港股市场表现 - 6月11日港股三大指数全线收涨 金融行业上涨1.17% 香港证券ETF收涨3.11% 盘中一度上涨4.48% [1] 政策核心内容 - 中共中央办公厅、国务院办公厅发布《关于深入推进深圳综合改革试点深化改革创新扩大开放的意见》 首次明确允许在港上市的粤港澳大湾区企业回归深交所上市 [1] - 政策为腾讯控股、小鹏汽车-W等220家在港挂牌的粤港澳大湾区企业开辟"H+A"新路径 [1] - 健全金融服务实体经济激励约束机制 支持深圳开展科技产业金融一体化专项试点 [2] - 深化数据要素市场化配置改革 支持深圳探索数据交易、可信流通、收益分配等机制 [2] 市场影响 - 截至2025年6月11日 在港上市但未在A股上市的粤港澳大湾区企业共220家 总市值约16万亿港元 [3] - 腾讯控股市值达4.76万亿港元 小鹏汽车-W市值达1557.10亿港元 [3] - 券商作为IPO承销核心中介 板块业绩和估值有望迎来双升 [1] - 港股公司回流A股上市速率明显加快 有助于拓宽融资渠道 提升估值中枢 [3] 投资方向 - 关注三大投资方向：低估值高股息"H+A"上市企业、科技赛道、政策提振下的大消费板块 [4][5] - 双重上市机制将直接催化券商业务 有利于活跃市场交易 提振证券公司业务 [5] - 券商板块存在显著估值修复空间 在并购重组等政策红利驱动下 盈利增长空间有望进一步打开 [5] 长期意义 - 港股公司回归A股将增强投资者对我国资本市场和科技资产的投资信心 [4] - 有利于培育价值投资与长期投资理念 促进我国资本市场高质量发展 [4] - 港股公司业务模式明晰 将为A股市场带来全新动能 带动内地耐心资本与优质港股公司对接 [3]

全球AI革命与中国科技资产 - 全球AI革命进入临界点 国产大模型如DeepSeek凭借低成本高性能优势推动全球AI竞争多极化格局 [1] - AI革命催化中国科技资产价值重估 形成技术突破 政策红利与资本流动三重共振 [1] - 恒生科技指数作为中国科技资产风向标 凭借低估值高成长特性持续吸引全球关注 [1] 恒生科技指数概况 - 恒生科技指数由30家市值最大的香港上市科技企业组成 非必需性消费占比54.3% 资讯科技业占比40.7% [1] - 成份股多为互联网科技平台型公司及新消费领域企业 代表中国科技核心资产集群 [1] - 成份股与A股科技资产形成差异化互补 深度参与AI产业链上下游 覆盖芯片 云厂商 大模型等热门领域 [2] 指数业绩表现 - 2024年成份股营业收入增速中位数达11.29% 归属净利润增速中位数32.94% 平均净利润172亿元 [2] - 近一年涨幅40.09% 跑赢恒生指数(28.82%)和沪深300(7.27%) 展现更高弹性 [3] - 2020-2024年历年涨幅分别为78.71% -32.70% -27.19% -8.83% 18.70% [3] 估值与投资机会 - 当前TTM市盈率20.87倍 处于近十年13.04%分位点 低位布局意义明显 [3] - 高成长+低估值组合为价值回归提供广阔空间 [3] - 长城基金发行恒生科技指数QDII产品(A类024148 C类024149) 提供一键布局港股科技核心资产机会 [1][3]

6月11日早盘，港股三大指数集体高开。开盘后，A股同赛道规模及流动性双料第一的恒生科技指 数ETF（513180）一度涨超1.5%，蔚来、小米集团、比亚迪股份、京东集团、比亚迪电子等持仓股涨幅 居前。 截至6月10日，恒生科技指数ETF（513180）标的指数自4月8日以来的累计涨幅达到了22.51%，已 进入技术性牛市区间。部分机构认为，2025年下半年港股投资机会将继续扩散，重点关注以互联网科 技、医药为代表的广义成长板块投资机会。当前从资金面分析，港股科技板块有望迎来内外资共振。 关于外资，申万宏源在研报中指出，当前中美贸易冲突、美元信用下降的背景下，全球资金也将进 行资金再平衡，当前已经能够观察到资金离开美股市场，流入欧洲股市。后续伴随港股优质资产增多， 该机构认为外资回流中国资产的第一站在港股。 2） 港股科技：恒生科技指数ETF（513180），中国核心AI资产，囊括相对A股更为稀缺的科技龙 头。 每日经济新闻 （责任编辑：张晓波 ） 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作 ...

