报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪镍近期盘面情绪降温，供应过剩格局仍存，预估区间上沿在123000 - 125000，下沿在117000 - 118000附近，短线区间操作为主，关注美联储利率决议和中国7月官方PMI数据公布 [3] - 不锈钢主力日线在12400形成底背离结构，上方等待突破120日均线压力位，预估区间上沿在13100附近，下沿在12400 - 12500，短线区间操作为主，关注美联储利率决议和中国7月官方PMI数据公布 [6] 根据相关目录分别进行总结 镍品种市场分析 - 2025 - 07 - 30日沪镍主力合约2509开于121500元/吨，收于121720元/吨，较前一交易日收盘变化 - 0.15%，当日成交量为153323手，持仓量为92635手 [1] - 沪镍主力合约2509全日窄幅震荡，日线收小阳线，成交量和持仓量较上一交易日均有增加，日线MACD红柱面积继续收窄，短周期上涨动能减弱，6月23日117000附近出现底背离现象，中长线117000一线是强支撑位 [2] - 现货市场金川镍早盘报价较上一交易日上调600元/吨，主流品牌报价均上调，精炼镍现货成交尚可，基本面供应过剩格局不改，近期升贴水受换月影响回落但仍处高位，现货价对盘面下方有支撑力，其中金川镍升水变化 - 100元/吨至2100元/吨，进口镍升水变化 - 100元/吨至300元/吨，镍豆升水为 - 450元/吨 [2] - 前一交易日沪镍仓单量为21759（ - 121.0）吨，LME镍库存为208092（3180）吨 [2] 镍品种策略 - 单边：区间操作为主；跨期：无；跨品种：无；期现：无；期权：无 [3] 不锈钢品种市场分析 - 2025 - 07 - 30日，不锈钢主力合约2509开于12880元/吨，收于12920元/吨，当日成交量为153403手，持仓量为102650手 [3] - 不锈钢主力合约小幅震荡上行，日线收十字阳线，09合约成交量较上一交易日增加，持仓量小幅减少，日线MACD红柱面积继续收窄，13100上方压力显现，短期一线压力位置为13100，6月24日12400附近出现底背离现象，中长线12400一线是强支撑位 [4] - 现货市场早间佛山市场商家报价较上一交易日上调50 - 100元/吨，现货交投量有所回升，下游采购情绪好转 [4] - 镍铁市场报价较上一交易日有所下调，卖方报价多在905元/镍（到厂含税），预计镍铁价格短期内将维稳运行，无锡市场不锈钢价格为13000元/吨，佛山市场不锈钢价格13000元/吨，304/2B升贴水为110至310元/吨，昨日高镍生铁出厂含税均价变化0.50元/镍点至912.0元/镍点 [4][5] 不锈钢品种策略 - 单边：中性；跨期：无；跨品种：无；期现：无；期权：无 [6]

报告行业投资评级 - RU中性，NR中性，BR中性 [4] 报告的核心观点 - 国内产区处于雨季原料产出有限，浓乳生产利润回升对全乳胶产出不利，天然橡胶成本端支撑或延续；国内到港量下降供应压力减缓，需求稳定偏弱，胶价下方有支撑；顺丁橡胶装置重启供应增加，需求疲弱，自身供需格局偏弱，但上游原料和周边天然橡胶价格有支撑 [4] 市场要闻与数据 - 期货方面，RU主力合约14945元/吨，较前一日变动 -65元/吨；NR主力合约12575元/吨，较前一日变动 -95元/吨 [1] - 现货方面，云南产全乳胶上海市场价格14950元/吨，较前一日变动 -50元/吨；青岛保税区泰混14550元/吨，较前一日变动 -50元/吨；青岛保税区泰国20号标胶1795美元/吨，较前一日变动 -15美元/吨；青岛保税区印尼20号标胶1725美元/吨，较前一日变动 -15美元/吨；中石油齐鲁石化BR9000出厂价格12100元/吨，较前一日变动 +0元/吨；浙江传化BR9000市场价11800元/吨，较前一日变动 +0元/吨 [1] 市场资讯 - 2025年6月中国天然橡胶进口量46.34万吨，环比增加2.21%，同比增加33.95%，1 - 6月累计进口数量312.57万吨，累计同比增加26.47% [2] - 2025年上半年，泰国出口天然橡胶（不含复合橡胶）合计为138.6万吨，同比降2%；出口到中国合计为55.7万吨，同比增13% [2] - 2025年6月，全国乘用车市场零售208.4万辆，同比增长18.1%，环比增长7.6%；上半年累计零售1090.1万辆，同比增长10.8% [2] - 2025年二季度欧洲替换胎市场销量同比下降3.5%至5704.4万条 [2] 市分析 天然橡胶 - 现货及价差：2025 - 07 - 30，RU基差5元/吨（+15），RU主力与混合胶价差395元/吨（-15）等 [3] - 原料：泰国烟片65.33泰铢/公斤（-0.26），泰国胶水55.00泰铢/公斤（-0.50）等 [3] - 开工率：全钢胎开工率为62.23%（+0.25%），半钢胎开工率为70.06%（+1.93%） [3] - 库存：天然橡胶社会库存为1293702吨（+4602.00），青岛港天然橡胶库存为640384吨（+5798）等 [3] 顺丁橡胶 - 现货及价差：2025 - 07 - 30，BR基差 -75元/吨（+60），丁二烯中石化出厂价9400元/吨（+0）等 [3] - 开工率：高顺顺丁橡胶开工率为67.73%（+3.41%） [3] - 库存：顺丁橡胶贸易商库存为7520吨（+50），顺丁橡胶企业库存为23800吨（-1050） [4]

报告行业投资评级 - 单边：中性；跨期：09 - 01反套；跨品种：无 [3] 报告的核心观点 - 宏观政策刺激退去，尿素重回基本面交易，开工高位运行，供应相对充足，新增装置投产使产量延续高位，农业需求渐入尾声，工业需求处于淡季，秋季复合肥生产开工提升慢，需求端无亮点，出口受限，下游需求偏弱，企业库存上涨 [2] 根据相关目录分别进行总结 尿素基差结构 - 2025年7月30日，尿素主力收盘1742元/吨（-2）；河南小颗粒出厂价报价1780元/吨（0）；山东地区小颗粒报价1770元/吨（+10）；江苏地区小颗粒报价1790元/吨（+0）；小块无烟煤750元/吨（+0）；山东基差28元/吨（+12）；河南基差38元/吨（+12）；江苏基差48元/吨（+2） [1] 尿素产量 - 尿素开工高位运行，市场供应相对充足，新增装置逐步投产，产量延续高位 [2] 尿素生产利润与开工率 - 2025年7月30日，尿素生产利润240元/吨（+10）；截至该日，企业产能利用率83.59%（0.08%） [1] 尿素外盘价格与出口利润 - 2025年7月30日，尿素出口利润1061元/吨（+14）；尿素出口受限，受出口配额总量限制，第二批配额进展缓慢 [1][2] 尿素下游开工与订单 - 截至2025年7月30日，复合肥产能利用率33.58%（+1.03%）；三聚氰胺产能利用率为65.20%（+0.96%）；尿素企业预收订单天数6.12日（+0.18） [1] 尿素库存与仓单 - 截至2025年7月30日，样本企业总库存量为91.73万吨（+5.85），港口样本库存量为54.30万吨（+0.20） [1]

