报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 上周贵金属价格震荡整理，虽美国10月私人就业数据超预期，但金银受一定支撑，市场情绪受美国政府持续停摆和最高法院对特朗普全面征收关税合法性质疑两大不确定因素影响 [3][6] - AI革命加速裁员潮，美国10月挑战者企业裁员人数同比暴增175.3%，10月非农转负，就业减少9100人 [3][7] - 美联储官员对货币政策表态存分歧，今年票委因政府关门不敢行动，12月降息方向不明，明年票委对通胀风险担忧加剧，货币政策可能维持紧缩立场更久 [3][7] - 当前金银价格维持震荡，等待更多信息指引，短期或因数据波动反弹，但反弹空间有限，维持金银价格处于阶段性调整的观点 [3][7] 各目录总结 上周交易数据 - SHFE黄金收盘价921.26元/克，跌0.66元，跌幅0.07%，总成交量136660手，总持仓量178255手 [4] - 沪金T+D收盘价917.64元/克，跌2.56元，跌幅0.28%，总成交量37088手，总持仓量254462手 [4] - COMEX黄金收盘价4007.80美元/盎司，跌5.60美元，跌幅0.14% [4] - SHFE白银收盘价11484元/千克，涨43元，涨幅0.38%，总成交量522479手，总持仓量634627手 [4] - 沪银T+D收盘价11480元/千克，涨38元，涨幅0.33%，总成交量619304手，总持仓量4294018手 [4] - COMEX白银收盘价48.23美元/盎司，跌0.02美元，跌幅0.05% [4] 市场分析及展望 - 美国政府“停摆”打破历史纪录，数名参议院民主党议员准备推进法案结束停摆；最高法院就特朗普大规模征收关税合法性辩论，多数大法官初步认为其越权，判决时间未确定 [6] - AI革命加速裁员潮，10月挑战者企业裁员人数同比暴增175.3%，10月非农转负，就业减少9100人 [7] - 美联储官员对货币政策有分歧，理事米兰呼吁激进降息，理事库克称12月可能降息但取决于后续信息；今年票委因政府关门不敢行动，12月降息方向不明，明年票委担忧通胀风险，货币政策或维持紧缩 [7] - 本周关注美国10月CPI、PPI数据、美联储讲话，以及美国政府停摆进展和最高法院对特朗普“关税裁决” [8] 重要数据信息 - 美国10月ADP就业人数增加4.2万人，超预期，上月修正后减少2.9万人，劳动力需求放缓，薪资增长停滞，为12月是否降息增添不确定性 [9] - 截至9月，美国企业宣布裁员人数近95万，创2020年以来同期最高，政府部门成裁员重灾区，今年削减近30万个职位 [9] - 美国10月ISM制造业PMI指数为48.7，连续八个月萎缩，不及预期，新订单连续两月下降，生产指数疲软，物价支付指数创年初以来新低 [9] - 美国10月ISM服务业PMI上升2.4点至52.4，创八个月新高，远超预期，新订单指数跳涨，服务业支付价格指标升至三年来最高，就业指标升至五个月来最高 [9] - 欧元区10月制造业终值PMI为50，与初值持平，略高于9月，新订单止跌未增、出口连续四个月下滑，企业加速裁员，德国和法国制造业PMI终值均在收缩区域 [10] - 欧元区10月服务业PMI终值为53%，好于初值，推动综合PMI终值升至2023年5月来新高，德国服务业强劲复苏，法国服务业连续14个月收缩 [10] - 证监会同意广州期货交易所铂、钯期货和期权注册，广期所同步发布相关合约及规则，我国是全球最大铂、钯消费国，全球消费占比超20% [10] - 印度黄金ETF迎来创纪录资金流入，今年购买量接近30亿美元，约合26吨黄金，2025年投资几乎与2020至2024年间总购买价值相当 [10] - 中国10月末外汇储备3.343万亿美元，黄金储备报7409万盎司（约2304.457吨），环比增加3万盎司（约0.93吨），为连续第12个月增持黄金 [11] 相关数据图表 - 展示了贵金属ETF持仓变化、SHFE和COMEX金银价格走势、COMEX金银库存变化、COMEX金银非商业性净多头变化、SPDR黄金和SLV白银持有量变化、沪期金与沪金T+D及沪期银与沪银T+D价差变化、黄金和白银内外盘价格变化、COMEX金银比价、美国通胀预期变化、金价与多种指标走势关系、美联储资产负债表规模、美国政府债务规模、铜金比价、美元指数与欧元兑美元走势等图表 [13][14][16]

