外卖市场单日订单量激增 - 7月5日淘宝闪购、美团、京东外卖三家平台单日外卖订单量合计超2亿单 [1] - 淘宝闪购日订单量突破8000万单 日活跃用户数达2亿 [2] - 美团即时零售当日订单量突破1.2亿单 其中餐饮订单超1亿单 [4] - 京东外卖6月末日订单量突破2500万单 [4] 平台补贴力度与骑手收入 - 平台补贴力度超过4月份 近乎免单 [8] - 骑手日收入显著提升 平日一二百元增至700-1000元 [4] - 配送费翻倍 骑手单日接单量达100多单 [4] 茶饮品类订单激增与股价表现 - 奶茶店订单暴涨数倍 部分门店单日订单从100单增至500单 [5] - 蜜雪冰城部分门店单日冰鲜柠檬水订单超1000单 [5] - 港股新式茶饮股价大幅走高 茶百道涨11.04% 古茗涨6.15% 蜜雪集团涨5.74% [7] 平台补贴策略与商家影响 - 淘宝闪购宣布500亿补贴计划 为期12个月 [8] - 美团发放"满18减18""25减20"等无门槛大额券 部分订单实际支付低至2.2元 [8] - 商家被迫承担补贴成本 部分门店销量增加但盈利下降 [9] 平台股价表现与行业现状 - 美团港股下跌1.49% 阿里巴巴港股下跌0.29% 京东港股下跌0.48% [9] - 行业仍处于"烧钱换增长"循环 尚未实现业务协同效应 [9]

市场成交量分析 - 今日成交量1.3万亿 较前日缩量2000亿 主要因量化新规落地初期 部分量化资金交易谨慎 监测系统尚未完善 券商承担主要监测压力[1] 外卖平台竞争影响 - 美团、阿里、京东因外卖补贴战开盘分别下跌4%、2.5%、1.7% 美团跌幅最大反映其作为守城方的压力 京东因暂避竞争跌幅最小且迅速翻红[3] - 美团2023年税后净利润350亿 阿里为其3-4倍 市场认为阿里资金储备更充足 但美团股东短期承担补贴成本 收盘仅美团跌1.5%[4] - 南向资金今日净买入120亿 为5月27日后首次超百亿 抄底行为推动个股盘中两波拉升[5] - 阿里、美团股价已从高点回落30%-35% 但互联网巨头内卷或持续 腾讯因流量入口优势反弹1% 或成长期受益者[7][8] 受益于补贴战的细分行业 - 分众传媒楼宇广告收入增长显著 电梯及剧集广告被淘宝闪购霸屏 股价单日涨5.08%[10][13] - 茶饮品牌蜜雪、茶百道等因订单激增股价大涨 茶百道单日涨幅达11.04% 享受平台补贴带来的"转移支付"红利[12][13] 电力板块机会 - 全国电网负荷达14.65亿千瓦创历史新高 广东电网同日创新高 煤价低位利好电力股 公用事业ETF回本[20][21] - 电力板块估值处于低位 指数市盈率17倍 近10年20%分位数 滞涨明显但具备性价比[22] 其他市场动态 - 黄金价格跌破3300美元 但央行连续增持 6月环比多增1万盎司至7万盎司[23][24] - 险资机构泰康、平安、华泰密集发声 市场化险资观点对趋势判断具参考价值[16][17]

外卖平台竞争 - 淘宝闪购与美团在7月5日掀起外卖大战，大量发放外卖红包，部分商品可“零元购”[2] - 平台通过补贴争夺即时配送和新零售业务的流量入口，本质是变相价格战[2] - 补贴大战提升了平台的数字资产价值和供应链整合能力，商家获得更多选择，骑手业务量增加[2] - 竞争背后是平台供应链管理能力和数字资产贴现能力的系统性升级[2] 反内卷与市场竞争 - 内卷式竞争存在违法违规和侵权现象，破坏市场公平竞争秩序[3] - 正常市场竞争不存在受损者和侵权行为，需与内卷式竞争区分[3] - 监管部门需监控变相“二选一”行为和跨平台翘单等侵权行为[3] - 反不正当竞争法应作为度量商业行为的工具，降低不正当竞争发现成本[3] 监管与市场治理 - 监管部门介入需以存在具体受损者和侵权行为为前提，遵循不告不理原则[4] - 需构建矫正机制和事后补偿机制，防范有偿执法和功利执法[4] - 清理扭曲市场的政策和制度，强化反垄断和反不正当竞争执法力度[1][4] - 监管需避免以管代治、以罚代管，确保权力不缺位、不越位、不错位[4]