报告行业投资评级 - 单边评级中性，跨期和跨品种无评级 [3] 报告的核心观点 - 市场分析：EG主力合约收盘价4450元/吨，较前一交易日变动-17元/吨，幅度-0.38%；EG华东市场现货价4525元/吨，较前一交易日变动+7元/吨，幅度+0.15%；EG华东现货基差66元/吨，环比+4元/吨；市场消息回归平淡，EG宽幅震荡，台风影响下EG基差上涨；乙烯制EG生产利润为-39美元/吨，环比+4美元/吨，煤制合成气制EG生产利润为98元/吨，环比+13元/吨；MEG华东主港库存CCF数据为52.1万吨，环比-1.2万吨，隆众数据为47.5万吨，环比-1.9万吨；上周主港实际到货总数10.8万吨低于计划值，周度港口库存小幅去库，本周华东主港计划到港总数15.6万吨，到港集中，关注实际到港 [1] - 整体基本面供需逻辑：供应端国内乙二醇合成气制负荷已回归高位，非煤方面部分EO - EG联产装置有EO回切EG动作/计划，整体负荷中性偏高，海外沙特sharq系列装置已重启，进口提升预期；需求端涨价效应下终端集中补库，长丝库存压力大幅缓解，预计短期聚酯负荷依然坚挺，关注8月订单衔接情况；7月下旬外轮集中到货，高供应下8月基本面有转弱压力 [2] - 策略：单边中性，跨期和跨品种无 [3] 根据相关目录分别总结 价格与基差 - 涉及乙二醇华东现货价格和基差相关内容 [4][5] 生产利润及开工率 - 包含乙二醇乙烯制、煤基合成气制、石脑油一体化制、甲醇制毛利润及乙二醇总负荷、合成气制负荷相关内容 [4][5] 国际价差 - 涉及乙二醇国际价差（美国FOB - 中国CFR）相关内容 [4][5] 下游产销及开工 - 涵盖长丝、短纤产销及聚酯、直纺长丝、涤纶短纤、聚酯瓶片负荷相关内容 [4][5] 库存数据 - 包含乙二醇华东港口、张家港、宁波港、江阴 + 常州港、上海 + 常熟港库存及中国聚酯工厂MEG原料库存天数、乙二醇华东港口日出库量相关内容 [4][5]

报告行业投资评级 棉花 - 中性 [3] 白糖 - 中性 [6] 纸浆 - 中性 [9] 报告的核心观点 棉花 - 新年度全球棉市供应充足，中长期产业端不具备持续上涨驱动，郑棉短期预计承压震荡 [3] 白糖 - 短期郑糖预计区间震荡，长期走势偏空 [6] 纸浆 - 基本面无明显改善，产业链缺乏利好驱动，短期浆价难脱离底部，可关注宏观刺激结束后的逢高做空机会 [9] 根据相关目录分别进行总结 棉花 市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日棉花2509合约收盘13755元/吨，较前一日变动-170元/吨，幅度-1.22% [1] - 现货方面，3128B棉新疆到厂价15343元/吨，较前一日变动-88元/吨，现货基差CF09+1588，较前一日变动+82；全国均价15470元/吨，较前一日变动-110元/吨，现货基差CF09+1715，较前一日变动+60 [1] - 近两日郑棉大幅回落，棉纱市场下调报价，部分厂家下调200 - 300元/吨，气流纺低支纱走货尚可，其他品种走量一般 [1] - 纺纱亏损加剧，内地调减产能纺企增多，部分纺企放高温假，市场未启动，中美谈判利空外销订单 [1] - 各地区纱厂开机率稳中略降，新疆大型纱厂九成左右，河南大型企业六 - 七成左右，江浙、山东、安徽沿江地区大型纱厂六到七成 [1] 市场分析 - 国际方面，国际棉市消息平淡，今年供应端天气叙事性不足，25/26年度全球棉市供应偏松；美棉实播面积高于预期，主产区旱情改善，新年度美棉平衡表难改善，下半年美棉期价震荡，随宏观情绪波动 [2] - 国内方面，棉花商业库存去库快，滑准税配额未发，三季度进口量低，新棉上市前库存趋紧推动郑棉走强；但新棉丰产预期强，淡季终端需求低迷，成品累库加速，郑棉上行空间受限；四季度新棉集中上市将压制棉价，下半年需求前景不确定，出口动能或减弱 [2] 白糖 市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日白糖2509合约收盘5804元/吨，较前一日变动-63元/吨，幅度-1.07% [4] - 