市场情绪与波动性 - A股和港股情绪指数高位下降，上证50、沪深300、中证500和中证1000的VIX下降 [1] - 黄金、白银、铜和原油的VIX下降 [1] - 当前较多行业处于触发拥挤指标阈值的状态，涉及流动性、成分股扩散和成分股一致性 [1] 行业关注度变化 - 当前机构关注国防军工和非银行金融行业，通信行业的机构关注度从高位下降 [1] - 最近一周石油石化、煤炭、钢铁、商贸零售和非银行金融行业的机构关注度在提升 [1] - 2025年11月看好电力及公用事业、基础化工、电力设备及新能源、电子和计算机的相对收益 [1] 中长期资产观点 - 中长期依然看多黄金 [1] - 2026年A股市场风格可能更趋于均衡，驱动因素包括过去三年去产能周期及反内卷政策推进使顺周期行业接近供需平衡 [2] - 2026年国际货币秩序重构逻辑强化，AI革命进入应用关键期，我国创新产业迎来业绩兑现，支持中国资产表现 [2] 配置主线与投资主题 - 2026年配置建议关注三条主线：景气成长、外需突围、周期反转 [2] - 在板块轮动中关注反内卷、红利等主题机会，反内卷成为宏观调控重要抓手，相关板块中长期投资价值提升 [3] - 新质生产力领域是重要主线，关注顺应国家战略、具备真实技术壁垒的科技企业 [3] 市场趋势与结构性机会 - 当前科技主线延续调整，行情以震荡结构为主，关注调整后的配置价值 [3] - 市场热点维持快速轮动，电网设备、锂电、化工等热点方向上涨，反映反内卷主线确认和价格水平回升逻辑 [3] - 消费领域作为内需重要部分，服务消费赛道、新型消费等细分领域值得重点关注 [3]

宏观趋势与市场环境 - 展望2026年，国际货币秩序重构逻辑将进一步强化 [1] - AI革命在2026年将进入应用关键期 [1] - 2026年A股市场的基本面重要性将继续提升 [1] - 全球资金和国内居民资金动向是影响市场不可忽视的因素 [1] 市场风格与估值 - 当前全球宏观环境及创新产业趋势相对利好成长风格 [1] - 成长领域经历一年多上涨后，估值已有较多提升 [1] - 2026年A股市场风格可能更趋于均衡 [1] - 风格切换的催化主要来自过去三年去产能周期及“反内卷”等政策推进，使越来越多顺周期行业有望接近供需平衡 [1] 投资主线与配置策略 - 配置上延续“谋新”策略，同时“温差”收敛 [1] - 建议关注景气成长主线 [1] - 建议关注外需突围主线 [1] - 建议关注周期反转主线 [1]

宏观趋势与市场环境 - 展望2026年，国际货币秩序重构逻辑进一步强化，AI革命进入应用关键期 [1] - 上述趋势将继续支持中国资产表现，2026年A股基本面重要性继续提升 [1] - 全球资金和国内居民资金动向是不可忽视的因素 [1] 市场风格与估值 - 当前全球宏观环境及创新产业趋势等仍然相对利好成长风格 [1] - 成长领域经历一年多上涨后，估值也有较多提升 [1] - 2026年A股市场风格可能更趋于均衡，驱动因素为过去三年去产能周期及“反内卷”等政策推进使越来越多顺周期行业接近供需平衡 [1] 投资配置主线 - 配置上，“谋新”延续，“温差”收敛 [1] - 建议关注三条主线：景气成长、外需突围、周期反转 [1]

