特朗普政府政策方向 - 未来100天将重点推进贸易谈判和俄乌和平谈判 [2] - 特朗普政府计划继续以"滚雪球"方式推行更多政策 包括可能采取"险招" [1] - 特朗普将在密歇根州集会宣传其经济政策 移民政策和政府裁员计划 [1] 贸易政策影响 - 特朗普的关税政策被媒体称为"关税鱼雷" 导致美国国内多种商品价格上涨 [1] - 特朗普暂缓征收部分国家"对等关税" 但要求90天内达成协议 分析认为目标难以实现 [2] - 72%受访者认为特朗普经济政策可能导致美国经济短期衰退 [5] 执政表现与民意 - 特朗普执政百日支持率降至39% 创80年来美国总统最低记录 [4] - 53%受访者认为美国经济状况自特朗普上任后恶化 41%认为个人财务状况恶化 [5] - 65%受访者认为特朗普政府试图绕过联邦法院命令 64%认为其扩大总统权力行为过于激进 [5] 外交政策动向 - 特朗普承认"24小时结束俄乌冲突"是玩笑 和平谈判尚未取得进展 [2] - 特朗普5月将访问沙特阿拉伯 卡塔尔和阿联酋继续推动和平谈判 [2]

A股近期走势分析 - 4月28日A股三大指数小幅下跌 沪指全天维持在3300点附近 [2] - 4月以来受特朗普政府"对等关税"冲击 全球资本市场大幅波动 A股被牵连 [2] - 中国多部门密集部署推出多种举措后 A股有所反弹 [2] 市场风险偏好变化 - 过去三周A股和全球资本市场局势缓和 市场趋势朝稳定方向发展 [3] - 市场开始回升 波动幅度减小 运行状态趋于平稳 [3] - 风险偏好在稳步改善 [3] 短期市场风险因素 - 四月底大量年报和季报集中发布 业绩较差的小公司可能面临股价下跌风险 [3] - 业绩较好的公司表现积极 红利股近期表现不错 [3] - 五一休市期间海外市场可能出现波动 美国关税政策变化影响可控 [3] 长期A股乐观因素 - 中国处于低利率环境 对风险资产估值有提升作用 [4] - 监管政策积极支持 政府以稳定和活跃股市为目标 [4] 2025年一季报表现 - 超过2700家上市公司发布一季报 约四成实现营收和归母净利润双增长 [5] - 约六成企业净利润同比增长 百余家公司增幅超100% [5] - 基础化工、电力设备、有色金属等板块表现突出 [5] 经济回暖趋势 - 一季报数据反映中国经济运行优于预期 呈现回暖趋势 [7] - TMT行业（大模型产业、大信息科技产业、高端智能制造业）表现亮眼 [7] - 一季度政策力度大 对宏观经济产生脉冲式影响 [7] 下半年风险预警 - 美国关税问题处于拉锯战 海外营收占比较高企业可能面临业绩压力 [8] - 二季度部分政策减弱 与政府基建投资关联紧密的公司业绩增长可能放缓 [8] 货币政策与市场热点 - 中国人民银行将适时降准降息 保持流动性充裕 [9] - 政策红利持续释放 有望成为A股"强心针" [9] - 投资者应关注政策支持和市场需求相关领域 [11] 政策支持效果 - 增量宏观政策推进 资本市场逐渐稳定 投资信心恢复 [10] - 政策支持扩大内需 相关企业有望获得市场和营收增长 [11]

日本东证指数ETF表现 - 4月28日日本东证指数ETF（513899）溢价率跌至-0.33%，出现折价现象 [1][8] - 挂钩日本和美国股市的跨境ETF溢价率普遍降至1%以下，去年曾一度飙升至20% [1] - 日元年初至今大幅升值，跨境ETF实际表现强于指数本身 [1] 美股跨境ETF市场动态 - 美国50ETF（513850）规模超20亿元，年初至今累计跌幅达11%，4月28日溢价率收窄至0.78% [1] - 该ETF追踪MSCI USA 