美联储主席鲍威尔：通胀距离我们的目标比就业更远。 ...

货币政策立场 - 美联储多数观点认为当前通胀水平高于目标水平 [1] - 美联储多数观点认为就业处于目标水平 [1] - 政策应保持一定的限制性 [1]

利率决议预期 - 市场普遍预计加拿大央行将维持利率于2.75%不变 [1] 政策前瞻指引 - 关注加拿大央行对未来降息可能性的暗示 [2] - 关注加拿大央行对贸易协议的看法 包括美国与欧盟及美国与日本签订的协议 [3] 经济评估因素 - 关注加拿大央行对通胀、经济、就业、油价、汇率等的看法 [4] 决议时间 - 利率决议公布时间为北京时间21:45 [4]

宏观经济感受 - 过半数企业家(50.8%)和银行家(61.9%)认为当前宏观经济表现平稳正常 [1][3][4] - 企业家宏观经济热度指数为26.0%，银行家宏观经济热度指数为33.2%，均较上季度有所下降 [3][4] - 银行家三季度宏观经济热度预期指数为37.3%，高于二季度结果 [4] 企业经营状况 - 二季度企业家经营景气指数与盈利指数分别为49.3%、53.2%，均较上季度上升 [3] - 认为比上季度"增盈或减亏"的企业家占比为32.5%，较上季度提升6.5个百分点 [3] - 71.2%企业家认为产品销售价格与上季度持平，75.5%认为原材料购进价格持平 [3] 货币政策与银行业 - 二季度银行家货币政策感受指数为74.6%，较上季度上升 [4] - 50%银行家认为货币政策表现宽松 [4] - 银行业景气指数和盈利景气指数较上季度有所下降 [4] 居民消费与就业 - 69.7%居民认为二季度收入情况基本不变 [5] - 51.5%居民认为就业形势较为严峻 [5] - 60.1%居民预期下季度物价基本不变，56.8%预期房价基本不变 [6] 居民投资与支出 - 居民偏爱的前五位投资方式为银行非保本理财(34.8%)、基金信托产品(24.7%)、股票(16.3%)、债券(15.3%)和非消费型保险(9.8%) [6] - 未来三个月准备增加支出的前五位项目为旅游(32.1%)、教育、医疗保健、社交文化和娱乐、大额商品 [2][6] - 倾向于"更多储蓄""更多消费""更多投资"的居民分别占63.8%、23.3%、12.9% [6]

宏观经济热度 - 企业家宏观经济热度指数为26%，较上季度下降，50.8%认为正常，48.6%认为偏冷 [5] - 银行家宏观经济热度指数为33.2%，较上季度下降，61.9%认为正常，35.8%认为偏冷 [11] - 银行家对三季度宏观经济热度预期指数为37.3%，高于二季度 [11] 企业经营状况 - 二季度企业家经营景气指数与盈利指数分别为49.3%、53.2%，均较上季度上升 [9] - 认为比上季度"增盈或减亏"的企业家占比为32.5%，较上季度提升6.5个百分点 [9] - 71.2%企业家认为产品销售价格持平，75.5%认为原材料购进价格持平 [7] 货币政策与银行业 - 二季度银行家货币政策感受指数为74.6%，较上季度上升，50%认为货币政策宽松 [14] - 银行业景气指数和盈利景气指数较上季度有所下降 [15] - 贷款总体需求指数较上季度整体下降 [15] 居民经济行为 - 69.7%居民认为二季度收入情况基本不变 [16] - 51.5%居民认为就业形势较为严峻 [17] - 60.1%居民预期下季度物价基本不变，56.8%预期房价基本不变 [18] 居民消费与投资 - 二季度倾向于"更多储蓄""更多消费""更多投资"的居民分别占63.8%、23.3%、12.9% [18] - 居民偏爱投资方式前五位为银行非保本理财(34.8%)、基金信托产品(24.7%)、股票(16.3%)、债券(15.3%)、非消费型保险(9.8%) [18] - 未来三个月居民增支项目前五位为旅游(32.1%)、教育、医疗保健、社交文化和娱乐、大额商品 [19]

