2025年12月8日中央政治局会议解读 - **核心观点：政策保持连续，专注经济发展，大规模刺激预期落空** 会议措辞“惜字如金”，删除了“超常规”表述，表明大规模刺激无望，政策重心转向“推动经济实现质的有效提升和量的合理增长”，可能暗示明年增长目标下调[3][4] - **宏观政策：延续积极基调，强调存量与增量政策协同** 继续实施“更加积极的财政政策”和“适度宽松的货币政策”，特别提出要“发挥存量政策和增量政策集成效应”，已宣布但未完全显效的政策工具（如5000亿元政策性金融工具、地方政府债务置换等）可能被优先使用，而非急于推出新工具[4][5] - **工作重点：内需与供给并重，稳就业居首** 在“扩大内需”的同时强调“优化供给”，并将“着力稳就业”置于“四稳”（稳就业、稳企业、稳市场、稳预期）之首，显示对民生问题的重视[3][4] - **风险与外部环境：警惕贸易风险，表述重现** 会议重提“统筹国内经济工作和国际经贸斗争”，显示决策层对潜在贸易冲突保持警惕，尽管中美关税争端暂缓，但中国与法国等其他贸易伙伴可能出现摩擦，中国贸易顺差已突破1万亿美元[5] - **产业与改革：强调创新驱动与新质生产力** 坚持“创新驱动”和“加紧培育壮大新动能”，“新质生产力”和“全国统一大市场”建设被重点强调，显示政策连续性[4] 2025年11月中国进出口数据 - **出口超预期反弹，对非美市场多元化成效显著** 以美元计价，11月出口同比增长5.9%，显著高于前值-1.1%和市场预测值3.8%，进口同比增长1.9%[6] - **对美出口持续大幅下滑，自美进口下降** 11月对美国出口同比大幅下降28.6%，从美国的进口下降超过10%，表明商定的农产品采购尚未加速[6][10] - **对欧盟、新兴亚洲等地出口增长强劲** 11月对欧盟出口同比增长14.8%，对新兴亚洲（EM Asia）出口同比增长7.5%，显示出口市场多元化有效抵消了美国市场份额的损失[6][10] - **机电与高技术产品出口表现稳健** 11月机械和电气产品出口同比增长9.7%，高技术产品出口同比增长7.7%[10] A股市场行情与资金动向（2025年12月8日） - **指数全线上涨，成交额显著放量** 上证指数涨0.54%，深证成指涨1.39%，创业板指涨2.60%，两市全天成交额达20517.44亿元，较上一交易日放量3126.79亿元[11] - **主力资金大幅净流入，电子行业受青睐** 主力资金全天净流入559.32亿元，电子行业净流入规模最大，净流入前五个股为天孚通信、新易盛、寒武纪、香农芯创、兴业证券[23] - **北向资金活跃，重点买入科技股** 北向资金总成交2225.69亿元，买入额居前的个股包括中际旭创、天孚通信、新易盛、寒武纪、宁德时代等[25][27] - **行业板块涨跌互现，科技与制造领涨** 通信、综合、电子行业领涨，煤炭、石油石化、食品饮料行业领跌[31] 市场热点概念与板块 - **光通信：AI需求强劲，产能成瓶颈** 美股龙头Lumentum高管指出AI驱动的光模块/组件需求至少持续到2027年，且行业面临产能瓶颈，EML激光器严重短缺，A股相关公司中际旭创、天孚通信股价创新高[10][11] - **存储芯片：野村报告称将迎“三重超级周期”** 野村证券报告指出，DRAM、NAND和HBM需求将在2026年同时爆发，推动全球存储市场规模在2026年或飙升至4450亿美元，同比近翻倍，当前DRAM颗粒年内涨幅超4倍、Flash价格翻了近3倍[13][19] - **机器人：产业动态频繁，量产预期升温** 美的集团发布六臂轮足式人型机器人“美罗U”，市场传闻特斯拉采购团队在中国开展Optimus V3人形机器人“批量产线定型审厂”，浙江荣泰拟在泰国投建机器人部件生产项目[11][21] - **福建本地股：受区域规划刺激爆发** 