产品核心信息 - 华宝基金推出港股汽车50ETF，认购代码520783，上市代码520780，于2025年11月10日起正式发售 [1] - 该ETF跟踪中证港股通汽车产业主题指数（931239.CSI），投资上更偏重下游的整车和应用端，并具有“重仓龙头”的特征 [1][3] - 作为港股通产品，该ETF聚焦港股稀缺智驾标的，相较于A股同主题ETF，其标的指数更具备科创属性和国际化特征 [3] 指数编制与持仓特征 - 标的指数从港股通证券范围内选取50只汽车产业上市公司证券作为样本，优先选取主营业务为整车制造的公司 [6] - 截至2025年9月30日，指数前十大成份股合计权重近70%，包括小鹏汽车-W（15.24%）、理想汽车-W（10.86%）、比亚迪股份（10.83%）、吉利汽车（10.26%）等龙头个股 [6][7] - 指数成份股覆盖乘用车、工业金属、光学光电子、自动化设备及汽车零部件等多个申万二级行业 [7] 行业背景与发展趋势 - 汽车产业在“十四五”期间已成为中国第一经济支柱，截至2024年，中国已连续2年超越日本成为全球第一大汽车出口国 [3] - 中国车企在电动化、智能化等核心技术领域建立优势，新能源汽车行业产销规模实现爆发式增长，大厂出海被视为未来增长点 [4] - 工业和信息化部在2025年10月表示将加快组合驾驶辅助、自动驾驶等相关标准制定，显示对智能汽车产业的高度重视 [4] 历史表现与增长质量 - 截至2025年9月末，中证港股通汽车产业主题指数自基日（2016年12月30日）以来累计涨幅达159.99%，显著跑赢同类行业主题指数及宽基指数 [8][10] - 截至2025年中期，指数成份股的营收同比增速（TTM）达到23.7%，归母净利润同比增速（TTM）达到35.3%，显示出“有质量的增长” [10][11] - 行业观点认为，电动车产业处于1-N阶段，而智能车正努力突破0-1阶段向1-10阶段发展 [10]

行业需求爆发 - 全球燃气轮机新签订单在2025年一季度同比增长36%，其中北美地区暴增187% [5] - 需求激增主要由北美AI数据中心等“电老虎”的电力需求引爆 [5] - 国际巨头如GE、西门子的订单已排产至2028年，三菱计划两年内产能翻倍仍难以满足需求 [5] - 产品交期从18个月大幅拉长至37个月，最长需等待5-7年 [6] - 重型燃气轮机价格较2023年上涨15%-20%，核心零部件涨幅更为显著 [6] 国产厂商突破与机遇 - 国内企业在高温合金、单晶涡轮叶片等核心部件领域实现突破，国产化率达到65% [9] - 中小型燃气轮机国产化率已超过80%，中国航发的“太行110”重型燃机已商用 [9] - 国内企业如航宇科技、三角防务、派克新材、应流股份等已切入GE、西门子等国际巨头的全球供应链 [10] - 航宇科技获得GE燃机热端单元订单金额超过59亿元 [10] - 应流股份在手“两机”订单超过15亿元，创历史新高 [2] 未来发展趋势 - 氢燃机成为行业竞争焦点，欧美已进行掺50%氢气的燃烧测试，可减碳15%-30% [12] - 国内掺氢10%的燃机进入测试，2030年全氢燃机将启动示范运行，市场规模有望突破500亿元 [12] - 燃气轮机热效率超过45%，联合循环机组效率高达64%，未来目标向50%（单循环）提升 [12] - 2023年中国燃气轮机出口额达80亿元，预计到2030年将增长至120亿元 [13] - 预计2030年全球燃气轮机市场规模将突破3000亿元 [17] 核心投资主线 - 核心零部件板块价值占比高、技术壁垒硬，是近期涨幅最猛的板块 [15] - 应流股份是西门子H级叶片中国独家供应商，万泽股份可全流程生产高温合金并供货GE，派克新材环形锻件产能利用率超90%且手握西门子长期订单 [15] - 整机企业如东方电气H级燃机技术落地，上海电气通过收购成为西门子国内总成商，潍柴动力在中小型燃机领域优势明显 [16] - 随着装机量增长，智能运维、远程诊断、备件供应等“后市场”服务需求将同步爆发 [16]

私募仓位水平 - 截至10月31日股票私募仓位指数达80.16%，创年内新高，且为年内首次突破80%整数关口[1] - 50亿元以上规模私募平均仓位超过80%，其中百亿级私募仓位指数达80.07%，连续4周站稳80%关口[1][2] - 管理规模在50亿元至100亿元的私募仓位指数高达85.02%，连续11周维持在80%以上[2] - 除20亿元至50亿元以及0至5亿元区间规模私募外，其余规模梯队股票私募仓位指数均已突破80%[2] - 63.21%的股票私募处于满仓状态，21.57%私募仓位处于五到八成区间，仅10.7%私募仓位在二到五成区间，4.52%私募空仓操作[2] 