美国提高对欧盟贸易关税的威胁正迫使德国展开紧急外交应对。 德国总理弗里德里希·默茨（Friedrich Merz）警告，如果不能在未来几周内与美国达成谈判解决方案， 特朗普威胁征收的30%关税将对德国出口商造成"核心打击"。 综合央视新闻报道，当地时间7月12日，美国总统特朗普宣布自2025年8月1日起，美国将对来自墨西哥 和欧盟的输美产品征收30%的关税。作为回应，欧盟委员会主席冯德莱恩当地时间13日表示，将把对美 国关税的反制措施暂停期延长至8月初。 默茨在周日接受媒体采访时表示，如果美国真的实施这一高额关税，德国政府可能需要推迟部分经济政 策计划。这一潜在关税将"笼罩一切，并且重创德国的出口行业"。 针对德国是否支持对美国采取反制措施的问题，默茨明确表示： 是的，但不会在8月1日之前。 默茨透露，除了周五与特朗普通话外，他还在周末与法国总统马克龙和欧盟委员会主席冯德莱恩就此事 进行了深入讨论。 德国作为欧洲最大的制造业出口国，对美国市场的依赖度极高，尤其是在汽车、机械和化工等关键行 业。特朗普的关税威胁可能会进一步打击已经面临挑战的德国经济，并可能迫使柏林重新评估其经济政 策。 欧美贸易紧张局势进入关键 ...

私募机构调研动态 - 7月共有751家私募机构参与调研，覆盖387家A股上市公司，合计调研次数达1769次 [1] - 电子行业获私募调研275次涉及56家公司，医药生物行业获266次覆盖41家公司，机械设备与计算机行业分别获234次和213次调研 [1] - 电子和医药生物两大行业合计被调研541次，占比超三成，迈威生物单月获私募调研51次成为焦点 [5] 科技成长板块投资趋势 - 7月以来数十亿元资金持续涌入科技细分行业主题ETF，部分ETF份额创历史新高 [3] - 科技板块调研热度高企，机构重点关注AI相关产业链及半年报业绩表现抢眼的标的 [3] 银行行业经营现状 - 低利率环境下商业银行净息差持续收窄，多家银行加大中间业务发展力度，财富管理和金融投资成为增长点 [3] - 随着政策效应显现，银行息差收窄态势有望改善，下半年业绩或迎边际改善 [3] 险资举牌上市公司情况 - 今年以来险资合计举牌19次涉及15家上市公司，举牌次数接近2024年全年水平 [5] - 信泰人寿举牌华菱钢铁持股达5%，利安人寿举牌江南水务，险资偏好估值低、股息率高且分红稳定的资产 [5] A股市场交易特征 - 上证指数连续3个交易日出现个股大幅震荡，部分龙头股冲高回落导致资金布局分歧 [9] - 创业板指数7月中旬后走势弱于主板，银行股持续新高吸金，监管趋严影响题材板块 [9] 上市公司回购动态 - A股回购热情不减，中国交建等行业头部公司拟大额回购，陕西金叶等公司董事长提议回购 [9] - 2024年10月以来674家上市公司或重要股东获回购增持贷款，总金额达1345.97亿元 [9]

IPO申请概况 - 公司向SEC提交IPO申请 拟募资至多1700万美元 计划在纳斯达克上市 股票代码为KBAT [2] - 计划发行380万股股票 发行价区间为4美元至5美元 按中间价计算市值达9600万美元 [2] - 公司于2024年11月15日秘密提交申请 Network 1 Financial Securities为唯一账簿管理人 [6] 公司业务 - 专注于定制食品包装机的设计、制造和销售 产品包括热成型真空包装机、真空包装机、气调包装机和贴体包装机 [2] - 机器应用领域涵盖熟食、生食、药品、硬件组件、医疗器械等 [2] - 通过成熟销售和分销渠道向国内外客户销售产品 [2] 财务数据 - 截至2025年3月31日的12个月销售额达1200万美元 [5] 公司背景 - 总部位于中国潍坊 成立于2011年 [5]