《中共厦门市委关于制定厦门市国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》发布，提及加快打造两岸共同产业，福建板块近20股涨停[11] - **船舶：获巨额订单** 中船集团与中国远洋海运集团签订金额超500亿元人民币的新造船订单，涉及各型船舶87艘，为国内单次合作签约最高金额[18] - **商业航天：产业链生态完善** 文昌国际航天城年产1000颗卫星的超级工厂即将投产，可实现“卫星出厂即发射”，目前20余家产业链上下游企业已签约落户[13] 重点公司公告与动态 - **剑桥科技：拟向美国子公司增资1亿美元** 用于扩张在北美及东南亚地区高速光模块产能配套[21] - **天孚通信：筹划发行H股** 公司正在筹划在香港联交所发行H股上市事项[21] - **美的集团：回购并注销股份** 累计回购股份1.35亿股，其中9500万股将予以注销，注销股份占注销前总股本比例为1.24%[21] - **农业银行/工商银行：派发中期股息** 农业银行派发A股现金红利约381.5亿元，工商银行派发A股现金股息约381.23亿元[21] - **航天彩虹：设立合资公司** 拟与中天火箭共同出资5000万元设立新疆子公司，推动低空经济应用领域多元化布局[22]

公司动态与战略 - 联合利华冰淇淋业务更名为“梦龙冰淇淋公司”并计划在阿姆斯特丹、伦敦、纽约独立上市，其普通股将于12月8日获准在相关交易所交易 [1] - 美国在线券商Robinhood Markets宣布收购印尼经纪公司Buana Capital Sekuritas和持牌数字资产交易商Pedagang Aset Kripto，正式进入印尼市场 [1] - 英力股份订单能见度一般为8周，若不考虑存储芯片影响，公司2026年计划营收约20亿元（不含优特利），其子公司优特利计划营收9亿至10亿元 [1] - 英力股份目前正与某上市公司评估洽谈人形机器人镁铝合金结构件项目，主要涉及上臂60cm以下的中小尺寸，双方已签保密协议，同时还有其他客户的相关结构件在送样中 [1] - 日本电力生产商JERA与印度Torrent Power签署首份长期液化天然气出口协议，自2027年起，JERA每年将向Torrent Power供应4船LNG，为期10年，所供LNG将用于发电并出售给家庭、小型企业及交通运输行业 [2] - 金融科技公司Airwallex空中云汇完成3.3亿美元G轮融资，公司估值达80亿美元，较上一轮增长近30%，本轮融资由Addition领投，多家欧美机构参与 [3] - 生物科技公司“演生潮”完成数亿元人民币A轮融资，由凯辉基金独家领投，国开科创等跟投，老股东启明创投持续支持，资金将用于核心管线YSC001的临床开发、YSC002的临床前开发等，并拓展国际化战略布局 [4] 行业趋势与市场 - 高盛研报指出，AI与消费终端加速整合，重点关注豆包手机助手与智能手机厂商的系统级整合、小米AI智能体超级小爱在小米智能手机MAU中渗透率达71%，以及大模型厂商阶跃星辰开源可在本地部署的GUI智能体Gelab [2] - 英国《金融时报》旗下刊物报告显示，在针对全球101名FDI领域资深人士的调查中，中国在“2026年有望扩大全球外国直接投资来源份额的经济体”榜单中被提及74次，位居首位 [6] - 国家税务总局数据显示，1至11月份全国省际贸易销售额占全国销售收入的比重达41.1%，较上年同期提高0.8个百分点，跨省异地销售的涉税经营主体户数占比超50%，提高1.2个百分点，跨省贸易额增长的省份数量由19个增加至27个 [7] 宏观经济与政策 - 中共中央政治局会议指出，明年经济工作要坚持稳中求进、提质增效，继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，加大逆周期和跨周期调节力度，并坚持内需主导、创新驱动、改革开放等多方面工作 [6] - 特朗普政府计划公布一项120亿美元的农业援助方案，以帮助受农作物价格低迷和关税政策影响的农户，其中110亿美元将根据“农户桥援助计划”向种植户进行一次性支付 [7]