现货方面，广西南宁地区白糖现货价格6050元/吨，较前一日变动+0元/吨，现货基差SR09+246，较前一日变动+63；云南昆明地区白糖现货价格5915元/吨，较前一日变动+0元/吨，现货基差SR09+111，较前一日变动+63 [4] - 7月28日，印度食品部宣布2025年8月食糖内销配额225万吨，较7月与去年同期增加5万吨；7月需求上升使食糖价格上涨100卢比/百公斤，8月配额低于预期需求，预计价格再涨100卢比/百公斤；2024年8月实际食糖消费量252万公吨 [4] 市场分析 - 原糖方面，巴西制糖比处于高位，新榨季供应预期增加，印度和泰国降雨充沛，25/26榨季估产乐观，全球糖市增产压制ICE原糖价格；但糖醇价差窄使巴西制糖比及估产变数增加，原糖下方空间受限；关注印度出口及乙醇政策，四季度后巴西糖供应压力减弱，外盘或反弹 [6] - 郑糖方面，本榨季国产糖产销进度快，工业库存降至同期低位支撑国内糖价；外盘下跌使配额外进口利润高，后续船期到港压制郑糖，进口放量限制其上方空间；中期工业库存低且开榨或延后，新旧榨季交替时局部库存可能偏紧；新榨季国产糖增产预期仍存，新糖上市糖价下行压力增大 [6] 纸浆 市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日纸浆2509合约收盘5326元/吨，较前一日变动-48元/吨，幅度-0.89% [6] - 现货方面，山东地区智利银星针叶浆现货价格5940元/吨，较前一日变动+0元/吨，现货基差SP09+614，较前一日变动+48；山东地区俄针（乌针和布针）现货价格5340元/吨，较前一日变动-20元/吨，现货基差SP09+14，较前一日变动+28 [6] - 昨日进口木浆现货市场价格变动不一，个别浆种探涨；上海期货交易所主力合约价格下行，进口针叶浆出货未改观，个别牌号价格下跌20 - 50元/吨；进口阔叶浆贸易商惜售，部分挺价，但下游接受度低，个别牌号价格上涨20 - 50元/吨；进口本色浆和化机浆需求不旺，交投淡，价格盘整 [7] 市场分析 - 供应方面，2025年上半年木浆进口量同比增加，阔叶浆进口量累计同比增幅大；国内下半年有较多纸浆产能投产，木浆进口量预期回落；但港口去库慢，国内纸浆港库处近几年高位，下半年纸浆供应压力仍存，阔叶浆宽松程度高于针叶浆 [8] - 需求方面，今年欧美纸浆消费弱势，全球浆厂库存压力显现；国内受淡季影响，需求乏力，原纸成品库存压力上升，纸厂采购谨慎；虽有大量成品纸产能计划投产，但终端需求不足，纸厂开工率下滑，成品纸产量未增加，纸端产能过剩使行业利润收缩，预计下半年终端需求改善力度有限，关注四季度需求能否回暖 [8]

报告行业投资评级 - 中性 [3] 报告的核心观点 - 铅品种因原生铅部分地区检修区域性供应偏紧，但终端需求未明显改善，旺季需求不明显，在宏观情绪向好格局下，有色板块带动使其跌幅有限，价格或维持震荡，区间在16,400元/吨至17,050元/吨 [3] - 期权策略为卖出宽跨 [3] 根据相关目录分别进行总结 市场要闻与重要数据 - 2025年7月30日，LME铅现货升水为 -31.80美元/吨，SMM1铅锭现货价较前一交易日降25元/吨至16750元/吨，多地铅现货价有不同变化，铅精废价差等较前一交易日无变化 [1] - 2025年7月30日，沪铅主力合约开于16870元/吨，收于16890元/吨，较前一交易日降10元/吨，成交37318手，较前一交易日降10660手，持仓66741手，较前一交易日增2207手，日内价格震荡，夜盘较午后收盘基本持平 [1] 现货市场情况 - 2025年7月30日SMM1铅价较上一交易日下跌25元/吨，河南、湖南、江西等地持货商或冶炼厂报价升水情况不同，铅价震荡走弱，下游刚需采购，成交清淡 [2] 库存情况 - 2025年7月30日，SMM铅锭库存总量为7.2万吨，较上周同期增0.03万吨，LME铅库存为276375吨，较上一交易日增6025吨 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 会议预期落地，成材宽幅震荡 [1] - 玻璃纯碱市场预期反复，日内波动加剧；双硅合金市场情绪减弱，价格震荡运行 [2][4] 根据相关目录分别进行总结 玻璃纯碱 市场分析 - 玻璃期货震荡运行，日内波动剧烈，远月合约涨幅大于近月，主力2509合约涨幅0.76%；现货市场成交谨慎；供给未见收缩，地产拖累刚需，投机性需求增加，库存去化但仍处高位，长期供需偏宽松 [2] - 纯碱期货震荡运行，日内波动剧烈，远月合约涨幅大于近月，主力2509合约涨幅0.46%；轻、重碱销售价格涨跌不一，下游低价刚需补库为主；产量保持高位且处夏季检修阶段，产能释放相对克制，后期项目落地产能或进一步释放；光伏行业有减产预期，消费可能走弱，库存压力加大 [2] 策略 - 玻璃和纯碱均为震荡偏弱，跨期和跨品种无策略 [3] 双硅 市场分析 - 硅锰期货主力合约跌幅0.42%，原料报价上涨，部分矿商暂不报价，合金企业利润改善，产量环比小幅上升，铁水产量高位，需求有韧性，产能充足，利润改善产量提升空间大 [4] - 硅铁期货主力合约涨幅0.77%，收于6008元/吨，现货市场价格提涨，下游采购意愿不高、偏谨慎；供应端环比增加，交割库仓单高位，企业利润改善，但长期供需偏宽松压制利润 [4] 策略 - 硅锰和硅铁均为震荡偏弱 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 整体情绪降温，仓单增加，现货价格走弱，矿端扰动影响未完全解除，预计盘面维持震荡运行[2] 市场分析 - 2025年7月30日，碳酸锂主力合约2509开于72980元/吨，收于70600元/吨，收盘价较昨日结算价变化0.43%，成交量792909手，持仓量272753手，前一交易日持仓量300620手，基差30元/吨，当日碳酸锂仓单13131手，较上个交易日变化855手[1] - 电池级碳酸锂报价72000 - 73900元/吨，较前一交易日变化 - 200元/吨，工业级碳酸锂报价70300 - 71400元/吨，较前一交易日变化 - 150元/吨，6%锂精矿价格780美元/吨，较前一日变化0美元/吨[1] - 下游采购意愿略有回暖，多数企业仍谨慎观望，市场整体成交活跃度未完全恢复，上游锂盐企业挺价，部分下游企业通过期货升贴水点价模式采购，市场基差走强，买卖双方博弈加剧[1] 策略 预计盘面维持震荡运行[2] 交易建议 - 单边：暂无[4] - 跨期：无[4] - 跨品种：无[4] - 期现：无[4] - 期权：暂无[4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅方面，供给端上周供应量增加，需求端持续低迷，成本端丰水期成本支撑走弱，预期在9090 - 9480区间震荡，基本面偏空 [6] - 多晶硅方面，供给端排产持续增加，需求端总体有所恢复但后续或乏力，成本支撑持稳，预期在53400 - 56010区间震荡，基本面偏空 [9][11] - 利多因素为成本上行支撑和厂家停减产计划，利空因素为节后需求复苏迟缓以及下游多晶硅供强需弱，主要逻辑是产能错配导致供强需弱，下行态势较难改变 [14][15] 根据相关目录分别进行总结 每日观点 工业硅 - 供给端：上周供应量7.8万吨，环比增加1.30% [6] - 需求端：上周需求7.1万吨，环比减少4.05%，多晶硅、有机硅、铝合金锭库存均处于高位，有机硅生产盈利，再生铝开工率处于低位 [6] - 成本端：新疆地区样本通氧553生产亏损2027元/吨，丰水期成本支撑走弱 [6] - 基差：07月30日，华东不通氧现货价9750元/吨，09合约基差为465元/吨，现货升水期货，偏多 [6] - 库存：社会库存53.5万吨，环比减少2.19%，样本企业库存177500吨，环比增加2.57%，主要港口库存12万吨，环比持平，偏空 [6] - 盘面：MA20向上，09合约期价收于MA20上方，偏多 [6] - 主力持仓：主力持仓净空，空增，偏空 [6] - 预期：供给端排产减少，需求复苏低位，成本支撑上升，在9090 - 9480区间震荡 [6] 多晶硅 - 供给端：上周产量25500吨，环比增加10.86%，预测7月排产10.68万吨，较上月环比增加5.74% [9] - 需求端：硅片生产短期减少中期有望恢复，电池片和组件生产持续减少，总体需求有所恢复但后续或乏力 [10][11] - 成本端：N型料行业平均成本36390元/吨，生产利润9110元/吨 [10] - 基差：07月30日，N型致密料45500元/吨，09合约基差为 - 8205元/吨，现货贴水期货，偏空 [12] - 库存：周度库存24.3万吨，环比减少2.40%，处于历史同期高位，中性 [12] - 盘面：MA20向上，09合约期价收于MA20上方，偏多 [12] - 主力持仓：主力持仓净多，多增，偏多 [12] - 预期：供给端排产增加，需求端总体有所恢复但后续或乏力，成本支撑持稳，在53400 - 56010区间震荡 [11] 工业硅行情概览 - 部分合约价格有涨跌变化，如01合约华东不通氧553硅涨0.53%，02合约涨0.21%等 [18] - 库存方面，周度社会库存环比减少2.19%，样本企业库存环比增加2.57%，主要港口库存环比持平 [18] - 产量/开工率方面，周度样本企业产量环比增加1.82%，部分地区开工率有变化 [18] - 成本利润方面，四川421成本、云南421成本、新疆通氧553成本等有相应数值及变化 [18] 多晶硅行情概览 - 硅片价格部分有涨幅，如日度N型182mm硅片涨4.35%，日度N型210mm硅片涨3.33%等 [20] - 期货收盘价部分合约有涨幅，如06合约涨7.12%，07合约涨7.17%等 [20] - 库存方面，周度硅片库存环比减少22.06%，光伏电池外销厂周度库存环比减少46.38% [20] - 产量方面，光伏电池月度产量环比减少6.74%，组件月度产量环比减少10.62% [20] - 成本利润方面，多晶硅行业平均成本稳定，组件利润部分有变化 [20] 工业硅下游各行业情况 有机硅 - 价格和生产走势：DMC日度产能利用率环比持平，山东有机硅DMC毛利和成本有相应数值 [46] - 下游价格走势：107胶、硅油、生胶、D4等均价有相应走势 [48] - 进出口及库存走势：DMC月度出口量和进口量有相应数据，库存处于高位 [51] 铝合金 - 价格及供给态势：废铝回收量、铝破碎料进口量等有相应数据，中国未锻压铝合金进出口有净出口、进口量、出口量数据 [54] - 库存及产量走势：原铝系和再生铝合金锭月度产量有走势，原生和再生铝合金周度开工率有相应数据，铝合金锭社会库存有变化 [57] - 需求（汽车及轮毂）：汽车月度产量和销量有相应数据，铝合金轮毂出口有走势 [58] 多晶硅 - 基本面走势：行业成本、价格、库存、产量、开工率、需求等有相应走势 [64] - 供需平衡表：5 - 12月及1 - 5月供应、进口、出口、消费、平衡数据有体现 [67] - 硅片走势：价格、产量、库存、需求量、净出口等有相应走势 [70] - 电池片走势：价格、排产及实际产量、库存、开工率、出口等有相应走势 [73] - 