行情回顾 - 本期（7月7日-7月11日）沪深300上涨0 8%，机械板块上涨2 2%，在所有一级行业中排名11 [2] - 细分行业中光伏设备涨幅最大，上涨5 1%，叉车跌幅最大，下跌1 8% [2] 6月挖机销售数据 - 2025年6月行业共销售挖机18804台，同比增长13 3% [1][4] - 其中国内销售8136台，同比增长6 2%，出口销售10668台，同比增长19 3% [1][4] - 6月工程机械主要产品月平均工作时长77 2小时，同比下降9 11%，月开工率56 9%，同比下降7 55pct [1][4] 国内市场分析 - 国内市场短期受资金到位节奏影响开工端放缓，但6月销售同比转正，显示需求韧性较强 [4] - 后续随着资金端逐步到位及地产、基建端利好政策推进，叠加挖机8年更新周期启动，行业周期见底 [4] 出口市场分析 - 6月出口单月销售量过万台，为去年以来单月最高，表现亮眼 [4] - 欧洲市场需求边际好转，东南亚、中东、南美、非洲等区域出口持续表现较好 [4] - 海外趋势向好，呈现低基数+环比复苏+国产主机厂份额提升的特点，且海外利润率更高，业绩释放预期强 [4] 行业观点 - 6月挖机销售表现亮眼，继续看好工程机械板块 [3][4]

2025.07. 14 本文字数：2623，阅读时长大约5分钟 作者 | 第一财经 高雅 程程 当地时间7月12日，美国总统特朗普在发送给墨西哥总统辛鲍姆的信函中宣布，将自8月1日起对从墨西 哥进口商品征收30%关税。此前，特朗普于10日称，将自8月1日起对从加拿大进口的商品征收35%关 税。 特朗普在信中指责墨西哥在遏制北美地区毒品走私方面成效不足。在此前致加拿大政府的信函中，特朗 普同样批评加方在芬太尼管控问题上行动不力。此外，特朗普还警告两国不要对此次加税进行报复、鼓 励对方企业迁入美国、如对方积极配合可能对税率进行调整等。 上海国际问题研究院外交政策研究所所长牛海彬接受第一财经记者采访时表示， 特朗普此次对加拿大 和墨西哥加征关税措施以芬太尼管控问题为主要由头。不过，他表示，此次加征关税措施应当不影响符 合美墨加协定（USMCA）规则的产品，因此实际影响范围相对有限。 威胁与诉求 截至7月12日，特朗普已向24个国家及欧盟发出信函，相较于4月宣布的税率，此次被上调税率的经济 体为少数。 目前日本、马来西亚和文莱的税率上升1个百分点，欧盟和加拿大上升10个百分点，墨西哥则上调5个 百分点，巴西则增加了4 ...

境外发行上市备案补充材料要求总结 三一重工 - 需说明控股股东认定不一致的原因及标准，并出具明确结论性意见 [1][34] - 需说明募集资金用于扩大海外制造能力的具体项目情况及所在国别地区 [1][36] - 需提供湖南三一工业职业技术学院由中方主导的明确结论性意见 [1][37] 特斯联 - 需补充说明武汉特斯联科技产业园等公司房地产开发业务情况及未来计划 [2][8] - 需说明光控特斯联智慧城市建设公司农作物种子业务是否涉及外资限制领域 [2][8] - 需说明北京特斯联教育科技教育咨询业务是否涉及不得发行上市情形 [2][8] 智汇矿业 - 需说明勘探业务是否在矿业权范围内开展及是否符合外商投资准入政策 [2][19] - 需说明已建、在建及募投项目是否属于"高耗能""高排放"项目并提供依据 [2][20] - 需说明实控人历史上股权代持情况是否对本次发行构成障碍 [21] 滴普科技 - 需说明2018年三名股东0元转让股份原因及是否存在股份代持情形 [3][29] - 需说明发行上市后不再设置特别表决权股份是否导致控制权变更 [29] - 需说明股东EVOLUTION向上穿透后是否存在禁止持股主体 [30] 安序源 - 需说明离岸架构及返程投资涉及的外汇管理等监管程序履行情况 [3][51] - 需说明无锡公司取得深圳、苏州公司100%股权的定价依据及合规性 [3][51] - 需说明境内运营实体经营范围是否涉及限制或禁止外商投资领域 [52] 牧原股份 - 需说明经营范围是否涉及外商投资负面清单及是否符合准入政策 [53] - 需说明用于拓展全球商业版图的募集资金具体用途及国别地区 [54] - 需说明境外子公司涉及的境外投资、外汇登记等监管程序履行情况 [54] 快驴科技 - 需说明控股股东长兴明远的股权变动情况及穿透后股东信息 [61] - 需说明与超威集团经销合同期限及具体合作模式 [62] - 需说明共享出行业务经营主体、证照、模式及经营历史规模 [62] 先通国际 - 需说明新增股东嘉兴垚通、茅台金石入股价格合理性及是否存在利益输送 [64] - 需说明经营范围涉及细胞技术研发等业务是否实际开展及资质情况 [65] - 需说明生产线是否实际投入使用及相关合规性情况 [66]

