行业周期与销量展望 - 中国汽车行业已从成长期迈入成熟期，2010-2023年销量复合增速为4% [1] - 2025年在购置税和地补政策支持下，预计批发销量（含出口）有望超3400万辆，同比增长11%，其中新能源乘用车和乘用车出口增速预计分别为23%和15% [1] - 2026年新能源购置税优惠力度减弱，预计行业销量整体持平，新能源乘用车销量增速预计放缓至15% [1] - 行业受宏观经济周期（10年以上）、产业周期（5年以上）和政策周期（1-3年）三重影响 [1] - 长期看，行业销量有望增长至4000-4300万辆/年，较现有基础增长42%-53%，但进入成熟期后年均复合增速预计为极低个位数（约2%） [15] 行业结构性特征 - 特征一：总量红利淡化，销量低增速常态化，2010-2024年销量从1806万辆增长至3143万辆，年均复合增速约4% [11] - 特征二：新旧产能切换，新能源汽车渗透率快速提升，2019-2024年销量由121万增长至1400万，年均复合增速63%，渗透率由4.68%增长至44.54% [18] - 特征三：汽车电动智能化变革加速，国产整车和零部件面临巨大投资机遇，数据流相关零部件（如传感器、域控制器等）快速迭代 [24] - 当前中国汽车千人保有量为224辆/千人，低于泰国（278辆/千人）等同等发展水平国家，成熟阶段假设可达400辆/千人 [14][49] 产业趋势与竞争格局 - 自主品牌持续崛起，国内市场零售端占有率从2020年的35.66%提升至2025年上半年的63.71% [70][72] - 2025年上半年新能源渗透率超过50%，达50.12%，其中纯电占比30.99%，插混/增程合计占比19.13% [72] - 价格带分化明显：10万元以下市场自主品牌渗透率超94%，10-20万元主流市场达66%，20万元以上中高端市场自主品牌渗透率快速提升但仍有空间（20-30万元为45.36%，30-50万元为34.17%） [75][77] - 车企竞争格局生变，2025年上半年前五大车企中除一汽大众外均为自主品牌，新势力如理想、小鹏进入销量前20 [83][90] 技术演进与商业模式变革 - 电子电气架构从分布式向域集中再向车辆集中式演进，为L3及以上智能驾驶奠定基础 [25][29] - 整车成本结构变化，汽车电子成本占比预计从2019年的26%上升至2025年的59% [32] - 商业模式从传统4S店转向市中心体验店直营，提升购买便捷性与用户忠诚度 [39] - 产品属性从出行工具向“智能体”演变，汽车成为AI与物理世界交互的重要载体，车企职能向机器人本体参与方拓展 [42][45][47] 品牌化与全球化路径 - 品牌化是反内卷的重要路径，通过细分赛道产品打磨或更高维技术（如智能化）建立壁垒，看好鸿蒙智行、小米汽车等产业链 [2] - 全球化从“出口”转向“出海”，依托海外产能布局、渠道服务体系及新品投放，看好比亚迪等出海龙头车企及优质零部件企业 [2] - 国内零部件企业凭借生产工艺和成本管控优势，跟随客户进行属地化供货（北美、墨西哥、欧洲、东南亚等），开拓增量市场 [2] 智能化与机器人产业机遇 - 智能驾驶是AI重要应用场景，政策支持叠加技术突破（如VLA-世界模型），正从L3级（co-pilot）向L4级（agent）升级，2026年迎来L4元年时刻 [2][69] - 机器人产业遵循“专用场景—跨专用场景—通用场景”落地路径，2026年为国内本体厂商上市元年及特斯拉Gen3机器人量产时刻 [3] - 智能车与机器人供应链高度重合（电机、减速器、传感器等），车企积累的制造与智能化能力有望向机器人领域迁移 [3][47] - 多家车企布局机器人领域，如比亚迪成立具身智能团队、奇瑞交付墨甲机器人、小鹏IRON机器人计划2026年实现L3初阶量产 [48]