仓位变化趋势 - 股票私募仓位指数较10月24日提升0.79个百分点[2] - 今年8月市场加速反弹以来，私募仓位持续攀升，平均仓位指数从8月最低的73.93%逐步升至当前80.16%，其间累计上涨6.23个百分点[2] 市场预期与策略 - 私募机构对市场环境预期呈现积极变化，高仓位成为主流选择[2][3] - 政策积极信号频现和增量资金稳步入场背景下，短期市场震荡大概率是为下一轮行情蓄势[3] - 今年市场行情由全球科技浪潮汹涌、中国企业加速出海等趋势推动，为市场注入更丰富机会来源[3] - A股与港股估值虽有所回升，但目前并未出现系统性泡沫，后续资本市场板块效应可能减弱，但个股效应增强[3] 行业布局方向 - 私募四季度布局聚焦新兴成长领域与周期板块[4] - AI革命从算力建设向电力建设延伸，叠加欧美再工业化和新兴市场工业化浪潮，储能、电力设备、用户能源管理等细分领域景气度有望持续提升[4] - 国内半导体产业在技术、产能与供应链等方面取得实质性突破，行业将迈入关键跨越期[4] - 全球年轻消费群体行为变化将为相关细分领域带来持续成长空间[4] - "反内卷"政策下部分周期行业增长逻辑从无序扩张转向质量提升，具备竞争优势的龙头企业有望受益[4] - 组合构建维持核心（优质蓝筹）+卫星（创新成长）布局思路，核心布局互联网、电子、资源品等行业，卫星布局AI算力、智能驾驶、生物医药等细分行业[5]

行业技术演进与市场基础 - 中国互联网过去10年的技术和数据积累为前沿科技公司探索具身智能、脑机接口、空间智能、大模型和游戏等领域奠定了基础[1] - 英伟达等硬件公司从10年前在硅谷受到鄙视转变为10年后AI时代万众瞩目的主流公司[4] - 中国互联网的大量用户和积累成为AI时代数据的巨大燃料，OpenAI等公司基于互联网大量开放数据建立[4] - 机器人行业技术实现飞跃，从2015年机器狗需用钢丝绳吊起发展到2018年无需辅助站立，再到目前行业应用路径基本打通，业务得以扩展[5] - 2016年世界最大PC游戏分发平台上简体中文用户比例达32%~33%，中国潜在PC游戏用户数量世界领先，同年中国票房最高电影为中国团队拍摄的中国题材电影[5] - 中国已是全世界游戏用户数最多、市场规模最大的游戏市场，去年全世界最赚钱的10款游戏中有4款由中国团队开发，另有3款由中国公司投资或参与研发[6] 具身智能与人形机器人发展 - 具身智能领域近半年或一年已有许多科幻场景变为现实，未来几年将加速走进现实，该领域相比核聚变、上火星等更接近实现梦想[6] - 宇树科技创始人构想明后年具身智能带来的惊喜将比今年更多[1][6] - 机器人领域当前面临模型结构和数据规模不足的问题，因各厂家机器人不同导致数据采集不一，摄像头安装位置等尚无全球共识，具身智能模型结构、数据产生与训练等均处探索阶段[7] - 对具身智能或机器人领域的通用模型持乐观态度，认为其在某种意义上就是AGI（通用人工智能）[7] 人工智能（AI）的长期影响 - AI今天带来的机遇更多，长期看风险可能更大，3~5年内AI无法单独完成工作，5~10年内将开始取代部分人的工作，10~20年内将取代市场上绝大多数工作，社会秩序将经历挑战[7] - 此轮AI革命与历史上工业革命有非常大不同，以往发明工具但人仍是智慧主体，而AI革命中AI可能变得比人类更聪明，旧工作被取代后新工作或许不会产生，人将从工作中被彻底解放[7] - 要让AI具备稳定的可泛化学习算法并建立与真实世界更多链接，AI目前的很多问题在10到20年后都能被解决[7] 脑机接口技术与应用展望 - 人类目前医疗花销中约36%与大脑相关，但脑疾病如阿兹海默症、自闭症、失眠等尚无药物可以根治，目前80岁以上人群约30%~40%有不同程度阿兹海默症[8] - 脑机接口被认为是有可能根治这些脑疾病的技术，但面临数据采集和数据解析的主要挑战[8] - 从较近期进展看，强脑科技团队在筹备体重管理产品，希望通过神经调控来调节用户饥饿感，有望2027年推出[8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 