光伏组件走势：价格、国内和欧洲库存、产量、出口等有相应走势 [76] - 光伏配件走势：光伏镀膜价格、胶膜进出口、玻璃产量、出口、高纯石英砂价格、焊带进出口等有相应走势 [79] - 组件成分成本利润走势（210mm）：硅料成本、硅片利润成本、电池片利润成本、组件利润成本等有相应走势 [81] - 光伏并网发电走势：全国新增发电装机容量、发电构成及总量、光伏电站和分布式光伏电站新增并网容量、太阳能月度发电量等有相应走势 [83]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 对多个期货品种进行短评，预测各品种短期走势并给出投资建议，如焦煤短期震荡调整，纯碱09合约短期震荡运行可观望或反弹短线做空等 各品种短评总结 焦煤 - 本周全国110家洗煤厂样本开工率61.51%较上期减0.80%，日均产量52.14万吨减0.01万吨，原煤库存277.10万吨减15.43万吨，精煤库存166.38万吨减9.23万吨 [1] - 期货盘面近日下跌，煤价回归理性，因上游矿山预售订单多煤矿压力小，部分贸易商出货占比小，价格短期预计震荡调整，需关注终端钢厂盈利及煤矿复产进度 [1] 纯碱 - 全国重质纯碱主流价1366元/吨暂稳，周度产量72.38万吨环比-1.28%，厂家总库存186.46万吨周下降2.15%；浮法玻璃开工率75.68%周度持平，均价1236元/吨环比上日+2元/吨，样本企业总库存6189.6万重箱环比下降4.69% [2] - 浮法玻璃开工稳库存降，华东市场变化不大，部分地区降雨出货受限，下游拿货刚需；国内纯碱市场震荡，供应增加，下游按需采购；预计纯碱09合约短期震荡运行，上方压力1320一线，建议观望或反弹短线做空 [2] 铁矿石 - 07月21日 - 07月27日中国47港铁矿石到港总量2319.7万吨，环比减少192.1万吨；45港到港总量2240.5万吨，环比减少130.7万吨；北方六港到港总量1157.3万吨，环比减少231.9万吨 [4] - 粗钢调控政策预期影响盘面或影响铁矿需求，当前基本面中性偏强，铁水维持高位，预计短期震荡运行 [4] 螺纹钢 - 7月30日国内钢材市场上涨，唐山迁安普方坯出厂含税价涨30报3180元/吨，3家钢厂上调建筑钢材出厂价20 - 30元/吨，全国31个主要城市20mm三级抗震螺纹钢均价3463元/吨，较上一交易日涨22元/吨 [4] - 中共中央政治局会议指出推进相关工作，近期成本抬升支撑钢价反弹，但需警惕过度炒涨调整风险，淡季需求不稳定，短期钢价或高位震荡 [4] 生猪 - 7月30日“农产品批发价格200指数”为112.86，“菜篮子”产品批发价格指数为112.88，全国农产品批发市场猪肉平均价格20.67元/公斤，比昨天上升0.8%，鸡蛋7.68元/公斤与昨天持平 [5] - 全国猪价整体上涨，月末养殖场缩量抗价及二次育肥补栏情绪增加，短线猪价调整到位可择机短多，养殖户根据出栏节奏择机卖出套期保值 [5] 棕榈油 - 07月30日豆油成交102500吨，棕榈油成交66吨，总成交102566吨，环比上一交易日增加53266吨，涨幅108% [5] - 中美推动关税事宜延期，部分国家或地区棕榈油进口关税或调整支持价格；国内库存供应宽松，豆棕现货价差倒挂修复，基差调整，下游需求低迷，预计短期价格高位区间震荡运行 [5] 菜粕 - 6月加拿大油菜籽压榨量为856096.0吨，环比升3.0%；菜籽油产量为364592.0吨，环比升3.22%；菜籽粕产量为507038.0吨，环比升3.47% [6] - 豆粕替代效应、美豆价格走弱、新作供应预期宽松，菜粕受豆粕联动影响趋弱调整，预计短期内持续震荡，关注中国和加拿大贸易政策变化 [6] 甲醇 - 