淘宝闪购业务表现 - 7月2日推出500亿元补贴计划后，淘宝闪购日订单数超8000万，日活跃用户超2亿 [2] - 过去2个月中淘宝闪购订单增长6000万单，占全市场日新增订单总量1亿单的60% [2][5] - 5月26日日订单数突破4000万，6月23日达6000万，7月进一步增至8000万 [3][5] 补贴与运营策略 - 500亿元补贴全部由平台出资，不要求商家投入，覆盖消费者端（红包/免单卡/一口价商品）和商家端（店铺/商品/配送补贴及免佣减佣） [2][4][5] - 联合饿了么开放全品类供给，提供全国30分钟送达运力支持，并叠加免单红包、奶茶、外卖券等权益 [3] - 夏季高温、暴雨天气及暑假旅游旺季推动即时消费需求，选择此时加码补贴可快速培养用户心智 [7][8] 行业竞争格局 - 即时零售赛道日订单总量突破2亿单（淘宝闪购8000万+美团1.2亿） [5] - 淘宝闪购依托阿里线上运营能力、最大用户/商家规模及饿了么配送优势，京东依赖自营供应链但本地生活供给不足，美团需补齐实物电商短板 [8] 商业模式创新 - "大消费"模式通过创造新体验和服务场景驱动增长，500亿补贴相当于平台发放"消费券"，预计撬动千亿级增量 [2][6] - 服务消费（如餐饮/住宿）频次提升潜力显著，2003年数据显示相关从业人员已达7000万，超过终端消费品制造业 [6] - 补贴避免商家内卷式压价竞争，反哺线下中小商家增量 [6] 组织架构调整 - 饿了么、飞猪并入阿里中国电商事业群，业务决策与中国电商事业群统一目标以强化协同 [3]

行业现状 - 中国网上外卖用户规模达5 45亿人 占网民整体的约五成 [1] - 2023年中国餐饮外卖市场规模约1 2万亿元 占餐饮收入的22 6% [1] - 外卖已成为现代人重要就餐选择 凭借省时省力 选择多样的优势快速发展 [1] - 外卖行业存在食品安全隐患 部分商家管理混乱 使用来路不明料理包 [2] 美团"浣熊食堂"模式 - 平台重资产投入建设共享厨房 未来三年计划在全国投资1200家 [1] - 提供透明化食品安全管理 包括实时云体验 每日食安巡检展示 食安封签等 [1] - 设置专职驻场管理人员 严格落实食品安全监管要求 [2] - 创新"店长食安日记"板块 展示进货 加工 清洁等关键环节 [2] 商业模式创新 - 共享厨房模式可分摊房租成本 降低商家运营压力 [3] - 支持跨店购买 消费者一笔订单可购买多家店铺菜品 [3] - 通过明厨亮灶模式快速推广食品安全高标准 [3] - "互联网+明厨亮灶"实现标准化监督管理体系 [3] 行业影响 - 为行业建立新的食品安全标准规范与实践方案 [3] - 有助于整体提升外卖行业食品安全水平 [3] - 增强消费者对外卖行业的信任度 [3] - 推动外卖平台与商家共同提升食品安全保障能力 [3] 行业发展趋势 - 外卖已发展成完整生态系统 涵盖餐饮品牌 包材企业 供应商等 [4] - 需要更多平台通过制度创新 技术赋能探索新模式 [4] - 多方合作共赢将推动外卖行业高质量发展 [4]