大公司动态 - 联合利华冰淇淋业务更名为“梦龙冰淇淋公司”，其普通股将于12月8日在阿姆斯特丹、伦敦和纽约的交易所上市交易，标志着该业务分拆上市即将完成 [1] - 美国在线券商Robinhood Markets宣布收购印尼经纪公司Buana Capital Sekuritas和持牌数字资产交易商Pedagang Aset Kripto，正式进入印尼市场，印尼是全球主要的加密货币中心之一 [1] - 英力股份订单能见度一般为8周，若不考虑存储芯片影响，公司2026年计划营收（不含优特利）约为20亿元人民币，其子公司优特利计划营收9亿至10亿元人民币 [1] - 英力股份目前正与某上市公司评估洽谈人形机器人镁铝合金结构件项目，主要涉及上臂60厘米以下的中小尺寸，双方已签保密协议，同时还有其他客户的相关结构件在送样中 [1] 能源与大宗商品 - 日本电力生产商JERA与印度Torrent Power签署首份长期液化天然气出口协议，自2027年起，JERA每年将向后者供应4船LNG，协议为期10年，所供LNG将用于印度发电厂并出售给家庭、小型企业和交通运输行业 [2] 科技与人工智能 - 高盛研报指出，豆包手机助手通过与智能手机OEM厂商合作实现系统级整合，结合其发布的输入法产品，体现了字节跳动向移动互联网基础设施和智能手机生态系统扩张的意图 [2] - 高盛研报提及，小米旗下AI智能体超级小爱在其智能手机月活跃用户中的渗透率达到71% [2] - 高盛研报提及，大模型厂商阶跃星辰近期开源了可在本地部署的GUI智能体Gelab，在多项基准测试中达到最先进水平，该公司曾与中兴、荣耀、OPPO等厂商开展AI手机功能合作 [2] 投融资事件 - 金融科技公司Airwallex空中云汇完成3.3亿美元G轮融资，公司估值达80亿美元，较上一轮增长近30%，本轮融资由Addition领投，T. Rowe Price、Activant、Lingotto、Robinhood Ventures和TIAA Ventures等机构参与投资 [3] - 生物科技公司“演生潮”完成数亿元人民币A轮融资，由凯辉基金独家领投、国开科创等跟投，老股东启明创投持续支持，融资将用于核心管线YSC001的临床开发、YSC002的临床前开发、YSC003/YSC004的早期验证，并拓展国际化战略及深化与跨国药企合作 [4] 宏观经济与政策 - 英国《金融时报》旗下刊物报告显示，在针对全球101名外国直接投资领域资深人士的调查中，中国在“2026年有望扩大全球外国直接投资来源份额的经济体”中被提及74次，位居榜单首位 [5] - 中共中央政治局会议指出，2026年经济工作要坚持稳中求进、提质增效，继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，加大逆周期和跨周期调节力度 [5] - 国家税务总局数据显示，1至11月份全国省际贸易销售额占全国销售收入的比重为41.1%，较上年同期提高0.8个百分点，跨省异地销售的涉税经营主体户数占比超过50%，较上年同期提高1.2个百分点 [6] - 特朗普政府计划公布一项120亿美元的农业援助方案，以帮助受农作物价格低迷和关税政策影响的农户，其中将包括根据“农户桥援助计划”向种植户一次性支付高达110亿美元款项 [6]