行业活动概况 - 2025年11月6日至7日在南京市高淳区举办“水韵苏蟹”江苏河蟹全产业链创新发展大会暨河蟹产业链联合品牌推介会 [1] - 活动主题为“蟹逅高淳 链通天下” 汇聚省内外150余名行业权威专家、渔业主管部门代表及河蟹养殖龙头企业负责人 [1] - 大会由中国渔业协会指导 南京市高淳区农业农村局主办 江苏省渔业协会及河蟹分会等单位联合承办 [1] 产业发展方向 - 大会以“创新”破题 聚焦“数字化、科技化、品牌化”三大核心方向 [1] - 会议围绕水产动物育种改良、绿色生态养殖等关键议题进行深度研讨 [1] - 活动旨在以实打实的举措破解产业发展痛点 释放产业升级新信号 [1] 重要成果发布 - 会上发布《河蟹产业数字化建设指南》技术规程 提出养殖环境实时监测、产品品质全程溯源和市场流通高效对接等方案 [1] - 同时发布生态养殖、深加工技术、尾水净化处理等3项产业核心科技成果 [1] - 《高淳固城湖河蟹产业创新发展报告》同步发布 [1] 行业亮点事件 - 苏州水之源大闸蟹养殖有限公司选送的551.5克雄蟹、419.6克雌蟹分别斩获“蟹王奖”和“蟹后奖” [1]

好的，我将以资深研究分析师的身份，为您总结这份汽车行业年度投资策略报告的关键要点。报告的核心观点是：国内汽车行业总量红利淡化，进入成熟期，品牌化、全球化以及AI驱动的智能化（RoboX）是未来产业升级和投资的主要方向[1][2][3]。 行业总量与周期判断 - 中国汽车行业已从成长期迈入成熟期，2010-2023年销量复合增速为4%，总量红利淡化[1][18][24] - 2025年在政策刺激下，预计批发销量（含出口）有望超3400万辆，同比增长11%，其中新能源乘用车和乘用车出口增速预计分别为23%和15%[1] - 2026年新能源购置税优惠力度减弱，预计行业销量整体持平，新能源乘用车销量增速放缓至15%[1] - 行业受宏观经济周期（10年+）、产业周期（5年+）和政策周期（1-3年）三重影响[1][61][62] 核心投资主线一：品牌化与全球化 - 品牌化是应对内卷竞争的重要路径，核心在于通过极致打磨细分赛道产品建立品牌溢价，或通过更高维技术（如智能化）建立壁垒，看好鸿蒙智行产业联盟、小米汽车及其产业链[2][10] - 全球化方面，整车从“出口”向“出海”升级，增量支撑在于海外产能布局、渠道服务体系铺设及新品新技术投放[2][10] - 国内汽车零部件企业生产工艺和成本管控能力优秀，正跟随客户进行属地化供货（北美、墨西哥、欧洲、东南亚等），有望开拓新市场，看好出海龙头车企比亚迪、两轮车企业及国产替代优质零部件[2][10] 核心投资主线二：智能化（RoboX）与机器人 - 智能驾驶是AI重要应用场景，全球汽车保有量达14亿辆，市场空间广阔，政策支持与技术突破（VLA-世界模型）推动智能驾驶从L3级以下（co-pilot）向L4级（agent）升级[3][10] - 以Robotaxi/Robovan/Robotruck为代表的L4产业进入加速时刻，看好智能驾驶运营侧、算法层、感知层、决策层、执行层增量部件投资机会[3][10] - 机器人产业预计遵循“专用场景—跨专用场景—通用场景”落地路径，2026年为国内本体厂商上市元年和特斯拉gen3机器人量产时刻[3][10] - 智能车是专用场景机器人，车端零部件（电机、减速器、丝杠等）与机器人重合度高，车端技术经验可迁移至机器人领域，看好相关产业链环节投资机遇[3][10][58] 行业结构性变化与特征 - 行业呈现三大特征：总量红利淡化销量低增速常态化、新旧产能切换整车格局生变、电动智能化变革带来国产供应链机遇[23][31][40] - 五大变化包括：电子电气架构从分布式向集中式演变、整车成本结构向汽车电子主导转变、销售商业模式向市中心体验店模式转变、产品属性从出行工具向“智能体”和“轮式机器人”演变、车企职能向机器人本体参与方拓展[42][46][49][54][58] - 自主品牌持续崛起，国内市场零售端自主品牌占有率从2020年的35.66%提升至2025年上半年的63.71%[86][87] 投资建议与重点公司 - 整车领域推荐小鹏汽车、江淮汽车、宇通客车、春风动力[4][10] - 智能化领域推荐科博达、华阳集团、均胜电子、伯特利、保隆科技[4][10] - 机器人产业链推荐拓普集团、三花智控、新泉股份、双环传动[4][10] - 国产替代（全球化）领域推荐星宇股份、松原安全、福耀玻璃、继峰股份等[4][10]