美国就业表现趋弱或使美联储12月降息预期概率升高，叠加地缘政治风险、全球多国财政赤字扩张预期和央行购金等因素，或支撑贵金属价格，建议暂时观望 [1] 各品种数据总结 上海黄金 - 期货活跃合约收盘价917.80元/克，较昨日变化5.54元，较上周变化 - 4.12元；成交量238433.00，较昨日变化 - 157531.00，较上周变化338110.00；持仓量137883.00，较昨日变化 - 3545.00，较上周变化 - 19008.00；库存87816.00（十克） [1] - 现货沪金T + D收盘价917.51元/克，较昨日变化7.98元，较上周变化 - 3.51元；成交量54322.00，较昨日变化 - 18962.00，较上周变化 - 13732.00；持仓量255396.00，较昨日变化 - 512.00，较上周变化7184.00 [1] - 价差（近月与元月）近月连续 - 远月活跃为 - 0.72，较昨日变化 - 2.02，较上周变化 - 1.30；基差（现货与期货）现货价格 - 期货价格为 - 2.73，较昨日变化 - 0.29，较上周变化 - 0.90 [1] 上海白银 - 期货活跃合约收盘价11427.00元/十克，较昨日变化151.00元，较上周变化 - 14.00元；成交量571201.00，较昨日变化 - 234525.00，较上周变化 - 306143.00；持仓量244274.00，较昨日变化 - 33378.00，较上周变化1589.00；库存639940.00（十克） [1] - 现货沪银T + D收盘价11421.00元/十克，较昨日变化181.00元，较上周变化11.00元；成交量508790.00，较昨日变化 - 48726.00，较上周变化460064.00；持仓量4303142.00，较昨日变化23556.00，较上周变化 - 52462.00 [1] - 价差（近月与远月）近月连续 - 远月活跃为1.00，较昨日变化3.00，较上周变化 - 11.00；基差（现货与期货）现货价格 - 期货价格为 - 31.00，较昨日变化30.00，较上周变化 - 6.00 [1] 国际黄金 - COMEX期货活跃合约收盘价3941.70美元/盎司，较昨日变化43.10美元，较上周变化 - 5.60美元；成交量281102.00，较昨日变化183645.00，较上周变化171785.00；持仓量318106.00，较昨日变化 - 2983.00，较上周变化 - 24188.00；库存37847208.99（金衡盎司） [1] - 伦敦黄金现货收盘价3968.20美元/盎司，较昨日变化18.30美元，较上周变化 - 20.20美元 [1] - SPDR黄金ETF持仓量1040.35，较昨日变化1.72，较上周变化4.30；iShare黄金ETF持有量483.00，较昨日变化 - 1.39，较上周变化0.00 [1] - 价差（近月与远月）近月连续 - 远月活跃为22.70，较昨日变化7.20，较上周变化33.40；基差（现货与期货）现货价格 - 期货价格为 - 22.20，较昨日变化1.70，较上周变化23.90 [1] 国际白银 - COMEX期货活跃合约收盘价47.85美元/盎司，较昨日变化 - 0.02美元，较上周变化0.57美元；成交量74607.00，较昨日变化3201.00，较上周变化50143.00；持仓量102717.00，较昨日变化 - 4749.00，较上周变化47.00；库存481468064.79（金衡盎司） [1] - 伦敦白银现货收盘价47.61美元/盎司，较昨日变化1.08美元，较上周变化0.51美元 [1] - 美国iShare - 银ETF持有量15114.03，较昨日变化 - 95.54，较上周变化 - 36.68；加拿大PSLV白银ETF持有量6345.23 [1] - 价差（近月与远月）近月连续 - 远月活跃为0.02，较昨日变化0.35，较上周变化 - 0.03；基差（现货与期货）现货价格 - 期货价格为0.84，较昨日变化 - 