【文/观察者网专栏作者 常松、老徐】 近日，2025年度高考投档线公布。一些在自媒体上备受关注的新大学的投档线高出很多"双一流"大学。比如创校时间不长的南方科技大学、深圳理工大学， 物理类的投档线继续力压中山大学、华南理工大学。深圳两所职业技术大学——深圳职业技术大学和深圳信息职业技术大学的物理类投档线，竟然超过了广 州的三所"双一流"大学。 于是，很多媒体开始关注是不是中国大学开始变天了？新型大学开始"掀桌子"了？ 新高考语境的幕后推手 事实上，在新高考的背景下，抛开"专业"谈"大学"，就是用旧时代的思维来思考。大家习惯的"录取分数线"是老高考时代的话语体系，"院校专业组"才是新 高考录取单元。 那么，所谓的职业技术大学超过"双一流"，究竟是怎么回事呢？ 还是回到院校专业组来看一看深圳职业技术大学和深圳信息职业技术大学的招生计划： | | | | 院校代码: 11113 | | | 招生批次:本科批 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 科学 | 毛师组 | 专业代号 | 专业名称 | 层次 | 学制 | 学费 (元/ ...

行业投资评级 - 对消费板块投资继续保持谨慎，特别是受关税影响较大的低价消费品和进口耐用消费品 [4][67] 核心观点 宏观环境 - 美国7月密歇根消费者信心指数升至61.8，连续两月反弹 [1][6] - 2025年6月美国零售销售数据为7201.1亿美元，同比增长3.9%，环比上升0.6%，超过预期 [1][6] - 6月CPI同比2.7%，能源价格反弹是主因，关税效应初现导致进口依赖型商品涨价 [1][9] - 6月非农新增就业14.7万人，远超预期，但政府部门主导增长，私人部门疲软 [1][14] - 5月消费信贷增量从4月的168.7亿美元暴跌至51亿美元，降幅达70% [20] 必选消费表现 - 饮料出货额同比+5.2%，CPI同比+4.4%，是必选品中韧性最强的赛道 [2][28] - 烟草出货额同比+2.7%，但环比明显降速，CPI同比+6.3%仍高于大盘 [2][30] - 酒类零售额同比+0.8%，销量持续下跌，呈现"量减价增"态势 [2][24] - 乳制品出货额同比+1.1%，表现持续平淡 [2][28] 可选消费表现 - 餐饮零售额同比+6.6%，成为增速最快的细分品类之一 [3][32] - 日用品商场零售额同比+3.2%，库销比1.29，低收入家庭转向折扣商品 [3][34] - 服饰零售额同比+3.9%，库销比2.22，预计关税将推高服装价格 [3][36] 股市表现 - 6月可选消费板块收涨+5.6%，必选消费板块收跌-1.5% [4][43] - 非必需消费品ETF资金净流入6.90亿美元，必需消费ETF净流出3.42亿美元 [4][48] - 美股日常消费品行业PE历史分位数99%，处于历史高位 [52][54] - 食饮龙头估值中位数22x，较上月下降3x [64]

企业家调查结果 - 二季度企业家宏观经济热度指数为26.0% 较上季度下降 其中50.8%认为宏观经济正常 48.6%认为偏冷[2] - 二季度企业家经营景气指数为49.3% 盈利指数为53.2% 均较上季度上升 其中32.5%企业家认为增盈或减亏 较上季度提升6.5个百分点[3] - 71.2%企业家认为产品销售价格持平 75.5%认为原材料购进价格持平[3] 银行家调查结果 - 二季度银行家宏观经济热度指数为33.2% 较上季度下降 其中61.9%认为宏观经济正常 35.8%认为偏冷[4] - 银行家三季度宏观经济热度预期指数为37.3% 高于二季度结果[4] - 二季度银行家货币政策感受指数为74.6% 较上季度上升 其中50%银行家认为货币政策表现宽松[5] - 二季度银行业景气指数和盈利景气指数较上季度下降 贷款总体需求指数较上季度整体下降[5] 居民调查结果 - 69.7%居民认为二季度收入情况基本不变[6] - 51.5%居民认为就业形势较为严峻[6] - 60.1%居民预期下季度物价基本不变 56.8%预期房价基本不变[6] - 63.8%居民倾向于更多储蓄 23.3%倾向于更多消费 12.9%倾向于更多投资[7] - 居民前五位投资方式为银行非保本理财(34.8%) 基金信托产品(24.7%) 股票(16.3%) 债券(15.3%) 非消费型保险(9.8%)[7] - 未来三个月居民增支项目前五位为旅游(32.1%) 教育 医疗保健 社交文化和娱乐 大额商品 旅游超过教育成为首选[9]