50指数，成分股与标普500前50大权重股高度重合，表现弱势与科技龙头动能转弱有关 [3] - 关税战爆发后境内投资者对美股ETF持观望态度，暂停定投 [3] 美股市场现状与机构观点 - 标普500指数从6100点高位跌至4834点，回调幅度近20%，进入技术性熊市 [3] - 美元指数大跌10%，全球投资者阶段性抛弃美元资产 [3] - 摩根士丹利认为标普500处于5000~5500点区间震荡，关税政策灵活性是积极信号 [4] - 高盛指出外国投资者3月以来累计卖出约600亿美元美股，美国资产拥挤交易严重 [5] - 标普500成分股中46%公司盈利超预期，10%大幅低于预期，盈利未大幅下修 [5] 美股潜在支撑因素 - 企业回购禁止期结束，4~5月为全年第三强回购窗口，今年已获批回购规模达3771亿美元 [6] - 高盛预计全年回购授权达1.45万亿美元，执行规模1.16万亿美元，养老金调仓将带来150亿美元买盘 [6] - 苹果、Meta和亚马逊等科技巨头财报受关注，苹果计划转移iPhone生产线至印度 [7] 日本股市与日元前景 - 日经225指数从30000点反弹至35000点以上，日元年初至今对美元升值约7% [1][10] - 日本春斗薪资谈判或争取5%增长，家庭实际收入增加将支撑通胀 [10] - 日本公司治理改革吸引国际资金，NISA制度推动本土散户资金流入 [11] - 日元计价标普500指数和"科技七巨头"年初至今分别下跌19%和30%，促使NISA资金回流日本市场 [11] - 摩根资产管理指出日元套利交易反转，国际资金分散美元资产，日本股市估值吸引力提升 [12]

报告核心观点 - 4月25日政治局会议强调强化底线思维、备足预案，以“稳就业、稳企业、稳市场、稳预期”为导向，扩大内部总需求是对冲外部扰动和内部低通胀的关键，后续政策围绕扩消费、稳外贸、稳地产、稳股市、新质生产力等展开；投资可沿政策发力和自主可控方向布局，股市有较好投资性价比 [1][8] 分组1：政治局会议：以我为主、底线思维、备足预案 - 会议肯定一季度经济向好，指出回升基础需巩固，强调强化底线思维、备足预案，坚持“以我为主”，以自身发展确定性应对外部不确定性，要求既定政策早见效并适时推出增量政策，加强逆周期调节 [8] - 扩大内部总需求是对冲外部冲击和内部低通胀的重要抓手，相关增量政策涉及扩消费、稳外贸、稳地产、稳股市、新质生产力等方面 [1][8] - 扩消费从需求端提高中低收入群体收入，供给端强调服务消费，“两新两重”扩围提质，设服务消费与养老再贷款，清理消费限制措施 [9][10] - 稳外贸重点帮扶困难企业，通过加强融资支持、推动内外贸一体化，金融财税措施或加快落地，“出口转内销”有望获更多政策支持，提高失业保险基金稳岗返还比例 [11] - 房地产加力城市更新，推进城中村和危旧房改造，构建新模式，加大高品质住房供给，“收储”存量房作保障性住房是重点发力方向，城市政府收储自主权或扩大，资金来源可能更丰富 [12][13] 分组2：市场机会：沿着政策发力和自主可控方向 - 国内一季度经济数据开门红，二季度或波动，工业生产和消费动能足，3月工业增加值同比增7.7%、社零总额同比增5.9%，地产销售价格修复，外贸3月出口同比增12.4%，4月受关税战扰动，需关注政策对冲及落地节奏 [2][16] - 海外“关税战”有缓和迹象，4月22日特朗普称将大幅降低自中国进口商品关税，美财长表示关税对峙难以为继，上周美股反弹，但正式贸易谈判未启动，外贸风险仍高，需落实帮扶企业等政策 [2][17] - 配置沿增量政策发力和自主可控布局，政治局会议扩内需信号支撑资本市场风险偏好，“国家队”资金支撑市场，财报季将结束，股市投资性价比高 [3][18] - “扩内需”受益方向大消费板块有估值优势，家电、汽车、医药等行业受益，五一假期临近，旅游、餐饮、商贸零售等有短期机会 [3][18] - 避险方向建议布局避险资产和股市红利板块（公用事业、银行等）分散风险 [3][18] - 科技和自主可控关注国产替代（芯片、量子科技）、新兴产业（卫星、机器人）、内需驱动（消费电子、医疗）领域、战略资源等 [5][18]