0.25，较上周变化0.90 [1] 黄金与白银价格比值 - 上海期金/上海期银为80.32，较昨日变化 - 0.58，较上周变化 - 0.26；上海金现/上海银现为80.72，较昨日变化 - 0.39，较上周变化 - 0.58 [1] - 纽约期金/纽约期银为83.38，较昨日变化 - 0.09，较上周变化 - 0.09；伦敦金现/伦敦银现为81.88，较昨日变化 - 1.29，较上周变化 - 1.46 [1] 其他市场数据总结 大宗商品 - INE原油收盘价 - 3.30元/桶，较昨日变化463.70元，较上周变化462.60元；ICE布油收盘价64.30美元/桶，较昨日变化0.02美元，较上周变化 - 0.73美元；NYMEX原油收盘价59.64美元/桶，较昨日变化 - 0.11美元，较上周变化 - 0.83美元 [1] - 上海期铜收盘价86320.00元/吨，较昨日变化650.00元，较上周变化 - 690.00元；LME现铜收盘价10733.00美元/吨，较昨日变化0.00美元，较上周变化 - 158.50美元 [1] - 上海螺纹钢收盘价3037.00元/吨，较昨日变化13.00元，较上周变化 - 69.00元；大连铁矿石收盘价777.50元/吨，较昨日变化1.50元，较上周变化 - 22.50元 [1] 利率汇率 - 行间同业拆放利率SHIBO为1.32，较昨日变化 - 0.00，较上周变化 - 0.01；行间同业拆放利率SHIBQ为1.67，较昨日变化 - 0.00，较上周变化 - 0.01 [1] - 美国10年期国债名义收益率4.1700，较昨日变化0.03，较上周变化 - 0.06；美国10年期国债TIPS收益率1.8700，较昨日变化 - 0.04，较上周变化0.05 [1] - 10年期国债损益平衡通胀率2.2800，较昨日变化 - 0.02，较上周变化 - 0.02；美元指数99.6968，较昨日变化0.55，较上周变化 - 0.46 [1] - 美元兑人民币中间价7.0865，较昨日变化 - 0.00，较上周变化 - 0.00；欧元兑人民币中间价8.1621，较昨日变化 - 0.05 [1] 股票指数 - 上证指数3954.7900，较昨日变化38.51，较上周变化52.97；标普500指数6720.3200，较昨日变化 - 75.97，较上周变化 - 170.27 [1] - 英国富时100指数9735.7800，较昨日变化 - 41.30，较上周变化 - 20.36；法国CAC40指数7964.7700，较昨日变化 - 236.11，较上周变化 - 109.46 [1] - 德国DAX指数23740.3800，较昨日变化 - 309.36，较上周变化 - 383.83；日经225指数50212.2700，较昨日变化671.41，较上周变化 - 423.97 [1] - 韩国综合指数22.03，较昨日变化 - 54.70，较上周变化4004.4200 [1] 重要资讯 - 美联储12月降息方向不明，今年票委因政府关门不敢行动，明年票委更担心通胀；英国央行按兵不动，利率维持4%不变，12月降息预期升温 [1] - AI革命加速裁员潮，美国10月挑战者企业裁员人数同比暴增175.3%，创二十年同期最高；美国10月非农就业减少9100人 [1] 交易策略 暂时观望，关注伦敦金3580 - 3860附近支撑位及4180 - 4384附近压力位，沪金830 - 860附近支撑位及950 - 1000附近压力位，伦敦银39 - 42附近支撑位及50 - 55附近压力位，沪银9400 - 10000附近支撑位及11600 - 12400附近压力位 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美国更新关键矿产清单，新增10种矿物，关键矿产总数增至60种，列入清单的矿物将获资金支持和审批便利，部分矿产供应链风险高且进口可能面临关税或贸易限制[8] - 各品种呈现不同走势，如黄金受政府关门影响流动性，白银震荡反弹，PTA需求尚可但供应有压力呈高位震荡等 根据相关目录分别进行总结 