10月21日上午，A股市场延续回暖势头，前期强势的光模块CPO、消费电子等概念表现活跃，中际旭 创、新易盛等光模块CPO龙头暴力反弹涨超6%。截至11点01分，光模块CPO概念股权重占比超51%的 创业板人工智能ETF华夏（159381）涨超4%，盘中成交额快速过亿元。 据机构统计，光模块仍存在较大供需缺口。国盛证券表示，根据LightCounting报告，800G 光模块2023 年开始应用，2024年起量约750万支，2025年需求量预计达到1800万支，2026年之后保持较高需求； 1.6T光模块2025年开始应用，约270万支。高速光模块仍有供给缺口，麦肯锡预测，到2027年， 800Gbps光收发器的产能将低于市场需求40%至60%；而到2029年，1.6Tbps收发器的供应缺口可能也 将达到30%至40%。 资料显示，创业板人工智能ETF华夏（159381），跟踪创业板人工智能指数（970070.CNI），精准布局 创业板人工智能主业公司。光模块CPO权重占比51.8%，同时覆盖国产软件+AI应用企业，具备较高弹 性。其中前三大权重股为中际旭创（20.95%）、新易盛（20.42%）、天孚通信（5 ...

10月21日，天孚通信涨5.08%，截至发稿，报166.00元/股，成交39.19亿元，换手率3.13%，总市值 1290.51亿元。 资料显示，苏州天孚光通信股份有限公司位于江苏省苏州市高新区长江路695号，成立日期2005年7月20 日，上市日期2015年2月17日，公司主营业务涉及光无源器件的研发设计、高精密制造与销售业务。主 营业务收入构成为：光通信元器件98.91%，其他1.09%。 从基金十大重仓股角度 数据显示，招商资管旗下1只基金重仓天孚通信。招商资管核心优势混合D（880006）二季度持有股数 6860股，占基金净值比例为1.78%，位居第十大重仓股。根据测算，今日浮盈赚取约5.51万元。 截至发稿，李传真累计任职时间272天，现任基金资产总规模3071.99万元，任职期间最佳基金回报 19.76%， 任职期间最差基金回报2.19%。 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不 限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建 议。 责任编辑：小浪快报 招商资管核心优势混合D（880006）成立日期202 ...

公司股价与市场表现 - 10月21日公司股价上涨5.3%，报收62.00元/股，成交额达9.48亿元，换手率为3.44%，总市值为284.46亿元 [1] - 公司主营业务收入构成为：光芯片与器件占比70.52%，室内光缆占比15.11%，线缆高分子材料占比12.66%，其他业务占比1.72% [1] 基金持仓情况 - 恒越成长精选混合A（010622）基金二季度持有公司股票44.02万股，占其基金净值比例为3.14%，为公司第十大重仓股 [2] - 基于当日股价涨幅测算，该基金持仓单日浮盈约为137.34万元 [2] - 该基金最新规模为3.48亿元，今年以来收益率为57.81%，在同类8162只基金中排名第364位 [2] 基金经理信息 - 恒越成长精选混合A的基金经理为廖明兵，其累计任职时间为5年102天，现任基金资产总规模为8.22亿元 [3] - 该基金经理任职期间最佳基金回报为45.22%，最差基金回报为-41.96% [3]

（文章来源：每日经济新闻） 创业板人工智能ETF国泰（159388）跟踪的是创业板人工智能指数（970070），单日涨跌幅为20%，该 指数从创业板市场中选取涉及软件开发、智能硬件制造、大数据处理等人工智能技术及相关应用的上市 公司证券作为指数样本，以反映创业板市场内人工智能相关上市公司证券的整体表现。该指数聚焦中国 新兴科技产业的创新能力和成长潜力，涵盖了人工智能领域的代表性企业。 中原证券指出，2025年光通信行业受益于头部云厂商资本开支的乐观预期，AI发展推动大型数据中心 建设，拉动光器件产品需求持续增长。光模块的可靠性要求提高、迭代周期缩短，行业技术门槛显著提 升，头部厂商优势将进一步凸显。在中美贸易摩擦背景下，光芯片国产替代逻辑加强，业绩弹性较大。 国产算力建设将为交换芯片、交换机等业务带来新增量。 ...