外卖市场订单规模 - 外卖市场单日订单规模达到2亿量级[1] - 7月5日当天外卖市场总量冲到2.2亿单[6] - 美团宣布当天外卖订单突破1.2亿单[5] - 淘宝闪购当天订单量超过8000万单[5][17] 平台补贴大战 - 阿里发起"淮海战役"百日闪购增长计划[2][9] - 美团在7月5日当天多送了超过3000万笔订单[9] - 淘宝闪购宣布未来12个月投入500亿元[9] - 京东累计实际花销已超出百亿元[13] - 三家平台累计投入近千亿元补贴[13] 平台运营能力 - 美团拥有700万注册骑手和两个聚合发单工具[10] - 美团旗下"拼好饭""神枪手"带来单日上千万单峰值订单[10] - 淘宝闪购非餐饮订单达1300万单[7][17] - 美团在北京望京周边3公里积累了近20万件商品供给[12] 商家和供应链影响 - 7月5日当天奶茶店系统崩溃、骑手接单奖励达每单10元以上[4] - 美团有2000万单非餐饮即时零售交易[7] - 淘宝闪购粮油米面等品类订单增长超过100%[8] - 麦芽田和青云服务器过载导致商户无法发布订单[11] 行业竞争格局 - 阿里试图再造"超级星期6"促销节日[8] - 美团更擅长动态补贴和低成本做低价[9] - 淘宝闪购订单数是一年前的4倍[17] - 即时零售面对的是存量竞争环境[19]

外卖市场竞争格局 - 美团预计将成为外卖市场竞争最后的"赢家"，占据最大市场份额 [2] - 京东在外卖领域的投资规模超出市场预期，但预计最终仅能占据有限份额 [2] - 美团和阿里巴巴仍将主导外卖市场 [2] - 美团外卖市占率稳居70%左右，京东和淘宝分别为10%和14% [3] - 美团即时零售当日订单突破1.2亿单，其中餐饮订单超过1亿单 [2] 价格战影响 - 第二季度外卖投资可能导致全行业烧钱超40亿美元 [2] - 价格战将导致阿里巴巴、美团和京东的盈利大幅下调，预计第二季度降幅达双位数 [2] - 美团与阿里巴巴对外卖价格战的反应远强于预期 [2] 公司战略调整 - 美团大规模下线社区团购业务"美团优选"，预计节省约60亿元资金 [3] - 美团优选将退出部分亏损地区，集中资源聚焦优势区域 [3] - 公司缩减非核心业务以应对核心外卖业务竞争 [3] 行业资源分配 - 外卖竞争占据了科技企业大量资源，影响AI领域投入 [3] - 企业本应重点投入资源发展AI，但被迫应对激烈外卖竞争 [3] 市场数据 - 美团外卖日均支付订单维持在9000万单以上 [3] - 京东外卖日订单量突破2500万单，淘宝日订单峰值超过4000万 [3] - 三家平台单日峰值GMV分别为27亿、3.5亿和5.2亿元 [3]

在刚刚过去的周末，比天气更热的或许是阿里和美团间的"外卖补贴"大战。 新华财经获悉，淘宝闪购7月5日的日订单数超8000万，其中非餐饮订单超1300万，美团则在7月5日深夜宣布其即时零售日订单量突破1.2亿单大关，其中， 餐饮订单超过1亿单。 以外卖为流量入口，美团、阿里系（淘宝闪购和饿了么）、京东三大巨头盯上的是"最后一公里"之争。相比外卖市场的存量竞争，如何重塑即时零售在消费 者心中的认知，成了2025年下半年各大平台竞争的关键。 阿里、美团打响 "史诗级"外卖大战 7月2日，淘宝闪购宣布启动规模高达500亿元的补贴计划，强势加入美团和京东的外卖角逐，形成"三国杀"。次日，阿里巴巴计划发行本金总额约120亿港 元、2032年到期的零票息可交换债券，市场认为阿里此举某种程度也是为了"外卖大战"提供弹药。 7月5日，淘宝、美团两大平台放出了大量且大额的外卖红包券。淘宝闪购放出包括"满25减21""满25减20""满16减16"等多张无门槛的外卖券；美团火速回 敬"0元自取"奶茶券。 多位消费者在社交平台上晒出"零元购"订单，大量用户涌入平台下单，致使美团在5日傍晚一度宕机。"美团崩了"的话题冲上微博热搜榜第一 ...

