球开源冠军 [6] - 公司计划未来三年投入3800亿元建设云和AI硬件基础设施 [12] - 本季度AI+云领域资本支出达386亿元 创历史新高 过去四个季度累计投入超1000亿元 [13] 大消费平台整合 - 淘天集团、饿了么与飞猪完成战略整合 共同组成阿里巴巴中国电商集团 [9] - 淘宝推出"淘宝闪购"服务 4个月内覆盖全国300多个城市 月活跃买家达3亿 [7] - 8月前三周淘宝闪购带动淘宝APP的月活跃买家同比增长25% [7] - 淘宝闪购周日均订单量达8000万单 日订单峰值达1.2亿单 [10] - 天猫618期间非餐饮订单数量同比增长高达179% [10] 会员体系与生态协同 - 淘宝上线大会员体系 打通饿了么、飞猪、高德的会员权益 [7] - 88VIP会员数保持同比双位数增长 超5300万 [7] - 即时配送服务对生态内其他业务产生协同效应 [7] AI技术应用与商业化 - 高德地图推出全球首个基于地图的AI原生应用高德地图2025 [15] - 钉钉完成AI升级 创造全球首个由"智能体"驱动的工作模式 [16] - 淘宝平台涌现AI搜索和AI广告平台等机遇 [17] - 开源模型支持客户开发AI应用 构建长期繁荣的AI生态 [6][14][15] 市场前景与目标 - 公司致力于满足10亿消费者的一站式需求 塑造AI时代大消费平台的商业形态 [9] - 长期目标是构建覆盖10亿消费者全购物场景与日常生活需求的综合消费平台 [10] - 公司计划引领未来30万亿规模的大消费市场 [9][10] - 中国餐饮+即时零售日订单量从1亿单增长到2.5亿单 其中60%是新增需求 [10]

核心财务表现 - 总收入同比增长2%至2476.52亿元（约345.71亿美元），若剔除已处置业务影响，同口径收入增速达10% [1] - 归属于普通股股东的净利润为431.16亿元（约60.19亿美元），净利润达423.82亿元（约59.16亿美元），同比增长76% [2] - 经营利润为349.88亿元（约48.84亿美元），经调整EBITA同比下降14%至388.44亿元（约54.22亿美元） [2] 战略重心与业务调整 - 公司聚焦消费和AI+云双战略，未来将加码大消费和AI+云两大战略重心 [1] - 完成业务整合，将淘天集团、饿了么与飞猪整合为"阿里巴巴中国电商集团"，并简化财务报告结构 [3] - 宣布未来三年投入3800亿元建设云和AI硬件基础设施，并投入500亿元用于消费领域 [2] 消费业务表现 - 中国电商集团收入达1400.72亿元，同比增长10% [2] - 即时零售业务在8月前三周带动淘宝APP月度活跃用户同比增长25%，月度活跃消费者和日订单量持续创新高 [2] - 8月阿里巴巴即时零售月度活跃买家数达3亿 [3] AI与云业务进展 - 对AI+云的资本性支出投入达386亿元，同比增长220% [4] - 阿里云收入同比增长26%，创三年最高增速，AI相关产品收入连续八个季度同比三位数增长 [4] - AI成为驱动云业务增长核心动能，AI应用带动传统计算存储类产品增长 [4] 国际业务表现 - 国际数字商业集团总收入同比增长19%至347.41亿元（约48.50亿美元） [4] - 国际零售商业收入增长20%（速卖通、Trendyol为核心驱动力），国际批发商业收入增长13% [4] - 国际数字商业集团大幅减亏接近盈亏平衡 [4] 资本管理 - 本季度在美股市场以总价8.15亿美元回购5600万股普通股（相当于700万股美国存托股） [5] - 截至2025年6月30日，公司在股份回购计划下仍剩余193亿美元回购额度，计划有效期持续至2027年3月 [5]