市场表现 - 今日市场放量趋势上涨 上证综指上涨0.54% 沪深300上涨0.81% 中证800上涨0.88% 中证500上涨1.05% 创业板指上涨2.6% 中证1000上涨1.1% 全A成交额约2.05万亿元 较上日增加0.31万亿元 [1] - 风格上看 成长与金融表现较好 消费与稳定表现较差 [1] 宏观政策与会议 - 中共中央政治局会议强调做好明年经济工作 加快构建新发展格局 着力推动高质量发展 坚持稳中求进工作总基调 [3] - 会议提出实施更加积极有为的宏观政策 增强政策前瞻性针对性协同性 持续扩大内需 优化供给 做优增量 盘活存量 [3] - 会议指出要因地制宜发展新质生产力 纵深推进全国统一大市场建设 持续防范化解重点领域风险 着力稳就业 稳企业 稳市场 稳预期 [3] - 目标是推动经济实现质的有效提升和量的合理增长 保持社会和谐稳定 实现“十五五”良好开局 [3] AI产业催化 - AI产业催化不断 上游算力今日大幅上涨 提振市场情绪 [4] - OpenAI最快将于周二发布GPT-5.2 对Gemini3作出首次回应 提升市场对于AI算力需求预期 [4] - 在AI算力需求驱动下 全球光模块产业正加速向800G/1.6T升级 [4] - 光隔离器作为光模块中保护激光器的关键无源组件 正因其上游核心材料的全球性供应短缺 成为制约光模块产能扩张的“卡脖子”环节 [4] 海外市场与流动性 - 美联储降息预期升温 海外市场回暖 提振市场情绪 [5] - 美国ADP就业数据进一步强化了美联储12月降息的预期 全球股市普遍回暖 对A股有积极影响 [5] 市场核心观点 - 本轮中国资产上涨具备自身的独立逻辑 将是后续中国资产修复的重要支撑 [7] - 中国资产上涨背后的独立逻辑包括大国竞争力增强 新动能景气释放 政策转型思路明朗 经济基本面平稳 这些内部确定性不会随海外扰动而变化 [7] - 美联储降息带来的全球流动性宽松与科技巨头AI资本开支爆发带来的全球科技股共振上涨 是本轮全球股市共振上行的重要因素 [7]

政策定调与核心定义 - 2024年7月30日中央政治局会议首次提出防止“内卷式”恶性竞争，2024年12月中央经济工作会议明确要求综合整治“内卷式”竞争，规范地方政府和企业行为，拉开了“反内卷”序幕 [3][15] - 中央政府将“反内卷”与建立全国统一大市场视为一体两面，认为治理“内卷式”竞争是提振内需、应对复杂国际环境的关键 [4][16] - 《求是》杂志定义“内卷式”竞争为经济主体投入大量资源却未带来整体收益增长的恶性竞争，企业层面表现为低价竞争、同质化竞争和宣传营销“逐底竞争”，地方政府层面表现为违规实施不公平优惠政策、盲目上马项目造成重复建设、以及设置市场壁垒 [4][16] 法律法规与政策框架建设 - 2025年1月，国家发展改革委印发《全国统一大市场建设指引（试行）》，要求各地区不得突破国家规定违规实施招商引资优惠政策，以破除地方保护 [4][16] - 2025年2月28日，市场监管总局发布《公平竞争审查条例实施办法》，旨在规范政府行为，促进公平竞争和建设全国统一大市场 [5][17] - 2025年6月27日，全国人大常委会表决通过《反不正当竞争法》修订版，新增规范“内卷式”竞争专条，强化对“低于成本价销售”的打击力度 [6][18] - 2025年7月24日，国家发展改革委、市场监管总局就《价格法修正草案（征求意见稿）》公开征求意见，这是该法实施27年来首次修订，增设多条与“反内卷”相关的款项 [7][19] - 2025年10月15日，修订后的《反不正当竞争法》正式施行，加大了对平台强制商家低价销售、大企业利用优势地位拖欠款项等“内卷式”竞争行为的规制力度 [9][21] 重点治理行业与具体行动 - 2025年2月25日市场监管总局召开的公平竞争座谈会，听取光伏、互联网平台和汽车行业共七家企业的建议，这三个领域被确定为后续“反内卷”重点领域 [5][17] - 2025年5月至6月，市场监管总局等五部门约谈外卖平台企业，工信部等三部门联合召开新能源汽车安全管理会议，民航局专题部署整治“内卷式”竞争 [6][18] - 2025年7月3日，工信部组织14家光伏头部企业及行业协会召开座谈会，随后光伏玻璃头部企业宣布减产30%以缓解价格跌破成本线的困境 [7][19] - 