就业市场总体情况 - 上半年全国城镇新增就业695万人 完成全年目标任务的58% 快于时序进度 [1] - 6月份城镇调查失业率降至5% 1-6月均值5.2% 低于调控目标 [1] - 就业增量政策加速出台 创业支持体系完善 重点群体保障力度加大 职业技能培训增强 人力资源服务业加快发展 [1] 稳就业政策与企业支持 - 稳就业政策确立"五个一批"思路 包括支持企业稳定、开发岗位承接、优化服务转移等 [2] - 相关部门将小微企业最高授信额度提高至5000万元 国企增人增资政策延续至2026年底 [2] - 上半年失业保险降费率减少企业用工成本超900亿元 向81.5万户次企业发放稳岗资金62亿元 支持培训等促就业支出113亿元 [2] 行业用人需求变化 - 二季度企业招聘需求环比增长5.7% 传统服务业服务员/文员/厨师需求增长超10% [3] - 现代服务业中宠物服务/养老看护/健康/游戏等行业人才需求持续上涨 [3] - 高端制造业人形机器人领域招聘职位数同比增长398.1% 新材料行业增长72.1% 智能硬件增长50.3% [3] 高校毕业生就业措施 - 百日千万招聘活动已开展8900余场 提供岗位信息458.4万个 [4] - 上海实施"青年职业见习计划" 拥有见习基地近800家 年见习高校毕业生1.8万人 见习后就业率超60% [6] - 对未就业毕业生建立实名台账 提供1次政策宣介+1次职业指导+3次岗位推介+1次技能培训或见习机会 [5][6] 职业技能培训方向 - 2024-2027年重点开展先进制造/数字经济/低空经济/交通运输/农业农村/生活服务等领域培训 [7] - 政策将突出经营主体作用 通过企业/院校/培训机构等多方协同实施 [7] - 求职者需把握新兴产业红利期强化技能 企业需以产业需求为导向优化人才结构 [7]

美联储政策分歧 - 达拉斯联储主席洛根主张维持4 25%利率水平6到12个月 为通胀提供理论支撑[1] - 美联储决策者分裂为三阵营：7位反对2025年前降息 8位支持两次降息 少数派呼吁立即行动[1] - 点阵图显示最常见与次常见预测相差50个基点 为十年来最严重分歧[1] 政治干预与财政压力 - 特朗普公开批评鲍威尔 要求立即降息2到3个百分点 并威胁任命"影子主席"[1] - 白宫候选人名单包含鹰派前理事沃什和主张降息的沃勒 财长暗示鲍威尔可能被迫离职[1] - 《大美丽法案》将使美国十年赤字达3万亿美元 降息成为缓解财政压力的关键[1] 经济数据与市场反应 - 6月CPI同比上涨2 7% 核心CPI达2 9% 仍高于美联储2%目标[1] - 6月非农新增就业14 7万 其中7 3万来自政府部门 私营领域增长几乎为零[5] - 5月核心PCE物价指数上涨2 7% 但个人消费支出下滑0 1% 居民收入暴跌0 4%[5] 全球市场动态 - 芝加哥商品交易所"美联储观察"工具显示9月降息概率从75%骤降至54 4%[5] - 两年期美债收益率3 88% 十年期4 35% 美元指数跌破97创2022年2月以来新低[7] - 纳斯达克指数创历史新高 道琼斯指数暴跌436点 亚洲股市普遍下跌[7] 贸易政策影响 - 特朗普政府对14国加征关税 巴西宣布对等反制后突然取消对华限制[3] - 英伟达获准向中国出口H20芯片 市值突破4万亿美元[3] - 全球供应链受冲击 从缅甸服装厂到日本谈判代表均受政策影响[7] 机构预测与布局 - 高盛经济学家将首次降息时点提前至9月 预计年内三次降息[7] - 华尔街为三种情景布局：维持利率至2026Q1 Q4降息25基点 或重启加息[7] - 纽约联储分析6月会议纪要 权衡通胀、就业和经济韧性三大变量[7]