日本对华政策转变 - 日本外相岩屋毅在吉隆坡明确表态坚持1972年《中日联合声明》立场，承认需"认真对待历史"，与3月份国会声明形成180度转变 [3][5] - 转变发生在4个月内，7月10日表态恰逢美国宣布对日本加征25%关税（8月1日生效）的关键时点 [3][5] 美国关税冲击 - 美国对日本加征25%关税针对汽车、电子设备、精密机械等核心产业，这些领域占日本对美出口60%以上 [5][7] - 预计年损失达320亿美元，直接影响日本经济命脉 [7] 日本反制措施 - 持有1.103万亿美元美国国债作为谈判筹码，潜在抛售可能冲击美国金融市场 [11] - 稀土供应链合作转为谈判工具，6月提出的合作项目现成为制约手段 [13] - 产业撤资威胁（如丰田美国工厂）形成战略威慑，虽实施可能性低但已产生效果 [15] 区域经济合作动向 - 中日韩自贸区谈判重现活力，可能形成覆盖15亿人口的巨大市场 [19] - 日韩代表表现出罕见积极性，推动"高质量、互利共赢的自由贸易安排" [19] 行业影响 - 汽车行业首当其冲，丰田等车企面临直接关税冲击 [5][15] - 电子设备和精密机械等出口导向型产业受关税影响显著 [5][7] - 稀土供应链可能成为日美博弈关键领域 [13] 国际经贸格局 - 美国盟友体系出现松动，日本转向引发连锁反应 [17][21] - 东盟国家观望态度可能引发亚洲经贸格局重组 [21] - 多元化合作网络趋势显现，单边主义面临挑战 [25][28]

市场表现 - 沪指上午收盘上涨0.43%，A股成交量829.81亿股，成交金额9874.34亿元，较上一交易日减少4.15% [1] - 个股方面，2687只上涨（58只涨停），2530只下跌（9只跌停） [1] 行业涨跌幅 - 涨幅前三行业：石油石化（+1.42%）、机械设备（+1.32%）、银行（+1.22%） [1] - 跌幅前三行业：传媒（-1.67%）、房地产（-1.38%）、计算机（-1.26%） [1] 行业成交额变化 - 机械设备行业成交额754.20亿元，同比增长36.84% [1] - 非银金融行业成交额613.32亿元，同比减少36.43% [1] - 传媒行业成交额311.60亿元，同比增长12.09% [1] 领涨/跌个股 - 机械设备行业领涨股长荣股份（+20.03%） [1] - 传媒行业领跌股*ST紫天（-13.08%） [1] - 电子行业领跌股C同宇（-10.69%） [1] ETF动态 - 恒生红利ETF（159726）近五日上涨0.97%，最新份额4.1亿份，减少400万份，主力资金净流出162万元 [3]