行业宏观环境与政策影响 - 中美经贸关系出现积极进展，美方取消针对中国商品加征的10%的“芬太尼关税”，并对中国商品加征的24%的“对等关税”继续暂停一年，中方将相应调整反制措施，双方同意延长部分关税排除措施 [1] - 跨境电商行业面临巨大不确定性，具体表现为自2月的新关税政策、5月小额商品免税取消、税率反复变化以及物流头程运费出现很大波动 [2] - 外部环境变化促使企业调整发货节奏和商品价格以应对成本上升，对供应链管理造成深度压力，要求企业具备供应链沉淀和总成本领先优势 [2] 跨境电商市场趋势与区域表现 - 面对美国市场的地缘政治挑战，企业开始寻求多元化以提升抗风险能力，欧洲市场成为新的主战场，具体包括德国、英国、意大利和法国等 [2][3] - 欧洲市场相比美国更具蓝海特征，但竞争门槛高，进入需重视合规工作，如增值税申请需3至6个月，并需做好财税规划 [2][3] - 美国市场仍是最重要市场，汽配领域一直保持两位数以上的增长，新兴品类如卡牌业务（球星卡、宝可梦卡）中国卖家实现三位数以上的增长 [4] - 欧洲市场在汽配和家居领域发展良好，家居领域的新能源品类（如太阳能板）在德国销售表现佳，消费电子如3D打印机、扫地机器人及泳池机器人等新兴赛道在德国也卖得不错 [5] 企业战略与能力建设 - 企业出海成功的关键在于是否做好长期主义准备，愿意在供应链上先做深再做宽以形成沉淀，并能为消费者提供良好产品体验，不断向个性化、品牌化方向发展 [7] - 从B2B转向B2C需要企业完成思想上的巨大转变，再到组织架构的转变，实际操作中是从大批量生产转向小单快反，供应链生产线需更柔性化，人效考核也需切换 [8] - 品牌建设是企业需要探索的方向，好的品牌应让消费者记得住、信得过、愿意购买和传播，企业需从功能性体验升级到个性化、定制化甚至品牌化体验 [8][9] - 生产型企业加入跨境电商赛道的趋势形成，源于贸易环境改变导致订单碎片化，以及看到贸易商在平台上取得良好销售业绩的启发与激励 [11] 供应链挖掘与平台策略 - 平台通过挖掘产业带（如湖北十堰的商用车产业链、北方的小型挖掘机和叉车等重型工业设备）来践行长期主义，旨在释放新的市场机会，通过供应链驱动需求 [12] - 平台坚持扮演连接消费者和卖家、链接供应链和需求的角色，通过公平、公正、公开的评价体系将卖家的产品优势反馈给买家，鼓励第三方卖家百花齐放 [13] - 平台在汽配领域优势显著，拥有大量忠诚用户，并通过推出适配性方面的买家保障项目来提升买家体验，拉动流量以帮助卖家提高转化 [14] - 线上生意仍有巨大潜力，美国线下生意占比超过80%，平台希望与友商共同培养消费者习惯，丰富供应链挖掘，将市场蛋糕做大 [14]

财务业绩 - 2025年前三季度实现营业收入42.84亿元 [2] - 2025年前三季度归母净利润3.92亿元 [2] - 2025年前三季度扣非归母净利润3.53亿元 [2] - 2025年前三季度经营现金流净额2.49亿元 [2] 发展战略 - 坚持长期主义、价值经营、品牌经营，打造细分市场特色品牌 [2] - 推进高端化、品牌化、细分化发展战略，聚焦产品结构和市场结构转型升级 [2] - 持续提升特色产品、价值产品比例 [2] - 聚焦技术升级、数字化、智能化改造、流程及机制升级、精益改善以提升核心竞争力 [3] 市场与产品规划 - 聚焦特种专用管材细分领域，做强做精优势产品 [4] - 加快镍基合金油管、高端不锈钢锅炉管等产品市场开发 [4] - 瞄准新能源、精细化工、海洋装备等高端市场 [4] - 油井管业务重点拓展细分市场和龙头客户，推广镍基合金油管、13Cr、非API系列等高端产品 [4] - 锅炉管业务加大产能挖潜和结构升级优化，加快不锈钢及高温合金锅炉管推广 [4] - 品种管及新项目产品着力培育新细分市场及新业务增长点，加大特材新产品进口替代和国产化拓展力度 [4] 燃气轮机余热锅炉管（HRSG）业务 - HRSG产品市场份额处于行业前列，长期与国内外头部品牌企业稳定供货 [6][7] - 持续加大HRSG产品产能挖潜和结构升级，开发不锈钢及镍基产品 [7] 资本开支与股东回报 - 未来资本开支集中于产线技术升级及自动化、智能化建设 [7] - 持续关注外部环境变化，把握海外市场机遇 [7] - 坚持分红传统，积极回报投资者 [7] - 结合《未来三年（2024—2026年）股东回报规划》，根据盈利情况和资本开支需求制定股东回报方案 [7] 股权激励 - 2021年、2023年实施限制性股票激励计划，2023年实施员工持股计划 [5] - 未来将结合发展战略、业务布局及团队建设需求，在合规前提下研究推进激励机制优化与落地 [5]

行业宏观表现 - 2024年中国跨境电商进出口总额约2.71万亿元人民币，同比增长14%，增速高于同期中国货物贸易整体增速9个百分点 [1] - 跨境电商进出口额占中国货物贸易进出口总值的6.2% [1] 行业转型趋势 - 行业从依赖“低价模式”转向强调品牌、品质及合规性，品牌成为差异化竞争的关键 [1] - 全球关税壁垒调整及相关政策出台，对白牌低价出海模式形成限制，例如越南取消低成本进口商品免税待遇并征收10%增值税，欧盟考虑对跨境电商平台收取行政处理费用 [8] - 跨境电商平台面临更严苛的监管审视，例如速卖通成为首个受欧盟《数字服务法案》（DSA）调查的电商平台，并在韩国因泄露用户信息被处以约19.8亿韩元罚款 [9] 速卖通的品牌化战略 - 平台推出“超级品牌计划”，目标是从“跨境卖货”跨越到“品牌经营”，具体措施包括上线Brand+品牌专区、构建品牌运营中枢、开放本地化营销资源等 [3][4] - 计划在2024年再扶持1000个新品牌实现年销售额突破百万美元，2024年上半年平台入驻品牌数同比增长70% [1] - 战略核心逻辑包括：从卖产品到做品牌的定位转变、通过本地化渗透帮助品牌融入当地消费文化、以及利用全链路AI工具实现运营精细化 [4][5] - 利用IP合作推动增长，例如与泡泡玛特合作推广Labubu产品，带动平台潮玩类目GMV同比增长300% [6][7] 竞争格局演变 - 亚马逊为应对中国跨境电商平台的竞争，推出低价商城Haul（大部分商品价格低于10美元）并宣布2025年不提高美国站销售佣金和物流费用，同时布局AI工具优化运营 [11][14] - 其他平台亦积极布局品牌出海，例如SHEIN推出“SHEIN Xcelerator”品牌孵化计划，京东宣布“百亿千品新增长”计划 [15] - 性价比模式仍具韧性，例如Temu通过从全托管转向半托管模式来缓解关税压力 [17] - 美国电商市场增速在2024年第二季度降至5.3%，为2022年第四季度以来最低水平 [17] 平台本地化与生态建设 - 速卖通在韩国市场尝试建设“一体化”平台，其旅行服务商品交易量在2024年7月环比增长一倍多，并扩展K-venue购物平台的业务范围 [19] - 平台海外托管服务已覆盖全球30余个国家，结合本地仓配网络优化履约时效 [4] - 亚马逊凭借成熟的Prime会员体系构建信任壁垒，而速卖通需解决如何跨越文化和管理半径局限以搭建“前台”强信任的挑战 [16]