如今的特朗普正在为自己的关税失败找退路，因此特朗普突然调转枪口，猛烈批评美联储主席鲍威尔，并要求鲍威尔赶紧辞职。而为了推卸 责任，特朗普还将关税战这口大黑锅，提前扣在了鲍威尔的头上。 在特朗普看来，如果关税战失败，那便可以将一切的责任都推给美联储，而如果关税战胜利，那自己依旧是民众眼中的"救世主"。 前言 特朗普为什么要说谎？是因为美国失算了、失控了、失血过多了，但就是不承认"交易的艺术"失败了！ 最近，特朗普不断释放"和中国正在谈"甚至将"达成协议"的假消息，却接连被我国外交部、商务部、驻美大使馆及时辟谣。 因为中方无数次地重申谈判的前提是平等、尊重、互惠，美国一天不彻底取消所有对华滥加的单边关税，那就一切免谈！ 而如今的特朗普又失算了，一直与他作对的美联储主席鲍威尔居然接受了中方的提议，不仅站到了这一届美国政府的对立面，并且还有189 个国家的代表见证了这一幕。 从目前的情况下来看，如今特朗普政府早已陷入了四面楚歌的地步，而在本轮的"中美大战"中，最大的输家也已经浮出了水面。 东盟站队中国 在特朗普挥动"关税大棒"后，东盟拒绝妥协公开站队中国，这无异于是当着全世界面前打了特朗普的脸。 要知道，在关税战刚开 ...

据中国驻韩国大使馆网站消息，4月25日，韩国NEWS1通讯社发布韩国知名国际关系问题专家、全球战略合作研究院院长黄载皓教授对戴兵大使的专访。采 访全文如下： 中方反复强调，中美经贸关系的本质是互利共赢。关税战、贸易战没有赢家，保护主义没有出路，脱钩断链只会孤立自己。对于关税战，我们不愿打，但也 不怕打。打，奉陪到底；谈，大门敞开。如果美方真的想通过对话谈判解决问题，就应该停止威胁讹诈，在平等、尊重、互惠的基础上同中方对话。 我注意到韩美24日举行了"2+2"磋商，韩国国内许多观点认为韩应审慎应对。各国国情不同，中方尊重各方通过平等磋商解决与美方的经贸分歧。同时，中 方坚决反对任何一方以牺牲中方利益为代价同美达成所谓交易。各方都应站在公平正义的一边，对美错误行为，国际社会不能听之任之，否则所有国家都会 沦为受害者。 二、您如何评价韩中经贸关系？近年不少韩企撤离中国市场，一些韩国舆论也对中国技术进步和产业升级感到担心，您怎么看这个问题？未来双方可在哪些 领域加强合作？ 经贸合作一直是中韩关系的"压舱石"。30多年来，双方发挥各自优势，不断深化务实合作，实现互利共赢，并推动两国产供链深度互嵌，已形成你中有我、 我中 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 原油中期三大驱动供需、宏观、地缘均未反转仍指向下方偏空看待，短期随风险资产有上行修复但关税战难缓和，本周美国经济数据或使宏观衰退逻辑回归，哈萨克斯坦表态减弱补偿减产协议执行效果，供应压力提前，中长期过剩格局仍存 [1] - 五一假期美国经济数据公布、美伊谈判、OPEC+会议或从供应端形成新驱动，假期内原油再度回落概率较大，节前轻仓或用部分期权替代过节 [2][3] - 原油日内震荡，能化各品种中今日PTA有所异动突破压力后短期转多，其他品种变化不大，未止损/止盈的EB、PP、尿素、塑料空单仍可持有，其余品种节前不再进场关注节后机会 [4] 