金属类 黄金、白银 - 黄金受政府关门影响流动性，白银震荡反弹；黄金趋势强度为0，白银为 -1 [16][18] - 相关基本面数据呈现涨跌不一情况，宏观及行业新闻涉及美联储降息、裁员潮、英国央行利率等内容 [16][19] 铜 - 库存增加，价格震荡，趋势强度为0 [20][22] - 相关基本面数据有变动，宏观及行业新闻涉及美国裁员、美联储降息、智利冶炼厂建设及印尼出口配额等 [20][22] 锌 - 区间震荡，趋势强度为0 [23] - 相关数据有变化，新闻提及美联储12月降息方向不明 [23] 铅 - 海外库存持续减少支撑价格，趋势强度为0 [26] - 相关数据有变动，新闻涉及美国裁员、美联储降息 [26] 锡 - 关注宏观影响，趋势强度为1 [28][30] - 相关数据有变动，宏观及行业新闻涉及美联储降息、裁员潮等 [28][29] 铝、氧化铝、铸造铝合金 - 铝震荡偏强，氧化铝偏弱运行，铸造铝合金跟随电解铝；铝趋势强度为1，氧化铝为 -1，铝合金为1 [32][33] - 相关基本面数据有变化，综合快讯涉及美国裁员、达利欧观点等 [32][33] 镍、不锈钢 - 镍冶炼端累库压制，矿端不确定性支撑；不锈钢钢价低位窄幅震荡运行；趋势强度均为0 [34][36] - 相关基本面数据有变动，宏观及行业新闻涉及印尼矿区接管、中国暂停补贴等 [34][35] 碳酸锂 - 出让收益低于市场预期，回调，趋势强度为 -1 [37][39] - 相关基本面数据有变化，宏观及行业新闻涉及碳酸锂价格、产量、库存及智利出口情况 [37][39] 工业硅、多晶硅 - 工业硅关注底部支撑，趋势强度为0；多晶硅消息面预期落空，盘面或大幅下跌，趋势强度为 -2 [40][43] - 相关基本面数据有变动，宏观及行业新闻涉及太阳能电池片技改项目 [40][41] 黑色系 铁矿石 - 高位反复，趋势强度为0 [45][46] - 相关基本面数据有变化，宏观及行业新闻涉及中美领导人会晤 [45] 螺纹钢、热轧卷板 - 均宽幅震荡，趋势强度均为0 [47][51] - 相关基本面数据有变动，宏观及行业新闻涉及钢铁企业生产、库存、出口情况及政策支持等 [48][51] 硅铁、锰硅 - 硅铁成本端存抬升预期，宽幅震荡；锰硅板块情绪共振，宽幅震荡；趋势强度均为0 [52][54] - 相关基本面数据有变化，宏观及行业新闻涉及煤焦、铁合金价格及钢厂采购情况 [52][54] 焦炭、焦煤 - 均高位反复，趋势强度均为0 [55][56] - 相关基本面数据有变动，宏观及行业新闻涉及中美领导人会晤 [55][56] 原木 - 震荡反复，趋势强度为0 [57][60] - 相关基本面数据有变化，宏观及行业新闻涉及中美领导人会晤 [57][60] 化工类 对二甲苯、PTA、MEG - 对二甲苯芳烃调油支撑估值，高位震荡市，趋势强度为0；PTA需求尚可，供应压力仍存，高位震荡市，趋势强度为0；MEG供应压力较大，趋势偏弱，趋势强度为 -1 [61][70] - 相关基本面数据有变动，市场动态涉及PX价格上涨、PTA装置变动、MEG开工负荷下降等 [62][68] 橡胶 - 震荡运行，趋势强度为0 [74][75] - 相关基本面数据有变化，行业新闻涉及国内全乳胶价格、轮胎企业产能利用率等情况 [75][78] 合成橡胶 - 现货成交好转，步入震荡，趋势强度为0 [79][81] - 相关基本面数据有变动，行业新闻涉及顺丁橡胶库存、丁二烯库存等情况 [79][82] 沥青 - 弱势运行，趋势强度为0 [83][92] - 相关基本面数据有变化，市场资讯涉及炼厂开工率、出货量、改性沥青企业产能利用率下降等情况 [84][95] LLDPE - 计划外检修增加，关注进口压力，趋势强度为0 [96][98] - 相关基本面数据有变动，现货消息及市场状况分析涉及价格变动、库存情况等 [96][97] PP - 趋势偏弱，趋势强度为 -1 [100][102] - 相关基本面数据有变化，现货消息及市场状况分析涉及价格下跌、市场趋势等情况 [100][101] 烧碱 - 成本支撑，但趋势压力仍在，趋势强度为0 [104][107] - 相关基本面数据有变动，现货消息及市场状况分析涉及库存、需求、供应等情况 [104][106] 纸浆 - 震荡运行，趋势强度为0 [109][111] - 相关基本面数据有变化，行业新闻涉及纸浆价格、库存、需求等情况 [111][114] 玻璃 - 原片价格平稳，趋势强度为1 [116][117] - 相关基本面数据有变动，现货消息涉及市场价格及成交情况 [116][117] 甲醇 - 短期震荡运行，趋势强度为0 [119][122] - 相关基本面数据有变化，现货消息及市场状况分析涉及价格下跌、供应和需求情况等 [119][122] 尿素 - 偏强运行，趋势强度为1 [123][127] - 相关基本面数据有变动，行业新闻涉及企业库存、市场成交及出口配额情况 [125][127] 苯乙烯 - 短期震荡，趋势强度为0 [128][129] - 相关基本面数据有变化，现货消息涉及苯乙烯矛盾、纯苯压力及调油情况 [128][129] 纯碱 - 现货市场变化不大，趋势强度为0 [131][132] - 相关基本面数据有变动，现货消息涉及市场价格及供应情况 [131] LPG、丙烯 - LPG需求改善有限，盘面估值偏高；丙烯上游装置亏损，关注减产操作；趋势强度均为0 [134][139] - 相关基本面数据有变化，市场资讯涉及CP纸货价格及装置检修计划 [135][141] PVC - 趋势仍有压力，趋势强度为 -1 [143][144] - 相关基本面数据有变动，现货消息及市场状况分析涉及价格下跌、供应和需求情况等 [143] 燃料油、低硫燃料油 - 燃料油夜盘下跌，仍弱于低硫；低硫燃料油跟随原油走弱，外盘现货高低硫价差小幅下跌；趋势强度均为0 [146] - 相关基本面数据有变化 [146] 集运指数（欧线） - 震荡市，趋势强度为0 [148][158] - 相关基本面数据有变动，宏观新闻涉及美国贸易、马士基及美国国会相关事件，基本面涉及运价、运力及空班情况 [148][157] 短纤、瓶片 - 均跟随原料情绪性上涨，逢高谨慎试空；趋势强度均为0 [159][161] - 相关基本面数据有变化，现货消息涉及价格及成交情况 [159][160] 胶版印刷纸 - 低位震荡，趋势强度为0 [163][164] - 相关基本面数据有变动，行业新闻涉及市场价格及成交情况 [163][164] 纯苯 - 偏弱震荡，趋势强度为0 [167][168] - 相关基本面数据有变化，新闻涉及库存、价格及成交量情况 [167][168] 农产品类 棕榈油、豆油 - 棕榈油油脂驱动匮乏，关注短期支撑；豆油美豆走低，豆棕缓慢回归；趋势强度均为0 [170][174] - 相关基本面数据有变动，宏观及行业新闻涉及马来西亚棕榈油产量、废弃食用油出口及阿根廷油籽工人工资协议 [170][174] 豆粕、豆一 - 豆粕贸易情绪反复，观望；豆一震荡；趋势强度均为0 [176][178] - 相关基本面数据有变化，宏观及行业新闻涉及CBOT大豆期货下跌及中国大豆采购情况 [176][178] 玉米 - 短期偏强，趋势强度为0 [179][183] - 相关基本面数据有变动，宏观及行业新闻涉及玉米价格及进口高粱、大麦报价 [179][180] 白糖 - 偏弱运行，趋势强度为 -1 [185][188] - 相关基本面数据有变化，宏观及行业新闻涉及巴西食糖产量、出口及中国食糖产量、消费、进口情况 [185][188] 棉花 - 注意外部市场影响，趋势强度为0 [190][194] - 相关基本面数据有变动，宏观及行业新闻涉及棉花现货交投、棉纺织企业情况及美棉期货下跌 [190][194] 鸡蛋 - 调整阶段，趋势强度为0 [196] - 相关基本面数据有变化 [196] 生猪 - 累库持续，等待现货矛盾释放，趋势强度为0 [198][200] - 相关基本面数据有变动，市场信息涉及饲料产量 [198][199] 花生 - 关注油厂动向，趋势强度为0 [202][205] - 相关基本面数据有变化，现货市场聚焦涉及各地区花生价格及上货量情况 [202][203]