2025年8月19日，六部委联合召开光伏产业座谈会，明确加强产业调控、遏制低价无序竞争、规范产品质量、支持行业自律四个关键方向 [8][19] - 2025年9月，工信部发布的十大重点行业稳增长方案中，机械、汽车、电子信息制造业等方案均提及要治理“内卷式”竞争 [8][20] 行业自律与市场联合行动 - 多个行业协会主动发出维护公平竞争秩序的倡议，包括中国汽车工业协会、中国电池工业协会、中国水泥协会、中国有色金属工业协会等 [6][18] - 2025年5月31日，中国汽车工业协会发布倡议，呼吁所有企业遵从公平竞争原则，优势企业不应挤压其他主体生存空间 [9][21] - 2025年6月26日，中国电池工业协会发布倡议书，呼吁全行业抵制非理性“价格战” [9][21] - 2025年7月7日，33家建筑类企业联合发布倡议书，坚决抵制“内卷式”竞争 [9][21] - 2025年10月，硅料龙头协鑫集团表示多晶硅行业正在搭建联合体进行产能收储，框架为由不超过十家头部企业及金融机构出资组建平台公司，协调全行业产销，旨在快速降低产能 [9][20] 初步成效与未来展望 - 2025年10月全国居民消费价格指数（CPI）同比、环比均上涨0.2%，核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续第6个月扩大 [10][22] - 2025年10月全国工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下降2.1%，降幅比上月收窄0.2个百分点，环比由上月持平转为上涨0.1%，为年内首次转正，也是2024年3月以来最高值 [11][22] - 业内观点认为上述数据反映出扩内需促消费、反内卷优供给等政策措施开始见效 [12][22] - 专家观点认为“内卷式”竞争积弊已久，“反内卷”工作任重道远，不可能在一年内结束 [12][23]

总体基调与增长目标 - 2026年经济工作总基调新增“提质增效”，强调高质量发展[4] - 为实现2035年人均GDP合意目标（约2.9万美元），未来十年实际GDP需维持4.4%的复合增速[4] - “十五五”期间（2026-2030年）实际GDP增速需维持在4.5%–4.9%[5] - 推断2026年增长目标或仍设定为“5%左右”，对应内控目标4.8-5.0%之间[5] 宏观政策与财政 - 宏观政策定调为“实施更加积极有为的宏观政策”[3][6] - 预计2026年财政赤字率不低于4.0%，即约5.9万亿元[7] - 预计2026年新增专项债4.6万亿元，超长期特别国债1.3-1.5万亿元，广义赤字达12.3-12.5万亿元[9] 货币政策与内需 - 货币政策延续“适度宽松”，重心转向流动性充裕与定向宽松，预计降息10-20BP区间下沿，降准50BP[11] - 扩大内需表述统合为“坚持内需主导”，不再单独强调“大力提振消费”[13] - 截至2025年10月，固定资产投资完成额累计同比为-1.7%，10月单月增速低至-11.2%[14] 风险防范与重点领域 - 债务化解是2026年重点工作，预计2025年底地方政府隐性债务总额降至7万亿元左右[24] - 2026年房地产行业债券到期约3141亿元，压力较今年减小[24]

2025年12月政治局会议精神解读 - 文章核心观点：2025年12月政治局会议对经济形势的判断和政策基调保持了与去年底的连续性，但在具体表述和侧重点上有所微调，反映出政策从“超常规逆周期调节”阶段向强调“存量与增量集成”、“逆周期与跨周期结合”的常规化阶段过渡，政策协同性增强，并更注重实体经济的短板和供需平衡 [1][3][7] 对经济形势的判断 - 关键提法保持连续性，认为“经济运行总体平稳、稳中有进”、“新质生产力稳步发展” [1][4] - 对风险化解的表述更为积极，从去年的“有序有效”变为“取得积极进展” [1][4][5] 宏观政策基调 - 