根据相关目录分别进行总结 原油 - 周度基本面：哈萨克斯坦优先考虑国家利益，OPEC+增产下各国对配额遵守受质疑，部分成员国希望6月加快增产，供应端过剩预期成交易主线 [4] - 日度技术分析：日线级别中期下跌结构，小时级别短期下跌结构（外盘为主），日内震荡，上方压力参考499一线，上周空单未破499止损可持有，节前未盈利需离场，未进场不过压力找反转形态逢高空，期权隐含波动率高关注节前降波 [4] 苯乙烯 - 周度基本面：原油反弹空间有限成本端承压，纯苯供需双弱，苯乙烯检修高峰结束开工抬升预期，库存偏高供需转向宽松，基本面偏空 [6] - 日度技术分析：小时级别短期下跌结构，增仓回落延续下跌路径，压力参考4月11日高点，上周空单止损参考4月25日高点 [9] PX - 周度基本面：原油反弹空间有限成本端承压，PX开工变化不大，终端纺织需求受美对华高关税影响，聚酯开工回落压力大 [10] - 日度技术分析：小时级别短期下跌结构，今日延续反弹未过4月8日高点压力，不过压力寻反转形态逢高空 [10] PTA - 周度基本面：原油反弹空间有限成本端承压，PTA周度产量环比回落库存去化，短期需求偏强，但终端纺织受美对华高关税影响中期需求承压 [13] - 日度技术分析：小时级别短期上涨结构，今日增仓上行站上4月7日高点压力，小时周期转多，新支撑关注今日低点，策略暂时观望 [16] PP - 周度基本面：4月底至5月进入检修季开工率或回落，需求端旺季结束及出口关税压力下游需求承压，成本端对原油反弹空间判断有限仍承压，基本面偏空 [17][19] - 日度技术分析：小时级别短期下跌结构，日内震荡未转势，上周空单可持有，止盈参考4月16日高点 [19] 尿素 - 周度基本面：短期停车装置重启供应开工维持高位，需求端夏季备肥未启动，出口政策偏紧外需难起色，短期供强需弱偏弱看待 [20] - 日度技术分析：小时级别短期下跌结构，今日减仓反弹未改趋势，上周空单继续持有，止盈参考4月18日高点 [20] 甲醇 - 周度基本面：关税压力下下游终端产品出口需求走弱，港口MTO装置停车需求回落，内地装置检修但煤制甲醇利润回升检修恢复预期强，伊朗装置恢复港口未来大量到港确定，供需偏弱偏空对待，港口爆炸实际影响有限 [22] - 日度技术分析：小时级别下跌结构，今日小幅反弹未转势，压力位参考4月7日高点，寻不过压力位反转形态逢高空 [22] 橡胶 - 周度基本面：基本面变化不大短期跟随关税情绪，现货价处高位，东南亚开割后供应宽松，国内轮胎库存高位开工率走弱预期强，RU - BR价差扩大合成胶替代预期加强，中期偏空 [25] - 日度技术分析：日线级别中期下跌，小时级别短期下跌结构，日内震荡做超跌修复，此前空单止盈后暂无机会 [25] 烧碱 - 日度技术分析：日线级别中期下跌结构，小时级别短期下跌结构，日内震荡未改下跌路径，上周空单可持有，止盈参考下移4月25日高点 [28] 乙二醇 - 日度技术分析：日线级别中期下跌结构，小时级别短期下跌结构，日内震荡未出转势信号，4月7日高点为短期压力位，前期空单上周止盈后暂时观望 [29][32] 塑料 - 周度基本面：对原油反弹空间判断有限成本端压力大，地膜旺季结束农需转弱，供应维持高位，供强需弱加上成本压力偏空看待 [34] - 日度技术分析：日线级别中期下跌结构，小时级别短期下跌结构，日内震荡延续下跌路径，压力位是4月7日高点，空单持有，止盈参考4月23日高点 [34]

