市场表现 - 沪指涨1.04%至3766.21点，创十年新高；深成指涨0.89%至11926.74点；创业板指涨0.23%至2607.65点；科创50指数大涨3.23%至1148.15点，创近两年半新高 [3][4] - 全市场超3600只个股上涨，逾百股涨停；北证50指数涨1.16%至1615.16点；万得全A指数涨0.97%至5970.70点 [3][4] - 沪深两市成交额2.41万亿元，较上一交易日缩量逾千亿 [6] 板块涨跌 - 白酒板块活跃，酒鬼酒连续两日涨停，舍得酒业涨8%，金种子酒、古井贡酒等跟涨 [8] - 半导体产业链全线反弹，寒武纪涨超8%突破千元，盛科通信20%涨停，成都华微、南芯科技等多股涨超10%，芯原股份一度20%涨停后收涨15.52% [8] - 汽车整车板块异动拉升，上汽集团涨停，江淮汽车涨7%，一汽解放涨超6% [8] - 影视院线、医疗服务、多元金融、软件开发等板块跌幅居前 [8] - 高位股集体大跌，大智慧、海立股份、中恒电气等多股跌停 [9] 资金流向 - 主力资金净流入电子、汽车、有色金属、食品饮料板块，净流出医药生物板块 [11] - 浪潮信息、中兴通讯、海光信息分别获净流入21.21亿元、14.67亿元、11.00亿元 [11] - 四川长虹、东方财富、华胜天成分遭净流出15.36亿元、14.49亿元、13.76亿元 [11] 机构观点 - 东方证券认为海外通胀数据上修可能引发鹰派预期，但国内流动性宽松支撑中长期上行趋势，短期关注行业龙头及中报改善方向 [13] - 中信证券指出白酒行业快速筑底，龙头酒企渠道调整后有望受益于消费回暖；啤酒板块因低基数及政策影响预计三季度表现稳定 [13]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 成材震荡整理运行 关注宏观政策和下游需求情况[3] - 铝价预计短期区间运行 关注宏观情绪和下游开工[4] 根据相关目录分别进行总结 成材 - 云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节停产检修预计影响总产量74.1万吨[2] - 安徽省6家短流程钢厂停产情况不一 停产期间日度影响产量1.62万吨左右[3] - 2024年12月30日 - 2025年1月5日10个重点城市新建商品房成交面积环比降40.3% 同比增43.2%[3] - 成材震荡下行 价格创新低 市场供需双弱 冬储低迷 价格重心下移[3] 铝锭 - 美国6月消费者物价涨幅创新高 关税影响通胀 美联储或9月前观望[2] - 全国氧化铝周度开工率下调 山东和广西部分企业检修运行产能下滑[3] - 几内亚要求50%铝土矿出口由本国船舶运输 2025年铝土矿出口同比增37%[3] - 截至6月底氧化铝企业厂内库存累库8.1万吨 铝加工行业开工率下降[3] - 7月14日国内主流消费地电解铝锭库存增长 6月底现淡季库存拐点 7月下半月累库趋势明确[3] - 6月底以来铝棒减产 7月铝水比例预期下降 铸锭量增加 铝锭供应增量明显[3] - 本周一铝价下跌与超预期累库源于周末集中到货冲击[3] - 淡季库存积累 需求端压力限制铝价上行 短期铝价预计区间整理[4]

美联储5月利率决议前瞻 核心观点 - 美联储5月按兵不动概率达95%，保留政策灵活性以应对未来不确定性 [1] - 白宫与联储博弈缓和，联储释放"通胀风险显著缓和"等积极信号概率提升 [2] - 10Y美债利率与短端利率有望下行，美股或进入区间整固阶段，小盘成长板块弹性更大 [2] 经济形势分析 - 美国经济显示温和转弱特征但未现衰退迹象，4月大规模裁员未明显影响非农数据 [1] - PMI维持强势但后续经贸谈判不确定性高，关税冲击或更明显体现在宏观数据 [1] - 鲍威尔发布会对经济形势的研判是焦点，需警惕就业与消费数据加速转弱风险 [1] 政策预期 - CME模型显示5月维持利率325-350bps区间概率94.8%，6月降息至300-325bps概率升至66.8% [2] - 超预期非农和PMI数据使降息预期延后，但经贸谈判不确定性可能导致预期反复 [2] - 联储受政治干扰减少后，更可能通过信号引导维护市场预期稳定 [2] 市场影响 - 联储积极信号或维持4月底以来的市场修复格局，降低后续政治干扰可能性 [2] - 若经济数据转弱，降息概率将提升，市场冲击可能减轻 [2] - 建议分批布局美股风险资产，小盘成长板块相对大盘指数更具向上弹性 [2]