行业核心观点 - 有色金属行业进入由供需紧平衡驱动的新周期，走势相对独立，重点关注黄金、锂/稀土等小金属和铜 [1] - 新周期由全球货币宽松周期、资源战略地位提升及新旧产业转型共振驱动 [1] - 行业呈现结构性机会，供需格局改善支撑价格韧性 [1] 贵金属投资机会 - 黄金因其避险属性及战略资源地位，在宽松货币环境中表现突出 [1] 矿业ETF产品特点 - 矿业ETF（561330）跟踪有色矿业指数（931892），该指数选取涉及铜、铝、铅锌、稀有金属等矿产资源开发业务的企业证券 [1] - 矿业ETF（561330）跟踪指数年内较中证有色指数有近10%的超额幅度 [1] - 该指数具备龙头更集中，【黄金+铜+稀土】占比更高的特点 [1]

注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不 预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参 考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险 等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。 有色60ETF（159881）盘中下探，供需紧平衡或支撑行业独立走势。 东方证券指出，在全球货币宽松周期、资源战略地位提升及新旧产业转型共振下，有色金属进入供 需紧平衡驱动的新周期，走势相对独立。工业金属中，铜等品种因供需格局改善受到关注；小金属领 域，锂、稀土等战略资源在新能源转型背景下需求持续增长。此外，黄金作为避险资产，在地缘政治不 确定性中保持配置价值。整体来看，有色金属行业受益于结构性供需矛盾和新旧产业需求叠加，呈现独 立于市场的运行特征。 有色60ETF（159881）跟踪的是中证有色指数（930708），该指数从沪深市场中选取60只涉及有色 金属全产业链的上市公司证券作为指数样本，覆盖从采矿到冶炼加工等业务环节。指数在黄金、稀土、 锂等细分领域具有较高的权重分布，同时保持较好的行业分散性 ...