行情复盘 - 大盘缩量震荡，沪指跌0.2%，深成指跌0.62%，创业板指跌0.65%，市场成交额1.06万亿（较前一日缩量572亿），显示节前资金观望情绪浓厚 [2] - 近4000家个股下跌，近百股跌超9%，涨停和跌停均达40家，市场亏钱效应明显 [2] - 银行股逆势新高，工商银行、建设银行、江苏银行、成都银行等创历史新高，显示资金避险情绪升温 [2] - 电力板块冲高回落，华银电力（3连板）、华电辽能（2连板）涨停，但西昌电力炸板回落，板块持续性存疑 [2] - 消费、地产等权重板块领跌，食品饮料、零售（有友食品、贝因美、国光连锁跌停）全线调整，房地产受政策预期降温拖累（渝开发、我爱我家等多股跌停） [3] 4月末业绩线过渡 - 近期个股表现与Q1业绩大增相关，4月末业绩绩优成为炒作主线 [3] - 算力概念异动，鸿博股份一字二连板，恒润股份、大位科技涨停，但整体强度不足 [3] - AI天娱数科2连板，德生科技（社保大数据）首板，其他AI应用冲高回落 [3] - 机器人板块缩圈至PEEK材料，游戏（IP经济）局部活跃但未能带动市场情绪 [3] - 核电板块冲高回落，泡泡玛特IP和影石全景相机海外爆火带动相关IP经济和消电异动 [3] 5月科技成长回归预期 - 科技线（机器人、AI）优先布局，鸿蒙和昇腾的自主可控题材值得关注 [3] - 科技线回归需满足四个条件：关税战缓和进入冷静谈判期、Q1业绩落地和市场成交量回升、产业政策或题材刺激（如5月DeepseekR2、华为昇腾和鸿蒙PC）、政治局会议政策支持科技创新 [3][4] - 硬核科技和软件科技选股方向需关注细分领域弹性，如机器人产业链、AI Agent智能体概念股、半导体产业链、自动驾驶、华为昇腾产业链等 [4][6] 短线情绪与题材持续性 - 高位股负反馈明显，连板接力困难，仅华银电力3连板维持强势 [3] - 题材轮动乏力，短线赚钱效应低迷，资金接力意愿不足（如安记食品跌停后翻红，天元股份封死跌停） [3] - 关税战主题投资与科技成长投资需平衡，服务消费、离境退税等机会待观察 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 乙二醇近期供需矛盾不大，库存回升压制反弹高度；此前特朗普加征关税引发盘面回调，目前利空基本出尽，短线有基本面影响回归和技术性反弹需求；乙二醇集中检修缓解供应端压力，等待库存去化信号显现后有估值修复机会 [1][4] 根据相关目录分别进行总结 日度市场总结 - 上周五，乙二醇华东现货价格4205元/吨，较前一日下跌60元/吨；主力合约收盘4179元/吨，较前一交易下跌1.67%；基差为41元/吨 [2] - 成本端，特朗普称对中国关税将大幅下降，市场担忧情绪缓解，WTI原油主力收63.17美元/桶，布油收65.83美元/桶 [3] - 供给端，多套装置有重启、停车、检修计划，截至4月17日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在65.32%（环比上期下降1.73%），4月14 - 20日主港计划到货总数约为16.1万吨 [3] - 需求端，聚酯负荷在93.6%附近，轻纺城成交总量1196万米，15日平均成交为935.8万米 [3] - 库存端，4月28日华东主港港口库存约80万吨，环比上期上涨2.5万吨 [3] 产业链数据监测 - MEG期货主力合约价格4179元/吨，较前一日跌0.45%；成交220051手，较前一日降12.06%；持仓249842手，较前一日涨2.15% [6] - MEG现货华东市场现货价4205元/吨，较前一日跌0.59%；基差41元/吨，较前一日降26.83%；1 - 5价差17元/吨，较前一日降23.53%；5 - 9价差6元/吨，较前一日涨100%；9 - 1价差 - 23元/吨，较前一日降8.70% [6] - 