报告核心观点 - 全球大类资产表现分化，A股、欧股较好美股下跌，商品期货有涨有跌，美元指数上涨，非美货币贬值，建议关注有色、化工、钢铁等板块行业龙头；长安汽车新能源销量稳增，全球化布局战略清晰，维持“买入”评级；工程机械行业内销大增、外销提速、电动化趋势明显，建议关注行业龙头；创业板指数月线技术条件与2019年12月相似，若突破压力位上行空间大；财经新闻涉及国有险企考核、关税政策、金融合作；A股市场主要指数涨多跌少，部分板块活跃或调整 [5][7][13][16][21] 各部分总结 周期的方向与空间——资产配置周报（2025/07/07 - 2025/07/11） - 全球大类资产回顾：7月11日当周，全球股市涨跌不一，A股、欧股较好美股下跌；原油、黄金等收涨，铜收跌；美元指数上涨，非美货币贬值；国内利率债收益率收涨，美债收益率上行 [5] - 国内权益市场：至7月11日当周，成长>金融>消费>周期，27个申万一级行业上涨，涨幅靠前为房地产、钢铁等，跌幅靠前为煤炭、银行等 [6] - 周期的方向与空间：反内卷下商品及权益资产酝酿反弹，建议关注有色、化工、钢铁等板块行业龙头，商品价格拐点与美债利率拐点趋同可能性大 [7] - 利率与人民币汇率：央行OMO连续净回收，资金面或边际趋紧，“反内卷”政策抑制债市做多情绪，短期货币政策进一步宽松必要性不强 [8] 长安汽车（000625）：新能源销量稳增，深蓝进军欧洲市场——公司简评报告 - 销量情况：2025年6月批发销量等均同环比上升，深蓝、阿维塔、启源表现良好，7月销量或阶段性承压，后续有新车型计划 [10][11] - 海外布局：6月海外销量环比+17.28%，加速五大海外区域本地化布局，深蓝S07登陆欧洲市场 [12] - 投资建议：预计2025 - 2027年归母净利润分别为84.48/109.22/135.31亿元，维持“买入”评级 [13] 上半年挖掘机内销大增，新兴国家加速渗透——机械设备行业简评 - 销售数据：2025年6月挖掘机销售18804台，同比增长13.3%，上半年共销售120520台，同比增长16.8%；装载机6月销售12014台，同比增长11.3%，上半年共销售64769台，同比增长13.6% [15] - 内销情况：上半年挖掘机内销同比增长22.9%，6月单月受施工淡季影响增速放缓，基建投资等带动需求回升 [16] - 外销情况：6月挖掘机出口同比增长19.3%，出口提速，新兴市场快速渗透，中长期国产设备全球渗透率将提升 [17] - 装载机情况：内销稳步增长，6月电动装载机销量3049台，电动化趋势明显 [17] - 建议关注：关注海外深度布局等方面的龙头企业，工程机械行业全年持续复苏 [18] 创业板月线技术条件相近于2019年12月突破前状态——技术分析行业指数简评 - 核心观点：2025年7月创业板指数月线技术条件与2019年12月相似，若有效突破压力位，上行空间较大 [21] - 相似情况：都经历前期长期大幅回落、短时间快速上涨逼空行情、数月震荡整理，面临重要均线及趋势线压力，技术条件向好 [21][22][23] 财经新闻 - 国有险企考核：财政部要求加强国有险企长周期考核，调整净资产收益率和资本保值增值率指标，自2025年度绩效评价起实施 [29] - 关税政策：特朗普宣布8月1日起对墨西哥和欧盟输美产品征收30%关税，或根据情况调整 [29] - 金融合作：央行与埃及央行签署双边金融合作谅解备忘录，加强多领域合作，银联等也签署相关备忘录 [30] A股市场评述 - 指数表现：上交易日上证指数冲高回落，平盘报收，深成指、创业板收涨，主要指数涨多跌少 [31] - 板块表现：小金属等板块活跃居前，银行等板块回落调整，证券板块收涨但遇阻，科创50指数收涨取得技术进步 [33][34] 市场数据 - 资金数据：融资余额18605亿元，逆回购操作量847亿元等 [38] - 利率数据：国内10年期中债到期收益率1.6653%，国外10年期美债到期收益率4.4300%等 [38] - 股市数据：上证指数3510.18点，创业板指数2207.10点等 [38] - 外汇数据：美元指数97.8610，美元/人民币(离岸)7.1737等 [38] - 商品数据：螺纹钢3133.00元/吨，COMEX黄金3370.30美元/盎司等 [38]

发行审核进展 - 公司向特定对象发行股票申请已通过深交所审核 符合发行条件、上市条件和信息披露要求 后续需报中国证监会履行注册程序 [1] - 本次发行尚需获得中国证监会同意注册的决定 最终能否获批及时间存在不确定性 [1] 发行方案细节 - 发行对象不超过35名 最终发行对象将由股东大会授权董事会根据竞价结果与保荐人协商确定 [2] - 发行价格将在获得证监会注册后 根据竞价结果与保荐人协商确定 [2] - 发行数量不超过总股本30% 即不超过77,868,520股 [2] - 募集资金总额不超过119,500万元 将用于泰国生产基地建设、高速电缆智能制造及补充流动资金 [2][3] 募投项目规划 - 泰国生产基地建设项目投资总额66,000万元 全部使用募集资金投入 [3] - 高速电缆及连接产品智能制造项目投资总额43,199.95万元 使用募集资金41,390万元 [3] - 补充流动资金项目使用募集资金12,110万元 [3] 股权结构影响 - 发行前后控股股东均为兆龙控股 实际控制人保持为姚金龙 不会导致控制权变化 [4] 中介机构信息 - 保荐机构为中信建投证券 保荐代表人为周伟峰、俞康泽 [4]