财务表现 - 公司整体收入同比增长10% 剔除已出售业务影响[1] - 净利润同比增长76%[1] - 阿里云收入同比增长26% 创三年新高[1][2] - AI相关产品收入连续八个季度实现三位数同比增长[1][2] - 中国电商集团客户管理收入达892.52亿元 同比增长10%[3] - 中国电商集团总收入达1400.72亿元 同比增长10%[3] - 国际数字商业集团收入同比增长19% 接近盈亏平衡[5] 战略投入 - 对AI+云资本支出投入386亿元 同比增长220%[2] - 2月底宣布未来三年投入3800亿元建设云和AI硬件基础设施[1] - 7月宣布投入500亿元用于消费领域[1] - 4月底上线即时零售业务[1] 业务进展 - 淘宝App月度活跃消费者8月前三周同比增长25%[1][3] - 中国电商集团月度活跃消费者和日订单量持续创新高[1][3][4] - 88VIP会员数量达5300万 同比双位数增长[3] - 高德地图推出全球首个基于地图的AI原生应用高德地图2025[2] - 钉钉完成AI升级 打造全球首个以Agent驱动的工作信息流[2] - 淘宝平台实现AI搜索 AI广告平台等应用升级[2] 组织架构 - 淘天集团 饿了么与飞猪完成战略整合 组建阿里巴巴中国电商集团[4] - 8月6日上线全新大会员体系 打通饿了么 飞猪 高德等会员权益[3] 技术发展 - 通义AI大模型开源千问3非思考基础模型 推理模型和AI编程模型[2] - 通义开源视频生成模型Wan2.2 文生图模型Qwen-Image等多模态模型[2]

核心财务表现 - 集团整体收入达2476.52亿元人民币 同比增长2% 剔除已出售业务影响后同口径收入同比增长10% [1][4] - 归属于普通股股东的净利润为431.16亿元人民币 净利润实现423.82亿元人民币 同比增长76% [4] - 非公认会计准则净利润为335.1亿元人民币 同比下降18% [5] - 经营利润达349.88亿元人民币 同比下降3% [4] - 经调整EBITA同比下降14%至388.44亿元人民币 [8] 现金流与每股收益 - 经营活动现金流量净额为206.72亿元人民币 同比下降39% [7] - 自由现金流为净流出188.15亿元人民币 去年同期为净流入173.72亿元人民币 [7] - 摊薄每股美国存托股收益为17.98元 非公认会计准则摊薄每股美国存托股收益为14.75元 同比下降10% [7] 云与AI业务表现 - 阿里云收入同比增长26% AI相关产品收入连续八个季度实现三位数同比增长 [1][10] - AI应用带动传统计算存储类产品增长 云智能集团收入加速增长 [2][10] - 全球启用8个新AI和云数据中心 预计下半年扩展至30个地域、95个可用区 [11] 战略投入方向 - 围绕"大消费"和"AI+云"两大战略重心投入 三年计划投入3800亿元建设云和AI基础设施 [2][11] - 云基础设施支出增加 对"淘宝闪购"投入影响自由现金流 [7][8] - 淘天集团、饿了么与飞猪完成战略整合组建阿里巴巴中国电商集团 [10] 运营数据与融资动态 - 即时零售业务带动淘宝App月活买家增长25% [10] - 正寻求为明年到期65亿美元银行贷款进行再融资 [2]

核心财务表现 - 公司2026财年第一季度整体收入剔除已出售业务影响后同比增长10% 净利润同比增长76% [1] - 阿里云收入同比增长26% 创三年新高 [1][2] - 即时零售业务收入达147.84亿元（20.64亿美元） 较2024年同期131.96亿元增长12% [1][4] AI与云战略投入 - 季度内AI+云资本支出达386亿元 创历史新高 同比增长220% [1][2] - AI相关产品收入连续8个季度实现三位数同比增长 [1][2] - 全球新增8个AI和云数据中心 覆盖北京、上海及东南亚等地 下半年将扩展至30个地域95个可用区 [2] AI技术生态建设 - 通义AI大模型连续开源千问3系列基础模型、推理模型和AI编程模型 均获全球开源领域冠军 [3] - 开源多模态模型包括视频生成模型Wan2.2和文生图模型Qwen-Image [3] - 高德地图推出全球首个地图AI原生应用 钉钉打造Agent驱动工作信息流 淘宝实现AI搜索与广告平台升级 [3] 大消费平台整合 - 淘天集团、饿了么与飞猪战略整合为阿里巴巴中国电商集团 [4] - 淘宝APP月度活跃消费者8月前三周同比增长25% 主要受即时零售业务带动 [1][4] - 88VIP会员数超5300万 保持双位数增长 客户管理收入同比增长10% [4][5] 业务协同与效率提升 - 中国电商集团月度活跃消费者与日订单量持续创新高 [4] - 会员体系整合覆盖饿了么、飞猪、高德等生活场景权益 [4] - 国际数字商业集团收入同比增长19% 接近盈亏平衡 盒马、高德等业务经营业绩持续改善 [5]