各工艺制乙二醇利润均有下降，石脑油制利润 - 135.42美元/吨，较前一日降2.07%；乙烯制利润 - 863.89元/吨，较前一日降2.83%；甲醇制利润 - 1479.54元/吨，较前一日降2.69%；煤制利润 - 566.00元/吨，较前一日降0.35% [6] - 产业链开工负荷方面，乙二醇总体开工率59.94%，较前一日降1.52%；聚酯工厂负荷89.42%，较前一日降1.58%；江浙织机负荷63.43%，较前一日涨17.14% [6] - 库存与到港量情况，华东主港库存77.50万吨，较前一日涨3.23%；张家港库存33.10万吨，较前一日涨9.37%；到港量13.41万吨，较前一日涨85.09% [6] 产业动态及解读 宏观动态 - 中国央行周末发布3月金融数据，新增贷款和社融增量超预期，M1增速加快，居民中长贷同比多增，显示融资需求缓慢修复，但关税战使经济不确定性大，托底政策待时机 [7] - 3月人民币贷款增加3.64万亿元，高于路透3万亿元的调查中值；当月末M2同比增长7%，路透调查中值为7.1% [7] - 特朗普强调对中国电子产品关税豁免是短暂的，将对半导体行业进行国家安全贸易调查，商务部长称未来两月将对关键技术产品和半导体征新关税，特朗普将对电子产品征“特别重点型关税”，还将对半导体和药品征行业关税；中国商务部敦促美国取消“对等关税” [8] 内外盘市场 - 上午MEG外盘重心回落，近期船货报498 - 499美元/吨，递盘495美元/吨附近，商谈495 - 498美元/吨，场内商谈偏弱 [9] - 上午MEG内盘重心弱势下行，市场商谈一般，现货基差在05合约升水67 - 73元/吨附近，商谈4320 - 4325元/吨；5月下期货基差在05合约升水77 - 80元/吨附近，商谈4330 - 4333元/吨附近 [9] 产业链数据图表 - 展示了乙二醇期货主力与现货价格、国际现货价、主流工艺利润测算、国内装置开工率、聚酯产业链开工率、进口到港量、港口出库量、华东主港库存等数据图表 [12][13][15]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 成本端支撑走强带动聚酯原料偏强运行，原油市场初步消化关税利空影响，盘面存在技术性反弹修复预期，未来需关注基本面因素影响；聚酯下游出口悲观预期叠加内需疲软，产业链负反馈或持续发挥作用，目前关税战有缓和迹象，利空情绪基本消化，下游聚酯开工维持高位，PX、PTA 盘面有修复动力；短纤成本面支撑增强，但需求面缺乏利好，下游工厂维持谨慎观望心态，后期需关注原油价格走势和需求变化，关税对市场情绪的影响持续存在，需关注近期谈判进展[1][3] 根据相关目录分别进行总结 日度市场总结 - PX 主力合约 PX2509 收 6230 元/吨，较前一交易日上涨 1.04%，基差为 -297 元/吨；PTA 主力合约 PTA2509 收 4400 元/吨，较前一交易日上涨 0.69%，基差为 80 元/吨[1] - 成本端，特朗普称对中国关税将大幅下降，市场担忧情绪缓解，WTI 原油主力收 63.17 美元/桶，布油收 65.83 美元/桶；供应端，PX 国内装置开工率为 73.2%，亚洲开工率为 68.6%，PTA 开工率在 82.4% 附近，聚酯开工率在 93.6% 附近；需求端，轻纺城成交总量 1196 万米，15 日平均成交为 935.8 万米[2] - 短纤主力合约 PF2506 收 6046 元/吨，较前一交易日上涨 0.30%，华东市场主流价为 6290 元/吨，较前一日上涨 10 元/吨，基差为 279 