江苏太仓甲醇市场价2410元/吨上升5元/吨，中国甲醇港口样本库存80.84万吨周上升8.26万吨，样本生产企业库存32.45万吨周减少1.53万吨，样本企业订单待发23.07万吨周减少1.41万吨，产能利用率83.98%周上升1.56%，下游总产能利用率73.12%周下降0.49% [6][7] - 国内甲醇开工预期高位上升，下游需求预计较稳，江浙消费弱稳，港口累库，内地市场偏强，港口基差偏弱，现货成交不佳；预计甲醇09合约短期震荡运行，上方压力2430一线，建议观望或反弹短线做空 [7] 聚丙烯 - 华东拉丝级聚丙烯主流价7126元/吨上升9元/吨，产能利用率76.46%近期开工较稳，下游行业平均开工48.37%周下降0.15个百分点，商业库存80.05万吨周下降1.39万吨，两油聚烯烃库存75万吨较昨日下降3万吨 [7] - 聚丙烯开工较稳供应充裕，商业库存下降但高于前两年同期，预计阶段性高位运行；终端消费淡季，接货积极性不佳，贸易商去库，成本端油价上涨；预计PP 09合约短期震荡运行，上方压力7165一线，建议观望 [7] 黄金 - 美国第二季度实际GDP年化季环比初值增3%，大幅超出市场预期的2.4%，一季度为萎缩0.5%；二季度核心PCE物价指数年化季环比升2.5%，较前值3.5%大幅下降，但高于预期的2.3% [8] - 美国二季度GDP终值上修利多美元指数，美联储按兵不动美元大涨，美元仍有上涨可能，关注后续美国非农数据；黄金依然震荡偏空，关注美元走势 [8] 白银 - 美联储连续第五次按兵不动，将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.5%之间不变，符合预期，主席鲍威尔表示断言9月是否降息还过早 [8] - 美联储按兵不动符合预期，美元指数大涨施压贵金属，白银跟随黄金波动，维持高位震荡略偏空判断，关注金银走势同步性及黄金对白银影响 [8] 中长期国债 - 中共中央政治局召开会议决定今年10月召开二十届四中全会，研究制定十五规划建议，强调做好下半年经济工作要保持政策连续性稳定性，落实积极财政政策和适度宽松货币政策 [9] - 会议对外部环境判断缓和，政策定调利多债市，股市短期上涨动力减弱，债市自身逻辑不明朗，关注股债跷跷板 [9] 原油 - 截止7月25日当周，美国原油库存总量8.29432亿桶比前一周增长794万桶，商业原油库存量4.26691亿桶比前一周增长770万桶，汽油库存总量2.28405亿桶比前一周下降273万桶；当周美国原油日均产量1331.4万桶，比前周日均产量增加4.1万桶，比去年同期日均产量增加1.4万桶 [10] - 投资者关注美国相关动态，国际油价连续三天上涨，原油库存不高，实际产量释放偏慢，美国和俄罗斯供应受考验，阶段性原油低位偏多对待 [10] PTA - PXCFR当前报852美元/吨，PX - N274美元/吨，华东PTA报4830元/吨，PTA现金流成本为4650元/吨；本周PTA行业负荷79.7%处历年同期偏高水平，三房巷320万吨新投产装置调试中 [12] - PTA装置检修计划有限，新装置投产预期使供应趋于宽松，下游聚酯降负但回落空间有限，供需或维持平衡；PX现货紧张缓解，期价预计震荡偏弱，原油偏多，PTA跟随原油低位短多 [12] 橡胶 - 泰国原料下跌，杯胶下跌0.85泰铢/公斤至48.5泰铢/公斤，胶水下跌0.5泰铢/公斤至55泰铢/公斤；云南受降雨影响胶水少，收购价坚挺，原料和昨日持平，制干胶胶水13.4 - 14元/公斤，制浓乳胶水14 - 14.2元/公斤，胶块为13 - 13.3元/公斤；截至7月27日，我国天然橡胶社会库存129.3万吨，环比增4600吨，增幅0.4% [13] - 产地原料价格回落供应预计增加，需求不足，橡胶短期上攻动力不足，整体偏震荡 [13]