市场表现 - 6月9日港股三大指数强势，恒生科技指数收涨2.78%，恒指涨1.63%，从4月低点上涨21%进入技术性牛市，南向资金净买入7.17亿港元[7] - 美东时间6月9日美股尾盘回落，三大指数涨跌不一，道指平收，标普500涨0.09%，纳指涨0.31% [7] - 6月9日日经指数上涨0.92%，东证指数上涨0.58% [10] 行业板块 - 港股大型科技股、大金融股、中字头股、医药股、稀土股、半导体股等表现活跃，黄金及贵金属股、汽车股走低 [7] - 美股大型科技股涨跌不一，热门中概股多数走高 [10] - 日股芯片相关公司、软银集团、三丽鸥、Metaplanet等上涨，iSpace触及跌停 [10] 宏观经济 - 美国参议院共和党人计划本周修订特朗普税改法案，美国可能8月中旬至9月底用尽避免债务触及上限措施 [11] - 纽约联储调查显示5月美国消费者通胀预期全面改善，花旗将标普500指数年底目标位上调至6300点 [11] - 日本一季度GDP年化季率录得负0.2%，初值为负0.7%，个人消费增长0.1%，商业支出增长1.1% [10] 企业动态 - 苹果召开2025年全球开发者大会，股价下跌1.21% [7] - 谷歌宣布推出内存优化型机器系列COMPUTE ENGINE M4 [11] - 微策略6月2 - 8日筹集净资金1.122亿美元 [11] 其他 - 中美第二轮经贸磋商在伦敦举行，聚焦关税、科技、稀土 [7] - 台湾5月出口同比激增38.6%，创2010年来最快增幅 [11]

活动概况 - 粤港澳大湾区青年人才对接会吸引137家高校超5000名求职毕业生参会 接收简历8170份 初步达成就业意向1484人次 [1] - 活动聚焦金融 文化 教育等行业与人才供需对接 为中小企业注入智力活水 [1] - 深圳龙岗区组织37家单位来穗招聘 推出优质岗位1156个 [2] 参会企业与岗位 - 147家用人单位提供4142个岗位 包括中信证券 平安人寿 东莞证券等金融机构 [2] - 天耘科技 天维信息等互联网企业及华图教育 星火教育等教培机构参会 [2] - 外贸业务员 海外社媒运营 国际财务储备人才等海外业务岗位需求旺盛 天耘科技70个岗位中半数为海外业务岗 [2] - 提供电商运营 游戏制作 游戏主播等新兴岗位740个 部分本硕岗位月薪超万元 [3] 行业发展趋势 - 广东游戏产业迎发展风口 《关于推动广东网络游戏产业高质量发展的若干政策措施》助力打造全球游戏产业高地 [3] - 跨境电商获12条政策支持 推动行业稳定发展 [3] 招聘服务创新 - 设置就业创业指导区 提供简历优化 面试技巧等一对一服务 当天服务67人次 [4] - 14家单位开展直播带岗 超12万人次观看 3600人次线上投递简历 [4] - 同步搭建"人才港""粤聘云"线上招聘渠道 [4]

公司动态 - 东南亚网约车和送餐平台公司Grab声明目前未与印尼最大互联网科技公司GoTo进行任何谈判 [1]