外卖平台补贴大战 - 淘宝闪购与饿了么联合宣布日订单数超过8000万，其中非餐饮订单超1300万，日活跃用户突破2亿，较5月4日的1000万订单实现显著增长 [1] - 阿里与美团展开史上最大规模补贴对决，推出"满25减21"等无门槛大额券，美团当日订单突破1.2亿单，餐饮订单超1亿单 [3] - 淘宝闪购投入500亿元补贴后，589个零售品牌订单量较基准日增长超100%，熟食、酒水乳饮等品类单量翻倍 [5] 茶饮行业爆发 - 港股新茶饮股集体大涨，茶百道、古茗、奈雪的茶早盘涨超10%，蜜雪集团、古茗年内已实现翻倍行情 [2] - 蜜雪冰城、茶百道等品牌门店爆单，部分门店取餐号超1000单，上海地区店均日订单达300-500单，为平日数倍 [7][8] - COCO门店3.9元"奶茶三兄弟"抵用券售出超600份，消费者大量晒出"零元购"订单导致美团服务器宕机 [6] 外卖骑手收入激增 - 外卖员单日收入从平日200-300元飙升至1000元以上，单笔配送费从4-5元涨至12-13元 [10] - 骑手严先生创单日127单纪录，净赚1700元，时薪超百元，月收入可达2-3万元 [10][11] - 因订单积压，奶茶店制作需排队超40分钟，影响骑手接单效率，但补贴刺激下工作时长从6-7小时延长至12小时 [11][12] 平台竞争背景 - 阿里宣布淘宝闪购未来12个月投入500亿元补贴，通过红包、免单卡等方式争夺市场份额 [14] - 7月5日阿里外卖冲单日目标为峰值订单超美团（预计9000万-1亿单），计划2-3个月内与美团订单量对齐 [15] - 美团紧急上线大量优惠券应对阿里竞争，形成双向补贴对抗格局 [16]

外卖平台补贴大战 - 美团和淘宝闪购轮番加码补贴，推出0元购、1元购外卖活动，推动订单量创历史新高 [2] - 美团7月5日外卖订单量达1.2亿单（餐饮外卖超1亿单），淘宝闪购联合饿了么7月7日订单突破8000万单 [2] - 淘宝闪购内部团队周环比增长目标为15%，部分服务商目标达20% [2] 平台竞争策略 - 美团临时加码补贴，推出奶茶小食0元购自取，并发放28减15等高额优惠券，导致App短暂崩溃 [4][5] - 淘宝闪购随后跟进，推出16减16、25减21券加入0元购战局 [6] - 淘宝闪购日活达2亿，通过外卖激活新流量入口 [6] 商家与市场反应 - 奶茶商家7月5日外卖订单量突破历史峰值，较周末翻一倍，但小商家承担更高成本（如减18元券需承担12元） [6][9] - 补贴带动奶茶公司股价上涨：茶百道涨幅11%，蜜雪集团超5%，古茗增6% [8] - 行业认为淘宝闪购短期靠补贴冲单量，美团加码补贴为防御动作，实际效果需观察后续周期性消费数据 [8][9] 行业格局变化 - 京东外卖订单因补贴减少下滑近50%，平台与商家分摊补贴比例调整（如10减7券商家补4元） [8] - 淘宝闪购半个月内订单从6000万增至8000万单，紧追美团（此前峰值9000万单） [6] - 小商家在持续补贴战中压力加剧，称“死的是小品牌”，整体仅小赚 [9]