公司战略方向 - 公司将AI+云科技平台和购物与生活服务融合的大消费平台视为两大历史性战略机遇 [1] - 公司以驱动业务强劲增长为核心目标 坚定投入未来发展 并视其为发展26年后的再次创业 [1] - 未来三年公司将以创业心态再出发 对核心业务持续投入提升竞争优势获得长期增长充满信心 [2] AI与云业务投入与表现 - 公司在AI+云领域投入3800亿元 Capex投资达386亿元 过去四个季度累计投入超过1000亿元于AI基础设施及产品研发 [1] - 阿里云实现26%的高速增长 AI相关收入连续8个季度三位数增长 AI收入占外部商业化收入比例超过20% [1] - 公司拥有全球第四亚洲第一的云服务 具备从AI算力到应用的全栈技术能力 [1] - AI技术对所有行业的改变升级及与云计算的深度结合被视为未来十年技术领域最大行业机会 [1] 消费业务战略布局 - 公司在大消费领域投入500亿元 立足于中国全球最大电商市场及最有潜力服务消费市场 [1][2] - 即时零售月度活跃买家数达3亿 带动淘宝app 25%月度活买家数增长 中国电商集团日订单量持续突破新高 [1] - 近场消费与远场电商融合可满足用户一站式消费需求及商家多场景服务需求 并为AI时代消费助理奠定基础 [2] - 公司目标满足10亿消费者购物与生活消费全场景需求 创造体验最优、消费者数量最多、消费频次最高的大消费平台 引领30万亿规模消费市场 [2]

财务表现 - 集团整体收入同比增长10% 剔除已出售业务影响[1] - 净利润同比增长76% 超市场预期[1] - 经调整EBITA同比下降14%至388.44亿元 主要因战略投入增加[1] - 阿里云收入同比增长26% 创三年新高[1] - 即时零售业务收入达147.84亿元 较2024年同期131.96亿元增长12%[2] - 阿里国际数字商业集团收入同比增长19% 接近盈亏平衡[2] 战略投入 - 未来三年计划投入3800亿元建设云和AI硬件基础设施[1] - 本季度AI+云资本支出达386亿元 同比增长220%[1] - 7月宣布投入500亿元用于消费领域[1] - AI相关产品收入连续八个季度实现三位数同比增长[1] - 销售和市场费用占收入比例从13.3%增加至21.3% 主要投入用户体验和用户获取[2] 业务整合与运营 - 淘天集团、饿了么与飞猪完成战略整合 组建阿里巴巴中国电商集团[2] - 即时零售业务"淘宝闪购"带动淘宝app月度活跃消费者同比增长25%[2] - 盒马、高德、虎鲸文娱、阿里健康等业务经营业绩持续改善[2] - AI应用带动传统计算存储类产品增长[1] - AI收入在云外部商业化收入占比显著提升[1]

核心财务表现 - 公司整体收入同比增长10% 剔除已出售业务影响[1] - 净利润同比增长76% 超市场预期[1] AI与云业务战略 - 阿里云收入同比增长26% 创三年新高 超过前一季度18%的同比增幅[2][3] - AI相关产品收入连续八个季度实现三位数同比增长[2][3] - 公司建立从AI算力 云平台 模型应用到开源生态的全栈技术能力[3] - 本季度AI+云资本支出达386亿元 同比增长220%[3] - AI应用带动传统计算存储产品增长 成为云业务核心增长动能[3] AI技术生态建设 - 通义AI大模型开源千问3基础模型 推理模型和AI编程模型 获多项全球开源冠军[4] - 高德地图推出全球首个基于地图的AI原生应用高德地图2025[5] - 钉钉完成AI升级 打造全球首个Agent驱动的工作信息流[5] - 淘宝平台实现AI搜索 AI广告平台等应用升级[5] 消费业务战略 - 即时零售业务带动淘宝app月度活跃消费者同比增长25%[2][6] - 淘天集团 饿了么与飞猪战略整合组建中国电商集团[6] - 中国电商集团月度活跃消费者和日订单量持续创新高[2][7] - 淘宝上线大会员体系 打通饿了么 飞猪 高德会员权益[7] - 88VIP会员数保持同比双位数增长[7] - 客户管理收入同比增长10%[7] 战略投资布局 - 2月底宣布三年投入3800亿元建设云和AI硬件基础设施[2] - 7月宣布投入500亿元用于消费领域[2] - 公司聚焦消费 AI+云两大战略重心持续投入[2] 其他业务表现 - 阿里国际数字商业集团收入同比增长19% 接近盈亏平衡[7] - 盒马 高德 虎鲸文娱 阿里健康等业务经营业绩持续改善[7]