中美关税政策调整 - 美方取消针对中国商品加征的10%的“芬太尼关税”，并对中国商品加征的24%对等关税继续暂停一年，中方将相应调整反制措施，双方同意延长部分关税排除措施 [1] 跨境电商行业趋势 - 行业面临不确定性挑战，包括关税政策变化、物流头程运费波动，促使卖家调整发货节奏和商品价格，对供应链管理造成深度压力 [2] - 美国市场受地缘政治挑战，企业开始寻求多元化以提升抗风险能力，欧洲市场成为新的主战场，企业需重点关注合规问题，如增值税申请需3至6个月 [2][3] - 欧洲市场相比美国更具蓝海特征，但竞争门槛高，需要做好合规准备和消费者洞察，汽配等市场的车型和配件体系与美国存在差异 [3] - 行业整体趋势是企业希望开辟第二赛道，欧洲是主战场，合规和供应链提前布局是打开增长新空间的关键 [3] 各地区市场表现 - 尽管面临宏观地缘政治挑战，汽配领域一直保持两位数以上的成长，美国仍是最重要的市场 [4] - 新兴品类卡牌业务（如球星卡、宝可梦卡）市场需求旺盛，中国卖家今年实现三位数以上的增长 [4] - 欧洲市场在汽配和家居领域发展不错，家居领域的新能源品类（如太阳能板）在德国非常强，消费电子如3D打印机、扫地机器人及新兴赛道如泳池机器人也发展良好 [4][5] - 拓展欧洲市场需要对消费者有更深入洞察，利用大数据精准定位切入步骤和细分赛道，并配合供应链和仓储布局 [6] 企业出海策略与要求 - 企业是否适合出海关键在于是否做好长期主义准备，愿意在供应链上先做深再做宽以沉淀能力，并能为消费者提供良好产品体验，向个性化、品牌化方向发展 [7] - 汽配赛道本质长尾，eBay平台汽配SKU以亿为单位，美国线下还有80%的市场，要求企业有能力在长尾赛道挖掘并提供海量选择，供应链沉淀是第一要务 [7] - 品牌建设是关键，有了好产品后需让消费者形成差异化认知，做到记得住、信得过、愿意购买和传播 [8] - 从B2B转向B2C需要思想上的巨大转变，再到企业组织架构转变，实际操作是从大批量生产转向小单快反，供应链生产线需更柔性化，人效考核也需切换 [9] - 企业应关注为买家提供从功能性到个性化、定制化甚至品牌化的体验升级，鼓励不只跑得快更要走得远，长线品牌投入会带来很好回报 [9] - 头部汽配企业已在品牌商标注册、品牌调性元素建立方面有非常好发展，期待出现更多从互联网成长起来的品牌 [10] 企业转型动因与挑战 - 过去15年，贸易型卖家先行，后生产型企业受客户在跨境电商平台取得良好业绩的启发和激励，加之贸易环境改变导致订单碎片化，促使生产型企业积极加入跨境电商赛道 [11] - 生产型企业从B2B转型B2C需在团队、经营理念和产品上做好准备，平台鼓励公平竞争，看重消费者体验 [11] - 工厂型企业初入跨境电商时认知可能局限于买卖关系，需补足运营、物流（特别是尾程物流）等长产业链条上的短板，综合评估是否仍有优势 [12] 平台长期战略与竞争 - 平台践行长期主义，通过“区域优品出海行动”挖掘产业带，例如挖掘湖北十堰的商用车产业链和北方的重型工业设备（如小型挖掘机、叉车），以新供应链驱动新需求 [13] - 平台秉持初心，提供公平、公正、公开的平台角色，通过消费者评价反馈来链接卖家和买家，鼓励第三方卖家百花齐放 [14] - 面对同行竞争，平台关注电商本质和需求，美国线下生意占比超过80%，希望与友商共同培养消费者习惯，丰富供应链挖掘，把蛋糕做大 [15] - 平台在汽配领域优势显著，做得非常深且拥有很多忠诚用户，今年推出了很多适配性方面的买家保障项目以提升体验和转化，强调跨境是长期主义的沉淀 [15]

公司发展战略 - 公司坚持产业化、全球化、品牌化发展战略 [1] - 公司扎实有效地推进各项经营管理工作 [1] - 公司持续努力提升业绩和价值，力争以更好的经营业绩回馈投资者 [1]

