经过连续三日的调整，周五各大指数集体翻红，板块亦是涨多跌少。而随着上市公司中报披露收官，知名牛散的"押宝"路线图也随之清晰，得益于市场整 体上行，牛散们也收获颇丰，浮盈显著。 赵建平踏准节奏浮盈显著 因多次成功穿越A股投资周期，被冠以A股牛散"常青树"的赵建平，二季度末共现身于10家A股公司的前十大股东/流通股东名单，其中3家为二季度期间新 进重仓，另外7家公司则已被持续重仓（见附表）。 尚扬 | | | 注：个人股东的其他待仓股票是由股东名称邀你正确。可能存在同名同姓股东匹配不精准问题，展示结果仅供参考。 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | ਦ | 证券商标 | 最苦期 | 一万 / 9天参考市值(亿元) | 持股数量(万股) | 持有限售股致量(万股) 持股数量变动 | 占流通A股比例(%) | 持股比例变动(%) | | 688373 SH | Normalia U | 2025年中报 | 1.00 | 1,600.00 | - 减少 (10.00) | 4.37 | -0.03 | | | | 2025年一季报 ...

公司业绩说明会安排 - 公司将于2025年9月16日15:00-17:00参加科创板创新药行业集体业绩说明会 以网络文字互动形式召开 [2][3][6] - 投资者可在2025年9月9日至9月15日16:00前通过上证路演中心或公司邮箱IR@bright-gene.com提交问题 [2][8] - 参会人员包括董事长兼总经理袁建栋、财务总监邹元来、独立董事许冬冬及董事会秘书丁楠 [4] 可转债条款及触发进展 - 博瑞转债发行总额46,500万元（465万张） 期限为2022年1月4日至2028年1月3日 [11] - 当前转股价格经多次调整后为34.74元/股 最新调整自2025年6月23日起生效 [14] - 2025年8月22日至9月4日期间 公司股票已有10个交易日收盘价不低于转股价130% 若未来20个交易日内再出现5个满足条件交易日将触发赎回条款 [19] 可转债赎回机制 - 有条件赎回条款要求连续30个交易日中至少15日收盘价不低于当期转股价130% 或未转股余额不足3,000万元 [15] - 若触发赎回 公司可按债券面值加当期应计利息赎回 计算公式为IA=B×i×t/365 [16][17] - 赎回条款触发后 公司将召开董事会决定是否赎回并在次一交易日开市前公告 [19]

会议基本信息 - 会议时间为2025年9月16日15:00-17:00 [1][2] - 会议地点为上海证券交易所上证路演中心 [1][2] - 会议采用网络文字互动形式召开 [1][2] 参会人员 - 董事长兼总经理袁建栋参会 [2] - 财务总监邹元来参会 [2] - 独立董事许冬冬参会 [2] - 董事会秘书丁楠参会 [2] 投资者参与方式 - 投资者可通过上证路演中心网站参与互动 [2][3] - 预提问时间为2025年9月9日至9月15日16:00前 [1][3] - 预提问渠道包括网站"提问预征集"栏目或公司邮箱IR@bright-gene.com [1][3] 会议内容 - 公司将就2025年半年度经营成果及财务指标进行交流 [2] - 公司将在信息披露允许范围内回答投资者普遍关注的问题 [1][2] - 公司已于2025年8月29日发布半年度报告 [2] 后续安排 - 说明会召开后可通过上证路演中心查看会议内容 [3] - 公司证券部为咨询联系人 电话0512-62620988 [3]

【上涨驱动因素分析】 消息面上，9月国产创新药对外授权（License-out）如约而至。2025年9月5日，恒瑞医药宣布与美国Braveheart Bio公司就其自主研发的心肌肌球蛋白 （Myosin）小分子抑制剂HRS-1893项目达成独家许可协议，再次通过NewCo模式成功实现对外授权，显示出中国创新药出海模式的持续创新与国际市场认 可度的提升。9月3日，舶望制药宣布就心血管小核酸管线再次与诺华达成BD（1.6亿美金首付款、总包54亿美元），授予诺华两款早研分子中国以外权益选 择权（用于治疗sHTG和混合型血脂异常），以及BW-00112（ANGPTL3，中美均处于II期临床）的优先谈判权，此举也反映出国产小核酸药物正在持续获得 国际巨头认可。（风险提示：个股仅做行业基本面说明，不作为投资建议） 数据来源：Wind 9月5日，大盘全天单边回升，截至收盘，上证指数涨1.24%报3812.51点，周跌1.18%，深证成指涨3.89%，周跌0.83%，创业板指涨6.55%，周涨2.35%，沪深 300涨2.18%，周跌0.81%，北证50涨5.15%，周涨2.79%，科创50涨3.39%，周跌5.42%，中证 ...