市场表现 - 6月6日，港股三大指数弱势，恒生科技、恒生、国企指数分别跌0.63%、0.48%、0.63%，南向资金净买入67.66亿港元[8] - 6月6日，美股三大指数收涨，道琼斯、标普500、纳斯达克指数分别涨1.05%、1.03%、1.20%，“稳定币第一股”Circle上市次日涨超29% [8] - 6月6日，日股上涨，日经225、东证指数分别涨0.5%、0.47% [11] 行业动态 - 欧元区一季度经济增速上修至0.6%，为初值两倍 [11] - 中国央行5月连续第七个月增持黄金，5月末外汇储备环比增加35.93亿美元 [13] 公司情况 - MSTR转型“传统软件+比特币投资”双轨结构，2025年Q1软件营收1.11亿美元，同比降3.6%，净亏损42.2亿美元 [13] - Lululemon下调全年业绩预期，周五收盘大跌19.80% [11] 宏观数据 - 美国5月非农就业人数增加13.9万人，失业率维持在4.2%不变 [11] 政策新闻 - 特朗普敦促美联储降息1个百分点，指责鲍威尔，并将公布下一任美联储主席人选 [11] - 特朗普税改案有望在参议院过关 [11]

港股市场整体表现 - 恒生指数收盘上涨1.63% [1] - 恒生科技指数收盘上涨2.78% [1] - 港股科技ETF(159751)收盘上涨1.76% [1] - 恒生港股通ETF(159318)收盘上涨1.08% [1] 重点公司股价表现 - 蜜雪集团股价上涨超过5% [1] - 快手股价上涨超过5% [1] - 中芯国际股价上涨超过5% [1] - 美团股价上涨超过4% [1] - 京东集团股价上涨超过4% [1]

港股市场表现 - 周一港股集体高开 大型科技股和医药股多数走高 香港科技ETF涨2.70% 年内累计涨幅超26% 盘中换手率超20% [1] - 金斯瑞生物科技涨超15% 微创医疗和金蝶国际涨超8% 晶泰控股 信达生物和三生制药涨超6% 小米集团-W跟涨 [1] 创新药行业动态 - 美国正"抢购"中国创新药 跨国药企通过license-out交易建立对中国创新药的认可和信任 [1] - 2023年和2024年大型制药公司授权引进药品中约30%来自中国生物技术公司 较此前两年12%的比例显著提升 [1] - 2024年美国生物医药行业TOP10融资中有4家涉及中国创新药企的海外NewCo或美国Biotech引进中国资产 [1] 创新药交易数据 - 创新药BD交易总金额从2020年92亿美元提升至2024年523亿美元 首付款金额从6亿美元提升至41亿美元 [1] - 2025年初至今创新药出海交易总金额达455亿美元 首付款达22亿美元 全年有望创新高 [1] 港股科技板块前景 - 港股凭借科技龙头标的稀缺性有望受益于AI产业变革 互联网企业资本开支和云业务收入同步强劲增长 [1] - 港股科技板块当前估值水平不高 2025年盈利增长具有较强确定性 [1] - AI产业催化下港股科技板块ROE有改善空间 有望带动估值抬升 [1]

市场表现 - 美股三大指数上周五均涨超1% [1] - 港股三大指数高开 恒指涨0 78%至23977 54点 国指涨0 92%至8708 96点 恒生科技指数涨0 97%至5337 75点 [1] - 红筹指数上涨0 57%至4073 91点 南方恒生科技ETF涨1 06%至5 23港元 [1] 行业板块 - 大型科技股集体上涨 美团涨2 33% 京东涨1 48% 快手 小米 阿里巴巴涨超1% 百度 网易涨0 4% [1] - 稀土概念股大涨 中国稀土 金力永磁涨幅达7% 因商务部提及出口管制为国际通行做法 [1] - 新消费概念股活跃 泡泡玛特涨2 6% 蜜雪集团涨2 33% [1] - 创新药概念股延续涨势 东阳光长江药业 金斯瑞生物科技均涨2 6% [1] - 银行股 风电股 石油股 核电股同步上涨 [1] - 黄金股走低 万国黄金国际跌4 67% 招金矿业跌3 2% 因现货黄金跌破3300美元 [1] - 汽车股多数下跌 吉利汽车跌幅近3% [1] 宏观事件 - 中美贸易会谈于当日举行 [1]