元/吨；国内涤纶短纤工厂库存为 33.18 万吨，较上周上涨 0.67%，本周涤纶短纤行业开工 82.85%，较上周开工上涨 0.9%，国内终端织造企业原料库存平均水平为 11.32 天左右，较上周增加 0.58 天[3] 产业链数据监测 - PX 期货主力合约价格、成交、持仓近日涨跌幅分别为 1.04%、20.45%、0.28%；PX 现货中国主港 CFR、韩国 FOB 近日涨跌幅分别为 1.08%、1.11%；PX 基差近日涨跌幅为 -28.57%[5] - PTA 期货主力合约价格、成交近日涨跌幅分别为 0.69%、2.06%，持仓近日涨跌幅为 -2.28%；PTA 现货中国主港 CFR 近日涨跌幅为 0.00%；PTA 基差、1 - 5 价差、5 - 9 价差、9 - 1 价差近日涨跌幅分别为 14.29%、-129.63%、300.00%、57.89%；PTA 进口利润近日涨跌幅为 -1.13%[5] - 短纤期货主力合约价格、成交、持仓近日涨跌幅分别为 0.30%、-8.99%、-8.38%；短纤现货华东市场主流近日涨跌幅为 0.16%；PF 基差、1 - 5 价差、5 - 9 价差、9 - 1 价差近日涨跌幅分别为 6.49%、-2.33%、13.64%、-1.56%[5] - 产业链价格方面，布油主力合约、美原油主力合约、聚酯切片、聚酯瓶片近日涨跌幅分别为 0.35%、0.64%、0.18%、0.53%，CFR 日本石脑油、乙二醇、涤纶 POY、涤纶 DTY、涤纶 FDY 近日涨跌幅分别为 -0.04%、-0.71%、-1.10%、-1.30%、-2.67%[6] - 加工价差方面，PX、PTA、聚酯瓶片、聚酯切片、涤纶短纤、涤纶 POY、涤纶 DTY、涤纶 FDY 近日涨跌幅分别为 5.09%、-18.62%、-13.04%、-2775.61%、-40.05%、-415.48%、-506.53%、-191.47%[6] - 轻纺城成交量方面，总量、长纤织物、短纤织物近日涨跌幅分别为 2.53%、10.41%、8.97%[6] - 产业链负荷率方面，PTA 工厂、聚酯工厂、江浙织机近日涨跌幅均为 0.00%[7] - 库存天数方面，涤纶短纤近日涨跌幅为 -6.50%，涤纶 POY、涤纶 FDY、涤纶 DTY 近日涨跌幅分别为 5.22%、4.11%、4.74%[7] 产业动态 - 中国央行发布 3 月金融数据，新增贷款和社融增量均明显超出预期，狭义货币供应量 M1 增速有所加快以及居民中长贷同比多增，均显示融资需求在缓慢修复中；当下关税战进展一波三折，经济面临的不确定性依旧较大，托底政策仍将伺“机”而动；3 月人民币贷款增加 3.64 万亿元，高于路透 3 万亿元的调查中值；当月末广义货币供应量（M2）同比增长 7%，路透调查中值为 7.1%[8] - 受能源产品价格回落推动，美国 3 月进口物价意外下降，这是表明美国总统特朗普的全面关税政策生效前通胀在缓解的最新迹象；3 月进口物价环比下降 0.1%，为 9 月以来首见，同比为上涨 0.9%；从中国进口的价格在 2 月环比下降 0.1%之后，3 月下降 0.2%，同比下降 0.9%；进口物价数据巩固了经济学家的预期，即剔除食品和能源的个人消费支出（PCE）物价指数在 2 月环比上升 0.4%后，3 月将微升 0.1%[8] 产业链数据图表 报告展示了 PX 主力期货与基差、PX 现货价格、PTA 主力期货与基差、PTA 现货价格、短纤主力期货与基差、PX 开工率、PTA 期货月差、短纤期货月差、PTA 加工费、聚酯端生产效益、产业链负荷率、中国轻纺城成交量移动平均、聚酯产品库存天数等图表[10][14][15]