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信 息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成 个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验， 因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联 系biz@staff.sina.com.cn。 责任编辑：小浪快报 2025年10月21日，汇绿生态（sz001267）触及涨停，涨停价17.88元，涨幅10.03%，总市值140.39亿元， 流通市值108.38亿元，截止发稿，总成交额10.81亿元。 根据喜娜AI异动分析，汇绿生态涨停原因可能如下，生态环保+光通信转型+业绩增长： 1、汇绿生态正 从传统生态工程业务向"生态环保 + 光通信"双主业转型。公司完成重大资产重组，收购钧恒科技49%股 权实现全资控股，形成双主业格局，且钧恒科技承诺三年合计净利润5.54亿元，长期业绩增厚效应显 著。 2、光模块业务成为公司新增长点，2025年上半年净利润预计增长109%。同时，公司经营范围扩 展，新增 ...

股价与交易表现 - 10月20日公司股价上涨7.87%，成交额达244.68亿元 [1] - 当日融资买入额为47.46亿元，融资偿还36.22亿元，融资净买入11.24亿元 [1] - 截至10月20日，公司融资融券余额合计为170.67亿元，其中融资余额170.16亿元，占流通市值的3.80%，该余额超过近一年90%分位水平 [1] - 10月20日融券卖出4.19万股，卖出金额1688.57万元，融券余量12.43万股，融券余额5009.57万元，同样超过近一年90%分位水平 [1] 公司基本概况 - 公司成立于2005年6月27日，于2012年4月10日上市，位于山东省龙口市 [1] - 主营业务为电机定子绕组制造装备和光模块设备制造，其中光通信收发模块收入占比高达97.58% [1] 股东结构与持股变化 - 截至6月30日，公司股东户数为12.83万，较上期减少33.73%，人均流通股为8613股，较上期增加51.75% [2] - 香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股4130.53万股，较上期减少865.72万股 [2] - 易方达创业板ETF（159915）为第六大流通股东，持股2151.20万股，较上期减少38.38万股 [2] - 华泰柏瑞沪深300ETF（510300）为第七大流通股东，持股1575.22万股，较上期增加112.10万股 [2] - 易方达沪深300ETF（510310）为第九大流通股东，持股1127.61万股，较上期增加102.04万股 [2] 财务业绩与分红 - 2025年1月至6月，公司实现营业收入147.89亿元，同比增长36.95% [2] - 2025年上半年归母净利润为39.95亿元，同比增长69.40% [2] - 公司A股上市后累计派现19.43亿元，近三年累计派现15.12亿元 [2]

文章核心观点 - 文章梳理了深圳和上海两地符合“小市值、国资背景、有重组潜力”条件的上市公司，重点关注市场传闻驱动的潜在重组或资产注入机会 [2][4][8] 深圳国资潜在重组标的 - 深振业A (000006) 深圳国资委持股36.99%，地产主业承压，市场传闻半导体设备企业“新凯来”可能借壳或免税资产注入，但公司已发布公告否认明确重组计划 [2] - 深纺织A (000045) 深圳国资委持股49.39%，偏光片业务面临竞争，市场预期其可能向半导体材料领域转型，新凯来材料子公司被视为潜在注入标的，重组预期尚无实质性进展 [3] - 沙河股份 (000014) 深圳国资委控股，市值小且资产结构简单，具有明显“壳资源”特征，市场认为其与深圳国资旗下免税业务协同性强，借壳概率较高，但股价易被资金炒作导致波动风险大 [4] - 特发信息 (000070) 由深圳特发集团控股，传统光纤业务盈利能力弱，曾与华为在光模块领域合作，市场预期可能适配AI算力等科技资产的注入，业务转型需求迫切但方向不明 [4] 其他市场关注标的 - 跃岭股份 (002725) 实控人已变更，为资产注入扫清障碍，公司持有稀缺的光芯片资产中石光芯股权，市场普遍预期新实控人旗下锂电铜箔资产“龙电华鑫”将借壳上市，作为非国资企业其资本运作风格与节奏可能与国资不同 [5] 投资逻辑与市场特征 - 潜在重组逻辑多基于市值较小、国资背景、经营承压及股权集中等“壳资源”特征，便于重组方实现控股权和方案通过 [8] - 当前国企改革和半导体国产替代是国家重要战略，深圳国资委明确提出提升资产证券化率，使深圳本地国资股整合预期普遍较高 [8] - 投资决策需以交易所和公司正式公告为准，上述逻辑大多基于市场传闻和分析推测，并未得到官方证实 [8]