行业竞争态势 - 淘宝闪购与美团闪购互相攻入对方腹地，竞争从价格补贴、流量争夺延伸至后端供应链基础设施的构建 [1] - 美团闪购宣布联合上万个品牌建设“品牌官旗闪电仓”，为品牌提供仓储、配送、数字化系统等基建 [1] - 平台生态的协同能力面临新的考验，即时零售成为外卖大战之后的关键战场 [1][6] 淘宝闪购业务模式 - 淘宝闪购采用品牌授权模式，平台不建仓、不开店、不与商家争利，将品牌授权给符合标准的优质商家 [1][2] - 全新连锁便利品牌“淘宝便利店”主打闪购仓形态，将逐步覆盖全国200多个城市 [1] - 该模式旨在通过技术赋能与标准输出，提升仓店行业的服务体验与品牌化程度 [2] 市场增长与用户需求 - 淘宝闪购日订单峰值已达1.2亿单，周日均订单量达8000万单，月度交易买家数突破3亿，较今年4月增长200% [2] - 平台提供24小时服务的便利店数量占三分之一，过去一年同比增长超50% [2] - 消费场景从应急需求扩展到出差、旅行、露营等多个场景，需求向全时段、全品类、全场景演进 [2] 供应链与运营效率 - 一个闪购仓面积约400平方米，未来有望实现大几百万元甚至上千万元成交额 [1] - 行业库存准确率约为80%，带来拣货不准、缺货等问题，数字化升级后库存准确率可提升至99.7%以上 [4][5] - 平台将投入20亿资金用于助力商家品质仓店建设、商品品质升级、物流能力建设及数字化能力迭代 [3] 品牌化与商品策略 - 即时零售进入由量变到质变的拐点，用户对品质和品牌要求更高 [6] - 闪购仓门店内品类同质率达70%，存在低价竞争风险，消费者对仓店品牌认知度低 [7] - 淘宝闪购单月销售额破千万的零售品牌数达77个，单月破百万的品牌达490个 [6] 商家案例与成效 - 天津非我莫属科技有限公司代理城市从天津扩展至京津冀九城，日均签单突破14万单 [3] - 其天津宝坻区试营业第二天仓店达400单，营业第20天平台月售破万单 [3] - 通过平台赋能，仓店选址、货盘迭代、仓型规划及数字化设备升级大大提高了开业效率 [3]

行业竞争格局 - 淘宝闪购正式发布全新连锁便利品牌“淘宝便利店”，主打闪购仓形态，计划逐步覆盖全国200多个城市 [1] - 美团闪购宣布推出全套增长解决方案，包括与上万个品牌共建“官旗闪电仓” [1] - 京东完成七鲜超市的“仓店融合”改造，三大平台竞争焦点均落在以“仓”为核心的供应链基础设施上 [1] 市场需求演变 - 消费者对即时零售的服务依赖性加强，月均消费频次显著增加 [2] - 消费场景从购买水、零食、水果等基础商品，扩展到购买iPhone17等高价商品，呈现全时段、全品类、全场景特征 [2] - 淘宝闪购平台上有三分之一的便利店提供24小时服务，过去一年24小时营业便利店数量同比增长50%以上 [2] - 全国有超过127个城市夜间订单月环比增长超100% [2] - 用户痛点从商品可得性转向对特定品牌的需求 [2] 行业核心挑战 - 闪购仓商家面临商品同质化严重、品牌认知度不足、数字化能力薄弱等挑战 [3] - 在单商圈维度，闪购仓的数量增加了60%，同商圈内闪购仓的商品同质率达到了70% [3] - 实体店运营涉及选址、供应链管理、人员、损耗控制等复杂环节，专业壁垒和运营成本不容低估 [7] 平台战略与解决方案 - 淘宝闪购平台强调“不建仓、不开店、不与商家争利”，旨在打造行业基础设施 [1] - 淘宝便利店SKU将接近半个沃尔玛规模，至少达到1万个SKU [4] - 平台判断行业将从营销驱动转向供给驱动，仓型会向更大仓型转变，多仓型并行 [4] - 淘宝闪购与1688联合提供数字化供应链支持，账期可达98天，并接入翱象数字化系统提供一站式解决方案 [6] - 该方案预计可为每家仓店每月增加约2万元利润，通过库存共享和成本共摊降低运营费用 [6] - 1688通过“万彩”系统直接与工厂定制产能对接，帮助商家实现区域化商品差异 [7] - 美团为美妆、宠物母婴等六大垂直领域发布专属解决方案，并推出智能供应链双引擎系统 [7] 品牌合作动态 - 美团与上万个品牌共建“官旗闪电仓”，包括索尼PlayStation、珀莱雅、罗技等超百个品牌已率先入驻 [4] - 美团与伊利、欧莱雅、青岛啤酒、宝洁等知名国内外品牌进行深度合作，以提升商品流转效率 [4]