（来源：ETF和LOF圈） 来源：市场资讯 摘 要 1、盘后，很多投资者不禁疑问，只回调了4%，回调就已经结束了吗？我们的观点为：大概率是的，即使之后略有波动，预计也不会出现向下 的有效跌破。展望后市，上下仅4%的震荡区间预计不会长时间束缚A股的节奏和空间，市场大概率会多次尝试突破。落到操作上，短线投资 者应该积极关注情绪变化，指数层面建议高抛低吸，而板块层面则积极轮动为佳。中长线投资者的操作难度则更低，场外资金的承接力度较 强，后续一旦盘中回调均可积极加仓。投资者可以通过中证A500ETF（159338）、上证综指ETF（510760）把握中国经济长期企稳向好的投资 机遇。 2、今日，生物医药板块表现较为强势。今年以来，创新药ETF国泰（517110）较中信医药行业指数超额逾40%，AI+为创新药板块提供了较大 的估值空间和走势弹性。较高的任务容错率为 AI 在创新药研发领域的应用带来了诸多的积极影响。此外，各方面利好消息不断出现，为行业 乐观情绪再添一把火。创新药板块或存在盈利和估值抬升的可能，值得投资者关注。 3、本周，伦敦黄金现货价格站上3500点关口，再创历史新高。实体经济方面，美国经济前景难言乐观 ...

投资评级与目标价格 - 报告给予艾力斯(688578)增持评级 目标价格为128.60元 较当前价格116.98元存在26%上行空间 [1] - 基于2025年30倍PE估值 高于此前26倍PE的估值水平 [1] - 维持"优于大市"评级 反映对公司前景的乐观预期 [1][3] 财务表现与预测 - 2025年上半年营业收入23.74亿元 同比增长50.57% 归母净利润10.51亿元 同比增长60.22% [4] - 净利润增速高于营收增速主要因政府补助增加 [4] - 上调2025-2027年归母净利润预测至19.29/21.98/25.50亿元（原为17.67/20.72/25.56亿元） 对应增长率34.9%/13.9%/16.0% [1] - 预计2025-2027年EPS分别为4.29/4.88/5.67元 [1] - 2025年预计营业收入51.08亿元（+43.6%） 2026年61.60亿元（+20.6%） 2027年71.80亿元（+16.6%） [2] - 销售毛利率保持96%高位水平 EBIT利润率预计38.3%/35.9%/35.4% [6] - ROE维持在22.6%-27.6%的较高区间 [2][6] 核心产品进展 - 伏美替尼2L 20ins NSCLC上市申请于2025年7月获CDE受理并纳入优先审评 [4] - 伏美替尼全球Ib期研究FURTHER显示：240mg剂量组mPFS达16个月 cORR为68.2% [4] - CNS可评估患者中41%达到CR 53%达到ORR 显示良好中枢神经活性 [4] - ArriVent计划2025年下半年启动1L PACC突变NSCLC国际多中心III期临床 [4] - 国内多个注册性临床积极推进 包括辅助治疗、1L+2L 20ins、1L PACC、EGFRm非鳞NSCLC伴脑转移等适应症 [4] 产品管线拓展 - 戈来雷塞2L KRAS G12C突变NSCLC适应症于2025年5月获批上市 [4] - 戈来雷塞多瘤种研究（包括胰腺癌）及与SHP2抑制剂AST24082联合用药临床顺利推进 [4] - 公司聚焦肺癌精准治疗领域 通过差异化创新推动业绩持续兑现 [3] 市场表现与估值 - 近12个月股价绝对涨幅142% 相对指数超额收益106% [3] - 当前总市值526.41亿元 市净率8.6倍 [3] - 基于2025年预测EPS的市盈率为26.44倍 2026年降至23.20倍 [2][6] - 可比公司贝达药业、奥赛康、恒瑞医药2025年平均PE为61.83倍 [7]

公司活动安排 - 公司计划于2025年9月16日15:00-17:00参与科创板创新药行业集体业绩说明会 [2] 会议性质 - 会议为2025年半年度科创板创新药行业集体业绩说明会 [2] 信息披露时间 - 公告发布时间为2024年9月5日晚间 [2]

公司活动安排 - 公司将于2025年9月16日15:00-17:00参加科创板创新药行业集体业绩说明会 [2] - 说明会针对2025年半年度业绩进行说明 [2] 行业活动信息 - 科创板创新药行业将举办集体业绩说明会 [2] - 活动形式为行业集体业绩说明会 [2]

公司活动安排 - 公司将于2025年9月16日15:00-17:00参加上海证券交易所主办的2025年半年度科创板创新药行业集体业绩说明会 [2] 会议主办方及性质 - 会议由上海证券交易所主办 属于科创板创新药行业集体业绩说明会 [2]

公司活动安排 - 公司计划于2025年9月16日15:00-17:00参加上海证券交易所举办的2025年半年度科创板创新药行业集体业绩说明会 [1]