A股三大指数今日集体上涨，截止收盘，沪指涨0.63%，深证成指涨0.98%，创业板指涨1.98%。 行业板块呈现普涨态势，通信服务、电池、通信设备、消费电子板块涨幅居前，贵金属板块逆市重挫。 周末，美国总统特朗普在最新的采访中继续释放缓和信号，暗示贸易会谈大门仍敞开着。 果然TACO一来，周一大盘如期拉升。 尤其是AI算力板块，今日迎来报复性反弹，"CPO"含量超50%的创业板人工智能ETF华夏(159381)、5G通信ETF(515050)一度涨超6%，截至收盘分别涨 3.89%和3.41%。 贸易谈判的一波三折，对市场风险偏好形成明显扰动。接下来，随着关键性事件逐步落地，右侧布局的机会到了么? 可以看出，领涨板块依然是科技，创业板尤其较为强势，一度涨超3%，港股科技股反弹也很凶猛，恒生科技指数一度大涨近4%。 CPO领衔反攻 消息面上，兴证通信产业链调研显示1.6T光模块需求持续上调。 由于GB300与后续Rubin平台加速部署，海外大客户近期上修2026年1.6T光模块采购计划，部分客户提前锁定明年产能，行业总需求预计从1000万上修到 2000万只。 行业权威机构LightCounting也给出乐观预 ...

核心财务表现 - 2025年前三季度营业收入达15.6亿元，同比增长113.96% [1][2] - 2025年前三季度归母净利润达3.0亿元，同比增长727.74% [1][2] - 2025年前三季度扣非净利润达2.97亿元，同比增长1210.13% [1][2] - 2025年第三季度单季营业收入为5.68亿元，同比增长102.5% [2] - 2025年第三季度单季归母净利润为8307万元，同比增长242.52% [2] - 归母净利润已连续7个季度高速增长，2025年第一、二季度增速分别达1003.78%和3414.06% [3] 业绩驱动因素 - 业绩增长主要受人工智能发展驱动，数通市场快速增长 [2] - 光芯片和器件、室内光缆、线缆高分子材料的产品订单较上年同期实现不同程度增加 [1][2] - 公司业绩自2024年扭亏为盈，归母净利润创上市以来新高 [3] 研发进展与产品突破 - 2025年前三季度研发费用为9774.69万元，同比增长22.05% [4] - 公司研发费用呈逐年增长态势，2024年首次突破1亿元至1.03亿元 [4] - 800G/1.6T光模块用MT-FA产品已实现批量出货 [4] - 应用于硅光自动化封装耐高温FAU器件产品实现小批量出货 [4] - 1.6T光模块用AWG芯片及组件已完成研发，正在客户端验证 [4] 运营与战略动向 - 截至2025年三季度末，公司存货金额为5.93亿元，较年初的3.24亿元增长约83%，反映公司为应对需求加紧备货 [1][3] - 公司通过产业基金以3.26亿元收购福可喜玛53%股权，对应福可喜玛整体估值6.15亿元 [5] - 公司拟以发行股份及支付现金方式购买福可喜玛82.381%股权，相关交易工作正在推进中 [5] - 公司董事长葛海泉辞去总经理职务，由吕克进接任，旨在优化公司治理结构和决策效率 [5]

CPO概念板块市场表现 - 板块掀起涨停潮，源杰科技盘中触及20%幅度涨停，汇绿生态、剑桥科技、景旺电子封板 [1][2] - 截至下午收盘，源杰科技领涨14.49%至413.98元/股，多只个股涨幅居前，如长光华芯涨9.39%，中际旭创涨7.76%，天孚通信涨6.16% [2] - 寒武纪-U早盘一度涨近7%，收盘涨2.68%报1281.12元/股，成交额达165.2亿元，最新市值5360亿元 [4] 板块上涨驱动因素 - 国产GPU取得突破进展，沐曦股份成功突破高性能GPU芯片及计算平台技术瓶颈，并发布基于国产供应链的新一代旗舰GPU曦云C600 [1][3] - 寒武纪第三季度业绩亮眼，实现营收17.27亿元，同比增长1333%，归母净利润5.67亿元，综合毛利率54.24% [3] - 海外大客户上修2026年1.6T光模块采购计划，从1000万只上修至2000万只，因AI训练与推理网络带宽需求快速增长 [5] 行业前景与机构观点 - AI算力需求持续爆发，光模块市场经历高速增长与技术迭代，技术领先、客户优质的龙头企业将保持强劲盈利能力 [5] - 全球市场对高速率光模块需求大幅增加，头部厂商有望维持较高利润率，相关公司业绩或延续高增长态势 [6] - 人工智能行业处于政策、技术、需求三维共振阶段，AI带动的算力产业需求旺盛、景气度持续，长期发展被看好 [5] 产业链投资布局建议 - 机构建议关注CPO产业链中拥有核心技术、具备规模优势的龙头企业 [6] - 光芯片、光引擎等关键环节的厂商值得重点关注 [6]