政策保持连续性，继续“实施更加积极有为的宏观政策”及“更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策” [1][6] - 政策表述从去年的“加强超常规逆周期调节”变为“发挥存量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度”，显示政策从快速升温阶段转向常规化与结合阶段 [1][7] - 政策特征强调“协同性”，注重财政、货币与产业政策的协同配合 [2][8] 政策侧重点与抓手 - 工作重点从去年底的“稳住股市楼市”、“稳定预期、激发活力”转向“着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期”，更聚焦实体经济短板 [2][7] - 在“持续扩大内需”后新增“优化供给、做优增量、盘活存量”的表述，政策更加重视供需平衡与新老动能平衡 [2][10] - 结合“纵深推进全国统一大市场建设”，预计明年将继续“反内卷”并进一步改善存量经济 [2][11] 对金融市场的含义 - 政策连续性有利于资产定价环境的稳定 [3] - 政策从“超常规”到常规化，意味着资产定价逻辑可能从依赖流动性、风险偏好过渡至依赖盈利基本面 [3] - “优化供给、做优增量、盘活存量”的提法分别对应反内卷、新产业突破和内需激活三条投资线索 [3] - 未提及的领域重要性需关注后续中央经济工作会议的定调 [3]

宏观政策基调 - 统筹内外均衡，宏观政策以“我”为主，把握“逆周期”与“跨周期”调节力度，推动经济质的有效提升和量的合理增长[2] - 货币政策延续适度宽松，强调发挥存量与增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度[2] - 财政政策保持连续性与稳定性，发挥存量与增量政策的集成效应[3] 具体政策与目标 - 展望2026年，货币政策首要目标是充分就业和金融稳定，宽松路径可能包括1-2次降准及10-20个基点（BP）的LPR下调，存款准备金率或有50个基点（BP）下调空间[2] - 2026年财政赤字率预计维持在4%左右，新增地方政府专项债规模可能达到4.8万亿元，特别国债发行规模或为1.3万亿元[3] - 2026年广义财政支出（含政府性基金）增速预计为8.3%，规模约12.2万亿元[3] 经济发展重点 - 经济工作强调持续扩大内需、优化供给，坚持内需主导，建设强大国内市场，并因地制宜发展新质生产力[3] - 加紧培育壮大新动能，重点领域包括新能源、新材料、航空航天、低空经济、AI、量子科技、生物制造等[3] - 促进城乡融合与区域联动发展，发挥协同作用[3] - 强化底线思维，坚持民生为大，守牢重点领域风险，相较2023年，2025年更强调“加大”逆周期和跨周期调节力度[4]

经济形势与政策基调 - 核心观点：我国经济长期向好的支撑条件和基本趋势没有改变，需坚定信心、用好优势、应对挑战，不断巩固拓展经济稳中向好势头，以实现“十五五”良好开局 [2] - 对今年经济工作的评价：今年是很不平凡的一年，通过迎难而上、奋力拼搏，统筹国内国际两个大局，实施更加积极有为的宏观政策，经济社会发展主要目标将顺利完成 [3] - 对过去五年的评价：有效应对各种冲击挑战，推动党和国家事业取得新的重大成就，“十四五”即将圆满收官，我国经济实力、科技实力、综合国力跃上新台阶 [3] 明年经济工作重点方向 - 总体指导思想：以新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻党的二十大和二十届历次全会精神，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，着力推动高质量发展，坚持稳中求进工作总基调 [4] - 宏观政策：更好统筹国内经济工作和国际经贸斗争，更好统筹发展和安全，实施更加积极有为的宏观政策，增强政策前瞻性针对性协同性 [4] - 需求与供给：持续扩大内需、优化供给，做优增量、盘活存量 [4] - 产业发展：因地制宜发展新质生产力 [4] - 市场建设：纵深推进全国统一大市场建设 [4] - 风险防范：持续防范化解重点领域风险 [4] - 稳定目标：着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，保持社会和谐稳定 [4] 党外人士建言献策重点领域 - 产业与供给：优化产业布局、增加优质供给 [2] - 科技与人才：深化教育科技人才制度改革 [2] - 数据要素：建设数据要素全国统一大市场 [2] - 内需与开放：扩大内需、拓展高水平对外开放 [2] - 民生福祉：增进人民健康福祉、推进高质量就业 [2] - 文化软实力：提升文化软实力 [2] - 调研重点：各民主党派中央、全国工商联和无党派人士紧扣中共中央决策部署，积极开展科技创新和产业创新融合发展、全方位扩大国内需求等方面调研，做好长江生态环境保护民主监督，围绕经济社会发展中一些重点难点问题及时建言献策 [3] 对党外人士的希望与要求 - 学习精神：深入学习领会中共二十届四中全会精神，把中共中央的战略部署领会准、理解透，始终同中国共产党想在一起、站在一起、干在一起 [5] - 规划献策：积极踊跃为制定实施“十五五”规划献计出力，围绕建设现代化产业体系、因地制宜发展新质生产力、建设强大国内市场等深入开展调研，提出有价值、有分量的意见建议 [5] - 凝聚共识：凝心聚力推动经济稳定向好，协助党和政府做好政策宣传、解疑释惑、凝聚共识的工作，引导广大成员和所联系群众坚定信心、振奋精神，营造良好发展氛围 [5]

2026年宏观经济政策基调 - 中央政治局会议强调2026年将实施更加积极有为的宏观政策，增强前瞻性针对性协同性，并继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策 [1] - 政策目标包括持续扩大内需、优化供给，因地制宜发展新质生产力，纵深推进全国统一大市场建设，并着力推动经济实现质的有效提升和量的合理增长 [1] 财政政策方向与预期 - 2025年财政政策已显著加力，赤字率从2024年的3%提升至4%，并扩大了地方专项债、超长期特别国债等资金规模 [2] - 专家预计2026年赤字率将维持在4%左右，对应赤字规模约6万亿元，地方专项债额度预计提升至5万亿元 [4] - 另有观点认为财政政策需进一步加大力度，建议2026年赤字率不低于4%或提高至4.5%甚至5%，对应赤字规模最高可达6.6万亿元，同时新增专项债额度可能提至4.8万亿元，超长期特别国债规模可能增至1.8万亿元 [5][6] 货币政策方向与预期 - 2025年货币政策已实施降息、降准，并推出了服务消费与养老再贷款、科技创新和技术改造再贷款等结构性工具 [2] - 专家预计2026年“宽货币”基调将延续，降准降息仍有空间，预计在2025年底至2026年上半年适度加力，结构性工具将聚焦科技金融、绿色金融、普惠金融等领域 [4] - 有观点建议进一步降准降息，但考虑到银行平均净息差约1.5%的制约，预计2026年降息幅度在10-20个基点之间 [6] 扩大内需与产业支持措施 - 2025年通过发行1.3万亿元超长期特别国债，重点支持“两重”“两新”工作，以扩大有效投资和支持家电、手机、新能源汽车等重点商品消费 [2] - 2026年宏观政策致力于推动内需修复、产业升级、资本市场稳定以及居民收入改善 [4] - 建议继续实施以旧换新政策，支持重点从耐用消费品转向服务消费，并采取超常规、系统性政策组合拳推动房地产市场“止跌回稳” [5] 经济增长目标与背景 - 专家预计2026年经济增长目标设定在5%左右 [6] - 当前经济面临有效需求不足、房地产市场深度调整、物价低位运行等挑战，但“十五五”规划超前布局、积极宏观政策蓄势待发等因素将推动经济恢复向好 [6]